今日消息（1120）

bbblbbl

今日消息（1120）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：bbblbbl 浏览：2641 回复：16

三大券商发布2010年A股策略 最高看到4500点

　　进入11月，各大券商陆续推出2010年A股投资策略。从已出的策略报告来看，三家券商对明年A股的走势比较乐观，无一家看空，其中，中原证券最高看到4500点。

　　中金公司：未来12个月将有25%-30%上升空间

　　中金公司认为，明年A股市场将享受经济复苏之后，上市公司业绩增长走向正常所带来的惊喜；而估值提升和上市公司业绩增长，预计将带来大盘未来12个月25%-30%的上升空间；但明年也将迎来“政策退出”风险的担忧。

　　在行业选择上，中金公司建议超配保险、地产及内需中的周期性行业，重点推荐了保险、房地产、煤炭、工程机械以及零售业。该报告所推荐的上市公司有中国平安(60.51,0.00,0.00%)、中国太保(26.57,0.00,0.00%)、招商地产(30.00,-0.13,-0.43%)、金地集团(16.50,0.00,0.00%)、保利集团、西山煤电(40.99,0.03,0.07%)、平煤股份(33.15,0.00,0.00%)、三一重工(37.85,0.00,0.00%)、中联重科(28.19,0.16,0.57%)、大商股份(42.96,0.00,0.00%)、合肥百货(13.75,0.15,1.10%)、广州友谊(24.25,0.27,1.13%)、百联股份(16.37,0.00,0.00%)。

　　国金证券：2010年沪指有望冲击4000点

　　国金证券(24.39,0.00,0.00%)投资策略研究主管陈东表示，2010年的A股市场有流动性变化的判断，还有调结构政策带来新的刺激和动力。预计沪指主要运行区间为2700-4000点，在结构上会体现一个溢价。

　　行业上，国金证券看好内需消费服务的方向，包括汽车、家电、食品饮料、商业零售、酒店旅游、品牌服装、信息服务、医药等。

　　中原证券：2010年沪指运行区间2600-4500点

　　中原证券预计2010年上证综指运行区间为2600点至4500点，分别对应2010年动态市盈率15.6倍至27.1倍。预计2010年国内经济难以出现大起大落；全流通将引发A股整体估值体系调整。此外，在当前主流机构看法相当一致的情况下，有望出现的2010年春季行情可能会提前兑现。

　　行业配置方面，我们建议超配银行、汽车、保险、机械、传媒、百货零售、食品饮料和地产；标配有色、煤炭、家电、医药、农业、证券、化工、石油天然气、服装纺织、IT、造纸、通讯设备以及电子信息；低配钢铁、电力、交通运输以及电信运营。主题投资方面，我们看好以低碳经济、生物制药、新材料以及物联网等为代表的新兴战略性产业以及受益于上海世博会的世博概念股。券商名称 2010年预测情况 2009年预测情况
中原证券 波动区间2600-4500点 波动区间1300-2900点
国金证券 波动区间2500-4000点 波动区间1400-2700点
中金公司 未来12个月有25%-30%上升空间 不排除A股明年有20%的调整幅度，但2010年将趋于稳定

