http://www.ky28.com/images/bannar_468_70.gif
分栏模式
[*]会员[*]界面[*]简洁版本[*]在线
坤阳理财论坛主题:250篇 帖子:432个 今日帖子:89个
帖子标题
[*]查看新帖[*]精华帖区[*]http://bbs.ky28.com/templates/default/images/rss.gif
公告: [*]2008-3-22 22:33:25论坛公告: 社区会员必读，最新修改【积分规则】及【等级制度】
http://bbs.ky28.com/templates/default/images/open_no.gif 坤阳新手报道区
新人报到 主题:16 今日发帖:1
版主: ky28
意见建议及问题投诉 主题:1 今日发帖:0
版主: lilysummer
http://bbs.ky28.com/templates/default/images/open_no.gif 坤阳股票交流区
论坛主题帖子最后发布http://bbs.ky28.com/templates/default/images/forum_new.gif每日股市资讯及股友交流区 (63) 每日必入区，传递最新重大的政策面、基本面变化，名家博客分析，操盘必读，大势把握！互助解答，分享黑马，交流意见。这里是体现我们热情的天堂！
版主: lilysummer,songzhengwei,wangzhiwen
90200回复：谢谢陈老师． chenmin ( 今天 13 : 18)
http://bbs.ky28.com/templates/default/images/forum_new.gif指标公式技术及证券软件交流 (6) 大智慧等股软技术指标交流的园地，指标公式研发公式的平台，沟通思路的纽带，加深友谊的桥梁！
版主: huayongru,wangzhiwen
2432回复：经典飞狐源码公式之九：游子均线密集、Q强市股 nameiswww ( 今天 10 : 6)
http://bbs.ky28.com/templates/default/images/forum_old.gif基金外汇及其他理财 股指期货|期货交易|纸黄金|综合理财|其他投资........多种选择，平衡风险，稳定收益！大家一起来学习、讨论，未来生活从投资理财开始。
版主: wangzhiwen,huayongru
5355回复：【基金评论】权重股暴跌 基金反弹夭折 milan ( 昨天 17 : 30)
http://bbs.ky28.com/templates/default/images/open_no.gif 坤阳证券投资指导
论坛主题帖子最后发布http://bbs.ky28.com/templates/default/images/forum_new.gif坤阳理财专家大盘分析及在线个股咨询 (17) 坤阳王牌分析师为大家分析大盘走势和将来行情，坚持价值投资战略！专家免费在线分析解答。多方位，多角度，交流个股。
版主: lilysummer,wangzhiwen,huayongru
3957回复：中石油48元在有生之年还有可能解套吗？ jiucai ( 今天 13 : 50)
http://bbs.ky28.com/templates/default/images/forum_new.gif坤阳学员交流专区 (2) 坤阳网校带给你最新最热门的股市课程，陈敏边风炜领衔的讲师团队，还不快来！更有坤阳每日解盘，周六讲座等等，坤阳所有视频节目呈现！！！
讲师专版：陈敏专版 边风炜专版
版主: ky28,lilysummer
趋势理论精要
趋势理论是技术分析的精髓。不论股票、期货、外汇，准确把握了市场的运行方向，顺势而为，就能战无不胜。那么，怎样才能判别市场目前的趋势呢？这个看似简单的问题难倒了不少专家。我在这里要说一个简单的判别趋势的方法：价格运动由一系列波动组成，这些波动有时会朝一个方向发展，并产生明显的波峰和波谷，正是这些波峰和波谷构成了趋势。
（一）趋势的三种方向（如图1）
1.一系列相继上升的波峰和波谷为上升趋势（见图2）。
2.一系列相继下降的波峰和波谷为下降趋势（见图3）。
3.一系列水平的波峰和波谷为无趋势（见图4）http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010203759.jpg
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010203812.jpg
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010203859.jpg
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010203914.jpg
（二）趋势的级别
趋势按时间长短、波动大小可分为不同级别的主要趋势、中级趋势、短期趋势，任何一个趋势都成了其下一个更的组成部分。交易员顺势交易时应从大到小进行考虑。如投机客应先分析月线，然后分析周线，再看日线，这样才能看对大方向（主要趋势）。结合本书第八章《艾略特波浪理论精要》的学习，有助于对趋势级别的理解与判断。
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010203955.jpg
（三）趋势的力度与时空比例关系
前面已经提到上升趋势有主升趋势与反弹趋势之分，下跌趋势有主跌趋势与回头趋势之分。那么，能不能更直观地判断主升趋势与反弹趋势，主跌趋势与回头趋势呢？小期在长期的股票期货实战中，发现根据趋势的力度与时空比例关系也可以判断趋势的性质。
同是上涨的股票，有的上涨很有力，有的上涨软弱无力，那么，走的软弱无力的就是反弹。同是下跌的股票，有的下跌很厉害，有的下跌力度很小，那么，下跌力度小的就是回头。趋势的力度决定趋势的性质，没有力度的上升与下跌大多是对原有趋势的修正，左图前后两波上涨的力度大，中间下跌的时间长幅度小，这种下跌即是对上涨趋势的修正，也就是回头；右图前后两波下跌的力度大，中间的上涨力度小，即是对前一波下跌的修正，也就是反弹。
记住：向上爬的股票没有牛股。
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010204047.jpg
在这里，还要向朋友们介绍一个判断上升趋势与反弹趋势的小经验。
上升趋势回头一般不会跌破通过前一高点所作的水平支撑线，反弹趋势回落的低点往往跌破通过前一高点所作水平支撑线。实战中，介入主升趋势个股不必等到股价回头到前期高点，那样往往会错过机会,同时破前高介入是短线高手常用的操作手法。如图所示，左上图和右图股价每次回落都不会跌落通过前期高点所作的水平线，显然是在主升趋势中，右边的图片最后一次股价回落到了通过前期高点所做的水平线，说明股价将有可能改变运行的趋势，实战介入已经不妥。左下图股价每次回落都跌破了通过前次高点所作的水平线，可以判断是反弹趋势，反弹趋势切不可采用破前高买入的方法，因为股价往往一创新高即到顶。在2001年6月到2005年6月A股市场的历次反弹行情中，有的投机客错误采用创新高买进股票的方法，大多买在股票的最高点，没有及时止损的，全部套牢。反弹行情中，创新高往往是卖出的最佳时机。
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010204143.jpg
根据股价运行时间与空间的比例关系，也能较好地判断趋势的性质。
一般情况下，主流趋势运行时间短空间大，调整趋势运行时间长空间小。
图所示，横座标为股价运行时间，纵座标为股价运行空间，可以看出不论上涨与下跌，主流趋势运行时间短而股价涨跌空间大，调整趋势股价运行时间长而股价涨跌空间小。
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,2006101020427.jpg
（四）趋势的形态特征
实战中判断股价的趋势并不象书上写的这么简单，找出趋势的各种不同特征，根据各种不同的特征应对复杂的股价走势，是很有益的。同样是上升趋势，我把它分三种不同的模式：45度角的上涨，90度角的上涨，加速度上涨。
国内A股较多的是呈90度角度的上涨，是典型的牛短熊长的特征，其次是加速度上涨，很少有45度角匀速上涨的。
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010204246.jpg
呈90度角度上涨的股票的主要特征就是上涨凌厉，几乎是直线上升，在两三天或一两周之内完成一个波段的操作，一般的人没反映过来，一个阶段的行情就已经走完，等到你反映过来再去追却已经进入调整，接下来调整的时间相当漫长，不论月线、周线、日线及分时图都常出现这种情况。行情走完，涨幅不小，但参与的人和赚钱的人并不多。因为股价从底部刚起来时并无特征，等到你反映过来股价已经很高，稍有迟疑，股价又冲了上去，等到你忍不住追进去，股价即进入整理，一调就是10天半个月甚至半年，你耐不住煎熬出来了，他又一根直线拉上去，一波行情又出现了。上海梅林1999年月线上出现一根大阳线后调整半年，然后又出现两根大阳线。＊ST天纺2004年8月下探2.72元后，以连续涨停的走势快速拉高，在高位经过13天的整理，又以90度角向上拉升。
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,2006101020437.jpg
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010204334.jpg
A股市场大多数个股的走势是牛短熊长，即上涨凌厉时间短，而下跌时间却相当长。投机客认识与把握这个特征，就可以丢掉所谓长线投资的幻想，自觉树立正确的投机操作理念。坚持长时间的空仓等待，只出击中短线快速拉升个股。中关村上涨一个月后连续下跌了64个月。
多数大牛股以加速度方式上涨。主要特征是开始上涨速度很慢，然后不断加快，临近高位的时候加速上涨，到最后进入疯狂阶段。这种股票开始上涨时很不引人注意，大多数人都把它当反弹看待。也有的认为涨的已经太多，需要回头，事实上这样的股票每次回头都较浅，在你还没有买到的时候又开始上涨。这种走势的角度变化一般是20－30－45－90度变化，最后多数以涨停为标志见顶。长安汽车2002年至2003年就是走的这种模式。
45度角是较稳健上涨的模式，欧美市场这种图形最多，国内A股市场非常之少，只是反弹行情中有这种走势出现。
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010204417.jpg
http://images.blogcn.com/2006/10/10/11/leson1234,20061010204459.jpg
形意三十六诀之一 （抄 底 诀）
放量下跌要减仓，
缩量新低是底象。
增量回升是关键，
回头确认要进场。
本决要点：底部是一个调整周期的末端，由于主力的操作风格不同而形成形态各式各样的底部。有的向下打破关键位，用空间作底形成空头陷井，有的调至缩量用时间作底。总之，对底部的正确判断是股市成功投资的第一步，这是抄底的前提。
上面这首诀是指一种常见的抄底方式，多用于超跌反弹，放量下跌是市场的恐慌所造成的，多是有利空配合。这种恐慌如果是由主力引发的，那么增量回升就是在加仓，如果说回升而无增量，将是超跌反弹，产生一轮反转的可能性不大。
这里有二个要点：一是无量新低，一是增量回升。无量新低是杀跌盘已无
主力没有必要再杀跌。增量回升是让看空的以为是反弹而继续出货。回头确认的两个要点是：一、再次缩量，二、不创新低。
形意三十六诀之二 （见底诀）
缩量势态有阴极，
极点就在创新低。
人气低迷盘好洗，
抢到极点好运气。
本诀要点：缩量后的创新低，就是人们常说的“地量之后有地价”。
上升过程中的调整是先见新低后调整，
下跌过程中的调整是整理完后再见新低。
人气低迷必然形成缩量的态势，再创新低多为主力打压，是短线抄底的买点。
形意三十六诀之三（逃顶诀）
新量新价有新高，
缩量回调不必逃。
一根巨量要警惕，
有价无量必须跑。
本诀要点：
1，成交量不断放大，股价步步新高。
2，缩量回调，就是要有明显的缩量特点，一般为放量的二分之一。
3。有价无量要出，一根巨量要减仓，单日放巨量后多以主力要洗盘。因为巨量的形成是多是单边行情所造成的，有两周左右的调节器整期。
形意三十六诀之四（出货诀）
出货要有好人气，
利好后面是预期，
冷洗热卖是前提。
放量滞涨行情毕。
本诀要点：逃顶诀适合小资金的短炒，而出货诀适合资金量较大的波段炒作。大资金的运作特点就是要逆市操作，在市场人气低迷时默默的吸纳，在市场人气向好，利好共所周知时出货。
形意三十六诀之五（止损诀）
本想股价往上涨，
不料走出反方向。
认清形势辩明意，
不是止损就加仓.
本诀要点：此诀是提醒投资者在股价走势出乎意料时做出反向思维的决策，首先要作出止损的决策，出乎意料的走势必须止损。加仓是在经过反复的判断之后，明确了主力的目的才能作出的决策。
形意三十六诀之六（洗盘诀）
洗盘诀
巨量新高让人疑，
带量下跌信心毕。
缩量上攻无人跟，
再创新高把盘洗。本诀要点：在市场相对清淡时，股价打出巨量新高，后又放量下跌多是主力的建仓行为，巨量是相对于5日均量放大三倍以上，K线涨幅为5个点以上的大阳线，第二日又以大阴线向下，这样的组合给人以出货的感觉，这时散户多以减仓和出局操作。
形意三十六诀之七（作空诀）
作空诀，
作空要有坏消息，
大势低迷盘好洗。
接二连三创新低，
无量便是阴之极。
本诀要点：适合打超跌反弹，对主力作空了如指掌。因为只有主力才能作空，那么做空的前提是：大势低迷，有坏消息，操作要在三次新低之后，成交量萎缩之时。
形意三十六诀之八－－洗盘诀
洗盘诀
拉升必需把盘洗，
清理浮筹是目的。
打压震仓在缩量，
急拉急洗看量比。
本诀要点：浮筹是指短线客手中的筹码和持股信心不坚定的投资者，每拉升到一个关键的技术位，筹码容易产生松动，如果主力不出货，浮筹清理的关键在于缩量，特别是在急拉急洗时量比的交化过大也能看出主力的洗盘目的。
形意三十六诀之九－－趋势诀
趋势诀
进局出局看趋势，
量价无形要知止。
众人皆追我独醒，
人气低迷准备拾。
本诀要点：看趋势是炒作股票的基本规律，一是K线的线性趋势，二是市场人气的变化趋势，前着需要技术分析，后着需要市场直觉去判断，量价无形是指在K线中找不到判断市场方向的技术依据。股价呈现出无序的波动状态，没有市场参与价值，这时只能空仓等待市场机会的出现。
形意三十六诀之十(投机诀)
短线投机多凶险，
黄雀在后蝉在前。
亏多挣少莫怨人，
只因看的太肤浅。
本诀要点：形意理论不提倡普通会员做短线，因为短线操作对投资者的要求太
高，没有相当的实战经验和临盘决断能力，是不可为的。
形意三十六诀之十一(节奏诀)
股票涨跌象波浪，
不要进在浪头上。
一潮回落一潮起，
把握节奏有进帐。
本诀要点：形意理论主张只对K线形态和成交量作分析，市场消息和基本面只能做参考，因为从信息论的角度讲所有的市场信息都包含在K线形态里，看懂了K线，就等于看懂了市场。人的精力是有限的，而市场每天所产生的信息量是巨大的，你不可能什么都知道，你只需要读懂K线就可以了。
形意三十六诀之十二(心态诀)
炒股玩的是心态，
贪婪恐惧是大害。
追涨杀跌要谨慎，
心平气和要自在。
本决要点：在形意理论里，心态是第一位的，理念是第二位的，技术是第三位的。也就是首先要有良好的心理素质，其次是掌握符合股市规律的理论。再将这些理论转化成技术，编写成指标。
形意三十六诀之十三(庄家诀)
你在明处庄在暗，
只看表面必遭算。
空头多头是陷井，
观形辩意反着看。
本决要点：主力可以通过自己手里的筹码和盘口计算出散户手里的筹码，并可通过试盘来探明散户群体的意图，再通过操盘计划来实现自己的意图，散户必须运用搏弈思路对K线进行辩证分析。
形意三十六诀之十四(消息诀)
股市消息满天飞，
捕风捉影必倒霉。
利多里面有利空，
利空未必把钱赔。
本决要点：形意理论认为对消息的分析判断必须结合K线形态来综合评判，而不能盲信盲从，消息是短期投机的契机。
形意三十六诀之十五(指标诀)
指标随着量价变，
量价才是指标源。
不辩量价信指标，
郑人买履无功返。
本决要点：指标的产生是依据某一特定的市场理念对K线形态的线性描述，逻辑分析本身就具有一定的局限性，形意理论立足于对股市的辩证分析，在指标
的运用上必须结合形态分析。才能有效把握走势的趋势强弱。
形意三十六诀之十六(形态诀)
其形无常意不变，
解盘之要在于观。
明意之要在于辩，
进出自如在果断。
本决要点：在错纵复杂的K线形态中，通过观察，辩证的把握主力的意图，然后果断的操作，是炒股制胜的法宝。
形意三十六诀之十七(短线诀)
短线操作要求高，
没有基础莫乱炒。
入市先从中线做，
小钱操练学技巧。
本决要点：短线操作非一般投资者可为，提倡短线是对投资者的误导，形意论主张以中线为基础，并通过少量资金的炒练来提高自己的操作水平。
形意三十六诀之十八（果断诀）
出就出，进就进，
不必想的那么多。
本来无对亦无错，
何必犹豫难割舍。
本决要点：犹豫不决是大多数投资者的通病，在操作上常常是求全则败，得失之心太重，炒股如同打仗，胜败乃兵家常事,只有身经百战，才能不断地提高自己的胜算率。
形意三十六诀之十九（散户诀）
下跌看空涨进货，
获利总想多多多。
一不小心掉下来，
赔钱也要割割割。
本决要点：这一诀是对一般散户在市场中操作行为的描述，我们一定要克服。
形意三十六诀之二十（拉升诀）
拉拉洗洗别怀疑，
只要认准价见底。
进二退一很正常，
后面还有狂涨期。
本决要点：中线操作以周线、月线分析为主，只要中长期的趋势走好，对短线的波动不能看的太细，有些投资者对分时图中的变化都要问个究竟，这是不可取的。
形意三十六诀之二十一（学习诀）
边炒边练边学习，
股市挣钱莫要急。
心态理念勤修习，
出手技巧在于奇。
本决要点：在股市中迅速发财曾是多少人的梦，结果却在套牢中倍受煎熬。真正的机会却常常出现在大跌之中，有道是大跌大机会，小跌小机会，不跌没机会，还有人说是大利空赚大钱，小利空赚小钱，没利空不**。这些都是相反理论所得出的结论。
形意三十六诀之二十二(进货诀)
先看下跌后看涨，
降低风险不可忘。
要想知道阴极点,
在于分辩相对量。
本决要点：相对量是当日成交量相对于近几日的成交量的对比量，相对量有放大和减小在不同的价位在有一同的含义，在一个搏弈市场中，缩量是真实的，而放量则有做假的可能，所以，形意论只分析在缩量状态下相对量的变化，对放量状态下的相对量变化要谨慎。
形意三十六诀之二十三(股市诀)
股市博弈在较量，
获取收益要对抗。
观形辨意心有数，
一招一式不可慌。
本决要点：现在大多数投资者都缺乏对抗心理，常常是出在低点，买到高点，被市场牵着鼻子走，进入一种恶性循环，如果你是这样，就应该停下来休息。
形意三十六诀之二十四（观局诀）
当局者迷旁观清，
不可陷入迷局中。
心神不定难把握，
多看少动心自明。
本决要点：股市本身是个大陷井，有些投资者为什么给别人当参谋时常常有效，而在自己的股票上却是陷入了迷局，这还是心神不定的结果。贪婪和恐惧交织在一起，陷入了迷局。
形意三十六诀之二十五（胜败诀）
胜败兵家之常事，
不可患得与患失。
宁静致远学诸葛，
心量狭小是周瑜。
本决要点：看淡股事,去掉得失，炒股并不是我们生活的全部，有时功夫在诗外，
平静的心态能使我们洗去心灵的欲念，心量狭小的人在股市中是必败无疑的。
形意三十六诀之二十六（自信诀）
入市必需有主见,
讨教高手在明辨。
半信半疑是糊涂，
盲信盲从要赔钱。
本决要点：事实上，炒股就是炒自己的自信，没有自信的投资者在股市中常常是要么半信半疑，要么盲信盲从，今天和这个老师学，明天向那个高手讨教，总是找不到自己。
形意三十六诀之二十七（时间诀）
短线在于抢时间，
快速获利敢为先。
赢利实现不留恋，
感觉不好落袋安.
本决要点：短线的要点就是时间，对机会的敏感源于长期的实战经验，对机会的把握则是对时间的计算。
形意三十六诀之二十八（多空诀）
多中看空空看多，
多空转换量要活。
人气活跃多方尽，
利空出尽多方活。
本决要点：参考形意多空循环理论。人气的变化不仅受制于股指的走势，还受制于宏观政治形势，经济形势的变化。
形意三十六诀之二十九（热点诀）
热点常常走极端，
消息必然走在先。
热到极点要出局，
跌到地量是进点。
本决要点：一般热门股的炒作可以进出三回。巨量新高盲出，宿量回调进。再创新高出，调整完毕进。放量滞涨出各类热门股的区别在于节奏不同，时间上要把握准确。
形意三十六诀之三十（仓位诀）
满仓操作是大忌，
一意孤行不可取，
无常变化要知止，
进出自如在观机。
本决要点：经常满仓是很多投资者的弱点。仓位控制在于分批进出。对于无序的K线变化要退出。
形意三十六诀之三十一（时势诀）
趋势运行有周期，
周期始末在两极。
势中有时时中势，
势未逆转时未止。
本决要点：一个股票强势的持续是有时间性的，而时间的变化是从成变量上体现出来。成交量又是涨势的决定因素。
形意三十六诀之三十二（作多诀）
作多要有好人气，
拉升必有好消息。
兴师有名好派发，
高点作到最热时。
本决要点：消息是股市中的魔鬼。摄人心魂，引人上当。对热点的追逐一定要警惕。一定要分析主力控盘度和作盘节奏。
形意三十六诀之三十三（行情诀）
散户绝望行情起，
半信半疑把盘洗。
待你看到希望时，
一轮升势将完毕。
本决要点：行情在绝望中诞生，在半信半疑中发展，在充满希望中毁灭。
形意三十六诀之三十四（阴极诀）
似底不是底，
还要创新低。
无人敢说底，
方才到阴极。
似头不是头，
还要创新高。
无人敢说头，
方才是阳极。
本决要点：把人气和技术结合起来。此决主要是对人气的描述。从人气的角度把握，波段操作的两个极点。
形意三十六诀之三十五（练手歌）
一手打入跟主转，
二手上下随主玩，
三手辩明主方向，
四手就要把利赚，
五手补进打反弹，
六手跟进打反转，
七手随主打强势，
八手后备防逆转，
九手打出心有数，
十手出入成神仙。
本决要点：练手在于频繁操作小钱进出找感觉。不能总结提高，失误率大于五次以上，停止操作。“手”有多种解释，并非指数量单位。
形意三十六诀之三十六（无极诀）
涨到该涨处，
跌到该跌处，
进到该进处，
出到该出处。
处处是自然，
并非我能变。
若想求究竟，
无为见天然。
本决要点：此决不作解释，随各人理解而定
转势的确认及陷阱
用波浪理论确认反转，这里面12345，五浪走完的时候就知道市场要反转，然而这问题说容易做着难，波浪理论使用起来有困难，这当然作为首选，但是有一些东西也是很复杂，比如波浪理论分析欧元就有一个五浪的划分，我们知道根据波浪理论五浪走完就有一个修整和调整也是意料之中的事情，但是波浪里面划分比较困难，对于普通投资人来讲如果没有对波浪很深入的研究往往感觉比较困难。波浪里面浪中有浪，浪外有浪。每个里面都可以划分很多小浪，对于白天上班，晚上炒一点外汇的人来讲，波浪理论不太适应。但是我们需要提提波浪理论，即使对于专业人分析来讲，我们说波浪理论数浪还是比较好算的，但是ABC就比较复杂，这里面有非常复杂的浪式。http://images.blogcn.com/2006/5/9/3/leson1234,200605094574.gif
另外一个理论就是道氏理论，这是技术分析的鼻祖，讲得就是如果是一个下降的趋势就有不同的新低造出来。这也是所有技术分析的鼻祖。对于升式来讲有新高创出来，但是它陷阱和困难在什么地方？
http://images.blogcn.com/2006/5/9/3/leson1234,2006050945757.gif
这里面是一张图，根据这图看这边有新低，根据到这边还有新低我们感觉是什么？我们认为是不是要继续下跌呢？实际上从这边开始往上去了，这就是道氏理论的缺陷，如果不停找这种新低，可能在这边出一个陷阱，即使发生转市也不能看出来。
http://images.blogcn.com/2006/5/9/3/leson1234,2006050945815.gif
我们看一下趋势线，如果画一个趋势线，这是欧元周日图，现在看一目了然，但是市场没有走到这个地方这条线怎么画？我们可以画到中间的地方，如果说我们还没有走出这一部分，只是在这部分可以画这趋势线，但是跌破趋势线，不但没有下跌反而冲上去继续上扬，这是一种陷阱。我们画第二条可以，继续画市场还在上行，但是又跌破了又骗我们一次，直到这边没有骗我们，虽然趋势线有优点，但是中间也被骗两三次，这就是趋势线的缺点。
http://images.blogcn.com/2006/5/9/3/leson1234,2006050945834.gif
我们有形态，比如双底来判断反转的情况，我们现在需要强调的一点，真正大的牛市和熊市，像欧元涨到1.36、1.37这个地方，不要刻意追求这种反转！一定要抓到最高点和最低点。除非你做了很多年的研究才能抓到大的反转，通常做实盘或者保证金，一些小的波段就已经很好了，不必须非要抓到大的波段，这是很困难的事情。我们看双底，这双底是成功的，根据通常理论双底是反转的形态，但是不是每次都管用，这是澳元历史的图表，这是不是一个双底？而且突破了，现在判断往哪走？应该往上走，实际发生了什么情况？我们看到没有走上去，突破之后反而跌回来了，形成骗局一个陷阱，这就是使用技术分析的时候，时刻记得一点很多时候都有陷阱，怎么防止它，比如这种突破的时候要等到第二天第三天，价格有没有站到静线之上，成为有效的突破，这时候才能确认是成立的，如果不能有效确认那双底就是一个陷阱。
http://images.blogcn.com/2006/5/9/3/leson1234,2006050945845.gif
我们最重要一点要把各种各样方法结合起来，比如我们根据波浪来看，已经有五浪产生，画趋势线跌破长期非常大的趋势线，用长期平行线还有其他各种各样的理论，等一下还有四位分析师分析各自的绝招，我这是抛砖引玉。我的观点是要尽量将各种各样的方法结合起来，不可以单纯依靠于哪一种的分析方法做分析，虽然波浪理论很高级，单纯使用波浪理论分析也会误入歧途。所以可以将波浪，趋势线，将形态各种东西结合起来，这时候判断的准确性就会大大提高。 交易系统理念
2008年01月04日 星期五 01:02
Note that we do not sell a trading system, but we do encourage the development of new ones. Any trading advice below is just one way of looking at things - our software allows you to use any rules you see fit. Systems in <APPLICATION_NAME> are organized into components called Trading Blox. These correspond with the types of decisions one makes as part of a complete trading system:
上面是交易系统工具软件的介绍。。。。，主要是介绍他们这个交易系统软件多么好。
下面交易系统的要素·What to buy or sell
买什么或卖什么·When to buy or sell
什么时候买或卖·How to buy or sell
如何买或卖·How much to buy or sell
买多少或卖多少·When to get out of a losing position
什么时候退出一个损失的头寸（止损）·When to get out of a winning position
什么时候止盈
What to buy or sell
买什么或卖什么The first decision is what to buy and sell or essentially what markets to trade. If you trade too few markets you greatly reduce your chances of getting aboard a trend. At the same time, you don't want to trade markets that have too low a trading volume or that don't trend well. Another reason that a market might not be good to trade is that it is too heavily controlled by a few individuals or the locals in the pits.
第一个步骤是买什么或卖什么，也就是说在什么市场交易。如果你在非常有限的市场交易则可以明显的减少的失去跟随趋势的机会。同时你也不会想在交易量非常小和趋势不明显的市场交易。另外一个原因是在一个由少数寡头控制的市场进行交易也不会是一个好的交易。
When to buy or sell
交易的时机One way to determine when to buy or sell is deciding when an up or down trend has begun. There are many ways to do this. Some methods rely on breakouts of highs and lows, some use moving average crossovers, and others attempt to find tops and bottoms using price formations. All these methods attempt to find the start of trends.
Most systems that try to catch the start of a trend have low success rates. This is one of the reasons that following a system is often difficult. It is possible to trade for months or even a year or more without a good trend. After a long series of losses, most traders begin to question their system and start to hesitate when taking trades.
什么时候买或卖
决定什么时候去买或卖的方法就是确定什么时候开始上升趋势或下降趋势。有很多方法可以用来确定趋势。一些方法是依靠高点或低点的突破，一些方法则是使用穿越移动平均线，另外一些则是通过价格的形态发现顶部或底部。所有的这些方法都是用来发现趋势的开端。
大多数试图抓住趋势起点的系统成功率都比较低。这就是遵循系统进行交易比较困难的原因之一。交易几个月甚至一年都没有发现一个好的明显的趋势也是有可能的。经历一段比较长时间的失败后，大多数交易者都会对他们的系统产生怀疑并且在交易的时候变得犹豫不决。How to buy or sell
如何交易（如何买或卖）Making the actual entry once a signal has been generated is an important tactical decision. This is especially true for larger accounts where entry and exit of positions has heavy cost because the orders are large enough to move the markets. Small incremental losses caused by poor entry technique can make the difference between winning and losing over the course of a year.
