今日消息（0226）

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今日消息（0226）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：Babbler 浏览：1918 回复：15

央行再紧流动性：1天回笼超4000亿 3月或再上调存准率

　　年内第二次上调存款准备率后的缴款日，央行公开市场操作却意外加大资金回笼力度，显示央行在节后已开始再次收紧流动性。
　　昨日（2月25日），公开市场操作加之金融机构存款准备金缴款，央行共从市场回笼资金逾4000亿元。其中，公开市场操作回笼1200亿元，存款准备金缴款逾3000亿元。
　　专家表示，央行节后会努力延续净回笼的态势，回收流动性会是央行下一阶段的主要任务。此外，如果央行公开市场操作回收流动性效果不明显，3月份可能还会再次上调存款准备金率。
　　央行重回净回笼通道
　　连续5周净投放之后，节后首周，央行再次实现净回笼。
　　昨日，央行通过公开市场操作，发行了900亿元3月期央票，同时还进行了300亿元91天期正回购操作，二者利率仍未发生变化，分别为1.4088%和1.41%。值得注意的是，3月期央票发行放量，较节前一周增加了600亿元，且央行重启暂停了3期的91天期正回购操作。
　　据统计，本周公开市场到期资金为760亿元。周二，央行发行了170亿元1年期央票。对冲之后，央行本周实现资金净回笼610亿元。
　　为保证春节期间流动性充裕，央行此前在公开市场已经连续5周实现资金净投放，累计净投放资金近7000亿元。而节后至3月末这段时间，公开市场到期资金量巨大，央行回笼资金的压力骤增。据统计，3月份公开市场到期资金量达7660亿元。
　　同时，我国贸易顺差加大和热钱流入导致的外汇占款不断增加，也增加了央行资金回笼的压力。此外，3月份银行季末放贷冲规模的情况也不可忽视。
　　"央行节后会努力延续净回笼的态势。"兴业银行资深经济学家鲁政委在接受 《每日经济新闻》记者采访时指出，目前，货币监管层要求银行均衡放贷，由于信贷额度的限制，银行在不放贷的情况下，只能将资金用于买债，这在一定程度上能缓解央票利率上行的压力。
　　民族证券认为，鉴于节前流动性的过度投放和1月份1.39万亿元的天量放贷，节后的央行公开市场操作会保持稳中趋紧。
　　3月或再上调存准率
　　今年以来，央行已是第二次上调存款准备金率，上调幅度均超预期。公开市场上，央票发行利率提高，央行回笼资金力度增大。近日，中央又再度强调，今年要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。
　　光大证券研究所首席宏观分析师潘向东表示，央行会毫不犹豫地收紧流动性，来缓解通胀预期带来的压力。市场分析人士也认为，对过多流动性进行管理，已置于当前货币当局工作日程表的重要位置。
　　鲁政委认为，若央行公开市场操作回笼资金效果不明显的话，3月份可能会再次上调存款准备金率。"鉴于存款准备金率越来越逼近极限，建议央行可以重启3年期央票。"鲁政委说。
　　鲁政委这一观点与华泰联合证券不谋而合。华泰联合证券认为，节后央行回笼压力较大，3年期央票有推出的可能。相对于1年期和3月期央票的低收益率，3年期央票较高的收益率水平将对机构更有吸引力，有利于央行回笼计划的顺利完成。
　　加息条件是否成熟？
　　尽管央行收紧流动性的意图明确，但加息何时来临，仍是悬而未决，市场对此也存在诸多分歧。
　　1月份，随着2009年经济数据出炉及货币当局通过一系列货币政策释放调控信号，加息预期进一步强化。尤其是1年期央票发行利率连续上行16个基点，由此引发市场关于央行提前加息的种种猜测。
　　随后，1年期央票发行利率一直稳定在1.9264的水平，市场加息预期有所"降温"。节前央行二次上调存款准备金率，市场分析人士认为，央行更倾向于使用数量化手段进行调控，加息时点有可能进一步延后。
　　不过也有观点认为，加息仍会早于预期。通常认为，1年期存款利率为央票利率的上限，目前1年期存款利率为2.25%，若央票发行利率继续上行，有可能倒逼央行提前加息。进入3月份，公开市场到期资金量高达7660亿元，而目前1年期央票发行量仍处于低位，由于央票发行利率一、二级市场"倒挂"，这在一定程度上限制了央票的发行规模。
　　"央票利率年后继续上行仍是大方向。"某券商债券分析师说，央行如果要保持净回笼的态势，实现回收流动性的目的，就必须提高1年期央票的发行量，因此央票利率也会随之上行。
　　"如果央票利率快速上行的话，则意味着加息步伐在慢慢迫近。"鲁政委说，目前市场对于央行年内加息已达成一致，但至于具体的加息时点，尚不能准确判断。
　　潘向东则认为，加息主要考虑三个因素：一是物价涨幅；二是美国何时加息；三是资产价格上涨速度。根据目前的情况分析，近期加息的条件还不成熟。
　　交行经济学家赵庆明表示，除了考虑CPI的走势之外，国际因素应该着重考虑。如果中国先于美国加息，热钱有可能会大量涌入境内，对经济的进一步恢复会产生不利的影响。（每日经济新闻）

