我的投机经历
本帖最后由 sexhunter2 于 2014-8-16 16:45 编辑第一卷 我的投机经历
从任何地方学习，都不如从自己的经历和失败中来得快。
年轻时，我们过于自负，总觉得自己比别人聪明或在某一方面具有显著的优势，因而显得过于激进、冒险和狂傲。随着年齿稍长，经受现实生活的日渐打磨之后，方才意识到自己的卑微和平凡，并学习在一些紧要、危险的处境中慢慢稳住自己。
顺便说一句，我认为，现在写的这个东西，是我关于投机的所有心得，虽然缺乏系统性，仅是一些碎片，但是代表了我所接触、理解和认同的最高水平，也是我短期内难以跨越的一个平台。
这并不表示，我会一直固守某一个或者某几个观点。也许我明天就改变了我对某个事物的看法，但这并与我现在写出自己的真实想法并不矛盾。
我先把自己的想法写出来，有时间逐渐完善，有机会就去实践它。
我曾在网上写过两三篇自己投机经历的文字，前不久又在QQ群一段段地码了一个简要版。
在谈及自己的时候，要尽量简要。啰嗦显得缺乏条理,让人生厌。
对自己要诚实，正视自己的失败，要意识到那些打败你的人和环境的厉害之处。
A.
06年我刚进大学，在隔壁班同学的引诱下，进了股市。那时候什么不了解，觉得炒股票很新鲜、刺激。开始听信别人的建议，买了青山纸业和莲花味精。
那位同学，不知道现在哪里，还好吗？
据他所说，他的一个朋友，买了“沪东重机”（后来重组为上海船舶，当年的大牛股之一），整天牛逼轰轰的，让人既羡慕又来气。
匆忙去证券公司开了户，在大堂里听别人的建议，着急地想赚钱而买入的上述两只股票。似乎仅持有了三五天，略有亏损而全部卖出。
觉得新鲜、刺激，看见别人赚了钱，这是我入市的主要原因。
新手的表现：1、心态急躁；2、盲从，寻求别人的建议；3、持有时间很短。
赚钱的动机是有，但是寻求新鲜的刺激却是当时更为重要的原因。这和赌博颇有相似之处。有的时候，忍不住去想，明知道是输多赚少的游戏，为什么还有那么多人痴迷地参与其中呢？寻求新鲜的、不断的刺激，证明自己有过人之处，这里面有一个物质和精神的交换，交换所得的精神满足和愉悦感，弥补了物质上的损耗（本金的亏损）。而涉及到精神层面的东西，其价值是很难度量的，无论是其程度有多深，还是持续时间有多长，这就造成了很多人或者说绝大多数人估值上的错误（错觉），沉溺于赌博、投机以及其它。
跟风买卖，听信消息，赚了指数亏了钱。后来觉得自己懂得太少，觉得股市也和学习一样，只要努力学习，摸着门道，自然能赚钱，于是狠下苦工，弄了一大批技术分析的资料来学习。
赚了指数亏了钱，这是大多数刚入市股民的回报情况。为什么会出现这种情况？1、跟风操作，频繁更换个股；2、新股民入市，大多是在看见别人赚钱后跟进的，那时候股市已经有了一定甚至较大的涨幅，一些股票已经见顶或者出现大幅调整。3、持有时间很短，三五天，恨不得一天玩几个来回。
学习就有收获，努力就有回报，这绝对是一个广为流传但却具有严重危害的错误认识。成语“南辕北辙”，古人的智慧不容忽视，如果方向、方法不对，那么越是努力离目标越远。
学习，就要看高手、老手的言论，哪怕是只言片语，也比那些长篇累牍、看似严谨的胡说八道有用的多，这叫“一句顶一万句”。此外，我还注意到两个情况：1.偏激、狂傲的语言，往往比那些四平八稳、一本正经的论调，给人思想上的冲击更大，更能吸引并给人启示，含金量也可能更高（或许，一个人在情绪激动的时候，忍不住把真话说了出来）；2.开始的时候，觉得句句都是要点，招招都是绝招，都是经典，看得越多，越觉得平淡，一篇文章能给一两个启发已经很不错了，而且很多时候只是让你重新想起以前的某个想法而已。
我是从“技术分析”开始寻找盈利之道的。技术分析，其实应该称为“量价时间函数统计”。量，指的是股票成交量；价，指的是价格，包括常见的四个价格：最高价、最低价、开盘价、收盘价。
