我记得公子是谨慎看多的#*31*#
我的看多指的是对上证50、中证100
以及对应的双禧B等 楼主专业，强！#*d1*# #*d1*# #*d1*# 此前也就讲过类似的观点
那就是以中证500指数为代表的小市值股票涨的太快了
呵呵
涨幅飙升的速度远远地超过了其盈利能力
再好的东西它也得有个价
我并不是说小盘成长股不好
而是它们现在的价格和价值已经完全不匹配了 从去年就能不时的在网络上看到
有些人宣称股市的“整体估值”处于历史底部区域
并且拿出了998点、1664等点位的历史估值数据相比较
在这一点上
作者们并没有骗人
但是读者你手里的票票
和“整体估值”有半毛钱的关系么？
当我们把两桶油、五大银行剥离以后
剩下的还有些什么？
但是最可笑的是
当前的市场偏偏是对两桶油特别是银行极其担心
而对那些估值已经跑到天上去的票票大胆推荐、持有、买入
自欺欺人的告诉自己或别人
这些都是成长股
理应高溢价 屁股决定脑袋
立场决定看法
所以从来都不会有一个统一的标准
对于主力级机构而言
因为拥有的资金量较庞大
采用“总股本加权”、“流通市值加权”、“调整市值加权”最合适
但是对于散户来说
还是采用“等权重加权”来观察“整体估值”更合适些
计算的公式源码在上一页我已经贴了出来
简单的复制粘贴一下即可
也无需参数设置
截至周末收盘
2196只票票均值如下
PE=45.13
PB=3.54
ROE=7.84
而如果扣除上证380+上证180+深证300
这860只优质股票
唉
剩下的
惨不忍睹啊
我就不贴出来了 中石油曾经被骂的很惨
现在依然名声不佳
呵呵
但是看看股东数量
那叫一个直线下滑的趋势啊
时间终将证明
咸鱼早晚会要翻身的 公子，鸡养得怎么样啦？？？？ #loveliness# #loveliness# 银华锐进同事给我推荐过，似懂非懂，这里学习了，谢谢楼主#*d1*# 双喜b（跟着中100）和信诚500b（中500)的初始杠杆是1.67倍，银华锐进（深100）、银华鑫利（等权90）、申万进取（成指）初始杠杆是2倍，目前由于净值的变化，申万进取的杠杆最大。
申万进取下跌到极端情况没有归一机制，最不利的情况下也有翻本的机会，其他的杠杆基金一旦向下归一，永远没有翻身的机会了。当然下跌的极端情况很少出现，除非大盘极差。从这一点看申万进取设计的很好。
我玩申万进取。成指和深100相关性很好，另外银华鑫利也可替代双喜b，杠杆比双喜b大呢。 如果申万进取净值跌到0.1元以下，杠杆会达到10倍以上，这可是千载难逢的机会，由于这只杠杆基金没有向下归一机制，一旦大盘反身向上涨一倍，买进申万进取就是10倍以上的收益。这只是想象而已，大盘不至于那么差，再说净值低于0.1元，交易价格怎么也得在0.5元以上。 看到一篇报道说
银行理财金额超过十万亿！
我突然想起了05年有个人写的帖子
当时作者感慨那些深夜排队买国债的人们
发出疑问难道当前的股市长期投资价值连国债都比不上了么？
是啊
我现在也想问问
现在以双禧B为代表的蓝筹基金们连银行理财都比不上了么？ 原帖由 clyg70 于 2011-7-31 20:53 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
如果申万进取净值跌到0.1元以下，杠杆会达到10倍以上，这可是千载难逢的机会，由于这只杠杆基金没有向下归一机制，一旦大盘反身向上涨一倍，买进申万进取就是10倍以上的收益。这只是想象而已，大盘不至于那么差 ...
设计上23比13、19要合理这是毫无疑问的
但是考虑到当前的估值水平
不死鸟条款暂时没啥用
反而白瞎了溢价 公子是价值投资上少见的人才 学习 原帖由 魏公子 于 2011-7-31 11:56 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
通达信可查中报228家
PE=44.26
PB=4.2
ROE=9.48
这个数据作为样本
应该不会距离全体差距太大
唉
大部分的股票很不乐观啊
如果就是这么一个水平的话
未来五年内应该至少有半数会遭到腰斩的命运
...
可查296家
PE=45.87
PB=4.25
ROE=9.27
估值继续糟糕
但是波动已经不大了 看b类的溢价要结合a类的折价才行，由于申万收益（a类）理论上在下跌到极端时要和申万进取（b类）同涨同跌，这样a类到时候并不安全，所以给的折价比较大，b类给的溢价也就比较大了。这样高折价和高溢价结合，母鸡一样没有场外套利的机会，这种现象长期存在也很正常。 如果上证指数强，成指也差不了那里去的。 原帖由 clyg70 于 2011-8-1 13:59 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
看b类的溢价要结合a类的折价才行，由于申万收益（a类）理论上在下跌到极端时要和申万进取（b类）同涨同跌，这样a类到时候并不安全，所以给的折价比较大，b类给的溢价也就比较大了。这样高折价和高溢价结合，母鸡 ...
