未来指数波动并震荡向上，内部却分化异常

术道研究员

未来指数波动并震荡向上，内部却分化异常

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：42 回复：0

站在当前市场节点，A股未来的走势已经非常清晰，大盘指数整体震荡向上、重心持续上移，不会出现系统性走熊，但市场内部会维持极度分化、冷热不均的格局。简单讲就是，指数越来越稳，个股越来越难炒，普涨行情彻底成为过去式。

指数之所以能够震荡走强，核心在于基本面和政策底的双重托底。国内经济韧性极强，科技产业正在发力，政策托底力度持续在线，市场整体估值合理偏低，下行空间几乎封死。叠加国内流动性保持相对宽裕，大盘具备持续震荡抬升的基础。即便盘中频繁出现波动、反复洗盘，整体上行趋势不会改变。

但指数稳住不代表遍地机会，当下市场最大的特征就是结构性极致分化。目前市场属于典型的存量博弈，没有大规模增量资金入场，资金无法覆盖全部板块和个股，只能择优抱团。这就造成权重托举指数，多数中小个股震荡走弱的割裂行情。如果再拆开来看，科技轮番表演，登股市值越来越小。

未来行情的分化逻辑，始终围绕两条主线展开。第一条是业绩与增速分化，市场彻底摒弃纯题材炒作，只认可有真实营收、利润支撑，处于行业扩张周期的标的。具备稳健增速和行业竞争优势的企业，会持续走出独立行情；而主业疲软、纯蹭热点的标的，会持续被资金抛弃。

第二条是战略属性分化，紧扣国家自主可控、政策重点扶持的赛道，拥有高研发投入、核心技术壁垒的企业，享受长期资源倾斜和估值溢价。而脱离政策主线、无核心竞争力的边缘化个股，即便短期反弹，也难以走出持续性行情。

总而言之，未来A股指数震荡向上、内部极致分化将是常态。需要注意风险。

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