借花献佛，某高人聊A股（节选）

小散心态

借花献佛，某高人聊A股（节选）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：小散心态 浏览：93611 回复：32

     无论是基金经理也好，还是个人投资者也好，都会有这种经历。早上起床你就想到某只股票很有吸引力，你现在就想买，开盘后跌下去你心里就会想今天就算了，对于完全一样的一个筹码我们的认知可以在一秒钟之后发生一百八十度的改变。
     人类是用两种不同的思维方式来思考的。一种是慢思考，比如一乘二一直乘到五十结果是多少，就要拿出纸来算一算；如果我现在说，屋子后面有一只老虎，大家的反应就是跑，大家不会说去想一想这是一只东北虎还是华南虎，不会去想一想这是一只公老虎还是母老虎，不会去想这只老虎早上吃了饭还是没吃饭。我们有一种经过进化形成的本能，可以很快的，不需要通过你的大脑中枢就可以做出的决定。
    大家觉得投资是适用于快思考还是慢思考？有多少次我们买股票是因为我们吃饭的时候有朋友告诉我们这是一只好股票，有多少次买股票是因为某次节目上有一个著名的分析员推荐这只股票，有多少次买股票是因为我有一个朋友在这个公司工作，他说这个公司是一个好公司。这些是快思考还是慢思考？
    涉及到我们主观判断的领域里面，无论是涉及到我们的智商，我们的情商，我们的人缘，考试成绩，我们都会有一种过度自信，我们会认为我们的能力会比我们真实的能力要高一些。
    A股市场之所以特别很大程度上，就是因为我们存在着大量的没有投资能力的投资者，而这些没有投资能力的投资者恰恰认为自己和巴菲特的投资水平不相上下。正是有这么多的散户投资者所以我们的机构投资者才会不得不屈从于，或者说不得不利用散户投资者的行为偏差。
    买股票就是赚钱效应，有人赚了钱了，越有人赚钱了越有人觉得这只股票应该赚钱，所以这就是为什么股票市场给投资者带来的收益其实远远低于股票指数上涨的幅度。比如市场上涨了百分之百，而这个股票给社会带来的财富是远远低于百分之百的。在牛市最开始上涨的时候是没有多少投资者介入的，也没有多少资金介入，当牛市涨到顶端的时候，也就是我们看见的A股开户数最高涨的时候，往往是市场见顶的时候。很多投资者完全无视市场基本面，完全无视市场上累积的风险，认为凡是股票上涨了今后还会继续上涨。
    一定有人手里还持有中石油的股票对不对，非常多中石油的高管和大家处在类似的境地。那么为什么大家不愿意把手上的股票卖了呢？因为那种做法叫做割肉啊对不对。炒股票本来是一个民事行为，到了割肉就成了刑事风险了对不对。“割肉”两个字非常形象地说明了心理学里面人类对于损失的强烈规避心理。股市波动对心理有影响，股市上涨百分之五十再下跌百分之三十，虽然股市指数本身没有什么变化，但是投资者的心理，是更高兴了，没有变化还是更不高兴了？从心理学的角度来说是更不高兴了，因为人们对损失的痛恶远远大于对从收益里取得的快乐。
    散户投资者的资金流向是高度接近的。我们看看这一部分的投资者在买什么样的股票，我可以非常非常放心地再说另一部分的投资者在买什么样的股票。因为我们的相关系数在短期内可以达到百分之六十，这是一个非常高的相关关系。由于广大的散户投资者都在按一个类似的行为偏差或者类似的情绪在进行交易，那么所有的散户在一起就形成了市场上一个巨大的机构，虽然这个机构的行为和我们真正的机构的行为是非常不一样的。
    涨停敢死队就是利用的就是之前讲到的代表性的偏差：认为昨天涨停的明天涨停的概率还会很大。所以有的时候并不需要好的公司，而只是涨停这个事件本身，就可以吸引散户足够多的关注，散户的关注就可以进一步把公司的股价推高，可能造成第二次涨停。这种做法虽然是基于中国有涨跌停板的实际情况，非常有创意，但是这种策略背后的原因，其实是散户这种跟风和利用短期的趋势去预测股市今后的走势的这种行为偏差所造成的。所以我觉得中国的A股市场有趣的地方在于散户的比例很高，而且散户投资者的金融素养比较差，同时在一个大家非常浮躁，都希望在短期创造大量财富的过程中，大家都不愿意对很多具体的信息和具体的内容进行研究。
    ，巴菲特说过一句话叫做在被人贪婪的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我贪婪，这叫做价值投资。但是我们散户的投资理念是什么？别人贪婪的时候我更贪婪，别人恐惧的时候我更恐惧。所以这种逆向思维的做法，我觉得很大程度上，是行为金融学传递的一个很重要的信息。在中国的A股市场上，有很多完全不知道自己在往哪个地方走的羊群，如果你是一头大灰狼的话，你只要知道羊群在往哪走，就在那里等着，张开嘴，等着吃“羊肉火锅”就行了。

