牛市也是一把杀人的刀！
我是2006年12月开户的，我那时候还是个懞懂无知的帽客。
那时候很幸运，认识了一个做私募的，他是做趋势投资的，他让我明白了趋势，明白了长期的稳定。让我放弃了日内，懂得了放弃才是 ...
我觉得你这样非常不错，我们经历了十几年股市洗礼才体会的东西，你这么快都明白了，呵呵。我以前也是金银岛论坛的常客，那里有一帮不错的姐妹们（那里的收费女会员特别多）还有我的胜负手兄弟，不过，现在必须要交钱才能上她们的群（这个其实也正常，不花钱怎能分享别人的智慧果实）。当时，市场进入了一个空头市场，我对金银岛主的理念并不赞同，我一直是价值投资的拥护者，我也一直认为人必须要独立思考才能成功。后来，熊市彻底到来，我离开了股市和金银岛，我给他们推荐的十只价值投资的股票虽然强与大势，但仍然不免下跌，于是也对价值投资产生怀疑。现在看看，那都是有名的长线牛股，沪东重机，特变电工，双汇发展，瑞贝卡，东方电机，烟台万华等等，几年时间基本都平均约涨了约20倍。当然也有一支走眼的，就是草原兴发，也就是现在的ST平能，不过，这也是管理层水平不够，当时小肥羊这样的企业还没有出生。这说明什么？只要估值合理，持续成长的企业，就可以长线持有！ 另外简单谈谈中国人寿，其具有独特的竞争能力？有没有较高的行业壁垒？其竞争对手在哪里？分析数据可靠？一个行业高速发展，必须所有的这条价值链上的人和企业都是受益者。今天有个中国人寿的业务员到你家作客，你是不是很欢迎？说实话，我对这种一味通过强势推销的东西没有兴趣。
[ 本帖最后由 天·动 于 2008-2-3 12:43 编辑 ] 大家能也谈谈002202这个风能王子吗:*19*: 原帖由 shiminwang 于 2008-2-3 10:13 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
中国人寿是否具有投资价值？
这个问题主要还是看中国人寿的未来增长率，从有限的数据分析来看，公司2004年到2007年净利润大概分别是22亿、40亿、90亿、332亿，三年来增长率平均157%，当然因为公司基数越来越大 ...
看净利润的绝对值它的增长是很可观。我没有很看过这个股票，不敢乱说。不过，但看利润的绝对值好像没有什么意思吧。是不是净资产收益率才是最有效的呢？中国人寿的净资产收益率好像不怎么好。以下是我看到的数据，您看看
中国人寿─────┬───────────────────────────────
主要指标 │ 每股收 每股净资 每股资本 每股未分 每股经营 净资产收主营收入(摊薄计算)│ 益(元) 产(元) 公积金元 配利润元 现金流元 益率% 增长率(%)─────┼───────────────────────────────2007-09-30│ 0.870 5.970 - - 1.5196 14.64 -2007-06-30│ 0.600 4.840 2.6635 1.0486 1.5196 12.33 26.972007-03-31│ 0.310 4.520 2.4599 0.9401 - 7.29 -2006-12-31│ 0.340 3.500 1.9056 0.5012 3.7582 9.70 -2005-12-31│ 0.200 2.350 1.0294 0.2570 - 8.67 -2004-12-31│ 0.110 2.150 1.0294 0.0946 - 5.08 -中国人寿早几年的净资产收益率其实很一般的。今年大幅增加的原因是什么，并且能否在以后几年持续下去，起码五到十年内，能否保持？如果它的收益来自投资收益的话，是不是很玄呢？ 一月三十日中国人寿公告称，07年业绩大幅增加得益于保险业务稳步增长，投资收益显著提升。