bbblbbl

现货金本月意外创新高 机构否认金价存泡沫

　　美元指数“跌跌不休”，使得以美元计价的黄金价格在本月屡次刷新历史高点，超买程度也创下28年来的新高。一反往年金价10月登顶，11月回调的“惯例”。

　　广发期货分析师冯亮表示，种种迹象显示，央行因素正在成为黄金需求的主力军，且这一需求正随着IMF的售金有待进一步释放。保守估计，2010年2月，现货金将有望保持在1200美元/盎司至1300美元/盎司的水平。
　　现货金走势一反常态
　　美元指数持续走软推动以美元计价的黄金连创新高。进入11月，国际现货金出现了三波单边上扬行情，并于本周三一路攀升至1152.85美元/盎司的历史高点，一个月大涨近10%.
　　11月19日开盘，黄金进入冲高后的首次调整。亚洲交易时段，COMEX12月期金以及伦敦金均在1142美元左右交投。国内方面，沪金主力1006合约开盘报249.80元/克，早盘最高报250.60元/克，较前一交易日上涨0.4%.
　　让很多投资者不解的是，往年金价通常在10月登顶，11月出现抛售回调，而今年的情况十分反常。国际现货金于10月14日达到1070.55美元/盎司后，即开始回调。而到了11月，现货金一反常态，超买程度一度创下1981年以来的最高水平。
　　对此，金瑞期货黄金分析师徐天华表示，目前来看，黄金需求主要来自欧美商户圣诞节前金饰品的储备需求，并不足以支撑金价上扬。11月金价之所以反常上涨，主要是由于基金对黄金的青睐所致。据悉，每年10~11月是欧美基金跨年度结算高峰。对黄金ETF的跨年度持有者，美国税法规定要交28%的盈利税，而如持仓不过年，则只需要交15%的盈利税。出于避税考虑，很多投资者于10月末先获利了解，再于11月建仓买盘。
　　11月19日的统计数据显示，巴克莱白银ETF基金较前一交易日增持67.23吨白银至9021.31吨。同时SPDR黄金持仓量为1117.493吨，较前一交易日增持3.66吨，相比年初的持仓量738.15吨，增幅高达50%.
　　央行因素成黄金需求主力
　　黄金兼具商品和金融双重属性，具有天然的货币职能。因此，在金融危机爆发后，黄金的投资和避险价值进一步提升。
　　根据世界黄金协会(WGC)的统计数据，2009年全球对黄金的需求总量约为4003吨，其资需求量为1340吨，占需求总额的比重由2008年的6%上升至33.5%.
　　值得注意的是，WGC特别发表声明指出，这一统计数据并未包括各国央行对黄金的需求和IMF售金的因素。广发期货分析师冯亮表示，事实上，在购金大军中，央行是不容忽视的主力之一，如果算上央行因素，黄金供不应求。
　　冯亮认为，现阶段不单是新兴经济体，欧盟、日本等一些发达国家和地区都有多元化外汇储备、分散美元贬值风险的需求。由于美元前景不明，黄金已成为美元资产的替代投资工具。
　　“美元走弱致使各国央行抛售美元、购入黄金，加强了黄金作为储备资产和保值功能的地位，导致美元持续下跌，更加深了各国对美元的不信任，造成一系列的恶性循环。”冯亮说。
　　以“金砖四国”为例，统计数据显示，截至2009年9月，俄罗斯、印度、巴西和中国黄金储备占该国外汇总储备的比重分别为4.3%、4%、0.5%和1.9%，远低于世界平均10.3%的水平。分析人士指出，“金砖四国”无论是从维护本国货币稳定的角度来看，还是从规避美元贬值风险的角度看，都需要大幅增加黄金储备、大幅提高黄金储备所占外汇总储备的比重。
　　未来仍要看美元脸色
　　作为国际黄金市场上的标价货币，美元是左右金价的重要因素，其贬值会促使以美元计价的黄金走强，提升对黄金的投资需求。浙商证券有色分析师林建认为，在经济复苏阶段，弱势美元可以削减美国巨额贸易赤字并改善本国出口颓势，短期内符合美国的利益，因此美国政府现阶段主观上希望美元走弱。
　　然而，分析师指出，黄金和美元的“跷跷板”效应并非一成不变。永安期货黄金分析师徐加顺认为，美元弱势会导致包括中国在内的很多国家美元资产的缩水，贬值过度势必引起这部分国家的干预。再加上技术性反弹的因素，美元在长期疲软的过程中会出现间歇性反弹。
　　不过徐加顺认为，这种反弹从根本上不会改变黄金等大宗商品上行的格局。“只要美元长期贬值的格局不变，金价将维持高位震荡向上的走势。此外，经济复苏引起的消费预期也是支撑大宗商品板块走强的关键因素。”
　　林建预测称，美元未来走势为短期贬值、中期相对强势、长期贬值。他表示，经济基本面的相对优势增强了美元走强的潜力，而模糊的美元政策则削弱了这种潜力，美元中期将在这些利好和利空因素交互影响下维持相对强势的格局。
　　机构称金价不存在泡沫
　　相比2008年的低点，黄金和白银的涨幅目前已经分别高达57%和78%。但国内外机构唱多黄金的声音仍然不绝于耳。
　　法国巴黎银行将今明两年黄金均价预期分别上调至975美元/盎司和1050美元/盎司。11月10日，高盛集团发布报告说，如果10年期美国通货膨胀保值债券的收益率维持目前低位，年底前黄金价格可能达到每盎司1150~1200美元。
　　浙商证券在近期的报告中指出，支撑金价走强的因素多于利空因素，且占据主导地位，金价将维持高位震荡向上的走势。短期看，抗通胀需求、中印增储因素将支撑金价维持当前的历史高位水平;长期看，美元的长期贬值将推动金价震荡走强。
　　根据美国劳工部统计，如果把1980年黄金价格的峰值850美元，经过CPI调整后，换算成今天的价格为2227.84美元。冯亮表示，这说明黄金价格并不存在任何泡沫，相反，目前的金价是明显被低估了。
　　此外，北美最大的金币供应商BlanchardInc。网站的信息显示，目前该机构投资型金币的报价位于1196美元上方，和COMEX12月期金的差价本月最高逾60美元/盎司。冯亮认为，从历史统计数据看，两者的差价于金融危机后开始拉大，并于近期屡创新高。现货对远期期货的溢价显示了市场对黄金看涨情绪占主导。

