1.24日早机构推荐个股一览
南山铝业(600219) 06 年业绩符合预期, 07 年业绩将爆发性增长
【国信证券】【推荐】
投资要点：1、公司06年净利润同比上升25.49%，增长主要来自铝制品业务。业绩的增长主要来自于公司铝制品业务的增长，06年公司铝制品业务贡献收入18.18亿元，同比增加75.88%；贡献主营业务利润2.57亿元，同比增加52.35%。
2、受价格和销售量的同步增长，铝制品收入占比进一步增加。由于铝材销量的增加及产品价格的上涨，致使公司铝制品业务收入比重由05 年的73%上升到06年的81%。随着公司高精度新型铝合金材料生产线项目的投产与达产，公司铝制品业务的收入占比将持续上升。
3、公司铝制品毛利仍有上升空间。公司06年铝产品的销售毛利率为14.13%，同比下降了2.19个百分点。在氧化铝价格大幅下跌，铝材价格上涨的情况下，毛利率下降令人费解。我们认为，这是由于公司控股子公司烟台南山铝业新材料有限公司的高精度新型铝合金材料生产线项目完工转资，开始计提固定资产折旧所致。而由于公司产品产量尚少，且试产期间，各项消耗较高，从而导致产品毛利率下滑。预计未来随着产量的增加，铝制品的毛利将有所上升。
4、公司07年净利润将爆发性增长。正如我们前文所分析的，07年公司毛利将有提升的空间及管理费用率也将回归一个合理的水平。因此，随着07年公司热轧、冷轧以及氧化铝生产线投产和达产，公司业绩将大幅上涨。
5、维持公司07年EPS元的预测值和“推荐”的投资评级。根据07年的盈利预测，公司的合理股价在11.5~16.5元之间，公司当前股价为9.51元，仍存在低估，因此维持对公司“推荐”的投资评级。
【最新研究】
深长城(000042) 老国企重组步入发展新通道 【第一创业】【买入】
投资要点：1、深长城曾是深圳老牌国有房地产上市公司，05年通过国有股减持、引进战略投资者和剥离非主业资产，完成公司重组。重组后公司管理显著提升，业务蒸蒸日上，发展速度迅速提高，2005年成为公司重大转折点，从此步入发展新通道。
2、截至2006年末，公司拥有约190万平米的优质在建项目和土地储备，公司快速提升业绩具备良好物质基础，我们预计07年将成为公司业绩增长的起点。依靠现有土地储备，公司到2010年能够实现平均50％左右的增长速度。
3、公司的第二大股东是实力很强的民营企业联泰集团，联泰集团在深圳最好的地段拥有大量土地，获取土地储备的能力相当强。加上公司第一大股东深圳国资委，公司的股东背景对公司拿地能有很大帮助。此外公司拥有和管理了深圳最好的五星级酒店，有助于公司获取商业项目。近期公司已经签下深圳龙岗下沙滨海旅游区1.68 平方公里土地前期开发的意向书。
4、公司的股权激励方案估计正在制定当中，如果股权激励方案出台后，对公司的发展将起到非常好的助推作用。同时也将使公司管理层更注重业绩的释放。
5、深长城拥有的土地储备和约17万平米的优质投资物业已经大幅升值，公司持有的已流通的深振业和深长城的股权也有数倍的升值。我们严格扣除土地增值税、营业税、所得税和其他费用后，公司的重估价值仍高达23元。
6、由于公司正处于增长速度从低到高的拐点，公司也在加大拿地力度，我们认为以重估价值为基础作为估值标准是安全且合理的。目标价格为23元，目前股价尚有44％的空间，给予“买入”评级。
沧州大化(600230) 新材料行业冉冉升起的新星 【光大证券】【最优】
投资要点：1、我们与市场看法的区别：嬗变为新材料类公司,价值被严重低估。市场过多的关注了天然气尿素的风险，我们预测2007年来自于新材料TDI业务的净利润将远超于尿素业务，占比将高到80%左右，公司正嬗变为新材料类公司。而市场仍然按天然气尿素类公司给予估值，价值被严重低估。
2、2007年TDI均价将超过2006年。由于国际企业向亚洲转移产能，国际巨头纷纷在欧美关停装置，而新建的产能释放滞后，导致国际供应出现缺口；中国TDI企业提起的期中复审调查反倾销胜诉，反倾销税率大幅上调；中国海关打击走私TDI成果显著。因此，国际价格未来两年继续维持高位，2007年国内TDI仍处于供不应求的局面，均价将超过2006 年，沧州大化和蓝星清洗将因此受益。
3、量价齐增，业绩超预期，未来持续增长：公司为国内开工水平最高的TDI企业，3万吨TDI产能在2006年已经达产，2007年应该超负荷运转，而价格的上升倍增了公司的盈利能力，我们预计2007年每股收益达0.68元，业绩超预期。08年初新的5万吨TDI投产后，一举奠定公司龙头地位，未来3年保持高速增长。
4、6个月目标价15.41元，将评级从“优势-1”提高到“最优-1”，建议买入：我们预测公司2006、2007、2008年的每股收益分别为0.42、0.68、0.98元，综合分行业估值和DCF估值的结果，我们认为公司的合理价值在15.41元/股，与目前股价比有100%以上的空间，将评级从“优势-1”提高到“最优-1”，建议买入。
5、风险提示：公司业绩与TDI价格敏感性较高，天然气持续涨价。
兴发集团(600141)湖北省整顿磷矿资源，磷矿价格获得支撑 【广发证券】【买入】
投资要点：1、湖北省加强磷矿资源管理，实行总量控制。为促进磷矿资源合理开发和有效保护，提高磷矿资源的利用效益，湖北省近日出台《关于加强磷矿资源管理的意见》，计划在2007年底前，磷矿山总数由145家再压减至110家左右，到2010年，湖北省力争磷矿石开采总量控制在1200万吨左右，矿山总数减少到80家左右。
2、政府整合磷矿资源，磷矿价格获得支撑。2004年以来，云贵鄂纷纷出台各项措施来整顿磷矿资源，导致磷矿石供应紧张。2000年全国磷矿石出口310万吨，整顿磷矿资源后，出口大幅减少，2005年全国磷矿石出口212万吨。供求关系的改变也使磷矿价格攀升，2000 年磷矿出口均价约为36美元/吨，2005年上升到54美元/吨。根据2005年的统计数据计算，国内小型磷矿山的开采量占国内磷矿产量的30%左右，预计在整顿小矿山之后，磷矿价格还有一定的上升空间。
3、投资建议。目前公司定向增发进展顺利，在收购保康楚烽磷矿后，磷矿资源将给公司带来丰厚的收益。在不考虑公司下游业务增长的情况下，我们仍维持公司明年EPS将达到0.42元的业绩预期（增发摊薄后）。我们认为公司的合理价格为10元，维持买入评级。
长电科技(600584) 依靠技术带动企业成长 【国泰君安】【增持】
投资要点：1、公司持有70%股权的长电先进主要从事半导体芯片凸块及其封装测试后的产品。目前系列产品包括圆片级封装（wafer csp）、bumping、SIP。长电先进是长电科技长期竞争力的技术核心，担当着技术创新与产品孵化器的角色。就长期而言，长电科技的成长高度仰仗着长电先进的技术创新能力。
2、FBP产品经过近三年的技术完善与市场推动，目前已进入市场快速成长的关键阶段。从订单变动情况来看，06年12月份的发酵效应较为明显。公司一直致力于核心原材料——引线框架由外购转向自制。预计07年3月份生产线验证结束，如果质量稳定，则可较现有外购成本降低50%左右。公司预估07年FBP产品可达到1亿颗/月。
3、为承接更大规模、更高端客户订单，公司新建厂房将在1月22号投入使用。07年下半年，第二座厂房将投入建设，并将在08年启用。2010年第三座厂房将能够完成，并预期在2012年填满。届时公司年销售额有望接近100亿元。市场地位将空前提升。
4、新顺微电子股权的收购，意味着长电科技拥有了涵盖芯片设计、生产、封测在内的有关分立器件所有环节的完整产业链条。有助于稳定上游原料来源及原料成本，强化分立器件业务在市场中的地位。公司致力于产品结构的调整，并取得明显成效。片式分立器件占分立器件比重达到75%。
5、我们预期公司06、07、08年净利润分别为1.02亿、1.62亿、2.60亿元，对应的EPS分别为0.35元、0.44元（摊薄后）、0.70元（摊薄后）。DCF估值运行的结果显示，其内在价值为16.99元。对应07、08年PE分别为38倍、23倍。
格力电器(000651) 继续看好公司的业绩增长 【国泰君安】【增持】
投资要点：1、前期公司公告定向增发方案的申请未获核准，公司方面称，这主要因为发审委对公司的资产负债和应收款项等情况的担心，沟通不足是一大因素。较高的资产负债率源自公司的经营模式，应收款项的数额较大，但增速低于出口业务的增速（2006年上半年出口同比增长76.6％）。
2、定向增发拟投入的空调与压缩机项目已在建设中，全部资金来源尚未确定。由于资金问题，新建300万台/套的空调项目进度略有延期，预计2008年内建成投产，360万台/套的压缩机项目预计2008年内建成投产。
3、珠海和重庆生产基地双班年产能合计为1100 万台，巴西基地年产能 珠海和重庆生产基地双班年产能合计为1100万台，巴西基地年产能约20万台，丹阳基地关停。此次调研了解到，公司2006 年产量可能达1200万台以上，超过我们之前的估计（1100万台）。通过技术改造等方法，预计2007年产量甚至可能超过1500万台，我们认为，公司的业绩增长将有保证。
4、目前公司原材料存货少于1个月需求，目前为满足出口旺季的需求，家用空调生产线开工足，同时为国内市场略有备货。铜价与油价变化将直接或间接影响生产成本，公司方面称订单价格会随之变化。我们估计，凭借产品品质与规模形成的竞争力，公司具有较强的谈判能力，利润水平应可保证。
5、我们暂时维持对2006-2008年公司业绩的预测：0.75元、0.87元和1.0元，根据后期对公司经营情况与扩产项目的跟踪将略有调整。我们对格力电器在空调业务方面的增长仍具信心，维持“增持”的投资评级，并上调目标价为20元。
栋梁新材(002082) PS版铝板基产能释放推动业绩增长 【国信证券】【推荐】
投资要点：1、06年母公司主营业务收入约8.5亿元，增速约10%，世纪栋梁主营业务收入约7.3亿元，增速约95%，二者的净利润比约为2:1，公司合并报表后的净利润约为3600万。其中世纪栋梁的增长主要来源于PS版铝板基成品率和销量的快速提升。
2、PS版铝板基业务。PS版铝板基的定价模式为行业通用的原材料成本+加工费。目前国内市场上各档次产品的加工费标准大致为：栋梁新材（5000-6000元/吨）、西南铝业和中铝瑞闽（7000-9000元/吨）、日本住友（15000元/吨）。由于目前市场需求远大于公司产能，使得公司有机会通过调整产品结构和客户结构来进一步提升加工费。当前公司1.03米宽的0.27mmPS版铝板基产量占比约50%，预期07年平均加工单卷重量和加工费都会有所提升。
3、目前公司的产品售价处于全行业中等偏上的水平，由于运输成本因素，过往产自珠三角地区的铝型材的潜在威胁已经消除，公司的市场地位非常稳固。
4、产业升级、产能扩张大有可为。依照目前情况分析，公司PS版铝板基的产能在07年将得到充分释放，而在08年公司将增加1万吨粉末喷涂型材的产能。预期铝型材和PS版铝板基的加工费用将保持相对平稳态势，因此在07年业绩继续大幅增长后，08年基于现有产能可预期的业绩增速将有所减缓，由此公司需要逐步扩张产能来推动业绩的持续增长。
5、PS版铝板基产能的充分释放、将推动公司07年净利润约100%的增长。公司在印刷版铝板基产业的发展潜力很大，且公司的股本扩张能力也较强，给予“推荐”评级。
长城电工(600192) 甩开包袱，驭风前行 【海通证券】【买入】
投资要点：1、国资委主导的资产置换使公司彻底甩掉历史包袱轻装上阵。振兴装备业，以装备制造业带动甘肃省工业经济发展是甘肃省“十一五”经济发展战略的中心。长城电工作为甘肃重点装备制造业企业得到了省国资委的大力扶持。通过重大资产置换彻底甩掉了兰州电机有限公司的冗员和负债，甩掉了旗下亏损企业长控厂，彻底夯实了资产，对长城电工旗下核心企业实行了彻底的三分开。通过资产置换，长城电工的资产质量将得到明显提高，三分开后未来的盈利将得到正常释放。
