恩华药业 002262 跟踪贴
http://image2.sinajs.cn/newchart/min/n/sz002262.gif?1226745062500http://image2.sinajs.cn/newchart/daily/n/sz002262.gif?340763http://image2.sinajs.cn/newchart/weekly/n/sz002262.gif?340763期待解放上市初期头部的日子
[ 本帖最后由 威伯 于 2008-11-24 13:22 编辑 ]
基本面
业务领域独特，中枢神经药物龙头企业公司是国内医药行业唯一一家专注于中枢神经药物细分市场的企业，发展战略定位于中枢神经药物领域。公司近十年来集中资源从事中枢神经药物的研发、生产、销售，拥有国内最丰富的产品线，形成了公司独特的核心竞争力。近些年，公司销售收入快速成长，市场份额逐步提高，成为为国内销售规模最大、市场占有率最高的内资企业。
公司本部是中枢神经类药物的主要生产基地，销售收入占总收入的40%，但却贡献了超过80%的利润。恩华和润、恩华统一分别从事医药批发和医药零售，为区域性经营，目前基本维持正常盈利，业务收入占50%，但利润贡献不足15%。
产品梯队丰富，成长路径清晰
公司产品主要为中枢神经类制剂，也包括了部分原料药。主要类别包括麻醉类、精神类和神经类产品，主要产品进入医保目录。产品应用于麻醉镇定、抗精神病、抗焦虑抗抑郁、抗癫痫等等病症，其中麻醉领域是公司近期利润增长的主要来源，但精神类是未来成长潜力更突出的领域。
公司延续了仿创型的研发路线，依靠创新药物的不断研发上市，实现企业的持续快速增长。目前拥有国内中枢神经类企业最丰富的产品线，力月西、福尔利、思利舒等产品市场前景良好的，有望先后成为过亿产品。
此外，随着募集资金项目的完工，产能瓶颈的解除，思贝格、普瑞巴林、右美托咪定等均为细分行业重量级产品，市场前景颇为看好。
而在心血管领域，公司也或将凭借重磅产品盐酸埃他卡林而在该领域获得重大突破。丰富的优秀产品结构为公司构造了完美的成长曲线，预计未来3-5 年有3-4 个产品销售规模上亿，公司成长路径已经清晰。
麻醉类—未来两年业绩增长的主要推动力
我国是**物的主要生产国之一，过去五年**市场整体上保持了30%左右的增长速度，公司主导产品力月西和福尔利均为静脉**物。
全国麻醉学会指出，目前我国每年手术麻醉总数为2,000 万个，在未来2-3年，手术量将增加到3,000-4,000 万个，也就是在现有基础上增加一倍，**品的需求量也将相应加倍增长，麻醉市场潜力巨大，前景值得好。
力月西—手术麻醉常用药，依托ICU 市场带来新增长
力月西通用名为咪达唑仑，是顺行性遗忘作用最好的苯二氮卓类药物，具有遗忘、镇静、催眠、抗惊厥、肌松等药理作用，是手术前麻醉的首选药物。
其原研药物为多美康，系罗氏的原研药物，最高年销售规模达8 亿美元以上，2000 其专利过期后销售规模迅速下降，国内市场逐步被公司、宜昌人福药业的产品所逐步蚕食。
力月西的主要竞争产品是异丙酚（阿斯利康的得普利麻），按销售额统计，咪哒唑仑占静脉**市场10%左右，异丙酚占80%左右。
与异丙酚相比，力月西的竞争优势主要表现在两方面：一是手术遗忘作用，能让使用者在手术期间顺行遗忘，忘却痛苦；二是价格优势，同等麻醉效果所需费用仅异丙酚的四分之一。
ICU 领域是新开发的应用领域。最新研究表明，力月西在ICU 病人镇静方面具有非常良好的使用效果，而该领域的镇静药物尚属空白。公司已经申请获批镇静应用新适应症，将成为推动力月西销售增长的重要推动力。
我们判断，力月西的增长主要来自三方面：除了跟随行业自然增长以外，在社保体制下，力月西将依靠价格优势，逐步实现部分替代异丙酚，而ICU 领域的应用则更进一步推动该产品的销售加速。
数据显示，2007 年力月西销售9290 万元，今年1-9 月份同比增长30%以上，2008 年有望成为公司首个规模过亿产品，未来三年有望实现2-3 亿规模。
福尔利—产品差异化夺取市场、新适应症为销售再添力
福尔利通用名为依托咪酯，已经拥有30 多年的使用历史，是心血管患者最稳定的静脉**物，主要用途是诱导麻醉，这种用药方式使普通的镇静、镇痛和肌松药物组合使用更为简单安全有效，因而具有良好的市场用途和前景。
依托咪脂的生产产家主要有公司、贝郎、恒瑞、鸿雁等7 家公司。往常依托咪脂主要剂型为水针剂，注射时对血管刺激较大，常导致静脉注射处疼痛、不自主肌肉运动、术后静脉炎、血栓性静脉炎的发生，限制了该产品的推广和使用。
公司与上海医工院合作开发了乳剂，为国内独家产品，能够有效避免了注射部位疼痛和静脉炎的发生，2003 年上市以后，市场占有率迅速提高，2006 年底占依托咪脂80%左右的市场份额，成为市场领导者。
除此以外，福尔利新的应用领域也正在开发当中，研究表明，其维持麻醉的效果更为安全有效，能够实现对异丙酚的有效替代，未来市场或将超越力月西。
[ 本帖最后由 威伯 于 2008-11-16 23:15 编辑 ]
技术面
需要消化上市头一个月的套牢盘[ 本帖最后由 威伯 于 2008-11-17 18:33 编辑 ] 老友：代码打错了:*29*: :*29*: :*29*: :*29*: 跟踪:*P 13.62很可能是短期顶部，需要调整。
恩华后期猜想
楼主从基本面入手，我这里从技术面谈谈恩华的后期可能的走势，恩华在前面的稳定的小上升通道中机构在有步骤有计划地慢慢吸筹。但是缺乏洗盘的过程，近期不会很快拉升的。今天的一根向上的大阳线，如果认为是突破而追入，那么很可能要接下来的日子里面忍受主力的洗盘折磨。个人认为今天的一个向上的阳线是主力脱离成本的拉升，意在拉出洗盘空间，在接下来的一段时间里面主力会展开洗盘动作。在洗盘结束的时候才是我们真正要介入的良机，那时的收益将是快速的而且大幅的，也就是主升浪行情。
大家慢慢等待，拿起猎枪，瞄准着，别放过了兔子。 如楼上所说，2262如果急跌确实应该迎来一波急速拉升
不过按照恩华的走势，可能跌幅不会很深，12元附近，极限到11.2附近 哈哈 洗洗``
洗盘开始了
如前所预料的走势，今天洗盘开始了 洗洗走势更健康。 南车也该调整了，不过毕竟解放套牢盘了，还有些希望[ 本帖最后由 威伯 于 2008-11-18 12:45 编辑 ] 1766还是没能摆脱99%概率的标准短线见顶模式 恩华药业是好票，本市长重点研究 恩华药业是好票，本市长将偕同市工业口子各位同志一起研究 :*22*: :*22*:
活活套死你小子，出不来~~~ 关注其走势～～～:*22*: :*19*: :*19*: :*19*: :*19*:
未能有效突破压力位，且外盘影响，估计还要回调 好票:*19*: