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尽管在沪深300推出之前,融资融券先行推出,但是由于先天性的制度性缺陷,融资
融券试点券商对于融券业务并不积极,融券品种极少,且成交清淡,其做空和规避股票下
跌的避险功能能以实现。相反,股指期货没有融券类似的制度性缺陷。近日国家频频出击
,对于房地产市场加大调控力度,其调控力度可以说前所未有,受此影响,19日房地产板
块、银行和金融板块等股票纷纷大跌,同时国内股市也受到今年农行等大型银行上市和巨
额融资的压力,本省系统性调整的压力更大。而上周五高盛欺诈门事件的意外爆发,国际
股市纷纷回落,更是雪上加霜,国内股市下调的压力意外增加。
大家都知道股指期货的门槛较高,一般散户难以参与.为了使股指期货的避险和价格发现功能
得到进一步体现:
股指期货四个合约IF1005、IF1006、IF1009、IF1012在19日跌幅分别达到233.8、238.2、258.4、245.4,其跌幅
均超过沪深300现货当天的跌幅179.03.由于沪深300股指期货比股指现货早开盘15分钟,
晚收盘15分钟,股票和基金的一般投资者目前难以利用沪深300股指期货规避股市下
跌的系统性风险。 |