王吉舟告诉你创业板为什么变成了敏感词
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：gentle_db
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王吉舟告诉你创业板为什么变成了敏感词（转贴）
10-05-06 09:55 作者：王吉舟 相关股票：
（此文本博前后左右翻看多时，也不明白为什么痛遭和谐，于是只好全部疑似敏感词主动替换为敏感词，以为辛苦的网编们留面子，希望网编们给我也留个面子，别再封了，咱都已经敏感词了）
创业板开到今天，高价发行IPO已经成为规定动作。造假上市的丑闻喧天，归纳下来，创业板完成了三大奇迹。
奇迹一：速生出一大批暴发户，余生他们可以用股民的钱胡吃海喝环球旅游。
奇迹二：养肥了一大批中介和隐藏在后面的敏感词。
奇迹三：套牢一大批股民。
为什么创业板如此价格发行，为什么创业板从本该是生机勃勃的青青草原，退化成了一个狼堡？
让我们从头侃起：
今天算来离开敏感词，已经有十年了。十多年前，股市IPO实行指标制，说白了，各大部委、省市自治区，都有上市指标。指标给谁，谁就可以上，不给谁，谁再好也上不去。当时的敏感词是关键的上市指标分配者。
一年下来，一个省、部平均仅得到几个指标。
今天的人，很难想象当年敏感词门前的盛景，尤其过年过节的时候，门前鞍马如织，来自五湖四海的人们，载着龙井的茶，盘锦的米，贵州的酒、金华的火腿、新疆的枣、当然也少不了内部原始股......，如朝贡般挤进大门，只为把北京的好消息带回家乡。
全国三十省、数百市、数千县，企业数以百万计，想上市的哪个城市没有一两打？敏感词于是总踢爆贪腐案。
1994年，辽宁省敏感词带来了一个瞿总拜见敏感词大领导，瞿总企业是做农业的，也想上市，结果领导派人去沈阳一看企业，就郊区一排小平房，除了财务报表和厚厚的吹牛商业计划书，可以说什么真东西也没有。
敏感词大领导当时就有点犯愁，辽宁是工业大省也是老乡，不能不搭理人家，问题是一共7个指标，哪轮的上瞿总这排小平房。于是，就点拨了他一下。大领导告诉瞿总：辽宁省的指标虽然轮不到，但是，有条捷径，也可以搞到指标，比如敏感词、敏感词、农业部。他们下面没有什么企业，而指标也是按照省部级待遇分配的，因此，每年他们都在浪费指标，不如，去找找他们。大领导一句话，点醒梦中人，瞿总谢过辞行，就去按图索骥了。
1994年底，瞿总把N多股份白送给了农业部（反正也是纸，他倒不心疼）。农业部给了个指标，1996年顺利上市。
到了1998年，瞿总已经在股市圈钱数亿、贷款十多亿，号称买断了十万亩洪湖水面，在里边养了无数王八。还请了领导前往剪彩及视察养殖基地。但见，万亩洪湖水面**攒动，众领导大喜。后来，瞿总身边的人泄密，其实主席台周围做了水下网，困住众鳖接受领导检阅，其实，瞿总早挪了十几个亿炒股票去了......
上市公司资产评估可是真按照万亩水下皆王八评的，要不是媒体曝光，瞿总可能到现在还是农业部第一股。
这种纯靠贿赂、造假上市的企业，IPO股价居然接近9元，复权最高价70元以上，套死无数股民。
绝对的权力催生绝对的fb，而人一旦拿上了权杖，戴上了魔戒，再摘下来，谈何容易。
按照官方近几年新股发行市场改革的说法，现在是不存在发行指标的，IPO已经完全市场化、询价化了。问题是，券商全国几百家，每家都养着几十个保荐人，一年能够上市的企业也还是百八十家，这么多券商自持自荐，不拉关系怎么可能上市呢？狼更多了、肉更少了。
十几年过去了，股票发行体制市场化改革嚷嚷的凶，到了今天，不过是农业部部长换成了敏感词，敏感词，换成了券商老总，酒还是那窖老酒，掌权的人换了一朝而已。
十几年前送往敏感词的各省贡品，如今改道前往敏感词，不用说大家也知道。
我们用一个例子，来说明权力寻租下的市场化改革，多么的徒劳和荒诞。
如果证券市场是个水塘的话，那去上市的企业就是鱼饵，资金就是鱼。一个完善的市场环境，是鱼和饵的数量基本平衡的自然海域，那里的鱼是要去自己找食吃的，当得到一个饵的难度大了，它就不吃这个饵而去找别机会了，难度小了，饵会很快被鱼瓜分干净而数量减少，从而提升自身的寻找难度，这就是市场自然调节股票发行价格的过程。
那么为什么说我国的证券市场没有供求关系生效的基础呢？因为我们这里，就象渔夫喂鱼的养鱼池，所有的饵都拿在渔夫（以前是敏感词，今天是敏感词）的手里，由他按照计划，一个个的抛进水（市场）供鱼争食，因为饵长期供不应求，因此，饵成了寻租市场，就有许多假的没有营养的饵滥竽充数而鱼又没有办法制约渔夫，因此，长期以来形成了比自然海域好的多的哄抢形势（打新股、超额认购），但是，随着时间的推移，鱼饿死的越来越多（股民和资金大量的损失），某天，矛盾会集中爆发，忽然就出现了扔进去饵，没有鱼来抢吃的危机，于是渔夫就停止投饵（2004年、2008年、2010年的新股停发），休养生息到鱼又繁殖出来，接着重复这一过程。只要鱼饵还是由渔夫来发的，那么，想通过所谓市场化改革措施，把这个市场由养鱼池生态变成自然海洋生态有可能吗？
作为一个中国的普通企业，无论在主板还是创业板，获得发行股票核准的历程都是艰巨和长期的，在千军万马争过独木桥的形势下，形成了一种“上市通道寻租”的中国特有的发行市场环境（如果还勉强能算市场的话）。证券公司的投资银行功能，在我国的“上市通道寻租”环境下日益蜕化成自荐自保，他们和以前的敏感词已经没有本质的区别，最大的区别是他们明着收费，敏感词暗中收费。
暗着收费的人，还怕警车。明着收费的人，还有法律吗？
一句官府话——“中国的股市本质是由计划配给制的证券发行体系（其实不能称之为发行市场）加市场经济的证券交易市场组成的。”
因此，我国的证券市场，它的根扎在计划配给制度里，身体却长在市场环境中。而毫无疑问，迄今为止，任何新股发行改革，都并没有触及“上市通道寻租”这个焦点，因而也继续默认发行市场与交易市场供求关系的扭曲。既然无法提供一个公平的市场，那通过机构投资者与上市公司询价，试图发现真实的市场价格，就是用建立新矛盾去转移已激化的旧矛盾，就仍然无法摆脱新股发行失败的危机。
新股发行“上市通道寻租”的这二十年弊病积累下来，使中国股市价值体系就象黄河，成了悬河。中国股市的平均估值，已经远超全球，而且，谁也不敢把它降下来了。
敏感词总有一天会发现自己已经变成了权力魔戒的奴隶。 | 
发表于 2010-5-9 10:06
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