随便走进一家书店，在证券投资一栏里，通常很大一部分都是主讲或者有关技术分析的书籍，网上也有很多资料。此外，技术分析相对简单，容易上手，拿来就用。这两点就决定了，技术分析门槛较低，比较泛滥，没什么大作为。只要用心，熟悉地掌握常用的技术分析方法并不需要太长时间。请注意，我并不是说技术分析没用，或者一无是处。
很多的技术分析书籍是非常可笑的，只是找出几个类似的图表，取个比较文学化的名字，如此重复。技术分析的逻辑基础，在一个坚实的平面内（不知道怎么描述，我生造的表述方式），是不严密的，有着巨大的漏洞：是因为股价上涨（或下跌），才出现某个形态，还是因为出现某个形态，股价才上涨（或下跌）呢？你不妨将这个过程再拓展一下，将诸多上涨的股票的图表搜集起来，寻找它们的共同之处；然后重点关注具有这些共同点的股票，预期其重复类似的走势，而在其上涨前买入。这样似乎靠谱一些，但是仍然有问题：1.你忽视了那些同样具有类似特点却没有上涨的股票；2.具有类似特点就一定会上涨吗？
上述的其实是一个问题，即技术分析的逻辑基础在一个坚实的平面内是不严密的，不过若加以延伸一个维度，就大不相同：如果大家都以为出现某一形态会上涨，就会买入；而这种买入的力量如果足够强大，就足以推动股价上涨。这里有几点要注意：1.这种共识无论正确与否，只要得到足够多的人认同；2.
在较短的时间内集聚，并发挥作用；3.力量足够强大。
所以，这是一个似是而非、难辨真假的问题，你既不能以为它错，也无法认同它完全对。
技术分析其实是一个战术工具，对于时间点的选择，是有一定助益的。针对很多指标过于单一、容易出错的缺陷，常用的修正方法是：1.设置一个较长的时间段，将指标平滑化，并将容许的误差区间扩大；2.跟踪趋势，而不是预测趋势的反转；3.设置一个指标集合，逐一过滤。
技术分析是大多数投机者的第一道关，还是有人说得好，“技术分析比较省力，但是痴迷其中成不了大器”（大意如此）。
08年春，在网上认识安徽的陈先生，几经交流，他将一个账户，大约20万的市值让我帮他做。
是在一个QQ群认识的，非常偶然。现在我仍然不知道什么地方打动了他，我觉得那时候自己思想还不成熟，操作方法也有很大问题。不过还是感谢他给了我一次尝试的机会。
现在觉得，要做成一件事情，人品是最起码的要求，能力、时机和运气也缺一不可。许多事情不可勉强，尽力而为即可。
他的要求是，每天抓涨停。
这个要求，的确很高，而且与市场当时的情况不符合（事实上也无法完成）。他还埋怨，怎么没有找到600215（当时涨了不少）那样的股票。
让人做事，要循序渐进，逐渐提高要求、增加压力。
是否可以这么表述：在一个连续交易的市场中，1.价格不可能长期保持在一个狭窄的区间，2.价格不可能单向连续较长时间。狭窄，有多窄，区间多高？较长，多长，几天，几周，还是几个月？这么描述的确是不准确的，但是我暂时还没找到更为准确的表达方式。不过，这却是一个操作思路的重要基础：前期跌幅较大，近期窄幅波动的股票，买入并等待；从赢面来看，它涨能涨多少，跌又能跌多少，大致比较一下。
那时我每天6.30起床，跑到网吧分析行情。从技术面着手，用一些资料所曝光的“绝招”，试图寻找当日能涨停的个股。
主要的参考指标是量比、kdj、macd、黄白线波动、K线。
我前后一共买入13只股票，其中2只涨停。
不过次日，大多低开，根本没赚到钱。算一下，加上手续费，反亏了不到2个点。
我当时就觉得有问题，要么是市场有问题，要么是自己的操作方法有问题，于是我建议全部卖出，包括他原有的两只已有近60%盈利的持股。被他否决，并认为我能力不足，停止我的操作权限，合作结束。
事情很简单，值得思考的地方却很多：
1. 信任需要一个过程，它基于人品、能力和了解，缺一不可。而且，刚开始的时候十分脆弱。2.合作之时相互的权责没有明确，自己处于十分被动而且受到操控的地位。
