权证投资暴富心理害死人
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：99股民
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据上海证券交易所有关统计，在最近两年牛市中，投资者投资权证亏损的比例要远高于投资交易所其他上市品种的亏损比例。经过深入分析发现，并非权证产品本身的特性导致投资者的大面积亏损，而是部分投资者没有正确的投资理念，抱着“赌一把”的心态盲目地追涨杀跌，使自己落入亏损之地。
抱有“暴富”心理投资权证亏损概率大
通过正确地投资权证，可以带来巨大的财富，这在认购权证上已经得到最好的证明。但是部分投资者把权证的这一特点无限放大，而把风险抛诸脑后，“一白遮百丑”。特别是一些别有用心的投机者借助网络博客、论坛等，片面夸大“一夜暴富”、“炒权证可以轻松致富”、“炒权证赚多赔少”等事例和观点，引诱中小投资者跳进他们炒作权证“陷阱”，去帮他们接最后一棒。有一部分投资者确实受到这种影响，存在“暴富”心理，在“我能逃跑”、“我不会接到最后一棒”等侥幸心理支配下，把权证类型、行权价格、到期日、行权比例等重要指标抛诸脑后，盲目跟风，在权证市场杀进杀出，追涨杀跌。相关数据表明，抱有“暴富”心理、听信谣言投资权证发生亏损的概率很高，在权证拉升的过程中，仍使相当比例的投资者发生了亏损；在拉升后回调的过程中，亏损比例更大。
例如，2007年5月30日至6月15日，认沽权证出现一波炒作，“钾肥”、“华菱”、“五粮”、“中集”平均上涨463.73%。但参与交易的96.94万个账户中亏损比例仍达36%，亏损金额20.75亿元；6月18日至7月20日，“华菱”、“五粮”、“中集”3只权证平均下跌62.09%，投资者损失更为惨重，期间参与交易的93.21万个账户中有70%亏损，亏损金额72.71亿元，户均亏损1.11万元，其中最大账户亏损1246万元。
对于权证价值与价格概念模糊
部分投资者对于权证的“贵”和“便宜”还停留在以价格衡量的阶段，错误地认为绝对价格低就有比较大的想象空间，热衷于追捧市场上绝对价格较低的价外认沽权证，不管这些权证是否真是物有所值。抱着“反正每份权证只有几毛钱，说不定能涨到几块”的赌一把心理，盲目参与。而对于现有的认购权证，都处于深度价内，价值较大，绝对价格较高，不符合投资者“赌一把”的需求，吸引不起投资者的兴趣，因此出现了部分认购权证的负溢价现象。实际上，这些负溢价的权证相对于正股的风险更小。例如，2007年10月31日收盘时五粮YGC1的溢价率为-18.929%，假如投资者看好五粮液，并准备长期持有的话(最好能超过权证行权期限)，五粮YGC1相对于五粮液更具投资价值，相当于低于当日五粮液18.929%的价格买入。 |
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发表于 2008-3-11 23:24
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