股市到了4000点后的有关提示风险的文章

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新华网北京６月２０日电（记者 刘诗平） 中国银监会副主席唐双宁日前提出，要引导城市、东部的过剩的流动性流向农村和中西部，以解决目前存在的流动性过剩问题。
    唐双宁在北京举行的一个培训班上说，当前中国经济形势总体向好，但也存在一些不容忽视的矛盾和问题，反映在金融问题上，主要表现为由于人民
币升值预期加大，导致外汇储备过高，进而推动流动性过剩。

    他说，解决流动性过剩问题要依靠市场手段，发挥政策合力，将东部、城市过剩流动性引向西部、农村和小企业，降低外汇储备，扩大国内消费，收到综合解决的效果。

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新华网北京６月２０日电（记者安蓓 黄少达）中国石油天然气股份有限公司２０日发布公告说，公司已于１９日举行的董事会会议上作出决议，待取得临时股东大会批准后，公司将申请公开发行Ａ股，并将向上海证券交易所提出申请。



    中国石油表示，Ａ股发行须取得股东在即将于８月１０日召开的临时股东大会上以特别决议方式作出的批准，以及中国证监会和其他有关审批机构的批准后才可以进行。

    根据公告，中国石油将向有关监管机构申请，配发及发行不超过４０亿股Ａ股。公告并未公布中国石油计划募集的资金总额，但表示市场询价须在Ａ股发行获得相关方面批准后才可以进行。

    公告说，Ａ股发行的募集资金净额在扣除发行费用后将用于中国石油境内油气资源勘探开发、大型炼化及天然气管道项目的建设以及收购海外油气资源。

    中国石油表示，Ａ股发行须取得股东在即将于８月１０日召开的临时股东大会上以特别决议方式作出的批准，以及中国证监会和其他有关审批机构的批准后才可以进行。

    东方证券股份有限公司证券研究所研究员王晶说，中国石油回归Ａ股市场，将增加国内股票市场供应，对改善国内资本市场供应不平衡的状况发挥积极作用，并将使国内投资者享受这家中国最大的石油公司利润增长带来的好处。“其结果将是多方共赢的。”她表示。

    中国石油的母公司中国石油天然气集团公司今年５月宣布在渤海湾滩海地区发现储量规模达１０亿吨的冀东南堡油田。

    王晶说，南堡油田的发现说明中国石油的上游勘探开发等领域需要进一步的投资。通过在Ａ股市场发行股票募集资金也将满足公司自身的发展需要。

    中国石油在公告中表示，Ａ股发行将为公司建立一个新的融资平台，为公司筹集业务持续发展所需的资金，有助于提升公司的竞争力和股东利润回报能力，并将提高公司股份的流通性。“董事相信，Ａ股发行长远而言将使本公司及其股东整体受益。”公告说。

    中国石油是中国石油天然气集团公司重组过程中成立的股份有限公司。在重组过程中，中国石油天然气集团公司向中国石油注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债。

    中国石油发行的美国存托股份及Ｈ股分别在纽约证券交易所有限公司及香港联合交易所有限公司交易。

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中国证券监督管理委员会令第46号

　　
　　《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》已经2007年4月30日中国证券监督管理委员会第27次主席办公会议审议通过，现予公布，自2007年7月5日起施行。
　　
　　                             中国证券监督管理委员会主席：尚福林
　　
　　 　　
　　
　　                                       二○○七年六月十八日

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新华网北京６月２６日电（记者张旭东、姚均芳）国家外汇管理局近日在北京召开银行外汇检查情况通报会，对检查所发现的违规情况进行了通报。


    国家外汇管理局副局长邓先宏介绍说，外汇局已对２００６年度检查发现的１９家中资银行和１０家外资银行违反相关外汇管理规定的行为进行了处罚。对２００６年银行自身外债专项检查和２００７年银行自身收结汇业务专项检查中发现的违规问题，目前正在处理过程中。

    邓先宏说，违规行为大体分为三类：一类属于银行在履行真实性审核职责方面存在的问题，如违规办理代客收结汇业务、违反外汇贷款相关规定以及违反出口核销管理规定等，使得一些境外投机性资金假借贸易或投资等渠道流入，甚至变相进入国内房地产市场和股票市场等，对国内宏观调控和经济健康发展造成一定影响；一类属于银行自身在开展外汇业务中存在的违规行为；此外，检查还发现一些银行数据报送质量不高，业务或会计系统设置不能满足现行合规监管要求，以及未按规定办理国际收支申报等问题。

