钱，我可以用钱去还，但是人情和善意 我就得以同样的方式去还。你不难看出这些道德良心帐有时候是 不可估价的。而且根本没有限度。
我的情感又一次征服了我的判断，我让步了 。让我的判断服从他的意愿是在毁灭我，虽然感激是一个体面人 不得不拥有的东西，但是它应该是不束缚人的东西。于是，我不但失去了所有利润，而且还欠了公司十五万美元的债务。我感到 很不舒服
亏了钱并不使我烦恼，每当我在股市亏了钱我总是认为从中学到 点什么。如果亏了钱，我就获得经验，因此这些钱就当作真正的 交了学费。一个人要获得经验，就必须为此付出代价。
高贵地服从——但不该在股市上，因为行情 记录并不具有骑士风采，而且不对忠诚嘉奖。我意识到当时不可 能自行其事。我没有改变自己，仅仅因为希望能在股市上交易。 但是，生意就是生意，作为股票交易商我应该总是依靠我自己的 判断。
当然，我并不总是亏钱，但是却没有赚到足够的钱来缓解债务 。后来，由于情况更糟，我有生以来第一次泄气了。一切都不顺。从身家数百万美元，拥有豪华游艇沦落到负债累累，简朴 度日，我没有感到沮丧。我并不安于自己的处境，但不能总是 自怨自艾。我不能无休止地等待。因此，我琢磨着自己的困境 。很明显，脱离困境的唯一办法是赚钱。要赚到钱，我只需做 交易赚钱。以前我就成功过，我必须再次成功。我曾不止一次 凭小本资金，赚到巨额利润。市场迟早会给我个机会的。
我深信千错万错是自己的错，一点也不怪市场。现在会遇到什么问题呢？我用自己一贯研究遇到的种种麻烦的方式向自己提 出了这个问题。我冷静地思考着这一问题后得出结论，问题的 症结在于担心欠别人的债。这一点始终困扰着我。需要说明的 是，这不仅仅是负债心理。任何生意人在做生意的过程中都要 负债。我的债务中大多数只是生意债务而已，缘于对我不利的市场形势。
当我仔细研究我做交易的症结时，我明白了我需要做的不是去 研读股市行情走势，而是去了解自己。我冷静地得出了结论： 只要还忧心忡忡，就不会做出任何有用的事，但又很明显，只要我欠着别人的债我就会担忧
如 果没有足够的资本，就不可能做出有效的判断。没有丰厚的利 润，就不可能以一种冷酷的不带偏见的态度去面对这一行业； 这种态度来自于那种能承受一定的损失的能力，这种损失是我 在下大举入市之前测试市场时常常遭受的损失。
很明显，我必须等待最佳时机
一个投资者，除了研究基本情况，牢记市场 先例，把外界公众心理和自己经纪人的局限性铭记于心，还必 须认识自己和清楚自己的弱点。既然是人，就别恼怒。我懂得 读懂自己和读懂股价行情是同样重要的。我对自己对所承受的 压力和活跃市场的不可避免的诱惑力的反应作过仔细研究并思 考过，当时的精神状态同我考虑农作物行情和分析收益报告一 模一样
可是，我却端坐在那儿，我不是倾听心中喋喋不休 的希望和闹闹嚷嚷的信念，而是只所以来自经验的平稳声音和 常识的忠告。
但是，最终还是自己的常识战胜了贪婪和希望， 耐心等待了六周。
我已变成了另一个人，因为凡是我原来烦恼 和出错的地方，现在的我都干得既愉快又正确。没有债权人来 烦我，思路不因为资金缺乏而受到干扰，资金充足不会干扰我 倾听自己可信的经验之声，因此我不断地赚钱。
总有这种时候存在——如果一个人暴风 雨天出门不带雨伞，他宁愿去挣钱而不顾自己被雨水淋湿
历史在华尔街比在任何别的地方，更频 繁更有规律地重演。当你阅读记载那个时候的兴旺和痛苦的文 字时，深深地震撼你的一件事情就是今天的股票投机和股票投 机家同昨天的相比差别是多么微小。这种游戏没有改变，人的 本性也没变。
还有一件事得记住，这就是股市不可能达到光辉耀眼的顶点， 也不会突然以其相反的形式告终。股市可能或者经常在价格普 遍开始下跌之前很久就终止买空的局面。当我注意到这点时， 盼望已久的警告一个接一个来临了，那些在股市一直处于领先 地位的股票从最高点下降了几个百分点，这是若干个月来的第 一次下跌，而且再也没有升上去。很明显，这些股票之间在竞 争，这就迫切需要我调整战术。
当我肯定熊市在牛市实际结束之前就真 正开始时，我知道赚一大笔的卖空机会还没有来到。保守而不 采取行动是不行的，但又不能操之过急。行情记录只预示着熊 市萧条即将来临。现在是做准备的时候。
我要指出的是我并不是凭借这个特殊的理由在这个特殊的时刻 指望着股市特殊的暴跌。相反，正如我告诉过你的，我作为职 业交易商积累了三十年的经验是，这种事情一般是沿着阻力最 小的方向推进的，我的市场观点立足于这一道理。另一件要牢 记于心的是：绝对不要企图在最高价时抛出。这不明智。如果 没有信息显示股价将止跌并强劲反弹，就在市场疲软后开始回 升时抛出。
那天下午两点二十分，我连一包棉花都没买进；但是到了两点 二十五分，我认为和平即将到来，因此一开始就买了一万五千 包。我打算按我的老方法投资，这种方法我已经讲过了
自然，在我结婚后 ，我就为妻子划拨了一笔钱。有了儿子之后，我又为他划拨了 一笔钱。
我这样做的理由并不只是担心市场会把钱从我这儿拿走，而是
因为我知道一个人会把自己垂手可得的任何东西都花个精光。
做了上述安排后，妻儿就不会受到我市场交易活动的威胁。