欧奈尔选股法80只牛股纵览（年盈利超130%）累计收益901.38%今日评分公布0426

ghoster222

感觉看这帖子的很多人并没有一套属于自己的交易系统，其实这真的是特别特别重要的，下面这篇短文或许对大家有些帮助

建立交易系统的体会
宏观和微观在实践中可以达到几乎完美的融合，我的朋友已接近“无招胜有招”的境界，通过对他的交易决策研究，我发现达到将所有技术（传统分析技术、指标公式、波浪江恩、时间周期、趋势跟随）融合为一体是可以作到的，只不过需要经历思考、提炼、再思考、再提炼的循环过程，而多数人在这过程中，由于悟性不够或者韧性不够，９９％的人无法实现自己的升华，这个过程我更愿意喻为“化蝶”的过程，如果我们坚持将投机作理想和职业，那么就必须完成这漫长的转变。
我的领悟是，不再满足于交易系统的技术细节完善和发掘，有些人认为是毫无意义或浪费时间的历练，这种抽象是建立在诸多细节上的、综合的，质变的提升。我对这种突破的艰难性、复杂性、不确定性已经有了清醒的认识，我也知道，无法突破的可能性也是存在的，但不管能否抵达，我必须调整好自己的方向，然后迈出我的步伐。
我将自己交易系统的体验，整理成文字，希望对大家构建自己的系统有所启发。建立一个经过考验的成熟的一致性的系统，我认为要历经两个阶段。
㈠、积累
积累阶段是大量的储备各种知识、技巧、方法的阶段，强调的是尽可能的广泛占有，兼收并蓄，甚至发扬“囫囵吞枣”、“不求甚解”、的杂家精神，把能收集到的一切素材，积淀到你的大脑，以备后用。
积累过程要有横扫大小金融书店的气概，不需要太强的针对性，但必须有广泛性，阅读各类金融、经济类书籍。最好请老手开个书单，这样更有针对性，效率也高。我的经验是从西方经典的技术分析下手，先开立20本左右的书单，这个过程枯燥漫长，但不能投机取巧，对于好书，要一遍又一遍的读，直到烂熟于胸。
积累过程更多的是记忆和少量的推理。首先牢记书里的方法和教条，不需要太多的怀疑和主观能动，因为这两者是在积累的基础上才会涉及。这个阶段可能需要2-3年时间，期间也可阅读哲学、方法论的书籍，起到旁征博引、互相贯通的作用。阅读时，应尽量少读国内读物，尽可能阅读西方的经典，尤其是技术分析方面的。其实，老手的书单，对于新手来说是最大的财富，让你少走许多的弯路。我本人是在几乎扫遍了国内所有的跟庄、投机书籍之后，在朋友的指点下，开始阅读西方的技术分析经典，也读过几本原版的“圣经”“儒家”类书籍。
除了书籍外，还有网络。你应该有横扫著名论坛的决心，以谦虚容纳的胸怀，去阅读论坛老手的文章和体会。个人的体会有时候比书籍来的更为直接、更为深刻，我在论坛结识的一些好手，对我的帮助是极其深远的。
除此之外，你应该把所有的时间用于看盘，复盘。看盘刚开始的时候，无非是“外行看热闹”，但这个热闹，硬着头皮也得看下去，尤其是大盘，至少要占到看盘时间的70%左右，我的理念是，指数高于一切，不做股评所谓“抛开大盘做个股”的傻事。我不认为能抓到独立于大盘的个股。看盘过程，是运用你阅读知识的场合和机会。
我在看盘、盯盘的过程中，经历了这样几个阶段：
１、看热闹阶段
天天盯着涨幅榜看，眼睛里只看到涨跌曲线，心里没有任何感觉。
２、初级阶段
知道了量比等技术指标，知道了综合排序，知道了分钟排行，知道了资金流向，知道了热点板块和集团热点，这时候有了目的性和筛选性。
３、进步阶段
目的性更加明确，有了分门别类的自选项目、板块，能从十几只股票走势中判断大盘的运行趋势，学会了公式选股，自创指标，测试交易公式（还谈不上交易系统）等进步技术，开始排斥传统技术和指标，自以为进入了交易的核心，醉心于编写公式和所谓的“交易系统”，并利用自己设计的指标来衡量指数和股票。
４、系统化阶段
对所有市场进行长时间的盯盘、复盘，尤其是美指、曰经和恒指。（这是我最喜爱的）不过盯盘的代价也是巨大的，所有与我年龄不相称的疾病接踵而至。在长时间跨市场的研究中，终于构建出自己的交易系统，彻底抛弃编写指标、公式的做法（除了我系统中需要的，现在看起来，依靠高、开、低、收、量运算得来的秘密公式或系统都是可笑的），回归到了最简单，原始的几项技术，看盘的目的是为了验证系统，完善系统。
５、整合阶段