2、兰电风机产业化已形成规模，目前已接国内最大批量兆瓦级风机零部件订单。我国风电产业将在未来五年以每年30%以上的复合增长率爆发式增长。风电设备龙头企业将面临历史性的发展机遇。兰州电机厂开发的兆瓦级变速恒频双馈异步发电机目前与永济电机处于国内领先水平，是甘肃省发展风电设备产业的主力军。
3、长开厂高压开关126KVGIS已通过西高所鉴定，产业化前景良好。作为中压开关的旗舰，长城开关厂拥有值得骄傲的历史。自2000年以来，长开厂研发的新产品拥有100%的自主知识产权，主导产品已全部达到国内先进或领先水平。“十一五”期间，公司制定了“主攻高压、壮大中压、兼顾低压”的战略目标。目前小型化、智能化、三相共箱的126kV GIS产品已经通过西高所鉴定，可望在2007年形成小批量生产；EVH1-12新型灌封极柱式断路器系列化产品目前的销售形势非常好，由于这两个项目都具有市场前景好，毛利率高的特点，未来可望形成公司新的利润增长点。
4、我们仍然维持对公司的“买入”评级。
澄星股份(600078) 预计2007年业绩将大幅增长 【海通证券】【买入】
投资要点：1、2006年实现净利润6687.67万元，同比增长30.11％。公司在2006年实现净利润稳步增长，全年实现净利润6687.67万元，折合每股收益0.17元。同时公司还公告了优厚的利润分配方案，10送3转3派0.5元。
2、2006年公司在收入同比略有下降的情况下，净利润仍同比增长了30％，其主要原因是由于磷酸盐产品毛利率提升带动了公司净利润的增长。
3、宣威磷电具备6万吨黄磷生产能力。公司绝对控股的宣威磷电项目基本完工，6台1万吨黄磷炉已建成投产，3台5万千瓦的发电机组也已陆续投产发电。
4、弥勒磷电具备7 万吨黄磷生产能力。在原先拥有的2台5000吨黄磷装置的基础上，弥勒磷电将新增6台1万吨的黄磷炉，这些黄磷炉将于2007年中期陆续建成投产。黄磷生产的用电需求主要由集团控股的雷打滩水电站供应，根据双方的供电协议，弥勒磷电的用电成本为0.26元/千瓦时，比当地平均用电价格低0.10元/千瓦时，可为公司节省近2000万元购电成本。
5、发展循环经济，降低成本，培育新的利润增长点。公司在宣威磷电6 台黄磷炉的基础上，计划利用黄磷尾气来发电，该项目建成后，将使公司用电成本进一步降低。另外公司计划利用磷渣、煤渣生产水泥，该项目将成为公司另一利润增长点。
6、业绩预测。随着磷矿开采权的取得以及宣威磷电和弥勒磷电的投入生产，我们对公司未来的业绩持乐观态度。预计公司2007－2009年将实现每股收益0.43元、0.55元和0.67元。
7、投资建议。通过对公司进行DCF估值和PE估值，我们认为公司股票的合理价格在8.20－9.75元，因而我们对该股票给予“买入”投资评级。
山东黄金(600547) 自03年来每年维持60%以上高分红比例 【平安证券】【强烈推荐】
投资要点：1、由于山东黄金集团平度黄金有限公司除经营黄金主业以外，还经营部分房地产业务，且其黄金主业资产主要为其下属鑫汇金矿，从山东黄金主营黄金业务的角度出发，公司就此对本次非公开发行的募集资金用途、发行对象及认购方式以及锁定期安排进行了必要修正。
2、集团拥有的金仓矿业、玲珑金矿、三山岛金矿、沂南金矿及平度黄金公司的鑫汇金矿已探明黄金储量达到85吨，根据公司修正后的本次非公开发行股票方案，该五座矿山一旦注入，公司黄金资源探明储量将从目前的74吨大幅度提高至159吨；同时，公司年自产黄金产量也将增加约7.8吨左右至13.7吨左右。公司黄金资源储量和年自产黄金量的大幅度提高也将使公司未来的盈利能力和核心竞争力得到大幅度提升。
3、公司06年实现每股收益0.80元，同比增长45.74%。06年第四季度，公司实现净利润0.47亿元，环比增长83%。我们认为06年第四季度金价的回升，以及公司可能部分出售了450公斤的黄金存货，是06年四季度公司业绩环比出现大幅度增长的主要原因。
4、我们假设定向增发增加公司股份8000万股，并于6月底完成，则调整公司07、08年EPS至1.31元和1.97元。根据P/NAV估值对比结果，我们认为公司在注入集团矿山资产后的合理股价应该在49.42~59.12元之间。对比目前市价，公司股价未来仍有较大上涨空间。如果公司本次非公开发行价格在29元以下，则发行价格具备较高的安全边际，且公司自03年以来每年维持着60%以上的高分红比例，我们认为公司本次非公开发行极具吸引力，建议机构投资者积极参与。维持对公司“强烈推荐”。
新华百货(600785) 价值低估的区域市场垄断者 【长江证券】【推荐】
投资要点：1、新华百货上市10年：整合当地百货门店成就今天垄断者地位。1）新华百货上市的10年就是一个区域百货整合的过程。2）新华百货已经成为银川地区百货业态的垄断者。3）垄断者的表现：公司业绩的持续稳定。我们研究公司过去历史发现，新华百货尽快地处宁夏，但公司的业绩一直稳定成长，波动性不大。我们认为，这正是公司垄断百货业经营的结果。4）资深而又经验丰富的管理团队。
2、东方红门店的逐步成熟、老门店的内生增长以及夏进乳业的扭亏为盈将支撑未来几年业绩的增长。1)新开门店的减亏和成熟将是未来几年业绩增长的驱动力。2)夏进乳业扭亏增盈。3)老店内生增长明确(总店和老百货大楼)。我们认为，公司目前比较成熟的三个百货门店中，新百货大楼（总店）和老百货大楼均能够保持一定的内生业绩增长。4)连锁超市业务将逐步进入回报期。公司超市业务正在大力拓展之中，目前共拥有29家超市门店（5家大卖场+24家社区或便利超市店）。我们认为，公司超市业务将在近年得到较大发展。
3、“物美事件”对公司经营的影响实际上并不大。1)物美的入主对公司而言不是“雪中送炭”，而是“锦上添花”。2）物美对新华百货的正面影响体现在三个方面：激励和管理机制改善。公司超市业务的大发展。帮助公司乳业实现大发展。
4、公司业绩增长将上一个新台阶。06-08年业绩增长稳定可期。
5、风险：物美事件更多是带来心理影响，但处于增持公司股份或注入资产的考虑，大股东物美股份可能不希望股价太高，因而财务上可能趋于保守。
6、公司合理估值区间应该为18-21元，给予推荐评级。
天威保变(600550) 浴火重生，2006年业绩高速增长 【东方证券】【增持】
投资要点：1、净利润同比高速增长。主营业务收入 307950.13万元，同比增长56.87％，主营业务利润 50923.62万元，同比增长31.17％，利润总额 29111.26万元，同比增长65.40％，净利润 19786.25万元，同比增长95.11％。
2、公司2006 年业绩快报与我们根据公司11月15日天威英利最新增资情况所作的盈利预测完全一致，考虑宝硕担保1526万元，全年摊薄每股收益净利润为0.54元。
3、2006年是公司饱受质疑的一年，尤其是对于其子公司天威英利的盈利能力的质疑连篇累牍，我们认为公司2006年的优良业绩有力回应了前期的质疑。
4、公司业绩的高速增长验证了我们对于公司经营性基本面较为优秀的判断。但前期在英利海外上市过程中，公司确也体现出治理结构方面的缺陷，对于英利的股权比例一度呈现出过度稀释和失控的情况。
5、公司目前的风险因素基本释放完毕。英利海外上市前股权摊薄已经基本结束，市场对于天威保变在新光硅业以及新光硅业二期股权的控制力和谈判能力有着重新的认识和理解，宝硕担保风险逐步消化。随着风险基本释放完毕，公司2007年面临新的机遇：包括新光硅业点火，天威风电的进展，天威英利海外上市过程的推进和价值发现，铜铝等原材料价格的下滑带来的主业的提升，公司的经营业绩07，08年仍将面临高速增长的契机。与此同时，公司治理结构方面的风险将随着集团引进战略投资者而有所提升。
6、考虑了英利股权海外上市后摊薄至25％，我们对于公司2007年的估值为29.60元，6个月内投资评级为增持。对于长期投资者而言，公司目前的股价仍有上升空间。
澄星股份(600078) 磷电一体化项目即将全部投产 【国金证券】【买入】
投资要点：1、2006 年公司盈利略低于我们的预期，主要是财务费用高于我们的预期。目前公司正在进行可转债发行工作，如果可转债可以顺利发行，公司资产负债率偏高状况有望得到缓解，同时公司磷电一体化项目的逐步投产也可以在一定程度上缓解公司资产负债率偏高问题。
2、公司弥勒磷电一体化项目已经进入试生产阶段，宣威磷电一体化项目有望在第一季度建成投产，2007年公司盈利将会快速增长。
3、预期2007年公司净利润为182.3百万元，同比增长172.6%，EPS为0.456元；2008年公司净利润为232.5百万元，同比增长27.5%，EPS为0.581 元；2009年公司净利润为305.7百万元，同比增长31.5%，EPS为0.764元。我们继续维持“买入”的投资评级。
方正科技(600601) 产业链不断延伸 PCB业务带动公司成长 【国泰君安】【谨慎增持】
投资要点：1、为提升公司长期竞争力，方正科技在维持原有PC业务市场地位的同时，不断向上游延伸，在成功介入PCB业务之后，公司有意到海外上市，并利用募股资金继续向IC领域进军。公司有意海外上市的另一个意图是通过外部并购拓展PC 业务品牌的海外竞争力，从而使得PC业务能够摆脱国内市场的局限，在全球范围内与DELL、联想同等竞争。
2、公司募集资金将全部用于PCB业务的扩产。由于公司已先期利用贷款进行新厂房建设，预期07年7月份新厂房将进入试产阶段，而两期产能全部达产，则意味着公司HDI入新增产能可达到30万平米，对应销售收入为7-8亿元，是现有PCB业务收入的两倍。
3、公司在新厂区同时预留了一座厂房，拟与以色列一家PCB厂商合资，从事IC封装基板业务。
4、公司有意在配股完成后考虑股权激励问题，其中的核心要件是将股权激励与公司业绩成长幅度挂构。我们相信一旦公司启动股权激励，并将公司业务发展与管理层利益关联起来，将有助于提升公司的长期竞争力。
5、近期市面一直流传有关国内品牌家电厂商有意收购方正PC业务的消息，在此之前也有全球某顶级PC品牌商有意收购方正科技PC业务的传闻。对此，方正科技也在正式场合披露无意出售PC业务的想法。
6、我们预期公司06年EPS为0.15元，07年PCB业务增幅预计为30%，PC业务增幅预计为5%，公司总体利润规模增幅在10%左右。08、09年由于HDI产能以及IC封装基板的陆续达产，将推动公司的业绩增长进入一个新的轨道。因此，从价值投资的角度来看，可能公司07年之后的业务增长更值得关注。
澄星股份(600078) 毛利率稳步回升 【华泰证券】【推荐】
投资要点：1、2006年，澄星股份实现主营业务收入15.85亿元，同比减少2.14%，而实现主营业务利润和净利润分别为2.08亿元和6688万元，分别同比增长了29.32%和30.11%。2006年实现每股收益0.167元，与我们之前0.18元的预测基本一致。净资产收益率5.85%。
2、国家黄磷出口政策调整的影响在下半年开始显现，加上人民币升值等因素的影响，黄磷价格的下降带动了磷产品价格的下滑，磷化工下游行业的利润水平依旧处于相对低位。
3、而与行业状况相对的是，公司的磷酸和磷酸盐业务毛利稳中有升，分别为17.54%和11.59%，比2005年提升了1.9和8.5个百分点，主要还是来自于产品结构的调整，其中公司电器用高纯度磷酸销量保持了较大幅度的增长。
4、公司2005年由于黄磷价格波动较大造成生产成本迅速增长的影响基本得以改观，下游产品毛利恢复到正常水平，而毛利进一步增长还要等到公司一体化项目正常生产、黄磷自给率得以提升以后。公司的特种磷酸和特种磷酸盐项目都基本建成或部分建成投产，一旦上游低成本黄磷能够保证下游生产的需求，下游业务的利润贡献率还有很大的提升空间。
5、关于澄星股份一体化产业链带来的成本降低因素，可以参见我们前期作过详细分析的报告。公司云南宣威的“矿、电、磷”一体化项目将在07年一季度全面建成投产，届时将真正降低公司的黄磷生产成本，提高黄磷自给率；此外，弥勒的3万吨黄磷技改扩能项目也已经基本建成。
6、目前股价较为合理，考虑到公司未来一体化产业链的日趋完善以及较高的成长性，按照08年估值仍有25%以上增长空间，维持前期“推荐”。
南山铝业(600219) 产业链最完整的铝业上市公司 【华泰证券】【推荐】