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　　受窗口指导和春节长假因素双重影响--
　　2月份仅剩3天，月度信贷投放大局也基本确定。受窗口指导和春节长假因素的双重影响，2月份信贷投放将会出现明显回落，据权威人士预测，当月信贷增加额将在6000亿元左右。
　　根据此前披露的数据，今年全年的信贷投放额度约为7.5万亿元，四个季度间信贷额度大致按照3：3：2：2的比例分配额度。按照这一比例计算，一季度的信贷额度约为2.25万亿，由于1月份已经投放1.39万亿，要想完成调控目标，2月份和3月份的总计投放不能超过1万亿。因此，2月份信贷增加额低于6000亿元也是完成信贷额度的必然要求。
　　有关部门的窗口指导是本月信贷投放速度回落的主要原因。年初以来，有关方面对于今年信贷投放明确提出"节奏均衡，防止季度和月度间剧烈波动"的要求。围绕这一调控思路，银监会对于商业银行信贷投放采取了比较严格的窗口指导措施。目前，商业银行需要按日上报信贷情况，调控措施也会根据情况实时下达。(证券时报)

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　　摩根大通董事总经理兼中国证券和大宗商品主席李晶指,内地存款准备金率经过2次上调后,再上升的空间已不大。她又指近月物价指数升幅较预期大,预期实质利率将跌至负数水平。由于内地政府不会长期容忍负利率,她推断内地有机会于第二季突然加息。
　　今年股市"前低后高"
　　李晶又认为,在政策调控下,内地股市短期内的波动会较大。她对今年股市的看法是"前低后高」,即下半年表现会较上半年好。
　　行业方面,她继续看好消费、医疗护理及互联网行业。至于较受政策影响的银行及房地产板块,李晶并不看好。由于预期今年固定投资增长将会放缓,她对之前受惠于固投增长的基本物料行业亦不乐观。她又提醒,内地政府正推出措施遏止楼价进一步上升,此举不但会影响原料需求,亦不利于与住屋有关的消费行业。
　　经济增长方面,李晶预期全年的实质经济增长有9.4%,其资及消费贡献较大。
　　她又预期今年净出口将会由负转正,为经济增长带来少许支持。(香港经济日报)

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　　□维持担保比例超过300%时才能提取资金或证券 □重点监控十类高风险账户
　　记者从多家已上报融资融券试点方案的证券公司获悉，为控制风险，融资融券业务试点初期投资者融资融券初始保证金比例将提高至60%以上，可冲抵保证金证券折算率则有所降低，同时试点券商将对十类高风险账户进行监控。
　　根据沪深交易所发布的细则，投资者融资买入或融券卖出证券时，保证金比例不得低于50%，国债、ETF、基金、成份股、其他股票作为担保物时的折算率应分别不高于95%、90%、80%、70%、65%。
　　而实际上，在试点初期，几家已上报方案的券商拟定的初始保证金比例将在60%以上，维持担保比例超过300%时才能提取资金或证券。
　　"公司拟定的融资融券初始保证金比例多在80%左右，可冲抵保证金的证券折算率计算系统也已在全网测试中运用，实际确定的折算率都低于交易所规定的上限。"一大型券商融资融券业务负责人说，这些措施使投资者融资融券的杠杆率大大降低，在公司内部为时一年的仿真持续测试中，没有出现一单被平仓的情况。
　　11家闯关首批试点的券商中，部分券商表示在试点初期将不接受现金作为担保品。"现金的折算比例是11，不如等价证券进行担保更能控制投资者的杠杆率。"一深圳券商融资融券业务负责人称。
　　记者另从有关渠道获悉，融资融券业务推出后，试点券商将对十类高风险账户进行重点监控。
　　这十类账户包括：所有维持担保比例低于150%的补仓维持担保比例的账户；所有维持担保比例低于130%的平仓维持担保比例的账户；所有合约到期负债未偿还的账户；所有资产小于负债的账户；融资融券余额集中度排名靠前的账户；持有单一证券市值超过资产总市值50%的账户；持有担保证券市值集中度排名靠前的账户；亏损排名靠前的账户；持有长期停牌证券的账户；其他高风险账户。（上证）