在有效交易系统的指导下，你可以熟悉陌生的市场并成为专家，正是应验了那句话，“股价运动包含一切信息”。我不懂基本分析，也瞧不起那些不专业的伪基本分析。但有效的系统和心理控制，可以保证我在市场中获利，就这么简单。
上面四个阶段，是非常关键的，是最终拥有交易系统的关键。这个阶段可能是费时又费力、暂时还看不到效果，甚至怀疑自己是否在做无意义的努力。但我要说，这个阶段是不可逾越的，不要顾及别人的怀疑或耻笑，要坚定自己的信念。你既然选择了职业投机，那么这个阶段是不可逾越的，你要设法在曲线的运用中，综合所有技术知识，去解释已有的和预测未发生的事情。
我不敢保证，人人都能走出这个阶段，投机这个行业，即使付出心血和汗水，未必能登顶成功。这个完全需要概率化、容忍失败和不完美的行业，注定最终成功的，只能是那些同时拥有勤奋、天赋和机遇的少数幸运儿。所以这个职业要慎重选择。因为，有的时候，回报并不与你的付出成正比。除非你从心里热爱投机，甚至乐于接受一事无成的最终结果，否则，我真的劝你慎重选择。
我想用海特的话和大家共勉：首先有一套有效的价格预测系统，更重要的是资金管理和风险控制，用“分散”而“持久”的眼光对待交易,在投机市场上长期地占有概率优势,而不是孤注一掷，这就是金融交易的全部。
㈡、蝉变
积累阶段如果说是简单的堆积，那么这个阶段，必须利用推理、综合、归纳、联想、顿悟等，对积累的素材做集中消化和吸收，直至这些杂乱无章的知识，咀嚼为灵性的东西，并形成系统思维。
你必须用怀疑的眼光，怀疑一切所读所看的东西，用你的思维重新诠释，而不论这种诠释在别人看来是幼稚的，这是学习的关键，必须迈出思维独立的脚步。创造和学习是相辅相成的，学习不过是为提供素材而已，而变成自己独立思维，则需要创造来提升。
我有一个体会，语言是帮助整理头绪、理清思路的好方法，升华的过程不可能一蹴而就，这期间要借签一些琐碎的方法，比如写交易曰记，做案例分析等。我很难用文字去描述蝉变这个阶段，我只能说，必须活动开你思维，不断的接近市场的本质。
判断市场的趋势，是至关重要的。说实话，为了成为真正职业的交易者，我几乎丧失了所有的兴趣爱好，过着孤独、清淡甚至有些枯燥生活。我也怀疑过，这样的生活是否值得，又是否必要。不过，我逐渐乐在其中，所谓的得失是相对的，我确实获得了除了盈利之外的乐趣。
实践让我去掉了太多的冲动和激情，原来需要忍受的东西，渐渐的变得享受并沉醉其中，周末时刻，出去放松心情，找个地方爬爬山，听听音乐，远离市场。如果将交易作为终生的乐趣和事业，我必须训练自己的心情，可以随时在市场和生活中快速的切换角色。专业的交易者，他首先是个具备丰富内心世界和涵养的人。我选择了一般人无法忍受的“枯燥”的生活，可我收获了强大的自信心和比别人更能有力的思考能力、洞察能力。
建议你读一下《系统交易方法》，我本人对这套书的看法，并非向业人士那么高。其实，他确实没有提供具体的系统规则或设计思路上的东西，给出的是一种哲学上的思考，以及如何测试及维护交易系统。书中虽然给出了建立交易系统的步骤，但要试图找出一些具体的线索，绝对是徒劳的，因为，那是商业秘密。不过，这套书在构建交易系统时，确实可以提供宏观上的指导。
尼森的《曰本蜡烛图技术》是我最爱读的书籍之一，在我的交易系统中，蜡烛图技术是占有相当权重的，我把他当做重要的验证信号之一。我认为如果和西方技术互为验证，将发挥更大的作用，作者本人也非常强调融会贯通，各类技术都有相应的场合和成功率，互为验证，取长补短，是技术分析的关键。
以上是自己在建立交易系统过程中的体会、经验以及心路历程和几个必经阶段，希望对投资者有所启发。至于具体的技术细节和实现过程，这是每一个职业投机者所必须经历的，最终只能通过自己长时间的坚持、积累、总结、归纳再加上一点点的机缘，才有可能达到目标。如果你选择投机作为终身职业，没有辛勤的努力和汗水，就算得到了优秀的系统，也不可能发挥出真正功力，因为系统使用的前提，是投资者必须有深厚积淀和素养作后盾的。
其实预测系统只是交易系统中一小部分，盈利大小和预测对错，并非总是成正比。我有时也会犯看对了没赚的错误，顺势才是关键。我有个朋友，几乎不预测，只跟随趋势，永远在右侧交易，没有神奇的预测，一样可以成为大赢家。