投资要点：1、公司06年度每股收益0.28元，每股净资产4.52元，净资产收益率6.18%；实现主营业务收入224352.05万元，同比增长59.45%，实现净利润17295.68万元，同比增长25.49%。
2、公司将通过定向增发，收购南山集团的铝电资产和铝箔公司等项目后，将形成一条上游至下游的氧化铝－铝电联营－下游深加工的完整的产业链。收购完成后南山铝业将成为国内铝业上市公司中唯一的完整产业链公司，将极大提高未来经营抗铝价波动能力。
3、氧化铝、热轧、冷轧项目将如期投产，2007年即可达到50万吨氧化铝、15万吨热轧、12万吨冷轧的产量。2008-2009年将逐步达到或超过设计产能。
4、其产品开始向铝材下游附加值高的领域延伸。未来有望沿铝箔胚料—PS版基－易拉罐材料的产品线逐步推进。其中毛利较高的易拉罐材料预计07年三季度开始试产。
5、我们预测公司07年每股收益为0.93元。结合对公司一体化铝业公司的特点，我们认为公司可以享受一定的溢价。我们给予公司2007年动态市盈率12倍的估值水平，其合理定价为11.16元，给予公司“推荐”的投资评级。
七喜控股(002027) 手机业务前景仍未明朗 【广发证券】【持有】
投资要点：1、手机业务能否成功仍不明朗。公司在2006年8月底获得手机牌照后，公司寄予厚望的手机产品目前销售情况非常一般，而随着手机市场竞争的不断加剧，公司原有对手机业务的定位面临调整的可能，因此公司目前实际仍处在探索手机业务模式阶段，能否成功需要进一步观察，从目前情况来看，具有较大的不确定性。
2、传统业务喜少忧多。公司传统业务中，出口业务仍保持快速增长态势，预计这一趋势在2007年仍将保持。公司起家的代理业务由于市场环境的变化，在2006年年底出现快速萎缩，独家代理的变化导致盈利能力明显下降，目前仍未有改善的迹象，将导致2007年的预期很不乐观。台式机保持稳定增长，而笔记本电脑销售情况更是明显低于预期。尽管今年公司推出了多款具有很强市场竞争力的高性价比的家用、商用电脑，针对主流商务应用和主流消费市场的趋势，推出覆盖了主流及高端的笔记本电脑产品，且具有一定的价格优势，但由于今年电脑行业竞争环境继续加剧，导致PC利润率出现快速下降。预计2007年竞争环境不会有明显的改善，因此PC前景尤其是笔记本销售前景仍不容乐观。
3、调低盈利预测，维持持有的评级。从目前的经营情况来看，PC 业务和代理业务出现明显的下滑，而手机业务仍处于探索商业模式阶段，因此将在随后发出的跟踪报告中调低盈利预测。尽管公司目前的估值不高，但由于公司面临多重不确定性因素，仍维持持有的评级。
S宝光(600379) 施耐德入主将提高经营和管理水平 【国泰君安】【中性】
投资要点：1、在假定公司股权分置方案（向流通股股东公积金10转增2.3582股，相当于10送1.5股，总股本增加到1.6979亿股）获得通过、施耐德入主并不考虑非经常性损益的情况下，我们估计公司2007、2008年EPS分别为0.16、0.38元，对应PE分别为65.9和27.7倍，我们认为此估值水平并未显著低估，因此给出“中性”投资建议。
2、我们认为施耐德入主对宝光股份应是长期利好，但我们同时也认为，施耐德将会以自己的利益最大化为终极目标，能否与其他包括现有流通股东达成利益一致是最难于了解也是最大风险之处。
3、公司与施耐德合资的施耐德（陕西）宝光电器有限公司（以下简称“施耐德宝光”）经营良好，管理水平有很大改善，施耐德的管理优势得到充分体现，可以预见施耐德入主宝光股份后对其管理水平亦能有较大提高。
4、2006年因铜等原材料价格大幅度上升，公司对产品进行了提价，幅度大约5%。由于其他厂商并未跟进，公司市场份额略有下降。
5、12kV-40.5kV的真空灭弧室在技术上已经是成熟产品，公司虽然在行业内处于领先地位，但是与国内其他同行相比这种领先优势并不大，公司上调产品价格后市场份额反而略有下降就充分说明了这一点。从发展趋势看，公司目前还很难有有效手段拉开与其他厂商的差距。
6、综上分析，我们估计未来2-3年内国内市场对“宝光”品牌真空灭弧室的需求年增幅在10%左右。以公司现有25万只的产能以及2006年约20万只灭弧室产量计算，现有产能足够满足老产品未来2-3年内的市场需求。因此如果不考虑施耐德入主，公司未来收入和利润的增长将不会非常突出。
南京水运(600087) 整体上市渐行渐近 【华泰证券】【谨慎推荐】
投资要点：1、当前公司的相关工作仍在进行，对各种方案进行论证，最终方案仍没有确定。预计注入的资产为南京油运公司当前的所有运输类资产，包括油轮、化工产品船、沥青船和液化气船。最快预计在二季度推出。
2、南京水运当前的海上油轮为11艘，运力76万载重吨， 2010年之前，公司还要增加113万载重吨的海上运力，为当前自有运力的近3倍，规模扩张异常迅猛。到2010年年底，公司的海上运力将达到152万载重吨。
3、大股东当前的海上油轮运力在130万载重吨左右，2010年年底，其将新增252万载重吨的海上运力。仅以自有运力计算，若公司能够和母公司实现海上油轮资产的整合，则2010年年底，则海上运力将达到500 万载重吨，成为和中海发展、中远集团和招商轮船并肩的油运巨头。两家公司当前自有海上运力约为140万载重吨，到2010年，四年年均运力增长37.5%，显著高于其他公司运力增速。
4、预计整体上市对上市公司业绩有所增厚，以07年下半年合并业绩计算，我们推测对上市公司业绩增厚效应在15%之间。整体上市为公司的长远发展打开空间，但同时公司也面临财务压力、海上运输经验管理经验缺乏等问题。
5、对于南京水运这种存在整体上市概念的股票而言，很难再用传统的估值方法进行估值，随着公司整体上市工作的推进，预计公司股价仍将存在一定的交易性投资机会，同时股价波动幅度也将增大。若假定公司在07年上半年完成整体上市，则预计07年业绩约为0.40元。考虑到公司整体上市后成长前景明朗，对应15-25倍市盈率，预计公司整体上市前股价波动区间在6-10元之间。
中国联通(600050)分拆不会带来上市公司盈利能力提高【广发证券】【卖出】
投资要点：1、分拆联通有利行业利益最大化，但分拆后不会带来上市公司盈利能力的提高。分拆联通似乎是优化电信业竞争格局、减少重复建设的最有效的方案。但由于联通两张网络的网络与业务品牌资源（CDMA强于GSM）和盈利能力（目前GSM强于CDMA）的不平衡，分拆后受竞争环境、资本支出压力等因素的影响联通盈利能力不会得到提高。
2、分拆后上市公司保留GSM网络与网通的组合在未来我国电信业竞争格局中仍将是最弱的组合。中国联通未来虽然会有机会享有WCDMA产业配套链的优势，但目前GSM网络与中移动现有网络的巨大差距、联通与网通合并产生的隐形成本将会减弱这种优势；中移动在3G上虽然会面临TD-SCDMA产业链的问题，但政策支持下的先动优势会减弱这种劣势。联通现有C网与中国电信组合的竞争力要强于联通G网与网通的组合。
3、我们预估上市公司CDMA用户资产价值在500-600亿元左右，出售后有利缓解上市公司G网升级的资金问题，一次性溢价收益会带来当期业绩的提升，但未来的盈利能力不会得到有效提高。
4、目前联通红筹与A 股的股价高于相应DCF估值的结果。联通A股价格高于相对应的联通红筹价格在19%左右。
【事件点评】
农产品(000061) 平湖项目标识未来趋势 理性预期未来发展蓝图【联合证券】
事件：公司20日发布公告，正式立项建设“深圳平湖国际农产品物流园项目”（简称平湖项目）。该项目建设面积约30万平方米，总规划建筑面积约45万平方米，项目落成之后将成为华南地区规模最大，管理最先进、最现代化的综合性农批市场，也是公司旗下的标杆市场。
点评：1、平湖项目对于公司的发展具有重要的意义。一方面，平湖项目是对新市场进行改造的典型代表，它将让我们看到新经营模式巨大的利润提升空间。另一方面，平湖项目也是未来农产品流通产业向集中化、规范化、现代化方向发展的典范，它取得的政府支持也表达了政府扶持大型农批市场的决心和力度。
2、但是，我们认为对公司未来发展前景也应该给予合理的预期，避免对于公司价值判断建立在不切合实际的结论之上。资本性开支大、个性化经营要求使公司的规模增长将会较为平稳；而新市场的培养见效以及潜力释放需要较长周期也使公司的业绩增长相对稳健。
3、尽管当前的股价已经到达我们合理价值区间，并且短期业绩可能对估值造成一定的压力，但是基于公司基本面向好的趋势已经确立并且未来的发展可以看得更远的判断，我们认为公司仍然具有很好的长期投资价值，维持“增持”投资评级。
农产品(000061)投资平湖项目——大鹏展翅，昂首欲飞 【平安证券】
事件：1、1月20日公司公告： 变更前次剩余募集资金1.38亿元投向，由深圳农产品配送中心项目转向深圳平湖国际农产品物流园项目。“平湖”项目位于深圳龙岗平湖物流园，建设用地面积30万平米，总规划建筑面积约45万平米，建设内容包括进出口农产品配送交易中心、大宗农产品物流中心、综合农产品交易中心、农产品检疫检测中心等，计划投资3亿元，除募集资金外，其余资金通过自筹和银行贷款解决，项目投资回报率约14.1%。
点评：1、平湖项目顺利实施乃众望所归，业绩增长的空间已完全打开。投资者期待已久的“平湖”项目近日终于得以实施，这对公司意义重大，是公司在华南地区乃至全国发展战略上的一个里程碑。
2、然而我们看好的不仅仅是平湖项目本身的盈利空间，公司辐射全国的农产品物流网络已然初步确立。孤立来看任何一家批发市场的优势和发展前景，都是片面的。我们更加看好公司辐射全国的农产品物流网络体系，未来公司“连锁”的功能将得到充分的体现。
3、06年公司共有5家批发市场盈利超出2000万，远远超出我们预期的水平。通过对各个批发市场的调研和跟踪，我们得知2006年公司共有5家市场盈利在2000万以上，他们分别是：布吉市场、上海市场、寿光市场、南昌市场以及柳糖。
4、公司合理价位24.00~31.60元，维持“强烈推荐”的投资评级。建议买入并长期持有。我们将会结合公司的实际经营情况不断调整我们的业绩预测，敬请关注随后推出的系列相关报告。
吉林敖东(000623) 业绩超预期确认 上调07年盈利预期 【国信证券】
事件：1月20日，广发证券公布2006年未经审计财务信息公告显示2006年净利润12.165亿元。1月19日，吉林敖东公布修正的业绩预增公告，业绩同比预增250%-300%，主要由于广发证券投资收益大幅增长所致。
点评：1、广发证券吉林敖东业绩均超预期按广发证券净利润同比增长671.25%， 2006年年底的股本20亿计，广发证券每股收益0.608元。按照股改后的股本25.07亿计，每股收益也在0.49元，高于我们0.40元的预期。吉林敖东按照250%-300%的业绩增长，每股收益将在1.35-1.54元之间，同样高于我们的盈利预期。
2、增长仍主要来自手续费收入和自营证券差价收入手续费收入同比增长255.19%；占营业收入的比重为50.42%，同比下降3.84个百分点。
3、规模效应显现，经营效率提高由于证券公司多项业务具有规模效应，故费用增速低于收入增速，手续费支出占手续费收入的比重升幅有限，仅由05年的1.72%升至06年的2.30%，营业费用占营业收入比重则由05年的80.98%大幅降至06年的45.93%。
4、07年以来A股市场巨额成交量和广发投行丰富的项目储备保证07年继续高增长07年以来A股日均成交额保持在1000亿以上的水平。中小企业上市数量可能出现高增长，这对广发尤为有利，且公司前期股改和上市已有相当IPO和增发项目储备，所以我们预计07年公司业务能够保持高增长。
5、公司创新能力强，在创新业务上优势突出。创新业务不仅将为公司带来新的利润增长点，更重要的是将会改善公司盈利模式，降低公司盈利随股市周期而波动的风险。
6、维持延边公路、吉林敖东和辽宁成大“推荐”的评级。
东软股份(600718) 新注入资产盈利能力约为当前资产三倍 【国信证券】
