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1、周二沪深两市破位“暴跌”，沪市最低2866.34点，最大跌幅3.47%，收盘跌2.07%；沪深300最大跌幅3.65%，收盘跌2.00%；深市最大跌幅3.50%，收盘跌2.13%。可以看出，盘中最大跌幅是沪深300指数，沪深300领跌的主要原因是，统计显示，上周基金平均持仓较前周末降低3.2%。其中股票型基金持股比例由78%降至74.9%，降低3.1%，混合型基金由65.5%大幅降低近3.3%至62.2%，双双接近2008年行情低迷时水平。4月以来，多家保险公司集中减仓地产股、银行股、机械股、煤炭股等大盘蓝筹股和周期性股票。目前，保险公司的仓位水平普遍降至7%至8%左右（上限为20%），相比一季度末，减少了两至三个百分点，保险公司减仓的行为在盘中引发对沪深300成分股的恐慌性抛盘。但截止收盘时沪深300跌幅最小，说明沪深300指数尾盘反弹最多，主要原因是沪深300的成分股主要以金融、煤炭、地产股为主，其中金融、煤炭板块估值已经处于历史低位，跌无可跌，地产股已经先于大盘深幅调整。盘中的暴跌主要是在利空因素的引导下集中释放年报、季报风险。利空因素就是今年全球最大规模的融资项目农业银行IPO由原定三季度可能提前至7月，迫使盘中存量资金作空。从跌幅榜看，沪市领跌的宁波富邦、南京化纤、龙建股份、博汇纸业、东安动力，深市跌停的久其软件、长城信息、和众思壮、红宝丽、国创高新都是年报或者一季报业绩低于预期，本周是年报、季报的最后期限，绩差公司纷纷“献丑”，业绩是决定股价的核心因素，大盘向下调整成为必然。
2、从技术分析看，沪市四连阴，成交量放大，股指盘中振幅扩大，说明市场开始分化。2010年沪市没有出现过五连阴，如果周三大盘低开，收阳的可能性较大；如果周三大盘高开，将很可能创造出2010年的第一次五连阴。从LEVEL-2数据来看，指数运行于生命线下方，预示行情维持走弱。未来三天生命线关键点的位置分别是3008、2962、2879点，未来三天生命线关键点位置下降较快，周五关键点位置较低，大盘在周五产生反弹的可能性较大。
3、从盘面看，今日沪深股市引来一波大跌，沪指跌幅最大时达102点，尾盘触底回升，最终跌幅2.07%。虽然大部分板块报绿，但医药股相对较强，这与市场整体下跌时，医药股具有较强的防御性特点相关，但如果市场继续下跌，一些周期性行业估值优势将会相当明显，投资者可动态调整持仓中消费类股与周期类股的比重。另外，一个值得关注的现象是，前期被市场融券放空的中国联通，这两天表现相当抢眼，并带动电视网络股电广传媒、歌华有线、天威视讯走强，这表明市场看好“三网融通”后，带宽消费的潜力，我们认为电信3G网络、电视网络基础建设的完善，移动互联网、物联网、云计算的相关技术的推进，相关上市公司的投资机会已经出现，投资者可在其中寻找投资标的。
4、操作策略上，从期指交易活跃度与持仓量的持续增加，资金分流是比较明显的，并且未来资金会继续从现货市场流进期货市场，期货市场的持仓市值会持续上市，短期内大盘将维持弱势调整。但金融、煤炭石油、房地产等权重板块短期内继续下跌的可能性较小，预计市场将开始分化，医药、高速等防御性板块将持续受到资金关注，权重蓝筹股将止跌，绩差股、题材股将继续下跌。操作建议上，我们认为很多中小板、创业个股市值高估是明显的，估值回归理性之路不会停止，当然其中走势反复也是正常的，因此短期内有反弹应该减持中小盘个股，把仓位控制在50以下。
西藏药业（600211）周二上涨9.97%。公司是主要从事传统藏药现代化及生物基因药、保健品、医疗器械研发经营的大型企业集团。公司拥有丰富的藏药资源，产品新活素是治疗心衰的基因药物，目前仅中、美两国研制成功。公司一季度净利润同比增长71.81%。消息面上，《发改委印发西部大开发2010年工作安排通知》。二级市场上，该股今日逆市涨停，医药股防御性凸显，但同时换手率高达28.98%，后市谨慎持有。
