金刚玻璃利润空间较大 预测每股收益最高0.78元
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：kgdai17
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该公司从事特种玻璃产品的研发、生产和销售。主营产品主要分为安防玻璃（80%）和光伏建筑组件（16%）两大类。2007~2009年，公司主营业务呈现快速增长趋势，2007 年主营业务收入为13,287.88 万元，2009 年主营业务收入增至24,295.99 万元，年复合增长率为35.22%。
行业地位：公司是国内玻璃深加工行业的龙头企业，并组织、参与国家或行业标准的写作。公司拥有83 项具有自主知识产权的专利技术和7 项非专利技术，其中高强度单片铯钾防火玻璃加工技术、高强度单片低辐射镀膜防火玻璃加工技术、防爆玻璃及系统加工技术等均是国内首家或独家推出，拥有自主知识产权，填补了国内空白，达到国际先进水平，公司拥有较强的技术创新能力。
驱动因素：我国建筑幕墙、高层建筑防火设计理念日益深入，相关防火规范的执行力度也将不断加大，我国消防产业的发展将进入一个快速成长阶段，预计今后5-10 年我国防火玻璃产品的市场需求将呈现迅猛上升趋势。我国拥有丰富的太阳能资源，陆地表面每年接收的太阳能相当于1700亿吨标煤，政府两项政策将带来600~700MW的市场。公司已与30 多个火车站项目进入实质性洽谈阶段，这将给公司带来至少9 MW的光伏产品市场需求。
竞争情况：公司为国内防火玻璃行业中唯一拥有先进耐火性能检测设备和耐热钢型材生产线的企业，稳居国内防火玻璃行业的龙头地位。光伏建筑一体化有2类生产商，壁垒较高。公司有玻璃优势，但起步晚。
这份来自君弘金卡会员特供分析报告显示，预测公司2010～2012年实现的净利润为2.98亿元、4.17亿元、5.24亿元。对应的每股收益分别为0.44元、0.63元、0.78元。
估值。同类公司2010年的平均市盈率31.45倍，选取最近上市的10个创业板公司，平均发行市盈率为45倍。所以，考虑到公司处于创业板市场，对应的市盈率较高，我们认为公司的合理市盈率为33.5～42倍左右，对应的股价为14.8～18.5元。近期创业板上市公司的首日涨幅平均值为15%，我们预测公司上市首日涨幅为15%，对应股价为17.02～21.28元，市盈率38.53～48.15倍。 | 
发表于 2010-6-24 22:57
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