事件：1月22日，东软股份发布公告，确定东软集团的换股价格为7元，换股比例为1：3.5股，即每3.5股东软集团的股份，可以转换成为1股东软股份的股票，东软集团原持有东软股份的股票注销；同时，集团承诺07年盈利不低于0.7元，限售期三年。
点评：1、换股整体上市后，新公司的股份将增加2.43亿股，股本规模将扩大86.4%，但当前非限售流通股仅1.416亿股。
2、集团公司名义换股价格为7元，相当于69倍05年PE，5.9倍05年PB。不过，由于在合并前，集团公司本身已持有14158万股东软股份的股票，在换股后这部分股票将注销，这意味着，集团公司的除东软股份50.3%的股权外的其他资产，能够转换成2.43亿股股份。
3、集团公司资产注入价格，相当于06年31.9倍PE，5.3倍PB。INTEL在06年9月购买集团股票价格为4元，相当于当时以0.94倍的市场价格购买了2230万股东软股份。
4、集团公司所注入资产的06年ROE水平估计在18.26%左右，为当前股份资产ROE的三倍左右。
5、嵌入式软件进入快速增长期，高壁垒使得盈利能够保证。我们认为：就软件外包行业而言，东软股份已经走过了风险期，进入了稳定高增长阶段。由于软件外包行业可见的长期稳定30-40%的增长，其年均盈利增长将完全转化为股票价值的增长，因此是非常理想的增长兼价值类投资标的。
6、新公司合理PE为：40-50倍，维持推荐的投资评级。
东软股份(600718) 整体上市增厚业绩 【海通证券】
事件：东软股份今日公布整体上市方案：上市公司将以换股方式吸收合并东软集团，实现整体上市。
点评：1、整体上市将明显增厚业绩。东软集团目前总股本为134659万元。按照3.5股换1股计算，上市公司总股数将扩大86.4%到52461万股，位于我们原先预期的80％至100％的扩股比例区间之中。整体上市完成后，东软集团原有股东将合计持有上市公司73.34%的股权。
2、整体上市方案较为合理。整体上市后，公司总股本将增加24316万股。按照我们对东软集团2006年和2007年的盈利预期（扣除股份公司部分）以及方案公布前最后一个交易日的收盘价24.49元，公司整体上市注入资产的2006年和2007年的增发市盈率分别约为37倍和24倍。
3、方案体现了对中小股东的承诺。在本次整体上市方案中，中小股东拥有在现有价格下的现金选择权，其作为上市公司流通股东的权益获得了充分的保护。公司在本次公告中并未披露提供现金选择权的第三方的身份。如果第三方是类似SAP和Intel的跨国公司，则公司东软未来的业绩增长将得到进一步的支持，没有行使现金选择权的中小股东权益也将获得充分保护。
4、业绩承诺体现公司对业务发展的信心。东软集团现有股东承诺，若整体上市后的公司2007年经审计的净利润未能达到盈利预测（未经审计的2007年EPS预期为0.70元以上），他们将追加送股，具体送股比例将会进一步披露。我们认为，按照行业增长现状和东软员工招聘计划来看，公司整体上市后2007 年业绩达到盈利预测的可能性较大，而追加送股承诺则进一步保护了中小股东权益。维持“买入”评级。
华邦制药(002004) 要约收购实质是增加控股权 【国金证券】
事件：2007年1月18日，重庆汇邦旅业有限公司董事会一致通过以下决议：拟向重庆华邦制药股份有限公司全体股东（与本公司一致行动的人除外）发出收购其所持有的华邦制药部分股份的要约，以部分要约收购方式受让华邦制药已发行全部股份5%的股份，合计6600000股。要约收购期限为《重庆华邦制药股份有限公司要约收购报告书》公告之日次日起30个自然日。要约收购价格为10.00元/股。
点评：1、我们认为汇邦旅业发出要约收购华邦制药的目的恰如公告所披露，希望改变法人股比例较低的局面，其实质在于增加一致行动人的持股比例，以达到绝对控股的目的。以06年中报持股比例分析，有限售条件股份为8811万股，占总股本的66.75%，无限售条件股份4389万股，占总股本的33.25%。在有限售条件的股份中，一致行动人实际持股46.22%，处于相对控股地位。若能通过一致行动人控制的另一家子公司汇邦旅业要约收购上市公司5%的股权，则实际持股比例达到51.22%，达到绝对控股的目的。
2、华邦制药经过十多年的发展，从一个小企业发展成为皮肤病领域的龙头公司，华邦制药大股东对一手创立的公司具有极强的感情，其根本出发点仍是不希望出现恶意收购的现象。
3、其实，大股东意在增持自身股份的行动已经是第三次，因此大股东的思路是一脉相承的。前两次分别为：2006年3月，公司董事长即从二级市场增持20万股；2006年9月，董事会即决定向重庆汇邦旅业有限公司增发1300万股。
4、我们维持对公司的盈利预测及买入评级。
柳化股份(600423) CDM项目有助公司提升08年后盈利水平 【国金证券】
事件：公司计划与日本三菱公司签订合作协议，合作投资建设硝酸尾气N2O减排CDM项目，该项目N2O总减排量折合CO2约100万吨/年，全部由三菱公司收购，价格是10.5美元/吨，预计每年可以产生收益300万美元。协议有效期为2008－2012年。
点评：1、公司准备N2O减排CDM项目已经1年之久，因此我们认为虽然该项目还处于计划阶段，但未来实施的可能性非常高。在2006年3月27日我们推出的《G柳化研究报告》中曾对公司可能实施的CDM项目进行了分析，从目前情况看，总减排量折合CO2的量略低于我们当初预期的120万吨/年。如果该项目可以顺利实施，将会对2008年以后公司业绩增长作出贡献。
2、考虑到人民币升值因素，预期该项目2008为公司每年带来2190万元收益，折合EPS为0.115元左右，2009～2012年随人民币升值收益还会略有降低。
3、壳牌煤气化项目已经顺利开车，未来前景看好：我们认为该项目顺利开车为公司未来发展煤化工产品打下了良好的基础。我们认为公司壳牌煤气化技术成功以后可以利用自己生产成本低的优势把煤化工产品做大做强，未来发展前景看好。
4、盈利预测及投资建议。由于CDM项目，我们提高了公司2008年业绩预期：预期2006年公司净利润为121.8百万元，同比增长28.8%，EPS为0.638元；2007年公司净利润为186.1百万元，同比增长52.7%，EPS 为0.975元；2008年公司净利润为271.3百万元，同比增长45.8%，EPS为1.422元。由于公司未来两年业绩还会保持快速增长，我们继续维持对公司的“买入”评级。
广电网络(600831) 非公开发行股份完成 【第一创业】
事件：公司本次非公开发行股票数量最终确定为6780 万股，发行价格为12.98元/股，募集资金净额为86390.4万元。本次非公开发行募集资金用于对陕西省范围内11个市、区有线电视网络资产收购。
点评：1、非公开发行前，公司主营业务中广告代理业务的收入占全部主营业务收入的比重在85％以上，而有线电视网络运营业务收入仅占全部主营业务收入的不足15％；非公开发行募集资金到位并完成有线电视网络资产收购以后，公司主营业务中广告代理业务的收入占全部主营业务收入的比重预计减少到25％左右，有线电视网络运营业务收入占全部主营业务收入的比重预计将达到75％左右，公司将成长为以有线电视网络运营为主要业务收入的上市公司。
2、我们预计在收购完成以后，陕西省的数字电视的整体平移进度将加快，公司未来5年的有线电视收视费收入将快速增长。
3、陕西省的有线电视市场还有巨大的新增用户的增长潜力。陕西省现有家庭1024 万户，现有网络覆盖约700万户，截止2005年底实际入网用户为299万户（其中拟收购资产为283万户），约占家庭总户数的26%，占网络已覆盖用户的43%。
4、公司拟收购的广电股份所有之十一个市、区的有线电视网络资产2004—2008年度免征企业所得税。我们预计在收购完成以后这些资产将继续享受08年以前免征企业所得税的优惠，以前免征企业所得税的优惠，
5、我们认为宽带接入服务将是其中最可行和有潜力的发展重点，长远可以成为公司电视收视收入以外的新增长点。
6、维持买入。建议投资者把有线电视网络行业纳入投资组合的一部份，长线持有，分享行业成长机会。
广电网络(600831) 增发完成，最大的不确定性消除 【国金证券】
事件：公司今日公告定向增发已完成，实际增发数量为6780万股，增发价格为12.98元/股。06年12月27日，陕广电等十家机构投资者均以现金缴纳了认股款。本次增发募集资金8.8亿元，扣除发行费后净额为8.6亿元。
点评：1、公司的增发在经历近2年的时间之后终于完成，陕西省11市、区有线网络资产收购事项预计也将在近期完成，公司同时表示省干网的收购也将在一年之内完成。
2、公司增发收购完成之后实现了脱胎换骨，净资产由05年12月31日的1.95亿元上升到10.75亿元，主营业务也将由广告代理转变为有线网络运营。
3、与上市公司沟通之后，我们了解到06年底陕西省有线电视用户数预计为343万户，较05年增加45万户，超过此前我们预期的30万户；数字电视转换按原计划进行，06年底转换了20万户，计划07年转换65万户。
4、由于公司最大的不确定性已经消除，陕西省有线电视用户数增长速度超过预期，因此调高公司07、08年净利润预估分别至1.53亿元和1.83亿元，对应EPS分别为0.74元和0.88元，调高公司目标价至24.48元，维持“买入”评级。
5、公司的投资风险主要在于未来有线网络的双向化改造支出。未来数字电视价值的提升还是在于VOD点播、在线游戏等互动增值业务，因此有线网络的双向化改造不可避免。目前陕西省有线网络的双向化改造仅完成10万户，因此尚有330万户没有完成双向化改造。按照目前双向化改造单位成本200元/户计算，未来公司双向化改造总支出将达到6.6亿元。
东软股份(600718) 整体上市水落石出，中国的Infosys 指日可待【国金证券】
事件：2007年1月22日，东软整体上市方案公布，核心内容是：上市公司以换股形式吸收集团完成整体上市，换股比例是集团3.5股换上市公司1股。整体上市后，总股本由原来的2.81亿股扩大为5.24亿股。整体上市后，东软承诺续存公司07年EPS 0.7元以上。
点评：1、我们认为，公司所承诺的整体上市后07年EPS 0.7元，大大超出整个市场的预期。因公司未公布06年的财务数据，我们推断业绩的强劲增长，一方面主要来自于软件外包业务的高速发展，另一方面则是合并后资源共享和成本降低的效果。
2、我们在前期报告中就提及，集团业务具有高盈利能力（05年集团自身业务净利润1亿，占整个集团的77%）和高成长性（05年集团自身净利润，外包贡献60%，而且这块外包未来3年至少保持50%以上增长），所以我们认为，整体上市将大大提高公司未来长期的盈利能力及业绩增速。
3、投资建议：暂以公司承诺07EPS0.7元为基础，初步预测08EPS0.99元，假设如下：07EPS中，外包0.49元，08预计0.735元，同比增长50%；其他业务0.21元，08预计0.252元，同比增长20%。我们认为，公司作为中国软件外包的龙头，正赶上中国软件外包的黄金十年（详见我们2006.12.24发表的《2007年软件外包行业报告》），未来极有可能成为中国的Infosys，其外包CAGR也会超过行业40%-50%的均值。对于这种可持续发展、具有稀缺性的龙头外包企业，我们给予07PE50X、08PE40X。预计未来6-12月内，合理股价在35元~39.6元，上调评级为“买入”。
招商银行(600036) 业绩高速增长，超越市场预期 【华泰证券】
事件：今日招商银行公布了2006年业绩预增公告。公告称，公司2006年全年净利润与2005年相比同比增幅在50%以上。
简评：1、公司2005年净利润为39.30383亿元（每股收益为0.38元），因此根据公司最新披露的信息，公司2006年全年净利润应在58.96亿元以上，超越原先市场预期（55亿元）7个百分点以上，折合每股收益0.40元以上。
2、我们预计公司06年依然保持各项业务的良好发展，存贷款业务和同业往来业务增速稳定，中间业务、汇兑业务可能出现高速增长。公司的成本和费用控制良好。由于2006年宏观经济环境较为稳定，可以预计公司的信贷资产质量继续保持较好水平，全年计提的资产准备支出处于合理范围之内。