在一个如最近的大牛市里，我等小散的投资收益也会大幅提升的。何况人寿这种专业投资公司呢？如果两年后牛市不再，我等小散或许全身而退，人寿呢？恐怕不那么容易吧。好像前几年的时候，券商和投资公司，有好多是死的很难看的。
不觉得中国人寿有什么安全边际，“假定公司以每年30%增长，今年业绩1.18元，10年13.78倍，那么，现在的股价相当于2.5倍的市盈率，哈哈。。。而且公司很可能发展的速度，超过想像。”，恕我直言，这个假定太假了，网上可以找到一堆一堆的。中国人寿应该抛掉它的投资收益，并且把主营业绩再打个折，那个股价，好像才有安全边际。现在我觉得是高估，而且不是一点点高估。
我觉得，多头兄的野百合如果再跌跌，它的安全边际要好过现在的人寿。 巴菲特好像说过：如果我们能确定公司的优势及可持续性，如10年业绩增长4倍，那么对于市场是否高估35%，就显得不那么重要了。:*22*: 我认为金风科技被高估了，一个市场如果存在暴利，必然引来大量的竞争对手，最后成本渠道控制不力的企业退出，剩余企业享受一个市场平均利润。还有全聚德更是高估，除了奥运会可以大赚一票，要发展很困难，也许可以去纽约，巴黎开分店，不过想规模化发展几乎不可能，这里面和中国的饮食习惯有关。 金风科技至少没有被低估吧，牛市中上市的公司，而且还是火爆概念公司，要说被低估，似乎怎么也讲不通，不符合逻辑。我们要买打折的优质公司。用四毛买一块。 人寿起码不比平安和太保好，要是说十年增4倍，好多公司都可以做的。要是等到人寿跌到十元下再介入，可以获得二十倍的收益不是？下跌刚刚开始，耐心看它跌吧 有没有高人将目前的帖子备份一下啊
弄成 ".chm"格式那种
我不会:*22*: 要是保险公司是最好的投资标的，因为最起码它们都是作无本生意的。所谓空手道。只要他们不胡来，不挥霍。看好这种无本生意公司。 :mad: :*29*:
上传一个记者写的巴菲特传
前言本书写的是具传奇色彩的投资大师巴菲特惊人的投资公司-波克夏公司，以
及巴菲特和波克夏所拥有的事业版图
本书旨在披露巴菲特卓越的事业生涯，以及其机智与智能，本书是1998年
修订版，因为从1994年出版迄今，波克夏又历经了许多变化
几乎所有人都认为，巴菲特是位了不起的人物，本书企图呈现他最真实的
一面，对于本书的出版，巴菲特既未同意，也没有表示反对，巴菲特曾在1990
年告诉我，他考虑自己动手写一本书，形式可能与他的年度报告大同小异，因此
他不打算协助别人写有关于自己的书
稍后，我写了一封信给波克夏股东Ann Landers，请她接受我的访问，她将
信转给巴菲特，巴菲特又回信给她，并寄了一份副本给我，且附上一个脚注，巴
菲特给Landers的回函写到
基尔派翠克为人正派，不过我个人不打算参与这本书的写作，换句话说，我
的朋友们可以自己决定他们要怎么做
我个人不拟参与的理由是，未来有一天，我将会自己写一本书，如果我能邀
请陆米思太太(巴菲特的好友，富比士记者)帮我写90%，因此我现在不想把精彩
部份泄漏出去
我希望你能参加明年的股东年会，如果你愿意近日前来共进晚餐，那是再好
不过
华伦巴菲特
巴菲特在信尾给了我一段脚注
安迪，你知道的，我祝福你一切顺利，但也不要太顺利，事实上，我做的一
切事情都是公开的，所以我试着为自己保留一些新鲜的题材
之后他又因为我以他为写书的对象而给了我一个短签，等着瞧，将来我也要
以你为对象写一本书!看了短签之后，我的心跳骤然停止，此举让我了解他的感
受，我给他的回复是祝福你一切顺利，但也不要太顺利
彼得林奇的成功投资.txt
彼得林奇的成功投资.txt非常感谢，书真的不错