恒源煤电（600971）周二上涨3.51%。公司主营煤炭开采，所产煤种是耗煤量大、增速快的电力行业用煤；安徽省的几大煤炭集团存在整合预期，使得公司想象空间较大。随着公司完成向控股股东发行股票并支付现金的方式收购资产，公司煤炭可采储量将获得显著增长。公司25日晚间披露一季报，因产量和价格均出现增加，公司首季净利润同比增近9成。二级市场上，该股短线受到主力追捧，今日继续逆市走强，可暂持股。
西仪股份（002265）周二上涨6.14%。公司主要产品为轿车、微型车和轻型车系列汽油和柴油发动机连杆及机床关键零部件。公司作为汽车连杆行业龙头企业之一，业务链较为完整，市场占有率较高，具有规模、品牌和技术等优势。消息面上，《我国将出台促进再制造产业健康发展的政策措施》，未来汽车零部件、机床等生产企业将直接受益。二级市场上，该股短线有所反弹，上行趋势仍有待进一步修复，后市可保持关注。
中 关 村（000931）周二上涨10.05%。公司主营主营高新技术和产品的开发、销售等。公司地处中关村科技园区核心区，积极参与中关村科技园区基础设施改造和创业软环境建设，在开发与管理科技园区业务方面积累了丰富的经验。此外，公司拥有生物制药公司股东，后市有可能将该医药公司分拆上市。二级市场上，该股赶上当前分拆概念的热潮，分拆预期助推股价进一步上扬，后市仍有望受到场内资金的青睐，建议暂持股。
大盘破位之后，市场何以买盘汹涌？
高盛据说开始看多A股要到4300点，这个可以理解，因为他们投资的海普瑞马上就要在深圳上市了，如果不出意外，这笔当初不起眼的投资将价值100亿元。要能卖掉这些股票，当然需要鼓吹行情看好了。只是，中国股市不给高盛面子，今日直接低开低走，沪深300指数一度跌破3100点，成功打破了今年2月的低点，从而宣告去年8月见顶以来的大调整尚未结束。
今天大盘破位的动力或许有两个。其一是据说建行要融资数百亿，可能在一季报披露的时候公布，市场难免要哆嗦一下。另一点则是新华社的文章鲜明提出“要让房价回落到合理位置”，市场为之一震，因为此前的论调都是“遏制房价过快上涨”。现在，不只是不让过快地涨了，而且要回落。如果有了这个指导思想，房地产业的苦日子还有得熬。私下揣测，或许大家已经明白，牺牲掉开发商的利益，利国利民。
不过，突破之后，市场买盘汹涌，指数能在最后半小时收回1%，显示市道还是比较强的。这或许可以理解，各路资金都在虎视眈眈，随时找机会抄底，一天之内跌那么多，很多人就预期次日要反弹了，所以迫不及待地入场抄底。这在股指期货上也能看得出来。成熟市场的期指与现货指数基本同步，而中国的期指投资者天真地以为可以平滑掉指数的波动，他们在下跌的时候去护盘，在上涨的时候快速拔高，显示出浓厚的做多情节。这样做，恐怕早晚会贻笑大方。尤其机构投资者能入市之后，如今的游资还能掀起多大的风浪呢？
有一点值得肯定的是，小盘股今日跌幅近4%。在成分指数屡屡下跌的时候，小盘股本来还一枝独秀，现在有点撑不住了。一些公布季报的小盘股开始遭到猛烈抛售，许多股票出现跌停。这或许还只是开始。未来两天，一季报和年报公布完毕，那些动态市盈率数百倍、数十倍的小盘股何去何从，市场将给出答案。
从板块来看，虽然无一上涨，但医药股仍受到资金追捧，一些题材股和概念股有死灰复燃之势。市场的冲动仍在，个股机会犹存。只不过，在趋势未明之前，贸然抢反弹也许并非明智之举。
未来市场的选择或许是在3100点一线构筑一个假的双底形态，然后再伺机向下大突破。这个假的双底，时间可能略长一点。另外的选择就是在这里走一个下跌抵抗的型态，然后再向下突破。会不会有一种可能性，在这里构筑底部，热点转换到大盘股呢？应该说概率不大，因为真要完成热点转换，小盘股是会暴跌一次的。但小盘股跌，大盘股也会跟的：他们未必跟涨，却往往会跟跌。 | 
发表于 2010-4-27 19:35
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