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　　据悉，符合首批融资融券试点条件的11家券商均在春节前上报了试点方案，下周起将接受专业评审检查，首批试点花落谁家不久将明朗。
　　评审顺序将遵循"上报券商的综合资质和方案质量优先"原则。在评审完成后，各辖区证监局将对券商展开现场审查。之后，监管层将正式接受券商申请材料，券商在接到业务批复后需要更换营业执照，并向深沪交易所申请相关席位和权限。多家券商预测，3月初有望明朗，4月份融资融券试点业务便可开闸。
　　据了解，深沪交易所1月底起为券商提供试验性测试的长期测试平台将于2月底停止运行。在首批试点券商名单出炉后，深沪交易所和中登公司还将组织试点券商开展一次系统联网测试。在融资融券业务开展初期，多家券商的融券规模不会超过融资融券总规模的10％。目前光大证券（601788）、招商证券（600999）、海通证券（600837）已公开其融资融券业务总规模分别为50亿元、50亿元和80亿元，若按融券规模占比为5％-10％计算，其融券规模为2.5亿元-8亿元。按照各券商业务总规模上限计算，则最有可能参与首批试点的5家券商目标规模最高约300亿元，那么融券市场推出初期的规模将不超过30亿元。
　　据了解，各家券商都有一套自己的模型，通过流通性、波动性等各项指标提取符合条件的个股和基金，再和交易所12日公布的深证成指、上证50指数一共90只成份股作对比，从中筛选出重合的标的证券。如果遇到停牌或上市公司重组等特殊情况，均不列为标的范围。多家券商表示，最终折价率低于交易所规定的上限。比如，交易所规定上证180、深证100指数成份股充当抵押物时，折算率上限为70％，部分券商准备将实际折算比率50％左右。由于标的证券多为大市值股票，融资融券开展后对市场和个股的影响均不会太大。
　　附：融资融券标的名单
　　上证50成份股：浦发银行（600000）、武钢股份（600005）、华夏银行（600015）、民生银行（600016）、上港集团（600018）、宝钢股份（600019）、中国石化（600028）、南方航空（600029）、中信证券（600030）、招商银行（600036）、保利地产（600048）、中国联通（600050）、特变电工（600089）、上海汽车（600104）、振华重工（600320）、江西铜业（600362）、金地集团（600383）、中金黄金（600489）、贵州茅台（600519）、山东黄金（600547）、天威保变（600550）、北大荒（600598）、辽宁成大（600739）、国电电力（600795）、海通证券、长江电力（600900）、大秦铁路（601006）、中国神华（601088）、中国国航（601111）、兴业银行（601166）、西部矿业（601168）、北京银行（601169）、中国铁建（601186）、中国平安（601318）、交通银行（601328）、中国中铁（601390）、工商银行（601398）、中国铝业（601600）、中国太保（601601）、中国人寿（601628）、中国建筑（601668）、上海电气（601727）、中国南车（601766）、中国石油（601857）、中煤能源（601898）、紫金矿业（601899）、中国远洋（601919）、建设银行（601939）、金钼股份（601958）、中国银行（601988）。
　　深证成指指数40只成份股：深发展A（000001）、万科A（000002）、招商地产（000024）、深圳能源（000027）、中集集团（000039）、中金岭南（000060）、中兴通讯（000063）、华侨城A（000069）、中联重科（000157）、潍柴动力（000338）、金融街（000402）、美的电器（000527）、云南白药（000538）、宏源证券（000562）、泸州老窖（000568）、吉林敖东（000623）、铜陵有色（000630）、格力电器（000651）、泰达股份（000652）、河北钢铁（000709）、燕京啤酒（000729）、西飞国际（000768）、长江证券（000783）、盐湖钾肥（000792）、一汽轿车（000800）、太钢不锈（000825）、中信国安（000839）、五粮液（000858）、云南铜业（000878）、双汇发展（000895）、鞍钢股份（000898）、华菱钢铁（000932）、神火股份（000933）、冀中能源（000937）、锡业股份（000960）、西山煤电（000983）、华兰生物（002007）、苏宁电器（002024）、宁波银行（002142）、金风科技（002202）。 (新闻晨报刊)

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　　2009年国务院批复11个区域规划，2010年区域经济发展定会好戏连台
　　区域经济成为中国发展新引擎 中国区域经济版图逐步成型
　　海南国际旅游岛等一个接着一个的区域振兴规划，成为了2010年开年以来中国市场新的生机和亮点。
　　《黄河三角洲高效生态经济区发展规划》，是国务院去年批复的区域经济发展规划之一。
　　山东省发改委主任费云良介绍，黄河三角洲区内自然资源丰富，拥有未利用土地800多万亩，这在近年来政府严格控制建设用地的背景下，成为极为宝贵的稀缺资源。同时，这里还有中国第二大石油基地胜利油田及广袤湿地。在黄河三角洲发展规划中，"调整优化结构、转变发展方式"将作为推进黄河三角洲开发建设的战略任务来抓，而"转变发展模式"成为了黄三角开发建设最大的亮点。
　　在过去的一年中，国务院先后批复了《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》、《关中－天水经济区发展规划》、《横琴岛总体发展规划》、《辽宁沿海经济带发展规划》等11个规划。这一年中批复的区域经济规划数量几乎是过去4年的总和，出台速度前所未有。
　　分析人士表示，从消息面上看，今年国家在推动区域经济发展方面会有更大的动作，会有更多的区域制定出具有特色的发展规划。专家还表示，我国区域经济版图已形成东、中、西部并行，东部沿海地区较为集中的新区域经济版图。
　　区域经济政策频出的背后
　　改革开放30多年来，我国经济以丰富的劳动力禀赋融入全球分工体系，但过高的对外贸易依赖程度，使得我国经济发展存在结构上的问题。面临突如其来的金融危机，部分在东部失去竞争优势的产业，产生了转移的压力和动力。区域间经济协调发展在一夜间被赋予了更加突出的时代使命与责任，并因此上升为新的国家战略。
　　为了保持经济又好又快发展，国务院及时推出了十大产业振兴规划，还通过密集出台区域经济新政，由点及面地带动各地发展。今年以来，区域方面的政策，正以平均每月一项的高频率出台。
　　在全球经济到底是V型、L型、W型走势尚存疑惑的时候，区域经济正以一个全新的概念，促进着中国经济继续较快发展。通过一个小圈圈的促动，进而带动一个大圈圈，大圈圈与小圈圈之间串连成片……这是刺激经济的一个创新做法。中国工程院院士李文华认为，这或许是在产业振兴之外，政府促进经济增长的一个新思路。
　　区域经济成发展重要引擎
　　这样的新思路，近半年来显得尤为明显。区域经济区发展以前所未有的密集度，跃升至国家战略层面。
　　借着经济调整的时机，区域经济发展已经成为我国经济体中最具活力的领域。在区域振兴的背景下，中部6省、成渝地区正得到国家资金和政策的高度关注，大量基础设施投资的开工，使这些区域从"经济大后方"一跃成为一季度拉动我国经济增长的主力军。工业经济增幅放缓的东部也没有停顿下来，调整结构促进产业升级成为重点。上海"两个中心"建设、世博会、"大浦东"、迪士尼项目都为未来发展奠定了基础。
　　北京大学教授、中国区域科学协会会长杨开忠指出，随着城际铁路和高速铁路网建设，扩大内需以及东亚经济一体化加深，核心经济圈带进入多元化调整重组过程，全国将形成6个核心经济圈带。
　　一方面，沿海核心经济圈提升和拓展。即：以首都圈为核心，以山东半岛、辽中南地区为两翼，提升和拓展环渤海经济圈；以两岸交流合作的深化、国务院关于长三角地区进一步改革发展意见的实施和海峡西岸经济区建设为契机，加速形成东海经济圈；以珠三角地区改革发展规划纲要的实施、广西北部湾经济区建设以及中国-东盟自由贸易区建立为引擎，加速形成南海经济圈。
　　另一方面，依托产业、人力资源、市场转移升级，内地将形成新的3个极化核心经济带，即：以武汉城市圈、长株潭城市群、成渝地区、昌九地区为依托的长江中上游经济带；以中原地区、关中地区以及国家能源基地为依托的黄河中游经济带。
（人民日报海外版）

