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农产品价格在天灾的因素下上涨，这已经不是什么新闻，至于中国夏粮丰收之说，农民们最有发言权。不管怎样，一轮与民生密切相关的食品价格上涨基本成为定局，姜蒜之类无疑是先行指标。在最近十五年的经济发展中，有两样生产成本是被严重低估的，一是农产品，二是劳动力。如果在自由理想的条件，社会资源的流动会处于相对均衡状态，无差别的人类劳动的价值也基本相同，经济高速发展迟早会蔓延至各个经济领域。也就是说，农民的年收入与外出打工者会达到某种平衡（其差价用于补偿路费、不正常家庭生活等）。但是打工者收入分配比例近十年来是逐渐下降的，因为现在并不存在一个强势机构维护他们的正常权益。为了降低劳动者的生活成本，农产品的价格必须受控。即便是农村中剩下的只是老人和妇孺，可是劳动量是客观存在的，于是就要减少劳动量，现在田间劳作大为减少，基本上依靠的就是农药和化肥，其后又打起了转基因的主意。现在农产品及劳动力都达到了被压缩的极致，出现恢复性上涨是大势所趋。
食品是一国之本，健康食品更是人之根本。可是在价格控制与成本压力之下，维持微薄利润的途径只有牺牲食品质量。当前中国食品中存在着种种问题，无一不是人为压制食品价格所导致的。除了特别高档的食品，一般食品价格的涨幅远远低于经济发展，这并不是正常的现象。当然长期压制食品价格对经济数据是有好处的，那就是高增长、低通胀，GDP数据连续高速增长（GDP增速需剔除通货膨胀因素），可多数普通人在近十年的生活质量则出现了实质性地下降。回顾我们的近邻韩国、日本，他们走的却是扶植农民、共同致富的道路，其国产农产品价格要远高于进口，而且对进口农产品实施了必要的限制。韩国在国民中宣传的是“身土不二”的理念，即“人的身体不能和人出生的这片土地分开，才有利于健康成长。而不分开，就是指吃这片土地上出产的米、菜、肉”。日韩农产品价格之高令人乍舌，一个西瓜卖一百元人民币并不稀奇，常看韩剧的都知道，吃排骨就已经像过节一样。过去有人言：宁吃仙桃一口，不吃烂桃一筐。中国解决了农民的生存问题，其实已经能够达到稳定与和谐。经过了十多年严重失衡的发展，我们真的应当反思过去的政策。农民富，内需旺，农民穷，穷则生乱；乡镇发达，城市压力减少，房价也会平稳发展。如果政府在保增长与调结构上犹豫不决，又不肯放弃手中的利益（初次分配不能向创造财富的人群倾斜），那么经济问题都会成为两难，因为现在的发展模式已经进入死胡同。
在有些狂人叫嚣地产股集体涨停之际，却出现了地产领跌的局面。银行及地产股下跌主要是由于这样两则消息：一是国家统计局4 日公布的数据显示,今年6月末全国房地产开发企业商品房待售面积为19182万平方米,同比增长6.4%；二是传银监会进行更严格压力测试。银监会进行压力测试带来了政策遐想：是否会出台更严格的政策。看来这种可能性是存在的，尤其是在农产品价格面临巨大压力的情况下，通过货币政策避免更多的流动性进入农产品领域，恐怕是管理层必须要做的事情，这也是笔者一直在提示大家的。在农产品价格与股市中选择，哪一个更重要是不言而喻的。反正市场化发行意味着熊市也能发行股票，连农行、光大这样的银行都能发行，那么其他股票的发行也不在话下。
A股短期走势或可从股指期货中看出端倪，昨日现货市场收盘后，股指期货却反向出现下跌且持仓量增加2000 手，多少有空方建仓的迹象。这些活跃资金对政策走向十分敏感，值得投资者关注。除开权重股之外，其他个股仍在活跃期，越是临近限售股解禁，就越是要制造强势行情。只有强势才能打消投资者的顾虑，才能让更多的资金参与接盘游戏。在2008年曾经提出过社会平均资金成本一说，这可以用来衡量整体市场的估值状况，尤其是那些平稳经营的权重股。对于盘子较小的中小盘股来说，或许使用平均持仓成本更为有效。如果我们能够以全流通的眼光及持仓成本看待中小盘股，那么就会知道其中的凶险所在。除了少数确有增长潜力的品种（现在长线投资也不适宜），多数将成为资金的无底洞。最近在准备月中的一次讲座，谈到风险认识的误区，其中一条就是高风险高收益。这个观点很能忽悠人，尤其能诱惑一些投资者在股市中短线拼杀。如果面对不熟悉的市场、不熟悉的行业、高企的估值，炒来炒去的结果就是亏损，根本谈不上什么高收益，高收益只是针对廉价原始筹码的持有者。其实风险收益是一个抛物线，风险远超收益的项目多得是，绝不能把陷阱上的馅饼想象为高收益。这是笔者对散户参与炒作那些上窜下跳的活跃个股的忠告。
昨日盘中逆转的目的就是让人相信强支撑的存在。今日股指选择了继续调整，而且长时间在10日线附近不断震荡，时不时往上拱拱，两点附近有准时拉拉，制造些大逆转的假象，目的就是在吸引抄底资金高位介入。个股活跃掩盖了市场调整的实质，会让人放松警惕性，最后股指突然放量跳水就是最好的证明，其后的拉起只是欲盖弥彰，无非是培养一种思维习惯。表现强势的二三线股预计在权重股企稳后展开补跌，市场就是在股指跌个股涨、个股跌股指稳的形态中，不断缓解市场紧张情绪，通过温水煮青蛙的方式，逐步完成高位筹码交换。一旦筹码顺利易手，跳水走势就会不期而至。下周将面临经济数据公布、光大银行发行以及农行绿鞋到期的多重压力，在经历了连续上涨后，投资者将不得不面对调整周的到来。
程程
二〇一〇年八月五日 | 
发表于 2010-8-5 15:42
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