春节期间的信息与处理(2005.02.06开始)

正鑫南阳

春节期间的信息与处理(2005.02.06开始)

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：正鑫南阳 浏览：12807 回复：94

实例:高手与低手的区别



我所在的营业部的散户厅里共坐着7位客户,我算第8位.我们心里都自命不凡,自认为能在期市上一展雄心,取得人生第一桶金.可是一年下来,高低就分出来了,下边我说说我们8人的一年状况:

首先说我,04年初账上是5.5万元,当年共交易了201次,向营业部缴纳手续费6000多元,到年底我账上还有2.3万元,因此,我不是高手,是无能之辈.因此决定过了年清仓退市转行.

其二是老李,人年过50,03年在天胶和强麦上挣了4倍,资金由3万变成15万,但是,04年一败涂地,到05立春之日还有1.9万元,我看也不算高手.

其三是小侯,30岁风华少年,平时大有"粪土当年万户侯"的凌云壮志,老给了他5万元,一年不到赔了个净光,成了营业部的经纪人,时不时给<期货日报>写点评论行情的大作,稿费收入一年得了400多元.一个20万元客户慕名找他代理,目前该客户账上资金还有6.1万元,但他佣金分成收入每月都在0.5万元以上,这大概就是他自封的的短线高手吧?但我至今不知他高在何处?

其四是廉MM,人不算美,但身材还行.原在安利跑传销,现在成业余的了,主要精力用作cu上,04年前赚后赔,10万元还有1.6万元,发誓明年再加5万元再干一年.她最大优点是手机忙,替她出主意的人多,好几个小伙子跃跃欲试的想成为她的经纪人,至于还有没有其它目的不得而知.她说:期市这地方真好玩,找男朋友真容易!


其五得说说大老刘,自称是"期货不能没有我"的高手,1994年入市时是50万元,98年以前屡次追加保证金,总数不少于200万吧,98年以后再也无钱可加,就完完全全成了个经纪人,据他说他代理过10多个客户资金不下千万元,目前这些客户都跑了,他再也不去开发客户了,其实是无处可开发了,大老刘最大的资本是资格老武艺精,技术分析己到了炉火纯菁的地步,什么理论什么系统全都在行,连某交易所市场部的官员都知道他的大名,称他是技术分析行家里手,但英雄无用武之地,目前在3000元的自留地上企望着咸鱼翻身.我搞不清楚他是不是高手.


其六更是外号"十二能"的小原兄弟,其也是我们炒客论坛的常客(为保密不透露其马甲大号),夸夸其谈之技能决不下于战国时期之赵括,小原兄弟傲视群雄,认为当今期市舍他其谁也？他以前不管赔多少钱全都不算,那全是交学费,如今他己成为有着神奇交易系统的仙人,只要手中有一笔资金,定可以复利制方式在慢则两三年内.快则3到6个月内将期市上资金一网打尽.他当前热切盼望有人买他的神奇交易系统,或者他通过在论坛上神侃胡弄来个客户,以便一显身手,成为东方之索罗斯,改变他目前连5000元都没有的命运,莫非他是高手？


其七闻先生,倒真是漠漠无闻之人,交易厅绝听不到他说话,每天中午吃着自带的干粮喝着营业部提供的纯水,准时的到来与离去,2月4日15时一收市,他终于忍不住开口了,他对我讲:"唉,一年下来,缩水17%,真没意思呀"!其实,他每月从5万元账户中提走1500元用作生活开支,全年1.8万元他忘了,只看到账上还有4.16万元的情况,我倒算了算,账上4.2万元加上他全年提去的1.8万元,应是5.96万元,他实际赚了0.96万元,再加上他给营业部的手续费贡献,你能说他赔了吗？但他自己认为他赔了,自认为是低手。



其八是值得讲一讲的邹仁兄,其95年入市,其间饱经市场风霜,自己赔了10多万,把亲朋好友的钱也赔了50来万,但是,03年以来,他一改往日操作风格,用5万元以女友名义开了个户,然后召集在期市爆仓只剩下数百数千元的客户加入他女友账户,允许他们200元可做1手小麦,500元可做1手大豆,资金不足他女友账户垫补,这也是仁义之举,帮我等散户翻身的忙吧！

一年下来,小小客户们仍然多输少赚,他倒从营业部佣金分成中得了近2万元。这还不算,他用自己账户与女友账户对敲,每当发现小小客户们被套,为了避免亏在自己女友账户上,便在自己账户反向操作,年底一算,小小客户换了4轮,女友账户还是5万,自己账户倒盈了19万元。这也算高手？
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正鑫南阳

《571工程纪要》
猫眼看人 凯迪网络 http://www.cat898.com

1971年年终由官方正式公布

《571工程纪要》
（一九七一、三月二十二---二十四）
（一） 可能性
（二） 必要性
（三） 基本条件
（四） 时机
（五） 力量
（六） 口号和纲领
（七） 实施要点
（八） 政策和策略
（九） 保密和纪律

可能性
Δ9.2后，政局不稳，统治集团内部矛盾尖锐，右派势力抬头
军队受压
十多年来，国民经济停滞不前
群众和基层干部、部队中下干部实际生活水平下降，不满情绪日益增长。敢怒不敢
言。甚至不敢怒不敢言
统治集团内部上层很腐败、昏庸无能
众叛亲离
（1） 一场政治危机正在蕴「酝」酿，
（2） 夺权正在进行。
（3） 对方目标在改变接班人
（4） 中国正在进行一场逐渐地和平演变式的政变。
（5） 这种政变形式是他们惯用手法
（6） 他们“故计（伎）重演”。
（7） 政变正朝着有利于笔杆子，而不利于枪杆子方向发展。
（8）
因此，我们要以暴力革命的突变来阻止和平演变式的反革命渐变。反之，如果我们
不用“五七一”工程阻止和平演变，一旦他们得逞，不知有多少人头落地，中国革
命不知要推迟多少年。
（9）
一场新的夺权斗争势不可免，我们不掌握革命领导权，领导权将落在别人头上
我方力量
经过几年准备，在思想上、组织上、军事上的水平都有相当提高。具有一定的思想
和物质基础。
在全国，只有我们这支力量正在崛起，蒸蒸日上，朝气勃勃。
革命的领导权落在谁的头上，未来政权就落在谁的头上，
取得了革命领导权就取得了未来的政权。
革命领导权历史地落在我们舰队头上。
和国外“五七一工程”相比，我们的准备和力量比他们充分得多、成功的把握性大
得多
和十月革命相比，我们比当时苏维埃力量也不算小。
地理回旋余地大

空军机动能力强。
比较起来，空军搞五七一比较容易得到全国政权，军区搞地方割据。
两种可能性：
夺取全国政权，
割据局面

必要性、必然性

B-52好景不长，急不可待地要在近几年内安排后事。
对我们不放心。
如其束手被擒，不如破釜沉舟。
在政治上后发制人，
军事行动上先发制人
我国社会主义制度正在受到严重威胁，
笔杆子托派集团正在任意纂改、歪曲马列主义，为他们私利服务。
他们用假革命的词藻代替马列主义，用来欺骗和蒙蔽中国人民的思想
当前他们的继续革命论实质是托洛茨基的不断革命论，
他们的革命对象实际是中国人民，而首当其冲的是军队和与他们持不同意见的人
他们的社会主义实质是社会法西斯主义
他们把中国的国家机器变成一种互相残杀，互相倾轧的绞肉机式的
把党内和国家政治生活变成封建专制独裁式家长制生活
当然，我们不否定他在统一中国的历史作用，正因为如此，我们革命者在历史上曾
给过他应有的地位和支持。
但是现在他滥用中国人民给其信人和地位，历史地走向反面
实际上他已成了当代的秦始皇，
为了向中国人民负责，向中国历史负责，我们的等待和忍耐是有限度的！
他不是一个真正的马列主义者，而是一个行孔孟之道
借马列主义之皮、执秦始皇之法的中国历史上最大的封建暴君。

基本条件
有利条件：
国内政治矛盾激化
危机四伏
——独裁者越来越不得人心，
——统治集团内部很不稳定，争权夺利、勾心斗角、几乎白热化。
——军队受压 军心不
高级中上层干部不服、不满，并且握有兵权
——小撮秀才 仗势横行霸道，四面树敌
头脑发胀，对自己估计过高。
——党内长期斗争和文化大革命中被排斥和打击的高级干部敢怒不敢言。
——农民生活缺吃少穿
——青年知识分子上山下乡，等于变相劳改。
——红卫兵初期受骗被利用，已经发
充当炮灰，后期被压制变成了替罪羔羊
——机关干部被精简，上五七干校等于变相失业
——工人（特别是青年工人）工资冻结，等于变相受剥削。
国外矛盾激化
中苏对立。整苏联。我们行动会得到苏联支持。
最重要的条件：我们有首长威名望、权力和联合舰队的力量
从自然条件上讲
国土辽阔、回旋余地大，加之空军机动性强，有利于突袭、串联、转移，甚至于撤
退。
困难
△ 目前我们力量准备还不足
△ 群众对B-52的个人迷信很深
△
由于B-52分而治之，军队内矛盾相当复杂，很难形成被我们掌握的统一的力量。
△
B-52身（深）居简出，行动神秘鬼（诡）窄（诈），戒备森严，给我们行动带来一
定困难

时机
敌我双方骑虎难下
目前表面上的暂时平衡维持不久，矛盾的平衡是暂时的相对的，不平衡是绝对的。

是一场你死我活斗争！只要他们上台，我们就要下台，进监狱。卫戍区。或者我们
把他们吃掉，或者他们把我们吃掉。
战略上两种时机：
一种我们准备好了，能吃掉他们的时候；
一种是发现敌人张开嘴巴要把我们吃掉时候，我们受到严重危险的时候；这时不管
准备和没准备好，也要破釜沉舟。
战术上时机和手段
△ B-52在我手中，敌主力舰均在我手心之中。
属于自投罗网式
△ 利用上层集会一网打尽
△ 先斩局部爪牙，先和B-52既成事实，逼迫B-52就范，


逼宫形式
△
利用特种手段如毒气、细菌武器、轰炸、543、车祸、暗杀、绑架、城市游记小分
队

基本力量和可借用力量
基本力量 △联合舰队和各分舰队（上海、北京、广州）
△ 王、陈、江四、五军骨干力量
△ 九师、十八师
△ 二十一坦克团
△ 民航
△ 三十四师
借用力量：国内
△ 二十军
△ 三十八军
△ 黄军委办事处
△ 国防科委
△ 广州、成都、武汉、江西、济南、新江、西安
△ 社会力量、农民、红卫兵青年学生、机关干部、工人
国外：
苏联（秘密谈判）
美国（中美谈判）
借苏力量（箝）制国内外其他各种力量。
暂时核保护伞。

动员群众口号、纲领
全军指战员团结起来！
全党团结起来！
全国人民团结起来！
打倒当代的秦始皇——B-52，
推翻挂着社会主义招牌的封建王朝，
建立一个真正属于无产阶级和劳动人民的社会主义国家！
对外：
全世界真正的马列主义者联合起来！
全世界无产阶级和被压迫民族联合起来！
全世界人民团结起来！
我们对外政策是坚持和平共处五项原则
承认现有的与各国的外交关系，保护使馆人员的安全。
全国人民团结起来，全军指战员团结起来，全党团结起来
用民富国强代替他“国富”民穷
使人民丰衣足食、安居乐业
政治上、经济上组织上得到真正解放
用真正马列主义作为我们指导思想，建设真正的社会主义代替B-52的封建专制的社
会主义，即社会封建主义。
全国工人、农民、机关干部、各行各业要坚守岗位，努力生产，保护国家财富和档
案，遵守和维护社会秩序。
因此，各地区、各单位、各部门之间，不准串联。
全国武装力量要服从统率部的集中统一指挥，坚决严厉镇压反革命叛乱和一切反革
命破坏活动！

实施要点
三个阶段
第一、 准备阶段
（1） 计划
（2） 力量
△ 指挥班子
江、王、陈
△ 两套警卫处
公开的李松亭
秘密的
上海小组负责。
新华一邨
教导队
△ 四、五军部队训练（地面训练）
△ 南空直属师工作
（十师）
周建平负责
争取二十军
（江、王、陈）
------------扩大舰队
-----------加速根据地建设
京、
沪、
杭、
蜀、
穗、
（3） 物质准备
武器
领
自造
通讯器材（包括01工程）
车辆
掌握他们仓库地点、只要军械库
（4） 情报保障
掌握三个环节
搜集
分析
上报
第二阶段
.实施阶段
奇袭式
一个先联后斩 上面串联好，然后奇袭。
一个先斩后联。
一个上下同时进行。
一定要把张抓到手，然后立即运用一切舆论工具，公布他叛徒罪行。
总的两条：
一是奇袭
二是一旦进行开始、坚持到底。
第三阶段
巩固阵地，扩大战果 夺取全部政权
（1）军事上首先固守阵地
△ 尽力坚守上海
占领电台、电信局、交通
把上海与外地联系卡断
△ 力争南京方面中立，但做好防御
△ 固守浙江、江西
△ 掌握空降、空运
（2）政治上采取进攻
△ 上面摊牌
△ 掌握舆论工具
开展政治攻势