那是自然的
一开始的杠杆鸡设计
总是有考虑不周的地方 原帖由 agan1976 于 2011-7-25 11:19 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
公子的鸡鸡 杀了吗
没呢
盼望着创新低
盼望着再多捡点便宜货
呵呵
想法是不是太恶毒
转帖
李永宏，A股市场的“骨灰级”投资人，中国证券市场一代“作手”，机构投资者的代表，掌控数十亿资金。他说，他和散民做的是“对手盘”：散民挣的就是他输的，散民赔的就是他赢的，所以，当他坐到电脑前交易时，对于散民来说，他就是“阿修罗”——佛经里的恶神之一，因为只有将对手置于死地才能在无情的市场中生存下来。近日在一次公益讲座上，这个冷血无情的“阿修罗”却在散民面前表现出他“善”的一面。他以一名“走过死海的老骆驼”的身份，还原了机构主力眼中的一个真实市场，在披露如何与“散民”斗智、斗勇的同时，也指点现场听众如何避免机构“清洗”并跟随趋势谋利。
“有些人”就该死掉
“今天很高兴，有这样的机会和大家交流。出于对课堂纪律的尊重、对主办方的尊重、对大家的尊重，咱们交流期间，都把手机关了，不要响手机，不要接电话，好不好？”正课还未开始，李永宏先把课堂纪律上升到一个很高的高度。在反复强调了四五分钟、得到大家的认可后，才开始切入正题。
“我今天主要和大家交流一个基本的观点——‘市场永远是对的’以及交易理念、交易原则的重要性，因为……”正说着，听众中有手机响起。他无奈地停下来，摇了摇头，然后接着说：“因为没有了这个基础，所有的技术、图形都是无根之木，都是虚的……”“喂，我现在听讲座呢……”一阵清脆的铃音过后，有人接起了手机，李永宏的讲课被再次打断，于是，他索性停了下来。
“你打完了吗？不关手机，还接电话，我告诉你，你这种无视课堂，不遵守纪律的行为，在市场中，就该死。”李永宏的震怒，让听课的人感觉有些出乎意料，甚至有人觉得他有些小题大做。“我刚才已经反复说了，这是基本的纪律，这点小事都做不到，市场中的纪律你能遵守吗？你能做到吗？股市如战场，不遵守纪律、不遵守游戏规则的人不死，谁死？我敢断定，你的股票一定是赔的……”话越说越严厉，被说的人脸上都有些挂不住了。
停顿了一下儿，李永宏的言辞缓和下来，接着说道：“我还敢把话撂这儿，别看我话说得这么狠，一会儿还会有人打手机，不信你们看着！为什么管大家叫散民呢？就是因为你们无组织、无纪律。要知道，股市中，只有遵守原则、遵守纪律的人，才能活下来。”
理论
市场永远是对的
市场的真相是什么呢？那就是市场交易属性是不确定性的。这是此次演讲的重要内容。用李永宏的话说，“没有什么必涨的股票，更没有所谓的‘股神’”。
“有人说，讲这个有什么用呢，我告诉你们，知道这个非常重要，它会时时刻刻提示你，你的交易行为必须老老实实地迎合市场的客观走势，根据市场的走势、变化，顺势而为，因为，市场永远是对的，你必须无条件尊重它，脑子里不能总是有‘我想，应该怎么样怎么样的，我觉得，应该怎么样怎么样’的概念。”
“还有人会说，你讲的这个太简单了，但我想说，历来真传只有一句话，假传才是万卷书。虽然简单，试问在座的各位，有几个能真正理解‘市场永远是对的’这句话的含义？有几个能做到顺势而为？”李永宏感慨地说。
随后，李永宏接着讲授交易的原则即风险控制的重大意义。“原则是什么？就是不管你愿意不愿意，都要遵守的东西。我们交易的原则就是：控制风险，保护利润，即截断亏损、让利润奔跑，也就是说要有风险控制，这是交易的灵魂。怎么做到‘截断亏损’？这就需要我们引入‘海琴’(hedge)机制，就是保护机制，相当于给你系上安全带。你的‘止损海琴’设置在哪儿，要根据你的承受能力。告诉大家，公募基金也同样有‘止损海琴’，这个限度一般是25%，也就是说一旦基金买一只股票赔掉25%的时候，他的公司就会帮他强行平仓，但事实上，很多人反而没有这种止损的措施，一旦被套，只有一条路，死扛。这是最危险的。记住，在股市中，‘活着’是第一位的。”