一旦信号产生，如何买卖是一个非常重要的技术步骤。这一点对于大资金帐户进出市场非常重要，因为它们的买卖金额太大了以致于引起市场的波动。经过常年交易，由于糟糕的入场技术造成的大量的小损失。（这句翻译不好）How much to buy or sell
买或卖多少（头寸管理）The decision about how much to buy or sell is absolutely fundamental and yet often glossed over or handled improperly by most traders. A common (but poor) way to decide how much to trade is to pick a fixed number of contracts per dollar amount and to trade that amount for each and every commodity. Some stock traders buy the same fixed dollar amount each time.
关于买卖多少的决定是绝对重要的，但是经常被大多数交易者忽略或者没有被妥善处理。一个普通的（但是非常糟糕）的方法是每次交易买数量的头寸，一些交易者每次买固定金额的头寸。The two aspects of trading that revolve around how much to buy or sell are diversification and money management.
解决交易中买多少或卖多少的两个方面是多品种交易（交易多个品种）和资金管理
In the context of trend following, diversification is an attempt to spread risk across many instruments and increase the opportunity for profit by increasing the opportunities for catching trends. To properly diversify requires making similar if not identical bets on many different instruments.
在追随趋势中，多样化交易试图把风险分散许多交易同时通过增加捕捉到趋势的机会来增加利润。合适的多样化需要在很多不同的交易中下类似或同样的赌注
Money management is really about not betting so much that you run out of money before the good trends come. For this reason, how much to buy or sell is the single most important aspect of trading. Most risk far too much on each trade and greatly increase their chances of going bust even if they have an otherwise valid trading style.
资金管理实际上是关于不要下太多赌注，否则在好趋势到来之前已经输掉所有的钱。针对这个原因，买卖多少是交易最重要的一个方面。在每次交易冒太大的风险，实际上是增加暴仓的机会，甚至在有一个非常有效的交易风格的情况下。
When to get out of a losing position
何时止损We've all heard the admonition: "Cut your losses, let your profits run". Yet it goes against the human need to be right. For most people, it is far easier to cling to the hope that a losing trade will turn around than it is to admit that the trade did not work and get out of a losing position.
我们都听过这样的格言：斩断亏损，让利润奔跑。但是它和人不愿意犯错的本性相抵触。对于大多数人来说，坚信一个已经有损失的交易会转向要比接受这样的交易已经没有意义需要止损要容易得多。
Getting out of a losing position is critical. A trader who doesn't cut his losses won't be successful in the long term. Almost all of the examples of trading that got out of control and jeopardized the health of the financial institution itself (Barings, Long-term Capital Management, and others) involve trades that were allowed to develop into large losses because they were not cut short when they were small losses.
止损是非常关键的。从长期来看，如果一个交易者不会止损就不会成功。几乎所有得失去控制和冒巨大的健康和财务风险的交易都可以造成巨大的损失，而其原因仅仅是在它们的损失很小的时候没有止损。
The most important thing about cutting your losses is to have the point where you will get out predefined before you enter a position. If the market moves to your stop loss price, you should get out every single time. Wavering from this method will eventually result in disaster.
关于止损的最重要的事情需要在你按某个价位建立头寸之前事先制定一个止损位。一旦市场移动到你的止损位，你要第一时间止损。如果在这个时候犹豫不决，最终会造成灾难。
When to get out of a winning position
何时止盈"Let your profits run" is one of the hardest principles to follow. The reason why this is hard is that in order to let your profits run you must be willing to give back those profits.
Prices never go straight up and therefore it is necessary to let the prices go against you at times. Early in a trend this can often mean watching decent profits of 10% to 30% fade to a small loss. In the middle of a trend it might mean watching a profit of 80% to 100% drop by 30% to 40%. The temptation to lighten the position to "lock in profits" can be very great.
"Locking in profits" is different from "letting your profits run". For trend followers, the question of when to get out of a winning position becomes one of deciding when the up or down trend has ended. There are several ways of doing this. Some methods rely on breakouts of highs and lows, some use moving average crossovers, and others attempt to find tops and bottoms using price formations. All these methods attempt to find the end of trends.
Summary
A mechanical system is the best way to consistently make money while trading. If you know that your system makes money over the long run it is easier to take the signals and trade according to the system during periods of losses. If you are relying on your own judgment during trading you may find that you are fearful just when you should be courageous or courageous when you should be fearful.
一个机械系统是使交易稳定盈利的最好的方法。如果你知道你的系统从长期来看是盈利的，那么即便在系统连续遭受损失的时候你就会很容易坚持按照系统的信号进行交易。如果你按照自己的判断进行进行交易，你会发现你你非常恐惧，特别是在你应该勇敢的时候或者在应该恐惧的时候，你却非常勇敢。
If you have a mechanical trading system that works and you follow it consistently your trading will be consistent despite the inner emotional struggles that might come from a long series of losses, or a large profit.
总结：
如果你有一个机械系统，而且你坚持按照系统进行交易，则可以轻易排除由于长时间的亏损或者一次大的盈利二带来的非常剧烈内心情绪波动。（很明显，这种情绪波动是非常不利于交易的 偶注：）
KELTNER系统
2008年01月04日 星期五 00:55
THE KING KELTNER TRADING STRATEGY译自<Building Winning Trading System with TradeStation>第6章第一节
http://images.blogcn.com/2006/6/6/9/leson1234,20060606163535.gif
KELTNER交易系统
以移动平均线计算为主要指标用在KELTNER交易系统中。移动平均线通过计算X周期日期求和并且区分累计求和通过X值。一些时间这些计算用在固定数字的日期指向上。你有了很多数据指示后，新数据指示很少影响在最终的平均价值。长期移动均线指标试图解决长期趋势运动。相反，短期移动平均线试图察觉短期市场波动。切斯特、凯特介绍这个移动均线系统是在1960年。KELTNER系统展示了依据最高、最低、和收盘价建设的移动平均线系统和在移动均线最高和最低价双边市场形成的波段和通道中。买入信号发生在当市场价格穿越上轨，卖出信号发生在当市场价格穿越下轨。我们可以应用基本的KELTNER方法，但需要增加一些铃声和汽笛。我们希望，切斯特，当市场发生突发的移动均线从一个方向移动，他是趋势发生变化的信号。在KELTNER系统中，上下波段的穿透被视为为趋势改变的信号。我们将跟随趋势在强势中买入在弱市中卖出。我们将随着赢利或亏损当市场折回移动均线的时候平仓离场。
主要问题是通道突破系统是一个假突破。主要时间里，通道展示出市场力量耗尽时候趋势转换。经常地市场耗尽他本身力量移动到上轨或下轨并且立即回来朝相反的方向运动。这个是我们最担心出现的。然而，自从我们认识到这个类型系统的弱点，我们设计程序止损在移动均线。当交易开始的时候许多交易方法将失败并且一些形式的保护止损应该被执行。如果许多交易方法失败，之后为什么确定交易在第一个位置。成功的交易是消减短小的损失并且让利润持续。这个基本的交易原则
在资金管理领域。你的交易系统让你参与到交易中并且资金管理系统管理你的头寸最终合理离场。在凯特王系统中， 移动均线的指示和轨道的穿透是我们入场交易的手法，和我们头寸离场在移动均线系统是我们资金管理系统。我们的资金管理止损将及可能是保护性止损也可能是盈利性止损。如果我们抓长期趋势，移动均线应该朝一个方向移动随着我们入场信号并且幸运地获得好的移动收入。永远记住出场技巧入场技巧的成功与否。凯特王系统是一个长期趋势系统，短期盈利不是我们的目的。我们将获利如果他们按照我们的计划，但是这个类型的系统他们最终可能达不到预想的目的。这个系统很少超过50%的成功率，我们抓到少数大的趋势将弥补多数小的亏损。
大多数均线系统都是非常简单的程序并且这个也不例外，我们仅仅需要两个工具（1）最高、最低、收盘价的移动平均线。（2）移动平均线真实排列。你可能不熟悉真实排列这个术语。每日的日线排列就是通过计算每日最高价最低价的加减。这些排列的平均将是对期货价格排列的一个评估。所以真实排列计算延伸出来的日线排列就是前日的收盘价（真实排列=MAX（昨日收盘，当日最高价）-MIN（昨日收盘，当日最低）因此，扩展了日线的范围从而包括一些昨日收盘造成的缺口。我们认为真实排列给出了一些更精确的测定市场波动的方法。因此我们努力获取长期移动趋势，我们将用40日参数为我们平均参考计算。
King Keltner Pseudocode
movAvg = Average(((High + Low + Close)/3),40)
upBand = movAvg + Average(TrueRange,40)
dnBand = movAvg – Average(TrueRange,40)
liquidPoint = Average(((High + Low + Close)/3),40)
A long position will be initiated when today's movAvg is greater than
yesterday's and market action >= upBand
A short position will be initiated when today's movAvg is less than
yesterday's and market action <= dnBand
A long position will be liquidated when today's market action
<= liquidPoint
A short position will be liquidated when today's market action
>= liquidPoint
King Keltner Program
{King Keltner by George Pruitt—based on trading system presented by Chester
Keltner}
Inputs: avgLength(40), atrLength(40);
Vars: upBand(0),dnBand(0),liquidPoint(0),movAvgVal(0);
movAvgVal = Average((High + Low + Close),avgLength);
upBand = movAvgVal + AvgTrueRange(atrLength);
dnBand = movAvgVal – AvgTrueRange(atrLength);
if(movAvgVal > movAvgVal) then Buy ("KKBuy") tomorrow at upBand stop;
if(movAvgVal < movAvgVal) then Sell Short("KKSell") tomorrow at dnBand
stop;
liquidPoint = movAvgVal;
112 Building Winning Trading Systems with TradeStation
If(MarketPosition = 1) then Sell tomorrow at liquidPoint stop;
If(MarketPosition = –1) then Buy To Cover tomorrow at liquidPoint stop;
KELTNER系统程序测试
调用均线和平均真实排列函数
买/卖在下一个K线在停损水平
清算头寸在下一个K线停损水平
结合输入系统平台并且优化将来
凯特王交易系统测试结果如表格，形象示例战士这个系统如何入场出场交易
Table 6.1
King Keltner Performance
System Name: King Keltner Commission/Slippage = $75
Tested 1982 – 3/19/2002
Total Net Max. # of Max. Cons.
Markets Profit DrawDown Trades % Wins Losers
British Pound $ 48,056.25 $ (51,962.50) 239 30.13% 25
Crude Oil $ 36,152.50 $ (17,682.50) 184 32.07% 16
Corn $ (612.50) $ (10,681.25) 251 22.71% 14
Copper $ 5,180.00 $ (12,182.50) 149 33.56% 10
Cotton $ 30,387.50 $ (26,997.50) 241 24.48% 15
Deutsch Mark $ 57,962.50 $ (11,575.00) 208 33.17% 10
Euro Currency $ 2,612.50 $ (9,425.00) 36 38.89% 5
Euro Dollar $ 37,392.50 $ (6,130.00) 204 30.88% 21
Heating Oil $ 10,673.68 $ (25,697.71) 240 27.50% 12
Japanese Yen $ 114,175.00 $ (30,162.50) 215 31.16% 12
Live Cattle $ (3,036.50) $ (21,925.50) 243 24.28% 24
Natural Gas $ 100,577.50 $ (14,157.50) 119 37.82% 7
Soybeans $ (15,193.75) $ (34,818.75) 251 27.49% 15
Swiss Franc $ 56,962.50 $ (14,837.50) 220 32.27% 8
Treasury Note $ 61,850.00 $ (11,053.13) 209 33.01% 10
U.S. Bonds $ 66,275.00 $ (15,543.75) 215 28.84% 9
Wheat $ (16,112.50) $ (19,906.25) 254 22.83% 14
Total $ 593,302.18 3478
KELTNER系统摘要
全部的交易测试显示非常有效，系统对大部分测试市场都达到非常好的盈利效果，这个交易系统在多次检验中都运转的很好，能构带来稳建的利润，回想这里仅有两个参量，效果同样有效对所有市场，这个系统可以通过修改优化参数来改良系统性能从而适应个别市场。我们倾向于同样的参数设置，但其他行业的人在这一点上与我争论。他们的争论基于相信市场是一个不同的市场（例如日圆和活牛期货）有不同的潜在原理，因此能用同样的方法测试不同的市场。变化参数来反映不同的市场不仅仅是 可接受的也是必要的。我们不完全同意这个观点，但我们可以讨论不同的参数用在不同的市场。所有流通的市场都有一个自己的参数设置，并且所有肉类也有一个自己的参数等等。我们强烈的反对用不同的参数来对日圆和瑞士法郎。这两个市场有相似的基本原理和市场运动模式。KELTNER系统基于全部投资组合与交易平台。所有这些都需要有效的资金管理。
关于大R交易和胜率交易讨论
2007年12月30日 星期日 20:54
未济认为charp不是昧着良心吹喇叭。
作者：未济
我准备较为详细的说说对大R和高成功率的看法
以此来分析分析Tharp先生是不是在昧着良心吹喇叭
我记得有条非常著名的交易格言也隐约谈到了这个问题
即：截短亏损，让利润奔驰
这条格言好像是把着眼点放多一点在大R上了
丹尼斯说过：我的交易中， 95％的利润来自于我5％的交易
索罗斯也曾经说了这样的话：看对看错并不重要，重要的是，看对时你赚了多少，看错时，你赔了多少
这两位天才交易者的话比上面的那条格言更为直接的支持了Tharp的说法
所以，在述说我的观点以前
我愿意多多引录交易名家的言论
因为我发现“昧着良心”吹这个喇叭的远非Tharp先生一个
（1） 看过《专业投机原理》以及《新金融怪杰》的朋友，应该知道大名鼎鼎的人物维克多吧
在他的名著《专业投机原理》中文版的第43页有这么一段话：
“任何人进入金融市场，如果他预期将有一半以上的交易会获利，这项预期会被很粗鲁的惊醒。你不妨以棒球的角度思考——最佳选手的打击率也只不过是30％至40％。然而，优秀选手都知道，安打的效益总是大于三振的伤害。报酬总是大于风险。”
“。。。。。例如，我从事S&P500指数期货的盘中交易时，我有兴趣的最小波段幅度，是我可以将潜在损失（通常在递单时便已经决定）局限在三档至五档之间（每档相当于每口合约25美元），而获利方向的最近压力或支撑则在15档至20档以上。我在中期趋势中寻找交易机会时，也会运用相同原则，仅是单位较大而已，例如：一点至三点的风险与三点至十点以上的利润”
看来维克多也在吹着这个喇叭，他睇视胜率而看重高报酬大R。并且，在这里，我先提请大家注意，维克多曾做过18年的当日冲销交易者，仅在S&P期货市场，他平均每天就做30笔当日冲销交易。
（2）《操盘建议--全球顶尖交易员的成功实践和心路历程》是一本非常好的名人访谈录，该书第232页有这么几句话：
“。。。。。他们知道判断错误是交易过程中必然发生的现象。比尔·利普舒茨指出，如果外汇交易有20％的成功率，那他就非常走运了。”
那么，文中的比尔·利普舒茨究竟是何方高人呢？比尔·利普舒茨曾是萨罗蒙兄弟公司最大与最成功的外汇交易员，在《新金融怪杰》里被誉为“货币之王”，他单笔交易金额通常高达数十亿美元。他是这样看待获利和损失间关系的：
“对于任何一笔交易，获利潜能究竟应该如何呢？一般来说，短线交易——换言之，准备在48小时之内结束的交易——的比率应该是3：1。对于长线的交易，尤其是策略中涉及许多选择权部位而必须动用资本，我设定的报酬/损失比率至少是5：1”
呵呵，上面两位的言论仿佛和Tharp如出一辙，无论是短线还是中长线，他们都认为获取大R要比得到高成功率容易，且有意义的多。
（3） 施瓦格的《华尔街点金人》（即《新金融怪杰》）第114页有这么一段话：
“。。。。。业余交易人因损失太大而走向破产，专业交易商则是因获小利而走向破产。核心问题是人的本性只顾追逐最大限度的获利机会，而不去获取最大限度的利润。最大限度地增加成功交易的数量（或最大限度地减少失败交易的数量）的欲望对交易商来说是不利的。交易成功的概率无关紧要。”
说上面这些话的是艾肯哈特。艾肯哈特，理查·丹尼斯的合伙人，也就是因为他和丹尼斯的一个分歧，而产生了海龟实验。
施瓦格的《华尔街点金人》430页和《期货交易技术分析》第593页都有这么一段话：
“27，尽可能扩大赢利，而不是赢的次数。
艾肯哈特解释道，人的本性不是竭力扩大赢利，而是赢的机会。问题是这就意味着不能集中注意赢（或输）的数量——这种缺点会使你不能发挥最优秀的成绩。艾肯哈特大胆总结道：‘成功率是成绩统计中最不重要的，而且甚至会和成绩有逆向的关系。’耶斯也有同样的见解：‘基本的概念既适用于扑克游戏，也适用于期货交易。它的最主要目标不是看谁赢的次数多，而是看谁获利最多。’”
由此看出，施瓦格，艾肯哈特和耶斯也都是Tharp先生的盟友。施瓦格就不介绍了，耶斯是《新金融怪杰》中接受采访的交易名人。
(4) 《高级技术分析》，一本讲系统交易的好书。在该书的第238页有这么几句话：
“几乎所有的交易计划产生低于50％的赚钱者。专业人士赚大钱是因为他们的平均获利大于他们的平均损失。”
“一位商品期货资金管理专家最近估计，专业人士的赢钱概率只有35％”
该书226页这么说：
“每一套系统，每一种方法，每一位交易员都有亏损时期。避免亏损的唯一方法就是让系统在百分之一次中获利。由于不可能在不降低利润相对于损失的规模，直到系统最终无法获利的程度下，创造高获利的百分比。因此这种高获利比率系统的亏损期，以连续交易损失次数来说会很小，但以损失相对于一连串的获利而言，却相当大。一般成功的交易员或成功的系统，能有超过50％的赢钱几率就很幸运了。很多赢钱的几率介于30％到40％之间。”
该书69页有如下一段话：
“获利交易百分率是以获利交易笔数，除以已平仓交易笔数，再乘以100。交易员通常都偏爱较高的获利交易百分率。拥有相对少量的亏损交易，将有助于满足人们的自尊与虚荣。然而，就专业交易员而言，其获利交易百分率经常低于40％。他们的自尊心准许其接受较多的亏损交易笔数。较重要的考量是盈，亏金额的比例。专业交易员的平均获利总是远大于其平均亏损。如果你坚持一项较高的获利交易百分率，则你必须接受较大的亏损与较小的获利。这已经违背了期货交易的基本原则：迅速认赔，而让获利持续成长。”
《高级技术分析》的作者Bruce是一位从1975年就开始从事交易的市场老手，并在1976年就进入交易系统的研究和设计领域，是美国一流的交易系统设计及运用专家。呵呵，他的这些话简直可以作为Tharp忽略高成功率，注重获取大R观点的注解了。
（5）上面这些交易者都是绝对的大人物，让我们敬畏和仰慕；不过，可能比较少亲和力，所以下面我将再介绍一位在我们身边网络比较熟悉的交易者——刀疤老二。我摘录他帖子中一些原话：
“我是在90％失败的几率中，找寻10％的标的”
“例如我算过，我最大的利润跟亏损比，约16：1。换句话说，赢一次再连亏5次，7次，我都还有可能会赚。强力建议多花心思于此处，而不是花太多时间在“行情预测”上，花时间在“风险控管”才能事半功倍。”
“看的准又如何，一次才赚5万，一次不准赔掉30万，如此，‘判断准确率’不超过85％，绝不可能赚钱，更何况我们的‘正确率’常低于50％。”
“许多人有个错觉，交易要成功就需要极高的准确预测率，我要说，这是天大的错误。有人一生中花下所有的时间不断努力研究行情，只想提升预测准确率，结果一辈子无法成功与致富。许多人以为失败是因为没看准行情，所以将看k线功力提升就可以成功。殊不知应该去检讨为何会连续不断的"小赚大赔"或"大赚再大赔"，这些才是失败的本质，千万记住，亏损是获利的一部份，发生亏损是很正常的，当然产生利润也是很正常的，因为一个部位不是赚就是赔，也不要因为某笔交易亏损而沮丧或因为赚钱而兴奋，这些都是再自然也不过的事。赚多赚少、赔多赔少才是成功最关键的部份，没有一个能够有"一致性"与"保障交易资本"的交易策略与技巧，再高的预测准确率都是枉然。”
“该出手时不一定会赚，但那些交易机会你必须把握。风报比1：3是我个人最低可接受范围，也就是说，当我认为会有300点以上的行情时，我会进场交易，否则其它时刻不是我该出手的时机(因为当风报比为1：3时，10次交易只要抓到3次，报酬率就是正的，再将资本放大到100万做一口，每笔最大损失约为总资本的2%，这样的资金控管为一个良好的配置，可能风险都在可接受范围，也不会对波动太为敏感) 。如果中间抓到1：10的机会，赚钱对你来说将是轻而易举，中间看错几次行情又如何呢？请记住，交易的目的是什幺，不是当一个神准的算命师，而是要赚钱。你之所以来交易，目的是赚钱，而不是让自己变成一个预言家受人尊敬景仰。许多人花了太多时间想让自己的预测能力达到100%，中间大大小小的反弹都要抓出来，这样花下的时间过于庞大，且常会事倍功半 。我认为许多人失败的原因不在看错行情，看错行情是交易的一部份，没有人可以避免看错，因为他不是神。许多老手进出了老半天，交易了10几年，报酬率还是负的 。因为他仍停留在“猜行情”阶段，最大亏损与最大利润不成比例。只要简单问一个人他交易中每笔最大利润是多少，每笔最大亏损是多少，就知道他是赢家还是输家 。基于以上所说的，研究盘势，只有一个目的，就是找寻交易机会 ，永远将潜在利润与风险做为最大考量，不要对中间的小亏损斤斤计较，整个交易系统才是你要放最多心思的地方。”
“在赢家的操作绩效表里，只有一种模式‘大赚小赔’。只要能保持大赚小赔，多笔进出下，机率会带领你迈向成功之路 。否则，都是输家 。司马相的例子又要再提一次，这样一个技术分析已达某种境界的人(他满厉害的)，仍然会因一次意外而翻船 。因为它的绩效表是，很多次赚，一次超级大赔，赔光一切 。这无关技术分析功力的高低，而是资金控管出了大问题 。”
“盘势的看法不需要争论，市场自有定夺 。看谁看错几次，我告诉你，我从去年到现在已经看错超过50次 。这个月操作，我进场8次，只赚3次。昨天尾盘轧空，但是没到我停损点，策略告诉我还没出场理由 ，因为拉尾盘也尚未证明我的看法是错的 。even，就算我停损出场，只要我是看空的，我还会重新进场再放空。是不是让你很失望，以为赢家该是永远的看对行情？我常常进场时马上被套，一套就是1、2小时以上，让我痛苦不堪，也常常被轧，轧到我忘了呼吸。这就是真实环境下的我，我不想欺骗你，我不想让你以为我是神，也不想欺骗你说我下单时不会紧张，每个月我检讨的不是看对几次行情，看错几次，我不会因为亏损而沮丧，我在意的只有赚的那笔赚多少，赔的那笔赔多少，这是我可以控制的，其它的，行情、涨跌…我无能为力 。”
刀疤老二文章中这样的段落太多了，多的我简直连录入下来都没有了耐心，尤其是近年的文章，更是把“准确率”丢到了一个极低的位置，而把“看对时你赚了多少，看错时，你赔了多少”作为交易的核心思想。
说刀疤老二是Tharp先生大R理论的拥护者执行者也不过分吧？
好了，上面举的例子也不少了，其实遗漏的更多，主要是我不耐烦再引录了。我只是把我记忆能一下子就找出来的摘抄在了这里，另外，我还剔除了那些虽然也是这个意思，但说的太过简略和含糊的，而只把言语有份量观点鲜明的弄了些来。
其实，就我的了解和阅历，大多数专业交易员都持和Tharp类似的观点。所以，如果说Tharp 是昧着良心，那么“昧着良心”的交易员实在是不少啊。并且好像越是“大牌”越是“昧着良心”。
那么，这个现象是不是值得我们好好的思考呢？
http://www.wealth-lab.com/images/LogoNicole.gif http://personal.fidelity.com/products/trading/Active_Trader_Services/Wealth_Lab_Pro_Overview.shtml.cvsr?immid=00197&imm_pid=25753106&imm_aid=a196922442&buf=99999999]http://www.wealth-lab.com/images/ads/flt_wlp_backtesting_arn_600x60.gif QuickChart:
Your Interactive Trading Laboratory!36 members logged inhttp://www.wealth-lab.com/images/icon_key.gif Login or Create an Account Here!http://www.wealth-lab.com/images/home_button_icon.gif HomeProductsDownloadUpgradeKnowledge BaseAboutFAQSupporthttp://www.wealth-lab.com/images/icon_desktop.gif My Wealth-LabMy ChartScriptsMy DiscussionsMy BookmarksMy Trader's BlogMy Virtual Tradinghttp://www.wealth-lab.com/images/stock_chart_icon.gif Portfolio CenterMy WatchListsMy ScansMy Portfolio Testinghttp://www.wealth-lab.com/images/icon_discuss.gif ForumMost Active TopicsSearchUser ForumsFeature Requestshttp://www.wealth-lab.com/images/icon_ChartScript.gif ChartScript CenterPublished ChartScriptsSearchView by FamilyCode LibraryDynaChartsSlide Showhttp://www.wealth-lab.com/images/rankings.gif ChartScript RankingsMost PopularRanking Methodhttp://www.wealth-lab.com/images/game.gif Virtual Trading GameLeadersManage Tradeshttp://www.wealth-lab.com/images/blog.gif Trader's BlogManageCommentariesInterviewshttp://www.wealth-lab.com/images/icon_help_menu.gif WealthScript HelpBasic SyntaxQuick StartPrice SeriesThe ChartTrading SystemsFunction Referencehttp://www.wealth-lab.com/images/qp2.gif
With QuotesPlus you can have a complete historical stock database for your Wealth-Lab Developer back-testing!
ChartScript - "GHOST TRADER"http://www.wealth-lab.com/images/icon_new.gifhttp://www.wealth-lab.com/images/icon_vote.gif (No Votes ... Log in now to Vote for this ChartScript)
Stock Symbol:
This ChartScript was written by quester and has 13 followers.
http://www.wealth-lab.com/images/icon_bookmark.gifBookmark this ChartScript.
http://www.wealth-lab.com/images/icon_family.gifView other ChartScripts in the "Pruitt-Hill Trading Systems" Family. http://www.wealth-lab.com/images/icon_face_talk.gif Discuss this ChartScript with other members.ChartScript DescriptionThis trading system is disclosed in the book "Building Winning Trading Systems with TradeStation," by George Pruitt and John R. Hill. Pruitt and Hill are the principals of Futures Truth, the independent trading system testing company. In that capacity they have seen and forward tested literally thousands of trading systems and have developed informed opinions about what works and what doesn't work in the markets. Their recommendations thus merit consideration.
The strategy of this system is predicated on the thesis that winning trades are more likely to follow losing trades. Therefore, to implement this strategy the system is "ghost" or paper traded in the background and a real trade is entered only after a ghost or real losing trade. The ghost trading accurately simulates the action of Wealth-Lab to the extent that entry and exit conditions are evaluated, market position is maintained, simulated entry and exit prices are calculated, and hypothetical profits determined. However, the ghost system does not enter real trades. That is left to the real system which enters a real trade only following a real or ghost losing trade, logs that trade, and uses it in the determination of back test performance. The authors suggest that this system is mostly a template demonstrating how background ghost trading may be used to develop information for the use and benefit of foreground real trading.
The core trading logic itself is simple enough. Long and short trades are entered stop when the 9-day RSI crosses under/over the 70/30 critical levels preconditioned by the 9-day EMA being outside a channel formed by the 19-day EMA of highs and lows. Positions are closed stop when the EMA penetrates the highest high/lowest low of the past 20 days.