bbblbbl

受美元上涨以及券商下调芯片股评级影响，美股周四低收。


　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了93.87点，至10332.44点，跌幅为0.90%；纳斯达克综合指数下跌了36.32点，至2156.82点，跌幅为1.66%；标准普尔500指数下跌了14.90点，至1094.90点，跌幅为1.34%。

　　分析师认为美元上涨是今日股市下跌的主要原因。此外，一位分析师下调芯片行业评级也对科技股造成沉重打击。

　　美银美林(Bank of America Merrill Lynch)下调了包括英特尔(Intel，INTC)与德州仪器(Texas Instruments，TXN)在内的八家微晶片生产商的评级，主要原因是担心除非全球经济大幅反弹，否则晶片生产商行业的库存水平可能过高。

　　英特尔下跌了5.4%，德州仪器下跌了4.2%。

　　IG Markets Inc。资深市场分析师丹-库克(Dan Cook)表示，“美元的上涨令一些投资者感到恐慌，今天也出现一些获利回吐卖盘。”

　　美元的上涨令美国产品与服务更为昂贵，因此不利于出口。美元的上涨还可导致美国跨国公司用美元结算的海外利润缩水。

　　美元指数当前上涨0.3%，盘中最高时涨幅为0.6%。原油期货下跌了2.6%，收于每桶77.50美元。黄金期货微升至每盎司1141.90美元。

　　美国经济咨商局报告上月先行经济指标增长0.3%，增幅低于经济学家预期，该指标九月份增长1%。

　　来自房地产市场的数据也令市场失望，抵押贷款银行家协会披露，截至九月底14%贷款购房者无力或未能及时偿还贷款。

　　劳工部表示，上周首次申请失业救济人数为50.5万人，与前一周人数持平，符合经济学家的预期。

　　中小盘股损失更为惨重，罗素2000种小盘股指数下跌了14.52点，至585.63点，跌幅为2.4%。

　　周四亚洲股市普遍下跌，香港恒生指数收盘下跌0.9%，日经225指数下跌了1.3%。日本最大的银行三菱UFJ金融集团表示为改善财务状况计划融资112亿美元，这一消息再次引发投资者对金融行业的担忧。欧洲股市方面，英国富时100指数下跌了0.7%，德国DAX指数下跌了0.9%，法国CAC-40指数下跌了0.9%。

　　周三美国股市收盘下跌，科技板块领跌。那斯达克综合指数收盘下跌10点，道琼斯工业平均指数收盘下跌11点，标准普尔500指数收盘下跌0.51点。Salesforce.com与Autodesk业绩不佳，导致科技板块普遍下滑。

　　英国《每日电讯报》的一篇报道使法国兴业银行(Societe Generale)最近发布的一份研究报告重新受到市场关注。法国兴业银行的这份报告旨在为投资者在“最极端的恶劣环境中”如何操作提供建议——该行建议投资者在此种情况下应抛售美元、买入政府债券以及以电信与公共事业板块为首的防御性股票，卖出欧洲股票并买入农业商品期货。

　　法国兴业银行在研究报告中表示，“私营行业债务进一步转移至政府，医疗保健成本持续上升，特别是婴儿潮时期出生的人口步入老龄时期导致医疗成本大幅上升，都是导致美国政府预算赤字激增的因素。利空的人口统计数据与当前危机的复杂性使我们担心可能仍然无法摆脱“失落的十年”的命运，即未来数年内美国经济增长率将低于长期平均水平。”

　　美国总统奥巴马在访华期间警告称，政府债务过高可能导致双底型经济衰退。

　　企业财报方面，美国零售商西尔斯(Sears Holdings，SHLD)宣布上一财季亏损1.27亿美元；服装零售商Gap(GPS)与戴尔电脑公司(DELL)将在今天盘后公布财报。