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　　讨论多年未果的城市居民建设或购买"小产权房"合法化，会在海南率先实施吗？
　　海南当地媒体昨日报道称，海南在小产权房管理政策方面作出突破性探索，拟试行允许城市居民到农村建设以旅游为目的的"小产权房"以促进发展乡村特色旅游。
　　记者就上述消息向海南省委宣传部相关工作人员确认时，对方称此前海南省政府确实有过开放城市居民建设"小产权房"的想法并进行讨论，不过不清楚是否已经形成最终意见并出台相关政策。
　　意在乡村旅游业？
　　《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》指出，积极推动热带特色农业与旅游相结合，制定实施观光农业、休闲农业支持计划，建设示范基地，拓展农业发展和农民增收空间。
　　2009年1月，海南省委第五届六次会议上通过的《**海南省委关于加快海南西部地区开发建设的若干意见》更进一步提出，将以文明生态村为基础建设一批体现热带风光、黎苗族文化、海港渔村风情的特色旅游村，成为与重点旅游景区、中心城市、县城镇、主题旅游镇相配套的乡村旅游点。
　　不过，海南开禁"小产权房"促进发展乡村特色旅游之路尚不平坦。
　　海南省委宣传部有关工作人员介绍说，海南省政府此前对开禁"小产权房"有过这方面的想法和讨论，但并没有最后作出决定，是否允许试点、允许城市居民购买"小产权房"。
　　此前，海南省国土环境资源厅厅长严之尧曾在去年底表示，私买私卖的宅基地绝不发证，不会将违法用地合法化。
　　海南当地媒体则报道称，目前海南有关放开"小产权房"促进发展乡村特色旅游的相关操作细节尚在进一步研究中。
　　打折房需付全款
　　无论海南开禁"小产权房"的政策是否最终出台、实施，上述消息对震荡中的海南楼市绝非利好。
　　经历春节，海南房价正从一月初的"高烧不退"，转向连续性震荡。
　　中国指数研究院的统计数据显示，自2月1日至22日三周时间内，三亚成交面积几乎每周都较上一周环比下跌18%以上，其中2月8日至2月14日一周，跌幅达到39.11%。海口的跌幅比三亚更大，在2月15日至2月22日的一周内，海口的成交跌幅达86.51%，当周的成交价格更较上一周下跌10%以上。
　　克而瑞中国驻海口负责人胡文娟说，海口今年春节楼市的情况甚至比往年更差。海口当地旅游市场在飞机票价、酒店房价等被恶炒后，因为价高吓退了很多游客，人气大降，当地的楼盘销售也被连累。
　　根据克而瑞在当地的调查，海口市的各大楼盘今年春节接待的购房者人数远远不及去年，成交量也比去年少很多，整个市场销售量较去年淡。
　　她认为，造成上述现象的原因与海口房地产价格前期被恶炒有关。
　　据介绍，海口房管部门统计当地1月的成交价格应该也就在6000多元/平方米，但当地楼盘的报价却达到上万元。但事实上，这些上万元的销售价格，虽然不是真实的成交价格，但却吓退了一些有意到海南购房的游客。在成交量看淡的大背景下，开发商的心态也发生了变化，没有再像过去那样一味喊涨，开始悄悄放出价格折扣。
　　记者昨日电话问询海口市的学苑公馆、华林广场等楼盘，发现海口的楼盘目前确实打折销售现象，不过需要购房者一次性付完全部购房款。不过，这只是售楼处公布的"明折"。学苑公馆的销售人员说，想要更多折扣可以到售楼处和他们具体详谈。
　　中原地产负责海南事业部负责人刘文涛说，在经过前期价格大幅上涨之后，海南房地产价格已进入调整期，短期看，海南房价有一个自然回落的过程。
　　不过，他并不认为，开禁"小产权房"将冲击海南目前在售的商品房。他表示，海南省未来的房地产市场将分成两个部分，一部分是针对本地居民的自住需求，一部分是面向外来游客的购买度假旅游产品需求。这两部分市场完全分开，互不影响。海南拟开禁的"小产权房"，目的虽然是为了发展当地的乡村特色旅游，但针对的却是海南省内的人口，岛外游客想在海南购买"小产权房"，可能性不大。
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　　亚运会期间工程停工近3月或推高广州楼价
　　年前因亚运会期间广州各项工程全面停工的消息，让广州楼市传出今年有出现"房荒"可能。
　　2月25日，记者从广州市政府获悉，因亚运会各项工程停工时间将由原来59天调整为现在84天，足足停工近3个月。业内人士认为，工程停工时间占全年1/4的时间，或许更加减少今年广州的住宅供应量，楼价下行比较困难。
　　近期广州市政府发公告显示，广州亚运会停工时间调整为2010年9月30日至2010年12月22日。据悉，去年6月广州市政府公告显示，明确要求广州市建筑工地停工时间为2010年10月25日至2010年12月22日，这样停工时间由原来的59天，足足延期近一个月，达84天。
　　合富辉煌集团首席分析师黎文江表示，这约占全年1/4的时间，工程施工还必须在2010年9月30日前完成土石方工程、基坑安全防护的项目，否则不予批准开工建设。这意味着开发商必须在今年3月前进行工程的审批、报建，否则实际停工期将会更长，达9个月。
　　据合富辉煌集团市场研究部对2010住宅市场预测报告显示，今年广州新增住宅供应约4.9万套，2009年销售火爆，年底所剩余货大减，约为2.5万套，2010年可售货量合计约7.4万套。相比去年销售达10.6万套，足足少了约三成。
　　一开发商工程部相关工作人员表示，由于政府停工的期间恰好是全年工程施工最佳的黄金季节，上半年由于雨季较多，工程如何赶工都难以提高供应量。黎文江认为，巨大的供应落差或因亚运会期间工程停工而间接推高广州楼价。 (每日经济新闻)