3、招商银行业绩优良、管理规范、定位明确，各项指标均衡，贷款结构合理，房贷风险较小。零售和中间业务较有特色，未来发展潜力较大。2006 年H股发行有效补充了公司的核心资本，大大增厚每股净资产，支持公司未来几年继续保持快速的规模扩张和盈利增长。维持“推荐”评级。
东方明珠(600832) 公司参与广电网络增发 【国金证券】
事件：公司今日发布公告，公司参与了广电网络的增发，共获配960万股，发行价格为12.98元/股。我们认为公司参与广电网络的增发，可以获得不菲的投资收益（广电网络公司股价目前已经上涨至23.63元，因此现在东方明珠就已获得1.02亿元的投资收益），但更为重要的是此次参股广电网络可以看作是东方明珠走出上海，介入外省市传媒产业的标志。
点评：1、目前公司的新媒体业务主要包括移动电视和手机电视。公司目前已经在上海8000辆公交车、1万辆的士（已签约2.5万辆）、400多栋楼宇上安装了移动电视终端，未来发展的重点是轨道交通，公司拟与申通成立合资公司，建设上海轨道交通全网络下车厢、站台、站厅的电视媒体平台。
2、公司的手机电视业务目前还处于试验阶段，预计将于1Q07推出，已经有4个手机电视频道，手机终端已经可以由三家企业供货，单位售价在3000元以内，手机电视的单位用户收费为30元/月（包月）。
3、对于公司正在进行的增发收购事项，通过与上市公司沟通，我们了解到由于歌华文化中心的盈利能力不强，因此此项资产很可能将从原收购计划中去掉。
4、第一财经频道虽然是一个专业类型的频道，但是其中也有相当多的及时新闻报道，因此按照政策规定，《第一财经》频道将不能注入上市公司。
5、公司计划增发完成后增持的东方有线还没有大规模开展数字电视转换。东方有线由于目前既没有政府补贴，也没有优惠政策，因此没有大规模开展数字电视转换，目前只是进行了10万户商业平移。预计东方有线的大规模数字电视转换将在争取到上海市政府的优惠政策之后才会展开。
最新业绩预测(1.25)
最新投资评级(1.25)
大盘3000点关前震荡，意在上攻3500点 ?
老师帮我看看，我的分析家引入专业财务数据了（从创幻下载解压到data目录下），但是运行‘05价值’公式的时候，计算出来的变量都是0（除了‘当日收盘’），能帮我看看是怎么回事儿么。
原帖由 马来东东 于 2007-1-25 12:50 发表
老师帮我看看，我的分析家引入专业财务数据了（从创幻下载解压到data目录下），但是运行‘05价值’公式的时候，计算出来的变量都是0（除了‘当日收盘’），能帮我看看是怎么回事儿么。
你的股票K线数据也要补全，试试
大盘抛压加大,大家最近的操作思路是什么?逐渐减仓还是精操个股
今天大盘甚至还有希望翻红
原帖由 lymanqun 于 2007-1-25 12:30 发表
最新投资评级(1.25)
请问依然，这个是从哪里能看到的资料啊？
请高手帮忙看一下601333，000930，600835，600868，哪个潜力大？
原帖由 houston_tian 于 2007-1-25 13:39 发表
请问依然，这个是从哪里能看到的资料啊？
这里：http://www.ftsj.cn/cn/（菲特数据——一个很有用的网站）
罗杰斯探访股市:市场已现歇斯底里的危险迹象
www.eastmoney.com 2007-01-25 07:55 央视国际
【字体: 大 中 小】 【收藏】 【复制网址】 【打印】
这个寒冬腊月里，最热的地方在哪里？没错，就是股市，这些天市场行情持续火爆，吸引了不少新股民纷纷投身股市，开户柜台前，排起了条条长龙，甚至连银行里那些卖基金的窗口，也是天天人头攒动。
中国股市热的烫手，不少国际投资者也闻风而动，最近就有一位与索罗斯、巴菲特齐名的世界级投资者，空降北京，要来亲自感受一下这个热度，此人就是大名鼎鼎的吉姆罗杰斯，说起这个人，可是金融界的一位传奇人物，被称作华尔街的黄金眼，在国际资本市场上呼风唤雨的量子基金，就是他和金融大鳄索罗斯一起创建的，不过，跟索罗斯、巴菲特那些华尔街巨头不同的是，罗杰斯的一双黄金眼，一直紧紧盯着中国的资本市场，他对中国股市的神奇预言更是屡屡应验，包括2006年掀起的这波行情，也难逃他的法眼。
吉姆罗杰斯：21世纪是中国的世纪
记者："现在股市被最严重低估的是哪个国家？"
吉姆罗杰斯："中国，奇怪吗，中国的股市已经低迷好几年了，现在很可能是最好的。"
这是2006年3月29日，吉姆罗杰斯在美国专业财经栏目彭博资讯做嘉宾时说的，吉姆罗杰斯以特立独行著称美国华尔街，他不惜与索罗斯分道扬镳,37岁就退休的他两次环游世界，开车到过116个国家， 旅程超过245000公里，创下了世界吉尼斯记录，他更是抓住了所到国家的投资机会，创造了3300%的利润奇迹，早在1988年,他就骑着摩托车环游世界来到上海,此后，他的黄金眼一直在瞄准中国。
吉姆罗杰斯："在未来的十年二十年，有几件事会影响世界，第一就是中国的发展，21世纪是中国的世纪，我能给你们的最好建议就是，让你的孩子，孙子都学中文吧。"
在万里之外就能准确预见中国股市半年后的走势，罗杰斯的功力，叫人不得不佩服，早在2004年5月, 吉姆罗杰斯就预测在4到16个月内,中国股市大盘将跌至谷底，果然，13个月后，大盘在2005年6月跌到了历史最底点，此后，他再次大胆放话，说沪深A股将迎来牛市第一波，后来的情形真像他预计的那样，从2005年10月开始，逐步走高，直至2006年，中国股市成为了全世界涨势最强劲的市场，大家都在炒股票，都说股市风云变幻，迷雾重重，可怎么这位连一句中国话都不会的罗杰斯就能一眼看穿中国股市的波澜起伏呢？
在北京首都国际机场，当记者见到吉姆罗杰斯的时候，他刚经历了从斯德哥尔摩到北京10多个小时的飞行，从国航的班机下来，65岁的他见到记者的第一个问题，依然是关于中国股市。
吉姆罗杰斯："我想看国航的股价图。"
记者："当然可以，但是，罗杰斯先生，我建议您稍做休息。"
吉姆罗杰斯："不用了，国航就在机场附近，我正好在就不用进城再回头来看，所以现在就看看。"
记者："我很好奇，您为什么对国航这么感兴趣?"
吉姆罗杰斯："我持有大量的国航股票，还有大部分中国航空股票，在未来三年，航空对投资者来说是个好机会，国航是最大的，是最重要的，它过去也有一些问题，所以我想去看个究竟，再决定我是再多买进，还是卖，或者什么都不做。
是买还是卖，这是一个问题，中国航空股在2006年下半年的股价迅速飙升，以国航为例，不过半年的时间，A股价格从2.98元最高涨到了8.07，做为一个严谨的投资者，罗杰斯自然需要了解它的实际价值，因此罗杰斯此行选择的第一站就是国航，通过这次国航之行，他会得出一个什么样的结论呢，为了欢迎这位眼光犀利的贵客，国际航空公司总裁李家祥亲自出马接待罗杰斯先生，一见到李家祥，罗杰斯就不客气地抛出了目前国航倍受关注的问题。
吉姆罗杰斯："我想了解一下航油的情况，由于航油飞涨，你们做没做套期保值？"
中国国际航空股份有限公司董事长李家祥："国航是中国的做航油套期保值的唯一的一家航空公司。"
吉姆罗杰斯："但是现在油价下跌了，你做了套期保值，就得不到利润了。"
国航对39%的航油做了套期保值，在2006年上半年航油价格飞涨的时候，国航依然能以较低的价格买到航油，极大地节约了成本，但是目前国际油价下跌，反而可能使航油成本超过市场价格，不过，李家祥自信地回答了这个问题。
李家祥："我们目前套期保值的价格还可能低于现在市价。"
紧接着，罗杰斯先生参观了培训飞行员的模拟飞机以及国航与德国汉莎合资修建的维修机库，尽管李家祥有问必答，但是对李家祥提出的问题，罗杰斯先生却在绕弯子。
李家祥："我想问你，你买了多少国航的股票？"
吉姆罗杰斯："我有中国国航的股票，我非常高兴，因为已经买了6个月到一年，或者更长。"
李家祥："你是怕我知道你赚了多少钱。" （笑）
记者发现，在短短半小时的考察的过程中，罗杰斯先生一直在试图寻找国航可能存在的问题，甚至李家祥过去在空军做过飞行员他都打听得一清二楚。
吉姆罗杰斯："你做董事长多久了？"
李家祥："6年了。"
吉姆罗杰斯："你离开空军之后就到国航来了吗？"
李家祥："是的。"
像这样追问公司总裁的来历，还真是是不多见，这引起了记者的好奇。
记者："我注意到您刚才问了总裁一个关于他相关背景的问题， 为什么要问他这样一个问题呢？"
吉姆罗杰斯："过去国航一直是政府的，政府通常会参与很多控制，一个人得到职位不是因为他的聪明才智，而是取决于他是不是认识什么关键人物，我要确定他是不是很清楚他正在做的事情，了解航空业的工作如何做，如果他只是一个因为认识关键人物的官僚，那就糟了，不过他很清楚航空业的事。"
看来，罗杰斯先生对这次考察做足了功课，就像他一直以来给投资者的建议，那就是不听信任何人的结论，而是自己做功课，自己做出判断，那么，罗杰斯先生到底会怎样操作国航股票呢？
记者："参观后，您对国航的结论是什么？"
吉姆罗杰斯："我打算买进更多，我还打算买更多地的其他中国的航空股。"
但是，最近六个月来，国内航空股的平均涨幅已超过100%，罗杰斯是否担心潜在的风险呢，如果真的还要买，他会选择在什么时机买入呢？
记者："事实上，航空股已经涨得挺厉害了，我们现在还能买吗？"
吉姆罗杰斯："我现阶段不买入，像你说的，他们已经涨了很多，特别是过去几个月，我想等一些事情发生、使股票下跌后再买入，这些可能是市场的因素或油价的因素，或是其他一些因素，我也不知道，那时我会买入更多，顺便说一下，中国在未来十年或二十年旅行会大幅增加，所以我对航空股很看好，不仅是中国，世界范围也是这样，但中国更是如此。"
都说罗杰斯炒股炒神了，罗杰斯在中国考察的第一站，记者才发现，原来他神奇的光环背后，做的功课超乎想像，挑行业，选企业，还要亲眼看看这个企业的领头人是不是称职，当然，罗杰斯这样的投资大师，也不会光顾着自己手头的几只股票，回来之前，他分析了中国股市的整体状况，发现在这轮大牛市当中，大盘蓝筹股才是推动股指飚升的主力军，这中间银行股又是一股重要的动力，罗杰斯的黄金眼，现在也盯住了银行，他想实地看看，买中国的银行股究竟值不值？
在罗杰斯先生随身携带的物件中，有几张银行的存折和金融卡，记者注意到，这些都是罗杰斯先生在中国所开设的他本人的人民币帐户。
记者："这是因为您对人民币自信？"
吉姆罗杰斯："是，不要卖人民币，人民币比美元好太多了。"
记者："因为它是最稳定的货币。"
吉姆罗杰斯："是世界上最强的，最有影响力的货币，而且会保持这样，美元在贬值，而人民币升值，不要买美元，要买人民币。"
不过，罗杰斯先生拿出这些存折，并不只是为了向记者表示他对人民币有信心，而是他想以一个普通客户的身份，体验一下中国的银行，它们的服务和效率，与它们目前飞速上涨的股价之间，究竟有着怎样的关联。
记者陪同罗杰斯先生就近来到一家银行。
吉姆罗杰斯："我有银行帐户，我想把利息数先打印出来。"
记者："请打印一下他的利息有多少。"
工作人员："这是上海开户的， 没办法打印余额，但是能查到余额，因为这在异地没法打印存折。"
罗杰斯：股市占卜大师
罗杰斯一下飞机，就马不停蹄地考察了航空公司和银行两个热点板块，不过，正像股神巴菲特所说，罗杰斯的过人之处，还不止是他对个股的选择，他对市场大势的把握更是无人能及，面对眼下热得有点烫手的中国股市，这位连股神都惊叹的罗杰斯有什么独到见解呢？
当天下午两点，罗杰斯先生出现在银河证券月坛营业部，两年前，罗杰斯先生曾经给他的妻子和女儿在这里开设证券账户，一位老太太当年曾经亲自得到过他的指点，她第一个认出了罗杰斯先生。
股民："当时你当着很多人告诉过我，你说中国股市要跌到1000点左右才能起来，结果900多点就起来了，你让我佩服，你才高八斗，智力过人。"
越来越多的股民认出了罗杰斯，不断有人围上来提问题，而罗杰斯也在尽可能地逐一回答，这让火热的股市里也刮起了一阵小旋风。
股民："我们是不是跟着QIFI走，外国投资银行走还是看哪个，是不是跟着他们买股票？"
记者注意到,在当天股市收市时候,大盘正好处在回调的状态.罗杰斯显得若有所思,他感受到了什么呢?