垂直水平线

现在是07年第一天的凌晨，祝各位新年大吉。

跟这个帖子1个多月了，一直潜水没敢发言。这段时间里，仔细的看了帖子，一些重点的内容还反复的读了又读，然后自己用股软开始来实践，从完全摸不清头脑到逐渐有了一些概念。但是因为帖子的内容比较散，我尝试理清阅读的头绪，但又不能确定我所理解是否正确，所以想把我所理解的要点写下来，请各位老师指点。


要建立咱们这个帖子所描述的完整系统，需要：

1，建立“135均线”公式，根据股价是否在EMA13 EMA17线上下作为买入卖出的参考。

2，建立“每笔均额”公式，并导入依然大哥发布的每日BS数据，即作为判断主力动作的参考。

3，建立“主动性买卖量”“主力持筹”“主力持仓K线”等公式，并导入“大买量”“大卖量”等数据，即可观测主力增减仓等信息，作为判断主力动作的参考。

4，导入持仓率、持股数、持股率、上周增仓、三周增仓等数据，以及第3点中的大买量，大卖量等，根据相应的主图解盘公式，即可在主图上显示“主力仓量”、“三、五天增减”等等解盘信息，非常明了。

5，建立“欧奈尔排名”公式，导入依然大哥发布的“欧奈尔评分”文件，即可观测欧奈尔上榜股票最近的排名变化以及升降趋势，用以甄别符合欧奈尔标准的需要重点关注的股票。

   这是5点就是我所理解的基础建设，并且可以在分析家、飞狐、大智慧L2中实现。先把这些工具组装起来，然后在根据这些工具、方法传递出来的信息，再结合“基本面”等方面的信息确定交易时机。请问各位老师这样理解是否正确？

另外，我也有几个问题，反复的阅读帖子也没有找到答案:
A） 上面所提到的第3点中，“大买量”“大卖量”等数据是多久导入一次？或者是先导入依然大哥提供的初始的数据，然后每天计算？
B） 我觉得似乎第3点和第4点说的是同一类事情，但是我一直没有弄清楚持仓率、持股数、持股率、上周增仓、三周增仓等数据应当如何取得，什么周期导入一次？
C） 第5点中的排名数据完全是由依然老师定期公布的“评分排名”来确定的，我们自己还是计算不出每只股票的欧奈尔评分标准是吗？

歌迪

谢谢依然兄，也祝你新年快乐

迷思

原帖由 垂直水平线 于 2007-1-1 02:04 发表
现在是07年第一天的凌晨，祝各位新年大吉。

跟这个帖子1个多月了，一直潜水没敢发言。这段时间里，仔细的看了帖子，一些重点的内容还反复的读了又读，然后自己用股软开始来实践，从完全摸不清头脑到逐渐有了一 ...

总结的不错！

BS、大买量、大卖量、排名要每天收盘后导入，BS也可以自己去全景网下载生成，或用我以前发的小工具自动生成，大买量，大卖量可以自己通过公式计算，但分笔数据很重要，L2数据是最好的，大智慧传统行情也可以凑合用。排名数据自己算不了，必须得等依然老师发才行。

主动性买卖量是用来计算大买量大卖量的，主力持筹、以及K线利用大买量、大卖量显示主力的持筹情况。

[ 本帖最后由 迷思 于 2007-1-1 09:08 编辑 ]

dasayu

原帖由 lymanqun 于 2006-12-31 17:05 发表
业绩预期大幅调高品种  

最具成长性品种研究一览  

谢谢依然，祝你新年快乐:*29*:

lymanqun

原帖由 垂直水平线 于 2007-1-1 02:04 发表
现在是07年第一天的凌晨，祝各位新年大吉。

跟这个帖子1个多月了，一直潜水没敢发言。这段时间里，仔细的看了帖子，一些重点的内容还反复的读了又读，然后自己用股软开始来实践，从完全摸不清头脑到逐渐有了一 ...