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　　统计显示，2月份有18家上市公司发布大股东减持公告，减持股份超过1.25亿股，套现市值逾15亿元。2月份遭大股东减持股份最多的是生益科技，其大股东伟华电子有限公司在2月共减持4700万股，套现约5.24亿元。此外，亿阳信通的大股东亿阳集团股份有限公司2月份也减持了2000万股，套现约3.23亿元。
　　大股东减持动作频繁
　　2月份以来，大股东减持动作频繁，在被股东减持的41家上市公司中，有18家出现大股东减持现象。这18家上市公司被大股东合计减持股份1.25亿股，占全部公告减持股份总量的41.64%。大股东减持市值逾15亿元，约占公告减持总市值的42.5%。
　　2月份被减持股份最多的当属生益科技，公司2月6日公告称，其大股东伟华电子有限公司2月4日以大宗交易的方式，减持公司股份2845万股，占公司总股本2.97%。同时，2月3日伟华电子曾减持生益科技股份1855万股，两次套现合计约5.24亿元。2月4日减持后，伟华电子持有生益科技的股份降至1.65亿股，仅占总股本17.27%，拱手让出大股东的头把交椅。生益科技原第二大股东东莞市电子工业总公司则被动转变为第一大股东。截至1月29日，东莞市电子工业总公司持有生益科技1.686亿股，占总股本的17.62%。不过，东莞市电子工业总公司也在2月份减持了生益科技776.68万股。
　　同时,遭大股东减持股份较多的还有亿阳信通。2月4日和11日亿阳信通发布公告称，其控股股东亿阳集团股份有限公司减持了750万股和1250万股，套现市值约3.23亿元。值得注意的是，亿阳信通09年8月13日实现全流通，仅一个月后，大股东亿阳集团即开始密集减持，至今年2月11日，亿阳集团的持股比例已从42%降至25%。大宗交易信息显示，今年1月26日至2月9日，亿阳信通共进行7笔大宗交易，累计抛售公司股份3200万股。
　　主板公司被减持套现13.77亿元
　　统计显示，2月份共有18家上市公司遭到大股东减持，其中4家是中小板公司，14家为主板公司。这14家主板公司被大股东减持股份合计约1.16亿股，而4家中小板公司合计仅被大股东减持967万股，占总减持股份的比重仅为7%。从套现市值来看，14家主板公司大股东套现约13.77亿元，4家中小板公司大股东仅套现1.23亿元。
　　在主板公司中，宝新能源第一大股东广东宝丽华集团2月5日减持1014万股，套现市值约1.11亿元。此外，熊猫烟花也被大股东频繁减持，上交所2月23日公布的大宗交易信息显示，公司遭到大股东广州市银河国际投资有限公司减持300万股，套现金额为5928万元，成交价均为19.76元/股。此前的2月9日，广州市银河国际投资有限公司曾减持公司股份130万股。
（中国证券报）

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　　昨日有媒体报道，证监会与国土部在春节前已就房地产上市公司权益类再融资的审核流程和具体操作步骤达成一致，证监会对房地产上市公司公开和非公开发行股份申请的审核将于近期重新启动。
　　据记者统计，目前两市提出权益类再融资计划但尚未通过审批的房企有38家，涉及金额最高可达730亿元。
　　细分来看，有苏宁环球等36家上市房企拟定向增发融资608亿元(已剔除以资产认购增发的情况)，其中金额最高者为招商地产与上实发展--前者拟募资56亿元、后者约43亿元。同时，有万科及海印股份两家房企拟公开增发，前者拟募不超过112亿元、后者不超过10亿元。
　　最近半年来，从增发等资本市场的再融资渠道、到银行信贷、再到信托贷款，政策收紧的信号灯一盏一盏相继亮起，房企融资难度加大。以上市公司为例，据统计，此前半年房地产企业向证监会提交再融资申请均被"雪藏"，距今最近的一批申请获批也要追溯到去年9月30日，系张江高科、苏州高新、新黄浦三公司发行债券。
　　与此同时，证监会对上市公司再融资用于补充流动资金等项目加以严控，由此，世贸股份、华业地产、广宇集团、鼎立股份等提交过再融资申请的上市房企纷纷调整各自方案，削减融资总额。以华业地产为例，该公司于1月18日公告，原计划定向增发募集资金不超过20亿元，其中3亿元拟用于补充流动资金；调整后取消补充流动资金项目，募集资金总额降至17亿元。
　　银监会日前发布《加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知》，叫停信托资金投向房企的土地储备贷款。一些因资金饥渴转投信托公司怀抱的房企，不得不重新审视其融资计划。
　　基于上述背景，再融资开闸的消息及其释放的调控力度或将有所放松的政策信号，对房企而言无异于雪中送炭，市场亦由此重新燃起了对地产板块的炒作热情。据统计，昨日地产板块全天保持高开高走，板块涨幅近3%。正和股份、首开股份、世荣兆业、中体产业、国兴地产、中江地产六只地产股涨停。14只个股涨幅超过5%.
　　值得一提的是，目前除权益类再融资外，上市房企中还有建发股份、冠城大通与中粮地产拟配股融资81亿元；首开股份、渝开发、浦东金桥等4家拟发行公司债融资65亿元；栖霞建设、嘉宝集团、福星股份等3家企业拟发行可转债融资30亿元。上述非权益类融资需求累计达176亿元，目前尚在等待监管部门放行。
（郭成林　上证）