3.指数顶部：a、指数顶部需要一个较长时间来确认；b、指数到顶之后，很多个股依然还有一定的涨幅；
4、短线买卖：a、需要指数的配合，在指数上涨之时比较容易，而且即使买错，以后还能有机会；反之，在指数不断下跌，尤其是刚从一个高点下挫至后，短线风险很大——这种风险就是上述的情况：次日低开，这样你几乎没有利润；
b、买卖点位置必须选择精准，而且要求有较大的波幅；5、操作纪律：如果连续操作，都和预期有很大的偏差，那么无论是自己判断失误、操作能力不足，亦或是市场有了新的变化，都需要立即停下来，出清或者尽可能降低头寸，认真反思，并且进一步了解市场。
后话，半年之后，我与陈先生再次联系，他说他亏损了70——80%，埋怨我当时没有坚持我的意见，没有好好劝他。我觉得自己已经尽力，甚至挂好了卖单，不过全被他取消。
B.
此事之后，我不断思考，更是着了魔地学习技术分析，打印了一大摞资料来学习，也买了很多书。得出了一个1700的判断，这个判断得到了证实，并因此结识孙先生。
孙老师，长春南关区，公务员。其妻见我仪容不整（衣着随意，胡子巴碴），很不待见。
1700的判断，内容大致如下：
2008年春，沪指4000点附近，我做了一个判断，认为市场将下挫至1700附近，上下浮动200个点左右。做出这个判断的理由完全是基于技术分析的：
1.2006年、2007年涨幅过大，年线连续长阳，有回调的必要。从1993年以后，沪指年线没有连续三年的阴线（或者阳线）。2007年末沪指从6100下来，在4800附近跌破颈线，一个相对长期的顶部锁定。
2.4000附近区域，是一个重要区域，一旦跌破，很难收复，而指数很轻易地穿透了这个区域。
3.官府认为市场投机气氛过浓，正出手挤压泡沫，众多市场人士也认同这一举措。
4.从6100到4000是2000多点，那么市场很可能从4000点再下挫2000多点。
5.下跌的市场将在2300——2000附近得到巨大的支撑，这是前期一个重要顶部，也是一个重要支撑关口。
6.按照“20%理论”，市场很可能在重要支撑关口再下跌20%——25%，那么很可能在1500——1900附近止跌。取其中值为1700点，同时1700附近也是前期重要部位。
现在回顾这个简要的分析，有几个不成熟的地方：
一、当时正好在4000点附近，所以即以当时为中轴运用T法则，有很大的偶然成分。如果当时是3000点，那么怎么运用T法则？比率，黄金分割，还是其他？
二、前期重要支撑，应该是一个区域，而非一条直线。另外，这种支撑区域，必须是多次得到密集成交的支持的。
三、仅凭第一条就判断市场顶部确立，理由不充分，过于武断。胆子要大，但是要做好不同情况的应对措施。
四、A股的历史太短，曾出现多多少年连续下跌这样的事，是一个统计上的数字，样本太小容易失真，但还是可以提供一定参考的。不过，要把周期下调一两格，变成月、周，最好是日。
要知道，能在08年5、6月判断大盘到1700，这在当时几乎是没人相信的。做出这个判断的理由，完全是基于纯粹的技术分析：主要应用的指标是：T法则、前期重要点位、成交密集点位、支撑区域具体分析，我曾写了一篇博文放在网上的，应该可以找得到。不过，等到指数真的到了1700附近的时候，我却被悲观恐惧的氛围紧紧攥住，下调预期500点至1200附近。反思这件事情，可以发现：1、我的分析误差那么小，并不是我的水平有多高，而是有很大的偶然因素在里面；2、不能说技术分析一无是处，但是也不能过分夸大它的作用，它只是一种工具，分析结果仅供参考；3、只要进入市场，你都有一个预期，只有分析是没用的，要有头寸才能赚钱。直白地说，你判断正确的时候钻了多少钱，判断错误的时候亏了多少钱，这个和你判断正确的比率一样重要甚至更重要；4、人的预期是容易改变的，尤其是受到别人的影响，坚持自己的判断很难。所以你必须对强迫自己，制定一些纪律来约束自己。5、在别人都恐惧的时候，胆子要大一点。这不就是古训“贱入如珠玉，贵出若粪土”？想想中石油48买入的那些人，网络歌曲“我站在中石油48元之巅”值得多听几遍，一遍又一遍。
