起航——做自己的投资
2011年，高兴过头摔了一跤。2012继续向前走我最不擅长写东西。还是简单总结一下就行了。2010年末的布局还是很不错的，St联华让总资产有30%左右的赢利，2011年2月又在深B中，重仓深国商B取得了40%左右的回报（卖的太早，之后涨的太好了）。我说角落里面有机会吧。还有一些，小仓位的股，津劝业，浙江富润等等。自卖自夸结束。
今年的总结主要是错误和问题的分析。
一 乐观过分，过于自信。赚钱了心浮气躁也不是一回二回了。不过在弱市中赚钱远远超越市场是有很大运气成份的。并且新的投资在投资逻辑上仍然保持了基本的方向，但投资纪律，投资心态却已经变形。这种后果就是可怕的了。
柳化股份的买入是盲目和冲动的结合。最佳的投资是三角形的，低价格（有安全边际区间），重视股东利益的控股主体，企业经营的良好向上。这三点的结合有戴维斯双杀的可能。同时，在细节上，只有你能把握以下三原则的时候，才是真正的双杀（感谢茅台03兄提供的思路），主营销售收入增长，经营费用下降，毛利率提升。现在分析上市公司经营的人越来越多，分析的角度五花八门。但真正能给股东带来回报的分析，我想应该把握这三个角度，才最能体现在股价表现上。
当然真正的风险衡量上，把握资产负债表风险，估值风险，经营风险这三大类。2011银行也演绎了估值下降，经营业绩向上的例子。不过如果银行未来经营还向上，估值早晚会主动或者被动提升。有兴趣的朋友可以看看范登博格的文章。大象早晚会起舞的，不过我也不知道是什么时候。
柳化重视股东回报吗?我认为是重视的,逻辑和理由很明显。这家公司的管理层介入太深了。但行业受压制，经济周期不利，鲁西化工成功转型。柳化的经营之路还很长。赔钱20%左右吧。买的太高，心态浮躁。
二 老江湖，新问题
受挫了，浮躁之心收敛了一些。健康元是我非常喜欢的一家公司。一是因为朱保国本人就是一个做事业的人，收购丽珠，卖A股控B股。搞7_ACA环保生产，搞丽珠新厂。这样的公司加上私人企业的背景，对股东利益是非常重视的。出现过集体增持，回购等等情况，也因为减持被骂的挺惨。
但我最看好的医药行业机乎是2011年表现最差的行业，我没想到。特别是原料药行业受政策打击格外的大。经营短期内出现困难，这是行业分析和控制风险能力的问题了。在坚定持股的同时，我重仓调整为丽珠B，但整体也有20%损失。开年大好局面，完全消失。
遇到2011年这样市场情况是好事。只有在严酷市场环境下，经受住考验的投资理念和多策略的操作方法才能长期在股市中生存。这一年也是锻炼投资者自身素质最好的一年。对重仓集中持股问题上，仍然认为在有限的机会上应该下重注，但买入的节奏和频率要控制。即不过分分散也不太过集中。
对了还有一点。耐心一词的二种认识。一是买的耐心，二是等的耐心。一个良好的心态就是买的耐心带来的，在市场不断给出机会时，寻找又慢又直的好球，同时，你要相信，资本市场确实周期性的不理性，你要做个有耐心的猎人。第二个耐心，就是对投资亏损的兄弟们说的，在公司分析没有问题的情况下，耐心等待反转，耐心持股，大的收益是时间和纪律换来的。
2012/2/17 向低风险套利者学习（E老实和尚）(2012-02-24 12:49:39)[编辑][删除]转载▼标签： 杂谈
多数股民尤其是新股民总是总想靠炒股赚大钱发大财，
[淘股吧]
其实这条路是行不通的。不要只看到成功者，成功者背后是
更多的失败者，一将功成万骨枯，多少人的亏损才能堆积出一
个成功者。
很多人迷信技术，其实技术也是没啥用的，技术只是皮毛，
理念才是根本。
“投资主要的拼杀的是理念和心态，这两者如
果搞错的话，分析就是瞎扯蛋了，分析的越多赔的越多。”——德隆专家
我的投资方法：
找到不会赔钱并且有可能多挣钱的品种买入并持有，直到其大涨或到期。
主要做过下面几种
一、98年发行的封闭式基金。这是一个稳赚钱的品种，当时新股配售给基金，其实就是白送钱。
二、可转换债券。这是标准的防守反击品种，包赚不赔，并且可能获大利。股改前下市的转债大概有
年化20％收益率，大牛市中涨几倍的比比皆是。
三、股改认沽权利概念，典型代表是0061农产品、0708大冶特钢、600849上海医药，这几个品种都有几倍的涨幅。
四、股改大比例发权证概念，典型代表600029南方航空。
五、认购大盘蓝筹股，07年的蓝筹股，一签赚一万以上的好多，中石油可赚3万。
如果您都做过了这些，到现在资产绝不是小数目了。这时只需买入纯债券收利息即可。