原帖由 东山老虎 于 2008-2-5 18:00 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif前言
本书写的是具传奇色彩的投资大师巴菲特惊人的投资公司-波克夏公司，以
及巴菲特和波克夏所拥有的事业版图
本书旨在披露巴菲特卓越的事业生涯，以及其机智与智能，本书是1998年
修订版，因为从1994年 ... 现在不宜大量买入盐湖钾肥(转载）
理由如下：
盐湖钾肥的股价上涨主要决定于两个因素。一、国际钾肥价格的上涨，二、产量的提升，目前产量不会大幅提升，主要依赖价格上涨。最近，盐湖钾肥股价的上涨主要是因为国际钾肥价格上涨。当中国、美国这些北半球的国际在完成春耕采购，全球今年的需求大部分被满足，国际钾肥价格上涨可能停滞！目前中国08年的采购合同还未签订，但估计基本上与现在的港口价格价差不多。
理由是：现在的国际港口价格（３２００元）就是国际卖家的叫价。目前只是买家不同意，谈判双方的底牌已经亮了，只是没有达成。港口价就是市场对未来合同的预期，考虑到快春天了，合同的价格范围已经明了，不确定的是具体价格。
当中国的采购合同签订后，大体上国际钾肥价格也就稳定了，因为全球最大的需求被满足了，如果有新基本面信息出现，国际钾肥也可能会涨，但涨只能到08年下半年之后才影响000792，也就是只有在新合同开始谈判时才能影响000792。08年前半年，000792的股价以盘为主，没有大幅上涨的理由。
钾肥需求增长是拉动价格上涨的主要原因，但需求拉动必然受农田规模约束，农田不会大增。所以钾肥需求不会增加过猛。认为钾肥需求增加，所以价格在短期长了５０％以上，还会在涨过于主观！。目前的价格上涨与需求有关，但主要是生产企业垄断后的强行涨价，目前机关３０００元，下游产业无法承受，会引起矛盾！
稳定性是未来几个月成为000792的主要特点。000792本来就是稳定成长股，速成长股，从07底到08年000792的狂涨，不是常态，不是它本来的性质决定的。现在重仓买入000792是对000792基本面变化规律了解不够。现在不能重仓000792，跌下来可以适当买点。目前，大量买入盐湖钾肥没有太大机会，只能等大幅下跌，等新安全边际。 祝楼主新春快乐！
祝楼主及各位坛友新年更进.
http://t4.baidu.com/it/u=3230851469,3345118438&gp=11.jpg 祝楼主及各位坛友新年更进. 价值投资的理论依据，很经典噢一个价值投资的公式，很经典噢！！我认为价值投资有三个要素：
好股（g稳定的年复合成长率），低价（c低市盈率），长期持有（n长年）
R=P(n)/P(0)=PE(n)*e(n) / PE(0)*e(0)=PE(n) / PE(0) * e(n) / e(0)= PE(n) / PE(0) * (1+g) ^ n
R为收益率，
PE为市盈率，
e为每股收益、e(n)为第N年的每股收益，
g 为年复合增长率，n为年份。
用语言表述为在股市或任何市场的收益率等于卖出与买入的市盈率的倍数乘以一加年复合增长率的N次方。
当然每位投资者都希望自己的收益率是越大越好。所以应在
1、低的市盈率或合理的市盈率（PE）内买入（国内市场在价值投资和抄作盛行，低市盈率几乎绝种）
2、每年稳定的复合增长率（g）的企业，注意主要是看将来的企业发展而不是过往历史，当然历史的数据仍然有惯性日。
当然如果时间很短，增长率极大，这是突然的重组或资产注入，收益亦可极大（无穷大），这种情况不是一般机构和我们这样小散可以把握住的
3、长期持有（n为无限大），实际好多好股我们曾经持有，但是心态问题总是握不住，我想强调的是持有比买入更主要，“持股与减肥一样，靠的不是头脑而是坚持”---林奇语