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7月6日,沪深股市迎来久违的上涨。
这次的上涨是否意味着股指的运行方向改变?在此前,上证指数从年初的3300点,下跌到2400点以下,跌幅近27%。
牛经济,熊股市
实体经济增长速度超过10%的中国,A股上半年的跌幅却居全球首位。沪深两市的市值蒸发了5.88万亿,可能超过上半年全国全部财政收入
7月5日,俞良办了第七张信用卡。
这一天,刚好也是俞良入市炒股一年半的纪念日。
他是一位出版社的编辑,然而书稿却改变了他。2009年元旦前夕,在他审读的一份书稿中提到:国家4万亿经济刺激计划将推动股市持续上涨。此时,尽管全球金融危机阴影尚未散去,但大盘已从底部1664点开始启动。
当年元旦后的第一个交易日——2009年1月5日,俞良将10万元的积蓄投入到股市,成为了分享“4万亿刺激计划带来经济复苏的喜悦”的新散户一员。当天上证指数收盘为1880点——他认为这个吉利的数字预示着其股市掘金之路将一马平川。
在接下来的八个月单边牛市,大盘1880点起步,在8月初最高涨到了3478点,涨幅达到85%;而重仓买入有色金属和煤炭板块的股票,他的资金帐户从最初的10万,最多的时候达到了22万,翻了一番还多。8个月的盈利,相当于他一页又一页的翻阅书稿的两年收入——这意味着房子、车子,以及更多的憧憬。
他的致富故事甚至打动了两位尚未入市的朋友——朋友们“慷慨地”给他的帐户打去了共10万元,希望他逢低吸纳,无限复制这一创富神话。
但一个月后,股市掉头向下,他账户中的资金就从32万缩水为27万。这让俞良心烦意乱,开始频繁换股。可惜的是,每一次的买进,换来的是更深的套牢。
从此开始,中国A股上半年的跌幅居全球主要股指首位。统计显示,上证指数跌幅26.82%;深成指下跌31.48%;沪深两市的市值蒸发了5.88万亿,超过了据权威估计的上半年4.3万亿全国财政收入金额。
俞良的生活发生了两方面重要变化:一是两位朋友时刻都关心着俞良动向;二是他申请越来越多的信用卡,通过透支未来的钱应付眼下的费用。
终于,到了7月的第一天,俞良的账户缩水到只有16万——割肉出局后,原银奉还给朋友的10万,他只剩下6万——折腾了一年半的收获是“亏损4万加上心力交瘁”。
机构的担忧
基金们上半年主要做的事情就是砍仓卖股票
专业投资者们最近很担心。
深圳一私募基金的研究员柳定最近在调研大秦铁路。有着“中国第一煤线”之称的大同至秦皇岛铁路线(大秦铁路),承担着全国铁路约18%的煤炭运量。也就是说,以大秦铁路的运量变化“之管”,可窥社会用电量之“全豹”。
目前,很多研究人士将“社会用电量”作为判断宏观经济的重要指标——用电越多,意味着经济生产更活跃。
柳定发现,5月中旬,大秦铁路日运量创下历史新高,这可以推论社会用电需求在增加。然而今年上半年,大秦铁路的个股价格下挫17.6%,而股市大盘也与用电量的数据背道而驰。
“当前的经济情况与股市走势背离,让我们担心的是宏观经济复苏未来不能持续。”柳定说,比较上一波的牛熊转换,股市在2007年底见顶后下滑,提前实体经济遭遇最困难时期一年到来,可见股市的反应具有前瞻性。那么,现在的股市大跌,是否意味着下半年甚至明年的实体经济会很困难?
基于这些远虑,柳定所在的公司上半年采取了谨慎保守的策略:不在二级市场上买卖任何股票,只在一级市场上参与风险较低的打新股,分享IPO在两级市场的差价收益。
“上半年在股市里稳妥赚钱的方法很少。”柳定说。
即使在股市赚了钱也很难保得住。“成也医药,败也医药。”这是中国虎基金投资总监王亮对上半年的总结。
春节后,王亮对医药股进行了重点配置布局。在大盘急遽下挫的4、5月份,医药股依然给王亮带来可观的收益。很多公募基金在二季度以来持有医药股比例超过10%,比例超过20%的也不在少数。
然而,6月,一直抗跌的医药股由于政策的收紧而下跌,遭到了基金们争先恐后的抛弃。
公募基金交了一份惨淡的中考答卷:在国内基金业12年的发展历史中,今年上半年的基金业绩仅优于2008年同期,为历史上第二差;除了嘉实主题一只取得6.34%正收益的基金外,可比的股票方向基金上半年几乎全线尽墨,较2009年底缩水超过5000亿。
基金们上半年主要做的事情就是砍仓卖股票:经过4月快速下跌,基金仓位已经降至历史低位,绝大多数基金公司仓位砍至70%以下。
这是转载的.
[ 本帖最后由 www_aqok_net 于 2010-7-11 10:27 编辑 ] |