光大上市复制629大跌？中金坚定唱空 中信:五大利好
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：盯盘大师
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光大银行今日申购，资金入市步伐亦在加快，专家称--
周一，沪深两市低开高走，全日维持窄幅震荡并收出小阳线。盘面上，农业、有色、煤炭、酿酒食品、医药等板块交替上涨，银行、地产等权重股走势分化，昨日指数依然涨幅不大，但是个股却多点开花，市场热点持续活跃，板块轮动特征比较明显。
本周，包括光大银行共有7只新股发行申购，是否会对资金面构成影响？目前大盘反弹处于什么阶段？后市向上的空间还有多大？本周有哪些因素值得注意？针对这些问题，《大众证券报》记者特别连线采访了多位业内专家。
光大银行定价合理偏低
《大众证券报》：光大银行确定价格区间为2.85元/股-3.10元/股，10日开始网上申购，如何看待这一价格？后市上涨潜力怎样？有没有申购的必要？
西部证券研发中心研究员/段安康：与其他银行相比一般，只能说处于行业内中等水平，相比招行、南京银行、宁波银行要稍微差一点，单从价格上看不算贵。
包括其他银行股从估值上看也是比较低的，但是地方融资平台以及信托风险还是存在的，市场对银行的资产负债表比较关注，这些只是看到的风险，所以仅从估值很难判断，这也是银行股存在不确定性的地方。光大银行也有绿鞋机制，短期不会破发，投资者申购风险不是太大。
日信证券首席策略分析师/徐海洋：这一价格符合此前市场3元左右的定价预期，但低于部分机构的报价，比如主承销商在投资价值报告中给出的定价为3.52-4.08元。由于此次询价区间较低，预计发行按照上限定价的可能性非常大，即每股3.10元。
即使按照3.10元的上限定价发行，其估值水平较二级市场股份制银行股的PB仍有超过10%的折扣。估值相对有吸引力，但估计上市后涨幅不会太大。参照当前市场震荡的走势，建议投资可以适当申购。
股市正出现双向扩容良好局面
《大众证券报》：本周，包括光大银行共有7只新股发行申购，是否会对资金面构成影响？
段安康：今年以来新股发行速度都很快，这是一种常态，农行上市是最高峰，光大银行上市只能说是小高峰。对资金面影响比较大的主要是信贷，目前的信贷宽松度比之前要好很多，银行间拆借利率前期下滑得比较快，目前走平，说明资金面还是相对充裕的，光大银行发行量比农行小很多，对市场不会造成多大影响。
徐海洋：新股发行节奏、规模不减对市场构成一定的负面影响。可喜的是，目前资本市场正在出现双向扩容的良性局面。即除了新股扩容外，资金供应的扩容正成为下半年新的重点，无论引入小QFII、拓宽保险资金投资股票上限、提高基金审批效率等，都是扩大股票市场资金供应的明确信号。
《大众证券报》：目前主导市场上涨的是增量资金还是存量资金？
段安康：主要是存量资金，这波行情上涨的外部动力有两个，一是资金面有所好转，二是之前温总理连续的表态都是将平稳增长放在首位，市场的政策预期有所改变。但是目前的资金量还不足以推动股指继续大幅上行。
徐海洋：从资金面对市场趋势的影响看，资金价格也值得关注。近半年来，上证指数与SHIBOR一周拆息率呈现高度的负相关特征。6月末开始SHIBOR一周拆息率急速下行，而A股出现了一波上涨行情。最近SHIBOR一周拆息率出现止跌企稳的迹象，如果拆息率再次上升，可能是反弹行情结束的信号，投资者应给于密切关注。
关注通胀预期下的结构性机会
《大众证券报》：目前大盘反弹处于什么阶段？
段安康：反弹的高度差不多了，2680点上方就前期成交密集区，而且短期市场对通胀担心升温，如果通胀压力增大，那么央行的货币政策也面临压力，所以短期继续向上的可能性不大，但是大幅向下的可能性也不大，资金低位建仓并不是短期行为，接下来指数可能进入区间震荡格局。
《大众证券报》：怎样把握当前的行情？
徐海洋：反弹正在进入后半段，虽然维持强势，但是反弹幅度不宜期望过高。目前市场在震荡过程中已经完成了领涨热点的转换，前期领涨市场的周期股交棒给反映经济转型预期的消费品和战略新兴行业，所以建议寻找其他题材类品种。
段安康：周期性行业只是第一波上涨的主力，之后其他的题材还是比较活跃的，近期由于食品价格涨幅超出市场预期，加上7月份经济数据即将公布，短期关注的焦点可能转移到通胀上去，所以近期可以关注通胀预期下的大消费概念所带来的结构性机会。
《大众证券报》：短期有哪些机会可以关注？
徐海洋：在操作层面，当前市场人气比较活跃，个股机会较多，仍可适当持股。由于市场热点已经发生明显转变的趋势，适应政策导向和经济结构调整的个股可能具备更长远的发展空间。投资者可逢市场震荡，将持仓逐步由前期领涨的周期性个股转换至反映经济转型的相关个股。不过，也应注意操作中的波动风险，不宜盲目追高，仓位水平可控制在5-6成的相对中性仓位。建议关注农业、品牌消费、资源矿产等受益产品价格上涨的品种，以及政策受益的新经济及重组类题材股。 (.大.众.证.券.报) | 
发表于 2010-8-10 09:43
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