　　西尔斯下跌了3.1%。

　　青少年服装零售商Hot Topic(HOTT)暴跌13.5%，该公司第四财季盈利预期令投资者失望。

bbblbbl

美元走弱，大量逐利热钱涌入香港等市场。昨日，香港金管局承接美元抛盘，再度向市场注入38.75亿港元，致使下周一香港银行体系结余破纪录地增至3199.29亿港元。


　　去年10月1日至今，有超过5000亿港元资金流入香港。昨日，香港金管局总裁陈德霖在出席香港立法会财经事务委员会会议时，用“前所未见、闻所未闻”来形容。

　　热钱的疯狂涌入，迫使港汇频频触及强方保证水平。为此，香港金管局不得不通过以买入美元卖出港元的方式，向市场注入流动性。在截至昨日的一个月里，香港金管局已向市场注入了2233.31亿港元。银行体系的结余，也因注资，从10月初的不足2000亿直冲至上周末的3000亿，本周则增至有记录以来的最高水平。

　　陈德霖说，这部分流入香港的资金主要投放在股市或楼市。

　　严重泛滥的流动性也使得香港的银行体系、楼市和股市出现“水浸”。港元三个月银行同业拆息逐步下滑，现已降至约0.12厘的水平；港股在过去的一个月里新高迭起，恒指近日已兵临23000点城下；而香港的豪宅物业价格在10月底更是爆出每平米70万港元的天价。

　　“大量资金流入，使得香港处于两难局面。”陈德霖表示，“若资金过剩问题长期存在，将催生资产泡沫。但一旦加息，可能引来更多资金，谋取存款利息套利。所以，目前只能针对市场风险 ，做好监管工作。”

　　那会不会考虑调整联汇制？香港金管局发言人在接受本报记者采访时表示，金管局并没有计划对联汇制作出改变。当前没有证据显示，联汇制是令资产价格上升的成因。此外，金管局会继续维持审慎的政策，如上月底就出台了降低银行对2000万港元住宅的按揭成数，以提高银行的风险管理的措施。

　　这位发言人还说，资金持续流入，主要是受到人民币升值预期的吸引。此外，近期大量新股招股，也吸引了大量资金流入。

bbblbbl

历时两年之久的新华人寿保险股份有限公司（简称“新华保险”）股权转让一事，终于尘埃落定。本报于11月19日从中国保险保障基金有限责任公司（简称“保险保障基金”）获悉，保险保障基金日前通过会议表决，将公司所持新华保险38.815％的股份“一次性整体转让”给中央汇金投资有限责任公司（简称“汇金”），随之，这一股权转让事项将等待监管部门的审批。


　　业内评价称，一旦交易获批，新华保险将从一家民营股份制保险企业变身为国有控股保险公司，在其现有股东中，此次汇金将受让逾38％股权，央企宝钢集团持股17.273％，中国石化（600028）集团资产经营管理有限公司持有1.502％的股权，在新华保险股权结构中，国有比例近60％；以第二大股东苏黎世保险公司为代表的外资，目前仍保持国内监管所允许的24.9％这一最高比例。

　　事实上，汇金也将由此成为新华人寿的第一大股东，继入股中国再保险（集团）股份有限公司（简称“中再集团”）后得到了第二张保险“牌照”（不包括中再集团旗下的大地财险）。早在2007年，中再集团由财政部和中央汇金发起设立，汇金持股85.5％。

　　据悉，自签署协议之日起至上述股份过户手续完成时，汇金还同时被授权代行新华保险的股东权利。另据相关消息，目前该股权转让及授权事项在新华保险股东大会上，已经获得一致通过，但截至发稿，记者尚未从新华保险处获得证实。

　　至此，保险保障基金接盘新华保险股权后历时逾两年的“过渡状态”，将宣告结束。早在2007年5月，保监会首次动用保险保障基金，以5.99元/股的价格购买了隆鑫集团有限公司、海南格林岛投资有限公司、东方集团（600811）实业股份有限公司所持新华保险股权，合计2.7亿股，之后继续收购东方集团持有的9628.8万股及一部分小股东股权、最终持股4.6亿股，以38.815％的持股比例成为新华保险第一大股东；2008年9月，中国保险保障基金有限公司成立，承接原基金持有的新华保险股权。

　　其后的真正接盘者是谁？一时众说纷纭，既有传闻中急需壮大寿险业务的中国人保集团，还有中国人寿（601628）、中国平安（601318）等多家保险公司，今年4月，最终传闻落在汇金身上，称汇金已获国务院批准受让上述股权，时至今日，保险保障基金向本报披露，公司日前通过会议表决，向汇金“一次性整体转让”上述股权，传闻终获证实。

　　在业内看来，作为中国投资有限公司的下属机构，汇金已经定位为政策性金融投资平台，如若接盘新华保险股权，不啻为政府维护金融稳定的一项手段，毕竟股权是在国有机构间流转，既有助于化解潜在的风险，更有助于提升保险客户的信心。