如果之前没做过这些投资，现在也来得及，现在创新日新月异，机会还会源源不断，
不久前的攀钢钢钒即是一个例子。
05年以来炒股的人赚大钱（增长500％）的人微乎其微，
但是做套利的人几乎100％都盈利超过500％
超额利润主要来自以下投资机会：
一、股改认股权利股：农产品、大冶特钢、新华百货、上海医药等
二、股改派发大比例权证股：雅戈尔、南航等
三、面值附近的可转债，其中八十多元的南山转债可谓暴利品种。
四、重组现金选择权套利，代表品种攀钢钢钒。
其他投资机会：
一、打新。中石油等几只大盘股收益极高，中小盘股及创业板新股收益都不错。
二、新股上市前申购债券基金，上市后赎回赚取新股溢价利润
三、ETF套利
四、股指期货套利
五、其他偶发事件性套利 投资大家保罗桑琴
套利操作 常规操作
http://finance.caijing.com.cn/2012-03-05/111725027.html
[ 本帖最后由 richwood 于 2012-3-8 23:49 编辑 ] 投资理念已经有了。现在的问题是，如何利用在他人恐惶中建仓，如何处理仓位？ 学习……#*P# #*P# #*P# 老兄还是根本问题没有解决。 老兄，把医药行业原料药子行业给分析下吧。 投资理念我不想谈太多。投资实践的纪律性，原则性。现在是第一位的。 所有的原料药公司都面临很大的压力环保和壁垒不足的问题。浙江药业和新和成这种模式太少了。大多是大干快上，马上不赚钱了。
华北制药口气太大。项目吸引力不强。比健康元本身的7-ACA项目要差的多。健康元的成本有非常大的优势。 丽珠信息 (2012-03-07 00:01) [编辑] [删除] 转载▼标签： 杂谈
本公司以位于珠海市拱北桂花北路的账面原值86,311,578.60 元，累计折旧 25,647,468.44 元，
净额60,664,110.16 元的房屋及建筑物作为本公司子公司丽珠集团丽珠制药厂向交通银行珠海分行借款
500,000.00 元的抵押物，抵押期限2010 年12 月23 日至2016 年12 月23 日。
丽珠集团在拱北桂花北路总共将有8.83万平米(132亩)的土地资源。该厂占地面积19.2万平方米，建筑面积8万多平方米，厂区环境优美、整洁，厂房布局合理。
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市场信息：如果丽珠不愿意自己开发老厂区和丽珠大厦的130亩土地,按1000万/亩的地价,上缴各项税费后也能带来10亿以上的土地收益。丽珠集团自己开发的话大约可以有拍卖土地3倍左右的收益
朱保国：表示健康元集团专注于医药主业不搞其他产业。(十亿现金收入可能性）
政府推动尽快动工 RICH兄好久不见，愿此帖能记录兄在2012的投资记录
吾等学习交流 轮回稳定的心态很佩服，但我仍然认为平衡是最重要的。我需要新思路，新点子在某些领域有优势。再加上稳定的心态和耐心的出手。我在这二方面一直缺乏。呵呵。 欢迎，欢迎！找到有兴趣的股票。等待市场给机会。 从不断希望上涨到从下跌中寻找机会是一个大变化。心态的变化由为重要。闪电打下我们要在，不是在闪电下，而是看到被闪电吓跑的掏金者掉下的金子。
盛唐所谓拿住是一个最重要的实现价值的手段。一个低估，低于内在价值的公司可能很久才能价值回归。
研究名录
万力达 国农科技 深振业A鄂武商A 风华高科 威海广泰 宗申动力 孚日股份 御银股份
中科英华 长航油运爱施德大唐发电上海医药 津劝业 爱施德就算啦......#*22*# #*22*# #*22*# #*22*# 原帖由 xiaoqi117 于 2012-3-9 22:25 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
爱施德就算啦......#*22*# #*22*# #*22*# #*22*#
XIAOQI兄点两只
好久不见拉#*19*# 呵呵，因为严重低于利益集团的价格而有兴趣。并不代表一定买。只做研究。 耐心能在投资中创造巨大的价值。丽珠B就是一个典型案例。历史回购价上限16元。历史回购成本是11块。估值来讲，20多都很便宜。在B股整体大跌中，丽珠B居然一连跌破16，15直到12块多。直接迈向净资产附近。
其基本面良好，经营稳健。资本市场的波动是机会啊。 研究名录上的都不看好 除了丽珠B 丽珠是重仓品种。研究的公司可是全面出击。ST大地，招商轮船。也值得观注