大策略晨报9.30——假期前波动空间逐渐变小，轻仓博弈节后修复行情

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大策略晨报9.30——假期前波动空间逐渐变小，轻仓博弈节后修复行情

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：大策略 浏览：21558 回复：0

一、宏观市场

名称	昨收涨跌幅	昨日收盘	名称	昨收涨跌幅	昨日收盘
道琼斯	-1.07%	18143.45	上证指数	+0.36%	2998.48
美原油	+1.42%	47.72	深成指数	+0.43%	10512.25
黄金	-0.09%	1321.78	中小板指数	+0.67%	6749.42
恒生指数	+0.51%	23793.47	创业板指数	+0.31%	2146.18

大盘点评：

    昨日大盘小幅高开后，在证券板块带动下上攻至3009点，而后出现震荡回落，量能相比上一交易日出现小幅放大。盘面上，依旧是股权转让概念一枝独秀，煤炭开采、采掘服务、乳业等板块涨幅居前；而高送转、触摸屏、医药电商等概念则表现相对较弱。消息面上，美股周四收跌，主要是对欧洲银行业现状的担忧和受12月份美联储加息的可能性压制，今日外围中性偏空可能影响A股的开盘价。技术上，市场已经明显缩量调整多日，大幅波动空间也是相对有限，预计今日也将平稳度过。另外，作为节前最后一天市场留下来的资金大都是博弈节假日市场没有重大利空，筹码相对比较稳固，节后如果没有重大利空的条件下市场可能迎来修复扩张期。

操作建议：

    今日建议逢低吸纳保持一定的仓位，等待市场节后人气回暖；可关注随着深港通、高送预期等主题性机会以及随着供给侧改革的不断推进所带来的煤炭、钢铁等三季报盈利好转等板块。

    沪指上方压力区间：3010-3030    下方支撑区间：2970-2980

    仓位：3-4成

二、财经要闻

    【★★★★★】昨日公布的美国二季度实际GDP年化季环比终值1.4%，预期1.3%，前值1.1%。此外，美国二季度个人消费支出(PCE)年化季环比终值4.3%，预期4.4%，前值4.4%。美国二季度GDP平减指数终值2.3%，预期2.3%，前值2.3%。

    美国9月24日当周首次申请失业救济人数25.4万，预期26万，前值25.2万修正为25.1万。美国9月17日当周续请失业救济人数206.2万，预期212.9万，前值211.3万修正为210.8万。

【点评】：美国二季度实际GDP上修并好于预期，主要因为消费数据依然表现强劲、出口好转且企业对建筑和设备方面的投资增加所致，提振美国经济增长前景，此前美联储担忧的经济放缓得到缓解；同时昨日公布的美国上周初请失业金人数也超市场预期，劳动力市场持续改善；GDP的好转加上劳动力市场维持强势，正如耶伦所说在无新风险的情况下，年内加息一次，预计加息时间为12月份。

    【★★★★★】舜天船舶（*ST舜船）债转股方案公布，拟发行5.2亿新股抵偿71亿元债务，不涉及公开市场发行债券，如果债转股后，最新重组方案能够顺利实施，则公司有望成为由江苏信托和多家发电、燃气公司构成的双主业公司，债务清偿率有望提升。

【点评】：舜天船舶债转股方案后可较大提高债权清偿率，能够实现多方共赢，为解决企业债务问题提出了新的思路，如果此次债转股顺利推进的话，有望吸引其他国企和央企效仿，而结合近期中钢集团、渤钢集团等多家公司披露债转股方案，预计后期债转股速度或将加快，后期关注过剩产能行业优势企业的债转股机会。

【★★★★★】今日将有900亿逆回购到期，昨日央行继续维持净回笼操作，短期shibor继续上升，短期资金面偏紧，另外，节后前两周公开市场逆回购到期量达到9450亿，另外还有3915亿的MLF到期，总到期量达到13365亿。

    【★★★★★】昨日东方锆业公告称，决定于2016年10月1日起上调部分产品的价格，涉及产品的提价情况如下：1、上调公司氯氧化锆产品出厂价900元/吨；2、上调公司二氧化锆产品出厂价2000元/吨。

【★★★★★】昨日金浦钛业公告称，全资子公司南京钛白化工决定从9月29日起上调各种型号金红石型及锐钛型钛白粉销售价格。其中，国内销售价在原有基础格上调500元/吨，出口价格上调80美元/吨。

【★★★★★】昨日山西焦煤集团宣布将上调港口下水煤价格，10月1日开始执行，涨幅在100-170元/吨不等。十一长假前，由于下游补库热情不减，供应偏紧推动焦煤价格上涨。

  三、行业要闻

【★★★★★】工业行业：【国内首条民营控股高铁落地 行业进入PPP新时代】9月28日，在“浙江省综合交通投融资建设签约大会”上，复星集团牵头民企与浙江省交通投资集团等正式签订了“杭绍台铁路PPP项目合作协议”。这标志着国内首条民营资本控股的高速铁路——杭绍台铁路正式落地。该项目总投资规模预计达462亿元，是国家首批引入社会资本的8个铁路示范项目之一。

【点评】：据有关预测，“十三五”期间铁路投资规模将达3.5万亿至3.8万亿元，至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路达3万公里。这意味着“十三五”铁路投资规模将很可能再创新高。PPP模式的发展为铁路建设提供了资金条件，相关公司有望受益需求增长。

    A股中，银龙股份(603969)通过“郑徐高铁”和“京沈高铁”项目实现轨道板放量供应。晋亿实业(601002)是国内领先的高铁扣件供应商。

【★★★★★】TMT行业：【国产银行卡芯片市场有望第四季度爆发】27日“上海院士峰会”集成电路分论坛透露的信息显示，基于政策支持、国产芯片卡性能安全等指标提升，国产银行芯片卡市场或在第四季度呈井喷式放量，这意味着金融IC卡上游芯片国产化企业的投资机会正在来临。