　　“此次股权转让严格执行了资产评估和股权转让的有关程序，充分尊重了新华保险现有股东的意愿。”保险保障基金相关负责人对本报记者称，此次股权转让，根本目的是为新华人寿引入有实力的战略投资者，以有助于完善公司的治理结构和长期稳定发展。

　　正如保监会主席吴定富此前答记者问时表示，保险保障基金公司成立以后，将按照市场化原则，从有利于公司治理的角度为新华保险选择最优的股东。

　　显然，此次股权转让的交易价格，成为业内关注的焦点。已有相关媒体传出相关消息，称此次交易中，汇金将以40亿元价格从保险保障基金手中溢价受让新华保险38.815％的股权，价格从先前一度洽谈的7.1元/股提至8.7元/股，较保险保障基金接手时的5.99元/股高出2.71元，汇金同时承诺“五年不减持此次受让的股份”。

　　但截至发稿，记者尚未从新华保险处证实这一消息。分析人士则认为，如果这一交易价格属实，显然保险保障基金的首次“出手”，即获得了12.5亿元左右的投资收益，这对于保险保障基金抑或汇金而言，无异于“多赢”的举措，毕竟新华保险目前良好的运作状态，是足以吸引后者溢价接盘的关键原因。

　　数据显示，历经两年多的变局形势，新华保险仍然保持了稳定、高速的发展态势，截至今年9月末，新华人寿保费收入达491.05亿元，居于寿险行业的第四位；尤其在历时两年的业务结构调整之后，今年1月至6月实现核心业务保费同比96％的大幅增长，增幅位居市场前列，其中新契约核心业务保费收入增速逾118％，个险期缴保费增速达53％，银保期缴保费市场份额达36％，表明其价值型业务已拥有相当的市场基础，用新华保险自身的话来说，截止到目前，其业务增长、结构、品质、效益的各项指标，“均处在历史的最好水平”。

bbblbbl

　　央行研究局局长张健华昨日在北京出席“2009多层次信贷市场建设国际研讨会”时表示，近期相关银行收紧二套甚至首套房贷优惠政策是出于自身风险考虑，监管层并没有调整相关政策。


　　张健华透露，去年年底住房信贷政策稍微松了一点，各大银行都把利率下调了。经过一段时间，相关银行可能觉得下调后的风险确实较大，于是想把利率提高，但又怕市场有影响。相关银行曾主动要求央行改变优惠政策，提高优惠利率，“银行曾经谈过能不能由央行把优惠利率提高，比如从70%优惠提高80%或者85%。”

　　张健华表示:“中国实行利率管制是设定下限，央行对贷款利率下浮的空间设定为10%，但是个人房贷的利率优惠可以下调至70%。在这种情况下，你不能说我给了你空间，又让我收回来。最终，四大银行之间达成默契，决定提高优惠利率。四大银行一有动作，市场利率也跟着发生改变。”

　　“虽然中国银行体系已经有比较充分的竞争，但还是非完全竞争的信贷市场，央行希望增加一些竞争。”张健华说，四大国有银行贷款目前占中国信贷市场份额45%左右，从信贷结构来看，中国银行业是比较典型的寡头垄断。

bbblbbl

　近日，包括北京至沈阳在内的5条铁路客运专线得到国家发改委批准。这5条线路分别是:北京至沈阳铁路客运专线、西安至江油铁路项目、成都至重庆铁路客运专线、石家庄至济南铁路客运专线和西安至宝鸡铁路客运专线。


　　其中，京沈客专自北京站引出，经北京市通州区，河北省承德市，辽宁省朝阳市、阜新市等，利用既有秦沈线引入沈阳北站，全长约684.3公里，项目投资估算总额为1042.2亿元。按计划，该线建成后，将比现运行中的动车组快一个多小时。

　　16日，铁道部发布数据，1~10月份全国铁路部门完成固投4428.31亿元。分析人士称，自6月份以来，铁路基建投资保持高位水平，固定资产投资今年有望突破6000亿元。

bbblbbl

　　公开市场业务:央行昨日在公开市场操作中发行了550亿元3个月期央票，并进行了200亿元的91天期正回购操作，央票利率和回购利率分别为1.328%和1.33%，与上期保持不变。本周到期资金量为950亿元，最终央行实现930亿元的净回笼操作。


　　银行间市场:本周以来，银行间债市市场暖意蔓延，央行票据、国债、政策性银行金融债等利率产品涨势显著。主要因为市场对于1年期央票发行利率的上调预期延后，部分机构认为年内央票利率上行的可能性都不大，一是因为中央经济工作会议召开在即，政策基调尚未确定，央票发行利率这一重要利率指标变化可能会影响市场情绪;其二是因为目前市场流动性依然非常宽裕，央行通过央票发行和正回购操作等数量型工具完全可以达到资金回笼的目的，近几周公开市场操作的资金净回笼规模均保持在约千亿元，因此目前动用价格型工具的迫切性并不强。据悉，央票利率在本周内已经下行了近10个基点。