吉姆罗杰斯："中国股民对正在发生的事情有了越来越多的信息和知识，但是我并不认为他们变得更成熟了，因为市场现在正处于这样一个上升阶段，每个人不管怎样都在歇斯底里的购买股票，这不是中国市场的特有现象，世界市场也是如此，有时市场就是处在这样一个阶段，股市不断上升，人们只知道买入，市场的确会出现这样的行情，这其实是一个危险的市场阶段。"
罗杰斯在这次考察中出席的最后一项活动，是与北京的一部分投资机构代表和股民代表进行对话交流，令记者意外地是，这场对话交流竟然火药味十足。
股民代表："你认为现在有风险，我认为现在风险不大。"
吉姆罗杰斯："你说市场没风险，请告诉我该买哪一只没风险的股票，我已经做投资40多年了，我认为随时处于风险中，请告诉我没有风险的行业和公司的股票。"
股民："我认为还会涨，扣除几个银行股，你看大盘很健康的嘛。"
吉姆罗杰斯："那请告诉我哪一支没有风险，请告诉我，等等，最低的时候3元，现在6.7元，你说这没有风险？"
股民："没有。"
显然，在罗杰斯看来，市场已经开始出现泡沫，那么罗杰斯究竟根据什么作出了这样的判断呢？
吉姆罗杰斯："现在中国每天有50000个新的股票账户开户，我们去银河证券的时候，看到很多人挤在一堆，这不是一个人们采取成熟行动的表现，这实际是市场在泡沫阶段人们采取的行动，当市场处在这样的歇斯底里的状态的时候，人们必须非常小心，也许应该什么都不买，我就什么都不买，但是我也没有卖，我不是说市场不能继续上涨了，我只是说我不会在这样的市场环境下进行投资或是买股票，我在世界范围内进行投资已经很长时间了，我看到过很多危险的迹象，这就是一个危险的迹象，我对中国的前情非常乐观和兴奋，但是我现在就可以告诉你，市场不应该是这样的。"
正是从证券交易部拥挤的大厅，从股民们脸上罗杰斯判断，目前中国的股市已经出现了泡沫，但是，对于中国经济，罗杰斯的判断是，发展前景将会越来越好，那么，中国经济的持续向好，能够推动中国股市的牛市行情持续下去吗？
记者："那么牛市会持续多长时间？"
吉姆罗杰斯:"有两种情况可以使牛市不再持续，一是你们的政府采取了有力的措施使市场冷却，或是市场涨到非常非常高的时候，泡沫破裂，让我们希望市场不要这样，让我们希望先这样冷却一下，然后再上升，这样会好一些，你问我牛市还能持续多长，我不知道，我希望我知道。"
半小时观察:向罗杰斯先生学习
昨天，一个邻居大妈问到哪里可以炒股，她说，大女儿给了她两万块钱，让她炒股解解闷，老太太都要进入股市，连在哪里开户都不知道。
谁也不会否认中国资本市场面临一个大的发展机遇，但这绝对不是说中国股市会只涨不跌，也绝对不是意味着那些没有任何投资知识准备的人，一到中国股市里就可以大块大块地捡金子。
资本市场并不是一个躺下就可以做美梦的魔床，一个健康的资本市场离不开三个最基本的要素：会赚钱的公司、成熟的投资者和完善的市场游戏规则，只有具备这些条件，资本才会像心脏输送血液那样，准确地把资金送到那些工作最有效率的企业里去，也只有这样，投资者才有可能得到企业的回报，这三样东西缺了任何一样，股市就有可能变成赌场。
在中国股市，这三样东西现在还远远说不上完善，中国股市面临着各种风险，但我觉得很大的一个风险可能正是来自投资者自身，想想看，当没有任何投资知识准备的人排成长队往股市里送钱，这样的群众运动是一个多么可怕的场景。
罗杰斯不远万里，到中国实地调查公司的经营状况，我们的一些投资者甚至连这家公司干什么都不知道，就敢把钱送给人家，罗杰斯来了，他让我们得到了一个向投资大师学习的机会，没有成熟的投资者，就没有健康的中国股市，让我们向罗杰斯先生学习投资。
记者："很抱歉打印不了，因为您的账户是在上海开的户。"
吉姆罗杰斯："不是这个道理，好银行可不应该这样的。"
记者："但是在中国异地帐户打印不了很正常。"
吉姆罗杰斯："你看这是同一家银行，我也是同一个人，计算机也是联网的，但是却不能为同一个帐户打印？难道为了打印银行利息我要跑到上海去，太奇怪了。"
记者："异地存折户不能是很正常的。"
吉姆罗杰斯："怎么正常，一点也不，如果我在花旗银行有帐户，只要在美国，纽约，芝加哥，或者旧金山，都能打印，只要是同一个帐户。"
罗杰斯先生对这个结果感到有些吃惊，他随即又到了另外两家银行尝试，结果都让他失望了，尽管银行对他的服务态度很周到，但是都无法满足这样一个简单的办理业务的要求，罗杰斯先生认为，事实上，中国的科技水平其实已经非常进步了，但是银行却没有及时地引进和应用相关的技术手段来为客户提供更好的服务，这显露出了中国的银行在管理和服务意识上，和世界一流银行还有相当的差距。
与此相对照的是，在2006年下半年，中国的银行股股价急剧攀升，中国工商银行在2006年10月27日上市时，市值只有1368亿美元，但是还不到三个月，工商银行的市值竟一度超过世界排名第一的美国花旗银行，2007年1月19日，工行的市值依然高达2245亿美元,增幅超过64%。
记者："你怎么评价银行股的价值？"
吉姆罗杰斯："和其他行业一样，对银行股的评估没有什么特殊的，主要是看公司的利润、财务、资产负债表、发展前景、盈利，如果一个公司有很好的盈利、资产负债情况和好的前情，你就可以买这只股票，但是，你不应该支付过高的价格，此时此刻，我不会买工商银行的股票，而且已经上涨了很多，此时它已经太贵，我不认为花旗就有多好，我已经卖了花旗的股票，但是，此时，工商银行此时它已经太贵，已经上涨了很多，需要等股价降下来，等市场冷却。"
原帖由 lymanqun 于 2007-1-25 14:19 发表
这里：http://www.ftsj.cn/cn/（菲特数据——一个很有用的网站）
谢谢依然大哥提供。
05价值选股 实盘第2股 外运发展 买入价：10.08 1/5仓
原帖由 lymanqun 于 2007-1-25 14:19 发表
这里：http://www.ftsj.cn/cn/（菲特数据——一个很有用的网站）
谢谢依然老大！！
原帖由 Kevin_QQ 于 2007-1-24 20:46 发表
大盘继续筑顶中，减仓 ...
