【板块研究】股指期货时代 寻找确定增长型投资机会

LGX08

【板块研究】股指期货时代 寻找确定增长型投资机会

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：LGX08 浏览：12905 回复：2

【板块研究】股指期货时代 寻找确定增长型投资机会


  中国股指期货今日上市,万众期盼的股指期货终于在今日与投资者见面，首批四个沪深300股票指数期货合约闪亮登场。首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约，挂盘基准价均为3399点。截至4月15日，累计开户9137个，其中自然人8944个，一般法人193个，难见机构身影。大盘的大幅度震荡,给我们研究结构性带来了机会. 事实上,政策催生热点，热点带来机遇，目前市场的普遍预期为2010年A股市场区间震荡的可能性较大，而个股与板块在大盘波动中交易性机会不断涌现。根据当前市场情况，目前内需消费延续了2009年以来的高增长态势，今年的经济增长将从投资拉动过渡到投资、消费、出口的平衡增长，市场从估值修复转入盈利推动阶段，上市公司之间的业绩差异将会拉大，结构性机会凸显。
    具体行业看，汽车、石油及建材制品类、电子信息产品、以及家用电器行业增速依然较高，充分说明我国的消费市场需求正在发生实质性转变，在未来一段时间内这种趋势将更加明确。事实上，经过10余年经济的发展，中国消费正在向第三次升级迈进，在这第三次消费升级的过程中，旅游、高端白酒、平板彩电等子行业龙头及以3G、互联网有线电视为代表的新一代通讯产品、环保新材料、文化传媒、电子信息等创新性消费概念股，均有望成为其中最大的获益者。因此，建议投资者不妨从结构调整过程中，把握新的交易主题脉络，寻找确定增长型投资机会。
    1.政策推动 通信业步入高速发展期
    近期，联合印发《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》指出，到2011年 ，3G网络覆盖全国所有地级以上城市及大部分县城、乡镇、主要高速公路和风景区等，3G建设总投资4000亿元，3G基站超过40万个，3G用户达到1.5亿户。《意见》指出，要求各级城乡规划 、国土资源和投资主管部门在住宅小区、商住楼、办公楼等建设项目的审批中，明确为通信建 设配套预留站址资源（包括机房、天面、铁塔、管道、分布系统等）；在地铁、机场、车站、 铁路、公路等公共设施项目的审批中统筹考虑通信建设的需求，并保证电信企业的平等进入。在国家政策 支持推进3G网络建设过程中，通信板块品种有望全面受益，特别是在3G时代，不同的机型对应 的是三种不同制式的网络，这必将从根本上提升手机销售渠道的地位，从而为其带来新的盈利 模式，渠道商将从不同制式的竞争中长期获益。同时，运营商因为竞争而对用户进行的资费补 贴，将系统性地抬升用户购买手机的整体价位。因为相同价位的手机，3G有资费补贴，消费者 会感觉3G手机相对便宜很多，从而会有购买更高价位手机的倾向，这会使得渠道商在手机销售 数量不变的情况下实现收入的高增长。例如：天音控股（000829）是我国最大手机分销商之一, 有望短期受益于2G手机消费复苏、中长期受益于3G手机更新换代。在今后几年的A股市场上,3G消费的腾飞将是投资主题之一。
   
   
   2.政策支持 促进文化产业快速发展
    文化产业快速发展迫切需要金融业的大力支持,金融是现代经济的核心，在全面建设小康 社会、加快现代化建设的进程中，金融引导资源配置、调节经济运行、服务经济社会，对国民 经济的持续、健康、稳定发展具有重要作用。文化产业是国民经济的重要组成部分，近年来， 中央实施重要战略部署和政策措施，深化文化体制改革，加快发展文化产业，文化产业呈现出 良好的发展态势，正成为经济发展新的增长点，在保增长、扩内需、调结构、促发展中发挥着 重要作用。加大金融业支持文化产业的力度，推动文化产业与金融业的对接，是培育新的经济 增长点的需要，是促进文化大发展大繁荣的需要，是提高国家文化软实力和维护国家文化安全 的需要。可以想象，A股市场上主营文化传媒产业的企业必将全面受益，皖新传媒（601801）公 司是安徽省规模最大的文化企业，是我国中部地区最大的出版物发行企业，近几年公司通过竞 标，连续夺得安徽省内中小学教材全部品种的总发行权，中小学教材发行业务的市场占有率为 100%；通过集约化经营、连锁经营，一般图书、音像制品的市场占有率逐年提高，达到60%以上 ，具有较为独特的地方优势，发展空间巨大。
3.刚性消费 涨价带来巨额收益
    中国是钢铁制成品重要产地，中国钢企是全球铁矿石的最大消费国，根据国际惯例，重要消费方在定价机制中应发挥重要作用，但在供应偏紧的卖方市场格局下，中国拥有铁矿石最大购买量并不能够成为我们的要价筹码，而实际上是对方手中的一张【王牌】。相反有时候却会成为受制于人的“软肋”。“正如某钢铁企业负责人所说，矿业巨头可以3个月不开采铁矿石，但钢铁冶炼高炉却不能停工3个月。”对于目前，在我方铁矿石谈判条件不够充分的情况下，铁矿石涨价无法避免。所以，在我们没有能够掌握新的铁矿石稳定来源之前，铁矿石继续涨价的趋势仍将维持。由此，我国A股市场上拥有铁矿石资源的投资品种值得我们关注，铁矿石涨价，将市场带来新的投资机会。如：方大特钢（600507）公司于2010年02月02日发布了两条利好：一是控股股东方大集团（000055）上调要约收购价格，由7.80元/股变更为8.66元/股;二是董事会通过了公司出资6798万元、收购五家铁矿公司部分股权的决议。方大特钢(600507)对铁矿公司股权的收购预示着上游资源整合的序幕已经拉开，董事会同意公司以1170万元收购新余市中亿矿业40％的股权、以1908万元收购分宜县东杭矿业42％的股权、以1000万元收购峡江县金海矿业50％的股权、以1080万元收购峡江县金溪铁矿60％的股权、以1640万元收购龙南县恒顺矿业50％的股权。5个铁矿合计权益产量9.87万吨，权益产量在1000万吨~1200万吨，收购上述5家矿业公司股权合计需投入资金6798万元。按照年产10万吨的权益产量，200元/吨~300元/吨的利润，收购铁矿的PE在3倍左右。而上述矿业公司拥有的铁矿石资源均地处江西省内，与公司的运输距离较短，既可以稳定公司原料的供应途径，又可以降低公司的采购成本，还能获得国际市场铁矿石涨价带来的巨额投资收益。
4.需求不断上升 增长机遇来临
    根据四大会计师事务所之一德勤最新发布的《2010年全球化工行业展望》预计，今年全球化工业将出现温和增长。尽管全球潜在市场需求不断上升，但主要终端市场的需求并不平衡。汽车、建筑、电子及制药市场的逐渐回升将为化工业带来曙光。对于特种化工企业来说，其重点将集中于通过新的应用与服务、地理市场以及核心技术，实现增长和盈利。由于在诸如能源、保健与气候变化等关键技术领域的创新投入，2010年将出现相关的增长机遇。经济刺激方案有助于推动技术创新的研发工作，而对研发预算的限制将促使化工企业加强与学术界和小众化技术实体合作，以将创新的理念转化为市场。因此，具有规模优势、产能优势以及技术研发优势的化工化纤龙头金发科技（600143），值得投资重点关注。

SY333

谢谢楼主的分析。#*)*#

紫枫叶

新一代通讯产品、环保新材料、文化传媒、电子信息等创新性消费概念股，均有望成为其中最大的获益者。