新年的第一天，大家起得都很早啊，向大家道“早安”，恭祝大家新年快乐，共同进步，一起发财，年年有“鱼”，步步登高！！！

言归正转，总结的很好，三个数据要有我提供——欧奈尔的前80名，欧奈尔排名，每周主力持仓率（三周增仓率，持股率，上周增仓率），而主力持筹（主力K线）数据由我根据L2高速行情数据（交费行情）提取——较一般行情更详细准确。
   这几天上闵发网，发现那里却有一些价值投资的高手，他们的文章很有启发，
如茅台03，laoba1，sosme等人的帖子，都是很有功力之作，值得好好看看，我还可以转一些菁华过来供大家家参考

醉红尘

依然大哥，祝你新年快乐，祝所有的朋友新年快乐！

lymanqun

laoba1的帖子其中部分精华：

★寻找持续成长的垄断型企业

【 原创:laoba1　 2006-11-12 15:45　 多彩总汇　　 浏览/回复：88471/653】  
　　巴菲特大部分具有特许经营权的股票都是生产消费型产品的企业。
　　中国的巴式价值投资者就没有美国投资者那么幸运了。中国改革开放二十多年，在日益高涨的全球化浪潮的冲击下，只有少数几个百年老店凭借历史的沉淀，形成强大商誉，从而在激烈的市场竞争中获得超额利润。
　　其他大部分消费品市场，欧美、日韩、台港世界级名牌充斥，可口可乐、高露洁、漂柔、立顿、箭牌、统一、康师傅。。。。在各自领域独占熬头。中国企业不要说形成强势垄断品牌，能生存已经不错了。因此，中国股票市场要找到具有特许经营权、能形成行业壁垒并获得超额利润的企业真的十分困难。
　　茅台、张裕、云南白药是百年老店的杰出代表，如何好相信不必多说了，绝对是投资首选。同仁堂、片仔簧、马应龙、东阿阿胶等老品牌由于市场容量或者自身经营管理等因素，个人觉得未必是很好的选择。
　　新的品牌中，伊利、双汇是其中的佼佼者，存在成为垄断型企业的可能。但是就现阶段而言，它们离这个目标还是十分遥远。例如伊利，市场竞争的激烈到了白热化的程度，牛奶卖的比水还便宜，价格战一浪接一浪。伊利不但没有获得超额利润的能力，而且利润率逐年下降，净资产收益率低下，净利润增长率远赶不上营业收入的增长率。这一切都说明了伊利现在处于最激烈的自由竞争时期，并不是我们要找的垄断型企业。但这并不妨碍它将来可能成为这样的企业，如果它和蒙牛完成市场的占有过程，形成双寡头垄断格局，那个时候它就是我们很好的投资标的了。
　　也许茅台们也要面对市场容量有限或经营失误或其他不可预见风险，当它们有一天不再值得持有时，还有什么样的股票可以持有呢？到现在我越发理解巴老所说“市场中只有极少数的几只股票值得我们持有（大意）”。
　　
　　抛砖引玉，希望发掘出更多茅台式股票。