（3）组织上扩大
△ 迅速扩军
△ 四方串联

政策和策略
打着B-52旗号打击B-52力量
团结一切可能团结的人
缓和群众的舆论
联合一切可以联合的力量
解放大多数
集中打击B-52及其一小撮独裁者
我们的政策
解放一大片（大多数）
保护（团结）一大片
打击一小撮独裁者及其身边的
他们所谓打击一小撮保护不过是每次集中火力打击一派批，各个击破。
他们一批今天利用这个打击那个；明天利用那个打击这个。今天一小撮，明天一小
撮，加起来就是一大批。他们这样做，不
他利用封建帝王的统治权术
不仅挑动干部斗干部
、群众斗群众，而且挑动军队斗军队、党员斗党员，是中国武斗的最大倡导者
他们制造矛盾，制造分裂，以达到他们分而治之、各个击破
巩固维持他们的统治地位的目的。
他知道同时向所有人进攻，那就等于自取灭亡，所以他今天拉每个时期都拉一股力
量，打另一股力量。
今天拉那个打这个，明天拉这个打那个；
今天甜言密（蜜）语那些拉的人，明天就加以莫须有的罪名置于死地；今天是他的
座上宾，明天就成了他阶下囚；
从几十年的历史看，究竟有哪一个人开始被他捧起来的人，不被到后来不曾被判处
政治上死刑？
有哪一股政治力量能与他共事始终。他过去的秘书，自杀的自杀、关压（押）的关
压（押），他为数不多的亲密战友和身边亲信也被他送进大牢，甚至连他的亲身儿
子也被他逼疯。
他是一个怀疑狂、疟（虐）待狂，他的整人哲学是一不做、二不休

他每整一个人都要把这个人置于死地而方休，一旦得罪就得罪到底、而且把全部坏
事嫁祸于别人。
戳穿了说，在他手下一个个象走马灯式垮台的人物，其实都是他的替罪羊
过去，对B-52宣传，有的是出于历史需要；有的顾全民族统一、团结大局；有的出
于抵御外来侵敌；有的出于他的法西斯的压力之下；对广大群众来说，主要是有的
是不了解他的内情。
对于这些同志，我们都给予历史唯物主义的分析，予以谅解和保护。
对过去B-52以莫须有罪名加以迫害的人，一律给于（予）政治上的解放。

保密、纪律
此工程属特级绝密，不经批准不得准向任何人透露。
坚决做到一切行动听指挥，发扬“江田岛”精神。不成功便成仁
泄密者、失责者、动摇者、背叛者严厉制裁。

段注：B-52指 毛泽东
敌主力舰 指 当时的中央负责同志
王、陈、江指
王维国、陈励耘、江腾蛟，林彪的几个干将。

核保护伞指的是投靠苏联，把国家置于苏联的核保护范围。
01工程指林立果主持设计的一种收发报机。

江田岛，日本海军学校所在地，专门以武士道精神训练法西斯死士。

正鑫南阳

给沟长:
如果你把江湖看得过重的话,那么将会陷入里面无法离开.
人在江湖,目的必须盯于最后的利益之上,否则挂掉的会是你,得到背后利益的就是老大了.
人生,利益游戏而已,眼光只盯在眼前或者自己的小圈圈里,就没意思了.

沟长

Originally posted by 正鑫南阳 at 2005-2-7 12:10
实例:高手与低手的区别
个人看法,真正的高手应该是处于最后一名的:邹仁兄,然后才能排上其七闻先生.
交易仅仅是人生布局的一小部分,邹仁兄尽管结果显得意外,但绝对一种相当不错的赚钱思路,他以后会越走越远,而闻 ...

这也算高手？
他已经不是做期货了，他在做生意~

yzxum

ok ok

正鑫南阳

www.hexun.com  【2005.01.26 09:58】期货日报/漆志云  

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『中国第一指数期货训练营』『期货圈』『哪只货币将成为赢家』『美国分段加息5至6次』




　　当今社会市场价格的形成已经远不是单纯由供求决定，决定市场价格的因素越来越多。石油价格的飙升证明：供求定价的模式或思路会影响你对市场的分析效果。对于从事期货交易的人来讲，更是已经到了绝不能单纯依靠分

析供求关系来判断市场的时候了。笔者认为，定价有三种模式：供求定价、权利定价、资本定价。在社会的不同阶段，这三种定价的权重是完全不一样的。对交易者来讲必须清楚：目前市场正处于何种定价模式占优的状态下，因为这对交易至关重要。只有分清楚市场处于何种定价模式占优，我们才能找到影响市场的主要因素，进而帮助决策。

　　在社会剩余资本不充足、物质相对贫乏的时代，供求决定价格的作用最明显，并且价格几乎完全由供求关系来决定，这几乎不需要做更多的解释。说价格“几乎完全由供求决定”是因为除了供求这个主要因素来形成价格之外，权利也会参与到价格的形成因素里面。在计划经济时代，价格也就是由权利－政府来决定的，甚至供求关系对价格都毫无作用。即使在市场经济之中，权利参与价格的形成也非常多，如关税的制定、配额的发放、利率的调整、商品保护价的确定等都是由权利来决定的。

　　供求决定价格无需多说。权利定价其实也很好理解。权利定价的基础或依据不一定是出于供求关系的考虑，虽然供求关系可以自动调整社会的经济运行状态，但供求关系本身无法完全理智地自动调整经济状态，它的缺憾需要适当的甚至是严厉的权利——主要是政府来弥补。这就是权利定价存在的基础。比如说出口退税的出台或取消对市场价格就能造成一定的影响。权利定价在任何时代、任何环境、任何经济体制中都普遍存在，并将永远存在。权利定价主要是国家为了维护他的整体利益而出台一些保护、支持某些行业或打击甚至取消某些行业的行为，权利定价的表现形式就是政府的态度，更确切地说就是产业政策、金融政策等。权利定价可以影响甚至改变商品的供求关系，进而明显的影响市场价格。权利本身并不能完全决定商品的价格，但它是一个商品价格形成中的重要因素。权利和商品本身的供求关系的组合才能形成市场的趋势性行情。权利定价有时候是影响市场的最主要的因素，如当市场处于平衡状态时因为某个政策的改变就足以形成新的供求关系，进而导致价格的变化。但当权利定价与市场供求处于完全矛盾状态时，权利定价将付出很大的代价，即政府将承担不理智行为的代价。历史上出现过很多次这样的例子，如政府限制某种商品的最高价，但市场并不认可，这样会导致很多走私或私下的黑幕交易，从而影响正常的经济秩序。

　　以上两种定价模式比较好理解。资本定价则相对新鲜，但在当今的社会中却是普遍存在的。忽略了资本的定价功能，在交易中你有可能会付出更加惨重的代价。

　　资本是利用市场上的利多或利空因素来定价的，同时资本的逐利特征更是通过定价权的争夺来实现的，资本的逐利性是它的最重要的定价基础。任何利多或利空因素若没有资本的利用，它对市场的影响力度将大幅降低。当社会有充沛剩余资本时，资本定价的功能才能体现，并且剩余资本越充沛，则资本定价的权利越大。金融市场的存在本身就给予了资本定价的权利，金融市场越发达，资本定价的权重越大，也可以说资本定价就是金融对经济的影响程度。社会没有剩余资本或金融市场不发达则资本定价就无法体现。当今社会，资本正在各个行业发挥它的定价功能。

　　囤积居奇和垄断可以改变市场正常的供求关系，操作者可以通过这种方式牟取他想要的利润，这是资本在经济生活中最普遍的定价模式。只要他的操作不是过分地破坏了经济秩序，则它就可以一直这样操作下去。这种现象普遍存在。在这种情况下，你是无法完全通过供求来分析价格的。资本可以像黑洞一样在某个时期吞噬吸纳商品，并隐藏起来，形成他希望的供求关系进而牟利。资本吸纳商品并不是为了消费，而是为了获利。这是资本定价与正常的供求定价最本质的区别。

　　同样，在金融市场上，因为游戏规则的关系，资本则成为更加重要的定价角色。目前每天金融市场的交易量已经完全大大超过实物贸易，从这个角度看，市场已经和正在形成金融对经济的全面影响与改变。资本的逐利性在金融市场可以说表现得更加淋漓尽致。资本的定价特征更加明显。价格经常和供求关系处于不相对称的状态，如现在的石油价格就是如此。如果你按正常的供求平衡表来分析市场，你只能卖出，而卖出的结果只能是亏损。市场价格的超涨或超跌，价格的大幅波动都是资本因素造成的。在金融市场中，资本放大利多或利空因素对市场的影响，从而谋求利润。这种操作导致价格的大幅波动，而供求关系本身根本不至于导致这么大的波动幅度。有时候，供求关系处于相对平衡状态，但市场价格也可能出现剧烈的波动，这都是资本定价的功能使然。

　　在具体的分析和交易中，我们必须弄清楚目前市场处于何种定价模式占优，这样才有利于我们的操作。一般来讲，趋势的启动期是供求定价占优，市场的运行方向由供求关系来决定，而价格的具体波动或大幅调整则基本上完全由资本来决定。资本通过市场的波动来获取他所希望的利润，供求关系的变化更多地对现货企业带来影响。所以套期保值主要是回避错误方向的伤害，而不是通过关注价格的具体波动来实现回避风险的目的。在具体分析市场时，我们必须从供求、权利、资本三个方面来通盘考虑。当供求没有大的变化时，我们应主要从资本定价的思路来考虑问题。

　　对于一般投资者来讲，资本定价所造成的价格起伏是导致亏损的主要原因，这就是为什么我们可以相对容易地判断出市场方向却同样无法获利甚至亏损的原因所在。所以我们在对市场进行供求关系分析的同时，一定要结合技术性的手段来操作。很少有人可以不理价格的波动而完全通过市场方向来交易。因为价格的波动幅度常常足以大到你不得不重视的程度，甚至常常超过你的最大忍受与理解的程度。资本为了获利会经常使价格达到你心理崩溃的位置，这也是资本获利的主要方式。

　　在不同的阶段一定要从不同的角度去分析理解市场行为，这样才能保持客观与理性，才能找出影响市场的关键因素，从而帮助你决策与风险管理。

正鑫南阳

www.hexun.com  【2003.09.17 09:43】期货日报/漆志云  

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『中国第一指数期货训练营』『期货圈』『哪只货币将成为赢家』『美国分段加息5至6次』






　　交易系统的重要性越来越受到投资者的关注。随着中国期货市场的发展，投资者由原来的盲目交易正逐渐转向理性投资，由被动的跟盘转向由交易系统来指导自己的交易。实际上，在期货市场长期获利的交易系统应该存

在，但交易系统对于交易者来讲仅仅只是一件交易工具，也并不是任何人用同样的交易系统都会得出同样的交易结果的。获得了交易系统和通过交易系统来获利完全不是一回事，运用交易系统的能力远比交易系统本身更为重要。

　　评判一套交易系统，笔者认为至少应包含以下几方面：是否有明确的交易信号；风险能否有效控制；是否具有可操作性；是否具有获利能力；是否适合自己。

　　目前，寻找或购买一套交易系统并不困难，交易系统本身已不是什么秘密，只要你愿意就可以拥有一套甚至若干套交易系统，但如何获利却仍是秘密。对大多数投资者来讲，运用交易系统进行交易和自己摸索所得的交易结果差别并不大，长期获利依然是可望而不可及的。投资者会发现在模拟交易中系统很好用，而一旦进入实战则似乎并不是那么好用。个中原因就在于投资者并未真正了解交易系统，或者这套交易系统并不适合他，而更关键的因素则可能是他根本就不具备运用交易系统的能力。

　　要想通过交易系统获利，首先就必须正确认识交易系统，同时自己的交易能力一定要和交易系统相匹配。运用交易系统的能力表现在两个方面：如何度过系统的困难时期；如何充分发挥系统的优势。

　　千万不要认为具有获利能力的交易系统可以保证你每笔交易都成功！任何的获利都是由亏小赢大组成的，任何交易系统都有弱点，亏损不可避免。对于趋势跟踪系统来讲，它不要求盈利的次数大于亏损的次数，它只要求不断地用小的止损去寻找大的获利机会，这样的系统需要使用者做好不断接受小额亏损的准备。而对于短线交易系统来讲，它更注重追求赢利次数大于亏损次数，它追求准确率。所以，投资者在选择交易系统时一定要清楚哪种系统适合自己，切不可盲目选择。短线交易要求投资者密切关注市场的一举一动，波动就是他的利润来源，在交易中不能有任何干扰；而趋势交易则相反，它忌讳仔细盯盘，仔细盯盘会破坏他对趋势的整体把握，波动是他的亏损之源，他只需关注市场的趋势是否改变即可。但市场上大部分的投资者都是用仔细盯盘的方式来企图获取趋势利润，这导致他们对短线和趋势都无法把握。

　　系统交易的本质是处理正在发生的情况，而不是处理未来将要发生的情况，它是根据交易信号来交易，而不是预测市场来交易。但期市中有很多人是花费太多的时间来应对未来将要发生的情况，而对正在发生的情况却不知所措。这导致他的交易无法有效地进行。他总想走在市场前面却忽略市场的现实情况，从而使他的交易处于虚幻之中，缺乏现实的基础。这有违交易系统的本质。正确的交易思想是运用交易系统的前提！

　　在系统处于亏损时期时，不要轻易认为系统需要改变或更换，亏损是正常现象，必须接受，此时应告诉自己如何来提高处理困难的能力和耐心。而在系统的获利时期，切不可耍小聪明，认为可以运用自己的交易能力来提高系统的效率，此时遵守纪律胜过一切！系统的困难时期可以提高你的交易能力，系统的收获时期则可以考验你的自律精神！

