解读疑问：二三季度震荡格局的详细推演过程与判断依据

术道研究员

解读疑问：二三季度震荡格局的详细推演过程与判断依据

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：45 回复：0

本文重点解读私信疑问，即推演过程。
首先，指数的波动，是各种信息决策后博弈的结果，重大突发信息，产生巨大影响，对原有趋势形成扰动，但最终会修复到原有趋势之上，除非经济环境、基本面，或制度环境产生结构性变化。
美以伊冲突就属于这种扰动。
技术推演部分不在赘述，核心一点即一轮趋势多空力量进入平衡，形成震荡，震荡结构周期受上涨时间影响，震幅受上涨幅度影响，出现的最大振幅，以及价格与成交在时间维度上的力量分布，判断多空强弱，综合根据时间推算，在9月左右或以后了。
至于这二三季度的结构，可以依据分层，3800不一定是本轮整理的最低，如果从结构分层，震荡的底点，可能在反弹之后，触及3700点左右，然后反弹，修复并收敛，形成上升三角的可能性较大。具体可以参考前面文章图片。
至于为什么不看行情掉头，首先是因为趋势性行情没有发生结构性变化，依然是科技主导，并推动科技落地，比如自动驾驶、具身智能、人形机器人、低空经济、未来通信与电力、算力、AI系统、智能制造等等。
其次是国有资产的保值与增值逻辑，以及优质资产与垃圾资产的打包证券化。
第三，经济迫使下管理层的选择，最终表达为强金融市场、资本市场。强金融与资本市场，简单说是金融规模与统一协调性、对经济支撑的能力，以及资本市场的回报率、融资能力的综合体现。这样的背景之下，科技发展需要大量社会资本融资之下，国有资本在股市占比不断提高之下，必然制度性的向好。
第四，经济并不是很多人体感般的糟糕。只是这一部分人所处的环境，在时代发展过程中脱节了。因为经济核心动力，已经从普通制造转向高端智能制造、基建转向科技、出口从低技术产品转向高科技术产品，芯片、通信、新能源等全面转向，这也是国家资本与社会资本重点投入的方向。资本青睐，必然催生产业。GDP数据趋势也是另一种佐证。
在这样的背景之下，科技紧密相关的只是少部分群体，大部分群体处于传统行业，就催生出了大部分人体感不佳。这也是为什么大量的人想进入央国企，体质内，因为经济不好，追求稳定性，不过人家福利待遇确实好。
行业增速，决定了板块增速。但是高位不要接盘，因为需要超长的时间，来消耗金融资本推高价格并提前收益变现与成本风险的转嫁。用个最粗暴的公式：利润增加一倍，股价上涨一倍，利润要持续预期增加一倍，股价才能持续上涨。但是股价往往快速上涨，远超业绩增速，5-10倍是常态。所以股价要等业绩跟上来，等待业绩兑现的过程，可能是横向震荡，也可以能大幅杀跌。典型的代表很多，比如宁王，大家可以对比一下。
以上就是全部推演过程。推演结束，交给市场。

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