　　交易所市场:上证国债指数继续大幅下跌，跌幅达0.29%，收报121.83点，成交1.90亿元。昨日国债跌幅最大的仍是前日领跌的07国债10，跌幅5.84%，该券两日来已经累计下挫15.25%。企债指数上涨0.11%，收报132.74点，成交4.7亿元。可转债方面，跌多涨少，8只可转债下跌，5只上涨，跌幅最大的安泰转债下跌1.7%，收报159元。

bbblbbl

　　刚刚成功完成配股的长江证券昨日表示，将在全国新设12~16家营业部，营业部地点将集中在湖北、北京、江西、广东、安徽、河南、广西、浙江、江苏等地。不仅仅是上市券商急于扩大地盘，整个证券行业都在加紧“跑马圈地”。


　　营业部扩容提速

　　据长江证券官网数据，目前，长江证券拥有56家营业部。如果上述营业部完成设立，公司的营业部数量将升至70家左右。

　　除了长江证券外，自10月28日证监会重新修订的《关于进一步规范证券营业网点的规定》以来，光大证券(601788.SH)也明确表示，将在证监会允许设立网点区域新设10家营业部。而宏源证券(000562.SZ)也在更早的9月份表示，中国证监会已经核准公司在新疆设立11家证券营业部。

　　如果以去年10月券商新设营业部开闸以来计算，更有多家券商已经积极采取营业部扩张策略。有数据统计，截至2009年10月底，已经新批设证券营业部118家、已规范为证券营业部的证券服务部达516家，合计新增634家。

　　对此，东海证券金融行业研究员陶正傲认为，券商新设营业部的大幅增加，也使券商的竞争更加激烈，对打破地区垄断非常有利。此前，有很多二三线地区主要以当地券商垄断经营为主。

　　中原证券也认为，在当前券商特色化的咨询服务产品尚未成体系之前，尽管这种“跑马圈地”式的扩容显得过于粗放，但这一策略对券商巩固和提升市场份额的效应却是直接并且短期就可显现的，这也是当前掀起营业网点扩容潮的重要原因。此外，10月28日证监会重新修订的《关于进一步规范证券营业网点的规定》也降低了券商新设营业网点的门槛，意味着更多券商可以新增更多的网点。

　　中原证券预计，随着网点规范2010年8月底限期的逼近，营业部的扩容无疑将是各家券商贯穿于2010年的工作重点之一，行业格局的更改或将在2011年初见端倪。

　　布局仍有空间?

　　尽管新设营业部大幅增加，但对于所谓券商网点密集的现象，应该以辩证发展的眼光看待。国都证券总裁唐步认为，上海、深圳由于历史的原因，集中了最多的经营网点;但是在北京，在二三线城市，券商经营网点还有广阔的发展空间。

　　陶正傲也认同这个观点，由于券商新设营业部主要分布在这些二三线城市，甚至是以前没有券商营业部的空白地区，只会使营业部的分布更广泛，还没有达到饱和状态。

　　尽管陶正傲也认为，新设营业部使竞争加剧，会降低行业的佣金率水平，但从长期来看，佣金率的降低也是个趋势。并且，目前市场成交金额较之前相比，已经有很大幅度提高，加上网上交易客户增多，也减少了营业部的运营成本。因此，券商营业部保持盈利状态还不是问题。

　　唐步认为，券商新设经营网点，必须有雄厚的资金实力，有大量的人才储备，绝非短时间可以一蹴而就的。一些“劣”的券商，即使在适度放松的条件下，也做不到，它们也去不了二三线城市。经营网点新设其实很能反映券商的资金实力、人才储备和管理能力，正好有利于“优”的券商发展。

　　从放宽后的政策来看，也还是有一定限制的，还是“扶优限劣”，很多券商现有经纪业务都做不好的，很难新设营业部。因此，只有有能力的券商才会在经纪业务上发展得更好，陶正傲分析。

bbblbbl

　　昨日国家发改委发布信息称，自本月20日起全国非民用电价每度平均提高2.8分钱，暂不调整居民电价。这其实在一定程度上解释了桂东电力、明星电力等拥有电网+水电业务的个股近期走势超越大盘的原因。