昨晚的判断，不幸成真：（
但牛市还长，调整完之后还有的做！
现在也好，有时间细细学习老大的理论了！
独家综合私募:（2007－01－25）
14:30 金果实业（000722）：市场信息，大股东湖南湘投控股集团有限公司将向公司注入水电资产，07年EPS将达到0.40元以上。湘投控股集团有限公司（原湖南省经济建设投资公司）从中国银泰投资有限公司收购的股权价为3.96元，股改之后大股东成本在5元左右，仍高于现价20%以上。虽然股票价格短期上涨较大，但是我们认为依然具备较大中线价值。
江苏申龙（600401）：投行信息，公司计划2月底进行定向增发，收购公司参股的镇钛化工剩余股权。我们另外提示，公司持有东海证券4.95%股权（东海证券前身为江苏常州市证券公司和常州证券有限责任公司，2005年3月17日通过中国证券业协会评审，成为国内第十家创新试点类券商）
新大陆（000997）：我们了解到，深圳多家基金积极建仓。公司最大的亮点在于具备自主知识产权的二维码应用技术。目前公司开拓的应用领域是手机电子回执和农业部动物身份证项目，未来二维码技术可能被广泛推广，具备相当大的成长空间。
13:00 据传，近日有多家基金争抢邯郸钢铁（600001）筹码。邯郸钢铁作为我国钢铁企业的优秀代表。
13:00据传，湖北游资近日重金砸入登海种业（002041），近期动作明显露出游资手法。
11：00涨停揭秘：金晶科技（600586），据传，长江证券即将重点推荐，目标16元。
9:25昨日“小商品城事件”在机构内部反应强烈，海通证券研究所、国泰君安证券研究所等纷纷发表措辞强烈的报告予以回击。
昨日，上海证券报发表署名记者报道《资产注入预期落空，小商品城遭遇估值之惑》，小商品城开盘跌停。报道中，记者根据相关信息独家披露国际商贸城三期将不会注入上市公司。这与我们前期预测的三期会注入上市公司或者上市公司参股三期的判断完全背离。
应注意此报道并非上市公司或大股东公告，仅为记者报道，采访途径并不规范，我们对其可信度持怀疑态度。据我们了解，三期归属可能要到3 月才能最终确定。我们对于该记者关于证券研究机构炒作股价的说法给与的评价是“贼喊捉贼”， 投资者对该报道的说法应予以甄别！
即使此报道内容属实，即三期市场在短期内不注入上市公司，不仅公司06、07 年业绩不受影响，而且公司08 年以后业绩增长仍有潜力：07年不注入，08年会否注入？政府正在换届，这届政府不注入，下届呢？即使永远不注入，物业租金会否提高？
从客观角度分析，假使短期不注入对地方利益有益，但从长期发展看，害多利少：一是多头管理市场带来成本增加、效率低下，不利于地方经济长期持续发展；二是多头管理必将导致同业竞争，不合法律法规；三是重伤投资者，失信于民，这对于义乌和上市公司形象都是极大的伤害！
我们认为，短期的利空难掩公司长期投资价值，从合理合法的角度看，三期市场或迟或早应会注入上市公司，只是具体的注入方法尚不确定而已。对于公司长期发展，我们仍坚定看好，建议投资者继续持有。
9:23兰州民百（600738）：传有基金小量建仓；另外的主要参与运作该股资金的中期目标价格为7元以上。
9:23太阳纸业（002078）：公司中国最好的造纸行业上市公司。公司掌握了中国最先进的涂布技术，并拥有完全国际化的管理团队，对造纸技术理解深刻，在采购和项目建设方面具有丰富经验。以上因素使公司拥有业内最高的ROE 水平、最快的固定资产周转率和最低的费用率。液包纸是目前国内市场前景最好的高端纸种，年需求量增长超过30%。目前仅有斯道拉恩索、国际纸业能够生产。公司30 万吨无菌液包纸项目预计08 年6 月投产，08、09 年贡献每股收益0.32、0.94 元。07 年3 月公司18 万吨铜版原纸/双胶纸生产线达产，08 年初10 吨杨木 化机浆、30 万吨液包纸项目投产。09 年30 万吨液包纸项目达产，40 万吨铜版纸项目达产，预计07-09 年公司利润增长超过150% 。预计公司2007-2009 年EPS 分别为1.2、1.85 及2.54 元，根据包装纸行业的平均估值水平，并结合市场对成长性和技术壁垒的溢价，我们认为公司合理价值36-40 元，对应2007 年30 倍P/E 和2008 年20 倍P/E。香港上市的玖龙纸业市值581.83 亿元，06 年市盈率35.8 倍，理文造纸市值191.12亿元，06 年市盈率23.4 倍。基于对公司管理团队和多年技术积累的充分信心，认为太阳纸业的成长性将不亚于香港两家上市公司，即使股价达到40 元，总市值也不过110 亿元，强烈建议“增持”。
9:20雅戈尔（600177）：国泰君安报告推荐:我们最近一次电话调研了解到，06年公司各项业务收益可能超出市场预期，为此上调06 年盈利预测EPS 至0.47 元/股，同比增长约50%。
公司去年10月和今年1月公司先后两次公告，分别以2.66亿、6.19亿和14.4亿置入总计近 600 亩土地，显示新增土地储备的举措明显提速，公司房地产开发成本将增至50 亿元以上，预测可销售面积超过230 万平米。我们认为公司未来房地产项目的开发也将相应提速。
公司最近成立了从事上市公司股权投资业务的公司，旨在促使公司未来的股权投资运作更加专业化。投资者比较关注的是1.8 亿中信股权所带来的超过60 亿的投资收益入帐问题，公司表示至少在06 年无意按公允价值入账。我们认为无论投资收益是否在会计报表中显示,都将在反映在公司长期的投资价值当中。
在最近的一次机构投资者调研中，公司也阐述了对服装经营的新思路：包括品牌定位的精准化问题、产品设计的调整、以及引入新团队打造新品牌等等。
我们一直认为雅戈尔是作战略配置的最佳品种之一。优良的公司资产质地、专业高效的管理团队、良好的公司治理结构，支持市场对雅戈尔的持续重估。同时我们注意到管理层对市值的看法的积极转变，将直接催化市场对雅戈尔的重估进程。参照目前市场估值，我们给予服装业务20 倍、纺织业务10 倍，考虑到低成本的土地储备，给以房地产开发成本4 倍PB，加上中信等股权投资收益，我们将年内目标价上调至18 元。
9:10.湘电股份（600416）：新近中标2个风电项目，合同金额在3--5亿.
9:05上电股份（600627）：光大证券报告推荐。认为公司在电力设备品种中属于明显的估值洼地，给予“买入”评级。我们对上电股份进行了调研，了解了公司的近况：1.公司的主营业务分三块即输变电业务，工程成套业务和进出口业务。输变电业务的主体主要是做中低压配电器的人民电器厂，现在公司在青浦建设中低压电器生产基地，这样会扩大公司产能，我们预计此业务能在未来三年内至少保持25%的增长率。工程成套业务在06 年有较大发展包括承接了上重220kV 变电站项目和苏丹5 座20kV 变电站总承包项目，这些高利润率项目的承接不但会增加工程成套业务的收入并且也会提高此部分业务的毛利水平。进出口业务存在稳定发展的态势。2.公司的历史上的净利润主要来源于投资收益，其中上海锅炉厂的在手未完成订单仍在200 亿以上，能保证业绩在2008 年都维持高位，并且上锅做核电蒸发器的优势很强，还可以拓展业务做钢结构，工程成套，我们认为上锅在未来几年内的业绩会超过市场预期。公司输变电业务的投资收益发展前景非常可观。其中子公司净利润超过1 亿元的06 年就有施耐德配电，施耐德工业控制，上海MWB 互感器厂，西门子开关，07 年阿海珐变压器厂以及西门子高压开关的年利润也会上亿元，这些合资子公司在高压的变压器、GIS、互感器方面都有很强优势，并且可以依托上电股份这个国资企业平台取得国家重点领域超高压以及特高压的订单。总体我们认为公司未来几年是主业和投资收益齐头并进的大好时刻，业绩会取得长足发展，公司06、07、 08 年的EPS 我们预测为1.1 元，1.4 元和1.6 元，公司目前股价只有18 元，07、08 年的市盈率只有13 倍和11 倍，我们认为这在电力设备领域属于明显的估值洼地，投资建议买入。
长江精工（600496）：公司采用非公开发行方式定向增发不超过7500万股股票的申请已获证监会批准。四个新募集资金项目可令公司增加16.5万吨产能，使公司产能规模从目前的25万吨提升到41万吨；产能扩大，单位固定成本下降，规模效应显现，盈利水平将得以提高。
南京证券预计公司2006年至2008年每股收益分别为0.34元、0.44元、0.59元。按1月15日收盘价计算，2006年至2008年的动态市盈率分别为22.89倍、17.43倍、13.06倍。考虑到公司2007年、2008年都能保持30%以上速度增长的特点，他们认为，给予公司2007年25－30倍PE较为合理，即合理股价为11－13.2元。因此给予公司"推荐"的评级。
江苏宏宝（002071）：公司是国内五金行业第一家率先通过ISO14001 1996版环境管理体系认证的企业。公司自从2001年开始筹划上市以来，一直严格按照现代企业制度和上市公司的各项治理准则要求自己，不断完善公司治理结构，规范企业运行机制，积极进行产业结构调整，公司的经营效益不断提升。
海通证券顾耀强指出，江苏宏宝（002071）是被忽略的工具五金细分市场龙头。公司正进行经营模式的战略转型，从OEM到打造自有品牌，有望通过自有品牌的建设逐步提高公司价值。公司的合理价值区间应该在11.50－13.80元之间，调高公司评级至"买入"。
瑞贝卡（600439）目前产量为1400 万工艺发条、580 万化纤发条、280 万套女装假发及男装发块、教习头等。增发项目400 万条工艺发和300 万条化纤发将使公司的产能进一步提高，可以满足不断扩展的市场需求。预计公司未来两年业绩能保持30％以上的增长。
首创股份（600008）是国内公用事业股龙头，目前其京城水务仍有较大成长空间。公司07、08年有三个增长点：1、产能扩为210万吨；2、所得税可能有优惠；3、产能利用率上升。
曾被誉为A股市场“草浆第一股”的银鸽投资(600069)，为适应整个造纸行业的发展趋势，公司所从事的纸类品种已逐步发展为包括文化纸、包装纸和生活纸三大类产品，预计公司06年EPS为0.364元，增长20.2%，07-08年EPS分别为0.476元、0.585元，同比增长率达到30.7%和23%。
深圳红岭私募:
15:10
新乡化纤（000949）红岭内参近期透露明日公告年报预增1000%，短线可适当关注。
中科合臣（600490）红岭内参近期透露4月21日公布年报扭亏并将推出10送5分配方案，中短线盘中低点适当关注。
新华光（600184）红岭内参近期透露３月９日公布年报将推出１０送５以上分红方案，中短线适当关注。
新潮实业（600777）红岭内参近期透露４月２１日将公布年报同时推出１０送４以上分红方案，中短线适当关注。
万通先锋（600246）红岭内参近期透露３月１７日公布年报将推出１０送１０分红方案，今年中报还将推出１０送５分红方案，中短线适当关注。
沙隆达（000553）红岭内参12月20日透露年报将推出10送10分配方案后已有多家机构开始介入和推荐该股。根据国家四部委联合发布公告要求，红.岭内参透露自2007年1月1日起，将全面禁止甲胺磷、对硫磷、甲基对硫磷、久效磷和磷胺等5种高毒有机磷农药在农业上使用，公司产品主要是出口，这次限售主要针对国内，国内销售额仅有几千万，而公司总收入是十多亿。另公司已经有一些替代产品，所以对公司的业绩不会产生影响，对生物农药来说是一个机会，中短线适当关注。
羚锐股份（600285）红岭内参近期透露年报将推出１０送１０分配方案，红.岭内参近期透露中短线回调低点可适当关注。
海王生物（000078）红岭内参近期透露４月２６日公布年报将推出１０送３以上分红方案，中短线适当关注。
冠福家用(002102)红岭内参近期透露红岭基金建仓，短线低点可重点关注。
爱使股份（600652）红岭内参近期透露太平洋证券有意借壳，目前正在逐步增持流通股，中短线可重点关注。
★华资实业（600191）近期成为恒泰证券第一大股东，恒泰证券将借壳西水股份上市，投资2亿元持有的华夏银行成本在1.67元，目前获得巨额投资收益，近期红岭基金开始建仓，将反复作短波段，可重点关注。
红岭内参近期透露明天系拥有太平洋证券、远东证券、恒泰证券、新时代证券、长财证券5家券商。红'岭内参近期透露近期恒泰证券将借壳西水股份上市，拉开明天系金融资产借壳序幕，重点关注：华资实业（600191）恒泰证券第一大股东，明天科技（600091）持长财证券股权，爱使股份（600652）太平洋证券有意借壳。
中储股份（600787）红岭内参近期透露参股太平洋证券,太平洋证券拟借壳爱使股份，中短线可关注。
★华立科技（600097）红岭内参近期透露上海航天局将借壳，国信投行负责该借壳项目，将进行整体资产置换。
北人股份（600860）红岭内参近期透露生产高档彩票凹印机，分享国内彩票业所带来的利润，比尔及梅林达—盖茨基金会配置。
东方航空(600115)红岭内参近期透露国际投行QFII大量增持,中短线可适当关注。
14:01阳之光（600673）红岭内参前期透露通过向美国高盛定向增发议案，短线涨停潜力较大可重点关注。
大众公用（600635）红岭内参近期透露参股大众保险,公司是上海乃至华东地区最重要的燃气供应商之一，控股50%的上海大众燃气是国内首家产权多元化的大型城市燃气企业。大众燃气拥有上海浦西地区苏州河以南8个行政区的燃气客户134万户，占据着上海燃气销售市场40%的市场份额，垄断优势明显。
中卫国脉（600640） 红岭内参近期透露参股大众保险股份有限公司6.07%股权，基金近期将拉升股价，短线低点可重点关注。
新乡化纤（000949）红岭内参近期透露明日公告年报预增1000%，短线可适当关注。
12:56南京医药（600713）红岭内参近期透露在医药流通领域具有垄断型销售网络，被誉为医药行业里的国美苏宁，近期嘉实基金等机构大量增持，中短线可适当关注。
11:30红岭内参近期透露近日发改委、国土资源部及中国人民银行联合发布通知，将采取多项措施重点支持60家大型水泥企业(集团)，红'岭内参近期透露被评为国家重点支持的60家大型水泥企业(集团)之一的百度搜索红;岭内参相关上市公司短线值得关注：祁连山（600720）天山股份（000877）亚泰集团（600881）冀东水泥（000401）四川金顶（600678）秦岭水泥（600217）青松建化（600425）尖峰集团（600668）华新水泥（600801）