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　　新华网纽约２月２５日电（记者牛海荣）由于当天公布的就业数字让投资者失望，加上有数据显示欧洲经济复苏面临停滞，２５日纽约股市盘中大幅下跌，尽管午后三大股指显著回升，但最终未能扭转跌势。
　　当天盘前，美国劳工部公布的报告显示，上周美国首次申请失业救济的人数意外增加，从而使总数逼近５０万关口。尽管有分析人士认为近几周的数据受到暴风雪天气等因素的影响有些失真，但最近的一系列数据明显表明美国就业市场的处境仍然艰难，对市场造成了比较明显的打击。该报告公布后，纽约股市当天大幅低开。
　　与此同时，欧元区经济数据不佳也对市场情绪造成了打压。数据显示，欧洲的经济增长在去年第四季度几乎陷于停滞。此外，欧元区２月份经济信心指数在连续十个月上涨后出现意外下滑，加重了投资者对欧洲经济复苏势头的忧虑。
　　另外，希腊问题当天又一次成为了市场关注的焦点。标准普尔公司２４日警告，可能在一个月内将其评级调降至"垃圾"级别，而穆迪公司也表示可能在数月内调降该国的主权债务评级。受此影响，当天欧元对美元汇率盘中一度降至９个月以来的最低水平，而美元的上涨则对大宗商品及相关类股均造成了打压。
　　在这种情况下，尽管当天美国商务部的报告显示１月份耐用品订单增幅好于预期，再次证明了制造业的稳步复苏势头，但这一报告未能给市场带来明显提振。
　　到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌５３．１３点，收于１０３２１．０３点，跌幅为０．５１％。标准普尔５００种股票指数跌２．３１点，收于１１０２．９３点，跌幅为０．２１％。纳斯达克综合指数跌１．６８点，收于２２３４．２２点，跌幅为０．０８％。

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　　新华网纽约2月25日电（记者杨蕾）美国、欧元区经济数据疲软加上希腊信贷可能被进一步降级等利空消息加剧了投资者对经济复苏前景的担忧，国际油价25日跌回每桶78美元水平。
　　美国劳工部当天公布的数据显示，上周美国首次申请失业救济的人数意外大幅增加，表明就业市场仍然十分严峻。
　　此外，美国商务部发布的报告显示，虽然1月份美国工厂耐用品订货升幅超预期，但主要是受运输设备订货增加推动；如果剔除波动性较大的运输产品订货，耐用品订货比前一个月下降0.6％，而市场普遍预期上升1％。
　　与此同时，欧元区2月份经济信心指数在连续十个月上涨后出乎意料下滑，国际评级机构标普和穆迪相继表示可能进一步调降希腊主权信贷评级，加深投资者对欧洲经济复苏前景忧虑。
　　欧元区负面经济消息导致欧元对美元汇率25日盘中一度跌至9个月以来的最低水平，截至当天下午国际油市收盘时，美元走强，以美元计价的原油期货价格承压下行。
　　受以上因素影响，纽约商品交易所4月份交货的轻质原油期货价格25日盘中最低跌至每桶77.05美元，收盘时报于每桶78.17美元，比前一个交易日下跌1.83美元。伦敦市场4月份交货的北海布伦特原油期货价格下跌1.80美元，收于每桶76.29美元。

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　　新华网芝加哥２月２５日电（记者韩万宁）受美元汇率回落影响，纽约商品交易所黄金期货４月合约２５日每盎司上涨１１．３０美元，收于１１０８．５０美元，涨幅为０．９％。
　　投资者对欧洲主权债务危机的忧虑推动美元汇率当天早些时候继续上涨，衡量美元兑西方主要货币比价的美元指数一度触及８１．１９５的本周新高，黄金则随之跌至１０８８．２０美元的两周低点。不过，当天午间，投资者避险意愿的减弱令美元汇率有所回落，帮助黄金自两周低点快速反弹。此外，分析人士称，黄金此前连续３个交易日下跌，累计下跌逾３３美元，也吸引了部分技术性逢低买盘入场。
　　５月份交货的白银期货价格每盎司上涨１６．９美分，收于１６．１３２美元。４月份交货的白金期货价格每盎司上涨２３．９０美元，收于１５３１．２０美元。