　　对于系统交易者来讲，市场的涨跌已不重要，重要的是对交易信号的执行。因为系统的交易信号经常会与你对市场的看法相矛盾，很多的交易机会就是在投资者的犹豫彷徨中错失的，这也是导致使用同样的交易系统其交易结果大不一样的关键所在。市场无论是涨还是跌，系统在关键时刻都会发出交易信号，认真执行交易系统可以大大简化我们的交易，使交易更加简单有效，这也是为什么交易系统这么重要的根本原因。

　　另外，使用交易系统必须保持适当的灵活性。同样的交易系统不同的人使用，交易结果一定不一样，有人赚，有人亏，有人大赚，有人大亏，关键还在于使用者的运用能力。交易永远不可能跟数学公式一样！交易系统具有相对的机械性，而适当的灵活就如同润滑油，可以使这部机器更好地运转，润滑油就是你的交易能力和应变能力。

　　所以，在使用交易系统之前，千万不要盲目乐观，获利的关键还是在于你的交易能力，系统只能帮你解决部分难题，而不是全部。

正鑫南阳

www.hexun.com  【2004.01.07 10:03】和讯特约/漆志云  

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『中国第一指数期货训练营』『期货圈』『哪只货币将成为赢家』『美国分段加息5至6次』






　　市场上的交易机会很多，不仅某个品种可以给出很多交易机会，而且整个市场上各个品种在不同时期皆有许多交易机会。交易机会多得让投资者无法选择，这正是期货市场的魅力之一。面对如此众多的投资机会，对于投

资者来讲，切不可头脑发热，不放过一个机会，而应该沉着应战，冷静对待。投资者应该时刻提醒自己：在众多的交易机会中，最适合你的可能只有少数那么几次，别的机会可能只会给你带来伤害。

　　交易本质是管理风险，只有理解了这个观念，我们才能评判什么是最佳的交易机会。就笔者个人来看，最佳交易机会是风险最小的、适合你的交易机会，而不是利润最大的、不适合你的交易模式的机会。在风险最小的情况下，即使错几次也不会影响你继续交易的能力，因为你每次的损失都不大，你可以多进场交易几次来寻找获利的机会。交易次数增加了，寻找到获利机会的可能性自然就增大。获取最高利润的机会我们无从判断，惟一可以确定的是：只有在顶部卖出在底部买进时利润才有可能最高，而找准顶和底几乎是不可能的。通常情况下，利润较高的时候风险也较大，你在追求高利润的同时也就意味着将面临较大的风险，而较大的风险只发生一次就足以使你失去连续交易的能力。只有保持连续交易的能力你才能在市场上生存和发展下去，这一点对于投资者来讲至关重要。

　　那么，什么是风险最小的交易机会呢？简而言之，就是，你可以承受的风险对你来讲就是最小的风险。这是因人而异、因资金大小而异、因交易模式而异的。对于张三来讲，50个点的风险他认为比较合适，对于李四来讲，可能100个点也无所谓，而对于王二来讲，他却只能承受20个点的损失，具体多少点并不重要，重要的是你可以承受，你不会因为一两次的损失而失去交易能力，你不会因为这些风险而心态失衡，这就是最小的风险。你应该知道，在正常情况下，亏损多少可由你自己控制，你也只能把握自己的亏损，而赢利多少则只能由市场决定。

　　那么，如何才能获得最佳交易机会？只有保持客观，你才能获得理想的交易机会。保持客观，不仅可以获得最佳进场机会，也可以获得最佳出场机会。交易机会不是预测出来的，更不是创造出来的，它是等待和寻找出来的，市场确实会以其特有的方式给投资者发出交易信号。尊重市场，市场才会尊重你；尊重市场，市场才会给你最佳的交易机会。保持客观，承认现实是对市场最好的尊重方式。预测市场从某种程度来讲是在设计市场，而操纵市场则是在完全藐视市场，这都是对市场的不尊重。你不尊重市场，市场也不会尊重你，市场会以它巨大的力量来打击你，让你付出惨重的代价。我们需要尊重市场，然后捕捉最佳的交易机会，从而实现我们赢利的目的。

　　总而言之，最佳交易机会就是风险最小的并适合你的交易机会，而不是利润最大的机会；而获取最佳交易机会的方式就是保持客观，尊重市场。

正鑫南阳

www.hexun.com  【2003.09.10 09:44】期货日报/漆志云  

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　　自信是交易心态最佳的表现方式，期货市场上很多成功的投资者在成功前都经历过无数次的失败甚至破产，但因为他们坚信自己一定能成功，所以他们在这个市场坚持下来且又东山再起，并最终走入令人仰慕的地步。但

是，我们却不能因此而盲目地自信，我们应分清在交易中哪些方面应该自信，哪些方面却不能自信。具体来讲，笔者认为：

　　1?对自己的交易能力一定要自信

　　对自己的交易能力一定要自信，这是成功者共同的特征。在交易中能成功的人都经历过无数次的失败，他们之所以没有如同其他人一样在市场中消失，就是因为他们坚信自己一定能成功。失败的经历使他们获得了真正的交易能力。知识可以学，但能力的提高仅靠书本上的知识是远远不够的，进行实际交易，经历亏损、盈利才能最终获得属于自己的能力，投资者绝不能停留在脱离实际交易的理论研究上。获利是综合能力的体现，绝不是某种方法或系统所能带来的，这种能力更大程度上是对市场的深刻理解，而非简单的某种交易公式。

　　市场的偶然性和不稳定性使很多有交易能力的人同样会经历惨重的失败，但因他们对自己的交易能力充满坚定信心，所以他们不会被这种偶然性和不稳定性所击垮。

　　对自己交易能力信心的丧失是判断一个人真正失败的惟一标志。确实，只要你信心尚在，则一切皆有可能改变。所以我们必须始终对自己的交易能力充满自信，否则，你就应该选择离开市场。

　　2?对交易系统一定要自信

　　交易系统是帮助你分析判断市场处于何种状态以及我们应如何交易的重要工具。如你选定了一种交易系统就绝不能轻易改变，更不能对其交易信号充满疑虑。确实，系统发出的交易信号经常会让你难以理解和执行，很多绝佳的交易机会就是在投资者对系统信号的犹豫彷徨中丧失的。可是，冷静地想想，凭你自己的主观判断所进行的交易，结果又如何呢?系统的信号不会根据你的喜好来出现，它只会根据市场的变化来出现，它是最客观和真实的，绝无一点情绪化的色彩。在交易中主观判断经常会让你吃尽苦头，惟有承认现实，尊重客观才能使你适应市场的趋势和变化，才能跟上市场前进的脚步。系统会克服你的交易弱点，系统会帮你进行正确的决策，系统会帮你战胜自己，系统会使你随市场之波逐市场之流。但同时，任何系统都有弱点，我们接受了这个系统，也意味着我们必须接受它的弱点。

　　3?对市场一定要自信

　　市场经常会处于振荡盘整之中，这种振荡盘整时间之长常常会出乎你的意料及你的忍耐限度，使你对市场丧失信心，失去交易热情和对市场的关注，并很有可能改变你的交易策略。这种对市场丧失信心的行为是非常危险的！你应该知道，任何一次有投资价值的机会是决不会轻而易举出现的。市场的振荡盘整不仅是市场本身的正常现象，更是对投资者的一种信心考验。大的交易机会都是在长期振荡盘整之后形成的。市场正如战场，不可能天天都有大的战役，但一旦出现一次大战役也不会一两天就停止。长时期的振荡盘整可以降低我们的交易激情和对市场的关注程度，但绝不能降低我们对市场的信心。

　　对市场应该始终充满信心，对市场的信心可以保证你不会错过重大的交易机会，并可使你在市场启动初期把握住机会，否则任何的交易机会都将与你擦肩而过，等你回头再关注市场之时，它已处于波澜壮阔的行情中了，你只能望洋兴叹、后悔莫及。

　　任何时候对市场都必须充满信心，这是把握重大交易机会不可或缺的条件。

　　4?对交易方向绝不能自信

　　期货市场进行的是风险交易，坚定的多头或空头思想会让你亏损。市场的变化总是出乎我们的意料之外，我们的交易思路或方向必须随着市场的变化而变化。坚定的信心在别的方面对成功具有重要意义，但在交易方向上则只会有害无益。对市场持坚定看法的人不会承认价格的真实走势，他一直处于自己看法的虚幻之中，坚信市场会朝对他有利的方向走，市场的任何一次小幅的对他有利的波动都会被他认为是市场要朝他的方向走了，然而最终却被深度套牢直至离开市场。“死多头”或“死空头”最终都会亏完离场，因为他们根本就不适应市场的运行规律。坚信自己正确的人无法正视错误，更无法改正错误，这导致投资者深度被套，并且无法进行新的交易。

　　总的来讲，在交易中我们应该理智地看待自信，而不能盲目自信，即：对自己的交易能力一定要自信，对交易系统一定要自信，对市场一定要自信，而对交易方向绝不能自信！

正鑫南阳

www.hexun.com  【2004.01.06 16:24】和讯特约  

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　　交易中最重要的是什么、最难的是什么？你可能会说是预测市场。确实，预测市场最重要，但它不是最难的，而是不可能的！很多人就是牺牲在这个无解之迷上的。市场存在的基础是不确定性，而不是可预测性，这是一

个最重要的交易问题，相当于哲学上的物质论和意识论。这个问题不弄清则接下来的一切努力都将带来完全不同的交易结果。我接受市场是不可预测的这一观念，在这个前提下，我们再问一遍：交易中最重要的是什么、最难的是什么？我的回答是：遵守纪律！遵守纪律最重要！遵守纪律最难！遵守纪律重于一切！纪律是交易获利的保证！交易中的一切行为都需要纪律来约束，而不是自己对市场的判断来决定。严格而有效的纪律必须建立在严密而有效的交易系统之上，请你相信你自己认可的交易系统而不要相信自己的盘感。遵守纪律的前提是你必须有有效的交易规则，而获取有效的交易规则并不难，任何有关交易的书上都有，在获取了有效的交易规则之后，剩下的工作就是遵守纪律，执行规则，而不是根据自己的分析和判断来破坏规则。一百多年形成的规则不是凭你几天或几年的交易经验就可以否定和创新的，圣经上说：阳光之下没有新鲜事，就是这个道理。

　　纪律是什么？你真的了解纪律吗？纪律是一百多年以来交易市场上各种成功和失败经验的高度总结，是用无数金钱和心血所换来的成果。翻开交易历史，你就会发现市场有时是多么幼稚可笑，多少人曾经犯过多少幼稚可笑的错误，然而现在和将来这些幼稚可笑的事件必然会重演，因为虽然市场在前进，时间在前进，但人性不会变，人类对金钱的贪婪和恐惧不会变，人类想征服自然和市场的欲望不会变，绝大部分的人很容易忘记历史，也不愿意去看看历史，这导致他们根本就不可能真正理解纪律，或者尊重纪律。一切都是崭新的，我们就是时代的主人，很多人就这样来认识市场的。不尊重历史的人就不可能真正理解纪律的重要性和严肃性。历史上每一个成功者都会对自己的交易做深刻的总结，每一个成功者的总结汇集在一起才最终才形成市场上铁的纪律，这是比黄金还珍贵的财富，然而很多人却视而不见！他总是一切从自己开始，来经历一遍市场的洗礼，并且绝大部分人就消失在这个洗礼的过程中。你应该明白一两代人的经历都不足以能够形成成熟的市场纪律，何况你短短的交易经历呢？你必须把交易纪律当成法律来看才能够少犯错误和生存发展下去，交易纪律就是市场上的法律！不遵守纪律就是违犯法律！人的行为需要法律来约束，否则社会将大乱，交易行为同样需要交易纪律来约束，否则交易将把你带入深渊。遵守交易纪律的难度比遵守法律还要难。我们总是认为纪律是一种约束，老是妨碍我们自由的交易和行动，却忘了纪律在始终保护我们的安全。另外，不守纪律有时也能获取暴利，而守纪律却常常失去这种机会，这种现象很有冲击力，引诱很多人放松了安全警惕而投入到破坏纪律的队伍中去。你必须明白：不守纪律获取的只是暂时的利润，它无法长久，而守纪律获取的却是长久的回报，切不可因小失大。投资者难以遵守纪律的最根本原因是他并没有真正理解纪律的重要性，他老是被市场的短期波动所带来的因守纪律而受到的伤害或者因不守纪律而获得的短期利益所蒙蔽，这种蒙蔽令很多投资者丧失自己，从而最终消失在市场的波涛里。

　　任何时候你都不要在市场本身没有给你发出进场或出场信号的时候开始交易，你可以根据自己所掌握的信息得出市场可能要涨或跌的判断，但千万不要领先市场而动，必须要等市场给你这个交易信号之后才能进场，只有市场确认了你的判断你才能行动，这就是遵守纪律的精髓！也就是说遵守纪律不是单纯的事，而是一个需要各方全面配合的工作，适应自己的交易系统和有效的交易规则是遵守纪律的前提和基础，很多人根本就没有自己的交易系统和交易规则，所以他就无从谈起遵守纪律，因为对他来讲根本就不存在什么一贯的纪律，没有规矩不成方圆，其交易结果自然可想而知。

　　利沃莫说：利润总是能够自己照顾自己，而亏损永远不会自动了结，这句话非常经典，值得每一个投资者天天学习。只有遵守纪律的人才能做到让利润自己照顾自己，让亏损尽快了结，这也是对纪律的最好的解释。如果投资者能够真正理解这句话，那么他就已经充分意识到了交易纪律的重要性了，也就完全理解了为什么遵守纪律在交易中重于一切了。