This system was back tested over five years against the WL-100 portfolio. The real system alone gave a RAR=34.7% and 148/425=34.8% winners. Using the ghost system and entering a new real trade only after a losing ghost or real trade yielded a RAR=20.7% and 144/426=33.8% winners thus calling the losing trade hypothesis into question. Alternatively, using the ghost system and entering a new trade only after a winning ghost or real trade resulted in a RAR=76.6% and 103/316=32.6% winners. It therefore appears, at least for this core logic, watchlist, and backtest period, that when you're hot you're hot!
q
WealthScript CodeBelow is the WealthScript code for this ChartScript.
(http://www.wealth-lab.com/images/icon_copy.gif Click here for a version of the WealthScript code suitable for copying to the clipboard)
var Bar,paneRSI,myPosition :integer;
var myEntryPrice,myExitPrice,myProfit :float;
HideVolume;
myPosition:= 0;
myProfit:= -1;
for Bar:= 21 to BarCount-1 do
begin
{--------------------Ghost System--------------------}
{Simulate system, offset by one bar, in every respect to determine if last trade was loss}
if myPosition = 0 then
begin
if EMA(Bar-1,#Close,9) > EMA(Bar-1,#High,19) then
if CrossUnderValue(Bar-1,RSISeries(#Close,9),70) then
if PriceHigh(Bar) > PriceHigh(Bar-1) then
begin
myEntryPrice:= Max(PriceOpen(Bar),PriceHigh(Bar-1));
myPosition:= +1;
end;
if EMA(Bar-1,#Close,9) < EMA(Bar-1,#Low,19) then
if CrossOverValue(Bar-1,RSISeries(#Close,9),30) then
if PriceLow(Bar) < PriceLow(Bar-1) then
begin
myEntryPrice:= Min(PriceOpen(Bar),PriceLow(Bar-1));
myPosition:= -1;
end;
end;
if ((myPosition = +1) and (PriceLow(Bar) < Lowest(Bar-1,#Low,20))) then
begin
myExitPrice:= Min(Lowest(Bar-1,#Low,20),PriceOpen(Bar));
myProfit:= myExitPrice - myEntryPrice;
myPosition:= 0;
end;
if ((myPosition = -1) and (PriceHigh(Bar) > Highest(Bar-1,#High,20))) then
begin
myExitPrice:= Max(Highest(Bar-1,#High,20),PriceOpen(Bar));
myProfit:= myEntryPrice - myExitPrice;
myPosition:= 0;
end;
{-------------------Real System--------------------}
{Real trades are entered only if the last ghost or real trade resulted in a loss, i.e. myProfit < 0}
{myProfit:= -1;}
if ((MarketPosition = 0) and (myProfit < 0)) then
begin
if EMA(Bar,#Close,9) > EMA(Bar,#High,19) then
if CrossUnderValue(Bar,RSISeries(#Close,9),70) then
BuyAtStop(Bar+1,PriceHigh(Bar),'');
if EMA(Bar,#Close,9) < EMA(Bar,#Low,19) then
if CrossOverValue(Bar,RSISeries(#Close,9),30) then
ShortAtStop(Bar+1,PriceLow(Bar),'');
end;
if MarketPosition = +1 then
SellAtStop(Bar+1,Lowest(Bar,#Low,20),LastPosition,'');
if MarketPosition = -1 then
CoverAtStop(Bar+1,Highest(Bar,#High,20),LastPosition,'');
end;
{----------Plotting----------}
DrawLabel('GHOST TRADER',0);
DrawLabel('19-day EMA(hi/lo): dotted lines',0);
DrawLabel('9-day EMA(close): solid line',0);
PlotSeries(EMASeries(#High,19),0,#Blue,#Dotted);
PlotSeries(EMASeries(#low,19),0,#Blue,#Dotted);
PlotSeries(EMASeries(#Close,9),0,#Blue,#Thin);
paneRSI:=CreatePane(75,true,false);
DrawLabel('9-Day RSI(close)',paneRSI);
PlotSeries(RSISeries(#Close,9),paneRSI,#Blue,#Thin);
SetPaneMinMax(paneRSI,0,100);
DrawHorzLine(0,paneRSI,#Black,#Thin);
DrawHorzLine(70,paneRSI,#Black,#Thin);
DrawHorzLine(30,paneRSI,#Black,#Thin);
高成功率公式背后的陷阱
2007年12月30日 星期日 20:51
如何判断公式的好坏呢？许多人主观第一感觉就是要看公式的成功率有多高，似乎成功率越高，公式的性能越好。有些人就是利用股民这种片面的看法，绞尽脑汁制作了一堆中看不中用的公式欺骗股民， 往往采用如下几种骗术：
骗术一：以提高成功率为最终目的，导致信号大量减少或信号过分集中，有迎合某个历史特殊情况的迹象。特点是在历史大底大量出击，其余时间段很少出击甚至是亏损出击，由于历史底部的出击数量权重极大，导致其余阶段即使为失败记录，总体仍能保持高成功率。这就失去了测试结果的统计意义，无任何实战价值！
识别方法：看出击分布图。
友情提示：当您再购买选股公式时，一定要向对方索取出击分布图，假如对方不愿提供，那就要小心了。
许多网站只提供成功率测试图，却不敢把出击分布图贴出来，这样的网站99％是骗人网站，请敬而远之 。更有些网站，每天都提供密码验证下载（采取错了就删或者称原件损坏要求重新下载等等伎俩作假），却不敢公布任何评测图，购买前一定要三思。
骗术二： 使用攻击涨停板的公式，这类公式，往往短线成功率特别高，出击分布也非常好，具有非常强的迷惑性，许多网站对于出售此类公式乐此不疲，更有某些知名的网站也加入这一行列 ，标价上千甚至上万元。
这类公式以追击涨停板股票为主，在股票涨停时才发出买入信号，而一旦发出买入信号，往往已经无法买入，即使排队买进了，但尾盘一旦涨停板被打开，买入信号随之消失，此时投资者只能自认倒霉，套在涨停板可不是件好事。
识别方法：看出击案例，出击的股票是否涨停！
攻击涨停板公式
x:=close/ref(close,1)>1.099 and close=high;
y:=vol<ma(vol,5);
x and y;
骗术三：使用未来数据的公式，所谓未来数据，就是靠后面的数据来对时间靠前的结果产生影响，也就是说选出的股票一旦下跌，之前发出的买入信号会自动消失，所以这类公式无论成功率、出击分布、还是实例，均完美得无懈可击，对于制作这类公式出售的人，只能用缺德来形容。
识别方法：一看该网站是否保证无未来数据（当然有些网站为了达到目的有也会说没有），二看该网站的信誉、成立时间的长短，专骗人的网站由于信誉极差，经常每隔几个月就打一枪换一个地方。页面制作简单，不留电话，没有论坛等等。
骗术四： 使用偷梁换柱的手法，把MACD指标、威廉指标、布林线、KDJ等等各种常用指标改头换面，采用各种华丽的外表去包装它，浪费系统资源根本就是中看不中用。使用指标不是追求它华丽的外表，而是实用的功能。
以上仅是是些常见的骗术，当然还有更多的就不一一指出了，只希望广大网民在购买使用公式的之前，多去了解有关分析家的常识，多长一份心眼才能让骗子无空可专。本工作室也欢迎大家来信互相交流及咨询。
对于有志于自己编制公式指标的，希望下文能够对您有些帮助：
为了能使自己从繁琐的选股工作中解脱出来，许多公式的编制者会编出一些自己秘密的好公式。但依然实战效果不佳，这可能是他们落入了误区，但离成功已经不远了。不幸的是绝大多数人都会被误区所吞没，变成了公式无用论者。在这里只想谈谈我所走过的几个误区，提醒朋友们小心。
误区一：过分追求成功率或其它测试统计指标
一个公式的好坏，成功率当然是很重要的衡量指标，但也不是唯一指标。成功率过高往往引起信号量减少到很低的水平和信号过分集中，这就失去了测试结果的统计意义，有迎合某个历史特殊情况的迹象。实际上一个好的实用型公式并不一定要求很高的历史测试成功率，70%以上也就不错了。
误区二：对公式中的参数调整过度或过于精雕细啄
一般在公式编制过程中都需要对其中的一些参数进行调整优化。但是任何一个参数在公式中一般都有它的实际意义和适宜的调整范围。如果对参数调整过分，就会导致公式失真，失去公式原本的含义。另外，即使是在合理范围内的调整也不宜过分精细。在很多情况下，调参可以把某个指标（如成功率）调到极大值，但往往会趋向于历史特例，无实际意义。不少分析软件都提供所谓参数优化平台，使用时应小心才是。
误区三：公式由过多的子公式组合而成
公式往往由若干个子公式（或称为子条件）用条件“与”或条件“或”组合而成。每增加一个子条件就会增加公式的自由度，而自由度越大越容易趋向于历史特例，公式的可伤心性随之迅速降低。一般公式的子条件应控制在五个以内。
误区四：对分析软件的算法了解不足，受其误导
很多分析软件的分析平台是有缺陷的，必须弄清楚之后才能对其进行调整，并考虑其影响。例如《分析家》3.16版对买卖价格是按均价计算的，而均价的默认设置是“收+高+低/3”。这看起来很合理，实际上引用了未来数据。因为公式中常用的数值，如收盘价、成交量等，都在收盘时才得知，用其所提示的买入信号指导盘中买入（买价定在“收+高+低/3”）实际是无法操作的，这就是引用未来数据。“低开大阳线”公式的测试成功率很高就是这种误导的结果。
上述的这些错误在很多公式中都能见到，归纳起来可以总结为：对公式缺乏可行性的考虑。这里所说的可行性是指公式在未来的使用中能保持其良好特性的能力。这应当是实用型公式所要追求的重点！
虽然公式指标不是万能的！但在技术水平比较一般的情况下，没有公式指标是万万不能的，当你到达超一流水平时，你可以说公式指标是无用的，但在你到达此目标之前，公式指标还是有用的！这就象一个学武之人，在没有到达最高境界之前，武术的一照一式，还是有用的，而且是你学武的正规入门之道，也是你走向武术高手的必经之路！等哪一天你到达了武林高手之列时，你才可以自豪地说：无招胜有招！才可以说：指标、公式是无用的！
《孙子兵法》《周易》与能量型的交易系统
2007年12月15日 星期六 19:50
如何来评估一个操盘手是否将会成功？
用孙子兵法言：一曰道：即有一个正期望收益的交易系统。
二曰天：即天时，即只有在系统出现信号时才行动。
三曰地：即地利，盘整是平地，趋势是山地。唯分清盘与势，才能因为制宜。
四曰将：即人品，要求操盘手做到：智而不迷，信而有恒，仁而不贪，勇而不惧，严于律己。
五曰法：即纪律，交易纪律是否严明，规则是否合理。规则即纪律，纪律即规则。
以上五点，缺一不可。
如果没道，----没正期望的交易系统，
或是没有正期望收益的方法，则一切如空中楼阁。
如果没天，----不能完全执行系统的信号，
则有百战百胜的系统也如同虚设。
如果没地，----不能分清盘整与趋势，在盘整中赶高杀跌做趋势，
在趋势中高抛低吸做盘整。则殆。
如果不将，----操盘手思想疆化，毫无耐心，有平仓信号而因贪不平仓，
有开仓信号因惧不动，不能严于律已，则败。
如果不法，----没有交易纪律，和交易规则，
则无法达到系统长期正期望收益系统的效果。
比如：系统不是百分之百赚钱，
但如果你满仓，在一次失败信号中就已爆仓，
当下次系统再出现信号目标时，但是你已没有了子弹。
百战百胜，非善之善者，不战而屈人之兵，乃善之善者也。
----如果止损大，操作频繁，就是百战百胜，但因代价较大，是为非高。
如果止损小，操作较少，只要利润不逊，不战而胜，才是高中的高。
善战者：先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。
----高手们，一般先做到不输钱，或是少输钱，以等待市场出现可赚钱的信号。
所以不会大输钱，完全在于自己的控制。能否赚大钱，在于市场是否有机会出现。
不可胜者，守也，可胜者，攻也。守则不足，攻有有余。
----不会输钱，是因为系统没出现信号，所以空仓等待，所以不会输。
能够赚钱，是因为系统已出现信号，所以开仓行动，所以多会赚。
空仓是因为条件不成熟，能量不够。
开仓是因为条件充分，能量有余。
善空仓守仓者，藏于九地之下。善开仓善平仓者，动于九天之上。
----
兵形象水，避高趋下。期市兵形，则避实击虚，避阳能而攻阴能。
（孙子兵法，乃千古绝作，建议大家多多从中领悟。我这里只是略谈一点。其它暂时不作整理。另外，《道德经》和《易经》同样深蕴交易思想。
《道德经》可以说深蕴交易哲学，而《易经》则深蕴交易原理。
谈谈《易经》
天地定位，水火相界。
比如：1。《易经》中的奂卦，代表水，而万物生于水，
所以水乃由阴化阳的分界。
也即期市能量从阴能转化为阳能之时。
也是盘整和趋势，跌转涨的交点。
2。《易经》中的离卦，代表火，而万物灭于火，
所以火乃阴阳的分界.
也即期市能量从涨能转化为跌能之时。
也是盘整和趋势，涨转跌的交点。
3.《易经》中的乾卦，代表天，也即是涨势最旺之时。
4.《易经》中的坤卦，代表地，也即是跌势最旺之时。
也即《易经》中的：天地定位，水火相界，山泽通气，风雷相薄。
形成一个宇宙能量阴阳转化的循环。
而我们不是要从《易经》中去按数字象算命先生一样去预测，而是应去领悟其中的哲学思想，和辨证唯物思想，去理解其所建立的数理模型，来古为今用，取其科学的精华，去其迷信和神秘预测的粗糙。
现在，各国科学家已从《易经》中领悟到了不少举世闻名的理论。
比如：易经的同震原理，数理模型，阴阳互变，牛顿的质能守恒，以及当今计算机的二进制原理，莫不是《易经》中的数理精华。就是期市中的系统的涨能与跌能，在易经中，也揭示了其奥秘和精妙。
关于机械交易系统--走向自由王国(程 鹏) {转贴}
2007年12月13日 星期四 14:31
1996年夏，那是我从美国归来后为自己制定的一个放松的假期。当我驱车两千多公里，从北京、山东、江苏然后循着浙江、福建、广东沿海到达深圳的那一刻，我并不知道，实际上命运已经把旅行的快乐藏进我久远的回忆，而注定进入一种充满了神奇构想和严肃思考的生活。那一年，在深圳一个朋友的动员下，我向期货市场投入了10万美元，呆了两个月，亏掉近20万元人民币后，我把交易委托给一个胸有成竹的经纪人，继续旅行，从广东进入云南再到广西、贵州、四川……然后回到北京，这时我得知我的帐户只剩了1万多人民币，时间是1996年底。
如此神速地将钱在期货市场上丢掉，在我内心激起一种感情上的强烈反弹。那时我并不知道期货、股票、外汇等风险交易的凶险，只是埋怨别人的无能而从来没有责怪自己的胡乱指挥，心想：期货交易不就是个统计游戏吗？难道还能难倒我么！——那一刻我满脑子想的自己是什么这个学士那个硕士还当过大学的统计教研室主任和计算站主任什么什么的，心想：连华尔街我都去过，“没吃过猪肉，还没见过猪跑嘛”，现在回忆起来，真是不知天高地厚的一幅自负像！我飞到美国，再飞回北京，把手头的那个赚钱赚得不错的业务委托给朋友，一头扎进了期货市场。
除去在深圳的短暂时期，我是胡为乱作之外，此后，我一直是有意识地试图用计量方法和计算机分析来探索交易获利的出路的。
刚开始的时候，技术条件非常困难。那时的网络技术条件和编程工具很简单，数据的搜集和采集也受到技术条件和技术能力上的很大限制，而国内在这方面几乎没有人可以交流，我的第一批数据是花了将2000元从郑州商品交易所信息部买来的一批交易统计资料（每日一张纸，价格一元钱），又花500元钱请人一笔笔敲进磁盘的；我的认识也很浅薄，目标还仅仅停留在建立一个价格运动方向跟踪系统上——这个目标一直跟随我3年的的时光。这期间虽然还没有自己的分析系统，但为获得研究的机会和数据，我在亚运村k楼里的一个期货公司营业部开了个帐户，只有20万元，每日到那里去看盘、琢磨同时也小笔试验地做作单。一个季度之后，我的帐面又亏损了3万元，但我的第一个实时行情判断系统出来了，那只是一个经过改造的抛物线转向系统，现在看来太幼稚不过了，但那是我的一个刚刚落地的婴儿，当我把它挂在那个营业部的局域网上时，我很兴奋，营业部的内外人员也很感兴趣、很新奇。当这个系统的第一声提示交易的铃声响起后，我下了一个单子，三天后这个单子挣了100点。
但好景不长，这个系统的成功率不稳定，和设计时测定的成功率有差距，于是就调整参数，但系统效果还是那样。于是，我抛弃这个设计，探索其他的行情判断系统设计，一个、两个、三个……希望与失望不断地交替，多少次亏损的打击几乎使我放弃，但心头的倔强却决不肯低头。这样，几乎是一晃之间就是三年过去了。这期间，我最大的收获是先从简单的统计指标研究，然后步入模型研究，最后，形成了自己的一套建立在计算机手段基础之上的市场感知理论。这套理论既简单又神奇，它的发现得益于我的计算机手段和数学功底。限于篇幅和主题，这里暂不作详述。我不仅在知识上获得了升华，在精神世界上也获得了升华。
当我真正领悟到单纯地行情判断只能称为是个系统模块，交易系统必须是行情判断、风险控制与资金管理和交易策略库相结合并作出自己第一个真正的交易系统的时候，我已经付出了近四年的时光和40万美元的代价——全是我自己的钱，包括最后将那个赚钱的业务全部转给了别人。
尔后的时间里，系统还不断有改进，但主要是交易策略上的完善了。这个期间，受到当时交易环境和技术条件的限制，仍然不能实现系统的自动报单，因此，依然采取系统警报，然后人按照计算机屏幕上打出的指令再电话报单的方法进行交易。此时，系统的效果一直是符合要求的，但由于不是全自动化的，于是就受到个人生理、心理因素的局限和干扰，经常出现人与系统对抗的情况，虽然事后都证明还是系统正确，但仍然无法完全控制人性冲动的干扰。在这个期间，我的实际交易成绩只是小赚而已，多数的系统效益被人为地不执行甚至抵抗而抵销了。此情况直到2001年下半年，我开户的期货经纪公司安装了网上自助报单系统，我的交易系统真正成了全自动化。年底，我的帐户资本增加了一倍。2002年初，非常了解我和我的系统、已经成为我的朋友的公司总经理和我商议，几个朋友也闻讯来皈，于是，以我的名字命名的工作室成立了。这是一个代客理财的工作室，它利用我的交易系统在为客户赢利的同时壮大了我们自己，对公司也是一件大好事，由于有专人打理日常事务，我得以相对松心地投入更深入的研究，迈步走向了自由王国。
计算机交易系统能不能战胜人
当我们谈到计算机及信息网络技术在交易系统中的重大作用时，我们必然还要涉及到另外一个很重要的问题，就是：计算机交易系统能不能战胜人？这个问题是不能回避的。特别是对于基金投资来讲，这是每个基金投资人最关心的首要问题。
笔者认为，这个问题应该从以下几个方面来探讨。
第一个方面是人的交易决策思维能否计算机化，如果不能或者不全部能计算机化，则计算机交易系统就肯定不能战胜人。反之，则具有战胜人的可能性。
能够计算机化的交易决策思维必须具有如下特征：
一是决策过程具有明确的决策条件及其对应的决策结果，决策的过程是逻辑性的推理过程。二是决策的条件与决策的结论具有相互对应的唯一性。
明确的决策条件很重要，首先是要有决策条件，然后是要有明确的决策条件。譬如，“突破”通常是价格趋势产生质变的一个重要特征，因此，“突破”成为判断转势的一个条件；但什么叫“突破”？“突破”的对象是什么？“突破”的标准是什么？如果不明确，含含糊糊，就也无法计算机化。连自己都搞不明白的东西，怎么能让计算机明白呢？
唯一性也很重要，譬如，当条件集合ａ出现时，必有决策结论ｂ与其唯一对应。如果当条件ａ出现时，没有决策ｂ对应或者有决策ｂ、决策ｃ……与其对应，也无法计算机化。
很明显，没有或者说不清决策条件，或者有决策条件但没有明确的对策结果等等，实际上描述的是一种“糊涂虫”式的人物。的确，情绪化的决策思维和仅仅停留在感性阶段的决策思维是不能计算机化的，因为它（们）具有无理性。而具有计算机化条件的决策思维应该是一种理性的思维，就期货、股票等风险交易领域的实际情况看，真正能够胜出的高手实际上都必有一套理性的逻辑推理型的决策套路，这种套路是具备计算机化的条件的。
第二个方面是就一般意义上的计算机系统来讲，一方面，计算机的智慧实际上是人类集体的智慧，因此，如果我们所说的人是指的人类的总体，那么我们说由于计算机是人类的产品和人类静态智慧的复制品，而人类的智慧是动态发展的，因此，计算机不能战胜人；但从另一方面看，如果这里所说的人是指个体人，则计算机可以战胜人，因为计算机系统具有优于个体人的智能和体能。事实上，在一般专业领域的计算机系统，由于计算机系统具有人类集体智慧和机械的体能、电子的思维反应速度及无限大的信息存储能力，个人与计算机的抗衡必将以大概率的失败告终。
在期货、股票等风险交易领域，并不乏具有自己的交易理念和独特的操盘技术的高人，但多数高人并不能获得稳定的高效益，不是他们的技术不好，而是受到个体生理、心理的局限所致。贪婪、恐惧、犹豫、侥幸等等心理，是期货、股票交易的大敌，在这方面公开谈论的已经很多了，克服人性的弱点也几乎成为公认的出路。但是，笔者以为，人所以为人，是因为有人性，以有人性之人克服人性的弱点，恐怕是不可能的。此外，人的生理结构的局限其实在期货、股票交易中也是制胜的障碍，譬如：思考过程的延时性、动作的延时性等等都很难使人在行情爆发的刹那立即作出相应反应，喝水、入厕等等都会错过最好的交易机会，那么，人是不是也要克服生理的弱点呢！显然是不行的。因此，人的智慧与计算机及信息网络的结合，是一条使人跳出上述制胜瓶颈的最佳途径，在风险交易领域，以计算机的优势加人的智慧，是肯定能够战胜人的。笔者研究、研制、使用计算机交易系统有年，从最初的盘后系统到实时的半自动化到全自动化，每次计算机和信息网络技术的发展都给我的系统及其交易实绩带来令人欣喜的提高，用计算机系统来“跳出三界外，求得自由身”，是我非常深刻的亲身体会。
必须指出，就某个具体的期货、股票计算机交易系统来讲，由于市场竞争的原因造成交易决策必须具有保密性，因此，交易系统的研制及其理论的公开性、流通性都不同程度上受到局限，交易系统的设计通常很难得到公开的非现役的相关技术资源的支持，从而使计算机交易系统的设计与研制更多地受到个人环境下的知识结构、经验甚至其他个性特征的影响。如果在这个意义上去讨论计算机交易系统战胜人的问题，实际上是对具体交易系统进行鉴定的问题，但这显然已经不是我们一般意义的讨论，不应混为一谈。
亏损打就成熟
经过长期的期海沉浮，随着悟性和技术的日臻成熟，但凡是期货老手，则几乎都会习惯于一种赢多亏少的自然节奏，再也不会对一时的盈亏而兴奋。但是，常在夜深人静之时，回顾走过的道路，眼见现实中依然在期市中挣扎的那些“过去的我”，产生一种欲言难止的冲动，而其中最想告白于这些年轻同仁的，则是面对亏损的感悟。
即使是期市老手，也照样会在交易中出现亏损，这是期货市场价格运动随机性的必然结果，老手也不可能完全逃脱随机扰动的自然法则。因此，对于亏损的交易，老手与年轻同仁的差异，在表现形式上只是少与多、小与大、偶然与必然的差别而已。
但是，老手面对交易亏损，往往有一种长期经验形成的本能，即在多空双向的期货交易中，当某方向的交易亏损时，老手通常会立即反手做个相反方向的单子。这是因为，“顺势者昌、逆势者亡”的准则在期货市场中表现为顺势者盈利、逆势者亏损，当某个方向交易亏损时，往往暗示其相反方向是可能盈利的，这就如同军事上的火力侦察或医学临床上的药物诊断，盈亏是系统交易方向的探索器，也反映出“祸兮福所依”的基本规律。但是，老手的此等做法，对于新手来讲却未必行得通，这是因为新手的操作往往是不稳定、不系统的，因此，其盈亏并不能准确反映交易方向的真实情况。
然而一般人难以觉察的，是老手和新手在出现亏损后的心理特征上的差异，这才是老手和新手的本质差异。
老手在交易出现亏损后，通常会首先从自身的交易理念和交易技术方面查找是否存在造成亏损的必然原因，一旦发现，则会立即研究解决方法、避免今后再次发生同类失误；反之，新手往往把交易盈利视为一种必然，而把亏损看成是偶然，在交易亏损时找出各种客观原因来原谅自己，从而永远停留在“赢利是自己的功劳、亏损是旁人的过失”这样一种自我陶醉和自我麻醉的交替之中，难以进取。
老手肯定会认同必要的亏损是风险交易投资的代价的理念，他们对每笔期货交易投资的心理准备是“准备赔多少”，因此，老手在每笔交易建仓的同时，必然会同时设定止损价格，而当价格触及止损价格时，毅然止损；新手在交易投资时通常很少有对亏损的心理准备和技术准备，其心理特征表现为强烈地“准备赢多少”的获利期望，而遇到浮动亏损时则往往惊惶失措，表现为顽固守仓和胡乱砍仓交替的一种混乱的情绪化的操作，最终导致更大亏损。
亏损对于奋斗进取的期货人来讲，应该是一页页时间与经验的记录，对懒惰颓废者来讲，则是一次次引向消沉的打击。亏损使期货市场成为奋进者的修道院，亏损使期货市场成为颓废者歇斯底里的激发器。同样是亏损，对不同的人来讲，其意义和感受是不相同的。实际上，由于期货市场“零和游戏”的规律，更多的人是在亏损的打击下黯然神伤地离开了市场，最终无所成就，而只有少数人凭借自己的努力最终胜出。
当你经过亏损的考验，在期货交易中把握了心理冲动与理性思维的转换，从而最终在人性与兽性的斗争中胜出时，你将会成为思想深邃、洞察人生、平和博爱的出伦拔萃的期货高手，你期货交易技巧上的升华固然可鉴，而你获得的人性升华将使你受益一生。
风险控制从建仓开始
交易风险的规避与控制技术系列谈之一
在期货、股票交易中，因为方向作错了而止损砍仓是很正常的，但很多人明明方向作对了，却往往因为开仓过量造成资本承受不起价格的反复而被迫砍仓，这就实在是冤得很了。为避免这种情况，应该从建仓的开始就根据风险控制的要求，把开仓量限定在合理的范围内，这是系统交易中风险控制的第一步。但是，这步要怎么走呢？
在系统交易的前提下，开仓量与风险成正比（当然也和收益成正比）。在设定止损的前提下，风险控制的途径主要是开仓量控制，控制了开仓量也就控制了风险。
以期货交易为例，在建仓时计算一个合理的开仓量，需要如下数据：
投资总额、开仓价格、止损价格、风险控制率。
前几项数据不需要解释，主要解释一下什么叫风险控制率。
--------------------------------------------------------------------------------
风险控制率=允许亏损金额÷投资总额×100%
--------------------------------------------------------------------------------
就风险交易投资来讲，科学的投资心理应该是在每次交易时都要有亏损的准备，准备亏损多大，是个相对于投资资本的比例数，是个稳定的相对的指标，应该用上述公式来表示。那么，风险控制率设定多大为好呢？肯定不能是100%，如果是100%则一次亏损就把投资全亏掉了，就无法再翻身，那么，50%可以不可以呢？如果你的交易系统或者交易体系不存在连续失误的可能性，你还要保证出现亏损的次数间隔不要太近，并且，万一你亏损了，那你即使使用50%的剩余资本也能很快把本金再挣回来，而不是又遇到亏损，否则，把风险控制率设定为50%也是大了。从上面的分析看，风险控制率的设定有个科学的计算方法，这种计算应该根据自己的交易水平来确定。从另外一个角度看，风险控制率还是一个主观指标，在科学确定的前提下，投资人自身的人性特征也是抉择条件，譬如，激进型的投资人显然就比保守型的投资人更倾向于较高的风险控制率。关于风险控制率的制定这里就简单解释这么多，以后，笔者将在适当的机会对此作专题的分析。
以下，就是合理开仓量的计算方法：
--------------------------------------------------------------------------------
（风险控制）开仓量=允许损失的投资资金额度÷每手开仓预期损失金额
其中：允许损失的投资资金额度=投资资金总额×风险控制率
每手开仓预期损失金额=|开仓价格－止损价格|×每手合约标准容量
--------------------------------------------------------------------------------
例如：2002年6月28日上午9点28分12秒大鹏交易系统发出信号，大豆9月趋势转为上升，系统信号开仓买入价格为2086元/吨，止损价格为2062元/吨，大豆期货标准合约容量为10吨/手，现有总资金为500000元，风险控制率为5%，请计算风险控制开仓量。
解：
允许损失的投资资金额度
=投资资金总额×风险控制率
=500000元×5%
=25000元
每手开仓预期损失金额
=|开仓价格－止损价格|×每手合约标准容量
=|2086－2062|×10
=240元/手
（风险控制）开仓量
=允许损失的投资资金额度÷每手开仓预期损失金额
=25000元÷240元/手
≈104手
∵104手×2086元（每手保证金额）＜500000元
∴决策指令：根据计算，2086元买入开仓9月大豆期货104手。
按照以上方法计算出的开仓量，不仅日后若出现浮动亏损不会大于预定的5%的控制水平，即使今后出现实际亏损也会在预定的控制水平以内。
科学的艺术与艺术性的科学
期友们经常在一起交流切磋交易方法，但很少能有统一的看法。很多人最后的的结论是：各人情况不同，每个人都要有适合自己的交易方法。笔者以为，这种说法虽不能说错，但至少是不全面的。