ｓ飞亚达（００００２６）红岭内参近期透露浙江国际信托大量增持股有意借壳上市，中短线可适当关注。
10：58
★★★ｓ爱建（６００６４３）已经开始连续涨停,红岭内参近期透露股改最后的一块红烧肉，拥有大量金融资产大幅升值，其中包括爱建信托等，安信信托已连续7个涨停板，近期信托公司将具有参与新股网下配售的资质，另公司3月30日将公告年报业绩同比去年大幅增长几百倍以上，后市有连续涨停潜力，中线可重点关注。
九发股份(600180)红岭内参近期透露中泰信托有意借壳，短线适当关注。
沪东重机（600150）红岭内参近期透露将公告中船集团将借壳整体上市，中短线重点关注。
建发股份（600153）红岭内参近期透露下周二附近公告业绩增长100%并推出10送6股，中短线重点关注。
上工申贝（600843）红岭内参近期透露招商证券近期将出报告推荐，看好海外并购带来的机遇，中短线重点关注。
中恒集团(600252)红岭内参近期透露出资6000万参股国海证券,国海证券近期将借壳ST集琦上市,近期将发布年报预计同比扭亏公告，华夏基金已开始建仓，短线适当关注。
河池化工（000953）红岭内参近期透露持有4000万股国海证券,国海证券近期将借壳ST集琦上市,短线重点关注。
桂东电力(600310)ｓｔ集琦已公告承认借壳，红岭内参近期提前透露持有国海证券14.84%的股份，国海证券近期将借壳ｓｔ集琦上市，短线重点关注。
红岭内参近期透露★国电电力（600795）国电JTB1(580008)广发基金近日增仓配置，近期将对二股东的股权整合开始操作，整合后国电集团将注入集团资产实现整体上市，随后还将推出股权激励方案，目前国电集团装机容量是上市公司5倍，整体上市后将大大提高业绩,短线重点关注。
浔兴股份（002098）红岭内参近期透露国内最大全球第二大拉链企业，红岭基金将建仓，年报将有10送10方案，短线可关注。
★红岭内参近期透露ＱＦＩＩ与新发行基金年底将重点配置港口资源类板块，中短线关注相关各股：日照港（６０００１７）锦州港（６００１９０）营口港（６００３１７）天津港（６００７１７）盐田港（000088）南京港（００２０４０）ｓ北海港（０００５８２）
★★★★★红岭内参近期透露中国国务院发展研究中心研究员吴敬琏出席香港中文大学一项研讨会后表示，中国游资过盛，保守估计有超过人民币三十兆元热钱在兴风作浪，下一阶段宏观调控无可避免要加息。短期大盘有调整压力，注意减舱。
林海股份(600099)红岭内参近期透露将公告业绩预增100%以上,短线适当关注。
吉恩镍业（600432）红岭内参近期透露国际镍金属价格近期将不断创出历史新高，红;岭内参近期透露短线适当关注。
招商轮船（601872）红岭内参近期透露广发基金近日开始配置，中短线可适当关注。
红岭内参近期提前透露交通银行股东会通过A股首次公开发行(IPO)不超过45亿A股议案，将于上半年在上海证券交易所上市。参股交通银行股票值得重点关注:新华制药（000756）江苏开元（600981）中化国际（600500）青岛碱业（600229）金丰投资（600606）江山股份（600389）交大昂立（600530）美达股份（000782）福建南纺（600483）
9:35红岭内参近期透露去年9月30日，乔治·索罗斯开始试探性地进入百度，其第一笔购买百度的股票为6000股，价位在每股80多美元。至上周五，索罗斯共购买了约50万股百度股票，根据百度第四季度股价表现，可以测算索罗斯的购买成本平均每股100美元，总价值约5000万美元。有迹象表明，从去年以来，世界各大机构投资者纷纷看好科技股，一方面是全球地产热以及石油价格的暴涨，加大了传统产业的投资风险；另一方面，以互联网为龙头的科技所激发的活力，越来越被认可。
8:58 中共中央政治局1月23日下午进行第三十八次集体学习，中共中央总书记胡锦涛主持。他强调，加强网络文化建设和管理，充分发挥互联网在我国社会主义文化建设中的重要作用，有利于提高全民族的思想道德素质和科学文化素质，有利于扩大宣传思想工作的阵地，有利于扩大社会主义精神文明的辐射力和感染力，有利于增强我国的软实力。我们必须以积极的态度、创新的精神，大力发展和传播健康向上的网络文化，切实把互联网建设好、利用好、管理好。
★★★★★红岭内参近期透露网络游戏将成为红岭基金今年主攻热点之一可重点关注：厦门信达（000701）海虹控股（000503）综艺股份（600770）网盛科技（002095）
★★★★★中科英华（600110）红岭内参近期透露拥有久游网700万股股权占总股本约16.97%，久游网将于近期在日本大阪证交所创业版上市，久游网上市后700万股价值在6亿元以上，短线重点关注。
今日的大买量，大卖量，BS，欧奈尔排名数据（2007－01－25）
[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-1-25 15:55 编辑 ]
今日上海“涨跌动因”排序的结果，供参考,可与我们的“主力持筹”公式中的主力仓量指标线走势作一对照，没有欧奈尔的排名，仅靠这一数据盈利一般（还不如用主力持筹公式中的主力三天，五天，十天增减仓排序直观和准确），大家看看吧
2007-1-25 代码 名称 涨跌动因
1 '600482' 风帆股份 34.286
2 '600640' 中卫国脉 32.766
3 '600499' 科达机电 25.644
4 '600230' 沧州大化 23.027
5 '600861' 北京城乡 22.266
6 '600192' 长城电工 21.479
7 '600205' S山东铝 20.655
8 '600305' 恒顺醋业 20.562
9 '600332' 广州药业 19.503
10 '600238' 海南椰岛 17.936
11 '600528' 中铁二局 17.569
12 '600343' 航天动力 16.819
13 '600997' 开滦股份 15.946
14 '600470' 六国化工 15.715
15 '600261' 浙江阳光 15.639
16 '600845' 宝信软件 15.078
17 '600607' 上实医药 14.668
18 '600587' 新华医疗 14.097
19 '600478' S力元 13.807
20 '600479' 千金药业 13.697
21 '600175' 美都控股 13.664
22 '600206' 有研硅股 13.559
23 '600416' 湘电股份 13.316
24 '600191' 华资实业 12.998
25 '600100' 同方股份 12.234
26 '600801' 华新水泥 11.704
27 '600097' 华立科技 11.575
28 '600897' 厦门空港 11.574
29 '600841' 上柴股份 11.569
30 '600486' 扬农化工 11.444
31 '600622' 嘉宝集团 11.427
32 '600586' 金晶科技 11.224
33 '600600' 青岛啤酒 10.86
34 '600673' 阳之光 10.823
35 '600697' 欧亚集团 10.715
36 '600063' 皖维高新 10.615
37 '600296' S兰铝 10.471
38 '600631' 百联股份 10.19
39 '600884' 杉杉股份 10.181
40 '600650' 锦江投资 10.15
41 '600366' 宁波韵升 10.06
42 '600502' 安徽水利 9.89
43 '600052' S浙广厦 9.841
44 '600668' 尖峰集团 9.816
45 '600291' 西水股份 9.689
46 '600627' 上电股份 9.606
47 '600604' 二纺机 9.594
48 '600391' 成发科技 9.561
49 '600661' 交大南洋 9.552
50 '600633' 白猫股份 9.394
51 '600993' 马应龙 9.278
52 '600169' 太原重工 9.253
53 '600513' 联环药业 9.078
54 '600990' 四创电子 8.897
55 '600575' 芜湖港 8.738
56 '600239' S红河 8.708
57 '600871' S仪化 8.384
58 '600612' 第一铅笔 8.251
59 '600280' 南京中商 8.223
60 '600336' 澳柯玛 8.108
61 '600731' 湖南海利 8.092
62 '600980' 北矿磁材 8.051
63 '600135' S乐凯 8.029
64 '600493' 凤竹纺织 7.866
65 '600525' 长园新材 7.862
66 '600634' 海鸟发展 7.856
67 '600408' 安泰集团 7.849
68 '600273' 华芳纺织 7.749
69 '600089' 特变电工 7.729
70 '600326' 西藏天路 7.725
71 '600736' 苏州高新 7.66
72 '600318' S巢东 7.526
73 '600329' 中新药业 7.525
74 '600638' 新黄浦 7.518
75 '600461' 洪城水业 7.439
76 '600161' 天坛生物 7.416
77 '600680' 上海普天 7.405
78 '600410' 华胜天成 7.312
79 '600271' 航天信息 7.246
80 '600152' 维科精华 7.203
81 '600283' 钱江水利 7.19
82 '600421' 国药科技 7.181
83 '600511' 国药股份 7.176
84 '600232' 金鹰股份 7.032
85 '600820' 隧道股份 7.027
86 '600399' 抚顺特钢 7.011
87 '600750' 江中药业 6.924
88 '600859' 王府井 6.923
89 '600351' 亚宝药业 6.875
90 '600623' 轮胎橡胶 6.633
91 '600365' 通葡股份 6.562
92 '600781' *ST辅仁 6.486
93 '600694' 大商股份 6.327
94 '600509' 天富热电 6.318
95 '600636' 三爱富 6.317
96 '600419' *ST天宏 6.289
97 '600860' 北人股份 6.268
98 '600064' 南京高科 6.089
99 '600113' 浙江东日 5.978
100 '600729' 重庆百货 5.91
101 '600718' 东软股份 5.823
102 '600630' 龙头股份 5.744
103 '600785' 新华百货 5.743
104 '600106' 重庆路桥 5.71
105 '600684' 珠江实业 5.656
106 '600865' S百大 5.573
107 '600658' 兆维科技 5.532
108 '600593' 大连圣亚 5.471
109 '600662' 强生控股 5.466
110 '600693' 东百集团 5.454
111 '600796' 钱江生化 5.45
112 '600145' 四维瓷业 5.425
113 '600403' 欣网视讯 5.419
114 '600819' 耀皮玻璃 5.385
115 '600356' 恒丰纸业 5.334
116 '600319' 亚星化学 5.211
117 '600749' 西藏圣地 5.196
118 '600613' 永生数据 5.12
119 '600837' 都市股份 5.113
120 '600195' 中牧股份 5.019
121 '600313' SST中农 5.01
122 '600481' 双良股份 4.93
123 '600315' 上海家化 4.865
124 '600436' 片仔癀 4.846
125 '600641' 万业企业 4.831
126 '600992' 贵绳股份 4.821
127 '600301' 南化股份 4.787
128 '600550' 天威保变 4.747
129 '600439' 瑞贝卡 4.696
130 '600114' 宁波东睦 4.589
131 '600229' 青岛碱业 4.573
132 '600614' *ST鼎立 4.523
133 '600379' S宝光 4.518
134 '600706' 长安信息 4.505
135 '600763' ST中燕 4.39
136 '600298' 安琪酵母 4.318
137 '600685' 广船国际 4.303
138 '600215' 长春经开 4.253
139 '600503' SST新智 4.23
140 '600683' 银泰股份 4.212
141 '600227' 赤天化 4.21
142 '600535' 天士力 4.163
143 '600146' 大元股份 4.14
144 '600148' 长春一东 4.098
145 '600363' 联创光电 4.067
146 '600846' 同济科技 4.016
147 '600337' 美克股份 3.967
148 '600985' 雷鸣科化 3.941
149 '600582' 天地科技 3.911
150 '600834' 申通地铁 3.908
[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-1-25 16:35 编辑 ]
原帖由 lymanqun 于 2007-1-25 15:53 发表
今日的大买量，大卖量，BS，欧奈尔排名数据（2007－01－25）
谢谢大哥。公式真是无忧无虑，任劳任怨，还有１１只选出。