　　交易纪律可以在保护你的帐户安全的情况下让你的资金帐户持续增长，因为亏损的最大根源就是不遵守纪律。你完全可以总结一下自己的交易经历，看看情况是否如此。

正鑫南阳

www.hexun.com  【2003.10.22 08:49】期货日报 /漆志云  

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　　无论做哪个行业，都必须对这个行业有深刻的认识，了解行业的基本特征，知道行业的关键所在，很难想象一个人若对所从事的行业缺乏了解而能在这个行业中生存发展，做交易也是如此。然而，很多投资者在进入这个

市场之前并没有对这个市场进行深入了解就开始交易，抱着极大的希望进来却处处碰壁，致使账户大量亏损，甚至被市场淘汰但仍不清楚原因所在。了解市场才能适应市场，这是交易的基础。

　　市场除了具有不确定性这个最基本的特征外，还有一些更具体的特征，就笔者个人来看，市场具有以下几方面特征：包容性；预测与不可预测的相对性；交易成本与利润的不确定性；市场是稳定性和偶然性的矛盾统一；获利与交易能力的正比性；随机和有序的组合性；完美交易的无解性；从长远和发展来看，风险与利润的不成正比性。

　　1.市场具有包容性

　　市场具有包容性，包容性的表现形式为复杂性，复杂性是由交易者的交易理念、交易原则、交易模式、交易方法的丰富多彩性所造成。

　　市场的包容性意味着目前已有的一切交易思想、理论、原则、方法和未来新产生的思想、理论、原则、方法都能被市场所接受，不同的交易思想、理论、原则、方法在市场上都有其存在价值，都能适应市场的某一方面，从而具有获利能力。与此同时，任何的交易思想、理论、原则、方法都无法适应市场的所有方面，都有其弱点和不适应性，尽善尽美的交易不存在。市场既能接受一切，同时它也在否定一切，这会导致市场的两种极端情绪和态度，要么盲目乐观，要么彻底悲观失望。乐观者会认为市场很好，财富无限，而悲观者则认为任何方法都无法获利，市场不可接触！

　　市场的包容性形成市场的丰富多彩性，丰富多彩性则容易使投资者陷入迷茫之中，找不到适应自己的交易模式。看见别人赚钱就学别人的方法，一旦亏损马上又换方式，但却始终找不到自己努力的方向。

　　市场的包容性也在告诉我们，别人的做法不一定适合你，你的做法也不一定适合别人，每个人的追求不一样，看法自然也不一样，不能由别人来主导你的交易。任何人都不可把自己的做法强加给别人。那种认为自己最优秀而否定别人的做法，是不成熟的表现。

　　2.预测和不可预测的相对性

　　市场是可预测与不可预测的辨证统一体，预测性和不可预测性都是相对的。相对来说，趋势具有可预测性，而组成趋势的波动不具有可预测性。趋势难以操纵，波动更具有可操纵性；趋势由市场的理性形成，波动由情绪和心理构成，理性具有相对稳定性，情绪具有偶然性。我们不可陷入预测和不可预测的极端。靠理性交易的人可做趋势行情，靠灵感交易的人可做波动行情，投资者可自己选择。

　　3.交易成本与利润的不确定性

　　投资者不可能同做现货一样把1年的交易成本和利润做个预算，然后去执行。交易成本包括手续费和止损造成的亏损，你可能有一个最大亏损幅度，但在幅度之内具体会产生多少成本无法确定；而交易利润则完全与市场的行情有关，与你交易的好坏有关，与很多因素有关，难以确定。市场的不确定性直接会导致利润的不确定性。投资者应该有这个思想准备。

　　4.市场是稳定性和偶然性的矛盾统一

　　趋势的稳定性前面已经讲过，它是市场存在的基础和理由，然而市场同样也存在很大的偶然性。政策的变化、战争的爆发、自然的灾难等等都会使市场产生很多偶然性。偶然性对于交易来讲要么是天上掉馅饼，要么是一场灾难，并且难以回避，投资者必须面对，也必须承受。

　　5.获利与交易能力的正比性

　　如果你的获利来自运气或偶然，或者你的获利超过你的能力水平，市场早晚会把它们收回去，市场具有这个特征。市场具有天然的公正性，除非你不再交易。所以，进入市场之时你需认真考虑一下自己的水平，不要给自己定一个不切实际的目标，免得落差太大而无法接受。如果你具备了交易能力，利润自然会来，你不可能永远靠运气来交易，获利与交易能力完全成正比，并且不含水分，市场是最公正的法官。亏损不能怨市场，赢利也不是市场的照顾，这是你应该得到的。

　　6.随机与有序的组合性

　　趋势具有有序性，波动具有随机性，无序的波动组成有序的趋势，市场就是这样构成的，但追逐趋势还是追逐波动完全由你自己决定，看你自己适合做什么行情，不要因看见别人赚钱眼红而迷失自己。

　　7.完美交易的无解性

　　市场的特征决定了完美交易的无解性。追求完美就意味着追求失败，因为你的追求方向已经错了，方向一错，接下来的努力都是徒劳。任何理论、模式都有缺陷，不存在没有亏损的交易，交易本身由盈亏组成，追求完美就是在割裂交易，市场会给你毁灭性的打击。投资者应该放弃追求完美交易的想法，承担适当的亏损作为获利的代价和成本，不要给自己设置完美交易的障碍，这种障碍没有人可以越过，你不可以，索罗斯也不可以。

　　8.从长远和发展来看，风险与利润的不成正比性

　　笔者不认为风险与利润在交易市场上成正比，也许短期来看是如此，但我们不是只交易一两天，而是长期。冒着巨大的风险无法长期交易，因为这样一次亏损就足以致命。认为风险与利润成正比的人内心深处是个赌徒，这种说法毒害了市场和投资者。只有低风险才能长期发展，才是真正的投资行为。有巨大风险的账户只能是短命的账户，财富只能来自于一点一滴的积累。

正鑫南阳

www.hexun.com  【2003.08.27 09:32】期货日报/漆志云  

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　　最近国内期货市场行情火爆，从价格的波动幅度看对投资者来说，真是一个绝佳的获利机会，但同时投资者也往往处于最大的风险之中。因为，此时市场正处于一个极不稳定的状态之下，投资者很难用正常的基本面和技

术面去分析判断价格走势，而且在这种情况下，价格的大幅波动也往往正是主力资金清洗盘面的时候，投资者的风险很难控制得住，所以此时的风险比平时更加巨大，必须采取适当灵活的交易才能避免账户资金的大幅波动。

　　在市场处于大幅振荡状态下，基本面的分析往往无法适应价格走势，价格更大程度上处于无序波动状态，趋势分析已经没有多大意义，此时短线交易和K线分析及利用套利来规避风险非常适用。

　　短线交易本来就是获取短时间内的价差，市场价格的大幅振荡给这种交易方式带来了极佳的获利机会。短线交易靠的是盘感，不需要太多的长期分析，操盘手对价格的波动非常敏感，几乎不持仓过夜，量大线短是短线交易的特征；同时，果断的止损更是必不可少的，绝不能有任何的犹豫观望。短线交易能力需要长期的实战才能形成，而非一朝一夕就可掌握，它不完全是知识，而是一种技能，一种经长期训练后才能形成的技能。

　　短线交易高手更大程度上是一种天分，不是人人就可学成的。相比之下，K线分析更具有学习性。很多人用K线组合和形态来判断市场的顶和底，但笔者认为这是对K线的一种误解。任何顶和底（V形反转除外）都不可能由几个K线来把握，顶和底往往由很大的结构组成，K线分析更有利于短线交易，更适合大幅振荡的行情。要利用K线来进行短线交易，首先要找出交易品种的最小波动率，即品种的波动幅度。笔者自己的总结是：大豆一般为100－150点，豆粕50－100点，铜500点左右，橡胶1000点左右。在市场出现这么大的波动情况后，若某一天的收盘价超过最低价的最高价（跌势中）或超过最高价的最低价（涨势中）则意味着市场将朝另一个方向波动，此时是非常好的进场机会。在这种情况下，不一定当天就出，往往可持仓数天，甚至有可能演变成长线交易。其获利空间也往往可达几十点甚至上百点，这种交易方式很适合普通投资者运用，也非常适合振荡行情。

　　以上两种方法适宜短线交易，但对于趋势追踪者来讲，在大幅振荡中的首要任务已不是获利，而是如何减少损失，笔者认为套利不失为一种可选择的方法。市场的大幅振荡也是各和约强弱分化的阶段，此时虽然趋势不明朗，但各和约强弱还是能看清的，来回的止损不如进行套利以规避振荡洗盘，因为控制亏损比获利更加重要，套利具有这个功能。

　　总之，应付振荡行情应采取灵活的态度，你可以凭良好的盘感进行短线交易，也可以利用K线进行波段操作，或者干脆进行套利以规避振荡风险，切忌追涨杀跌。若你觉得无法适应，休息旁观也不失为一种好的交易策略。

正鑫南阳

www.hexun.com  【2003.07.18 09:21】期货日报/漆志云  

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　　投资者从进入期货市场开始到能够熟练进行交易这中间，必然会经历一个“把书从厚读到薄”的过程，也就是先必须学习大量的交易知识然后从中找到适合自己的东西这一个过程，这一过程其实就是使你的交易由大众化

转向个性化的过程。

　　大众化的交易无法获利，大众化的交易仅仅是对所知道的交易知识的简单运用而已，而非深刻理解之后的运用，只有个性化的交易才能真正对所掌握的知识进行有效的运用。个性化的交易如同提炼加工后的宝石，一颗宝石的价值足以超过一百块矿石。确实，掌握一种适合自己的交易方式远比知道一百种交易方式更重要，交易就是个性化的行为，个性化的交易才具有生命力。市场上永远不会有普遍适用的交易模式。

　　不同的人由于对市场的理解不同、资金规模不同、风险承受能力不同、性格不同，必然导致哪怕使用同一理论、具有同一交易理念，但交易方式也会大不相同。波浪理论、江恩理论、道氏理论都具有各自不同的风格和特征；均线、RSI、布林线等技术指标也各自具有自己的使用条件和功能；三角形、头肩形、旗形等各种图形结构同样具有不同的价值取向。对于投资者来讲，他希望，交易越保险越好，所以总会不断地用各种交易理论和技术工具及图形结构来验证自己的交易行为，来判断自己的交易是否保险，他认为使用的东西越多会越保险。这种观点其实是错的，交易不是买保险，而技术工具和图形及交易理论也不是保单，并非越多越好。理论、技术工具、图形和基本面在交易中所起的作用和地位是各不相同的，我们难以期盼所有分析工具同时发出同一交易信号，即使真的同时发出交易信号，我们也难以找到同一离场信号，因为不同的分析工具具有不同的价值取向和适应条件。如果你想追求这种大而统的交易模式，你的交易将无法进行，你只能追求适应你的交易模式和获取你应得的利润！

　　形成个性化的交易模式应该注意以下内容：

　　1.认识和理解市场。对市场的认识和理解不同会产生完全不同的交易理念。有人偏好基本面分析，他认为基本面决定市场趋势；有人喜好技术面，他认为价格反映一切；还有人关注消息，他认为价格由大资金决定；也有人更注意研究交易心理，他认为人的交易由心理控制。有人好满仓，他追求暴利；有人却把风险放在第一位，他追求稳定和安全。这种不同的理念会产生完全不同的交易风格，因人而异。当一个人对他的交易理念具有深刻的认识之后，他就会知道什么样的交易机会对他有价值，什么样的机会他应当放弃。别人赚钱的时候也许他正承受着痛苦或没有交易，但只要他坚持，市场上总会有属于他的机会和利润，因为他知道他的理念是有获利价值的。

　　2.了解自己。知道自己的风险底线，知道自己的追求目标，了解自己的交易能力，了解自己的性格，并依此去寻找自己的交易工具。寻找的过程就是学习和提炼的过程。适应别人的东西不一定适应自己，不必人云亦云。

　　3.保持客观和适当的灵活。尊重市场，承认现实，吸收对自己有用的东西，不断调整自己与市场的定位，追求自己与市场的协调，永不做市场的先行者，而只做市场的追随者，永远对市场怀有敬畏之心，永远不要想战胜市场。

　　个性化的交易是市场存在和发展的基础。个性化的交易使市场永远存在矛盾，而矛盾的存在才使市场永远有买卖双方。市场的分歧不仅来源于对信息的不同认识，也来源于交易的个性化行为。个性化的交易不仅可以给自己带来获利的能力，也同时在为别人提供交易的机会，这很符合“付出才有回报”的人生哲理。没有谁可以把交易统一成单一模式，没有必要认为别人的交易很傻，也没有必要因为自己的交易模式受到某些人的批评而随便放弃，进而更没有必要因为听到与自己交易方向相反的建议或消息而出场。

　　个性化的交易并不意味着交易可以不守规则，而应是对交易理论和原则的不同取舍，形成与自己特点相符的交易方式。理论和原则是形成个性化交易的基础，若失去这个基础，个性化交易则无从谈起，比如保护性止损任何人都需要，你不能因大家都用就放弃。

　　总之，个性化交易是市场普遍和真实的存在，认识市场、了解自己、

正鑫南阳

www.hexun.com  【2003.07.25 10:02】期货日报/漆志云  

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　　人人都知道趋势很重要，人人都想追逐和把握住趋势，但在现实交易中，真正能够发现趋势并利用趋势来获利的投资者少之又少。在趋势不明的情况下，我们盼望趋势的来临，然而当趋势真正形成之时，我们却仍然一无