交易对象、交易（投资）人、交易资本是期货交易市场的三大要素，这三个要素相互影响相互依存，形成期货交易市场中的一种互动的和合的关系，正确的交易方法应该反映这三大要素的特征。
交易方法应反映价格运动的波动特征，表明交易方法应该顺应价格运动的趋势并根据价位高抛低吸，科学的交易方法不能逆势而为、显然更不能低抛高吸而自取灭亡之道；交易方法应反映交易（投资）人的人性特征，表明交易方法应符合投资人的心理特点特别是性格特征，如：激进型、保守型、稳健型等等，交易方法若与交易（投资）人的人性特征格格不入，必然不能为人所用，更不用说是持之以恒了；交易方法还必须反映资本的风险特征和增殖要求，资本有大小之分、有可使用时间长短之别，还有不同的允许亏损限度即不同的抗风险能力，交易资本的的这些不同特点必然要影响到交易的战略与战术。
交易方法必须反映交易三要素的特征，其中价格运动的特征和资本特征中属于共性的部分反映了客观的要求，这是交易方法中体现科学性的一面；人性特征及资本特征中个性的部分则体现了交易方法中艺术性的一面。所以，交易方法是科学的艺术——各个投资人的具体情况不同必然反映到其交易方法中，但在各具特点的同时又不能脱离科学的范畴，所以，交易方法又是艺术性的科学。
只讲交易方法的科学性而不考虑人性的特点，交易方法固然不能为人所用；但片面强调交易方法的个性，更容易使人陷入主观盲动的误区，带来的只能是投资的失败。期货、股票等风险交易市场的实际情况是，宣传和研究科学方法论的人是极端少数派，多数人采用的仍然是主观盲动型的投资交易方法。这些人非但对自己交易方法的主观盲动型混然不知，反而拿“个性特点”来给自己解脱，这是十分危险的。因此，当春天即将来临之际，笔者更希望期货界饱经风霜而坚持下来的同仁们多多自问：你的交易方法到底属于哪种类型呢？
什么才是交易系统
在股票、期货业内，交易系统的叫法很混乱，不仅一般股民、期民知之不详，包括一些业内人士虽常把交易系统挂在嘴边、甚至述之笔端，而实际上也不知所云，特别是一些软件制作与经销商，更出于推销的目的，故意夸大产品性能，模糊交易系统与一般行情播报软件或者行情的辅助分析软件的本质差异，更加剧了这种混乱的情况，很不利于交易系统的研究、交流与开发。因此，笔者认为有必要对交易系统的概念和特征进行论述，以正视听。
什么是交易系统？从简单的概念上讲，交易系统是系统交易思维的物化。系统交易思维是一种理念，它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性的观察和时间上的连续性观察，表现为在决策特征中对交易对象、交易资本和交易投资者的这三大要素的全面体现。关于系统交易思维涉及的内容很多，这里不可能予以更多篇幅作为重点来讨论。但有一点必须指出，交易系统既然是系统交易思维的物化，就绝非是当前市面上哪些单纯的行情播报软件或者行情的辅助分析软件可比的。
系统交易思维是“道”，“道”的物化则是“器”。交易系统作为“器”，应该具有如下基本特征。
1． 交易系统必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征
交易系统必须反映交易对象的价格运动特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者，为交易决策提供交易的战略方向，后者，提供交易的战术出入点，因此，交易系统必须具有一个的行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两个基本的组成部分。
交易系统必须反映交易资本的风险特征。就风险交易对象的价格运动特征来讲，其某个具体时间空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然与必然的对立统一，因此，在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，亦必须承认价格的随机扰动是不可避免的，是与其规律性共生共存的。由于价格的随机扰动的存在，必然造成行情判断子系统出现判断失误，从而造成交易风险。交易风险是具体的，其表现就是可能造成或者实际造成交易资本的损失，风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。并且，资本本身也具有独特的风险特征，譬如，资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等等，都会对资本的风险属性构成影响。因此，交易系统仅仅具有行情判断功能是不行的，还必须具有风险控制功能，交易系统在结构上必须具有风险控制与资金管理子系统，从而在满足资本的风险特征的同时，达到精确量化地控制风险、保护资本的效果，进而实现资本的增殖要求。
交易系统还必须反映交易者（投资人）的人性特征。交易方法本身是科学的艺术，是具有艺术性的科学。其中，交易方法受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现，但交易方法还必须受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则，交易系统则不能为人所接受。交易系统的人性特征，则导致了交易方法的艺术性，并具体体现为带有人性色彩的不同的交易策略。因此，交易系统如果是私密性的，则必然具有其研制人使用人的文化、性格、经验等个性特点；而交易系统如果是半开放性的的用于基金投资的交易工具，则应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库，以达到适应基金董事层或者具体的交易实施管理层人性特点的可选择性要求。
2． 交易系统必须能够适应实战的需要
交易系统必须能够实时监控交易的全过程，能够独立自动完成价格信息的采集、整理、存储、分析决策及交易指令的下达，并且，这个指令必须包括交易日期时间、客户代码、交易对象名称、代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易价格等全部指令要素。交易系统在执行上述任务的时候，必须达到替代并超越人工方式的标准，跨越人力的生理心理局限，满足人类设计使用交易系统的目标。从上述功能标准考虑，交易系统若欲达到这一标准，则必须是一个以价格信息网络和指令传输网络为通道、以计算机为载体的智能程序系统。
笔者在设计、完善和运用交易系统的实践中，出于专业的兴趣，通过各种渠道自然而然地接触了很多声称拥有交易系统的人，然而实际调查的结果，至今没发现一个真正拥有交易系统的。其中，比较典型的情况有两种：
第一种是把其他交易软件称为交易系统的。譬如：把钱龙、胜龙、世华金融家、指南针等以行情播报功能为主兼具行情辅助分析功能的软件称为交易系统；把金仕达等客户网络交易指令下单系统称为交易系统。这些软件不具备风险控制和资金管理功能，也没有交易策略库，更不具备独立智能决策及下达交易指令的功能，因此，不能称为交易系统，而只能叫作行情播报软件、行情扶助分析软件或者网络交易指令下单与传输管理系统。
第二种情况是一些交易员自称拥有交易系统，而实际上却并没有物化的实体，其中多数只是一些行情判断的指标组合或是较为初步的系统交易思路而已。这些没有物化形态的所谓交易系统，即使是较为完善的系统交易思想，也仍然不具备交易系统的特征而不能称为交易系统。
虽然笔者为自己的交易系统至今在国内大陆尚未遇到敌手而窃喜，但同时也为我国风险交易研究领域的状况感到忧虑。曾使笔者感到非常吃惊的是，笔者曾在国内今年四月出版的一份著名的期货专业报刊上看到，一个自称是中期协某研究项目组人士所写的文章，至今仍然连篇累牍地把行情判断模块或价格运动模型当做交易系统大加研讨。交易系统的优劣实际上是现代风险交易理论研究水平的重要标志之一，当华尔街上的风险交易基金正纷纷武装上自己的交易系统的时候，而我国理论界却还处于概念扫盲阶段，笔者以为实在是太不应该了。
动超脱兔 静胜处子
——大鹏计算机智能操盘手采访记
程鹏工作室挺难找，虽然工作室所在的楚天期货经纪公司并没有脱离北京亚运村商圈的范围，但谁也想不到它在亚运村后的那座别墅是那样安静隐秘。
我终于找到了这个藏起来的公司，找到了这座静谧别墅大厅内的一间办公室，在那静谧的角落，有几台不轻易示人的神秘计算机。迎接我的是个学者样的人物，他把手伸给我：我就是程鹏。刹那间，我明白了，为什么这个叫作大鹏计算机自动交易决策系统的东西产生在这里。这里的环境，这里的人，和我所熟悉的嘈杂交易厅、仰坐在摆满计算机的大户室沙发里、藏在口中喷出的烟雾后的朦胧面孔大不一样。
—那是什么图？我过去从没有见过这样的图。我指着计算机屏幕说。采访就从这里开始了。
程鹏：这种图是我自己设计的，叫作“交易点位和交易方向示意图”。它是我的交易系统实时自动绘制的，图上明确地标识了系统分析的交易方向、交易点位和止损止盈价位。图的作用，一是便于投资人直观了解系统的交易情况，二是便于我们进行系统维护。
记者：从这些图上看，这个交易系统的成功率很高。这个系统的的效率指标到底如何呢？
程鹏：交易系统的效率指标受多方面因素的影响，它的工作对象或者工作环境是风险交易市场，因此，面对风险交易市场这个复杂体系来谈交易系统效率，不可能像机械性能测定那样有个标准的测定规程，只能拿历史的统计数据作为指标的参考值。就这个系统过去１年来的运行情况看，成功率约为９２％，当然，失误率就是８％了，最大连续失误不大于两次……
记者：且慢，我见到国外有些资料统计，交易系统的最大连续亏损达到八次之多，你的系统怎么能够保证不大于两次呢？
程鹏：我也看到过这个报道，并且还具体指出了那个出现连续八次亏损的系统就是个简单的均线系统。其实，均线系统经常会遇到价格在均线上下来回穿越的情况，这样就会使用价格穿越来判断方向的均线系统出现连续亏损情况。对此，可以有多种技术处理办法来弥补这个缺陷。譬如，我们可以在均线上下各设一个上下限，价格不穿越上限或者下限就不看作是穿越均线，这样，就可以减少很多的连续失误信号。
除了技术处理方法之外，还有很多的策略处理方法。譬如，交易系统与其交易对象之间有时会出现一种称为“不适应期”的情况，或者说是价格运动出现了高层振荡。这个时候，正常的交易策略不应该是让振荡牵着你的鼻子走，而是暂时先把仓单对锁上，然后，再用某种市场感知方法感知到不应期过去后解锁。当然，我这里只是举个例子，策略处理方法还很多。譬如，我的系统策略库中还有一种称为“保险交易法”的策略，在多数的情况下可以给交易“上保险”，上了保险的交易即使后来证明是错的，也不会造成亏损。所以，技术处理再加上策略处理，我的交易系统的确就保证不会出现超过两次的连续亏损。
记者：好的。你交易系统的盈利指标怎样？
程鹏：系统的月度投资利率约等于一次交易的风险控制率。其中，一次交易的风险控制率是指每次交易时“预备亏损多少”。这个亏损多少是用亏损额占投资额的百分比来计量的，所以，叫一次交易的风险控制率。
记者：这话对很多投资人来讲可能很难一下子想通，既然我们是来投资的，当然想赚钱了，怎么能每次交易时“预备亏损多少”呢？
程鹏：成熟的风险交易投资人应该认同，在风险交易中必要的亏损是投资赢利的必要代价的理念。因此，每笔期货交易投资的心理准备应该是“准备赔多少”，系统在每笔交易建仓的同时，必然会根据“预备亏损多少”的数额同时设定止损价格，而当价格触及止损价格时，毅然止损。就交易系统的长期统计情况看来，每次交易预备亏损多少和系统每月大致的赢利基本是相等的，这恰恰证明了“祸兮福所依”的这样的一个规律，预备亏损实际却会得到赢利。
记者：的确，很多新手在交易投资时通常很少有对亏损的心理准备和技术准备，其心理特征表现为强烈地“准备赢多少”的获利期望；而遇到浮动亏损时则往往惊惶失措，表现为顽固守仓和胡乱砍仓交替的一种混乱的情绪化的操作，最终导致更大亏损。因此，没有亏损的准备反而导致更大的亏损，实践和理论都证明了这里存在的哲理。
程鹏：是呀，要想赚钱先要有亏损的准备。譬如，你作为投资人，每次交易准备亏损投资总额的５％，那么，按照我的系统进行交易，一般每月就会得到５％的赢利……
记者：那我每次准备亏损１００％怎么样？
程鹏：那可不行，如果正好让你第一次就赶上亏损，你的本钱就没有了，你也就不要想赢利了。另外，我的系统允许最多两次连续亏损，所以，实际上每次交易的预备亏损不能大于３０％，你至少要给系统遇到连续亏损后仍然能够赢利的机会嘛！
“滴滴滴……”，正说着，一台计算机突然自己叫了起来，一个非常干练的３０多岁的青年走进来，用鼠标在屏幕上点了点。经介绍，这是程先生的助手小杨，主要负责客户投资管理。
记者：你为什么用鼠标点屏幕，难道交易不是全自动的？
杨：刚才响铃只是提示我们系统进行了交易，交易过程是全自动的，指令已经通过网络下达到交易所。点鼠标只是关闭音响。
记者：看到系统的实际操作，的确是动超脱兔、静胜处子，至少跳出了人力操盘的生理、心理局限，给人很大信心。目前，工作室是否还有吸收投资的计划呢？
杨：当然，工作室初建不久，所以，尽管市场有容量限制，但我们还是有一定的资金吸收空间的。
采访结束，看见工作室墙上贴着：
动超脱兔，静胜处子，动静谁堪与电子匹敌？
钢的品格，铁的纪律，心魔怎撼我钢铁身躯！
才高何止八斗？历炼岂仅千年？上万计算机时成就智慧超凡：高盈利、低风险、稳胜券。
但愿，我国风险投资领域的第一台自动交易机械人，这是你的写照，一路走好。
投资利器----交易系统
2007年12月11日 星期二 20:14
一.交易系统稳定性原则：
一个交易系统的稳定性，通俗地讲，就是它具有稳定的生存能力和稳定的获利能力。一个交易系统的稳定性具有以下几个方面的含义：
1、该交易系统可以生存于各种市场，如股票市场、期货市场、外汇市场等等。
2、该交易系统可以生存于各国市场。
3、该交易系统可以生存于各种品种。
4、该交易系统可以生存于各个历史时期。
5、该交易系统可以捕获所有的原始波动。
一个交易系统的稳定性的度量指标有：胜率、净利润、总亏损、 强制平仓盈亏、强制平仓笔数、总交易次数、平均年交易次数、 盈利交易次数、亏损交易次数、单笔最大盈利额、单笔最大亏损额、 盈利交易平均每笔盈利额 、亏损交易平均每笔亏损额、盈利交易平均持有时间、亏损交易平均持有时间、每次交易平均收益率、最大浮动亏损、 平均每笔净收益等。
在上述稳定性度量指标中，胜率和每次交易平均收益率最为重要。如果设计的交易系统在实际运行过程中其收益率概率分布呈不规则分布，那么这种交易系统是一个不稳定的系统，如果用其指导实际投资必将引起投资业绩的不稳定性，其直接表现就是大起大落，作为职业投资人来说，这显然不是我们所要求的。追求长期持续稳定的获利是衡量投资人是否专业的判断标准。而现在市面上流行的所谓交易系统其往往断章取义，用局部的显著性代表了全局的普遍性，夸大投资业绩，但其一旦指导投资实战就会很快暴露出风险隐患。
二.交易系统资金管理
人们常说，成功的交易＝心理控制＋资金管理＋分析系统。但是，实际上，多数人忽略了资金管理这个问题。
一个资金管理的游戏
让我们先做一个胜率６０％的游戏，你有１０００元，有１００次下注的机会，赔率１：１。那么，你如何下注才能获得最大的收益呢？据调查，一般人倾向于在不利的情况下下更多的赌注，而在有利的情况下下更少的赌注。反应到市场中，人们常常在连续的几次下跌之后，总是会预期有一次上涨。或连续的几次上涨后，预期有一次下跌。但这只是赌徒的谬论，因为盈利的机会仍然只有６０％。此时，资金管理就极为重要了。
假定你以１００元开始这个游戏，结果连输三次（从几率上讲这是很容易遇到的），现在你的资金只剩下７００元。那么，多数人会认为，第四次会赢，于是把赌注增加到３００元（想挽回损失的３００元），尽管连续四次输的几率不大，但是仍有出现的可能。那么，你只剩下４００元，要在这个游戏中挽回损失就必须盈利１５０％，机会不大。假设你把赌注放大到２５０元，那么，很可能你四次游戏后就破产了。不管那一种情况，在这个简单的游戏中不能实现盈利。由于没有资金管理的概念，所冒的风险太大了，没有在风险和机会之间取得平衡。
资金管理与止损
好像有一种说法：学会止损是散户的悲哀。也许对某些人适用，但就普遍意义上说，不会止损是散户为什么一直是散户的主要原因之一。人们总是喜欢快速地获利，而给亏损留一点余地，结果是截断利润，扩大亏损。长期下来，如何实现资金的增值呢？
让我们记住这几个数字：
２０％的亏损需要２５％的盈利来达到盈亏平衡，相对来说容易一些；
４０％的亏损需要６６．７％的盈利，要达到很难；
而亏损５０％以上就需要１００％的盈利，几乎是不可能扭亏了。
就个人的经验来说，２０％的损失应该是亏损的极限度。但是，这种止损也不是资金管理，因为这种止损并不会告诉你该抛出多少，也就无法通过仓位和品种的调整来控制风险。
资金管理是交易系统的重要组成部分，本质上说是系统中决定你头寸大小的那部分。它可以确定系统交易中你可以获取多少利润、承担多少风险。
资金管理与分析系统
再回到我们前面的游戏中，盈利的基础是胜率。也就是说，你的分析系统提示的买卖点从长期来讲，必须可以产生利润。关于分析系统，是另外一个体系。这里不做探讨。
在具备有效分析系统的基础上，资金管理的作用就是通过合适的仓位调整和资金管理来使分析系统有效为自己服务。
就上面的那个游戏来说，我们可以假设一个分析系统有６０％的胜率，但仅此而已。如果使用不当，同样会出现巨大的亏损（如前述，由此我们也不难理解为什么在交易中使用同样的分析系统而投资绩效截然不同的现象了）。在本游戏中，假如我简单的每次下注１０元，那么，最终我的资金将达到１２００元。当然还有更优的下注方式。比较一下举例的几种下注方式，就很清楚看到不同的下注方式产生了完全不同的结果。可以说，理解了资金管理的重要性，也就开始理解交易的最大秘密之一。
几种资金管理的策略
资金管理的策略有无数种，专职赌徒长期以来宣称存在着两种基本的资金管理策略：等价鞅策略和反等价鞅策略。在一次亏损的交易中，等价鞅策略在资本减少时会增加赌本的大小；另一方面，反等价鞅则在一次盈利交易中或者当我们的资本增加时，增加赌本。如果在一连串的亏损中，你的风险不断增加，最后就会有一连串的非常大的亏损足够导致你破产，因为等价鞅策略是有巨大风险的。反等价鞅是在一连串的盈利后冒更大的风险。在投资领域，聪明的赌徒会在他们盈利的时候在一定限度内增加赌注。只要有多少种入市法则就有多少种资金管理策略。
以下几种是反等价鞅的资金管理模式。
１、每固定金额一个单位。这个模型只允许你用一定数量的钱买一个头寸，它基本上对所有的投资都有均等对待并且总是允许你持有一个头寸。
２、等单元模型。这个模型对资产组合中的所有投资都根据它们的根本价值给予相同的权重。
３、风险百分比模式：其资金调整法则是建立在风险作为资本的一个百分比的基础上。给予所有的交易相同的风险水平，并允许稳定的资产组合增长。这个模型适合于对长期走势跟踪者来说是最好的。
４、波动性的百分比模型：在风险和机会之间提供一个合理的平衡。这个模型适用于使用紧密止损的交易。
三．交易系统左侧交易和右侧交易观念
1、 左侧系统和右侧系统的定义
左侧系统是买入方向和股价运动方向相反的交易系统；右侧系统是买入方向和股价运动方向相同的交易系统；
2、左侧系统和右侧系统指标
传统概念认为趋势指标为右侧指标如ma、macd等指标，是跟随趋势的指标，其中包含了趋势验证的过程，主要表现为追涨杀跌；震荡指标是左侧指标，如kdj、rsi等，主要表现为逢低吸纳，逢高派发，这是一种认识的误区。其实震荡指标大部分也包含了趋势验证的过程，只不过其验证过程非常短，一般人无法识别。它的买卖过程和股价运动方向是一致的。因此其也是右侧系统。
3、左侧系统和右侧系统没有优劣之分
由于股价是无法预测的，很多投资者认为右侧系统优于左侧系统，这是一种观念的误区，主要是基于牛顿定律，运动的物体都具有惯性。认为在上涨和下跌过程的股价将维持其原有的趋势，如右侧系统在股价上涨的过程中发出买入信号，在下跌的过程中发出卖出信号，就是基于这个理论，并认为上涨的股票，后续上涨的概率大，下跌的股票，后续下跌的概率大。但牛顿定律针对的是一种理想状态，在现实物质世界中，按照这种方式运动的毕竟很少，很多运动呈现出不规则的运动现象。
4、超级主力是左右侧系统结合的理念作为投资指导
思考问题：为什么每一次行情来临之前，总有一部分资金提前进场？他们是运用的左侧模式还是右侧模式.
关键词：交易系统 资金管理 左侧右侧交易
交易系统在未来的投资市场中，将发挥重要作用，希望抛砖引玉，建立稳定交易系统，让趋势交易给您带来预期收益。
理解控制
2007年12月11日 星期二 13:16
TAKE CONTROL 23, 1999 - 02:50 pm 药渣 译
In my mind, control is an important issue that has a great deal to do with understanding the process of trading and doing it successfully. There many parts of the trading process where exercising control is relatively easy and other parts of the process where control is much more difficult. For example, the entry into a trade is a point where we are very much in control. We set the conditions and the market must meet our conditions or we will simply refuse to participate. This is clearly the point in the trading process where we can exercise maximum control.
理解控制 23, 1999 - 02:50 pm
在我看来，交易中的控制能力是一个非常重要的问题，不理解这一点就无法很好的理解交易过程，也无法成功的交易。在交易过程中，有些部分相对较容易控制，有些部分相对较难控制。例如，我们能非常容易的控制入市时机。我们可以设置一些条件，当市场满足我们的条件时我们就入市，反之我们就拒绝交易。很明显，在交易过程的入市时机选者上我们拥有最大的控制权。
词汇笔记： there 1)在那里，到那里 There he found the lamp. 他在那里找到了灯 2)在这一点上，在这里 There I cannot agree with you. 在这一点上我不能同意你的意见。Don’t stop there—tell me what happened next! 别在这里停下，告诉我后来怎样了！There you are mistaken.在这一点上你可错了。
I can recall attending some lectures many years ago by George Lane (of stochastic indicator fame) when he revealed to the audience a list of items that he wanted to see before he entered a trade. His pre-entry checklist had twenty-seven conditions on it. Being a skeptic of complex trading strategies I don't recall what any of these twenty seven items were except I'm sure at least one of them was the stochastic indicator. At the point of carefully reviewing his checklist George was very much in control of the situation and if the market didn't do exactly what he wanted he didn't trade.
我还记得几年前我参加过乔治做过的一些讲座（关于很有名气的随机指标），他向听众们揭示了他在进入一笔交易前，市场必须满足的条件清单，一共有27项。由于我对复杂的交易策略持怀疑态度，现在我记不起27项中的任何一项，但至少有一点我能肯定的是其中有一项是随机指标。通过仔细检查条件清单，乔治可以非常完美的控制入场时机，如果市场不满足要求，他就不交易。
词汇笔记： stochastic 有可能的；随机的 skeptic=sceptic 持怀疑态度的人；怀疑论者
As I often point out in my lectures, entries are the easy part of trading. This is because each of us has maximum control at this point. We can exercise as much or as little control as we like. George Lane can require every one of his twenty-seven criteria and I can require my usual two setups and a trigger condition. However the control situation changes drastically once we enter the trade. Our ability to control all the elements of the trade now becomes much more difficult and far from absolute. Once we enter a futures trade we know that we must exit that trade within a limited period of time or we are going to be in trouble because the contract will expire. Even stock traders who don't need to be concerned about expiring contracts must exit their positions correctly if they wish to maximize their profits.
我经常在演讲中指出，入市是交易中最容易的部分。这是因为我们每一个人在这一点上拥有最大的控制力，我们想怎么控制就怎么控制，可以控制的多一点，也可以控制的少一点。乔治要求市场必须满足他的27项规则，我要求市场必须满足我通常使用的两个参数和一个启动条件。然而一旦我们进入交易，控制情况就会急剧变化。我们控制交易中所有元素的能力变得越来越差，几乎不可能做到完全的控制力。一旦我们进入期货市场，我们知道在一定时间内我们必须退出市场，因为期货合约是有期限的。即使股票交易者无须考虑合约期限，如果他们要达到最大化赢利，也必须在合适的时机退出交易。
Exits are much more difficult than entries because we can not simply reverse the entry process and require that the market do thus and such. Once we are in the trade George Lane and I can both throw our lists out the window because we can no longer dictate our terms to the market. The market is now in control and we must be prepared to react to whatever the market does. The market can do anything it wants once we have entered our trade and we can be assured that the market doesn't care what conditions might be on our list or what our preferences might be. Once we enter the trade we are at the mercy of the market the market operates according to its own list and that list of possibilities is much larger than George Lane's meager list of twenty-seven items. The market's options are limitless. It can do anything it wants whenever it wants and somehow we must be prepared to deal with it. Where is our control now?
退出比进入更困难，因为我们无法简单的让让交易过程逆转，也不能让市场这样或那样走。一旦进入交易，我和乔治都可以把我们的入市条件清单扔到窗外，因为我们再也不能向市场下命令了。现在由市场来控制我们，现在我们必须准备好应对市场的任何变化。一旦我们进入交易，市场可以做他想做的任何事，我们所能确定的是市场永远也不会关心我们的条件清单或者我们的喜好。一旦我们进入市场，我们就得任由市场摆布，市场根据他自己的条件清单来走，其清单的可能数目是无限的，相比之下乔治的27条显得微不足道。市场的选择是无限的，无论在任何时候它都可以做它想做的事，我们必须以某种发式准备好应对措施。现在我们能控制什么？
词汇笔记 meager=meagre 贫乏的，不足的；瘦的。
As we hold our trade we must be prepared for big moves against us and big moves in our favor. (Surprisingly the big moves against us are much easier to deal with than the moves in our favor. We will talk more about this in just a minute.) Among the market's limitless possibilities are gaps, reversals, limit moves, whipsaws, and perhaps worst of all, boring sideways action that makes us wish we were trading something else. The market may present us with inside days, outside days, reversal days, key reversal days, high volume days, low volume days, expanding ranges, contracting ranges, acceleration, and deceleration. We can be faced with days that are so big that the chart looks like a propeller on the end of a stick or days that are so small they just look like dots.