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新华网快讯：全国人大常委会27日将审议国务院关于提请审议全国人大常委会关于授权国务院可以对储蓄存款利息所得停征或减征个人所得税的决定草案的议案。

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新华网北京６月２７日电（记者 张旭东、韩洁、安蓓）国务院２７日提请十届全国人大常委会第二十八次会议审议一项议案，拟由财政部发行１．５５万亿元特别国债，用于购买约２０００亿美元外汇，作为即将成立的国家外汇投资公司的资本金。

    １．５５万亿元特别国债，这将是新中国成立以来发行的最大一笔特别国债。这项重大的宏观经济调控措施，引起了社会各界的高度关注。那么，特别国债的发行有什么特别用意？这一措施会给我国经济带来多大影响？

    特别国债有效缓解流动性偏多

　 “这有利于抑制货币流动性，缓解人民银行对冲压力。”财政部部长金人庆２７日在十届全国人大常委会第二十八次会议上就提请审议财政部发行特别国债购买外汇及调整２００７年末国债余额限额议案作说明时如此表示。

    当前，流动性过剩已成为我国经济中的一个突出问题。在国际经济失衡的背景下，我国国际收支近年来持续呈现经常项目和资本项目双顺差，外汇储备持续攀升，导致出现流动性偏大。这一问题已波及到经济各个层面，并由此造成贸易摩擦增多、通胀压力加大等问题。

    ６月１３日召开的国务院常务会议已提出，要努力缓解流动性过剩矛盾。综合运用金融、财税等手段，引导和调控资金流动。拓宽外汇使用和资本流出渠道。

    中国社会科学院金融研究所博士殷建峰表示，财政发行特别国债购买外汇，可以从货币市场回笼货币，有助于减少央行对冲流动性的压力，从而对当前货币市场流动性过剩格局产生影响。

    目前，我国宏观调控主要动用上调存款准备金率、基准利率和发行央行票据等货币政策手段。２００６年以来，央行已８次上调存款准备金率，４次动用基准利率。今年以来，央行票据已经累计发行超过２．５万亿元。

    特别国债通过央行的买入和卖出，可以有效起到调控流动性的作用。金人庆表示，与央行票据相比，财政发行特别国债冻结流动性更具有刚性。当流动性偏多时，央行可卖出国债回笼货币，当流动性不足时，央行则可以买入国债投放货币。

    殷建峰说，通过财政发行债券，可以分离央行对冲职能，有利于央行当前更好地执行“稳中适度从紧”的货币调控政策，有助于促进财政政策和货币政策的协调配合，改善宏观调控。

    数据测算来看，特别国债购买的约２０００亿美元，可大约抵得上２００５年我国外汇储备一年的增长规模。

    就发行特别国债的规模，金人庆表示，我国外汇储备今后几年可能会继续增长，央行对冲流动性的压力较大，发行特别国债规模过小，难以起到回收流动性的作用，因此建议发行规模为１．５５万亿元。

    “妙招”运用２０００亿美元外汇

    １．５５万亿元特别国债用来购买约２０００亿美元，似乎是简单一笔“买卖”，但这中间其实大有宏观经济调控手段运用的奥妙。

    特别国债购买外汇除了有效对冲流动性之外，还能有效降低外汇储备规模，积极拓宽外汇运用渠道，提高外汇经营收益水平。到今年３月底，我国外汇储备已超过１．２万亿美元，如何“打理”好这笔巨额资产，全球为之瞩目。

    根据提请全国人大常委会审议的议案，特别国债购买的外汇将全部作为即将成立的国家外汇投资公司的资本金，进行外汇投资管理，以实现外汇资产的增值。

    而按照国际货币基金组织的规定，这约２０００亿美元不再属于外汇储备，可以有效降低我国的外汇储备规模。

    社科院金融研究所所长李扬也表示，此举意味着备受全球投资界关注的国家外汇投资公司筹备步伐正在加快。

    国务院总理温家宝３月１６日在十届全国人大五次会议记者招待会上表示，中国将组建一个外汇投资机构，这个机构是超脱于任何部门的，依照法律来经营外汇，有偿使用，接受监管，保值增值。