侠客1987

巴菲特的想法经不起数学模式验证，没去研究正确或者错误。
另一种观点比较好，索罗斯说，投资错误的价格标的，在别人还没发现错误的时候平仓掉。
意思是人性的不理性产生趋势，虽然是错误但是可以赚钱，这种持续，连续性的价格发生可以建立数学模式的资金管理赚钱。

小散心态

而这些没有投资能力的投资者恰恰认为自己和巴菲特的投资水平不相上下。
A股投资者不嘲笑老巴似乎就没进入投资的门槛。

qushi

以道修心，以心修道。
道非道，非常道。
两个道字在两处，两处道字在一处。

银色飞碟

巴菲特所说的贪婪和恐惧的理论，好像不能用技术指标来判断短线波段吧，我理解是应该用估值来判断，而且是做中长线的吧

谢感共

借鉴是我们学习的一种方法。
这意味着：别人的东西适合别人，也许会适合于我们自己。通过实践，如果别人正确的东西适合不了自己，则需要借鉴放弃。
比如A股市场的二十多年熊长牛短的历史，我最认可的，或者目前依然认为的适合于我个人的是短线模式。

luhuanke

我倒觉得老巴"贪婪恐惧"的话其实就是类似党中央发的一个总方针政策,具体怎么实施需要各省市再出具体方案.

老巴的话还是对的

侠客1987

熊长牛短只能代表赚大钱的机会不多，并不一定说短线好赚钱。
短线最求命中率，而高命中率恰好在价格快涨快跌的行情之间，（不信可以自己去统计），而快涨快跌波动性大，当然风险也大。如果以波动性建立头寸，又没有多少利润。风险：报酬低。
最求风险：报酬大的短线，做小级别的趋势，命中率又不高，因为无法得到成交量确认。
所以光以技术做短线是一条道走到黑，会不会存在十拿九稳的套利模式我不清楚，也许有！

银色飞碟

其实穷人和富人在投资上就有非常大的差异，因为穷人患得患失的心态比较严重，所以比较容易受情绪的影响。
我身边有俩身价上亿的的，他们的心态非常好，虽然他们不懂股市，但是那种方法就是用巴菲特的方法在投资，当股市涨的非常的凶猛的时候，就是逐渐退出的时候，去年他们就是从3500点左右的时候开始慢慢退出的，直到5000点的时候手里的筹码已经很少了，都是成本负的很厉害的筹码，所以不怕跌了，然后退出的钱就进入银行理财，都是5%到8%收益率的，他们觉得很好了。
而他们吃亏最大的就是07年的那波，也是在顶部的筹码成本都是负的很厉害的筹码了，但是到3000点左右觉得估值差不多了，就开始开仓了，到2300点左右满仓的（估计是给李大霄忽悠的），但是也扛过来了，我问过他们这些资金计算年化收益是多少，他们说绝对超过10%，但是肯定肯定到不了20%。不过就这个收益，他们自己觉得非常满意了。
现在他们手里就是那些顶部扛下来的票，还有今年初开仓了一些黄金股，总的持仓到不了20%
这个就是有钱人，心态跟穷人不一样，几千万的资金年化百分之十几的收益，那就是几百万甚至上千万的了，看绝对值对我们来说已经非常厉害了。
所以说，股市也是有钱人玩的游戏，他们的投资很轻松，哪有天天看股票的，都是用月和年的时间段来操作的。
而小散就不同了，如果只有1百万的资金或还不到这点资金，每年百分之十几的年化收益，才10多万，在北上广深这些城市能干啥呀，也就是补贴点家用而已，所以我们小散对于盈利率的预期就非常高，因为想通过股市捞的猛一点，来改善自己，所以就有点乱了阵脚，也蛮拼的，拼命的学习，到处听消息，上那种收费非常贵的课程，甚至被骗，真的挺可怜的
股市上到处都是骗子，包括那些股评人士，你让散户如何分辨，真有那么厉害的招数，谁会告诉你呀，徐翔会上股评节目，开课收费吗，人家倒是专业人士，从3万做到80亿，呵呵，我把赚散户钱的，靠着散户活着的统一都称为骗子，可能有些偏激
macd论坛是个非常好的地方，让我们这些有点基础的赌徒有个讨论赌技，展示赌技的地方

侠客1987

高抛低吸1951 发表于 2016-9-19 13:34
短线的命中率不高，猜牛市的命中率很高吗？你到是猜猜下次牛市什么时候开始？

对不起，没说你

luhuanke

大牛市的开始时间和结束时间是可以"计算"出来的,条件是出现了某种信号,信号没出现之前,没法"计算",什么时候信号出现,别猜,吃力不讨好的事,整个市场到某个时候会出现,一出现信号,我可以提前1年预测出来到哪个时间牛市到来,牛市结束的时间,我可以提前1个月预测

侠客1987

高抛低吸1951 发表于 2016-9-19 14:03
我不也不是针对谁，只是讨论一些观念，无论对错，争论后大家才有对比吗。

看起来呢误解我的意思了。我没说去算牛市什么时候来。
如果用你的意思表达的话，反正都是猜，我宁愿猜长，也不猜短。

luhuanke

我在6月底时的观点如下，在7月几号的时候和别人交流说到，7，8，9三个月大盘收阳线，现在7月和8月已经实现了，看9月份的了