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发表于 2013-7-28 00:48
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GOOGLE产业链PK阿里巴巴题材
无边界扩张的谷歌生态系统
生态系统黏性就是收入,无边界扩张创造黏性,谷歌将加强短板硬件环节
谷歌不仅是互联网公司,更是生态系统公司,产品包括软件、操作系统和硬件,通过提高生态系统体验来吸引系统支持者和用户。谷歌的收入来源广告依赖于其生态系统提供的广大受众和精准定位。数字化变革没有边际,谷歌生态系统的扩张也没有边界。
谷歌在互联网、软件、操作系统领域都已或即将成为行业龙头,硬件当前还是其短板环节,并对消费者体验造成影响。我们认为,谷歌将积极布局硬件创新,开创消费电子的谷歌王朝。
互联网和软件:多领域领导者;操作系统:手机平板率先突破
在无边界扩张的过程中,谷歌在搜索、电子邮箱、地理信息、浏览器等领域已成为市场领导者。
安卓占有70%智能手机市场和40%平板电脑市场。ChromeOS也有望打破PC行业的Winte联盟,彻底改变行业规则。
传统硬件:Nexus大获热销,谷歌硬件将比肩苹果iPhone
纯粹谷歌体验的Nexus7平板已成为主流产品,Nexus4手机卖到脱销。
谷歌在整个生态系统的深远布局构筑了其他厂商无法比拟的核心竞争力,谷歌硬件将比肩苹果iPhone。
创新硬件:打破便携性、交互友好性和智能性创新的边界
谷歌强大的数据库平台和算法将消费电子的智能性带入新的台阶,强大的硬件设计和元器件整合能力则大大提高便携性和交互友好性。谷歌眼镜打破传统消费电子创新和扩张的边界,开拓了可穿戴设备的先河,实现了拓展现实技术的商用,谷歌也正在向服装、配饰、汽车等领域扩张。谷歌生态系统无边界,硬件的创新和扩张也没有边界。
谷歌硬件机会多,产业链估值没有天花板
我们期待更多A股公司将在谷歌产业链的触摸屏、光学等领域实现对台韩公司的替代。谷歌创新硬件对元器件有新的要求,对光声学器件和MEMS传感器件需求强劲,也对柔性化和微小化提出高要求,带来丰富的投资机会。
谷歌在未来几年有望给消费电子行业带来更胜于苹果的翻天覆地式变化。谷歌产业链将是未来几年电子行业的最重要投资方向,很多公司都将收益(或者受损)于谷歌的无边界扩张,并将充分体现在未来的成长和业绩上。
如同在2006年给予苹果供应商百倍估值也不为过一样,谷歌产业链公司不存在估值天花板。我们首要推荐水晶光电(行情 消息 资金)（002273(行情 消息 资金)）、环旭电子(行情 消息 资金)（601231(行情 消息 资金)）、歌尔声学(行情 消息 资金)（002241(行情 消息 资金)）等公司。
投资要件
我们区别于市场的观点
1.部分投资者认为,谷歌是互联网公司,收入来自于广告,在硬件方面布局不完善,产业链标的很少,不具有很大的研究价值。我们认为,科技行业的竞争日益朝向全方位的生态系统竞争,谷歌是生态系统公司,硬件是不可或缺的环节,相比互联网、软件和操作系统,谷歌的硬件能力构成了软肋,增强硬件能力是谷歌的必经之路。谷歌在未来几年有望给消费电子行业带来更胜于苹果iPhone的翻天覆地式变化。
2.部分观点认为,谷歌的硬件盈利有限,仅仅作为其实现互联网战略的一个补充手段,上游的元器件厂商也很难盈利。我们认为,互联网盈利补贴硬件的商业模式与手机行业长期以来依靠运营商补贴没有本质差异,不会影响到硬件产业链的盈利。
3.市场对于谷歌的硬件战略研究不多。我们认为,传统硬件是谷歌生态系统无边界扩张过程中的红海战场,谷歌将在具有纯粹安卓体验的Nexus系列手机和平板上率先突破;而创新硬件则是其无边界扩张的新天地。谷歌创新硬件对元器件有新的要求,对光声学器件和MEMS传感器件需求强劲,也对元器件的柔性化和微小化提出更高的要求,给元器件行业带来丰富的投资机会。
推荐标的
首要推荐:水晶光电(行情 消息 资金)、环旭电子(行情 消息 资金)、歌尔声学(行情 消息 资金),这些公司的业务符合谷歌引领的行业发展趋势,并非常有望切入谷歌产品的产业链。
推荐:安洁科技(行情 消息 资金)（002635(行情 消息 资金)）、锦富新材(行情 消息 资金)（300128(行情 消息 资金)）、共达电声(行情 消息 资金)（002655(行情 消息 资金)）。
股价上涨的催化因素
1.谷歌眼镜或其它硬件产品出现新进展。
2.A股公司进入相关产业链。
阿里巴巴概念细分
2013年5月10日，马云正式卸任阿里巴巴CEO，此后的每一次投资动作，都深深刺激着二级市场，引发炒作热潮。
