关于放开T+0行情会有怎么变化的猜想
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：潜水牛
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T+0早晚会放开，因为这关系到市场公平的问题。而且，就运行了这么长时间的权证的走势来看，以目前信息传递的快速，T+0也不大可能再产生从前的那种弊病。
T+0如果放开了，行情会有怎样的变化呢？
首先，短期波动甚至日内波动会更剧烈。短线交易变得活跃当然会有这个结果。
其次，有由短期博弈的充分性，会导致市场中长线的波动趋于平稳。当然，在T+0刚放开时，市场的波动会很剧烈。因为毕竟T+0条件下的市场估值与T+1条件下的市场估值不可能相同。（最近的股指期货走势也说明了类似的问题：有人股指期货，市场的估值肯定会发生变化。）也就是说，这种变化应该属于良性的。
第三，无业绩支撑的题材股的估值重心会下移。刚上市的股指期货日内的交易很活跃，但隔夜持仓量却很小。而权证市场也有“权证不过夜”的说法。如果放开T+0交易，对于无远期投资价值的题材股，同样愿意持仓过夜的人也会大大减少，这当然会导致题材股的估值重心下移。这种变化当然也是良性的。
第四，有业绩支撑的大盘蓝筹股的股价不会受到打击甚至会有所抬高。参与大盘蓝筹股的大多数资金都是中长线的投资者，他们并不关心日内波动。甚至由于第三条的结果造成资金从题材股上流出而回流到大盘蓝筹股上从而抬高蓝筹股的股价。这也不应该算是恶性的吧。
第五，新股上市首日盘中涨幅变小。现在的T+1交易制度导致当日买入的股票不能当日卖出，有些股票在上市首日换手率极大，试想一只股票换手已经超过90%的话，它还能有多大抛盘？而T+0以后就不会出现这个问题了：如果当天买入股票就获利差不多20%那有几个人不想卖掉兑现。
第六，机构操纵股价变得更困难。与第五条类似，如果机构在盘中制造了过大的波幅，那么短线套利资金必定出现阻碍它继续发展。如果不放开10%涨跌幅限制的话，机构也难以让理性的卖出者在盘中产生追上情绪：有的是没涨的股票，买了又随时可以卖，还有几人愿意追高呢？这应该是T+0交易还没放开的重要原因：机构毕竟属于既得利益集团。当然这也是我不支持放开涨跌停板限制的原因。
第七，有些散户会死得更快。过度的频繁交易追涨杀跌会很快的搞死很多散户。缺少理性反而赌性十足的一些人将很快被市场吃掉！不过，这也许根本算不上坏事，让不适应在市场生存的人尽早认识到问题或者远离或者改变不应该算什么坏事。这也会一定程度减少市场的投机气氛。
总的看来，T+0的放开会使市场真正走向健康。 | 
发表于 2010-5-23 22:47
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