我的2006
　　
　　一年对长期投资者而言是短暂的，或许不值得总结，但06年无论对市场还是对我来说，都是特殊的一年，还是作一个简单的回顾。
　　2006年我的持股和备选股票大概情况如下：
　　
　　项目 股票名称 05年ROE 06年市盈率（预估） 收盘价格 06年升幅
　　持股 贵州茅台 22% 54.89 87.83 287%
　　 海油工程 25% 34.05 34.67 235%
　　备选股票 苏宁电器 30% 56.75 45.40 358%
　　 张 裕Ａ 17% 49.82 49.82 286%
　　 云南白药 28% 41.48 24.89 148%
　　
　　2006年总收益：293％
　　
　　长期持有成长的垄断型股票使我获得了比较满意的回报，但年中用三分一仓位做了三次短线，虽小有盈利，却表明我还没有完全战胜贪婪，这方面还需要进一步改善，否则将来很可能得不偿失。
　　06年是令人振奋的一年，毫无疑问这只是中国股市火热年代的一个开端，在这个沸腾的日子里我们更需要的是理性和冷静，漫长的投资岁月中一时的得失并不代表什么。熊市要战胜的是恐惧，牛市要战胜的是贪婪，而贪婪付出的代价往往比恐惧还要高得多。
　　除云南白药外，茅台、海油、苏宁、张裕都是年轻的股票，尚未经历过完整的市场周期，还没有被疯狂地高估过。未来几年这类优质公司将会象美国“漂亮五十”一样，持续被市场高估，到达一定的极限，然后可能进入类似美国七十年代的大跌，尽管如此长期持股还是我不变的策略。
　　一个疑惑一直困扰着我，过度高估是否应该进行阶段性减持。这是我将来研究的一个重点。我会进行一定的实践找出答案，当股票高估达到我心目中的极限时，我会尝试进行减持一半。
　　06年令我最高兴并不是高额的投资收益，而是找到并确立了我投资生涯中最重要也是我认为最稳健高效的投资原则：只投资于具有特许经营权（或者说是垄断）的股票。也就是说，不具备这种特质的公司将永远不会出现在我的备选清单中。我坚信这个原则能够带来持续远远超越市场的高额回报。
　　预祝各位股友新年快乐，身体健康，新年发大财！

目秀

祝依然新年快乐!各位股友新年快乐!
laoba1的贴子值得细看,领悟巴菲特价值成长的精髓,非术,是道

lymanqun

茅台03对伊利股份，长园新材，思源电器的分析与评价（其中伊利股份中性，长园新材，思源电器评级为优异－强买）

竹笋兄好，伊利是一个可以很好但目前还没有很好的企业，说它可以很好是因为有太多潜力可以挖掘，抛开中国快速发展的乳品行业与庞大市场以及伊利极少低于30%的年收入增长不谈，光它10倍于净利润的费用开销就足以令人遐想连篇。在目前的增长情况下，它的营业费用占收入比只需要降低1个百分点，就足以给它带来120%以上的净利润增长，还可以使它的权益报酬率等一系列的赢利指标达到中国股市最优秀企业的标准。因此，从这个方面来说伊利是一个有非常大潜力的股票。但为什么说它目前还没有很好呢，因为就食品饮料行业来说，伊利的净利润率实在太低，其中反映出极其低下的管理水平和内控力，而这样低劣的管理对竞争激烈的行业来说是无疑是最致命的。据我在该行业的朋友告知，伊利公司内部的费用管理非常混乱，有的经销商可以伙同公司销售人员一年骗取近300万元的促销费用，而且这种情况还不是个别性质的发生。另外，伊利公司目前的大部分费用都比较刚性，像商场超市里的许多陈列、堆头、赠饮、店庆、库耗等等在未来都会呈现只升不降的趋势，广告费等就更是如此。要知道现在有越来越多的企业重视品牌和终端，立体化的竞争、天上地下的费用投入都是支持企业收入增长的必备条件，因此我们可以看到，伊利过去的成长是和其强心针般的费用投放分不开的，而我们未来将会面临的悖论是：不降费用就不值得投资、降了费用或许就不值得长期投资，因为图一时之快的费用收缩最终会动摇这类企业的成长基础。所以，就我来看，伊利的问题就在内控和行销上，这两个方面如果能有非常大的改进话，它目前的价格还是有吸引力的。另外，你问新股能否进行报表数据分析，其实是可以的，我做了一个预测模型，只需要你报出未来如毛利、收入和费用等情况的大致变动率，就可以了。

长园确实是个挺值得关注的公司，也是我半个月前新买入的第三大重仓股，但由于本人并没有太多与众不同的观点，所以单独开贴的意义不存在，因为不是所有可买入的好公司都值得花时间来论述，我也不想给大家留下一个好推荐和介绍股票的印象，所以还是就在这里简单地交流下吧，如果能有更了解它的人，还希望能不吝赐教。我觉得这个公司有几个看点，首先是它目前的业务处于一个比较领先的地位，内生性增长的预期比较确定，并且相关业务已经历过时间和竞争的考验，也已体现出较卓越的经营能力和稳定良好的回报。其二是该公司具备良好的公司治理结构和股东文化，并已得到资本市场的信任和支持，这点对其未来借助资本市场的力量进行产业投资有着非常重要的决定性意义。其三是该公司已初步形成由高溢价的金融资本来进行产业投资的外生性发展格局，这种模式在我去年的反身性原理的实际应用一贴中已有较详细的阐述。其四是该公司的大股东在香港有极深厚的行业理解和经验，其控制的港灯集团有多年电气产业的视野，这些对其把握内地行业发展的规律及做出前瞻性产业投资的决定有着至关重要的帮助，也是决定其能够成为该产业并购之王的关键。但目前该公司存在比较大的资金瓶颈，资产负债表尚不能支持其一系列的动作，因此定向增发将会成为其腾飞的最大催化动因，如果一切符合预期的话，qifeng2006兄定的50元目标并不难实现。：）

