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卡布里的月光 发表于 2006-2-13 08:32

关于投行参股天威英利的一些分析
个人判断，不作参考。

1.已知英利公司注册资本25000元，现以股本25000万计算。

2.根据当前的业绩分析，英利公司预期2006年净利润在1.5－2.5 元/股，现假设2006年净利润就低计算为1.5元/股，2007年2.8元/股。

3.假设投行受让股权的市盈率1为15倍，市盈率2为20倍。

根据已知，投行拟受让的股权为6250万股。则天威股份转让数为3125万股。

一、按照06年的业绩，按照市盈率1计算，投行购买英利股权的每股转让价约为22.5元，市盈率2购买价为30元。按照07年业绩，市盈率1购买价为42元，市盈率2价为56元。从公司的目前调研情况看，投行看中的是英利的良好前景和发展能力以及在国际市场中的相应地位，所缺失的主要可能是资金因素，因此排除最低购买价。为避免高估，抵消其他负面因素，所以也取消最高购买价。由此判断投行的购买价可能在30－45之间。取中间价，则为37.5元。

二、假设投行受让价格为37.5元，则天威股份和英利集团分别可获得3125万×37.5＝117187.5万元。天威受让股权2%及后续增资投入及原始投入约156万＋8925万＋4631万＝13712万元。不考虑股权收益，则投资净收益约10亿元。

三、假设10亿元扣除投向风电2.5亿，其余补充流动资金需求，剩余7亿全部和英利其他股东一样按比例投入三期，则英利实际可引入资金7亿＋7亿＋14亿×33.33％＝14亿＋4.66亿＝18.66亿。

风柏 发表于 2006-2-13 08:54

卡卡你好！
三、假设10亿元扣除投向风电2.5亿，其余补充流动资金需求，剩余7亿全部和英利其他股东一样按比例投入三期，则英利实际可引入资金7亿＋7亿＋14亿×33.33％＝14亿＋4.66亿＝18.66亿。


这个14亿×33.33％是什么？

迷途知返 发表于 2006-2-13 09:02

这个14亿×33.33％是什么？

引进新的战略合作伙伴后，天威与英利集团占天威英利75%股权，转让出去的25%归新伙伴，25%/75%=1/3。即天威英利新的股权结构为：天威与英利集团合计75%、新伙伴25%。

the_top 发表于 2006-2-13 09:05

完全不了解VC 作项目的方式
他們出大價钱, 冒的HAZARD 太大了吧
在股權复杂的公司改制上, 不排除堆倒从來的可能, 就是YINGLI 彻底独立,甚至脱离0550

现在是你求人, 而绝非是你"施舍"給VC 們股權, 還用這様的思维方式? 不說也罢
而且VC 們在STP 上已经有了心得, 他們不會视而不见

[ 本帖最后由 the_top 于 2006-2-13 09:14 编辑 ]

haku_haku 发表于 2006-2-13 09:14

几个疯子，跟外资的庄托有什么好讨论的，平时带着防毒面罩看看庄托的唱空文章就是了，没见他明知利好不讲，光把一些几率很小的风险无限放大，，，

另外，550退出英利的可能性理论上存在，但根据有关人士向公司了解，实际上不可能。

[ 本帖最后由 haku_haku 于 2006-2-13 09:15 编辑 ]

the_top 发表于 2006-2-13 09:17

MORE HOPEFUL , MORE HOPELESS

天威太阳 发表于 2006-2-13 09:21

原帖由 haku_haku 于 2006-2-13 09:14 发表
几个疯子，跟外资的庄托有什么好讨论的，平时带着防毒面罩看看庄托的唱空文章就是了，没见他明知利好不讲，光把一些几率很小的风险无限放大，，，

另外，550退出英利的可能性理论上存在，但根据有关人士向公司 ...
带着防毒面罩看看庄托的唱空文章就是了，没见他明知利好不讲，光把一些几率很小的风险无限放大极致
（汉朝人+蛮夷人+匈奴人）*大部分略根=xxx君

[ 本帖最后由 天威太阳 于 2006-2-13 09:23 编辑 ]

the_top 发表于 2006-2-13 09:31

0550 想坐想起成, 未必太不"懂事"了吧

yhohnsm 发表于 2006-2-13 09:51

550退出英利?不可能吧,这样550的流通股东不闹翻天才怪,要相信新闻报道的12.5%股权出让,这最合情理的!对550也最有利!短期有股权收益,长期有高增长!

yhohnsm 发表于 2006-2-13 10:11

原帖由 卡布里的月光 于 2006-2-13 08:32 发表
关于投行参股天威英利的一些分析
个人判断，不作参考。

1.已知英利公司注册资本25000元，现以股本25000万计算。

2.根据当前的业绩分析，英利公司预期2006年净利润在1.5－2.5 元/股，现假设2006年净利润就低 ...
英利的利润没那么高吧,联合证券杨军的预计可只有1.20/股左右!

zxzx807 发表于 2006-2-13 10:29

13.10买回天威，感觉不错

clouddream 发表于 2006-2-13 10:30

这个股，明星呀！仔细看看大家的帖子，学习

duanerduo 发表于 2006-2-13 11:21

比喻真的很贴切！！！

原帖由 天威太阳 于 2006-2-13 09:21 发表

带着防毒面罩看看庄托的唱空文章就是了，没见他明知利好不讲，光把一些几率很小的风险无限放大极致
（汉朝人+蛮夷人+匈奴人）*大部分略根=xxx君
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the_top 发表于 2006-2-13 11:37

GOOD NEWS ?真的那麼好, 怎麼没看見资金追進啊? 也没涨停板吧
0550 的利好還少麼 ? 从去年10月到现在,也没見它涨了多少

资本的游戏, 你能看懂就不错了, 不要虚談好与坏,
我是在摆出THE GAME 中可能的方向, 市场的事放归市场吧
嘲笑市场, 到头來是市场嘲笑你

而且最新的消息是现在两邊都凉着, 想想誰更着急? 反正我們不用急, 慢慢來
有钱還怕花不出去?

the_top 发表于 2006-2-13 11:54

0550 也没想到會如此被動吧,以為股改了,就可以融资,
國内的那些BANKER 想着自己如何捞钱呢, 投资项目?? 你給他多少好處先?
引入海外战略投资资金是講代價的? 比起"對價"的兒戏, 不是你給多少PERCENT 股權就可以打發的

[ 本帖最后由 the_top 于 2006-2-13 11:58 编辑 ]

一灯yideng 发表于 2006-2-13 12:09

原帖由 duanerduo 于 2006-2-13 11:21 发表

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是啊，如果是利好，资金为什么不追呢？

国内机构和 基金，的确该洗洗脑子了，耐心持有，哪天基金的脑子跟上QFII的思路，就是我们的收获期到了

the_top 发表于 2006-2-13 12:20

原帖由 天威太阳 于 2006-2-13 09:21 发表

带着防毒面罩看看庄托的唱空文章就是了，没见他明知利好不讲，光把一些几率很小的风险无限放大极致
（汉朝人+蛮夷人+匈奴人）*大部分略根=xxx君

不怕人家不知道你
就怕你自己不知道自己是誰

the_top 发表于 2006-2-13 12:24

放心,0550 還是有的做的, 玩嘛, 就要玩的巧妙, 這樣才够"威"

fmayi 发表于 2006-2-13 12:28

呵!零有点.........,要坚信!!

white-3 发表于 2006-2-13 12:31

今天又进了2w

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