　　统计显示，今年下半以来涨价的并不仅仅只是电价，还有煤炭、棉花、天然气、房屋等均有涨价信息。虽然天然气、房价等产品价格直接关系到居民生活水平，产品价格弹升在一定程度上影响了居民生活质量，但证券市场却对涨价概念情有独钟。统计显示煤炭股中的郑州煤电9月28日以来最高涨幅已经达到58.07%，而天然气业务的长春燃气最大涨幅也有41.13%，近期更是与陕天然气等成为大盘领涨先锋。

　　由此可见，涨价因素的确已成为新增资金的选股思路。那么，那些产品未来会有进一步涨升空间呢?就目前来看有三类:一是从节能减排、环境保护角度来看，城市污水处理等产品价格仍有进一步涨升的可能性。南海发展、洪城水业等个股仍有一定的投资机会。

　　二是成本上涨型，这主要是指电价、棉花、成品油、尿素、水泥等生产要素价格上涨。毕竟目前煤炭价格涨升趋势较为突出，因此，未来电价在煤炭成本涨升前提下仍存在着进一步调整的可能性，尤其是此次未上调居民用电价格可能会成为下次电价调整的焦点话题;而尿素无论是气头产业链还是煤头产业链，均面临着成本涨升压力，所以产品价格也有上涨趋势。

　　三是产品供求关系变化也易引发产品价格上涨，前期明星股星湖科技就是因为反倾销使得公司主导产品市场供求关系发生了实质性变化，因此，对于反倾销背景下的相关行业个股可予以跟踪。比如说凯恩股份的电解电容器纸、茂化实华的乙醇胺、天利高新的乙二酸等品种，此类个股的产品供求关系有积极变化趋势，短线或面临一定的投资机会。

　　当然，在关注本次电价提升机会的同时，也需要注意结构性电价上涨所带来的短线风险，尤其是东部地区火电价格下调对东部火电股的股价或将形成一定压力。但对于中西部电力股，比如说长源电力、九龙电力等仍可跟踪。而九龙电力还拥有电力脱硫等题材支撑，短线可能更为乐观一些。

乖宝宝兔

证监会针对个人违法违规开出的首个亿元罚单日前由北京市西城区人民法院执结完毕，这笔款项已经上缴国库。北京首放投资顾问有限公司总经理汪建中因被认定操纵市场，被没收违法所得1.25亿余元，并处罚款1.25亿余元。总额超过2.5亿钱款已上缴国库。


　　证监会认为，汪建中在公开推荐前买入证券，在公开推荐后卖出该种证券，通过或意图通过市场波动获取不当利益，其行为本身是违法行为，通过这种违法交易行为而获取的所有利益应当被认定为违法所得。而且北京首放发布的咨询报告，对投资者有比较广泛、重要的影响，汪建中的行为充分说明他存在利用北京首放的推荐来影响普通投资者的投资判断，进而影响所推荐证券交易价格或交易量，从中谋取不当利益的意图。既有主观故意，又有操纵行为。

　　经过调查和审理，证监会认定汪建中、北京首放的上述交易操作行为，违反了证券法关于禁止操作证券市场的规定。2008年10月23日，证监会对汪建中开出《行政处罚决定书》，没收违法所得1.25亿余元，并处等额罚款。这个决定书于2008年12月31日送达汪建中。

　　2009年6月4日，证监会向法院申请强制执行。由于此案标的巨大，收案后承办人在第一时间与证监会取得联系，详细了解案情并及时向汪建中送达相关法律文书。汪建中本人对处罚决定认定的事实及处罚内容均无异议。由于汪建中控制的账户多达20余个，还有一部分账户在外地，执行起来难度较大。对此，案件承办人加班加点，通过紧张工作，终于向相关银行及证券营业所送达了执行扣划手续，确保行政处罚执行到位以及案件顺利执结。目前，这笔款项已上缴国库。

乖宝宝兔

昨日，国家发改委同时宣布，居民阶梯电价改革最快明年一季度推出，居民用电将进行分档定价，用电越多，电价越高，以此促进节约用电。国家发改委价格司司长曹长庆表示，现行居民电价严重偏低，拟将居民用电分为三档。

　　关于“阶梯电价”已经呼吁了数年，业内曾预计去年开始推行，不过在最后时刻仍被否决。

　　国家电网公司有关人士对早报记者表示，实际上阶梯电价一直在酝酿中，原来的电价思路都是市场理念，比如多用应该是便宜，而不是更贵。从现在的形势讲，是强调减少碳排放，节约能源，整个的产品资源价格都在按照这样的路子走。