6、人性的阴暗面，在金融市场被多倍地放大了，因此，只能边看边走，一旦进入就强调应对而非预测，不能过分地投入，随时准备一定的应急资金和方案。
应该谈一下孙老师，我曾和他合作过，得到了他一些物质上的帮助。尤为值得一提的是，在与别人合作时，一定要理清权责，在做重大决定时，一定要有文字记录。（丝毫无愧于孙老师，欣喜于共同的兴趣，感谢其信任和帮助，愠怒其不采纳和诿过） 08年底、09年初，还看好宁波银行，未得到孙老师的采纳。看好的理由是，市场很可能要恢复和上涨，金融宽松和恢复，最先得益的必然是银行，资金要从银行流出来不是？宁波银行股价低、市值小。09年初至年底，最大的教训是什么呢？其实很简单，就是几句话：1.市场上涨，最可能的是从超跌股、低价股上涨开始；2.价值是跌出来的3.好东西也得有个价，超过了一定幅度，就不再是好东西。
C.
现在来谈谈两只小小的衍生品种：南航权证、江铜权证.之所以买南航权证，完全是因为它便宜，不到1元一股。没料到买入次日暴涨50%以上，大喜过望。回校碰到了带我进股市的那个同学，想自我吹嘘表现一番，没想到他说权证会到期，过期了就是什么也没有了，顿时惶恐不安。决定次日去看看什么时候到期。次日早早去了网吧，没料到权证一直往下走，还想涨回去就卖，然后一查就是三五天到期，立即全部卖了出去，略有盈利。这个经历很平常，也很可笑，也很惊心动魄。值得思考的地方不多，教训却很深刻：1、无知很可怕，自己不了解的东西坚决不碰！2、利用别人无知的人，卑劣而可畏，市场往往会有很多事情超出你的想象；3、到期日很重要，非常重要；4、股票一旦上市，其价值就出现异化，作为公司的一股这一意义削弱，而作为资金对应物的价值上升。从某种程度而言，股票，尤其是其衍生品，因为其波动而增加了本身的价值。这只是我个人的感觉，表述并不准确。
该谈谈580026了，江铜权证。最近看到，天涯论坛一位据说是做债券的说，江铜这样的，遇到凭着感觉就做了。我没金融学知识，搞明白这个还是费了很大劲的。最初是看了老狐狸花荣的书，里面有关于无风险套利的案例。当时如获至宝，下功夫琢磨了一番，很是佩服。这里其实涉及到一个最基本的计算，我慢慢地算是搞明白了。行权价、行权比率，到期日，正股股价（现在，到期可能），一算就出来了，心里大概有点谱，有点差价，这是基础。
这就是刀背。 刀背要厚、重，才有根基。权证的流动性更好，有差价还怕别人不炒上天？这是第二。
这就是刀刃，波动率即是刀刃。我没有那么高的本事，使刀必须有刃。 当时有两只基金在上面也有很大的头寸。别人都敢干，你凭啥不能？说到基金，这点值得多说几句，据说基金持仓是有规定的，单只标的占比有一定限制。
不能说基金没人才，不有诸多的因素束缚了其手脚，涨势慢而跌势重。
这算是一个风控手段，但是又何尝不是其一大漏洞？还有一点就是，当时它的技术形态不错。这个事情，也给了我很大震动：⑴、市场不会天天掉钱，但是有的时候的确会掉钱，不过得看你能不能发现，能不能捡的到⑵、眼光要开阔⑶、搞一个东西，就要搞明白⑷、琢磨市场的漏洞
主要观点以前曾提过，概要如下：
1. 铜是重要的工业用金属，用途广泛，而且国内很难控制其价格；
2. 公开资料显示，其标的物江西铜业是国内最大的铜矿拥有者和铜生产者；
3. 期铜上涨，则拥有和生产铜的企业受益，其股价自然随之上涨；
4. 随着股价的上涨，则买入权证行权有利可图；
5. 权证流动性远优于股票；
6. 当时其技术形态较好，正股技术形态也不错.
