《金融时报》:中国股市“空头”已经失败?
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：shyplx276
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当一个人八十高寿时，你说他会很快死去，或许你能撞上大运。
但是，当这个人还是豆蔻年华时，你说他会很快死去，结果不是他撞上霉运，就是霉运撞上你。
易宪容就没有这么好运。当中国房价还正在起步阶段，他就屡屡预言房价很快崩盘，结果在现实面前，他也只能心有余而力不足，据中国社科院金融研究所所长李扬日前透露，易宪容已引咎辞去中国社科院金融发展与金融制度研究室主任一职。
谢国忠也没有这么好运，早在前几年全球金融市场正在恢复性上升时，他就开始唱空，从原油、大宗商品，到房地价，股市，只要资金流向的地方，都有他的“空”音绕梁、而且至今笔耕不辍，唱衰不止。不幸的是，当这些金融产品还在震荡向上时，他就已经离开了摩根斯坦利。
谢国忠、易宪容等“预言”的失败，实际上不是他们个人的失败，而是整个金融市场“空头”的失败。在目前全球流动性过剩、新技术一日千里、全球化水银泻地、青壮年劳动力迅速融进市场的情况下，金融市场走出一波牛市行情，当然不值得大惊小怪。“没吃过猪腿，难道没见过猪跑？”
很显然，现在是“多头”的地盘：自9·11事件后，美联储持续降息，并通过美国的贸易逆差，向全球输送流动性，在这些资金推动下、无论是新兴市场的金砖四国、还在泥坑中的日本，或是高科技术股崩盘后的美国、以及原油、大宗商品市场、股市、房地产，都是“你方唱罢我登场”。
当然，也许有一天，也许是三年或五年后，当全球金融市场或中国房价剧烈调整时，这些“空头”们或许都会跳出来说，“看啊，我早就告诉过你们，你们为什么不听我们”。
是的，世上没有只涨不跌的市场，有涨必有跌，有兴注定有衰，但是，对于一个好的分析师来说，除了秉承客观、独立、不随波逐流的精神外，还应该是在一个合适的时期踩准特定的节奏，而不是当一个小孩十岁时，你就说他会死去，否则不是这位研究员的水平有问题，肯定就是他从业的机构有问题。
换个角度看，假如这些人都不是研究员，而是交易员，那么在这一轮牛市中，他们所属的机构肯定就是上世纪90年代中期破产的“巴林银行”，而他们就是“魔鬼交易员”尼克·里森，要知道，研究员可以掐指胡绉，而交易员却都要用真金实银为他们的判断失误买单。
凯恩斯说过，“从长远看，人都会死去”， 但这句话未必适合金融市场，要知道，在瞬息万变的金融市场，无论是“多”还是“空”，“偏执狂”是不能生存的。
2007-3-23 金融时报 | 
发表于 2007-3-23 15:45
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