所获。从表面上看，趋势对我们很重要，然而在具体交易时却又难以利用趋势，趋势似乎毫无价值，这是为什么呢？我们应该如何理解和利用趋势呢？

　　教科书告诉我们的趋势概念过于简单，光有一个笼统的概念是无法真正理解和把握趋势的。理解趋势，首先就要知道趋势是由波动组成的。若你真的想追逐趋势，就一定要过滤无序的波动，放弃波动给你带来的理论上的利润机会，把波动当成无价值的价格运动来看，这要求你不能太注意市场价格的波动，使自己变得相对麻木一点，但同时却更加稳重一点。价格的上下波动会使你对市场的看法也上下起伏，过分关注波动就无法把握市场的主要方向。你可以寻找一些交易工具来把握市场的主要方向，而不是通过关注价格的运行来把握市场的主要方向。笔者认为，均线和趋势线具有这种功能，这两种工具对趋势都具有很好的跟踪效果。均线就是弯曲的趋势线，不同的市场、不同的品种必须得用不同的均线，市场的不同状态必须得用不同的趋势线，它们可以在很大程度上过滤价格的无序波动，从而减少我们的错误交易。通过交易工具而不是通过注意价格的波动我们才能真正把握市场的趋势，这一点至关重要！

　　耐得住寂寞、具有顽强的忍耐力也是把握趋势的重要因素。但这种顽强的忍耐力不是天生的，而是在对市场具有深刻的理解基础上才产生的。既然趋势由价格的上下波动组成，价格的波动也会使你的资金账户也上下起伏，所以，能否忍受住资金的起伏是你能否坚持趋势的重要因素。绝大多数投资者都是因为无法忍耐资金的起伏和价格波动的诱惑而提前从趋势这趟列车上下车了。就笔者经验来看，做对一波趋势相当困难，在做对之前我们都会经常犯错误，所以一旦做上一波趋势就绝不能轻易出来，除非你的交易工具告诉你该离场了，否则就持有，能持多久就多久，要不然你前期付出的代价就难以弥补回来。市场上真正有价值的交易机会很少，一年之中也就那么几次，一旦提前放弃将一无所获。

　　上面探讨的仅是对趋势的理解和运用，对于短线交易者和波段交易者并非如此。这也说明，追逐趋势者要学会放弃很多短线和波段交易机会，这再次要求我们要相对麻木一点。你必须要有相当明确的追求目标，即：只追求趋势利润，放弃波动机会！仅这一点就足以使绝大多数投资者望而却步，这也就是为什么真正能抓住趋势的人少之又少的原因。

　　获取趋势利润需要付出相当大的代价，既包含趋势形成前和趋势结束时的不断止损，也包含市场起伏对你的折磨，没有获得过这种利润的投资者是难以理解的。趋势行情从本质上来看并不适合大多数投资者，大多数投资者永远无法摆脱对波动的追逐，如同“叶公好龙”，表面上热爱趋势，其实骨子里却更偏爱波动！

　　放弃对波动的偏爱才能追逐趋势，如果做不到，就不要盲目地去追求趋势利润！

正鑫南阳

www.hexun.com  【2004.01.09 11:21】和讯特约/漆志云  

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　　期货交易的方式非常多，用五花八门来形容一点也不为过，市场具有包容性，可以容纳各种交易方式，各种交易方式都有获利的可能，这也是期货的魅力所在。这种魅力吸引大量的投资者来参与期货交易，人人都认为自

己可以成功，然而，也正是因为交易方式的多样性导致投资者难以找到适合自己的交易方式，市场在不同的阶段都有与其相适应的交易方式在获利，这使投资者产生一种错觉：市场上到处都是机会，天天都有人在赚钱，可自己为什么却总也抓不住呢？投资者很容易迷失在这种错觉之中，这种错觉的根源在于投资者因错过任何机会都很后悔，都会自责，因为他自认为这个机会他是有能力把握的，市场的机会往往是导致投资者无从确定自己交易方式的根源，这也是亏损的根源。学会放弃，然后确定自己的交易风格可以使投资者摆脱这种恶性状态。

　　期货交易方式可以归纳为：短线交易、中线或波段交易、长线交易。你不要幻想把这三种交易方式集一身从而把价格曲线拉直，把价格曲线拉直是一个无法实现的梦想，这个不切实际的梦想使绝大部分投资者陷入亏损的泥潭。你应该根据自己的性格和交易品种的特性来确定自己到底是应该以短线为主还是中长线为主，一旦确定就不要轻易改变，否则你会陷入不知所措之中。

　　这三种交易方式的投资理念和对投资者的要求各不相同，投资者可根据自身的情况来选择适合自己的方式。

　　一、 短线交易

　　几乎所有的投资者都是从快进快出的短线方式开始自己的期货交易生涯的，但这不是真正意义上的短线交易，这种交易与真正的短线交易是形似而神不同。绝大部分投资者可能一直处于这种形似而神不同的交易状态，他也自认为是短线交易。然而，真正的短线交易就如同在游戏中赚钱，而形似而神不同的短线交易就如同在花钱做游戏，二者绝然不同。

　　成功的短线交易如在游戏中赚钱，但在游戏中还赚钱绝非易事！短线交易主要依赖投资者的盘感，而不是理性的大量的基本面信息分析。价格在一天中的波动主要来自于交易者的情绪和心理以及资金的作用，特别是在大幅震荡行情中尤其如此，这种行情也是短线交易者的理想行情。而良好的盘感不是一朝一夕所能形成的，它需要付出巨额甚至惨痛的代价！短线交易很容易模仿，但不容易成功！因为短线交易需要投资者的心灵与市场的波动节拍相吻合，至少是大部分情况下相吻合。短线交易对投资者的要求非常高，进出场容不得半点犹豫，胜负往往取决于一个点，快速的止损和获利平仓的敏感度会超出普通投资者的想象，短线交易看似容易成却艰，你甚至可以跟一位短线交易者一起交易，最终确是他赚你赔。正常人都用脑子来决定行动，而短线交易者却是用心灵来决定行动，甚至可以说是第一反应或者本能的反应来交易。短线交易买卖不需要世人认可的理由，它是一种身心合一的行为，是一种艺术，是一种境界，你可以总结，但很难达到他的高度。短线交易的模式只适合自己，难以整理成教材。成功的短线交易是快乐的交易，是在游戏中获利的交易，模仿的短线交易是倍受折磨的交易，是在花钱玩游戏。

　　成功的短线交易需要长期的交易经验积累，而不是看书就能学会，它不是知识而是能力和综合素质。成功的短线交易者就如同顶尖的艺术家，容易模仿但很难达到他们那种境界。但玩游戏的快乐却会导致大部分人选择形似而神不同的短线交易，他们在花钱玩游戏，直至钱花完为止。

　　二、 长线交易

　　长线交易完全不同，如果说短线交易者是艺术家，则长线交易者就是工程师。艺术家进行艺术创作充满兴奋和激情，而工程师进行工程却充满艰辛和挑战，因为工程需要长期努力，中途会出现意想不到的情况。长线交易更注重理性，而不是激情。

　　长线交易理论上更适合广大投资者，因为他注重理性，但也正是因为他太理性和客观，就会失去每日交易的兴奋，形成一种孤独和更需要忍耐力的交易行为，有点象苦行僧，这种清苦让很多人重新加入到短线交易行列中去。长线交易追逐趋势，认为趋势是自己唯一的真正的朋友，是自己利润的来源，他不重视价格的日内波动，认为价格的日内波动几乎和自己没有关系，这也会让人觉得你麻木不仁，甚至象个傻子，他也不重视第二天行情会怎么走，他只重视趋势是否结束。长线交易者持仓的忍耐力绝非一般投资者所能理解，也非一般投资者所能承受。市场有一种误解，认为长线交易者之所以能够长期持仓是因为他能预测到市场的趋势和终点所以才能放心长期持有！这是一个天大的误解！长线交易者跟你一样不知道市场的未来走势，他只是遵守纪律跟踪趋势。遵守纪律长期持仓要忍受常人不好理解的痛苦，可以说长线获利就是漫长的市场折磨所换来的！市场的大幅波动可以轻松的吃掉原有持仓的大部分利润，最难以忍受的是这种回折往往还是你认为确实要发生的，也就是说你眼睁睁的看到利润回去，这就如有人在你有准备的情况下抢走你的钱一样，这种痛苦你理解吗？能接受吗？长线交易者要放弃很多认为必然有把握的获利机会而换取长期利润。另外，长线交易的机会较少，市场一年之中大部分时间都在震荡，震荡之中长线交易者一直在亏损，并且往往都是在持仓获利的情况下转为亏损的，这种折磨足以击跨任何人！同时，市场有时大幅回折，并产生趋势结束的信号，你也被迫在失去很大一块利润的情况下平仓离场，而之后市场又朝原来的方向运行，此时你必须得有超人的勇气和毅力再次进场，这些情况说起来容易真做起来会超出你想象的难！确实，长线交易最重要的是保持客观和遵守纪律，在很多情况下要放弃你自己鲜活的思想和判断，但结束一次成功的长线头寸却可以获取令人羡慕的回报，这也是长线之所以令人向往的原因。长线交易有一个最大的特点：亏小赢大，他不重视盈亏的次数比例，而重视盈亏的质量，这是他与短线交易的最本质区别！

正鑫南阳

2004-08-11
● 漆志云


基本面分析的价值
   
● 漆志云

    投资者每天都在接触基本面方面的信息和各种研究报告，每天也有不少专家为投资者分析市场的供求关系以及宏观经济环境，但许多投资者的交易结果并没有因此而出现大的改观，为什么呢？笔者认为，因为投资者不知道如何利用基本面来进行投资分析。那么，我们该如何定位基本面在交易中的作用呢？
    基本面分析一般都含有大量的数据和图表，并且在一份优秀的报告里，数据不仅全面而且相当准确。研究员通过大量的数据和图表分析，预测市场的未来发展方向。这样的报告肯定是有价值的，会得到行业专家的认可，也会得到大部分投资者的认可。但事实上，我们认可的不仅仅是这份报告，更多的则是认可这种分析研究的方法。所以，很多投资者就会很自然地用这种分析思考的方法来进行交易，但他很快发现，在实际的交易中，这样做似乎困难重重，市场的走势经常与他得到的基本面分析背道而驰，并且也与很多专家的分析背道而驰！为什么呢？因为研究报告虽可以得到专家的认可，但能否得到市场的认可则难以确定。市场才是惟一的权威！
    很多人通过基本面的分析来预测市场的未来，他们总是认为通过研究基本面的情况可以得出市场未来的方向，他们误以为基本面分析的作用就是预测市场的未来，掌握了大量的基本面资料就可以掌握未来。但笔者认为，这是一个根本性的错误。
    也许在某次行情中，一些研究人员会做得很出色，但永远不会有人可以稳定连续地通过基本面的分析对市场做出正确的判断，否则，国际市场上那些大型的投资基金就不会做双向交易。众所周知，大型投资基金的研究力量非常棒，若他们能够通过基本面的分析知道市场未来方向的话，做单边交易的利润那不就远远高于做双向交易的利润？所以说，基本面分析的功能不是预测市场，它的更大的作用是：告诉我们市场价格波动的原因，使我们更清楚地认识和了解市场，不至于因为对基本面情况的一无所知而对市场价格的涨跌感到迷茫和恐惧。
    基本面分析不具有预测市场未来方向的功能。基本面分析只是客观地告诉你，市场上发生了什么事，以及市场价格是如何反应的。在某些情况下，我们甚至根本无法从基本面上找到价格涨跌的原因，因为：
    1.没有人可以全面、及时地掌握基本面情况。基本面包括很多内容，除了商品的供求关系之外，还有本国及全球的经济情况、政策、政治、军事、安全等因素，同时还包括天气、自然灾害等内容。可以说，没有人也没有机构能够全面了解基本面情况，我们只能说谁了解的多谁了解的少而已，至于及时了解则更无从谈起。市场上永远存在对价格有影响而你又不知道的基本面情况，所以你所掌握的基本面资料永远不会是全面的。而不全面的、不及时的资料对交易者来讲就是错误的资料，因为你所掌握的资料不一定能给你带来利润，但你所不了解的情况却常常会给你带来伤害。市场经常出现你无法理解的行情，这就意味着市场已经出现了新的你不知道的变化。
    2.基本面本身也是动态的、变化的，而不是静止的。基本面未来的变化和市场价格一样无法预测。未来的市场价格由未来的基本面情况决定，而不是由目前的基本面情况决定，我们无法用目前所掌握的静态的基本面情况来分析预测未来动态变化的市场。很多人经常讲：基本面非常利多，为什么价格却下跌？价格已经跌破成本价了怎么还在跌？基本面一片利好可价格为什么不涨？这就是犯了用静态的基本面来对应动态的市场价格的错误。投资者总认为基本面是……，则价格就应该……，基本面和价格之间必然存在这个因果关系。从本质上讲，确实存在这个因果关系，但问题的关键是你必须在全面及时掌握基本面资料基础上，这个因果关系才真的存在。
    3.基本面的变化永远赶不上市场价格的变化。其实并不是基本面的变化赶不上价格的变化，而是投资者了解基本面变化的速度永远赶不上市场价格变化的速度。市场趋势的改变肯定是因为市场本身的供求关系或整个经济周期发生了根本性的变化所导致，资金的运作不可能改变市场趋势。然而，在任何一次市场发生趋势性转变的时候，我们所能知道的基本面都还处于原来的趋势方向，而市场已经改变运行方向了，但投资者还是把它看成调整而已。一般要等价格往回走1/3甚至1/2的时候，我们才会开始担忧基本面是否发生改变了？市场是否转势了？比如，今年的大豆和棉花市场就是典型例子。
    以上谈到的都是基本面分析的不足之处，或者说投资者对基本面的使用不当所造成的不利之处。其实，基本面分析有它自己的优势所在，那就是：基本面的情况不会轻易发生根本性的改变，市场一旦形成某种趋势，则这个趋势就不会轻易结束，它将运行相当长的时间，也就是说基本面的性质具有相对的稳定性，它不会跟市场价格一样天天变化。所以，只要基本面发生根本的改变是导致新的趋势的开始，则我们就可以认为趋势还将延续，此时若再配合一些简单的技术工具，你就可以很好地利用基本面的研究成果来形成真正的交易利润，这才是基本面分析最有价值的地方所在。