这是一种针对市场短期错误定价的套利行为.
当时有一只基金在此权证上有较大的建仓.
出现此种情况的可能性很小.
此种情况，也并非十拿九稳，仍然有不可控制的风险.
遇到此种情况，可以放手一搏，适当搞点杠杆，两三倍的杠杆都无所谓，设好止损……
据资料显示，除衰退后期外，铜皆有良好表现.
首先说明，鄙人是不看好所谓的采矿业的.有人说自己不喜欢所有有工厂的上市公司，这是个人的喜好是吧？要说理由嘛，什么高度周期性，什么营运成本高，什么对以前曾广为报道的衍生品投机，或者说对新兴市场泡沫的担忧，或者说从历史数据来看，采矿业的回报低于指数平均……
值得说明的是，矿业公司乃是一个天然的短头寸持有方，他有这么一种潜在的、强烈的冲动，而它很可能在别人的怂恿下持有超过必要的套期保值仓位.即便其仓位是适当的，可是我们投机者所赌的不就是某种商品在未来可能的价格上涨么？不然去买银行股、券商股或者基金好了……
以前曾买过580989，记得起在退市前猛拉了一把.玩过权证的都知道，国内的多为价外权证，所以出现580026这样的情况可能性很低.
对于概率的理解，我现在倒是很赞成以前一直不理解的一句话，“没有什么概率，出现了就是100%，没出现就是0%”.
玩过权证的都了解，这玩意到期之前一般都有一个价格快速趋零的过程，过期就是废纸.认股权证可以算一种看涨期权吧，不过要考虑行权之后对原有股份价值的稀释.
不要小看权证的“T+0”，有人一天可以搞十几个来回，有投机必然有波动.
很多时候都将精力专注于预测之上，这是初阶选手的通病.以前总觉得“应对而非预测”是一句空话、屁话.
进场之前，心里必须有一个基本的、大致的判断。进场之后，要考虑到各种情况，并筹划好应对措施。
前面说到杠杆，这可真是一门大学问，可惜鄙人无法窥其门径.懵懂的感觉是，若本金为100，在当时的机会之下，可以借入100，但是最大亏损须限制在30%以内.再一想，这里有三个问题：
①.如何在短时间内以适当的成本筹措到所需要的资金；
②.如何下注；
③.我的感觉对吗，或者有无更好的办法，这好像也是一门高深的学问？
权证本身的价格波动固然重要，但是标的物股价的波动似乎是当时更应重视的玩意，尤其让人担心的是该企业爆出啥事件，或者说来个霸王条款提高行权价……
10年曾有过玩外汇保证金交易的经历，以前都将主要精力集中在信号过滤和判断，以及构建一个技术分析系统之上了，几乎都是考虑如何完善.现在回想起来，主要错误在以下三点：a.仓位过重；b.交易过于频繁；c.止损设置不合理，太窄.
有的人谈什么情绪控制，我觉得忽悠的成分多.如果你的全部身家都在这一把牌上，你能不紧张吗？所以想长命，仓位得轻一点，爆仓的滋味不是那么好的.
如果你不敢建立仓位的40%，那么说明你对判断的信息还是不足。
不错，有见地:handshake 在股市中，善于检讨和总结就是胜利！ 有见地，实战的积累 楼主写的是真的，请继续写。期待更新 yipu666 发表于 2014-8-17 09:02 static/image/common/back.gif
不错，有见地
谢谢捧场，看来你炒股的时间也不短啊，可否传授一下经验？ cst0169 发表于 2014-8-17 22:01 static/image/common/back.gif
楼主写的是真的，请继续写。期待更新
我都快没钱吃饭了，怎么写得下去？ 谢谢你，把你的经历和总结拿来与大家分享，你是一个热心人！
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