当我们持有仓位的时候，我们必须准备好市场可能出现的不利于我们的大幅运动或有利于我们的大幅运动（令人惊奇的是，与有利的大幅运动相比，我们能更好的处理不利的大幅运动。我们马上就会解释这一点）。市场有无限种可能，比如缺口、逆转、天量、地量、波动区间夸大，波动区间缩小等等（原文有很多术语，我不会翻译，略之。如果有知道的还望指点）
Because we have to be prepared for all this and more, it should be no wonder that our exit strategies are often much more complex than our entry strategies. We need to have solutions ready for any problem the market might send our way. As I mentioned earlier, the losses are rarely the problem because we can control those by simply setting a loss point and closing out the trade if the loss point is hit. Here again we are facing an issue of control and it is comforting to know that we do have a great deal of control over our losses. If we want to design a system where the average loss is $487.50 it wouldn't be difficult. We can absolutely control the size of our losses and we must be certain that we do.
由于我们必须应对所有上面提到的以及其他更多情况，毫不奇怪我们的退出策略往往比入市策略更复杂。我们必须准备好解决市场给我们提出的难题。正如我早先提到的，损失几乎不能算得上是一个问题，因为我们能简单的通过设置止损点来控制我们的损失，如果止损点被触发，我们就退出交易。我们又一次面对控制力的问题，我们很高兴的知道我们能在很大程度上控制我们自己的损失。如果我们想设计一个系统，其平均损失不超过487.50$，很容易做到。在损失规模上我们有绝对的控制力，我们必须确保我们能做到这一点。
All of our exit strategies have to be carefully planned to be certain that we control what can be controlled. First we must recognize and understand what can be controlled and then we must make certain that we exercise whatever control we have. It may be comforting to know that we can strictly control losses but it is extremely discomforting to realize that we have very little control of our profits. If we have a $500 profit, how do we make it become a $1000 profit? Unfortunately holding on to the trade longer gives us no assurance that we will eventually have a $1,000 profit.
我们必须精心制定我们的每一个退出策略以确保我们能控制好我们所能控制的。首先我们必须认识并理解那些我们能控制的部分，并确保我们真正做到这一点。高兴的是我们能严格控制损失，但十分失望的是我们很少能控制我们的利润。如果我们有500$盈利，我们该怎么做才能使盈利变为1000$。不幸的是，延长持仓时间并不能保证我们最终能获得1000$盈利。
In this instance we have very little control but let's see what we can do with the control that we do have. Although the amount of profits can not be controlled in the sense of our somehow forcing them to be larger, they can be controlled in the sense that we don't have to let them become smaller or turn into losses. Those of you who have purchased any of our systems will appreciate that locking in open profits at various levels is important to the success of our trading strategies. You will notice that in the "25 X 25" Bond System (free on the web site) we use a very tight channel to help lock in profits after twenty-five days or after five Average True Ranges of profit. We can't control the market and force it to give us five ATRs of profit, but if it does we can make sure that we keep most of it. Protecting our open profits is definitely within our control.
面对盈利，我们的控制力很小，但让我们看看我们确实拥有的控制力能让我做些什么。尽管从促使盈利增大的角度来说，我们无法控制我们盈利的大小，但从防止赢利变小或变成损失的角度来说，我们能控制我们盈利的大小。那些购买过我们交易系统的人将会认识到锁定各种水平的浮动盈利对交易策略的成功来说非常重要，并注意到我们在"25 X 25" Bond系统中使用一种非常狭窄的区间帮我们在25天后或者在获得5倍ATRs的盈利后锁定浮动盈利。我们不能控制市场，我们也不能强迫市场给我们5倍ATRs的盈利，但我们能确保我们能获得大部分浮动盈利。无疑保护我们的浮动盈利在我们的控制范围之内。
When conceptualizing a new trading system and when going through the design and testing routine, be alert to issues of control. Look for what you can control and make sure that you are controlling it to your benefit. Look at what you can not control and as a minimum have some plan that will minimize any possible damage. Thinking about control will make you a better trader and implementing control will make your systems trade better.
在构思交易系统时，在检查系统时，在检验系统时，要注意控制问题。关注你所能控制的并确保将事情往有利于你自己的方向发展。关注你不能控制的部分，并制定计划将可能的伤害降到最低。思考控制问题会使你成为一个更好的交易者，实现控制力将会使你的系统交易的更成功
点评：
1、原文写得那么长，反反复复，其实说的意思很简单，在交易中最好控制的是入场时机、其次是止损出场和止赢时机，最难控制的是如何持仓让盈利变大。这里引出一个选择问题，我们是把重点放在简单的部分上，控制我们所能控制的，做我们所能做的（也即入场，然后等着止损或者止赢），还是把重点放在有难度的部分上，学会如何让盈利变大？原文作者显然倾向于前者，但就我个人现在的观点来看，我倾向于不要斤斤计较于3％，5％或者10％的止损，我认为交易的重点不是如此这般的止损，甚至我认为在某一品种上亏损50％或者百分之七八十都没关系，关键是学会如何拥有盈利100％、300％的品种。
2、第一篇“离市的重要性”，可以让我们思考在交易系统检验中要注意的问题，并可以马上设计计算机程序来检验我们的一些想法。这篇“理解控制”，似乎并不能马上在实践中检验我们的一些想法。比如如何鉴别能带来几倍盈利的品种，如何在不增加交易频率的情况下获得长期趋势的大部分盈利。
3、ATR是一个常见的指标，平均单根K线中的价格波动幅度。5倍ATR确实是个不错的获利目标，通常也是较大的利润。他自己说的也不是完全同类的现象，我这么理解：跳空缺口，反转，停板，拉锯，甚至更差的情况：令人厌烦到想撤资他投的横向移动。市场也许展现给我们价内日，价外日，反转日，关键反转日，天量日，地量日，扩张的区间，收缩的区间，加速和减速。其实有关持仓的问题江恩说的比较清楚：不要因为不耐烦而出市，要确认趋势确实已经逆转再迅速平仓。
一个10年老期货谈交易系统
2007年12月11日 星期二 11:27
这些年来，在期货的各类信息上，包括国际的，国内的，网上的，报纸上的以及各期货经纪公司的分析师们的评论，信息量是越来越多而杂。远的不说，光头号大国美国经济的好坏变化的各种指标，就几乎天天都有。或周，每月都在发布。今天这样，明天又那样，你要是靠着它去做期货，那可能就是没头的苍蝇，被弄得东奔西走；还有就是，技术层面的东西，技术分析肯定是有用的，我不否忍，比如黄金分割，KD，以及MACD，RSI和菲薄那奇神奇数字等指标以及波浪理论，都曾经帮助过我们树立做盘信心并赢取过利润，但是，当我们过多的依赖这些东西的时候，又常常发现并非回回有效，而且时而还有受骗上当的感觉。关于这一点，我想，做期货时间长了的朋友们可能或多或少都会有这样的体会。。。而我自己（可能还有不少朋友），都曾有过身心疲惫，甚至有时很烦期货的感受。但是呢，又最终不忍放弃（谁叫我们干上这一行了呢？）所以我经常在想，我们投资的是自己的血汗钱呀，朋友们，咱们不可能拿着它今天跟着这条美国数据，明天又跟着那个KDJ指标或者分时图跑呀，我们必须的有一套良好的交易系统，来指导我们的交易，这套系统能指引我们在何处开立多头仓或空头仓；又指引我们在何处赢取利润出场；在何处止住可能发生的损失，以控制更大的风险；何时观望休息；何时持有仓位甚至加大头寸等等。那样才能是一个根本的投资办法。使投资者相对稳定的保持赢利，减少亏损，而总起来是赢利。
那么，这就促使我有了想探索出一套切合国内目前的期货品种的实际操作的这样一套交易系统的强烈想法。而今天我要介绍的，就是自己在好几年的期货实践中逐步摸索和追踪行情走势，结合运用了一定的数学模型而建立起来的一套用于指导自己如何下单，如何控制风险以及选择什么样的点位进出场的这样一套期货交易的系统。这套东西，简单说来，就是根据自然中平衡和当平衡受到破坏时形成方向性运动（走势）的原理来做出来的。大家知道。水，总是从高出流向低处，但借助外力（如水泵）它也可以反向流之；电流也是从高电位留向低电位；那么物价的涨跌走势呢，也就取决于供求的矛盾。但是，供求矛盾，又涉及到很多很多方面的因素，政治的，经济的，自然环境（如气候变化和地震的）还有与战争的等等等，我们不可能预知这些变化（请恕我在这里稍微罗索几句），我们要做的，只能是当这些因素发生出来后，去追踪市场，及时跟上由于这些因素所引起的在物价（或者说是行情）走势上的变化，何况在物价的走势中还经常掺杂着有复杂的人为反映，比如基金或大户们的操纵，诱空或诱多，日内交易中大幅洗盘等等，这些，都在经常夸大了价位的短期变化，或者有时候又隐埋了供求关系的真正层面，而要靠着后来市场自己的修正来解决。有时候，投资者还沉醉于原来消息中而持有原仓位头寸的时候，市场可能已经消化了消息，正在悄悄的演变。这又最后造成我们本来赢利的单子变成亏损。大家都知道，上海铜，虽然是LME 的影子市场，但它却经常打提前量，而这些年，随着上海在国际经济圈地位的影响越来越大，沪铜，也越来越开始间接影地影响着LME的变化了。以中国人为主的大型机构的投资者被西方媒体称作远东买卖家。又再如，大连大豆，有好些个国内的主力机构,也可以经常的带动着市场，暂时的不跟随 CBOT的黄豆连；至于橡胶，小麦，那更是经常被国内的几大主力操纵得上下翻飞，洗得中散户们血肉横飞，伤痕累累。说到以上这些，无非是想提出一个问题：我们怎么样才能有一个好的操作策略，来面对以上复杂多变的市场行情，解决尽量少被“洗盘”，控制好风险，而又要去赢取适当的利润的问题？于是，产生了各式各样的交易系统，短线的，中线的甚至长线的都有，今天在这里，我不想去谈别的，只是想接着我刚才上面的话题，把我的交易系统的机理，简单的给朋友们介绍介绍，而由于众所周知的原因，我又不可能全部的详细的在这里讲。刚才说到，市场的物价走势主要取决于综合平衡因素（请大家注意，我为什么要说“综合平衡”而没有说供求平衡，其实，我在前面已经解释过了）。而这种平衡，最终要落实体现到市场的物价变化上。在期货市场上，各个品种每天都有它的开盘价，最高价，最低价以及收市价，这些价格，总的来说。是在客观的反映该品种的“综合关系”（我又说了综合关系而没有只说供求关系，想必大家知道了，这话意思是已经包括了供求矛盾和人为操纵总的市场表现）。而我的系统，是通过每天跟踪采集这四个真实价格，用数学模型建立起一个平衡点价位与一个动量因子，平衡点价位，是反映市场当天的多空力度对比，用与定方向（第二日）；而动量因子呢，则定量的反映有了方向后运动的度量（也就是说能走多远），再在这两个指标的基础上产生第二天的具体目标位以及具体止损位。每日收市后，系统都能提示出第二天的平衡点，赢利目标位以及止损位，如果第二天的收盘价高于系统得出的平衡位，则开多仓或持有原多头仓，反之，则开空仓或者持有原空头仓。而盘中，如果出现了在平衡点的上下变化，做盘方向也要相应的跟随着变化，如此每日的循环下去。。。我们所要做的，只是在每日收市时根据系统的提示来决定今日开多仓还是空仓，如果有原仓位的话，是继续持有原仓甚至加码呢？还是平掉它观望，或者是反向建仓。这就使交易简单化了。交易者象一个机器人，没有了恐惧（害怕做反了）和贪婪（该出场时还在想早得很，忙什么呢）。恐惧使我们夜不能寐，或耗费健康的去盯夜盘；我个人认为盯夜盘是一个很不好的习惯，因为最终结果取决于第二天早上，随着晚上外盘的上下翻飞，我们被搅得心神不宁，对了嘛，害怕待会又回去了；错了嘛，更是胡思乱想的。而且，这外盘的变化，是我们根本左右不了的。那可能会有朋友问，你这个系统准不准呢？我们凭什么白天做了盘，就晚上放心大胆的去睡觉呢。。。。。。？莫忙，朋友们，且听我慢慢地道来。
我的这个系统，起先是自己用于跟踪测试LME铜的模拟上（因为沪铜是LME的影子市场，而我们国内一般的投资者，是做不了LME市的）。发现它效果还不错，然后开始尝试着小单量的用于沪铜市场上，也时常有所斩获，它经常于当天收盘时，你按提示开了仓，而第二天或第三天都能到去达到赢利的目标位，而且常常正好在目标位上或非常的接近目标位。但它有时候也不可避免的要遭遇止损的，但总的赢利明显大大超过止损。只要你严格的，连贯的按照系统的提示操作，一个月下来，盈的比例总能达到75% 以上。以后我又结合沪铜的自身的好多特点逐步的做了些对系统的改进。觉得它的短，中线特点特足，是一个典型的短中线系统，它经常赢取小额利润，而遇上趋势行情时，它的最长持仓时间是一周或稍多些。于是，我从去年起，把它放到最活跃的主力月天胶合约上，还是小单量跟踪，结果很是不错。直到现在，它经历了天胶的低位蓄势，趋势上涨，高位震荡以及趋势下跌等等，又都能捕捉到大的行情，最可贵的，是它的两大特点：一是，遇上出错而遭遇损失时，它可以及时改正错误，很快又把损失夺了回来，关键是你在遭遇止损后，还能够并行不悖的，继续的坚持按系统给出的信号操作（请记住这句最最重要的话！）。而我们人在经历了这个时刻时，往往只能是止损后立即告诉自己要暂停观望，调整好自己心态。以免再连续出错。以后再找机会。而它的第二个特点，是盘中应变能力，在白天交易时，我们都希望自己能做对，做对后如有浮动赢利，再考虑是持有过夜还是当日了解；而遇上做错浮亏被套时，就左右为难了，是“砍”还是“留”的问题经常困扰着我们，不砍吧，又怕因外盘晚上陡变而遭遇大的不测，而我的系统呢，你可以根据它的提示来决定是“砍”还是“留”。因为经过相当长一段时间下来，发现它的指示，绝大多数时候第二天都是跟对了，或者说提前反映对了当晚外盘要走出的势头。刚才说到它的第二大特点，是可以指示你白天的盘中逮住点位开仓，或者止损后立即反手追踪，盘中扭亏为赢也并不鲜见！品种越跃，变化幅度越大，它就越灵验。所以首先是在橡胶上，它的优势明显，喜欢做橡胶的朋友都知道，天胶是从去年6月份以后活跃起来的，从6000-70000涨到8000，9000国庆后涨上10000,至元旦春节后又震荡直上15000。系统在天胶的这一两年中经历了很好的趋势行情，惊心动魄的高位剧烈震荡（多少朋友在这些震荡中损失惨重，赚到的钱后来又亏了回去），以及令人快速翻番保证金的下跌趋势行情，几乎所有的行情：如：低位筑低，上涨下跌的趋势行情高位剧烈的震荡，它都经历过了。然后是铜和豆，在这里，值得事实求是地一提的是，遇上长时期小幅度的横向盘整行情时，它的效率就要低得多了。例如，今年6月份到9月份三个月时间里，铜的表现，每天30-50点最多是100点的波动，遇上这样的行情，每月下来亏损和赢利的比例明显扯平，或只有少许赢利。关于这一点，我也注意过好多的交易系统，都有其共性。即波动小的时候，不应做单或减少做单。其实，无论你用不用系统做单，遇上这样的行情，都是要尽量减少操作的。对吗，朋友们？
但在10月份以后，它的表现相当的出色，大家都看到了，最近两三个月以来。沪铜的表现甚至比93年到99年的时候还要活跃（这一点，我想许多老期货们大概都记忆犹新吧），沪铜象天胶，最近经常能听到这句话。随着美国经济的复苏，国外大的财团或基金的可能又重新参与进金融或商品期货领域里来，国内一部分股市资金也有流入，还有期货市场管理的规范化所吸引的社会群体加入者。我敢断言，今后这种活跃的盘面还会持续而且经常都有，机会多多。利用系统进行交易将大有可为。另外，我想说一下，系统在大豆（粕）和小麦上都试过，也都有过不俗的表现。我自己也因为求稳和想反复验证（心想：验证时间越长越好），而并没有每天全部的照着系统去做盘而放弃了不少赚趋势大钱的机会,比如11月份的这波。先是天胶下跌3000多点，接下来是铜，下跌2500点的，系统都曾发出过抛出信号：胶当时主力是5月合约，于11月3号 那天收市时发出了抛出信号17235（顶部是10月31日号17580），以及后来加码抛点16635；而铜呢，6月铜在高位于11月4号那天本来抛过后盘中赢利持有，却在第二天遇到反高洗盘遭遇了损失，但在11月7日那天在21660又重新发出了抛出信号（最高价是11月3日的22320）。接下来便连续下跌一周，坦白的说，这波胶和铜的中级下跌，我都没有按系统的提示跟着抛下来，因而痛失了两次中线的好机会！这是因为我在想，一，这时候是牛市，害怕抛错，二呢，是想借这个很好的机会继续验证我的系统。不过，当这波铜下跌到19900开盘这一天，系统却提示我捕捉到了很好的买点20150，以后又提示我滚动了两次，最后在21920出场。整个叠加起来，足足做到了一波1800点的中线行情,很爽呀。而此时已成为主力的6月天胶，自跌到14000一带，经宽幅震荡两三次后，又根据系统提示，14300买进并持仓，一路上涨。于15370场，三天就做到了一波逾千点的中级行情。在整个过程中系统并没有捉到顶部（出场的最高点15575）以及低部（入场的最低点13860）。但是，它确实是又实实在在的指引我们逮住了有效可观的赢利。
在这里，我想针对在执行系统提示做单的过程中，经常会出现的心态干扰的问题说说，由于盘中经常出现的震荡，特别是大的震荡（如：12月11日内沪铜上下共1000点的巨幅动，起先从22000以上一点下跌到21600时，是相信趋势开始了，结果尾市又快速回升到原位22000附近。才知道是大户洗盘引起的大震荡），经常会产生心理上的动摇，出现在分析研判与坚持系统操作之间到底相信谁的矛盾，看着盘面上危险兮兮的波动，我自己也曾经经常动摇过。说实话，要做到严格遵循系统并不容易。然而，最后的实践结果（它总起来能有好的效益）告诉我们，这又是必须遵循系统的原则才能得到的！
这里，我愿意引用一位同行说过的话：
“如果不坚持操盘原则，赚到钱只是一种偶然，是一种错误的投资行为和投资习惯;
坚持自己的系统法则亏损了也是对的，它能确保你在风险莫测的市场中长久生存，总体获利。
如果临盘实战中技术系统提示进场，我们就应该毫不犹豫地坚决进场。
如果系统法则提示出局，我们就应该毫不留恋地坚决出局。这样，你就能在临盘实战操作中象个机器人一样，没有丝毫感情的完全按照技术系统提示进出，如此，则取得大得成功地时间就离你不远了。“
年终来了，国际盘国内盘各品种都表现出高位剧烈震荡的特点，这是由获利回吐（落袋为安数钞票），主力洗盘加上部分利多因素综合起来形成的市场内在的综合体现，面对这样风险比较大的行情，我的策略是：有机会就按系统的提示做点短线，暂不做隔夜单，没有机会就休息。因为遇上太过的震荡行情，交易系统的效率也会有所降低。 而这并不代表我们就只会做短线，不会做中长线投资，而是针对当前局势定出的策略。想必大家明白的。
待到元旦过后，我们再结合行情给出的特点，始终坚持按照交易系统的提示去做。。。 相信会有好的回报的。
系统的概念：
何谓系统？系统这一概念源自人类长期的社会实践，是人类认识现实世界,对事物的认识不断深化的过程。任何事物都是局部和局部及局部和整体矛盾的对立和统一，由于事物具备这种特性，这就致使人们对事物的认识通常是由各个局部开始的，随着这些分散的局部认识不断丰富和深化，最终才认识到了事物的整体，以及构成整体的各个局部间的联系。换句话说，系统就是人们由局部间的联系认识事物整体的一种科学观。系统化即是将这种意识上的认识以一种有序直观的方式把它表现和实施出来。
当今社会，系统化一词已经令人不再陌生，社会的各个领域都在努力尝试将一些繁琐复杂的事物用一种科学有序的方式进行合理的组织和次序化，以此来提高得到给定目标的准确性，越是复杂繁琐的事物越是需要这种系统化的方式来解释和处理。
金融市场是复杂的，投资也是一项繁琐而复杂的活动。亏损的交易，除了是因为价格波动本身复杂性因素造成的外，还有来自投资者自身的各种不稳定因素。要在金融市场上长期生存并能保持稳定的一致性获利，必须在充分认识市场的基础上，去建立起一种有效的系统化手段，来帮助排除价格和情绪对交易产生的各种干扰因素，确保每次的交易是在低风险的情况下进行的。
交易系统的认识
交易系统决不是简单的工具和数理模型的堆积，而是一个对金融市场规律性一面进行合理有效表现的载体。
（一）系统的组成：
A：系统的理念
交易者长期在市场中摔打摸索中总结出的，对市场规律性一面的理解和交易行为的哲学体系。
B： 量化的交易哲学
思想认识量化为具体实施的行为细节。
（二）系统的原则：
A：简单原则
价格瞬息变化，用复杂去描述复杂只能适得其反，而且也不利于投资者即时做出快速有效的反应。用“原则化”简单、精确高效的行为模式去描述市场，才能不为市场表面的大量随机因素所蒙蔽。
B：无谓的过度优化
试图找出完美卓越的交易方法和系统，是一种不切实际的想法。价格的变化在线性中伴随着大量的随机，总体呈现是非线性的。交易系统是线性的，能捕捉的是市场规律性的一面，过渡优化对收益并没什么作用，适时的观望是应对的唯一办法。
C：交易系统的测试
用尽可能多的历史数据和不同的金融市场的品种去测试，检验系统买卖和观望信号的准确性。在对信号检测的同时还需认真观察系统在指示价格波动级别大小上的表现。最终的目的是：充分了解系统的各个环节以及在不同的金融市场使用时如何去调节系统，最终充分建立起对系统的信心和交易的信心！
（三）使用原则：
建立信心，然后不折不扣的去执行！
交易的致胜之道：平衡统一
哲学是研究自然.人类社会以及人类思维的科学，是所有自然科学的理论依据，哲学的主要理论包括唯物论、辩证法、认识论和历史观。哲学是宏观的科学，而其它的科学知识是哲学中微观的部分。哲学在希腊语中的源意是“爱智慧”。智慧不同于知识，知识关乎事物，智慧关乎人生。人类最初的哲学兴趣起源于寻找变中之不变，相对中之绝对，是为了把短暂的人生同永恒结合起来，给人生一个总体的说明。
哲学与交易
唯物论的主要观点认为世界是物质的，物质决定意识，意识反作用于物质，物质世界是不以人的意识为转移。这一观点首先肯定了世界的物质性，也就是客观实在性，而意识的本质仅仅是对客观世界的主观能动反映。运动则是物质的根本属性，运动的存在形式表现为时间上的运动和空间上的运动，正是物质的这种运动特性，使得人们认识到物质的客观存在。此外，任何物质的运动都有其自身的规律，要想研究一种物质的特性，首先要了解其运动规律。
交易的最大干扰 ：预期
多数投资者都是怀着强烈的自信心和对未来美好的憧憬投身到这个充满诱惑力的金融市场中,为的是得到丰厚的收益.证明自身的价值和实现短期创业的梦想。在从事这项活动时，大家都会通过各种途径了解和学习跟这个市场有关的知识及技能；铭记严格止损和顺势交易这两个生存的基本原则；在清醒意识控制自身情绪和不良行为习惯的重要性后，亦会努力去知行合一。尽管如此，但多数投资者最终并未得到期望中的结果，市场在给予高额回报引诱的时候，还是无情摧毁和吞噬了多数人的梦想。细探其中的原因，一方面市场本身就是一个博弈的场所；一个具备超强个人素质和足够聪明才智的愚者游戏的地方；另一方面，还是因为多数投资者未充分理性的看清这个市场，以错误的理念和不恰当的行为方式从事了这项活动。
我们每个人学会走路后就在逐渐养成一种习惯，一种用感知和思考支配行为的习惯。长大了，更是要在每次做出行动之前深思熟虑权衡预期一下，以期得到既定结果的同时还能被其他人乃至社会肯定，以此好给自己的成熟打上信服和赞赏的标签。诚然，这么做在生活中并没有错，这种习惯本身就是我们摆脱危险谋求生存的需要。要不然，我们还只能靠在山洞里来躲避暴雨和猛兽的袭击；因为玩火而被烫伤。中国有句古训：凡事预则立，不预则废。亦有谚语：早知三天事，富贵一万年，凡事预则立亦是众多成事者的总结。在金融市场，众多投资者依然遵循着这种习惯，认为只有预知了未来价格的走向，才能获得收益和成功。这种想法对多数投资者而言只是一种愿望，要做到这点不是没有可能，但却不是那么容易就能办到的，因为这个市场充斥着各种各样的干扰信息，它们会时刻来防碍你做出正缺的预期。
对实际交易而言，预期是一个最大的干扰因素，以这种存在错误可能的主观臆断做为交易的依据，会使交易远离市场，处在危险之中。
预期对交易产生干扰以至于影响行为的例子很多，最常见的是：拖延甚至放弃了止损；价格还没有走到头却逆市入场等等。这些错误行为皆是因为认为价格会如何而造成的，是预期把你变成了市场的敌人！
技术分析的意义
技术分析是建立在三个假定的前提条件上，（1）市场行为包容消化一切（2）预期使价格行进有了一定的趋向性（3）类似条件下价格会有相似的表现。
（a）市场行为包容消化一切
影响价格波动的因素有很多，涵盖面广泛，主要有：（1）供需状况（2）政治经济状况，包括：利率，汇率，政策（3）经济波动周期（4）自然因素（5）投机（6）心理因素。这些因素中，对自然因素的预知和抵御，凭借当今社会的科技水平是十分有限的。造成投机产生的种种因素也是极其难于预知的。心理因素对价格的影响既有正向的一面，也有反向的一面。这些因素的影响最终都会反映在市场的价格之中。
（b）价格的趋向性
时间是推动历史演变和事物发展的载体，人们努力付诸实施以期实现未来的目标，这需要时间。价格对现实状况做出贴现直观了这个过程，从而使价格的波动有了趋向性。
（c）类似条件下价格会有相似的表现
虽然世界时刻都在发生变化，但构成这个世界的基本物质条件和规律是不变的。金融市场的价格波动受着人类行为的支配，“江山易改本性难移”，价格会有相似的表现或许源自于此。
无法预知和相对的可预知构成了我们支配行为的意识世界，就技术分析本身而言，只是交易的一种辅助参考工具，能提供给我们的是一种最大赢面的概率，并不是必然的结果。
事物是运动的规律，通过辩证法来研究。辩证法的主要观点是事物的联系和发展以及事物发展的根本动力，它认为：任何事物都是普遍联系的，这种联系具有客观性、普遍性和多样性；事物也是发展的，有着量变到质变的过程。事物发展的根本动力就是矛盾，即事物的对立性与统一性，任何事物的存在和发展都是矛盾的统一体，认清事物的关键在于认清这些矛盾，什么是主要矛盾，什么是次要矛盾。
价格走势究竟是涨是跌，不以投资者的个人意志为转移，是客观实在的。价格的涨跌是事物的运动，具有一定的时间性和空间性。物质的运动总有一定的规律性，价格的涨跌变化同样也是。
用来分析价格波动的方法主要包括基本（宏观经济）和技术（价格图表）两种，价格的波动不管受什么因素影响，最终表现的方式只有两种，相对的静止（盘整）或是运动（行进，上涨或是下跌）。影响价格波动的因素同样具有客观性、普遍性和多样性，有些时侯是某几个因素一起作用，有些时候可能只是其中的一个。价格的变化也是由量变到质变的过程，盘整是价格储备量变的过程。
价格会展开运动，根本动力来自诸多对价格有影响的各因素之间的矛盾，体现在市场上就是投资者行为之间的多空矛盾。
追求稳定获利的过程，是一个认识市场和了解自我的过程，也是诸多矛盾加以量化并平衡统一的过程。“短线和长线”“控制风险和获得丰厚收益”“实际操作和分析预期”“知和行”等等，都是投资者共同面对的，需要具体加以量化和平衡统一的主要矛盾。
价格波动的基本状态
道氏理论：
有海潮来临时，用波浪推动海滨中的一只木桩到其最高点的方法，可以确定海潮的方向。如果下一个波浪推动海水高出木桩时，就可以知道潮水是在上涨。如果把木桩改换为每一波浪的最高水位记号，一个波浪在其上一记号处停止并开始回撤到低于这一水平，就可以知道潮水已经回转了，落潮开始了。事实上，道氏理论对价格波动状态的定义类似海潮。
趋势的概念：
价格未来的走向和趋向。
(一)价格波动的三种基本状态
（1）基本趋势：
大规模的、中级以上的运动，通常持续１年或有可能数年之久。上升趋势：只要每一个后续价位弹升比前一个弹升幅度达到更高的水平，每一次回撤的低点均比上一个回撤位置高，俗称牛市。下降趋势：每一次下跌，都将价格压到逐渐低的水平，俗称熊市。通常情况下，基本趋势是长线投资者关注的重点。
（2）次级趋势：
是价格沿着基本趋势方面行进中产生的重要回撤。它们可以是在一个上升趋势中发生的中等规模的下跌或“回撤”，也可以是在一个下降趋势中发生的中等规模的上涨或“反弹”。正常情况下，它们持续３周时间到数月不等，价格通常回撤至沿基本趋势方面推进幅度的１/３到２/３，这个１/３～２/３并不是牢不可破的，仅仅是一种可能性，大多数次级趋势都在这里范围之间。
次级趋势通常不是投资者关心的主要目标,但却是投机者所热衷的.它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反.如果次级趋势严重背离基本趋势,则被视为是次级的折返或是修正.次级折返走势必须谨慎评估,轻易不可将其误认为是基本趋势的改变.