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-1-2 17:58 编辑 ]

lymanqun

0564的帖子——2007十大金股

【 原创:0564　 2006-12-30 12:10　 0564聊股　　 浏览/回复：4354/41】

　　我的2007年十大金股
　　
　　笔者基本形成了一套选择中长线牛股的方法，2005年和2006年中长线自选股大多数都表现非常强劲。根据以往经验，特推出我的2007年十大金股。预计目标：这十只股票的2007年上半年平均涨幅达到30%以上。
　　
　　一、选择原则
　　原则一：行业组合。来自笔者重点看好的四个行业：装备制造业、信息技术、医药生物和日常消费。行业选择的理由已经在2007年主旋律之一至之四的相关文章中有所解释，在此不再赘述。（参见2007年的主旋律）每个大行业选择的股票至多三只，至少两只。具体到每个细分子行业，只选出一只，例如酒类板块就只允许一个代表股。笔者认为合理地进行组合投资和资产配置是长久持续稳定获利的必经之路。
　　原则二：价格要求。2006年收盘价在20元以上。
　　原则三：涨幅要求。2006年涨幅200%以上。
　　关于原则二和原则三的理由将在2007年的相关文章中进行阐述。
　　
　　二、金股名单
　　根据上述原则，我的2007年十大金股名单如下：
　　装备制造：安徽合力（600761）、沪东重机（600150）、晋西车轴（600495）
　　信息技术：用友软件（600588）、中信国安（000839）
　　医药生物：恒瑞医药（600276）、天坛生物（600161）
　　日常消费：华联综超（600361）、张裕（000869）、安琪酵母（600298）
　　
　　三、个股入选理由简单分析
　　装备制造业中笔者看好的几个细分子行业有工程机械、船舶制造、铁路装备和电力设备。工程机械股中，安徽合力（600761）的抗经济周期性最强，成为理所当然的入选者。船舶制造股中，沪东重机（600150）和广船国际（600685）是最好的候选者，但后者2006年收盘价低于20元，故沪东重机（600150）成为金股的入选者。铁路设备股中，晋西车轴（600495）的2006年收盘价最高，成为金股的当然入选者。电力设备股中没有同时符合前述原则二和原则三的标的，故没有金股入选。
　　信息技术类股票，笔者看好软件股和有线网络股。软件类金股的候选者有用友软件（600588）、东软股份（600718）、航天信息（600271）和华胜天成（600410）。航天信息和华胜天成是行业软件的佼佼者，但是可能没有通用软件的市场空间大。东软股份系统集成业务利润率不高，虽然是中国最大的软件外包商，但是为外国人造软件，可能不如软件中国造。用友软件（600588）作为A股市场最优秀的通用软件商和软件中国制造商成为软件类金股的胜出者。有线网络和传媒类金股的有力竞争者有中信国安（000839）、歌华有线（600037）和博瑞传播（600880）。虽然2006年涨幅只有197.8%，略低于原则三要求的200%，但是该股是有线网络股中涨幅最高的，并且考虑到中信国安还有钾肥业务的期待，故将其列为金股之一。
　　医药生物类金股中，恒瑞医药（600276）作为研发类药企的入选是最没有悬念的，作为A股市场中首个可能的专利药企，特别是专利药艾瑞昔布可望在2008年上市的情况下，股价如果会有强劲表现，2007年是最合适的时候，预计该股在2008年有可能达到100倍市盈率的估值（具体将在以后的十大金股分析文章中阐述）。天坛生物（600161）作为生物技术类股票入选的理由除了疫苗行业的景气高涨外，整体上市的预期值得期待，最有可能成为医药行业通过并购成为超大市值股票的典型代表。
　　零售业金股的选择主要在华联综超（600361）、苏宁电器（002024）和王府井（600859）这三者之间进行。没有选择苏宁电器的原因有两个，一是连锁超市的市场空间远远大于电器连锁，二是苏宁电器的总市值已经上升到了300多亿，已经不必太担心竞争对手的恶意收购，没有必要继续大幅释放业绩了，即继续大幅涨升的潜在动能可能会减弱。没有选择王府井的主要原因是从零售业态的发展趋势来看的，连锁超市比连锁百货的远景要好。华联综超（600361）作为连锁综合超市的内资最好企业、中国的沃尔玛类股票而入选金股。
　　食品类金股的有力竞争者包括张裕（000869）、贵州茅台（600887）和伊利股份（600887）。没有选择贵州茅台的原因是白酒业虽然处于复苏，但成长空间不如葡萄酒行业乐观、属于　控制产量的产业，且竞争仍然激烈（茅台、五粮液、泸州老窖、剑南春、水井坊、山西汾酒等诸多品牌）。乳业行业整合正在进行中，伊利与蒙牛双双胜出的可能性较大，伊利的2007和2008年值得期待，可惜伊利股份（600887）2006年涨幅只有141%，不符合上述原则三，只好忍痛放弃。葡萄酒行业，在白酒、啤酒、黄酒等各类酒中产销量和销售收入增速都是最大的，张裕将成独骑前进的态势，今后长期领先长城、王朝的可能性极大。因此，张裕（000869）最终成为饮料类金股的胜出者。安琪酵母（600298）是食品类金股中一个特殊的代表。作为我国最大的酵母制造企业，安琪酵母PK掉的对象是通威股份（600438，股价低于20元不符合原则二）。
　　
　　风险提示：这批股票最近中长线较佳介入点大都在在2006年的9-10月，现在涨幅较大。个人观点，仅供参考，据此操作，风险自负。

