经济数据乐观 政策拐点隐现

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经济数据乐观 政策拐点隐现

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：w6tcn 浏览：14436 回复：4

本周四（1月21日）即将公布09年四季度GDP、12月份工业增加值，投资和通胀等经济指标，预计12月份各项宏观指标表现良好，有望对本周市场构成刺激效应，预计四季度GDP很可能达到11%，全年增速8.5%，12月份工业增加值增速19.4%，物价CPI和PPI指标分别为2%和1.2%。总体来看，保增长任务已经超额完成，季调后的月度进口额度已经超过金融危机前的最高水平，出口有加速回升态势，预计一、二季度出口增速高达22.5%和28.2%，出口高增长将成为上半年的一个主基调。在汽车、房地产内需旺盛，出口即将回升至20%以上，GDP增速可能超过11%的条件下，通胀和结构失衡将取代保增长成为未来政策关注的焦点，宏观调控转向态势十分明显，央行提前开始上调准备金，未来对流动性的控制管理必然逐步加强。  
    09年近10万亿信贷的威力正在普通商品领域释放，目前普遍预期2010年3%的CPI和5%的PPI有上调风险，二季度很可能就提前出现CPI冲4，PPI冲6的情景。这样看来，即使在外资流入较快的背景下也无法排除二季度先于美国加息的可能，二季度货币政策是否强化（例如加息、信贷窗口指导等），很大一部分视乎通胀的演化。而对于资产价格来说，今年毫无疑问面临着政策转向，货币存量指标M1、M2持续下行的压力，二季度开始更有政策收紧力度加大的风险，这样看来，二季度开始市场宽幅震荡的威胁目前确实无法排除。  
    市场经历上周的大幅震荡之后，预计本周将探明方向，对于市场的中长期走势，值得强调的一个观点是：一季度是政策拐点隐现，流动性趋弱的敏感时间段，也是市场供需力量转变、平衡的一个时间窗，目前市场缺乏整体大幅攀升的条件，大盘较为乐观的走势是经过区间震荡之后继续缓步攀升。在紧缩周期刚刚开始，整体市场没有往下破位的平衡阶段，我们对短期市场继续保持谨慎乐观态度，预期周四较好的GDP数据可能对强周期、农业等通胀板块形成阶段刺激，个股表现依然活跃。  
    配臵建议仍然围绕以下几条主线展开： 一是出口链，出口加速回升对外向型上市公司影响较大，外贸高增长将成为上半年可持续的关注点,重点关注航运、轻工制造、机械和化工板块相关个股。 二是宏观数据可能超预期带来的投资机会，较高的GDP增速和通胀显著抬头有望对煤炭、农业这些板块形成局部刺激。 三是科技电子、旅游传媒板块，政策对新兴产业的扶持，3G业务带动，三网合并， 全球半导体行业复苏，都对电子科技类股票的中期走势形成了支撑，作为内需的另一个支点，旅游文化服务业政策刺激力度持续加大，一季度传媒行业政策密集出台，看好文化消费等服务业在内需格局当中的崛起。

N11168

向高人学习!!  顶楼主，谢谢分享!!

wangweizhu

学习！！！！！！！

lys6321

个股都涨了这么多了，经济再好转，股价已经体现了------------再说了经济到底怎样？？？？谁说的是真的，谁说的是假的？？？？我们小散能看的出来吗？？？？--------------------------现在网络上到处都在胡说八道，--------------------------所谓的经济学家的嘴都不是嘴-----------是屁股

SY333

顶。。。#*)*#