    今年５月份，正在筹备中的国家外汇投资公司已同意投资３０亿美元购买美国黑石集团部分无投票权的股权单位。随着黑石集团上周末在美国成功上市，这笔投资即将付诸交割。

    金人庆表示，财政发债所购外汇作为国家外汇投资公司资本金来源，由其进行境外实业投资和金融产品组合投资。投入的资本金有偿使用，提高效益，收益率要高于特别国债利率。

    而国家外汇投资公司按照商业化运作的方式运用外汇资金，也可以支持国内企业“走出去”，能更好地利用国际国内两个市场、两种资源，促进国内产业升级、自主创新，提升国家经济竞争力。

    国债负担率上升不会对经济运行造成大影响

    按照国债余额管理制度的规定，特别国债需计入国债余额。１．５５万亿元的特别国债要相应追加２００７年末国债余额限额。

    如此一来，２００７年末国债余额限额将由原来预算规定的３７８６５.５３亿元，增加到５３３６５.５３亿元，国债负担率将上升到２３．１％，比２００６年增加６．２个百分点。

    国债负担率上升，并不会给我国财政经济运行带来大的影响。权威数据显示，２３．１％的比例处于较低位置，也低于国际公认的６０％警戒线。

    财政部科学研究所副所长刘尚希说，鉴于我国国债负担率仍处于较低水平，国债余额适度的增加不会对财政经济运行产生大的影响。而且，特别国债的发行将给国家经济发展带来积极影响，使得经济更加健康平稳发展，外汇市场收益率提高。

    此外，为做好发行特别国债购买外汇这项重要的宏观调控措施，在全国人大财经委关于该议案的审查报告中，全国人大财经委副主任委员周正庆建议尽快制定国家外汇投资公司管理办法，规范法人治理结构，完善风险管理和市场运作机制。外汇投资应加强监管、防范风险，实现外汇资产的增值。

    而为反映发行特别国债购买外汇并注资国家外汇投资公司的收支活动，其收支状况将在政府基金预算中列示，接受人大监督。

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２７日上午，十届全国人大常委会第二十八次会议审议了国务院关于提请审议全国人大常委会关于授权国务院可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税的决定草案的议案。根据这一决定草案，全国人大常委会将授权国务院根据国民经济和社会发展的需要，可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税。

    受国务院委托，财政部部长金人庆对决定草案作了说明。

    １９９９年８月，全国人大常委会通过了关于修改个人所得税法的决定，授权国务院决定对储蓄存款利息所得征收个人所得税的开征时间，并制定征收办法。据此，国务院于１９９９年９月发布了《对储蓄存款利息所得征收个人所得税的实施办法》，自１９９９年１１月１日起开始对储蓄存款利息所得征收个人所得税，即利息税。

    到２００６年底，我国共征收利息税２１４６．４亿元。金人庆说：“利息税开征８年来，在鼓励消费和投资、合理调节个人收入、增加财政收入等方面发挥了积极的作用。”

    “目前，我国经济社会情况发生了新的变化，固定资产投资增长较快，物价指数有一定上涨，居民储蓄存款利息收益相对减少。”金人庆表示，为了适应国民经济和社会发展的需要，增加居民的储蓄存款利息收益，国务院有关部门经过认真研究、论证，拟订了全国人大常委会关于授权国务院可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税的决定草案。这一草案已经国务院同意，提请全国人大常委会审议。

    金人庆同时表示，现在我国经济处于高速增长时期，财政收入保持了较好的增长势头。“在这种形势下，停征或者减征利息税，国家财政有能力承受。” （记者宋伟、黄庆畅）

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链接：利息税的“前世今生”     １９５０―１９５８年，根据《利息所得税条例》，我国对储蓄存款利息所得征收过１０％（后降为５％）的个人所得税，即利息税。１９５９年，为了促进储蓄增加，利息税停征。
    １９９９年９月，为抑制储蓄的过快增长，扩大内需，调节个人收入，国务院发布了《对储蓄存款利息所得征收个人所得税的实施办法》，自１９９９年１１月１日起开始复征利息税。截止到２００６年底，我国共征收利息税２１４６．４亿元，仅２００６年我国利息税总额就达４５９亿元，约占税收总收入的１．２％。

    随着时间的推进，我国经济社会情况发生了新的变化。目前，我国一年期存款利率为３．０６％，扣除２０％的利息税之后，实际利率为２．４４８％，低于５月份居民消费价格指数(ＣＰＩ)３．４％的涨幅。换言之，存款实际利率已相当于负利率。