作业：以钢铁般的意志践行
“有人可能会问，你说的是真的假的，你都告诉我们了，你挣谁的钱？我可以负责地说，我说的都是真的。为什么我敢说出来。第一，我愿意无私地帮助一些人挣钱，因为在不久前我父亲病重之际，也有人无私地帮助过我。从今天起，那些能遵守原则、遵守纪律的人，我要说，恭喜你，你挣钱的机会来了；第二，通过这么多年的交易及与身边的股民交流，我非常清楚地认识到，知道是一回事，做到完全是另一回事儿，这需要大家用钢铁般的意志去践行。很多简单的道理，总有人做不到。就像开课前说的‘接手机’一样。虽然我反复地说，但手机的铃音总是不绝于耳，这就是一些人的弱点，无组织、无纪律。哪一天，他有组织、有纪律了，就是他要持久地挣钱的时候了。否则，一两次‘捞到鱼’算什么，李自成还闯进京城了呢，结果又怎样？希望你我共勉。”
在李永宏讲完之后，听众以持久的掌声回报了他的精彩演讲。讲座之后，那位被他批评的听众说，这是他听过的最有价值的讲座。
实战
截断亏损让利润飞奔
李永宏以一次自己亲身的作盘经历，给大家讲述了机构是如何把散户“洗出去”的过程。他说：“机构一般的作盘周期是3个月至6个月，长的可达数年。在底区域，主力肯定是不愿带着散户走的，它要想办法把散户洗出去。那么散户如何在这个过程中找到卖点和买点，避免被洗呢？我给你们看一只股票，咱们忽略它的名称，你们跟着我做。”说完，他在投影仪上给出一只股票的盘面，并详解了交易的过程：
首先，我们要看这只股票的图线压缩，最少要压缩到上次下跌的位置，这是要让你知道那个点位“死过人”。点位高过那个点时，你就看机构是不是要入场。这就要看“放量”，“放量”到多少，我们能跟进，不是一个绝对值，而是一个相对值，刚开始的时候，可以单日6%以上的换手作为参考。
跟进去之前，要有一个交易计划。这个交易计划包括“止损海琴”，也包括“止盈海琴”，还包括入场点等。计划一旦制订了，就要严格地执行。
入场就面临着亏损，怎么办？“先要别挨揍，再看咋吃肉”。要设置“止损海琴”，假设设置10%，然后，再设入场点，不到这个点，我永远不买，就是所谓的“不时不食”。要知道市场是有或然性的，行情有可能来，也有可能不来，就像钓鱼，能不能钓到鱼，取决于鱼咬不咬鱼饵。有人说，这不是追高嘛，我不能提前埋伏吗？我告诉你，这不是追高，这是追逐趋势，上涨的趋势一旦形成，将势不可挡。但如果你提前埋伏，它可能因为很多原因不涨反跌。
买入之后，就是耐心地等待了，这时，机构一般会有一个洗盘的过程，会震一震，把一些散户震出去，还是那句话，这需要我们有计划、有原则，否则很容易被震出去。有的人对我说，好家伙，你说机构洗盘可能要3个月呢，我扛不住呀。那我也只能说，那是你自己的事，如果被清理出去，那是你缺乏应有的耐心。
当机构开始往上拉时，散民的机会就来了：让利润飞奔。一般机构拉一轮，至少要拉30%，否则算上资金的时间成本、人工等成本，它就不赚钱了。这时候，我们一定要“靠住了”。拉升的时间也许几天，也许几个月，不同的机构、不同的庄家、不同的风格。什么时候走，我们还有设置“止盈海琴”作为标准，不到这条线，我永远不卖，一旦到了，就要决然地赶紧走，落袋为安。这样，一波“伟大”的波段交易就完成了。如果卖错了，我们可以再买回来，不要怕卖错，机会永远会有。千万不要像我们一个交易员，卖错了，不买回来，还一边看着一边喊哎哟。我知道，咱们在座的诸位，肯定也有这样的。
这是第一波，以后的如法炮制。只要不太贪，在一年当中，总能找到一两次这样自己看得懂的行情，交易一两次，挣个20%、30%就可以了。巴菲特是“股神”，他每年的收益不过20%。如果太贪，每天都想交易，早晚被机构吃掉。
大家看，我刚才演示的那只股票，历时近两年，我只操作了4次，其中失败1次，我的成功率只有75%，但我的总收益达到520%。但如果最后这一波我没有及时止损出局，它跌了100%。这就是“吃了我的，喝了我的，都要给我吐出来”，最早挣钱没出来的，都掉进去了。