股市雷锋

原帖由 lymanqun 于 2007-1-1 10:09 发表
0564的帖子——2007十大金股

【 原创:0564　 2006-12-30 12:10　 0564聊股　　 浏览/回复：4354/41】

　　我的2007年十大金股
　　
　　笔者基本形成了一套选择中长线牛股的方法，2005年和2006年中长线 ...

中小版也有些不错的股,如瑞贝卡,伟星,苏帕尔等!

wohin

中小版去年弱于大市，今后与蓝筹股有翘翘板效应吗，还是跟随蓝筹带领的股指运动？

垂直水平线

原帖由 迷思 于 2007-1-1 09:05 发表


总结的不错！

BS、大买量、大卖量、排名要每天收盘后导入，BS也可以自己去全景网下载生成，或用我以前发的小工具自动生成，大买量，大卖量可以自己通过公式计算，但分笔数据很重要，L2数据是最好的，大智慧 ...

谢谢迷思兄，我知道迷思兄是做开发的，我也是技术出身，主要用java的，不过现在已经很久没有做了。

我用的L2是免费的传统行情，如何从里面导出分笔数据供飞狐和分析家用呢？或是需要到创世的下载页面去专门每天下载分笔数据？

垂直水平线

原帖由 lymanqun 于 2007-1-1 09:27 发表


新年的第一天，大家起得都很早啊，向大家道“早安”，恭祝大家新年快乐，共同进步，一起发财，年年有“鱼”，步步登高！！！

言归正转，总结的很好，三个数据要有我提供——欧奈尔的前80名，欧奈尔排名，每 ...

谢谢依然老大，我在建好这些基础建设以后，就要开始着重去看帖子中你和其他几位老师如何根据这些工具反应出来的信息去确定交易时机了。

对了，您的利多方舟公式我在飞狐中用不了，是用在哪个软件里面的。现在有了主力持仓等数据了以后，就可以完整的使用你这个公式了吧？你之前是建议我们“把公式截到：DRAWTEXT(BARSTATUS=2,hh-7*e,'总股本:'+NUMTOSTRN(DD,0)+'万股' +' 流通A股:'+NUMTOSTRN(SS,0)+'万股'+' 市盈率:'+NUMTOSTRN(HH,2)+'%'+'  每股收益:'+NUMTOSTRN(GG,3)+'                                                         '),COLORblue,align2;这一句即可用了”

[ 本帖最后由 垂直水平线 于 2007-1-1 15:44 编辑 ]

lymanqun

元富证券-07年十大价值成长股-

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-1-1 15:51 编辑 ]

lymanqun

原帖由 垂直水平线 于 2007-1-1 15:41 发表



谢谢依然老大，我在建好这些基础建设以后，就要开始着重去看帖子中你和其他几位老师如何根据这些工具反应出来的信息去确定交易时机了。

对了，您的利多方舟公式我在飞狐中用不了，是用在哪个软件里面的。 ...