正鑫南阳

www.hexun.com  【2004.10.21 11:21】和讯特约/漆志云  


　　市场上有很多关于如何交易的书，投资者每天都在努力的学习，并且同时还有很多投资讲座，我们在听投资讲座和看书时感触也很深，当时感觉收获很大，以为从此以后我们的交易将大有改观，然而一旦回到真实的交易 之中的时候，我们却会发现我们还是处于原来的状态，交易情况仍然没有本质的变化，看书和学习时的体会好象难以落实，自信的感觉还是被亏损所击溃，一切又回到从前！这到底是为什么？

　　我认为关键因素是：你的交易经验与写书和讲课的人不一样，写书和讲课的人能够将他的理念与系统形成习惯性的行为落实到具体真实的交易中去，但你根本不可能！并且处理盘面的突然变化很大程度上依赖交易经验，而难以通过看书与听课学会。市场的关键时刻往往凭经验才能更好的处理与解决，而不是知识！交易经验具有无法替代的性质，也难以通过学习来跳过交易经历的过程。交易经验才是交易知识与具体交易的关键纽带。市场上绝大部分的投资者都具有深厚的交易理论基础，各种交易理论和技术分析工具都很熟悉，各种交易理念和原则也是铭记在心，但唯独缺乏丰富的交易经验，丰富的交易经验是做好交易的不可替代也无法替代的基础。就交易的知识性角度来看，因为市场上的知识就那么多，只要你肯学，很快就能把市面上的书看完，并且也能够理解，但你却永远不可能在短时间内积累丰富的交易实战经验，这就是普通投资者与交易老手的最本质区别，也是你往往可以想到、看到却无法做到的根本原因。

　　有什么样的交易经历就会有什么样的交易风格，就如有什么样的人生经历就会有什么样的性格一样。性格具有难以模仿性，交易风格同样如此，你无法通过看书学习来获取。成功的交易者都是个性鲜明的，他们通过总结自己的交易来形成自己的具有个性的交易理论，而历史上所有的成功交易者的理论最终汇集形成了期货市场上的期货理论，而到了这个阶段，期货理论就更多的具有了共性的特征，而个性特征相对不清晰。但就投资者而言，他们学习的都是具有共性的期货理论，具有共性的期货理论具有很好的学习性和理解性，但不具有很好的操作性，操作性只能由交易经验来支持，因为交易是个性化的行为。所以我们可以靠勤奋努力来掌握期货知识，却无法靠勤奋努力来获得交易经验，因为交易经验需要靠时间来积累，而时间永远是无法跳跃的。

　　我们都知道市场上有很多交易系统，交易系统有不少都是由并没有交易经验的研究人员开发出来的，他们靠出售系统来赚钱。他们的交易系统是建立在大量数学计算的基础上得出来的，从理论上来讲，肯定具有获利能力，但开发人员自己却并不用，而是出售具有获利能力的系统来赚钱，这就是因为他们根本不具有交易经验。也有很多人通过朋友那里获得了别人用的效果很好的交易系统，可这样的系统在他自己手里却无法给他带来任何帮助，这同样是因为他并不具备与这个系统相匹配的交易经验和交易风格。我在介绍我自己的交易系统时说：这是一个相对机械的交易系统，但其获利能力与交易者本身的能力有关。确实如此。很多人都想方设法寻找具有获利能力的交易系统，却往往忽略了自己交易经验的积累，或者说根本就没有认识到交易经验的重要性，这样的人是永远也不可能成功的。没有与交易系统相匹配的交易经验，任何交易系统都毫无价值。

　　关键时刻，生死攸关的时刻，只有丰富的交易经验可以帮你。在沪铜从25600下跌到24500这次行情中，我自己及客户都是持有空头，当时获利近1000点，但当价格突然跳高到25200之时，新手与老手的区别就开始显现了，我自己在价格再次回到25200之上时全部走掉，而有很多客户却没能出来，当天就涨停板。很多客户抱怨说行情太快，来不及出。其实不是行情太快来不及出，而是投资者的思考及反应赶不上行情的变化速度才没有出来。在这样的关键时刻，你根本不可能靠正常的思考来决定出还是留，而是靠第一反应来决定出还是留。而第一反应就是来自于丰富的交易经验，没有交易经验的投资者不会有这种快速的、本能的反应，这样的反应你永远不可能从书本上学来！就如同赛场上的临场发挥和灵光突现一样，这样的反应往往具有决定性的意义以及无法模仿性的特征，也具有无法学习性的特征，而这都需要丰富的经验支持才能达到这种忘我的境界。

　　交易经验包括：交易心态、进出场的果断程度、止损的态度、对市场的客观程度以及面对同样的交易信号是否该做出不同或相同的决定等，特别是盘中的震荡，几乎只能靠经验来处理。任何一套交易系统都会经常发出错误的交易信号，而这也是几乎没有人可以坚持系统交易的最重要的原因。我认为不可能存在不发出错误交易信号的系统，交易系统的弱点只能由使用者自身丰富的交易经验来弥补，因为我们确实无法从数学的角度来找到严格的不需要人的交易模式，任何系统都只能适应市场的某种状态，而非所有状态，这就需要交易者本人去弥补系统的弱点。系统发出的交易信号本身就需要交易者去评估，看这个信号的价值有多大，值得我们投入多大的资金去交易。在趋势状态中，系统自然会告诉你该如何处理，这种情况下交易者本身的经验有时候反倒成了影响交易效果的因素，但在震荡状态下，如何保护自己则需要非常丰富的经验完成，因为震荡状态本身的判别就需要交易者自己去鉴定。在趋势行情中获利不是太难，但在震荡行情中如何减少亏损则非常非常困难。做交易难的不是如何赚钱，难的是如何保护赢利！凭着交易系统获利确实是可以做得到的，但如何保护利润则和交易经验密切相关。相似的交易信号出现了，并且在不同的品种上，你是执行还是不执行？执行多大的程度？在哪个品种上执行？资金如何分配？有时候，因为选择相同品种的不同合约或者放弃某个品种而交易了另一个品种，虽然都是根据交易系统来做的，但最后的交易结果会有很大的差别，这就是使用同一套系统会得出完全不同的交易结果的原因。具有丰富交易经验的人就如同训练有素的猎犬一样，对最有交易价值的品种或合约具有敏锐的感觉，他可以凭着几乎是自己的本能一样的反应捕做到最具交易价值的对象，而会放弃相对次要的合约，这种能力是根本无法通过学习来获取的。另外一种情况则是，市场出现新的交易机会了，而原来的持仓仍处于交易系统的运行之中，这时候你是结束原来的交易开始新的交易还是放弃新的机会继续持有原来的头寸？很难选择！在这种情况下，很大程度上要靠经验来帮你决策。

　　总之，我们首先理解交易经验的重要性，其次，特别应该清楚：交易经验具有无法替代性和跳跃性，只能靠时间来积累，所以你千万不要盲目的用别人的方法来交易。交易经验的重要性贯穿交易的每一个环节，但因为每个人的交易经历的不同，又使交易出现千变万化的组合，在这千变万化的组合中，你应该寻找属于自己的一种，用自己的经验来形成自己的风格。任何人都具有不可替代性，交易经验同样如此！

正鑫南阳

期货沙龙（第八期）：漆志云精彩解答回放

www.hexun.com  【2004.02.05 10:46】和讯  

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　　和讯期货频道开通一个新的栏目——期货沙龙，从12月3日起定期举办“期货沙龙”（每周三下午15：00—17：00），第八期，我们荣幸的请到了河南中期漆志云先生作客名家沙龙，并得到了网友们的积极参与，

在此表示感谢。

　　期货沙龙网址：http://salon.homeway.com.cn/futures/

　　下面将昨天沙龙的精彩解答整理如下：

　　XU80688:硬麦历史上总是不能摆脱实盘巨大仓单压力,从WT309等以前合约的失败走势可以说明。那么这次WT409那？是否会重蹈覆辙。很想和您交个朋友,我是河南的,可否？电话联系如何？

　　漆志云:小麦还是一个发展中的品种，大家不要太责怪它！因为粮食安全就是国家安全(02-04 16:59)

　　wlq99988:你对系统单坚持的概立有多少

　　漆志云:我也无法全部用交易系统交易，这也是我为什么不同意电脑交易的原因！交易经验多了，有时候灵感重于一切(02-04 16:57)

　　sun001:时间周期分析是否有用？

　　漆志云:非常有用！时间可以决定价格！但很不好用，因为误差很多！(02-04 16:55)

　　vicever:请问一个交易系统应用的人多了,是不是会有成功率下降的问题？您对国内国际的自动化操作系统如何看待？谢谢

　　漆志云:我认为交易是人做的，依靠电脑是对自己不自信的表现！对自己不自信的人也会怀疑一切的，他的交易系统肯定无法严格执行！能够严格按照交易系统交易的人少之又少，不用担心，因为一般人都无法执行交易系统，他的能力和对交易的理解使他无法执行(02-04 16:53)

　　sun001:你做5月小麦的空单,是否意味着你认为小麦应该下跌？

　　漆志云:我是看见价格跌才做的，不是我认为价格要跌才做的，这二者差别巨大！(02-04 16:49)

　　vicever:您最欣赏的哲学家是谁？您最喜欢历史人物是哪位？您的人生理念是什么？座右铭呢？谢谢

　　漆志云:我喜欢中国古代的哲学家，我看过四书、老子、庄子等的书，也看过叔本华等人的书！我的人生观是：生活是为了快乐，不是为了金钱！为金钱生活人会过的和牛马一样累！(02-04 16:48)

　　vicever:您认为索罗斯们的盈利是靠资金还是靠资金还是靠基本面？基本面和技术面的关系您如何看待？

　　漆志云:索罗斯的交易我不清楚！二者都重要，只是在不同阶段对市场的影响力不一样！基本面平淡时技术因素主导行情，基本面变化时技术因素比较乏力(02-04 16:42)

　　vicever:请问您认识的国内最大资金的操盘手们是谁们呢？您认为操盘手必备的要素有哪些？谢谢

　　漆志云:我不认识最大的！因为最大无从评判！交易员最重要的素质是：客观，尊重市场，永远不跟市场对抗，要有自己的交易思想和哲学，并且相信自己和市场(02-04 16:38)

　　wlq99988:我看了你发表的全部文章,感觉我们的操作风格完全一样很想和你交个朋友,能留个电话号码吗？

　　漆志云:0371-5618517(02-04 16:36)

　　sahana:对你交易思想影响最大的人和书是什么？

　　漆志云:利沃莫和克罗的书(02-04 16:35)

　　sun001:你都用些什么技术分析方法做单？

　　漆志云:什么方法不重要，关键是你必须弄透，必须真正的会用！任何方法都有价值，关键看你是否会用！我用均线和图形结构(02-04 16:34)

　　yingli8:近期入场,相对安全作多或作空的品种是什么？谢谢

　　漆志云:请记住：期货市场的任何利润都是用风险换来的！我今天买8月胶和9月大豆，价格为：16080和3342(02-04 16:32)

　　www0241:请问老师,小麦405现价是否可以做空

　　漆志云:我是1635的空头，现在仍然持有(02-04 16:29)

　　vicever:请问您一般操盘的止损位如何确定,有没有一个范围,是一旦一笔单第一次打到止损就平掉？那会造成反复操作中的保证金损失,请问如何对待呢？谢谢

　　漆志云:止损应该按个人的风险承受能力来定，保证金的使用也同样如此，请记住：满仓不一定就风险大，小仓也不一定就风险小！任何时候当权益损失20%就应暂停交易，因为你可能状态不好了！(02-04 16:27)

　　sun001:用股市中的技术分析方法在期市中有用吗？

　　漆志云:有用！但风险管理有很大的区别，应该特别重视这个区别(02-04 16:24)

　　sun001:你是不是最喜欢做小麦？如果不是,那你最喜欢做什么？

　　漆志云:我喜欢做成熟的品种，小麦不喜欢做(02-04 16:23)