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　　谁能扛住人民币升值？
　　2月25日，据纺织领域消息人士透露，商务部、工业和信息化部都正在对劳动密集型行业进行压力测试，以期厘清人民币汇率的变动，会对纺织服装、制鞋、玩具等行业造成何种影响。
　　这一消息亦得到相关商协会高层证实。该人士指，这一摸底调研近月已经启动，暂时未获悉有明晰结果，不过几类劳动密集型产品的对口商会粗略估算，人民币每升值1个百分点，行业的净利润率就将直接下降1个百分点，而当前这些行业的平均净利润水平仅仅在3%-5%。
　　他个人判断，两个点的升值幅度，对绝大部分劳动密集型行业来说，"刺激已经很大，触及企业承受极限。"
　　不过，上述纺织领域消息人士强调，不能因为有这场摸底，就认定人民币一定会进入升值通道，"这只是一个前瞻性的预案，具体会不会升值是另外一个问题"。
　　少部分大企业具抗压能力
　　该人士未透露测试的模型，以及调研对象选取的标准。他表示，政府希望了解一些重点的出口行业尤其是劳动密集型领域的重点企业，对人民币升值的承受力到底有多大？企业的应变能力又如何？
　　第一纺织网分析师汪前进分析，如果仅仅考虑国内5万多家的规模以上纺织服装企业的出口额，且不考虑企业的提价因素，在相对静态的模型中测算发现，人民币对美元每升值1个百分点，这5万多家企业的净利润将直接减少50亿-60亿。考虑到2009年该行业1331亿元的净利润水平，人民币汇率每一个百分点的波动对行业净利润影响的程度在4.5%左右。
　　他说，当前，纺织服装行业的平均净利润水平大致在3%-4%，稍好一些的企业利润率在5%-6%，如果人民币升值的幅度达到5个百分点，就意味着规模以上企业300亿的纯利润损失，"超过企业能承受的极限"。
　　事实上，人民币升值也会冲抵政府在金融危机期间出台的出口利好政策。金融危机之后，纺织服装的出口退税率上调了5个百分点。
　　不过，汪前进提醒，政府对调研样本选择的不同，压力测试的结果也将迥异。
　　事实上，包括纺织服装在内的劳动密集型行业，在2008年以后已经陆续开始洗牌，行业分化已经非常明显。以纺织服装行业为例，规模以上企业的出口占整体出口额大约六成，其中10%的企业贡献了整体利润的90%。
　　这也意味着，对另外90%的规模以上企业以及占出口另外四成的规模以下企业而言，人民币升值将对他们造成明显冲击。
　　上述商协会人士称，少数大企业，一方面因为利润高可以承受人民币升值，另外，也因为这类企业的议价能力相对较强，有可能通过提价转嫁成本的上升。"不过，对绝大多数劳动密集型出口企业来说，提价绝非易事。"
　　汪前进预计，纺织服装行业全年的提价幅度最多5%，这5%还不足以冲抵上游原材料等成本上涨的影响。化纤、棉花等原材料当前价格比去年同期上涨超过50%，中间产品纱线涨幅大约在20%左右，布的涨幅更低，"这实际上有一个递减效应，到终端的服装，能提价5个点已经不错"。
　　广东一家大型玩具出口商告诉记者，成本一直在持续上涨，用工成本已经从金融危机期间的每月900-1000元增加至1500-1800元。他说，这种状况下，企业必须要有足够的订单来维持运转。这家工厂是美国玩具巨头美泰集团的供货商。
　　商务部重申汇率稳定
　　虽然不能单依据调研就认定人民币年内升值已成定局，但"各种迹象表明，升值的可能性正在增大"。中信银行一位分析师说。
　　由于全球经济并未进入实质性复苏，美国、欧盟近期频频向人民币汇率发难。
　　中国官方则强调，可控、灵活的人民币汇率机制对世界经济至关重要，中国要按照可实现经济可持续复苏的客观需要，保证人民币汇率基本稳定。
　　不过，按照之前商务部部长陈德铭在广交会调研时候的表述，人民币汇率将以稳定为主，但稳定并不意味着没有波动。
　　对外经贸大学中美经贸研究中心高级研究员周世俭说，人民币汇率能否维持稳定，对外贸的恢复至关重要。而劳动密集型出口产品由于利润率较低，对汇率波动尤为敏感。
　　中国商务部发言人姚坚在2月25日的商务部发布会上表示，目前判断外需不会有明显反弹，当前保持人民币汇率稳定是首要政策目标。他再度重申，中国出口需要2-3年时间才能恢复到金融危机前水平。姚坚称，因进口强劲而出口复苏疲软，未来6个月中国可能会出现贸易逆差。
　　上述中信银行分析师说，目前市场普遍判断人民币对美元汇率在上半年仍将企稳，预计到三季度甚至四季度才有可能恢复升值进程，而幅度不会很大，机构普遍判断在3%以内，部分分析认为可能只在1%范围内波动。
　　针对官方数次提及的"增强弹性"这一描述，他认为，虽然市场曾经一度有呼声建议将人民币汇率的日波动区间从0.5%扩大到0.8%甚至1%，但短期看来，这一变动难以成为现实。他认为，当前0.5%的日波动区间还远远没有用足，短期内扩大波动区间的可能性并不大。
　　2008年7月至今，人民币对美元汇率一改此前三年的升值步伐，基本稳定在6.82-6.84之间窄幅波动。(21世纪经济报道 宋菁)

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◆ 【两会行情悄然启动 关注三条主线四大板块】   
　　周三、周四A股市场连续大幅上涨,上证指数不仅重新收复3000点心理关,还再度逼近长期均线。那么,近两日走势是否意味着两会行情已展开?分析人士表示,据历史资料统计,过去15年的“两会”期间,股市上涨的有10次,占比达66％。而且昨日成交放大超过三成,权重股也现企稳迹象。因此,股指的上涨或预示着“两会”行情正悄然展开。

　　“两会”行情已经到来

　　统计显示,过去“两会”期间股指上涨的概率要远大于下跌。在1995年-2009年的两会期间,股市出现上涨的有10次,比例高达66％。其中1997年上涨幅度最大,达9.14％;下跌最大的是2008年,跌幅为8.14％。最近的2009年上涨了3.96％。