（3）短期趋势：
非常简短的（很少持续三周，一般小于６天）价格波动，从道氏理论的角度来看，其本身并无多大的意义，但是一个中等规模的价格运动，或是次级趋势和次级趋势之间的基本趋势，都由一连串的三个或更多的明显地短期趋势组成。短期趋势是上述三种趋势中最容易被人为操纵的趋势。
短期趋势唯有交易者才会随时考虑它.投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势。
道氏理论的应用：
（1）把收盘价放在首位
道氏理论不注重一个交易日中的最高价和最低价，只注重收盘价。因为收盘价是时间匆促的人最容易阅读到的财经信息，它是当天价格的最后评价，是第二天的涨跌和大部分人做买卖决定时参照的价格。
（2）在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响
在反转信号出现前，提前改变对市场的态度，好似赛跑时在发出信号前抢先跑出。反转信号有了，确认后再行动较为有利，避免在时机尚未完全确认时盲目进场。一个旧趋势的反转可能发生在新趋势被确认后的任何时间，作为投资人，必须充分客观的意识到这一点。
（3）价格波动反映了一切市场行为
技术分析的依托基础。金融市场跟其它的市场没有根本上的区别，都是人们自由易物的场所，差别只是在交换的规则和商品上不同。追逐有利的价格是每个市场参与者共同的愿望。为达此目的，大多数参与者会用各种手段和方法去探寻和发现那些引起价格波动各种因素。虽然有些参与者做出的决定未必是正确，但他们的交易行为却会对价格产生不同程度的影响。价格是买卖双方共同来确定的，价格波动反映了一切市场行为。
趋势的定义
趋势在多数技术分析书籍里是个非常抽象和主观的概念，既可以理解为价格未来的方向和趋向，一种朝某个方向产生明显波动的可能；也可以理解为现在的价格波动状况延续的可能。总之，从字面去理解，趋势是主观感知未来结果的一种意识和感觉。
将理论上的认识付诸实际的运用，是个仁者见仁智者见智的事。目前流行的各种技术分析方法的目的都是用来认知价格趋势的这种可能性的，这些方法的出发点不尽相同，有些方法的实际效果并不好；有些不仅主观性太强且过于复杂。我们如何从实际出发简单而客观的给趋势定义呢？
趋势的定义： 突破同级别或大一级第一波高点或低点的第二波，价格行进相对原方向的前一波而言，是价格的进一步延续，我们把这种价格出现突破后产生的明显行进认定为趋势。
价格波动的基本结构
价格波动的基本结构：（a）盘整 （b）行进
无论是主要趋势还是次要趋势，甚至是更小的短期趋势，价格的波动始终由盘整和行进这两种状态构成。
合适的交易时机
（1）原趋势的终点附近：
原趋势的终点即新的反向趋势的起点，这个交易时机承担的风险相对较大，但却可以拿到新趋势启动前的有利价格，得到价格上的优势。
（2）转势展开的起点附近：
第一个反向波动的回撤点，这个交易时机承担的风险是已知的，不仅便于控制风险，而且是捕捉趋势真正开始的最佳时机。
系统捕捉的时机
价格的趋势性运动，以小级别的趋势确认捕捉大级别的趋势行进。
价格运行的电梯效应：
价格的每次波动分成三个阶段：能量的聚集，释放和衰竭，整个过程类似我们坐电梯时的感觉，电梯启动初期，在我们还没有离开原地时，会感到一个十分明显的反向作用力，电梯到达目的地停下的瞬间，会感觉还是朝原来的方向荡了一下，虽然你的身体已经停下来了。价格的波动和电梯运行会出现这种特性，是惯性在起作用，任何运动的物体都具有这种特性。价格运行为什么要用坐电梯来形容呢？因为，从2楼到6楼是你到达目的地的途中实际经过的楼层，至于电梯启动时的反作用力和停止时的继续荡一下，并没有让你的身体挪动地方。价格行进在启动时的反作用力和趋势即将衰竭时的荡一下，虽然价格还是继续运行了一小段，但对于趋势而言，没有任何实质性的意义。 让程序化交易走进我们的投资世界(zt)
2007年12月09日 星期日 12:34
大家都认为投机是一种了解未来，是一场预测未来的游戏。他们都错了。投机是一种发展致胜策略，把获胜的金额或机率拉到自己身边来，而所谓的预测，只是一种想证明我们高人一等的不成熟行为，没有人可以预测未来，过去没有，未来也不会有。 〖Larry Williams 〗
≡机械式电脑程式系统交易≡
【一】（金融操作）人为交易/程式交易差异比较：
——————————————
1.市场变化处理方式
人为判断交易：预测市场变化
程式系统交易：顺从市场变化
——————————————
2.分析基础
人为判断交易：基本面为主
程式系统交易：技术面为主
——————————————
3.投资报酬率稳定性
人为判断交易：不稳定
程式系统交易：稳定
——————————————
4.专业能力需求
人为判断交易：高
程式系统交易：中
——————————————
5.人才依赖度
人为判断交易：高
程式系统交易：低
——————————————
6.服务工作时间
人为判断交易：8-12H（人力）
程式系统交易：24H （电脑）
——————————————
7.长期交易平均损失机率
人为判断交易：60%～70%
程式系统交易：30%～40%
——————————————
8.交易纪录＆风险警示管理
人为判断交易：人工手动
程式系统交易：电脑自动
——————————————
9.运算速度＆执行能力
人为判断交易：缓慢
程式系统交易：快速
——————————————
10.智慧＆价值
人为判断交易：人性智慧/无价
程式系统交易：人工智慧/有价
——————————————
11.决策判断方式
人为判断交易：感性/主观/恐惧贪婪
程式系统交易：理性/客观/数据讯号
——————————————
【二】系统化交易发展过程：
Systematic trading is the ticket leves of system development
①Supply and demand moves prices up and down→
②Develop a philosophy toward exploiting the markets→
③Select a general type of math or logic that matches philosophy→
④Build a computer program that is based on logic below→
⑤Evaluate the program on how well it matches your philosophy
【三】系统化交易（Sysematic trading）的3大优势：
1.避免人性化交易的缺点：
贪婪→追高/恐惧→杀低
2.提高投资绩效：
落实个人交易经验＆具体化呈现在自选＆自创的交易系统中。
3.可持续性改进操作绩效：
稳定性的交易系统籍由历史资料库最佳化（Optimize）回测＆统计绩效
【四】何谓程式交易：
系统程式交易，顾名思义即是将市场常用之技术指标，利用电脑软件将其写入系统中，籍由程式计算出买卖点，操作人只要依据其讯号进行买进或卖出的动作，而不以自身的看法（Trend view）进行操作。程式交易的优点在于利用电脑化的讯号，以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化追涨杀跌的操作。一般来说，指标系统的设定通常可以分几个方向：顺势系统，逆势系统，形态操作三种。一般市场上常见的交易系统多为顺势系统，顺势系统即为我们所称之「趋势单」，此种系统的胜率（Percent Profitable）不高，大约仅有40%～50%，也就是作十次大约只会赚四次，不过这四次却足以弥补其他六次的亏损，基本上属于「赚大赔小」的策略；第二种称为逆势系统，事实上即为震荡系统，一般而言该种系统的胜率较高，大约为50%～60%。
【五】如何建构较佳的程式交易系统：
一般来说，要建构一个好的程式交易系统，需要以下几项商品：电脑程式系统，技术指标等。目前市面上的电脑程式交易系统相当多，不过最为常用的分析软件有国外的Omega Tradestation，MetaStock，OmniTrader等系统，国产软件有分析家，飞狐，指南针等系统，其中以TradeStation和分析家功能最为强大，可对于所作之交易策略进行回溯测试（Back-Testing），不过由于其程式撰写难度稍高，因此需要花较多的时间学习，目前一般专业股票期货或证券自营商，或是国外的金融交易人员大都以此种系统为主要交易依据。
在技术指标部分，则就有较大的差异，一般而言，要看投资人的交易偏好而言，若是以趋势系统作为出发点，则采用的操作指标可以像趋向指标（MACD），动能指标（MTM）等为主轴，搭配其他交易规则进行操作；相反地，若以逆势系统为出发点，则可以考虑以RSI，KD等指标为主轴，再搭配其他停损的机制作为辅助即可；至于形态系统，由于每个人对于盘势形态的看法不尽相同，因此此种策略在撰写上难度比较高，实务上较少人操作。上述的三种操作策略其中以趋势系统较被广泛运用，初学者可以该系统为出发点，找到赚钱的策略，而后再进行修改。
通常来说，指标的选取上必须要注意到参数的设定不能过份的最佳化（Over fitting），否则将有可能形成最佳范例的问题，毕竟过去的优异绩效不能代表未来的绩效，因此当我们建构了一项策略，就必须要留意其他参数的绩效是否稳定，如此才可以规避过度优化的迷思。
【六】如何破解虚假的程式交易系统：
在上述文章中，我们了解了可用的程式交易如何产生后，接下来的文章中我们将来看看，市场上标榜的优异交易策略，到底有哪些迷思存在？如何去破除迷思？
1.有许多的程式交易系统标榜有着超高的胜率，60%，70%......乃至100%，不过若我们细想可以发现，这些指标都有着相同的迷思，虽然十次可以获利五到六次，不过剩下的次数足以吃掉先前的获利，因此虽然有着超高的胜率或报酬率，但是长期下来却是赔钱的，在震荡行情中往往可以博取小利，但是若遇到大波段的趋势行情却是一败涂地，因此，当我们拿到一个超高胜率或超高报酬率的策略时，首先要作的便是以往的交易明细，对照K线图形，找到是否是因为发生而重伤，若有此种现象，则此种策略还是少跟为妙！
2.一般而言，程式交易的绩效取决于两项因素，第一为技术指标的选择，第二为指标对于行情的灵敏度，有时候投资人可以发现，若未计入交易成本，会有一个不错的策略，但是一旦加入交易成本的考量，则绩效将大幅缩水，而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素，使得其交易绩效过份美化，另外，倘若有个交易策略每天进出市场五次以上，则投资人也必须考察是否可行，毕竟交易次数过于频繁，不但会侵蚀原先的获利，而且投资人也不一定跟的上讯号价格，因此成本交易的计入也是一个好策略考察的因素。
3.当我们有了一个好的交易策略，能否获利的另一项关键在于下单的技巧与纪律，在整个交易过程中，纪律大概就占了成败的六成，至于其余的四成就决定在策略，虽然程式交易的发明，可以有效去除人性的弱点，不过当我们在操作中，若无法有效遵守指标讯号而进出场，即使有稳赚不赔的策略也无法让您致富，因此，当讯号出现买进或卖出时，身为交易者（Trader）必定要遵守讯号操作，如此才能有机会依循着策略的目标而获利。
综上所述，一个依靠好的程式交易致富的投资人，重点只有一个，就是要严守交易纪律，也只有遵守每一笔策略的讯号，才可能抓住每一次操作的获利！金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好了，利润自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！
如何正确使用交易系统（完整版）
2007年12月08日 星期六 20:32
近期随着股市的火爆,新股(权)民越来越多,对操作技术上的提问也随之增加!这个转帖希望能够帮上你!
如何正确使用:--------"交易系统"
交易系统的重要性现在越来越受到投资者的关注，随着中国投资市场的发展，投资者由原来的盲目交易正逐渐转向理性投资，由被动的跟着盘面走转向由交易系统来指导自己的交易。从市场上确实存在一部分人在长期获 利这一现象来看，长期获利的交易系统应该存在，但交易系统对于交易来讲仅仅是一件交易工具而已，并不是任何人用交易系统都会得出一样的交易结果的。获得了交易系统和通过交易系统来获利完全不是一回事，运用交易系统的能力远比交易系统本身更重要，这就好比决定战争胜负的关键是人而不是武器一样。
评判一套交易系统我认为至少应包含以下几个方面：
1、是否有明确的交易信号
2、风险能否有效控制
3、是否具有可操作性
4、是否具有获利能力，而不是赢利次数大于亏损次数。
5、是否适合自己。
寻找或购买一套交易系统现在已经并不困难，交易系统本身已并不是什么秘密，只要你愿意就可以拥有一套甚至若干套交易系统，但如何获利却仍是真正的秘密。对于大多数投资者来讲，运用交易系统的交易和自己摸索的交易结果差别并不大，长期获利依然是可望而不可及的。他会发现在模拟交易中系统很好用，而一旦进入实战则似乎并不那么好用。其中的原因就在于投资者可能并未真正了解交易系统，或者这套交易系统并不适合他，而关键因素则可能是投资者根本就不具备运用交易系统的能力，他无法消化和吸收交易系统。
要想通过交易系统来获利，首先就必须正确认识交易系统，同时自己的交易能力一定要和交易系统相匹配。不要试图让三岁的小孩去开航天飞机，更不能因为三岁的小孩开不好航天飞机就认为这个小孩和航天飞机都没用。事实上大部分投资者的交易能力在市场面前就如三岁的小孩，但他获利的欲望却和成年人一样，这导致交易往往眼高手低。当你向他推荐一套成熟有效的交易系统时，就如象三岁的小孩推荐一架航天飞机一样，他很兴奋，也很乐意接受，但这并不能改善他的交易。再次强调一下：运用交易系统的能力远比交易系统本身更重要！
运用交易系统的能力表现在两个方面：
1、如何度过系统的困难时期
2、如何充分发挥系统的优势。
千万不要认为具有获利能力的交易系统可以保证你每笔交易都成功！任何的获利都是由亏小赢大组成的，任何交易系统都有弱点，亏损不可避免。对于趋势跟踪系统来讲，它不要求盈利的次数大于亏损的次数，它只要求不断的用小的止损去寻找大的获利机会，这样的系统需要使用者做好不断接受小额亏损的准备；而对于短线交易系统来讲，它更注重追求赢利次数大于亏损次数，它追求准确率。投资者在选择交易系统时一定要清楚哪种系统适合自己，切不可张冠李戴。短线交易要求投资者密切关注市场的一举一动，波动就是他的利润来源，交易中不能有任何干扰；而趋势交易则相反，它忌讳仔细盯盘，仔细盯盘会破坏他对趋势的整体把握，波动是他的亏损之源，他只需关注市场的趋势是否改变即可。市场上大部分的投资者都是用仔细盯盘的方式来企图获取趋势利润，这导致他们短线和趋势都无法把握。
系统交易的本质是处理正在发生的情况，而不是处理未来将要发生的情况。它是根据交易信号来交易，而不是预测市场来交易。太多的人花费太多的时间来应对未来将要发生的情况，而对正在发生的情况却不知所措！可是未来却无人可知！这导致他的交易无法有效进行，他总想走在市场前面却忽略市场的现实情况，他的交易处于虚幻之中，缺乏现实的基础。这有违交易系统的本质。正确的交易思想是运用交易系统的前提！
在系统处于亏损时期时，不要轻易认为系统需要改变或更换，亏损是正常现象，必须接受，此时应告诉自己如何来提高处理困难的能力和耐心；在困难时期放弃系统，则亏损的噩梦始终会跟随你，利润则永远只会在远处向你招手和微笑。而在系统的获利时期，切不可耍小聪明，认为可以运用自己的交易能力来提高系统的效率，此时遵守纪律胜过一切！系统的困难时期可以提高你的交易能力，系统的收获时期可以考验你的自律精神！交易系统就是这样在不断的帮助你提高和获利。
对于系统交易者来讲，市场的涨跌已不重要，重要的是对交易信号的执行。这恰恰是最难做到的，因为系统的交易信号经常会与你对市场的看法相矛盾，很多的交易机会就是在投资者的犹豫彷徨中错失的，这也是导致使用同样的交易系统其交易结果大不一样的关键所在。
系统交易已经从判断涨跌转移到如何执行交易纪律了，而投资者常常处于对市场的涨跌判断中，这必然会影响交易系统的有效使用。市场无论是涨还是跌，系统在关键时刻都会发出交易信号，认真执行交易系统可以大大简化我们的交易，使交易更加简单有效，这也是为什么交易系统这么重要的根本原因。执行交易系统，遵守纪律和原则会帮你获利，而不是复杂的分析思考会帮你获利！
另外，使用交易系统必须保持适当的灵活和弹性。同样的交易系统不同的人用，交易结果一定不一样，有人赚，有人亏，有人大赚，甚至有人大亏，关键还在于使用者的运用能力。同样一支笔，不同的人写的字完全不一样，交易也是如此。不要天真的认为大家都用一样的系统其结果也会一样，交易永远不可能跟数学公式一样！交易系统具有相对的机械性，而适当的灵活就如润滑油，可以保持这部机器更好的运转，这润滑油就是你的交易能力和应变能力。
所以，在使用交易系统之前，你千万不要盲目乐观，获利的关键还是在于你的交易能力，系统只能帮你解决部分难题，而不是全部。
系统交易的本质是处理正在发生的情况，而不是处理未来将要发生的情况，
预测趋势是股评家该干的，
跟踪趋势是实战家该做的。
买卖的决定是你自己的事。
交易规则及系统
·一些说明或提示：
针对中国股票二级市场的特殊情况，不建立所谓的机械交易系统，不依赖简单或复杂的技
术图形或指标。所谓的交易规则和系统，更偏向于交易的规则，基本思路，以及一般操作步骤。这个系统的建立有助于自己在股市中保持健康的合理的操作心态。
建立系统的首要目的就是控制风险，其最重要的是控制自己在交易过程中产生的唯心性交易心理。其次的目的是保障一致的获利能力。也就是说平均保持一定幅度的盈利能力。
·具体内容：
一、基本从事股票交易的思路
1、股票的实质就是人与人之间的智力博弈。记住每个交易者在股市中要面对的不是怪兽一样的市场，而是众多同样从事交易的交易者。因此，任何技术分析等必须考虑人的互动性。
2、股票价格的波动并非是内在固有的行为，因此在做任何分析时，不可对市场的预测报有绝对的信念。也不可假设存在某种规律能准确把握股价波动的趋势。
3、对于中国股票市场的定义应该是：受消息面影响较大、过度投机的市场。因此应注意及时了解基本面信息的情况，以及对于股市的影响程度。不可报有投资的心态，至少近几年不可报有此心态。
4、注意群体主义的错误，每个人作出自己的最优策略选择时，群体而言有可能是最坏的结果。因此要相信市场有时也会犯错。
5、对于技术分析而言，要相信一点：只精通最常用，最简单的分析方法。包括：趋势/趋势线的压力支撑、平均线作用、压力价位/支撑价位的作用、成交量作用（即使对于成交量的问题存在争议）、MACD/KDJ/RSI三个基本技术指标、简单的k线作用，如：十字线、螺旋桨、T字线、锤子线。一般不考虑k线组合的作用；还包括形态方面的几个经典形态：w/m、头肩顶/底、箱型整理、v字反转。一般不考虑其他三角形/旗形等形态。不接触其他复杂的指标或方法。不去掌握不能说明原因的理论，如波浪理论、玄学、易学理论等。
理由如下：
应该去掌握的是大多数交易者对于目前价格状态的分析，不是去掌握市场价格状态的可能性。因此，分析的是大多数交易者应掌握的分析方法，对于特殊的分析方法，对价格走势的修正可以忽略不计。
其次，从股票定价模型来看，R=E（I）+a*A+B。就是说，股价是由期望值和系统风险的影响加上非系统风险的影响构成。大多数技术分析指标都没有加入这两个重要变量，而考虑其他几个变量：时间T,价格P，交易量Q。假设技术指标1认为：P=a1*T + b1*P + c1*Q。技术指标2认为：P=a2*T + b2*P + c2*Q。这里假设都认为是三个变量的线性关系。那么如果考虑指标1 and 指标2的话，就必须假设，a1/b1/c1与a2/b2/c2不存在任何线性关系。否则就需要进一步去分析，a1/b1/c1与a2/b2/c2之间是否存在函数关系？关系如何？如果两者的确存在关系，则不能认为指标1对价格的预测概率加上指标2对于价格的预测概率等于整个对于价格的预测。其结果往往是相反的作用。
6、应了解，但不去掌握跟庄或试图分析庄家行为的理论。首先无法准确的预测该股是否有庄家，其次无法准确预测该庄家是否独庄，进一步也无法准确预测庄家的动向，即使预测到，也很难抓准时机，并能紧随。
首先，分析庄家的重要工具：筹码分布就极其不准确，更好笑的是：筹码分布/成本分布最准确的应用应是不存在庄家对敲等情况。其次，很容易将机构与庄家混淆，比如交易量，拉升出货等。最后，庄家会不停的想办法敲掉附载身上的散户，比如震仓等方法。如果想对付，则必须重新考虑止损等概念，会不利于形成稳定的交易规则和系统。
7、从根本上考虑股票交易与赌博的区别。关键就是要考虑一个根本的持久盈利的原则。做个假设，假设判断价格明天波动成功和失败的概率各为50%。100元的原始交易资金，不考虑手续费。假设盈利和亏损止损点各在50%处。那么如果第一次预测成功，获利50元，资本金变为150元。随后预测失败，亏损50%，则亏损为150*50%=75元。累计盈亏为-25
元。如果第一次预测失败，第二次预测成功，满仓杀入，则结果一样。即使预测成功的概率经过训练后提升，达到了2:1的比例，即约70%的成功率。如果第一次预测成功，则资本金为100*1.5=150元，第二次也成功，资本金为150*1.5=225元，第三次失败，资本金为：225*0.5=112.5，累计盈利仅为12.5元。可见，持久盈利的关键是三个方面：预测成功的比例、仓位的控制、盈利和亏损比例的设置。原则上说，仓位越小，则亏损或盈利的量也就急剧下降，预测和盈亏止损的影响也就越小。在仓位满仓的情况下，盈亏止损的比例设置问题远远比预测成功的比例重要的多。上面例子可以看出，在盈亏止损相同情况下，即使你对于股市的认识很高，预测成功率也很高70%左右，但你依然累计盈利不多。加上交易费，基本上是不亏不盈。所以，首先要解决的是让盈利与亏损止损的比例发生变化，至少要为2:1，通常认为要达到3：1才能保证持久的比较丰厚的盈利。
简单的说：你必须让4次交易预测和实战中，1次成功的盈利就能至少抵消掉失败时造成的亏损。也就是说，你的预测成功率仅能考虑为1/4=25%。这样计算，如果止损比例为5%的话，盈利比例至少要达到15%以上。这个要求显然太高。假设我们的预计一次盈利能达到6%，则止损的比例应为2%。我认为这个比例可以尝试一下。假设我们连续交易4次，均没有一次或累计盈利达到6%，则是失败的一局。如果亏损达到了6%，则可以认为是严重失败的一局，必须空仓检讨。如果4次累计盈利为0，则表示平局。如果累计盈利为24%（均未考虑复利情况），则表示全垒打！此时也应该空仓检讨。
解决这个盈利的根本考虑后，才能进一步考虑提高两个方面内容：第一，提高预测成功率，第二，设定更为合理的盈亏参数，并且在灵活性和机械性上达到统一。盈亏止损绝对不能机械化，但是一定要有底线原则。
8、关于金字塔形或倒金字塔型垒码的问题。
再次假设一下，假设价格为10元，资金为10000元。采用两次各500股买入方法垒码。假设预测成功，买入500股后上涨5%，股价为10.5，然后再买入5000元的股票，共计476股（以上假设不含手续费），总体手上的股票为976股，平均成本价10.24。假设买入后股价继续上涨5%，达到11元。则卖出获利：741.76元。这是A情况。如果在10元满仓杀入，则总体盈利为1000元，这是B情况，A情况比B情况少盈利258.24元。
假设第一次买入后下跌5%，A情况（半仓杀入）则亏损：0.5*500元=250元。B情况（全仓杀入）则亏损：0.5*1000=500元。A情况比B情况减少亏损250元。那么盈利和亏损造成的比例大概为1:1。如果上涨的概率小于下跌的概率，如：预测成功率仅为25%。则A情况虽然减少了可能的盈利，但是也控制了亏损。因此是最优选择。
如果变化一下条件，假设下跌止损的比例为2%，则情况发生变化。A情况仅仅比B情况较少了100元的亏损额。盈利和亏损的比例为2.5:1。即使预测上涨成功的概率小于下跌的概率，依然可以保证盈利的可能性大于亏损的可能性。以上假设均不考虑复利情况。
关键还是亏损和盈利的比例问题和预测成功概率问题，如果能很好的控制盈亏比例，保持稳定的预测成功率，则垒码无任何意义。当然，如果资本金较大，如在10万以上，则对于风险控制要求大于盈利要求。可考虑垒码情况。
在盈亏水平一定，比如1:3，则如果自己感觉预测概率下降，准确说是小于25%左右，比如盘整，或感觉基本面风声紧。则可以考虑垒码，减少风险的损失。
二、交易系统的要点
1、风险控制原则（止损原则）
按照基本思路，任何交易行为发生必须设定止损点！止损点的设定包括以下要素：
……亏损止损点设定要素：
a.一次买入后第二天出现亏损，止损比例不能超过2%。（加上交易费，约3%）这是底线。
以下要素如果违背第一条，则无效。超出无条件出局，即使出现回调等情况。
b.止损点不能设定一个，必须设定至少两个，一个是底线，一个是支撑点。但是，支撑点不能超过底线。
c.支撑点如果为以下重要价位点，如：昨日收盘价（跳开情况）、昨日最低价、整数位价格、支撑/压力线价位、盘口实际存在的某支撑价位。则可以将其设为止损点。
……盈利止损点设定要素：
a.在盈利6%以内，只要跌破1%，则出局。最差不能跌破买入价。此为第一原则。
b.在盈利每发生6%突破后，必须严格保证此盈利的存在！在此基础上允许盈利持续发展。也就是说，在每个6%空间内，允许其自由浮动，但是一但突破6%，则将其固定为止损点，不允许回调跌破此价位。此为第二原则。
c.在每个6%空间内，也可根据实际情况设定止损点，通常依据压力点来设定，原则同支撑点设定一致。此为第三原则。
最后，任何止损一点触发基本原则（即底线），则无论情况如何，均应立即止损出局！
另外，止损的参数调整应在每月交易后评估后进行调整，切忌保持固定。一般原则是行情较好时，放松风险，行情不好时，加强风险。
2、买入的原则
买入的基本原则就是：第一，永远要在上涨情况下买入股票。第二，尽量不要在熊市中买入涨幅已经较大的股票，或者在熊市中捞底。
买入点的设定需要加大对于买入后第二日上涨的预测成功概率。这个概率必须得到科学的评估。目标是至少一局达到50%的成功率。并且一局中一次涨幅突破6%的预测概率至少达到25%的成功率。
买入的基本步骤如下：
a.买入的步骤主要为：战略层面考虑、战术层面考虑。
b.从战略上讲，应充分认识宏观经济状况、相关政策面以及市场的普遍看法。分清周期性行业及非周期性行业，不要在熊市中试图扑捉热点。坚持买入的股票一定是a系数大于1的股票，并且具有一定的抗跌性。
c.买入前应按照重要判断分析顺序进行分析，在每个分析点后写下具体的分值。最后累计计算其概率。具体可选择11项判断条件。如果概率较小时，不应一次投入超过半仓的资金。
3、买入的判断条件：
1.国家宏观经济状况是否良好？（GDP在什么水平？7-9.5之间为正常，超过10则过热，小于7则紧缩）通货膨胀情况是否严重？（CPI是否达到5%）人民币汇率如何？国家对于宏观经济的政策如何？是紧缩，还是扩张政策？
2.国家对于股票市场是否有不利政策，或有相关计划或传闻？
3.大盘（一般指沪市综指）情况如何？这一点属于11个条件中最高原则。一般不允许在大盘处于下跌时买入，或大盘形势不明朗时入场。
4.选择个股是否属于国家政策影响较大的行业？最近的政策表明是控制还是扩张？该行业受经济周期影响程度如何？
5.选择个股基本面不存在任何不利消息，历史情况良好。具有经营的延续性。业绩较好，市盈率同比该行业较低。
6.选择个股不存在暴涨暴跌情况，走势趋势明显。同大盘对比，在同期大盘上涨时，涨幅同比较大，下跌时却具备抗跌性。该股流通盘不能超过3亿股。且流通股东不能有控股10%以上的情况。一般在资金量不大时，不考虑大盘股。
7.从价格趋势看，不能买入处于下跌中的股票。买入点应设定在某些关键位置：
——下降过程中——
a.双底或头肩底：双底时，在第二次接触最低点后反弹，突破颈线时买入。头肩底时，在价格创下新低后反弹，反弹突破左肩最低点时半仓买入。在突破颈线时加码。大盘情况较好时，可在第一次全仓杀入。
b.突破下降趋势线的当天买入。
c.向上突破下跌中的重要价位，如：向下调空缺口，或第一次反弹的高点价量配合较好时。
d.底部出现明显的反转k线，如：急速下跌过程中出现底部放量十字线，或出现下影线较长的锤子线。
——盘整过程中——
a.在大盘情况较好时，如果突破盘整的价格区间，且突破较为迅速，成交量同时放大时买入。
b.在第二次触及盘整最低点，且反弹出现阳线，成交量温和放大时买入。
——上涨过程中——
a.一般情况下不允许追涨。
b.如果大盘情况较好，可以对某些基本面非常优秀的股票进行金子塔形追码。
8.在买入时，成交量配合情况一定需要重点考虑。对于成交量突然放大很多倍的情况一定提醒注意。对于量大但价格变化小的情况要警惕。
9.在买入时，个股的技术指标配合情况如何？考虑：MACD/KDJ/RSI/obv四个主要的指标，看是否满足上涨的要求？
10.在买入时，一般应在交易日的Pm2:00-3:00或在AM9:30-10:00之间进行，以免出现买入后无法按系统进行止损。注意上午10:00-11:00之间容易造成判断的偏激行为。另外，在买入前一天应制定计划，除非基本面出现重要问题，否则无视盘口的变化而严格执行。
11.在买入前一天，应观察当天的盘口是否存在问题？如：出现换手率突然放大，大单不停放出等异常情况。如果盘口情况异常，应终止第二天的交易计划，继续观察。
4、卖出的判断条件：
1.在大盘处于牛市时，应适当放大风险的控制范围，同时扩大盈利的控制范围。在处于熊市，或情况不明朗时，应严格控制风险，同时减少盈利预期。此为第一原则。
2.在卖出时，应首先保证基本盈利的范围，在此基础上扩大盈利的上升空间。即：在通常情况下应首先对于一定比例的预期盈利进行全力保护，一旦达到该区间，则不允许回调突破该区间。保证基本盈利后，可放宽扩大盈利的空间。在目前处于熊市中，应缩小基本盈利的空间。目前设定为6%。扩大盈利空间设定为6%。这两个参数应在每月进行调整。
3.在卖出的空间确定后，设定的盈利止损点应多考虑灵活性。但是每日均需要对明日的止损点进行评估和设定。不允许在没有设定止损点就进行卖出操作。
三、其他需要注意事项
1.连续四局（16次交易）如果出现四个平局或更差，则需要停止交易，并检讨交易系统的设定。
2.盈利的资金如果达到50%，则应将盈利的25%转移出交易账户。（如果总体资本金在10万以下，则不用考虑）
3.首要的工作是控制风险，其次是保证基本盈利空间，最后才是扩大盈利水平。任何交易前必须严格遵守此原则。
交易系统的逻辑性思考
要建立自己的交易系统还真的很难呢！
学习了很多论坛上前辈的教诲，有点感悟，望共探讨。
一、交易系统最核心需要明确的是什么？
把握升浪起点 现在机构底部建仓名单
外汇市场直通车 行情,分析,一个也不能少
如果盘中有95%的股票都上涨，或者盘中95%的股票都下跌，哪种情况下你赚钱的把握更大？
好像是个很弱智的问题。当然是前者。因为前者你赚钱的概率约95%，后者只有5%。
扩大来看，股市中存在一个赚钱的简单概率问题。
因此，交易系统最核心需要明确的是：打赢必定能打赢的仗，争取打赢可能打赢的仗，放弃可能打不赢的仗。
2004年，我简单统计了一下，至少提供了三次必定能打赢的机会。看看大盘就知道，共计大盘涨幅在60%左右。这可不是一个小数目，特别是在熊市中。
这个应该是首先需要明确的，但是也是最难的。更多的人包括高手，都会死在那些可能打赢可能打不赢的仗上。耐心，耐心等待必胜的机会对于我这种新手就更难了。
另外一个交易系统应注意的核心就是：一个交易系统一定是变化的，牛市和熊市的交易系统是不同的。
二、交易系统需要重点明确的是盈亏比例问题。
这个问题似乎比止损、资金管理、买卖原则更重要。
我计算了一下，如果盈利和亏损都保持同样一个比例的话，即使你的成功命中率达到70%，依然是不亏不赢。至少，盈利和亏损之比要达到2:1，才能保证持续的盈利。
因此，最大亏损点和盈利目标绝对不能是一样的。即使是很高的高手。
三、止损问题。
在盈亏比例原则的基础上，亏损止损一定需要最大亏损点的设定。机械的，没有原则的执行。最难的是盈利止损点。我反对一捂到底的做法，因为很简单，看看2004-2005，除了04年初外，几乎每次反弹都不超过两周时间就结束。但是，必须保证一个起码的基本盈利区间，这个区间至少要是亏损出局区间的两倍。突破基本盈利区间后，不能跌破上升趋势线，否则出局。但是，如果股价在基本盈利区间边上波动怎么办？这个问题我没有想清楚。
最后，在牛市中的亏损点和盈利止损点可以加大。怎么判断牛市还是熊市？我也不明白。没有经历过牛市呢。
四、资金管理。
按照第一个思考，在明确的机会上满仓，其他机会上不能超过1/2仓。
还有一个筹码问题。
作了一个简单的数字计算，发现，最重要的还是盈亏比例问题。解决此问题后，如果资金量达不到一定数量时，不考虑什么磊码问题。怎么判断这个量呢？我想可以这样：假设你同时盈利和亏损10%，算算这个亏损的量是否能让你晚上做噩梦？如果是，那么你需要筹码。否则，不必。
如何建立自己的交易系统(之一)
系统是什么:
在股票市场中交易过两、三年的人，几乎都有一套自己的交易方法。
虽然你有方法但如果还没有形成交易系统，那也先别着急去勉强建立,因交易系统是自然形成的.并不可人为刻意能建起来的。就好比计划经济与市场经济不断的适应市场的变化，时间长了，如果你还能在市场中生存.交易系统自然形成。而如果过早的固定自己的交易行为使之系统化，固定不变，在没有充分的了解市场的前提下，面临的只能是品尝失败。
试想.您今天是在用dos系统呢.还是windows2003系统?