　　1:散户投资的误区有哪些？如何提高？

　　漆志云:误区很多，很难一句话说清！喜欢评判市场是最大的误区，喜欢找理由也是最大的误区，喜欢抱怨也是误区，不关注价格而只关注价格波动的原因也是，总之很多！一言难尽！提高的最好办法是尊重市场，让市场来教育你！改变交易思想最重要！做交易只有上升到哲学的角度才是刚刚开始(02-04 16:22)

　　sun001:郑商所是不是从来都没有搞清我国小麦的库存、产量等,而美国公布的中国粮食数据却具有很高的准确性。这是何因？

　　漆志云:因为中国不允许公布最新的产量和库存，这是国家安全政策(02-04 16:18)

　　sahana:沪铜现在还可否建多？是否已失去好的进场时机？

　　漆志云:铜目前只宜持有多头，建新多风险太大！现在肯定已经失去了最好的机会，至少是这一次上涨行情的最好机会，但好机会还会出现的，不要勉强自己交易，等待是交易中最小的成本，学会等待你就成功一半了！(02-04 16:17)

　　vicever:实盘操作中,您有看到最短的指标图是多少分钟线？您会按照分时图建仓吗？您是如何过滤分时图中的杂波的?thanks

　　漆志云:最短的是60分钟图！进场之后只需做两件事：盯住止损和关注新高新低，若价格在这中间波动可以完全不理它，不要自己吓自己，我认为绝大部分投资者都是自己吓自己吓亏的，不客观！(02-04 16:14)

　　sahana:今年做天胶要怎样调整交易手段,才能适应市场的运行方式？

　　漆志云:必须始终牢记：任何人都不可能战胜市场，只有适应市场才能生存！依据20日均线进场，关注前期高点或低点的交易情况，如果不能创新高或新低就减仓(02-04 16:12)

　　1:国内小麦库存的紧张问题,专家能否谈谈您的看法

　　漆志云:库存紧张是媒体说的，中国目前不会公布小麦库存，这是政策！相信价格吧，比相信什么信息都强(02-04 16:08)

　　sun001:近期小麦走好,是不是郑商所为了新品种上市？

　　漆志云:你关心这个对你的交易和获利有帮助吗？交易是不需要理由的，而普通人都要寻根问底，结果机会错过(02-04 16:07)

　　sahana:是不是也可以依据20日均线平仓,建仓主要依据图形结构

　　漆志云:这样止损太大，应该翻过来！均线主要是用来追踪趋势的，别的作用不大(02-04 16:04)

　　vicever:请问您对郑州库存7月份新旧小麦的轮换问题如何看待

　　漆志云:正是因为这个因素导致小麦出现两个板快(02-04 16:01)

　　ljianh:这次郑麦上涨能高看多少？请以WS409和WT409为例说明。谢谢

　　漆志云:不要预测市场，市场不可预测，跟随趋势就可以了，如最近的铜，紧紧的跟着强过任何预测(02-04 15:59)

　　sun001:去年年底下跌回调行情中,如果用20日均线做,好象不理想,即多单平单出局,行情好象却回调的差不多了,如果空单进场,也不理想,请教你会怎么做？

　　漆志云:可以依据20日均线进，但出的得看情况，主要是图形结构(02-04 15:57)

　　sahana:请问结构是什么意思？是指K线结构吗？怎样判断是否处于震荡行情中？

　　漆志云:是K线结构！判断震荡应该关注价格的波动速度和幅度(02-04 15:46)

　　ljianh:今年的天胶是否会走出想去年一样的大行情,还是以现在的振荡上行为主？

　　漆志云:我个人认为市场不会简单重复去年的运行模式，今年可能会以震荡方式演绎行情，所以我们必须调整交易手段，以适应市场的运行方式(02-04 15:44)

　　sun001:请教技术分析中的结构是什么？

　　漆志云:比如三角形、头肩顶等或者新高新低(02-04 15:42)

　　sun001:去年小麦涨停后,突然跌停,今年会出现吗？

　　漆志云:不要考虑太遥远的事，关注目前的价格重于一切(02-04 15:41)

　　lijj6:近段WT与WS近月价差逐渐拉大至140,而远月如九月价差在110徘徊,是否可做九月以远合约的买强卖硬交易？

　　漆志云:最好不要，因为在现货市场上二者价差本来就不大(02-04 15:40)

　　sun001:近期小麦巨幅扩仓,依技术分析会巨幅上涨,而市场小幅上涨,那巨幅扩仓的原因是什么呢？

　　漆志云:目前郑州小麦是资金和现货商的对垒，现在由于离9月价格还很远，所以不排除多头利用资金优势挤出空头(02-04 15:38)

　　sun001:技术分析的关键点在哪里？

　　漆志云:每个人的方法不一样，关键点也不同，我喜欢均线和结构，两者结合效果很好(02-04 15:36)

　　www0241:漆老师：请问大连大豆、豆粕0405,0409和约是否还有下跌空间,谢谢

　　漆志云:目前不大，只要高位震荡区间不破，新的趋势就不会出现，目前应该保持震荡操作，不要过于考虑太遥远的事情，日子是一天一天过的，价格也同样如此(02-04 15:30)

　　sun001:03年郑麦走势在涨停后,第二天开盘5分钟都不到就跌停,你在郑州知道这是什么原因？现在郑麦走好的情况下,去年的情况回重演,这也是不是郑州市场表现最差的原因所在？

　　漆志云:市场会决定一切的，不要抱怨，要做好自己的交易。去年的小麦确实存在管理上的问题，但不能因此就否定交易所，只有国家有权利否定它，谢谢(02-04 15:28)

　　轻风诗扬:请问国际原油上涨对胶有何影响？？？

　　漆志云:当然利多，但盘面会有表现的，关注价格就可以了(02-04 15:26)

　　ljianh:有报道说：转基因政策向正式过渡 国内大豆面临供大于求。请问您是怎么看待这个问题的？

　　漆志云:没有这个政策前其实我们也一样操作，交易的重点在于价格，不在于研究和担心(02-04 15:25)

　　www0241:请问老师天胶0407和约目前价位是否可以做空

　　漆志云:我自己做胶是依据20日均线来交易，从今天收盘来看，不宜做空，谢谢(02-04 15:22)

　　ljianh:大豆和豆粕的下跌还有多大,是否,可以建多仓？谢谢

　　漆志云:大豆、豆粕目前下跌空间不会大，因为基本面没有大的改变，禽流感不会改变趋势，目前大豆仍是多头市场(02-04 15:21)

　　1:天胶关税一直是困扰市场的问题,专家怎么看？

　　漆志云:关注价格，不要关注你无法把握的东西(02-04 15:14)

　　ljianh:请判定一下WT409小麦的后市走势？谢谢

　　漆志云:仍有上涨的动力(02-04 15:13)

　　1:请问专家明天天胶的走势如何？

　　漆志云:天胶今天可以买入8月，多头持有(02-04 15:12)

　　ljianh:这次禽流感对豆类品种的期货,影响有多大？是不是预示着豆类将会有一个更大跌幅？谢谢

　　漆志云:禽流感历史上一般只能影响价格的短期走势，不会影响趋势(02-04 15:11)

正鑫南阳

期货沙龙：漆志云精彩解答回放

www.hexun.com  【2004.05.12 17:22】和讯  

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　　老水牛:谢谢漆老师

　　漆志云:非常感谢和讯网站给我的机会！谢谢大家！欢迎今后多交流！(05-12 17:04)

　　老水牛: 大豆现在可否视为短期调整,是肩还是腰？



　　漆志云:是肩还是腰由市场来决定，等市场决定了我们再做也不晚(05-12 17:02)

　　从头再来吧:漆兄：如果豆9破3600后在3570-3550不下了呢,你以为此可能会出现吗

　　漆志云:不下不要紧，只要不回到3600之上那就只管持仓！(05-12 17:01)

　　199332:请问您在河南中期网上的程序化交易是什么？你们的网址是多少？

　　漆志云:网址：202.102.245.37,www.chinafuteres.com.cn 程序化交易是我的一个交易策略栏目(05-12 16:59)

　　老水牛:如果要说量价配合看行情,那么今天M0409是根典型的阴线,是否可以看空？

　　漆志云:对！今天的量很大，又是阴线，所以只要价格不回到今天的高点之上，就意味着价格还将下跌！当价格重新回到今天高点之上后，今天的量就失去意义了(05-12 16:56)

　　滚雪球888:请问：如果连豆借助美豆反弹的话,反弹的目标在哪里？谢谢！

　　漆志云:如果连豆开始跟美盘上涨，那就不是反弹而是开始再次上涨走牛了，只要9月大豆回到3810之上就是重要的信号！(05-12 16:53)

　　耕牛:漆老师：连豆如果到3100,我给你买两瓶好酒.说到作到.谢谢!

　　漆志云:不用客气！我也不能保证能到呀！还是看市场的脸吧！(05-12 16:51)

　　199332:请问：能不能说所有品种都已经提早进入了熊市中,但还有很多人都不敢相信,思想还停留在做多上。你认为呢？

　　漆志云:市场总是存在不同的看法，很正常的！(05-12 16:50)

　　老水牛:今天行情的震荡,着实让老水牛不知如何是好？不知到底改耕哪块田？如何来做。

　　漆志云:没有田可耕正好可以休息呀！我卖了点铜，也不知最后结果会怎样！(05-12 16:48)

　　和鲟杀龙:那请您留下联系方式好吗？

　　漆志云:电话0371-5618517 13623850979(05-12 16:47)

　　动力:请问我现在做锻炼是否可以这样理解,因为经验不够,就先做小单量的短线交易,然后再慢慢的提高自己的水平,您认为期货这个行情对一个投资者来说,什么样的素质最重要？

　　漆志云:最重要的素质是要理解交易的本质，因为只有理解了才不会恐慌！(05-12 16:46)

　　耕牛:漆老师：如果连豆下跌下跌目标位是多少？谢谢！

　　漆志云:500点，即3100附近，当然不会一下就到(05-12 16:45)

　　zwb68:在您的交易系统中完全不看基本面吗？

　　漆志云:完全不看基本面是做不到的，因为基本面的信息会扑面而来的，只是基本面对于我来讲仅做参考，而不是最重要的(05-12 16:42)

　　和鲟杀龙:我一直在跟随您在河南中期网站上的程序化交易,具我观察如果跟随做交易,很容易就能有颇丰的赢利,但是盘中如果有机会出现怎么样才能得到您的提示？

　　漆志云:除非你盘中跟我联系，或者是我的客户我才知道盘中如何给出交易机会(05-12 16:38)

　　耕牛:漆老师：你现在拿的是连豆的多单还是空单？谢谢！

　　漆志云:我现在大豆空仓！只有一点铜的空头，今天刚进的！(05-12 16:37)

　　动力:我经常看你写的文章,我觉得我学会了在这个市场中生存的最重要的两点,一个是止损,另外就是追随趋势。但是有一点我很困惑,止损我很容易就能做到,但是当有趋势行情出现的时候,我还是忍不住来回做交易,您怎么克服

　　漆志云:盯住止损，不考虑利润就能做到的！你是陷入到利润的陷阱里了！(05-12 16:30)

　　动力:请问您说的这个"快",是快速的进出还是暴利的获得？

　　漆志云:当然是追求暴利的获得！快速的进出对于某些人来讲就是获利的秘诀！不是谁都能做到快速的进出的！(05-12 16:28)

　　耕牛:漆老师：连豆月线看跌,可日线指标严重超卖,真矛盾你怎么看？谢谢。

　　漆志云:什么叫超卖？在趋势里不要看震荡指标，如RSI等，很危险的！价格第一位，设好止损，那么我们的恐惧就是价格触到止损，难道这也不能承受？(05-12 16:27)

　　滚雪球888:请问：您是如何理解期货市场的游戏规则的？谢谢！

　　漆志云:期货市场的游戏就是一个风险管理的游戏，而不是追求利润的游戏，估计很多人不同意这样的看法，但这是我的理解，这使我很安全！(05-12 16:25)

　　动力:对于一个经验不足的投资者,您能否给点建议,让我们快点成长？

　　漆志云:我要告诉你，不要追求快！很危险的！对于新手来讲，追求快就意味着追求快速死亡！先用最小的单量交易，即能引起你重视又不至于恐慌的单量，这样讲清楚了吗？朋友(05-12 16:23)

　　meiaki:我看到您在连豆的预测时提到了3600、3810这两个点位,请问这两个点位是您算出来的,还是您的经验之谈。如果是算出来的,那要如何计算。

　　漆志云:这两个价位是观察出来的，因为这是确定是右肩还是不是右肩的价格区间，你可以去看看！(05-12 16:20)

　　静思8:因为外盘,我们的金属,豆,经常跳空,怎么对付呢？

　　漆志云:这也是我很头疼的问题，目前没有解决的办法，只能控制好资金！跳空一般都出现在震荡行情之中，在趋势中，即使跳空也是有利于趋势方向的！今年大豆的跳空我吃亏不小，但铜铝胶的大跌让我重新回到赢利状态，几天就全部回来了！所以平时亏一点不要太在意，只要把握住大的机会，一切都会有的！要有信心！(05-12 16:18)

　　hqw66:国内因为宏观调控并没有抑制消费领域的消费,应该只会对生产领域产生作用？

　　漆志云:宏观调控会影响一切的，只是中间有个传递过程！(05-12 16:14)

　　199332:请问您对铜的看法如何？

　　漆志云:请记住，我的看法并不重要，重要的是市场的表现！对于铜来讲，只要价格在60日均线之下，就永远不要去做多，除非是短线！铜是空头，只要再破新低就意味着熊市在延续！(05-12 16:13)

　　meiaki:我今天在强麦409在1931空单,请问是应平仓,还是持有

　　漆志云:可以再看看，但空间可能不会太大了，谨慎(05-12 16:10)

　　199332:您说最近行情大跌是因为央行政策,宏观调控的结果,那么股票为什么这两天大涨,是否有大量资金从期市转战股市？

　　漆志云:股市与期货对于中国来讲具有完全不一样的意义，所以国家可以救股市，但决不会救期货上的多头，因为期货多空都能做的(05-12 16:09)

　　耕牛:漆老师：如果美豆创新高,连豆会怎么走？

　　漆志云:如果美盘创新高，国内补涨的可能性就非常大，在美盘没有创新高之前，因为市场性质上没有改变，所以国内可跟可不跟的(05-12 16:06)