　　“'两会’3月初召开,通常之前不会有太大的政策变动,出现真空期,再加上大盘技术上有反弹要求,预计会展开所谓的两会行情。”万联证券研究所副总经理黄鹏对记者表示。

　　中金公司研究报告则指出,历史上“两会”内容有几个特征。“三农”问题始终是政府工作强调的重点;而自主创新、产业结构优化和升级等强调“增长方式转变”的内容也一直是政府着力强调的;因此,随着“两会”临近,农业、医疗、教育、旅游及节能减排、低碳经济等相关板块可能持续升温。另据统计近15年“两会”行情中的行业表现,涨幅前列出现的高频行业是房地产、交运、家电。而最近两日市场表现已在印证“两会”行情的展开,特别是昨日地产的崛起。

　　热点将围绕三条主线

　　对于今年“两会”政策可能引发的热点,申银万国认为,从地方“两会”最具共性的议题看,产业振兴结构转型、区域规划、保障民生等将成为“两会”政策主线。

　　二级市场主力自然会根据会议主要议题或可能出台的政策来挖掘机会。一是区域经济振兴有望继续成为重要投资主题。上海世博及长三角规划、广州亚运、海西经济区、重庆与成渝经济区等仍值得高度重视。二是已列入国家战略新兴产业的新能源、新材料、节能环保、新医药和信息产业等低碳经济板块。据悉,国家发改委正酝酿推出《战略性新兴产业发展规划》。三是并购重组。2010年将成为国资整合的关键之年,市场隐藏的并购重组机会值得深入挖掘。

　　重点关注四大概念板块

　　在记者与分析师交流中发现,有四大概念板块被看好。

　　首先是区域经济振兴概念。“在海南板块暂时退潮下,西部加东部区域有较多机会。”宏源证券（000562）研究所所长程文卫表示。西藏、新疆、重庆成渝、上海等东西部区域在未来机会较多,龙头股包括西藏发展（000752）、新疆城建（600545）、新疆天业（600075）、重庆港九（600279）、上海辅仁（600781）等。

　　统计显示,地产股在“两会”期间会有较好表现,而昨日地产股的突然崛起,吸引了不少市场的目光。黄鹏表示,除再融资重启消息影响外,地产股估值水平比较低,今年不少房地产上市公司业绩增长比较确定,再加上前期超跌,有反弹要求。而盘口显示,与区域经济结合的二、三线地产股人气旺,中江地产（600053）、正和股份（600759）、首开股份（600376）、世荣兆业（002016）、国兴地产（000838）5股涨停。

　　农业则是每年“两会”关注的焦点。对于农村的政策,政府将是继续加大对农业的补贴力度,引导资源向农村转移,对涉农企业加大政府扶持的力度。因此,每年两会期间,农业板块都会有所表现。隆平高科（000998）、新赛股份（600540）、农产品（000061）、圣农发展（002299）、登海种业（002041）、丰乐种业（000713）都可以关注。

　　另外,节能环保、低碳经济这两个板块预计在“两会”中也将有议案提出。分析人士表示,如新能源汽车等具有强势品牌优势的消费类个股在相对低位都是逢低入场的好机会。

takehappy

◆ 【宝钢或将收购一欧洲钢企 预算达50亿至100亿欧元】   
　　与国内钢企加速合纵连横的同时,宝钢还在海外加快了投资合作步伐。

　　2月24日,本报记者从可靠消息渠道获悉,中国钢铁巨头宝钢集团已经对两家知名欧洲不锈钢生产商——西班牙阿赛里诺克斯公司、芬兰奥托昆普集团,进行了初步调研,并为与其中任意一家的合作或收购,准备了50亿至100亿欧元的预算。

　　近年来着力进行不锈钢技术研发的宝钢,目前只是对两家公司可提供的技术都表示出了较大兴趣,有意与之开展技术层面、而非企业经营的合作。

　　据了解,这两家不锈钢生产巨头都与中国市场颇有渊源,阿赛里诺克斯曾表示不排除在中国建厂的可能性,奥托昆普则近期刚表示将于3、4月份在中国成立新的服务中心。

　　独立并购信息提供商mergermarket指出,阿赛里诺克斯的大股东Alba和NisshinSteel可能愿意减持部分股份。

　　其中,FurtherCorporacionFinancieraAlba（持有Acerinox23.76%的股份）和AliciaKoplowitz（持有Acerinox13.27%的股份）两家企业作为其战略及财务投资方,已经明确表示将全力支持公司在国际市场扩大影响力。但mergermarket推测,他们只会考虑接受约20%溢价的收购报价。

　　一位业内消息人士指出,鉴于阿赛里诺克斯开价不高且地理位置又很优越,对于希望进入欧洲钢铁市场的亚洲企业而言,是一个合适的选择。

　　值得注意的是,NisshinSteel（即日本不锈钢制造商,日新制钢株式会社）自阿赛里诺克斯成立以来就参股其中,2009年2月4日更是新购买了935.9万股股份,持股份额从11.3%增至目前的15%。双方还将共同在马来西亚投资15亿美元,建设一座年产能100万吨的不锈钢厂。

　　在这位人士看来,相比之下,宝钢入股芬兰奥托昆普的难度可能较大。

　　虽然,目前,受金融危机影响,奥托昆普也经历了减产和裁员的阵痛,但据这位人士指出,中方企业在对海外企业入股时,一般都希望获得15%以上的股权,但芬兰政府通过下属控股公司Solidium持有奥托昆普31%的股份,可能不会同意把可观的权益出让给外国投资者。

　　（来源：中证网）

天南燕

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