一套自己的交易系统，不是一劳永益的盖世绝招，而是你对市场每一个细微之处都能深入了解---达到很细微.并且很全面。要总结经验，形成框架，这个框架就是你对市场的初步认识，它决定着你的行为，也就是你的交易。随着研究的深入，逐渐系统化，而这个框架至关重要，决定你今后的发展方向，不要去计划什么，在你眼前只有一个目标，深入分析市场，不断实践总结，周而复始，直到有一天你的交易系统就会自然成型。
曾有一个用波浪理论的高手和我交流，他说其经常能够预测到价格波动的高低点，并且因此而获利。但总体上的交易成绩并不是很理想。
深入交谈以后，我发现他的整体系统存在一些问题。如其不知当他的预测出现错时，应如何处理？当得到一个买进信号时应使用多少资金？啥时间应加仓或啥时间应获利了结？
在我的大多数朋友开始向我学习的时候，几乎都有一些实战经验，事实上，很多人的成绩相当不错。但是在交易的系统性方面，却有明显的欠缺。
就拿前面的波浪高手来说，他应该认真的问一问自己，如何把所有的事项整理起来？除了市场分析以外，你还缺少什么东西？很显然，是缺少的东西妨碍了你长期稳定的获利。你的交易方法，是否适合你？它是不是你有能力把握的方法？是否与你的投机目标相吻合？是否与你的个性相吻合？
如果你想长期稳定的获利，那么整体的交易应该是一个过程，而绝不是简简单单的一次预测或者一次全仓买入。其间至少包括：
1、如何处理判断失误？
1、最大亏损能够被控制在什么范围内？
1、什么时间追买？什么时间获利了结？
1、市场出现非人力因素，如何处理？
1、预期的目标是多少？是否满意？
1、当市场价格变化以后，如何修正自己的交易计划？
大多数交易者心中都有一个强烈的愿望，就是希望他们的每一次交易都是正确的，但是理智的思考一下，华尔街的顶尖交易员在十年中的平均正确率仅仅是35%左右，你能做到多少？你是否现在就比他们优秀？
另一方面，大多数投机者相信有一个通向市场的魔术：一个指标，一个形态，或者一个机械的交易系统，他们还肯定一小部分人正在使用着-------我在网上还见过售价24万元的一个公式，据说可百战百胜--------他们努力的想揭开这个魔术的秘密，从此而获利。
市场真的有能长期稳定的获利的方法吗？
正确答案是:有，且答案就在你自己身上。
我可明确的告诉你：成功交易的一个秘密就是找到一套适合你的交易系统。这交易系统是非机械的，适合你自己个性的，有完善的交易思想、细致的市场分析和整体操作方案的。
交易系统，或说系统的交易方法，才是你长期稳定获利的正确方法。
如何建立自己的交易系统(之二)
自我控制
我认识很多成功的投机者，他们毫无例外的能够认识到：市场的成功来自对自我的控制。
自我控制并不是很难达到，但是对大多数人来说，意识到这一点却非常困难。
我们看看成功的投机者所共有的特点：
一、他们的风险意识很强：他们在交易中经常出现亏损，但是任何一次都没有使他们承担过分的亏损。这与大多数亏损的交易者刚好相反，或者说，与我们的天性相反。风险控制首先是自我的控制。
二、在中国市场，成功的投机者，成功率可以达到35%，甚至50%。他们的之所以成功，并非因为他们正确的预测是市场价格，而是因为他们的获利头寸要远远的高于亏损头寸。这也需要极大的自我控制，当然，还需要整体的交易方案。
三、成功的投机者的交易思路与众不同。他们有很大的耐心去做别人都害怕做的事情，他们会非常耐心的等待一个看起来非常渺茫的机会，我们知道，投机，正是因为机会而获利。如果没有对自我的严格控制，很难做到这一点。
我的朋友可轻易地达到正确分析市场的程度，但是，要他们达到长期稳定的获利状态，却需要漫长的训练，训练的主要内容就是自我控制。很多时候，我会给客户一些现成的交易系统，他们非常喜欢，似乎有找到魔法的感觉，而如何正确的使用这些“魔法”，他们却不愿意关注-------人们似乎更加愿意去做一些能够使自己兴奋的事情，而不考虑是否正确。
当其他人告诉你他们是如何交易的时候，他们只是告诉了你他们的行动，这是为何大多股评或者机构推荐都会发生错误的原因。
我们假设今天的媒体向100家机构咨询，有90个机构认为市场会上升，那么你如何考虑？
实际他们并不是有意在欺骗你：因为他们在今天的交易中的确买入了。也许是他们因为看好而（已经）买入，或者是因为（已经）买入而看好，这都不重要，重要的是他们告诉了你他们的行动。
如果你认真的思考，就可以发现，现在的市场有90%的潜在空头-----那些今天已经买入，同时告诉你市场将进一步向上的人。当市场上100%都看好的时候，市场中便不再继续有多头，或者说，多头再没有了维持的力量，因为他们已经全部买进了，好了，哈哈，市场还剩下什么？
对了，只有空头，他们没有对手------一直到一轮下跌趋势以后。
自我控制要建立在正确的交易思想的基础上。在绝大多数情况下，自我控制并不是一件痛苦的事情。
作为一名专业的投机者，你应该建立并相信自己的交易系统（当然，我指的是成熟的交易系统）。你必须知道你的系统在什么情况发挥最正常，什么情况下可能产生亏损，那么你便有更超脱的心态去观察市场，观察交易行为。你会因为有完善的交易方案而不会对市场产生恐惧。
如何建立自己的交易系统(之三)
亏损
我们可从两个方面去寻求长期稳定的获利。
一是成功率：
每次交易的盈亏相当，但是获利次数比较多。比方说每次盈亏都为3%，但是10次交易正确7次，错误3次，那么总和获利为12%。
一是获利率：
单次获利较大而亏损较小，不计较成功率。比如交易10次，亏损7次，每次3%，获利3次，每次10%，那么总和获利9%。
当然，既有成功率，又有获利率是--------最好的。
很显然，没有任何人能够在一个相对长的时期内，准确判断每一次市场波动。那么，在交易中出现亏损，就是非常正常的事情，我们没有必要回避。一个真实的数据是：美国华尔街的顶尖交易员，在十年中的交易成功率，平均在35%左右。
交易系统的一个重要的组成部分就是如何对待亏损。
我们通常认为，所谓的亏损可以根据交易情况分成两个不同的部分，它们的性质也截然不同。
一是在正常交易中的亏损，就是说，在你的市场分析中所允许存在的误差而产生的亏损。
一般地说，每一次交易，我们不可能找到精确的位置，而是允许有一定的误差，这主要是因为价格本身的运动趋势是以区域的方式体现的。比如当我们判断某股票在9.10—9.30之间有比较高的交易价值，那么可能在这个区域开始逐步介入，或者你从9.30逐步买进，一直到9.10；或者你从9.10逐步买进，直到9.30，但是不管怎样，你介入的区域就是9.10---9.30。又假设你的止损设定在8.90，同时如果这支股票最终下跌，并跌破你的止损，这中间的0.2—0.4元，就是你的正常的交易亏损。这种亏损没有任何办法回避，也无须回避。只要你能够把它控制，永远不会对你的交易资本产生重大的影响。
另一种情况是市场出现人力的或者非人力的因素，导致市场价格疯狂的变化，方向对你不利。
从理论上说，这样的风险很难回避。但是，在日常的交易当中，我们可养成良好的交易习惯来避免，就我个人看法给大家提供一些简单建议。
1、不要参与过度疯狂波动的股，无论是上升中的，还是下跌中的；
2、不要参与上市公司有问题的股，尽量不要参与要ST?
3、多注意时事，多关注政策性公告；
4、严格遵守交易纪律；
5、当意外情况发生的时候，坚决出场回避，不冒不必要的风险；
6、学会在不利的情况下空仓。
从历史的情况看，市场不会在一个较长的时期内走单边行情，因此，我们在交易中，无论在有利或不利的情况，都能够找到比较从容的进出场的机会，尽量不要匆忙行动。
如果在交易中出现比较重大的失误，首先要做到的是不要惊恐。最好的方法是清理所有的头寸，远离市场一段时间，记住，交易所不是明天就关闭。
任何交易者，在所有的交易记录中，都会包括获利交易和亏损交易两个部分，这是事实。即没有必要为获利的交易沾沾自喜，也没有必要为亏损的交易垂头丧气，要牢记:长期稳定的获利，才是系统担负的责任,才是投机者的最终目的。
如何建立自己的交易系统(之四)
最简单的交易系统
一个最简单的交易系统，至少包括四个部分：买进，卖出，止损，头寸控制。
作为投机者，我们是在利用市场的价格波动来获得利益。只用当市场出现你所能够把握的波动的情况时，你才有可能获利------看起来很简单，但是这一点非常非常重要-------
就是说，一些波动你能够把握，另一些波动你不能把握，或者根本不需要，比如向下的波动（股票市场），或者幅度非常小的波动。因此，交易是参与你的系统能够参与的波动，而不是所有的。
一个交易是一个过程，不是一次简单的预测。简单的说，你要判断在什么情况买入，买多少，如果市场并非想你想象的发展，你应该如何处理你的头寸，如果市场想你想象的那样发展，你应该如何处理。
在我的交易系统（杠杆操作法）中，关于买入方面-------有四个原则：
1、在简单上升趋势中买入；
2、在复杂上升趋势的回调中，出现向下分形的时候买入；
3、向上突破前期高点的时候买入；
4、在横盘趋势停顿的下沿买入；
这四条原则是买入交易的基本原则，当市场没有出现这四中情况之一的时候，我根本不会考虑买的。
我这么写的意思，并非要你也这么做，而是想说，做为交易者，你同样需要类似的原则，在你的交易系统中。另外，你还需要相当的卖出的原则。
如果你有一些交易经验，很多时候对市场变化会有一些“感觉”，这些“感觉”应该建立在你的交易系统之上。我们相信，交易在更多的时候是要依*感觉的。
当市场按照你的系统发展的时候，你不需要做什么，耐心看着就可以，你必须明白，就交易的行为而言，是一瞬间的事情，一年二百多个交易日，真正交易的时候，可能只有几个小时，其他都是漫长而寂寞的等待。
在市场有利的时候，你必须学会习惯于获利，这是区别交易者是否成熟的一个重要标志。假设你的成本是8元，市场价格现在是80元，但是趋势依然向上，你是否会坚定的持有？很多的交易者在获利的时候惴惴不安，而亏损的时候却心安理得，这样如何能够长期稳定的获利？
无论什么样的交易系统，也不论什么样的交易原则，都可能发生错误。如何处理失误，是交易者是否成熟的另一个重要标志。
交易者都有一种本能，或者说内心的贪婪：他们希望自己所有的交易都是正确的，一旦失误，便去寻找各种各样的理由为自己开脱。
认真想一想就很可笑，你在对自己负责，不是要向谁交代，何必自欺欺人？自己原谅了自己如何？不原谅自己又如何？
何一个交易者，即使是索罗斯（Soros），也都会出现“错误”的交易行为。不在于错误是否出现，而在于你如何看待错误。这一点，我们已经在《如何建立自己的交易系统之三------亏损》中强调过。
最后是关于资金管理。这也是一个基础的，同时是交易系统中非常重要的一个环节。
一般地说，我们根据风险程度来确定资金比重。也可以根据市场变化方向的“概率”来确定。
根据风险来确定使用资金，就是说，如果你能够将风险控制在一个你可以容忍的范围内，那么可以使用较多的资金，否则应该减少资金使用。
比如市场分析为你选择出一支股票，介入价格是10.30，止损是9.90，那么可能的亏损是0.4元，约合4%，同时你的系统原则是单次交易亏损不超过总资金的2%，那么你至多使用50%的总资金-----50%*4%=2%；如果介入价格是10.80，止损是9.80，可能亏损是1元，约10%，那么你的使用资金至多是总资金的20%-----20%*10%=2%。
这是在各股中的资金使用原则。当然，在实际交易中，交易者应该有不同的投资
组合，或说交易者应该持有不同类型的股。当大盘向好时，可以增加头寸，这种头寸增加一般不要在已经持有的股上面。
趋势和摆动兼具的系统，实战性很强。
操作理念为波段操作，中短线获利出局
趋势势 以均线，成交量为主
摆动势 以BOLL为主
指标以 CCI，MACD等配合使用。
１ 买入安全原则
５日上串３０，CCI上冲１００买入，均线为多头排列，中期持股。
均线多头，回试３０日均线或６０均线CCI上冲－１００空头回补，可买入。
２ 卖出获利原则
多拉快跑，出局方式很多，以CCI放量３００，或５日均线转头，布林冲上轧落回。等等。
３ 资金使用根据大盘环境适当调整。
４ 不求一时的暴利，要求一致性的获利能力
其中的使用多以均线和K线做为基本分析基础。
要求操作中，心态平和。
不以操作中的错误而改变练习基本功的初衷.
坚持不断提高自己的基本功能力，以达到在股市生存的目的。
最高原则
获利出局就是胜利
操作流程
1 多 空
首先要分清目前市场是多是空，方法很简单，喜欢用MA的，MA之上只做多 MA之下只做空；我平时使用分形，四个分形确立方向。用别的指标也行 关键是简单，顺手。
2 盘整 趋势
我用分形高低点是否重叠区分，从而确立操作策略
盘整和趋势的操作绝对不同
3 时间级别
确立操作时间级别，一般分析三层
股票一般是 周 日 30分
期货 日 60 15分
也不必过分拘泥，个人习惯最好，不过最好时间分层呈倍数
这样方便用多层分形分析
4 止损
根据分形确立止损，根据止损确立舱位的大小
关键是明确这次自己最大能亏多少，否则恐怕是拿不住单
提心吊胆的多没劲
5 进场点
小级别选点进场，思路上类似‘三重漉网’，大顺--中逆--小顺
我一般是设定价位簇发进场，因为这证明了自己的猜想。
6 加仓减仓
价格如期移动，可以在前分形处减仓；回调支撑分形成立加仓
关键是不要密度太大，起码要拉出一个交易波长再加
再是加仓止损不能伤及整仓
分仓一般是四，有兴趣的可以编一个交易系统试一试
相同的条件不同的舱位差别很大.