　　静思8:请问,豆子,现在怎么不与外盘连动了呢,做金属,豆,就必须关注外盘么？

　　漆志云:任何时候我们都必须记住：我们交易的是国内市场，所以外盘对我们来讲永远都只是参考，而不是一切！没有必要诚惶诚恐！大不了止损，止损是最好的保护！(05-12 16:03)

　　founder2008:我今天买了8月胶13370 1/4仓,又被套,明日能否解套出场？

　　漆志云:因为人心比行情还难预测！与其说行情不好预测，不如说人心难以稳定！(05-12 16:01)

　　founder2008:我今天买了8月胶13370 1/4仓,又被套,明日能否解套出场？

　　漆志云:有可能，但就怕解套之后你又不肯走了(05-12 16:00)

　　滚雪球888:请问您认为连豆牛势是否结束了？谢谢！

　　漆志云:9月跌破3600就可认为牛势结束了，这样回答满意吗？(05-12 15:58)

　　founder2008:请问怎么样避免频繁止损？最近我的交易老是被套,频繁止损

　　漆志云:避免频繁止损只有一个办法，观望！我们永远不要去追求我们能力之外的利润，就如泰森打拳能赚钱而我们不能一样(05-12 15:57)

　　hqw66:CBOT的强劲走势,而内盘振荡偏弱。难理解？请指教

　　漆志云:国内因为宏观调控使消费减弱，但美国库存很低，两个市场出现了比较少见的不协调走势，但早晚会回归的。我们还是要以国内市场为准，毕竟我们交易的是大连大豆呀！(05-12 15:54)

　　199332:请问您认为未来两周铜价怎么走,有没有方向？目标位多少？止损位多少？

　　漆志云:我们无法计划未来，更不要去画未来的走势图，做期货就是边走边看边做，因为市场时刻都在变，多用精力处理目前的行情，那么未来也就光明了！(05-12 15:51)

　　子瞻:请问沪铝均线一直呈标准的空头排列,是不是可以空头加码？

　　漆志云:加码就是在做新的交易，完全新的交易，相当于开始一样，不要因为有赢利单就麻痹！(05-12 15:49)

　　子瞻:请问沪铝均线一直呈标准的空头排列,是不是可以空头加码？

　　漆志云:创新低才可以加码，或今天铜破24100，铝破昨天低点都可以加，但加码的止损应以今天的为准，不能用原来的止损！(05-12 15:47)

　　耕牛:漆老师：我在3706拿了连豆的多单,请问如何处理?

　　漆志云:我昨天在3704也买了，但今天在3693走了！若你现在还没有走，最晚等到破3600，破3600不仅要出多，还要做空！(05-12 15:44)

　　199332:请问什么原因造成铜价和铝价大跌,未来铜价和铝价怎么走？

　　漆志云:铜铝下跌最主要的因素是央行政策，是宏观调控，而不是金属行业本身基本面的巨大变化所导致的！(05-12 15:41)

　　耕牛:漆老师：连豆还要等？强麦连续下跌可没给机会呀！

　　漆志云:小麦最好的交易机会暂时已经过去了，等下一个机会吧(05-12 15:37)

　　zjdqh:请问在市场中,您最在意什么？成交量、持仓量、价格、形态、指标等等？

　　漆志云:最在意价格，我认为价格永远是第一位的！最近铝就是最好的例子，大家都认为成本很高，不好跌，可它照样跌，所以价格最重要！(05-12 15:34)

　　zjdqh:请问天胶的后期走势

　　漆志云:天胶目前是空头状态，但7月持仓太大，存在很大的不确定性。我认为再破新低可以卖，我倾向于下跌(05-12 15:30)

　　zwb68:请问如何确保获利年30%？

　　漆志云:没有人可以确保！我们只能看市场的机会，按照目前的行情，这个目标不难，因为我们已经超过这个目标了(05-12 15:28)

　　forrestching:铝铜本周和下周走势如何

　　漆志云:本周走势已经清楚，未来一周我倾向于认为下跌或震荡，大幅上涨的可能性目前还没有迹象！等市场给我们指令吧(05-12 15:26)

　　耕牛:连豆反弹结束了吗？谢谢！

　　漆志云:现在难以判断！等待市场给你答案和方向，市场会有方向的，耐心点，等待是成本最低的交易方式！(05-12 15:24)

　　zjdqh:请问新黄豆的后期走势

　　漆志云:后期走势我现在无法判断，我只能说9月大豆在没有突破3600-3810这个区间之前市场暂时没有方向！突破在做也来得及，你要相信行情不会一天结束(05-12 15:23)

　　zwb68: 市场不可预测,那市场 岂不是不可知？追踪趋势不是在预测-----你追踪的方向吗？

　　漆志云:跟踪趋势有点象摸着石头过河！市场的方向具有相对可预测性，但组成趋势的波动不可预测！投资者的亏损大都是在震荡中出现的，很多人因为趋势的相对可预测就延伸到波动的可预测，这导致很多人亏损！(05-12 15:20)

　　zwb68:请问如何稳定可靠的跟踪趋势？以确保获胜？

　　漆志云:我们始终都不可能完美的把握行情，所以跟踪趋势有时候也会跟丢的，不要追求完美！最好的跟踪方法就是设好止损（赢）来跟踪，只要价格不触到我们的点位就不理睬价格的随即波动！你可以去看我的文章（如何观察市场），谢谢！(05-12 15:16)

　　盲人:做期货8个月,深感资讯获取太难（且经纪公司人员素质低下,服务太差）,请问老师是否有独门暗器予以解决？！

　　漆志云:世上不存在交易秘诀！(05-12 09:47

正鑫南阳

　　和讯期货频道定期举办“期货沙龙”（每周三下午15：00—17：00），本期我们荣幸的请到了河南中期漆志云先生作客名家沙龙，得到了网友们的积极参与，在此表示感谢。

　　期货沙龙网址：htt

p ://salon.homeway.com.cn/futures/

　　现将沙龙精彩解答整理如下：　

　　CBOTZ:如何研究套利？一般如何进行分析？

　　漆志云:套利与单边交易本质上也一样，重点通过套利图来分析，因为套利图也和K线图一样可以分析的，所有技术分析方法都可以用到套利交易上，再次强调：不要简单的看基差，那是准备接货的人才这么看的(08-04 16:49)

　　歌者:请问漆老师,我是追市派,但是震荡的损耗很令我苦恼,怎么办呢？

　　漆志云:这两天我也在经历着跟你一样的苦恼！我一般是若连续亏损三次，就会暂停交易或寻找套利交易的机会，而不会去扳本！减少交易量也是一种办法，但套利最好，既可以保持和市场的联系，也风险不大，还经常有利润，做套利我建议大家看套利图来操作，不要单纯的看基差(08-04 16:40)

　　佳宝:最近有些品种都是增仓打压后上行,长线现在很难把握,去年的行情太大了,再说做预测也很难,对我们散户重要的是把握中短线的机会,或把短线变长线

　　漆志云:对，我很同意你的看法！昨天我卖出11月大豆，但今天都认赔出来了，没有办法，能否买进，我想再观察一下，若11月大豆能回到2740-50之上，我认为大的反弹行情可能就要出现了(08-04 16:37)

　　佳宝:冒昧的问一下,抓大底是很好,但象五月的反弹不值得做吗？铜到现在不还是说不清五月是不是底

　　漆志云:是的，你说的很对，五月的反弹确实值得做，我自己也做了一小段，但无论怎么讲，也无法说五月的低点就是底部呀做与看、讲是完全不一样的，我经常早上跟人讲还可以买入，但很可能上午因为价格的变动我就开始卖出了(08-04 16:31)

　　动力:你好,我是一家棉花企业,最近几次河南中期举办的棉花期货研讨会我都去听了,其中您讲到套期保值中说判断首先要判断市场这个说法,但是我在您的程序化交易里却看到您的交易理念是不预测市场,这是不是有很大的矛盾？

　　漆志云:不矛盾的！市场不可预测，不等于不要分析，通过分析我们才能找到我们所担忧的事情，找到担忧的事情，我们才能找到解决的办法。市场不可预测，更多的是指价格的波动不可预测，而市场未来的方向是具有相对的可预测性和分析性的！不预测是为了具体的交易，研究分析是为整体计划服务的，交易确实是个充满矛盾的行为，有些情况很难用数学般的逻辑来表达的，这也是期货始终充满魅力与痛苦的所在(08-04 16:24)

　　hqw66:沪铝有止跌意味,是否受抛铜买铝的影响？沪铝已跌破成本线,还有多大下跌空间？

　　漆志云:我认为你的观察很敏锐，铜铝价差确实大得惊人，我相信铜若长期如此高价格的话，消费者会找到很好的替代品的，这也是市场规律！今年的棉花就如此，纤维用量增加很多.铝行业目前很困难，不少企业开始在伦敦点价抛售自己的产品，我认为国家是想通过利用价格工具来洗牌，淘汰一批小企业，不做铝大国，要做铝强国.(08-04 16:13)

　　牛头熊脑:期货去年走了一年的大牛市,顺势而为就能有好的赢利,目前的整理行情该怎么办呢？随着国家宏观调控的进行,会不会走出同样下跌的单边行情呢？请问老师最近关注哪些交易品种？谢谢

　　漆志云:行情到底会怎么走我也想知道，然而没有人知道！去年的大牛市事前也没有人知道能走到这么厉害的程度，它也是一天一天走出来的，所以走好每一天，就可以走好每一年(08-04 16:07)

　　CBOTZ:您如何看待技术分析？

　　漆志云:期货有个功能，那就是发现价格，期货价格是权威价格，可我认为几乎没有人理解了这句话！很多人都对盘面价格持怀疑否定的态度，非得对价格的涨跌对错进行评判，而不是无条件的接受和认可价格。技术分析的核心就是在认可价格的前提下来跟踪价格，价格本身包含了市场的所有信息，也包含了你不知道的信息！所以，我认为并不是技术分析有问题，而是理解技术分析内涵的人太少！从本质上来讲，技术分析与基本面分析是完全一样的，大家可以去和讯网站看我写的"基本面分析的价值"(08-04 15:59)

　　sun001:为何棉花交易已有几个月了,但持仓量还是很小？

　　漆志云:如果2个月的时间棉花就非常火暴的话，那么要么是现货波动很大，导致期货交易也很大，要么就是人为操丛，而目前大家对棉花现货都难以看清，现货本身波动就相对平稳，所以期货交易量不大也很正常，若期货交易很火暴，我相信大家又要开始骂郑交所了，呵呵(08-04 15:48)

　　sun001:棉花从长期看,能跌破万元大关吗？

　　漆志云:能否跌破万元不能只看供求，因为今年政府把农民的利益摆在非常重要的位置，我个人认为跌破万元的可能性不是很大，因为这个价格已经伤害农民了(08-04 15:39)

　　sun001:你能否谈谈你对铜后期趋势的看法？

　　漆志云:铜目前毫无疑问是多头，但我自己不想再次买入了，若价格下跌我很愿意参与空头交易，这次下跌我进场了，曾经获利1000点，不过最后几乎是平手离场。只要11月不站稳26200我做多的热情就难以出现(08-04 15:34)

　　sxlsxl:请教老师对411大豆如何看？谢谢您

　　漆志云:我做了11年交易，目前还没有见过底部是由多头大量增仓而形成的，底部一般是在投资者失去对品种的交易热情、市场交易冷清之时漫漫形成的，所以我认为目前11月大豆的行情也只不过是下跌过程的一个小插曲(08-04 15:31)

　　apei003:请教漆教师大豆的后期走势？

　　漆志云:大豆目前是空头状态，但跌势能否延续还需要创新低来体现，9月大豆持仓已经很少，它会失去投资者参与的热情，所以会朝现货价格靠拢,我个人认为大豆后势下跌的可能性偏大(08-04 15:22)

　　kgd852486:短线和中线哪个好？

　　漆志云:我认为市场无法预测,所以短线与长线没有本质区别. 进场之后,若价格始终没有碰到你的止损点,你就自然持仓,若很快就碰到,你自然就得离场,所以进场之时我无法知道自己是长线还是短线,对了短线就会变成长线,错了即使是长线思路,其交易结果也是短线行为(08-04 15:20)

　　沙漠之狐598:您好!漆老师,能不能介绍一下最简单,最有效的跟踪行情的方法呢?谢谢

　　漆志云:跟踪市场可以用均线和趋势线，同时要注意新高和新低是否被有效突破！(08-04 15:17)

　　sxlsxl:请教老师棉花中线走市？

　　漆志云:我个人认为在新棉上市之时棉花很有可能还有一跌，对于郑州棉花期货来讲，就意味着跌破12500的低点(08-04 15:13)

　　kgd852486:请问,日内短线用什么理论或者指标比较适合？谢谢

　　漆志云:交易理论都是一样的，短线与长线的区别在于时间长短，所以方法也基本一致。可以用单根均线的分时图来操作，但成功与否的关键在于交易者本身的交易经验，交易经验具有无法替代性和无法学习性的特征，没有人可以只凭方法而没有交易经验就能成功的(08-04 15:08)

　　roslyen:漆总：您好！我刚做期货没多久,发现近期操作中经常会遇到这样的现象：当自己分析行情,设定进入价位后,价格真的到这一价位时,又总是犹豫不决,我该怎么办？

　　漆志云:一定要按纪律交易，而不是按自己获利的欲望来交易.应该把止损当成交易获利的成本来看，不要认为是自己错了，这样执行起来会相对容易一些.(08-04 15:02)