中铁二局(600528)地产业务进入收获期

江山

中铁二局(600528)地产业务进入收获期

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：江山 浏览：10541 回复：14

　　申银万国证券分析师发表研究报告表示,考虑到铁路施工毛利率恢复的力度有待观察,在审慎假设的前提下,预计其2010、2011年EPS分别为0.76元和0.92元,维持其“增持”的评级。
　　分析师指出,高铁项目概算调整进度滞后造成2009年公司铁路施工毛利率下滑,并导致整体毛利率下降,而2010年下半年部分项目将进入竣工决算过程,预计其毛利率可逐步复苏。
　　目前公司地产项目储备丰富,可售面积达408万平方米,主要位于成都。开发项目包括别墅、酒店、中高端住宅综合型度假小镇等,层次丰富。分析师指出,公司地产业务2010年将进入结算高峰期,由于公司在2009年下半年加大推盘量,年末预售款达到13亿元,相比2008年有较大的增幅。蜀郡、新界、檀木林、假日青城等贡献预售房款的95.5%,其中大部分都将于2010年结算,同时公司还将致力于提高项目开发收益。分析师通过按项目汇总对地产业务进行预测,且不考虑未来房价涨幅,预计今明两年公司毛利率将达到22%、23%,房地产业务有望成为公司2010年业绩的主要贡献点。
　　此外,公司新签合同势头依旧良好,2009年实现新签合同额415亿元,2010年公司计划新签合同额485亿元,而截至2月23日,公司本年度已中标132.4亿元,完成计划额27.3%。分析师基于订单驱动的收入预测方法,预计公司2010年基建施工收入增速将达到27%左右。

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解长明

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东升1220

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97boy1672

盲目多元化，唉

小学生001

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