学新温故---对“技术分析方法死穴”的再认识
2008年01月13日 星期日 20:38
学新温故---对“技术分析方法死穴”的再认识。 2004-08-06 15:09
帖前说明：
1。所谓证券外汇期货的技术分析方法是指：用历史的数据经过数理统计的数学方法演绎出来的数学模型去预测市场的未来状态的各种方法的统称。而不是指数学方法本身。这点很重要，稍不留神概念就被偷换了。
2。我的“技术分析的两大死穴”帖子，仅仅限於指出该方法的两个致命的缺陷，指出孩子身上的缺陷，不涉及孩子死话问题，仅此而已。
3。我的帖子只限於对方法的讨论，是对某种思潮和绝对化的逆反，不涉及任何人，小师，大师，绝非叫板。任何的挂钩对号均非我意。
拜读了youlina转贴的[讨论技术分析方法的两个死穴(笨熊)]帖子很受教育，受意匪浅。但也使我产生了一丝担忧，担心一部分人被带入到某种误区中去，不知不觉地进到某某方法**常转的宗教殿堂中，从而产生只要按照技术分析的一定模式操作就能赚钱的错觉。而这种观点正在一部分人中间形成一种思潮。带入到指出缺陷即挑战，挑战即否定，既然任何事物都不可能十全十美，那不足不美处就别说，说了就是否定的思维怪圈中去。----因为作者体重的原因。但愿这是杞人忧天。再疯几句也算是我学新温故的再认识吧。
当一个学术讨论只有一种声音的时候，大概这个议题已经走到尽头没有生命力了。尽管这里的争论远够不上“学术讨论”的格，道理是相同的。
转贴原文
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>“看到了一篇题为《技术分析的两个死穴》的帖子， 很是担忧。担忧的不是作者对于技术分析地位的挑战，而是担忧其从根本上否定技术分析的作用，甚至担忧这种思潮一旦蔓延开来，会是大多数投资者陷入对于未来的恐惧之中，陷入未来“不可知”的泥潭之中，将投资演变成一种赌博，或者使将投资行为神秘话，玄化。一直想着怎么来回复这个帖子，但，作者文终的这句话“小人物的大疯话，技术大师们看了一笑任之吧。”却使我很为难，很害怕一不留神就被列入“大师”的行列，“大师”的称谓对于我来说是骂人的话，思前想后，还是冒着被骂的风险说几句，不然，胸中郁闷，如梗在喉，不利于我的健康。”
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
一张小小的帖子让作者如此担忧，是我始料未及。我“挑战”了吗？“根本否定”了吗？我有那水平和能力吗？有那胆量吗？我仅仅是指出技术分析的两大缺陷，仅此而已，也许语言偏激一些？何况我也用。至于“一旦蔓延开来。。。。”哇！我的小帖竟有这般神力？作者太抬举我了。如果真是象作者说的蔓延开来就如何如何了，那技术分析方法就不是我的小帖子所说的“缺陷”了，技术分析就该寿终正寝。君不见，五花八门的技术分析方法有的已经寿终正寝，有的正在慢慢死去。话说回来，如果将来真的有人挑战了，否定了，用更好的方法取代了现在的方法，那也是极正常的。人类的进步不就是在不断地挑战和否定中实现的吗？国外不是有人正在作着与传统技术分析方法不同的分析方法的研究吗？
疑问：煞有介事的说那么多那么严重的真实目的是什么？有什么背景故事需要找个小人物的小题作靶子来借题发挥小题大作？
原文
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
“很感谢作者对于技术分析和统计学的认识，的确，技术分析是建立在统计学基础上的，是对大量历史数据进行分析之后得出的既有的规律，用这种规律去预测未来，得出的就是一个大概率的结论，是非常可能的结论，是不具备肯定性和必然性的。十分简单，天气预报中只会说“降水概率为80％”，而永远不会说“明天肯定下雨”。。。。。。”
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
没错，给了我们一个大概率，但是大到什么程度？0。9999？0。80？0。60？分析方法告诉我们了吗？也许是我没学懂？再加上人对规律的理解认识使用上的不同，大概率可能变得更大，也可能变小。很多电视台的股评节目，都有对机构预测的调查，其结果总是看涨的占多少，看平的占多少，看跌的占多少。我想这些机构都说的是大概率，用相同的技术分析甚至包括其他分析方法分析出来的结论竟有如此大的差别，大啊小啊。是方法本身的问题，还是使用者的问题？一个方法，因使用者不同其结果不同，那这个方法本身是不是有问题？
原文
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
“从基本面来看，斯大林的寿命很好推算，他绝对活不过120岁，那么，希特勒为什么还要通过粪便来分析呢？因为基本面（人类寿命的极限）是很清楚的，但技术面（斯大林生命轨迹的曲线）他十分想了解。
如果粪便是基本面的话，我想问：这个基本面的信息靠得住吗？加入斯大林拉屎那天恰好患了严重的感冒，是否这种基本面的信息就是失真的？是否不能反映斯大林同志正常情况下的真实情况？正确的做法应当是：每天都偷粪便，连续偷3个月，这种研究粪便的做法才是科学的态度。
就算斯大林同志那天的粪便反映了他常态下的身体状况，我还想问：斯大林同志还有10年寿命这个结论是怎么得来得？是不是必须有对大量人群身体状况和粪便关系的科学数据作为参照？那么，这种参照数据是不是大量统计调查之后得来的？这个标准本身是不是就是技术分析的结果？”
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
怎么？在斯大林粪便问题中，人类的寿命极限就是基本面？不懂。那么美元兑日元必在1：10000---10000：1之间波动就是日元的基本面？真的晕菜了。
基本面信息是否靠得住？那是样本采集的代表性问题。的确，应该随机采样。至于那个老太太是否随机偷粪？偷了多少次？偷粪间隔如何，我无从考究。关于采样方法书上早教过。哦，对样本还要随机缩分，不然屎太多。不过这个采样方法好像与技术分析本身过程没有什么直接关系，因此不多说。倒是“就算斯大林同志。。。。”这段话很让人不解。
我们说证券，外汇，期货的技术分析是用数理统计的数学方法得出某种规律，用以预测市场未来的一种方法，即，技术分析方法是使用数理统计手段得来的，但反过来说，凡使用了数理统计手段得来的就都是技术分析方法吗？这是一个很浅显的形式逻辑错误。奶粉是用喷雾干燥手段生产出来的，那么凡使用喷雾干燥手段生产出来的都是奶粉吗？在进行基本面分析时，不可避免仍会涉及数据，要使用各种手段，其中包括数理统计的方法，但却不能说因为使用了数理统计的方法基本面分析也变成技术分析了。用以参照的标准是技术分析的结果，但这个“技术分析”不是我们所说的“技术分析方法”的“技术分析”这是很明显的。同样的四个字，不同的概念。中国字，同字，用在不同地方，发音不同，概念不同不胜枚举。概念在不知不觉中被偷换了。用过去身高增长曲线去预测将来身高，有一定的参考性，这是技术分析方法。测量他的骨密度，新陈代谢情况，营养状况，吸收能力，血液化验，检查各器官功能，亲缘状况等等这是基本面分析[虽然也会用到大量统计数据]，以此预测他将来的身高和健康，远比纯技术分析可靠。所以世界有年龄限制的体育比赛不看你的身高体重确定你的年龄，而是测骨密度。
原文
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
“技术分析本身给人们的信息是客观的，但人是主观的，人的主观，在于自己的自作聪明。统计学上的结果，是靠大量数据来说明和验证的，而不是单个的事件。人身伤害意外保险在保险公司来说，一定是赚钱的，但具体到没一个理赔案例，他都是赔钱的。赌博公司为什么能够生存？因为他们相信赌徒赢钱是小概率事件，所以，大多数公司都赚钱，偶尔有个倒霉公司，刚开张就遇到了小概率事件，那是他们的个案，只要有足够的资金坚持下去，他们一定赚钱。
口说无凭，大家可以利用电脑做出统计分析：就利用KDJ指标的金叉和死叉来进行交易，在严格止损的前提下，看看是不是都是赚钱的呢？问题是，自作聪明的人看到这个指标有失真的时候，所以，但看到金叉的时候，就是不敢买入，看到死叉就是不敢卖出，害怕是假信号，害怕止损。该买的时候不买，该卖的时候不卖，以为自己的判断可以纠正指标本身的小概率亏损事件，结果自然不好。”
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
这段话可能是想说：技术分析给出了大概率，只要相信它，一直作下去，就会赢。保险公司，bocai公司，都会赢的。这我承认。
保险公司博大概率，保民防万一的发生为小概率买单。公司准赢，小保民也乐意。bocai公司不断地计算盈亏点，不断地改变赔率，一会儿诱下盘，一会儿诱上盘，一些彩民博小概率的高赔率，他乐意，公司准赢。
但具体到炒汇炒股，KDJ金叉给出价格上涨的大概率，死叉给出价格下跌的大概率，从纯数学的观点看，没错。但是，人参加的市场不一定按纯数学的轨迹运行，否则就太简单了。失真和钝化，不断的钝化以后的再失真，困扰着人。很多指标不管市场怎么变，它只在一定的箱子里碰顶模底。叉子出来了还要看在什么位置，也是有前提的，金叉出来跟进去，遇上事件，主力诱多，甚至市场本身的力量，反向思维力量的作用，它又调头向下，止损，一两天以后，又金叉了，[画个金叉出来也就需要一两天的时间，机构力量完全可以办到，何况还有跟风的人推波助澜，]好，又跟进去。又调头，又止损。这种事件发生的概率有多大？有时金叉买入的价格比死叉卖出的价格还高，这也屡见不鲜，这些情况加起来造成亏损的概率多大呢？而判定什么叉必在叉形成之后，操作上又是滞后的，这又缩小了利润甚至直接亏损，如此，赚钱的概率又有多大呢。翻开K线图对照KDJ看看就知道了。
金叉给出的大概率是对的，而在非数据因素的干扰下大概率如何呢？缩小或是加倍放大？不确定性加大了，问题不是博不博大概率，而是大概率被异化了。这也不是什么“自作聪明”，是现实中存在的现象。放大100倍的保证金交易，金叉买进，千分之二---五止损的玩法，您敢玩儿吗？就不止损，死等大概率出现？爆死你没商量。
数浪如何？有人根据波浪理论称日元在3--5内将达到187，可又有人数浪说日元要达到85。我不会数浪，无法判断对错。用月线图数一数美元兑港币的浪如何？波浪理论是技术分析方法中使用最为普遍的方法，然而，也是最难以精通的方法，连发明者本人都承认这个方法有很多无法确定之处，该方法只适合对市场的总趋势的研究，而不适合个股分析，可我们在怎么用呢？以它为操作依据能赚钱吗？这是方法本身的问题，还是什么？
原文
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
“W底还是M头，要分周期和阶段，这是每个人的功力和看法问题，和形态本身无关，面对数目，你看到的可能是一颗树，而别人看到的可能是整个森林。”
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
功力各人不同，我是只能看见一课树，功力高的人可能多看几棵树，再高，可能看见一小片森林，但谁能看到那浩瀚无垠的森林全貌呢？还有那没长出来或要消失的森林？就怕看见十棵八棵树的人自以为看见了森林，那比看见一棵树还糟糕。WM是要看周期阶段的，可周期阶段又是人划分的，因此，WM也就有了人的因素，那他的前瞻性呢？即使一群高功力的人看法也是千差万别，要不然股评汇评就是一个声音了，不是吗？
原文
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
“还提中国股市，有必要吗？怎么不提甲A呢？国外的赌博公司已经不对中国的联赛开盘了，为什么？毫无诚信可言，什么统计学规律，什么大概率和小概率，都不管用，但，这是统计规律本身的问题还是市场的问题？所以，用中国股市的现象来套国际汇市的现象，是不合适的，是侮辱国际汇市，侮辱整个世界的交易者。”
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
甲A毫无诚信可言，所以技术分析对其无效。那么中国股市呢？放开本人对中国股市的质疑观点不谈，我要问，中国股市是不是一个市场？这个市场有7000万人参加够不够大，如此大群体的市场有没有规律可遵循？答案是肯定的。只不过我们所说的技术分析方法，在中国股市的运用中一败再败，一败涂地，这种方法的致命缺陷，在中国股市得到了淋漓尽致的表现。其实，它哪里只是在中国走背，何处没有它的败迹？历史和现实中的例子不在少数，市场没有错，都是致命缺陷惹的祸。
是不是应该给这个方法打上一个标签“此方法对某些国家，地区或某个时期不宜，除此，放之四海而皆准”。呵呵。
因为套用了中国股市揭了短，就图穷见大棒了。就侮辱了国际汇市，侮辱了整个世界的交易者了。罪过大焉！比希特勒不足，比拉登有余。因为你抽烟，你等於不断地给国家超额上税，所以你是爱国的，爱国就是革命者。因为你抽烟，你就不爱护身体，不爱护身体就是不爱护革命的本钱，就是不想革命，不革命就是反革命。套中国股市揭“方法”的短，而全世界的汇民都信奉“方法”，因此你就揭了全世界汇民的短，你就是侮辱了全世界的汇民。什么逻辑！
原文
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
“汇市有庄家，但汇市的庄家只能“造势”而不能“造市”，势出来，我们可以跟风，所以，不怕造势，但造出来的“市”，却是一个吃人的陷阱，是大鱼吃小鱼的圈套。
买菜刀的人，大概可能是用来切菜的，这是我们对于买刀者的大概率的判断，但杀人的菜刀也是买来的，这就是区别所在，和买菜刀本身无关，更不能说这是判断买菜刀者多数是用来切菜的这种技术认识的死穴。
到目前为止，还没有任何一种方法能够涵盖将来的信息，何必强求技术分析呢？技术分析本身就对自己的应用提出了3个假设条件：1。市场存在规律 2。规律是可以认识的 3。规律可以延伸。
要求现在的任何分析手段都包含将来的信息，这从逻辑上就讲不过去。统计学的结论是一般性的结论，得出的结果是未来数据分布的“钟型分布”，它给出的是平均值，而不是绝对值。”
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
庄家造“势”不能造“市”，那庄家是吃饱撑的。看看中国股市吧，好，中国除外，就看看索罗斯是怎样狙击英镑，狙击泰株，狙击港币，狙击全世界的。造了“市”没有？而他是通过技术分析得到狙击信号的吗？笑话！当然他们不可能阻挡历史的潮流，不可能改变市场长期运行方向，但却可以在一段时期内在一定的范围内造出一个“市”来。有时这个范围还很大。大机构造大的，小机构造小的。在人造市面前，技术分析方法又会丢人现眼。而人为的操纵时时都在发生，人造市是不公平的博弈，结果就是大鱼吃小鱼，人造市吃人的例子还少吗？中国80%以上的股民仍亏损30%以上的钱到哪里去了？可怜的被套股民都是自作聪明的笨蛋吗？，汇市上又有多少这样的笨蛋呢？
世界是发展的运动的，这发展运动是有规律的；世界是可知的，规律是能为人所认识的；世界在变化，规律也在变，变化是无穷的，人的认识能力也是无穷的。这是那个伟人的认识论。技术分析作为一种认识方法也必然如此。技术分析的三个假设条件不是什么特有的版权。
统计学得出的结果是未来数据的“正态发布”，但请注意，是数学随机的。有人运用这个原理，建议股民在申购新股时在11：00---13：00之间下单，因为那是中签概率对时间的正态分布峰值区，此时下单，中签概率高。但如果加上人为因素，比如大量机构在另外的时间申购，某地区在某个时段因种种原因无法下单，等等，这就不是随机的了，曲线峰值就会移动。实际的曲线和正态曲线的差别就会很大。在建议的时间下单就可能落在大概率区以外。还教条地搬用正态曲线无疑于刻舟求剑。
原文
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
“好，什么方法可以计算出政治经济军事、参与各方的意图、日本政府干预的时间、9。11、海湾战争等事件发生的准确时间？有吗？任何方法都有自己的优点和缺点，真正领会技术分析精神的人不会仅仅使用一种手段来做出判断和分析，他们会利用别的方法来弥补技术分析方法本身的不足，而不会因为技术分析方法不是十全十美的方法就抛弃它否定它。不懂得运用各种方法来弥补本身方法不足者，根本就不是一个成熟的交易者。
不要高估利益集团的控制能力，30过联合干预市场的情况也见过，没有发现他们可以改变汇率的短期趋势。蚂蚁吃大象，不是没有可能。。。。。。”
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
还是那种争论方式：你说这菜不好吃，那你炒个好的出来，你说这球踢得不好，那你来踢踢。这，我就哑口无言。
技术分析方法不是十全十美的方法，这是说了一句大实话。谢天谢地，技术分析方法还有别的方法可以弥补，弥补，给了它生存下去的可能。任何事物都不是十全十美的，然而，谁在因为它不十全十美就抛弃否定它？因为任何事物都不是十全十美，所以就不能说它的不全不美之处，说了就是否定？
退一万步说，因为任何事物都不是十全十美，因此对不十全十美的事物我们就不能否定吗？那要看是什么事物，不全不美到什么程度。不全不美到一定程度就发生了质变，那该出手时就出手。飞船发射要求十全十美或极为接近。用基础酒勾兑五粮液，勾兑误差极小，温度湿度环境要求极高，操作技术要求极高，一点点误差就成了尖庄。人和猴的基因序列只有5%不同，可谓9。5全9。5美，可人不是猴。呵呵，玩笑扯远了。
蚂蚁吃大象毕竟是小小概率了，除非大象有毛病，或死了。30过[原文如此]联合干预真的没有改变汇率的短期趋势吗？散户杀机构是大概率还是小概率？
原文
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
“技术分析存在它的缺陷，但这种缺陷真的是大到需要否定它的程度吗？还是上面的话：用计算机对MACD/KDJ/RSI三个指标来验证一下历史数据吧，看看可靠性有多高，前提是必须做好止损，因为每个指标的设计者都没有说自己的模型是100％正确的。
既然“大概和可能”还算是一种方法，那么在没有找到“肯定和一定”的方法之前，是不是可以先用呢？如果在没有找到“肯定和一定”的方法之前，就否定“大概和可能”的方法，那我们用什么？用灵感和神明的指引？灵感来自于哪里？不还是历史经验的本能反映吗？这种本能反映是不是还是建立在对于大量历史“数据”的经验之上？是不是和技术分析法的本质是一样的呢？既然技术分析靠不住，那么灵感靠得住吗？至于神明，如果有人知道他老人家的门牌号码，请友情通知我，我一定登门拜访。。。。。。
还好，技术分析总算是还有值得作者借鉴的地方，那就是用来预测短期的趋势和位置，这就够了，任何长期趋势都是短期趋势的积累和演变，我们就可以长期运用下去。”
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
谁在说缺陷大到要否定的程度？真要是到了全盘否定的程度，我就不会用它了。
技术分析在我的操作中的位置我心中有数。真的在“肯定和一定”的方法找到之前，不用“大概和可能”的方法就没办法了吗？就没有别的分析方法了吗？少了张屠夫真要吃浑毛猪？先有市场，后才逐渐有方法，方法出来之前呢？市场仍然运行，地球照样在转。就是有了方法以后也有不少人不信不用，或作为次用，而照样赚钱。长期由短期积累演变而来，没错，这是不断前进论。可说是承认短期可以用的规律就可以用在长期，就在认识论上犯了个大忌，[悄悄说一句：规律是有时间条件地点属性的]。
帖主总算是发现了我还在借鉴他说我要否定的方法，这就够了。
原文
<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<
“爱因斯坦确实犯了低级错误，他在寻找一个永远都不存在的公式。还好，我没有失去理智，没有把技术分析当作投资市场盈利的铁定公式。。。。。。”
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
既然不是铁定公式，它就有缺陷，指不指出都存在。
爱因斯坦离开了试验室就是一个虔诚的天主教徒，这对他的世界观有重大影响。我绝对没有资格用己之所长比彼之所段，这种比较不知差了多少数量级。老鹰有时飞得比鸡低，鸡却永远也飞不了老鹰那么高。吾自量力。
那种对一种观点曲解，推理，无限上纲，然后在纲上大加批判，最后给人扣上一顶帽子的年代过去了。在这样氛围下的争论就无聊，我也不愿搭功夫。是我的帖子语言过於偏激？也许。那种批评之前先评功摆好，然后不痛不痒说两句不是，也是一种方法，不过我不喜欢。
说到头，技术分析的方法存在重大缺陷---死穴。说人有病，并没有说他该死，活着的人也可能有重病在身。说男人不能生孩子，并不等於强求男人生孩子。
听有人说，我们的基本面信息少得可怜，不足以进行基本面分析，是的。起码我是这样，可说是一无所知。可又说要进行投资市场的基本面分析，要获得三个不同外国经济学位才有资格？玄！那些进行国民经济的分析，从而给中央提供决策依据的经济智囊们，不得有五个以上才行？呵呵，中国有吗？国务院规定？真如此，那有的汇评人士经常的分析什么国外货币政策啦，外国的经济数据啦，地缘政治啦，大选啦，G7啦，赤字啦，国际形势啦。。。。他们肯定是拿了三个，不然没有资格，他们的评论不成了瞎咋呼？一句话，咱们小汇民一不懂技术分析，二没有基本面分析的资格，所以，闭嘴吧。
请给我们举一个长期主要依靠技术分析而在股汇债期货市场获得巨大成功的人士的例子。索罗斯吗？巴非特吗？亦或是那个一天到晚坐在股市里打毛线却发了的美国老太太吗？
说累了，不想说了。想来挺没劲，我较这个劲干嘛？客观永在，我着哪门子急啊，担哪门子忧啊。小人物担大忧，纯属狗拿耗子。大人物称自己是小人物，乃是谦虚，小人物充大人物乃是狂妄。我，一个丢在人堆里就找不着的家伙，实乃一个小小人[还算不上物]没有什么可要维护的。洗洗睡吧，歇了。别一不留神被组织上打成国际大右派才是吃不了兜着走。
如果只是想以此交流技术分析方法本身的是非，我就谢了，我这“根本不懂技术分析”的人，就可以从交流中学到很多东西。若是讨论“挑战否定”或其它什么的，恕概不奉陪。
好了，放松一下。说一个前几年一些证券报刊杂志上登载的趣闻作结尾，大家乐一乐：大意是说美国有两个州[哪两个州忘了]先后作了两个相同的试验：由一组股评专家在一堆股票里选择一组股票，然后由一只猩猩在同样的条件下也选择一组股票，将人猴选择的两组股票在市场的表现加以比较，两个试验的结果是惊人的：两组股票在市场上的表现几乎相同，甚至有一个试验的结果，猴票还略好于人票。
呵呵，不知真假，反正不是我编的。
就此打住。您有砖头别往我这儿拍，可惜了这些建筑材料。送给想盖祠堂的主儿，往那儿拍吧。
哦，顺便说一句，我在招行一年期的美元委托理财，6月到期分红了，2。51%。---与主题无关。
看前面，黑洞洞，定是那贼巢穴，待俺赶上前去，杀它个干干净净！ 我很笨，但我很勤奋。
MFI (Market Facilitation Index)
1. 市場功能是尋找均衡點，而且可以在瞬息之間完成。2. 唯有進場的交易量出現偏頗的壓力時，均衡點才會發生變化
3. MFI是衡量市場驅動價格的意願
4. 僅可比較連續兩支MFI ，由此可知市場中促進價格變動的力量轉強或轉弱
MFI 計算
MFI = 價格區間 / 交易量
= (最高價-最低價) /交易量
= ΔP /交易量
這是衡量價格每一跳動實際造成的影響
Psychometric Evaluators – 交易量與MFI的組合
＋交易量/＋MFI 綠燈(Green)
－交易量/－MFI 衰退(Fade)
－交易量/＋MFI 偽裝(Fake)
＋交易量/－MFI 蟄伏(Squat)
進一步了解市場
誰在主導市場(買方或賣方)
行情移動方向
市場在時間上促進價格走勢的意願(MFI)
綠燈(Green)綠燈(Green)
代表安全的市場走勢，市場走勢已經產生
綠燈是一種突破訊號，當時的最佳策略是順勢而行，不論其方向如何
代表的三層意義
更多的玩家進場(+交易量)
玩家們的偏頗心態反映在條型圖的移動方向
價格走勢的速度轉快(+MFI)
以綠色訊號線表示
衰退(Fade)
交易量與MFI都減退，市場休息或喪失意願的訊號
在艾略特波浪中，經常會發生在第一波頭部，市場活動出現萎縮的情況
衰退趨勢大行情的起點
當市場走勢顯得非常沉悶，優秀交易者將觀察市場的動能是否有蓄積的徵兆
以紅色訊號線表示
偽裝(Fake)
MFI增加而交易量減少，意味市場正在驅動價格，但並未受到場外交易量的支持
在某些情況下，是大行情發動的暫停現象
人為操縱的典型現象，對這種價格走勢應抱懷疑態度
交易塹內活動趨於平靜，場內交易员可能感受這是大行情發動的暫時現象。會先拉一波與行情相反的走勢，藉此引發停損交易，並累積手頭的存貨。正式行情出現時，他們便可以立即獲利了結
以藍色訊號線表示
蟄伏(Squat)
交易量增加而MFI減少，最具獲利潛能的視窗
多空雙方的最後戰爭，買賣雙方的火力都相當猛烈，價格卻沒有什麼進展
幾乎所有走勢都以此模式結束，在頭部或底部的3支條型圖中，通常會出現一個蟄伏，這樣即可有效掌握另一個趨勢的開始
經常出現於艾略特第三波的過程中、費伯納西折返點
行情處於下蹲狀態，隨時可能朝某一方向跳躍(通常代表當時趨勢的反轉)
以粉紅色訊號線表示
http://www.nisan.us/uploads/newbb/3058_42d236d9d1f75.jpg K线组合一百零八式(1)
2008年01月07日 星期一 01:21
低进定式
一、江花似火谱————低档多条并列阳线
1、在低价圈内接连出现多条小阳线，暗示逢低接手力道不弱，底部按近形成，股价即将反弹。图中的阳线多为在前一日的收盘价之下低开，但始终无法向下突破，最终以高价收盘。而股价在低档连续多日低开高走，表明空方已成强弩之末，买气转旺，为较厚实的底部形态，可信度较高。本谱中的多条小阳线犹如阳光下泛起的金色涟漪，所谓“日出江花红似火”，故称“江花似火谱”。
2、本谱实为一种底部盘整形态，虽属较为明确的底部信号，但真正的突破尚须等待大中阳线（且带量）的出现。若谱中的小阳线向右上方倾斜盘升，则升势更趋明朗化，投资者不必等待突破信号，可即时入市
欧/美，日图。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_blSdl8Y5sOT8.gif
二、春潮带雨谱————低档多条并列阴线
1、股价在低档连日高开低走，连接拉出多条小阴线（一般都在四、五根以上），但实际上并未下跌多少，或者甚至反而有所上升，这也是股价见底的图形之一。虽然股价日日低收，买气仍然受到压制，但每日都是高开，显示多方已有上攻欲望，只是力量有限，仍需较长时间集结兵力。本谱在低位连拉小阴，正所谓“春潮带雨晚来急”看似寒气逼人，但因为已是春天的寒潮，阴雨连绵之后就将是艳阳高照，故称之为“春潮带雨谱”。
2、本谱是股价在低档止跌盘稳的信号，虽然反弹尚待一些时日，却亦正是投资者趁低吸纳的良机，反弹一起，必定获利不菲。
澳/美，240分。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_qeVZbfv29mXh.gif
三、寒江独钓谱————低档横盘中剑形线
1、在低档盘整过程中，某一日股价被大幅打低，但收盘仍回到开盘价附近，收出一根极长下影的小K线。谱中的长下影往往是某些人有意所为，而且常常都创出历史新低，暗示此股已有人在暗中收集，通过大幅打低，既震荡吸筹，又探明了底部。本谱一般出现在大势极度低迷时期，投资大众尚未对此股加以注意，只有个别有心人在暗中运作，犹如一个渔翁摇着一叶扁舟，独自一人在大雪纷飞的江面上垂钓，故称“寒江独钓谱”。
2、本谱只是一种底部震荡吸筹的图形，真正的发动尚须时日。有货的投资者一定要捂紧自己的筹码，千万不要被轻易震仓出局。忍得一时寂寞，成就日后辉煌。无货的投资者则不必急于入货，可等入庄主力正式发动行情（放大量、拉大阳）时及时介入。
欧/英，日图。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_Wrr9oaYNYa44.gif
四、新燕啄春谱————低档横盘中弓形线
1、股价滑落至低档后，投资大众一般都抱持“死猪不怕开 水烫”的心态，不会轻易出脱手中持股。为了以尽可能 低廉的建仓成本获得尽可能多的筹码，主力机构只有通 过拉高股价，才能将中小投资者手中的筹码骗出来。表 现在K线图上，则是某一日股价在盘中被大幅拉高，然 后又滑落回开盘价附近收市，从而留下长长的上影线。 而机构通过大幅拉高所获得的低价筹码，又可用于日后 打压股价，以清洗意志不坚定者手中的浮码。本谱为机 构拉高建仓的图形，犹如寒冬过后北归的春燕，正忙于 啄来泥土、树叶等建造新巢，暗示大地已经回春，正所 谓“几处早莺争暖树，谁家新燕啄春泥”，故称“新燕 啄春谱”。
2、本谱是机构拉高建仓的明显信号，投资者应耐心等待机 构主力日后的大幅拉抬，不要为其后的盘整失去耐心。由于本谱多出现在原始底部区域，故股价越往下打压，越应该逢低吸纳，千万不要被震出手中的筹码。。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_RjoCjKJMp59u.gif
五、南天一柱谱————低档横盘中下跳大阳线
1、在低档横盘整理过程中，股价以巨大的向下跳空缺口（ 往往是当天的最低价）开盘，随后即快速向上，回到前 一日收盘价附近收盘，从而在K线图上留下一根实体很长 的大阳柱。此谱也是机构大户震仓吸货的明显信号，故 其后股价即归于平静，继续进行横向整理。但该大阳线 通过大幅低开，已经探明底部，股价在正常情况下很难 真正下跌至盘价之下，犹如南天一柱，挺立在祖国的南 部海疆，经受住汹涌浪潮的不断冲击，守卫着祖国的神 圣领土，故称“南天一柱谱”。
2、本谱既是主力机构震荡吸筹的信号之一，投资者即应小 心捂紧自己手中的筹码，以免被震仓出局。相反，如资 金允许，应及早加码买入。即使一时被套，一般不久即可在庄家的拉抬之下解套并获利。。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_itjsQdzkkczP.gif
六、春潮暗涌谱————低档横盘中上跳大阴线
1、股价在低档长期横盘，某一日突然大幅向上跳空开盘， 随后逐渐向下回落，回到其横盘区域内收市。其后股价 仍然波澜不兴，继续维持横盘格局。此种图形是主力机 构试盘之所为，表明已有主力在暗中收集，股价将要开 始反弹，就好像早春时节，虽然天气仍然十分寒冷，但 春潮已在暗中涌动一样，故称“春潮暗涌谱”。
2、本谱是市场主力在低位边收集边试盘的信号，但主力的 收集仍需一段时间，故有货的投资者应坚持抗战，无货 的投资者则不必急于介入，可等主力放量拉高时再及时入货。。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_b9OTZsSDEcag.gif
七、如箭在弦谱————低档横盘末期弓形线
1、股价在低档经过长时间盘整，底部已经十分扎实。某一 日，股价在盘中被大幅拉高，尾市又回落至较低位收盘， 从而在日线图上留下一条长上影阳线。长长的上影乃主 力试盘所为，意味着主力的收集已经完成，即将开始拉 抬。次日如放量拉出大中阳线突破向上，即可确认反弹 开始。本谱的图形看起来如箭在弦，多头的攻势一触即 发，故称“如箭在弦谱”。
2、本谱一般为反转行情的启动信号，投资者应尽早杀入， 享受庄家抬轿的乐趣，获取翻番以上的超额利润。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_5fQvPQcG6Ufv.gif
八、春江水暖谱————低档横盘末期剑形线
1、股价在低档长期窄幅盘整后，底部已经盘实，了无下跌 动力。部分敏感的投资者隐约感觉到市势的回暖，开始 趁低吸纳，使得股价开始缓慢向上。某一日，股价在正 常开盘后被大幅打低至空前低位，但收盘价仍距开盘价 不远。此种图形为主力机构拉抬前的最后一次震仓，其 后股价必反转向上。通过大幅打低，庄家已探明此股的 底部所在，犹如早春江河里的鸭子，最早测知水温的高 低，故称“春江水暖谱”。
2、本谱也是原始多头行情的启动信号，股价将长期走牛，投资者应尽早入货并捂紧手中的筹码，不为小利所为。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_OJ8JQxgQLMxK.gif
九、红日喷薄谱————低档横盘末期大阳突破
1、股价经长时间横盘整理后，底部已经构筑得十分坚实， 向上突破只是时机问题。果然，某一日股价被放量拉抬 ，以长阳报收，其收市价已经高过此前横盘区域的所有 价位，创出近期新高。从图形上看，其前的横盘区域因 价位相差无几，基本处于同一水平上，就好像地平线一 样。而谱中的带量长阳犹如一轮红日从海面上喷薄而出 ，冉冉上升，故称“红日喷薄谱”。
2、本谱是低档长期盘整后的突破信号，由于整理时间很长 ，所有的浮筹已清洗得七七八八，故一旦突破，但势不 可当。投资者应在大阳突破局势已定时及早跟进，至迟 在第二日即须杀入。若下手太迟，势必坐失一大段利润。
欧/加，日图。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_pL8CqqYvg7Yf.gif
十、气吞万里谱————小幅盘落后大阳向上
1、股价在低档持续小幅无量滑落，某一日正常开盘后拔地而起，报收大阳线（一般以涨停价收市），统吃此前近条K线，成交亦放出巨量。此种图形往往是受某些突 发性消息（不一定是已公布的消息）的刺激，主力机构匆匆忙忙拉高建仓的表现。由于此巨量长阳来势凶猛，一举扭转颓势，正如古诗所言“金戈铁马，气吞万里如虎”，故称之为“气吞万里谱”。
2、本谱乃极为强烈的转向信号，爆发力极强。其后股价或顺势上攻，或在大阳柱上方略做整理后再行上攻，攻击力都不可小视。投资者应尽早跟进，不可放过此种千载难逢的获利良机。。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_CoQWzsOmB1qd.gif
十一、三阳开泰谱————低档横盘末期红三兵
1、股价在低档经过较长时间的整理之后 ，连续走出三根小 阳线，形成“红三兵”走势，这是一波行情启动的信号， 股价将向上扬升。本谱中三根小阳线的收盘价逐日向上 移动，且多半属于当天的较高价位，武士勇往直前的形 象跃然纸上，底部趋升的形势甚为明显，故称“三阳开 泰谱”。
2、本谱也是低档突破向上的信号，但相对而言，本谱中股 价的上升速度比较缓慢，也比较稳定，没有差价可做， 一般要在接近一波次级行情的尾声时才会出现加速的走 势，故投资者应耐心捂筹，做足波段行情。
http://y2.cn/attachments/month_0507/1_eBJ8uw4TzkrP.gif