房地产行业:十八届三中全会对地产业明显利好

六个梦

房地产行业:十八届三中全会对地产业明显利好

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六个梦 浏览：2122 回复：0

核心结论 十八届三中全会《决定》中与房地产相关的内容整体偏利好,我们认为市场之前对地产政策过分悲观,在基本面保持较好、估值极低、机构配置不高的情况下,预计地产股将迎来反弹,建议买入金地集团(600383,买入)、招商地产(000024,买入)、万科A(000002,买入)、荣盛发展(002146,买入)等。 投资要点 相关内容1:“加快房地产税立法并适时推进改革”。 我们的观点:这是中央文件首提房地产税的立法,这或许是对上海和重庆出台房产税合法性的回应。增加“立法”环节,可能推迟房产税扩围的时间,同时“适时”二字,也透露未来推行房产税仍相对谨慎。当然,《决定》所讲房地产税应指房地产经营过程中所有税种,除房产税,还包括营业税、企业所得税、个人所得税、城镇土地使用税、印花税、土地增值税等。而我国房地产业税费负担过重,且房地产税制设计不合理,的确需要进行整体改革。 相关内容2:“启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策”。 我们的观点:短期来看,放开二胎,必定将增加一些家庭人口的数量,从而增加住房需求。有二胎需求的主流人群可能是30-35岁,从2010年第六次人口普查数据看,该年龄段人口近1亿,若假设有5千万对家庭,符合二胎政策的占比为50%,有二胎意愿又占其中的50%,假设生二胎需新增加10平米住房,则0.5亿*50%*50%*10=1.25亿平米住房,相当于2012年住宅销售面积的13%。 相关内容3:“改革完善农村宅基地制度,选择若干试点,慎重稳妥推进农民住房财产权抵押、担保、转让”。 我们的观点:未来宅基地或将成为增加住房供应的一个重要渠道,但“慎重稳妥”的基调也意味着其推行将是比较长的过程。 相关内容4:“研究建立城市基础设施、住宅政策性金融机构”。 我们的观点:通过金融支持建立多层次住房保障体系。 相关内容5:“健全多层次资本市场体系,提高直接融资比重”。 我们的观点:尽管进程多波折,但地产再融资放开将是大势所趋。 相关内容6:“推动大中小城市和小城镇协调发展,全面放开小城市落户限制,有序放开中等城市落户限制,合理确定大城市落户条件,严格控制特大城市人口规模”。 我们的观点:中小城市房地产市场空间巨大,当然,由于中小城市众多,出现分化将是现在乃至未来的共同特征。 风险提示 继上海、深圳后,可能还有其他城市出台打压需求政策;房产税推进超预期严厉