    综合来看，国产银行芯片卡市场潜力巨大，且大规模放量条件渐趋成熟。原因之一是发改委在2015年启动了第二批国产密码应用试点，原计划到2016年底发行国产卡1亿张，但实际上，截止6月份仅发行了738万张；二是国产第二代金融IC卡芯片已获国密二级和银联芯片安全证书、CC EAL5+及EMVCo证书，产品认证完全达到银行要求的性能、安全等指标，且具明显成本优势；三是包括四大行在内的多家全国性银行及部分地方商业银行已 完成国密系统改造和国密芯片选型，不排除在第四季度按原计划任务指标，对国产银行卡芯片进行大规模采购。

    目前发改委、央行、工信部、 国家密码管理局等已联合启动专项，大力支持国产芯片在银行卡领域的应用，要求到2020年国密算法在金融领域全面应用。而后续，目前发卡量8倍于国产卡的国际算法卡市场更值得期待，若下一步不再区分国密算法还是国际算法，银行卡招标对所有符合要求的芯片统一招标，则国产银行卡芯片公司的市场潜力会更大。

    【点评】：金融IC卡市场是一个巨大的市场，2014年标准银联IC卡发卡量约为7亿张，2015年发卡量约为5亿张，但是国外芯片厂商在标准银联IC卡市场占有率仍高达95%以上。随着国内各银行的国密算法受理环境基本完善，国产金融IC卡芯片有望进入到一个加速发展阶段。

相关个股：大唐电信、国民技术。

【★★★★★】消费行业：欧盟称四季度牛奶有望减产106万吨。欧盟委员会28日发表公报称，欧盟牛奶减产计划进展顺利，目前已有来自27个欧盟成员国的5.2万名奶农申请加入减产计划，约占奶农总数的98.9％，今年四季度有望减产牛奶106万吨。

【点评】：1-7月欧盟累计牛奶产量达9289万吨，同比增加265万吨（+2.9%）；7月份单月产量1322万吨，同比减少53吨（-0.4%）。若四季度减产106万吨，则四季度单季产量将同比减少近2.9%。今年以来欧盟原奶价格持续下跌，7月份原奶价格为0.26欧元/千克，环比继续下降，减产有望支持奶价企稳。

欧盟已于7月份决定采取暂时性牛奶减产措施，并拿出1.5亿欧元补贴自愿减产的奶农。本月中旬，法国再次爆发奶农联合抗议，要求政府采取措施减少奶牛数量并提高补贴力度。由于新兴国家需求放缓而全球供给处在高位，供需失衡严重，全球奶价普遍处在历史底部。全球范围内，支撑奶价回升的因素逐渐增多，欧盟四季度减产目标幅度不高，短期难以支撑奶价大幅回升，但中期奶价温和回暖的逻辑已经逐步成立。国内方面，最新消息显示河北地方已经调整收奶价格，根据最新调研蒙牛乳业的情况来看，企业层面已经开始感知促销力度稍减，3季度后期销售出现改善。鉴于全球奶价积极因素出现，支撑奶价中线逻辑，因此原奶型企业预期支撑的上涨可行。

四、个股

    【★★★★★】回天新材：【回天新材前三季度业绩同比预增30%至40%】回天新材公告，预计公司前三季度实现净利润7621.12万元~8207.36万元，同比增长30%~40%。三季度净利润为1321.63-1907.87万元，同比增长22%-76%。

公司不断完善业务布局，逐步稳固了可持续发展的产品结构、客户结构。传统业务保持稳定业绩，新产品、新客户、新市场贡献较大增量。在新能源领域，光伏行业用胶、太阳能电池背膜继续保持增长；在乘用车整车用胶、绿色环保的耐高温无溶剂包装胶、高端玻璃幕墙胶、微电子及电器用胶等业务领域，大客户销售持续发力，销售业绩创新高。同时，随着公司产品研发、工艺技术改善，关键原材料替代等因素，产品综合毛利率同比有较大提升；管理费用、销售费用管控成效符合预期。

点评：公司产品产能持续释放、客户结构优化、市场拓展良好，业绩加速增长，符合预期。

【★★★★★】新 南 洋：【新南洋三季报业绩预增150%以上】预计公司2016年1-9月份实现归属于上市公司股 东的净利润约为13,100万元左右，较上年同期增长幅度约为150%以上。

报告期公司主营业务规模稳步增长，教育培训K12业务收入同比增幅较大， 预计净利润增幅达50%以上，盈利能力显著提升。公司于2016年7月15日，减持交大昂立无限售流通股700万股，实现经初 步计算的投资收益净额约为5270万元，这项交易所产生的投资收益同比增幅为 100%。

    【★★★★★】尔康制药：【尔康制药预计前三季度盈利增长6成至8成】9月28日，尔康制药发布业绩预告，公司预计2016年1-9月份归属于上市公司股东的净利润6.83亿至7.68亿元，同比增长60.00%至80.00%，对公司股价构成重大利好，化学制药行业平均净利润增长率为13.49%，公司本季度净利润环比上季度下降56.66%至32.89%。

    报告期内，公司预测业绩较去年同期相比有较大辐度提升的主要是：一方面，公司大力推进淀粉及淀粉囊系列产品销售保持良好增长态势；另一方面公司非公开发行股票发行后减少银行贷款，并购买部分理财产品导致财务费用减少，投资收益增加。2、预计本报告期非经常性损益对净利润的影响金额约为2,560万元左右，对业绩有一定影响，上年度同期非经常性损益对净利润的影响金额为770.86万元。