　　曹长庆表示，目前居民用电存在不公平现象，浪费较为严重，因此，国家拟学习国外先进经验，推动阶梯式电价改革方案，即将居民用电分为三档:保证基本生活需求用电、正常家庭生活用电和奢侈型用电，其中，保证基本生活需求用电拟规划87度，这一标准为目前全国居民生活用电平均数字，超过这一数字将逐层调升电价。

　　据悉，这一标准将根据地区差异有所不同。以国外为例，日本这一标准目前为120度，韩国为100度，埃及50度。

　　考虑到居民承受力，尤其是低收入居民对电价调整更为敏感，国家发展改革委这次一改以往“一刀切”简单全面提价的做法。

　　曹长庆透露，国家发改委已要求各地研究对居民用电推行阶梯式电价改革方案，将居民用电分档定价，对基本电量，保持较低的电价水平，用电越多，电价越高，以促进节约用电。居民用电实行阶梯式电价具体何时实施，如何实施，将由各地结合当地实际情况，充分论证后，提出可操作的方案，并严格履行听证程序后实施。

　　据悉，从供电成本的角度来看，我国实行的居民电价是严重偏低的，电力系统对各类用户的供电成本主要是由用户的用电电压等级和用电负荷率决定的。

　　国外居民电价一般都是工业电价的1.5-2倍，而我国长期对居民用电实行定价政策，我国居民电价则只有工业电价的90%左右。2008年全国居民用电平均价格为每度0.496元。

zhang0016

大龙地产50亿竞得北京新总价地王

       网易财经11月20日讯 近3年内北京市唯一一宗容积率低于1的住宅用地——顺义区天竺开发区22号地今日拍卖。经过近一个半小时、180余轮竞价后，由隶属顺义区人民政府的北京市大龙伟业房地产开发股份有限公司（以下简称 大龙地产(行情 股吧)，600159）以50.5亿竞得，超过此前广渠路15号地（40.6亿）成为北京新的总价地王。折合楼面地价29859元/平米。

国企再造新地王

       这是北京今年内首个以“拍卖”形式出让的地块。对此，北京土地整理储备中心副主任叶向忠曾对网易财经表示，该宗地由于位于著名的“生态走廊”，预计会引来大批开发商激烈竞逐，为了缩短出让时间，就选择了公开拍卖形式。
       20日，网易财经在现场发现，包括保利、龙湖、远洋、合景泰富、中建等12家房企到场竞拍。竞拍伊始，各家企业纷纷试探性报价，当总价攀升至28亿时，变成百仕达与融侨之间的竞逐。至36亿时，融侨退出竞价，大龙地产成为百仕达的竞价主力。至40亿时，竞价现场再次演变成远洋地产与百仕达之间的争夺，龙湖、保利偶有报价。当总价达到48亿时，大龙地产再次“出战”，并笑到最后。

        公开资料显示，大龙地产成立于1987年，隶属北京市顺义区人民政府，总资产近百亿元，2005年在上海证券交易所上市。目前公司已开发的项目主要位于顺义区，包括裕龙花园、裕祥花园、龙府花园等多个住宅小区。此外，公司在北京市 王府井 (行情 股吧)、宣武区等城区以及满洲里、广东省中山市等地亦有项目，多以高端住宅、商业地产为主。

       大龙地产新闻发言人马志方在竞拍后对媒体表示，大龙为顺义区最大的地产公司，对当地市场非常了解，公司业务也主要分布在顺义，占比约60%。该发言人虽未透露项目建设情况，不过多位业内人士此前均曾对网易财经表示，未来将建成别墅项目是毋庸置疑的，可能建成联排或者叠拼。

类似地块后续还会推出

       该地块位于顺义区后沙峪镇天竺开发区22号住宅用地，建设使用性质为“居住及居住配套服务设施”。其土地面积为52.67万平方米，其中代征地面积（即公共用地）25.52万平方米，规划建筑面积16.91万平方米，容积率为0.623。

        目前北京住宅项目容积率多在2-3之间，甚至可能超过3，仅有别墅项目才会低于1。而早在2003年2月，国土资源部就明确提出“停止别墅类用地的土地供应”，2008年国务院再次重申。

        拍卖开始前，叶向忠解释说，之所以容积率这么低，是因为温榆河边不允许建高层建筑。另外，国家明令禁止的“别墅类用地”是指独栋别墅用地，其容积率在0.3左右，0.623的容积率只能建成联排或者叠拼，是在国家允许范围之内的。

         他还表示，到今年12月底，北京市还将推出300万平方米土地，类似的地块还将继续推出。

(本文来源：网易财经 作者：潘秀林)

李茹

学习.#*)*# #*)*# #*)*#

luhanta

感谢提供，学习中

luhanta

感谢提供，学习中