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中国人民银行行长助理易纲昨日(27日)在接受记者采访时表示，真实利率长期为负对经济有不良影响，央行将在一个比较长期保证利率为正。虽然他没有透露“比较长期”具体是多长时间，但他强调，并不是说一个月实际利率为负央行就会加息。

    易纲是在中国养老医疗社会福利体系改革国际研讨会后作上述表示的。他同时指出，由于猪肉、食品涨价，最近CPI（消费物价指数）有所抬头，央行对此保持高度关注。

    分析人士认为，易纲此表态降低了6月份加息的可能性，央行可能会在观察接下来几个月的CPI数据之后才会决定是否加息。

    有关数据显示，目前我国一年期定期存款利率为3.06%，扣除20%的利息税后实际利率水平仅为2.45%左右，而5月份我国CPI涨幅为3.4%，扣除通胀因素后真实利率为负。

    易纲表示，央行反对通货膨胀的决心是坚定的，将综合运用存款准备金率、利率和公开市场操作等工具保障价格稳定和经济平稳增长。

    在会上，易纲还发表了题为《转型名义账户制———探索中国养老保障体制改革的新思路》的演讲。他建议通过名义账户和基金积累账户共同组成养老个人账户，从较高比例的名义账户逐年向基金积累账户过渡最终实现全积累的转轨。他认为，这种体系有很多好处，可以较好地协调应对人口老龄化、解决转轨成本、提高激励机制以及调节国民储蓄率这四个政策目标。(但有为)

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新华网快讯：在美国《财富》杂志１１日公布的２００７年度全球企业５００强排行榜上，美国零售业巨头沃尔玛公司超过埃克森－美孚石油公司名列榜首。

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新华网北京７月１１日电（记者 王宇、李延霞）国家税务总局相关司局负责人１１日在税务总局上半年税收新闻发布会上接受记者提问时称，目前燃油税开征尚无时间表.
针对有记者“油价已处高位国家是否应开征燃油税”的提问，这位负责人解释说，燃油税的开征不是只看油价，涉及多个部门，其方案要经国务院确定，目前还没有时间表。

    今年两会上的财政预算报告提出，我国将抓紧完善燃油税改革方案并择机实施。日前出台的《节能减排综合性工作方案》也提出，我国将制订和完善鼓励节能减排的税收政策，适时出台燃油税。

    在谈及企业所得税法条例何时出台时，这位负责人表示，新的企业所得税法将于２００８年１月１日起实施，条例仍在制订当中，将于今年下半年发布。

    这位负责人还透露，在国务院法制办、财政部、税务总局等多部门的共同推动下，我国资源税改革工作正在稳步推进中。

    据介绍，我国目前实行的资源税税制存在不合理之处，从量计征方式无法体现出资源的稀缺特征。此前出台的《节能减排综合性工作方案》提出，今后要抓紧出台资源税改革方案，改进计征方式，提高税负水平。

    税务总局１１日发布的数字显示，资源税在去年政策调整翘尾、能源类矿产品需求旺盛产销量增加以及加强源泉控管的带动下，完成１３４亿元，同比增长３１．８％。

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新华网北京７月１１日电（记者张毅）国家统计局１１日发布《关于２００６年ＧＤＰ初步核实数据的公告》，修订后的２００６年ＧＤＰ现价总量为２１０８７１亿元，比初步核算数增加１４６４亿元，按不变价格计算，比上年增长１１．１％。

    根据国家统计局《关于我国ＧＤＰ核算和数据发布程序的改革》的规定，年度ＧＤＰ核算包括初步核算、初步核实和最终核实三个程序。近日，国家统计局根据２００６年统计年报资料、部分行业财务资料和抽样调查资料，对２００６年ＧＤＰ初步核算数进行了修订，初步核实结果比初步核算数提高０．４个百分点。其中，第一产业增加值为２４７３７亿元，比初步核算数增加３７亿元，增长速度为５．０％，与初步核算数相同。第二产业增加值为１０３１６２亿元，比初步核算数增加１１５８亿元，增长速度为１３．０％，比初步核算数提高０．５个百分点。第三产业增加值为８２９７２亿元，比初步核算数增加２６９亿元，增长速度为１０．８％，比初步核算数提高０．５个百分点。

    按初步核实数计算的三次产业结构，第一产业占１１．７％，第二产业占４８．９％，第三产业占３９．４％。