电子地图概念、大数据概念：2013年5月10日，阿里巴巴宣布战略投资高德地图2.94亿美元，持有其28%的股份，成为第一大股东。阿里巴巴表示双方将会以移动互联网位置服务和深度生活服务的基础设施作为切入点，日后也将在数据建设、地图引擎、产品开发、云计算、推广和商业话等多个层面展开合作。电子地图概念主要股票：北方导航(行情 消息 资金)（600435(行情 消息 资金)）、超图软件(行情 消息 资金)（300036(行情 消息 资金)）、华力创通(行情 消息 资金)（300045(行情 消息 资金)）；大数据概念主要股票：拓尔思（300229(行情 消息 资金)）、天玑科技(行情 消息 资金)（300245(行情 消息 资金)）、银信科技(行情 消息 资金)（300231(行情 消息 资金)）、荣之联（002642(行情 消息 资金)）。
智能物流概念：2013年5月28日由阿里巴巴集团牵头组建的中国智能物流骨干网（CSN）项目在深圳启动，阿里巴巴、银泰集团、复星集团、富春集团、顺丰速运等物流企业组建了一家名为“菜鸟”的新公司，马云担任新公司董事长。CSN项目意在全国范围内组建物流仓储基地网络，计划支撑日均300亿元的网络零售额配送，订单做到24小时必达。幷利用先进的互联网技术，建立开放、透明、共享的数据应用平台，为电子商务企业、物流公司、仓储企业、第三方物流服务商、供应链服务商等各类企业提供优质服务。CSN计划一期投资1000亿元，二期投入2000亿元。主要股票：中储股份(行情 消息 资金)（600787(行情 消息 资金)）。
余额宝概念：2013年6月17日，天弘基金与阿里巴巴小微金融服务集团举办天弘增利宝首发暨余额宝上线启动仪式。余额宝是由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务。通过余额宝，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。主要股票为内蒙君正(行情 消息 资金)（601216(行情 消息 资金)，天弘基金的二股东），金证股份(行情 消息 资金)（600446(行情 消息 资金)，为天弘基金提供交易技术支持）。很快，这个概念扩展为“互联网金融概念”，主要股票为东方财富(行情 消息 资金)（300059(行情 消息 资金)）、上海钢联(行情 消息 资金)（300226(行情 消息 资金)）、大智慧(行情 消息 资金)（601519(行情 消息 资金)）、同花顺（300033(行情 消息 资金)）、生意宝（002095(行情 消息 资金)）、恒生电子(行情 消息 资金)（600570(行情 消息 资金)）。
在线旅游概念：2013年6月24日，淘宝旅行宣布将于7月4日推出本年度最大型的旅行促销活动------“淘宝旅行年中大促销” ，掏出5000万元的补贴，作为年中大礼回馈给消费者。同时，据爆料，阿里巴巴投资了旅游网站——在路上、穷游网，主要股票：腾邦国际(行情 消息 资金)（300178(行情 消息 资金)）、号百控股(行情 消息 资金)（600640(行情 消息 资金)）。
电子商务概念：2013年6月中下旬，坊传阿里巴巴集团将在香港上市募资逾千亿港元、华尔街投行高层纷纷造访马云，引起了市场对电子商务概念股的关注，主要股票：生意宝（002095(行情 消息 资金)）、深圳华强(行情 消息 资金)（000062(行情 消息 资金)）、三普药业(行情 消息 资金)（600869(行情 消息 资金)）。
淘宝同学概念：2013年7月8日，淘宝内部负责人透露，淘宝或将进一步加强教育培训电商的发展，并有可能于近期推出“淘宝同学”教育频道，将聚合线下教育O2O及在线教育视频直播等功能，其在线直播课程将包含从K12升学考试到职业技能培训等目前所有主流的教育领域。主要股票：方直科技(行情 消息 资金)（300235(行情 消息 资金)）。
淘宝基金概念：2013年7月18日消息，淘宝网将设基金店，8月份开业，首只商品是泰达宏利淘利债券型基金，该基金的大股东是北方信托。主要股票：泰达股份(行情 消息 资金)（000652(行情 消息 资金)，持有北方信托5.43%股份）、天药股份(行情 消息 资金)（600488(行情 消息 资金)，持有北方信托3.37股份）。
在线认证概念：2013年7月19日下午消息，阿里巴巴联合四家海外认证机构推出了在线检测认证采购通道——“阿里巴巴检测认证平台”，为国际站上的卖家提供工厂和产品检测认证服务，市场或达万亿。主要股票：赞宇科技(行情 消息 资金)（002637(行情 消息 资金)）、华测检测(行情 消息 资金)（300012(行情 消息 资金)）。
随着马云、阿里巴巴的后续投资动作，炒作热点必将层出不穷。以上资讯来自网络，不作投资依据。
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发表于 2013-7-23 23:26