用在分析家6。0，5。0大智慧L2上，仍只能截到那一句，下面的语句引入没用的——你没有数据（不是主力持筹数据，是另外的数据）

lymanqun

原帖由 qinlou 于 2006-12-31 23:08 发表
依然大哥，最近关注到这个帖子，感觉需要学习的很多。我12月出高位进入一汽夏利，考虑节后是不是改把夏利先抛出（目前的价格不赚不亏）,能不能帮我看看夏利现在的每笔均量趋势如何？我该继续持有还是抛开进入其他 ...

每笔均额仍在持续放大，但龙头是长安汽车，应换入长安汽车，若持有涨幅肯定不如长安汽车

迷思

原帖由 垂直水平线 于 2007-1-1 15:37 发表



谢谢迷思兄，我知道迷思兄是做开发的，我也是技术出身，主要用java的，不过现在已经很久没有做了。

我用的L2是免费的传统行情，如何从里面导出分笔数据供飞狐和分析家用呢？或是需要到创世的下载页面去专 ...

不用导出分笔数据（也不太好导出），直接在大智慧2里面计算就行了，如果要导出的话，导出计算完的大买量、大卖量就行了

lymanqun

明年沪深300还能涨三成
  
    申银万国分析师在“2007年度申银万国证券投资战略年会”上表示，2007年沪深300指数的目标点位是2200点。
    会上，分析师指出，A股市值目前位列全球第13位，在未来的2年，将跻身世界前10，开始走上一条通往全球大型资本市场之路。申银万国认为，如果中国未来10年GDP平均增速不低于7.5％，2015年A股市值达到GDP的60％以上，那么A股总市值将达到惊人的24万亿元，相比目前增长3倍，一个真正的全球大型资本市场就此崛起。
    分析师认为，在通往全球资本市场之路上，未来A股的市值结构变动必然是多线条的：1.制造业中机械、电子市值将逐步接近他们在实际经济中的比例8%；2.消费服务比重伴随经济成熟而逐渐提高；3.金融服务将始终占据最大最重要的地位。同时，大型资本市场的成长离不开大市值股票的崛起。A股的巨人产生于三块土壤：天生的巨人，包括银行、能源和通讯；长大的巨人，包括保险、医药和零售；资产的巨人，中央企业入场将为A股带来10万亿总资产，在解决了全流通问题后，A股融资功能大幅提高，央企要成为世界500强，必然走上产融结合之路，而目前央企下属股份公司总资产不到3.3万亿元，其总资产则达10万亿元。
    展望2007年A股市场，申银万国分析师依然乐观。一方面2007年业绩仍将实现20%以上的增长。推动业绩的因素包括：市值结构优化、资产注入、整体上市带来的制度性变革，税率并轨导致的所得税率下降，大宗商品价格调整带来的毛利率回暖以及股权激励释放短期利润。另一方面估值水平仍将得到流动性泛滥的支撑。人民币小幅、渐进地升值，助长了整体金融体系的流动性泛滥。2007年沪深300指数的目标点位是2200点，约有30~35%的涨幅。
    分析师预期明年行业轮动将依次是投资品、制造业、金融（1季度），金融、制造、资源（2季度），服务、消费（下半年）。
    分析师还提供了未来6个月“申万十佳公司”：宝钢股份、长安汽车、广州国光、恒瑞医药、晋西车轴、民生银行、南山铝业、浦东金桥、青岛海尔、五粮液。  

金融行业：金融深化 百花齐放
  　　研究员：励雅敏
  　　行业观点：
      我们看好金融深化下金融行业的未来。银行业的收入结构将发生变化，国内银行业在低基数上已经具备了使中间业务收入高速增长的条件，而金融深化在促进中间业务收入保持高增长的同时，还将促使中间业务收入之外的非利息收入的增长。非利息收入占比上升将提升盈利能力。同时，传统业务的稳定增长依然吸引价值投资者，国家对投资和信贷增速的调控仍将延续，但银行的存贷款增速仍将保持在较快的水平，从而成为收入增长的主要来源。此外，可能的税收减免为“稳定增长”锦上添花
目前我国银行业已全面对外资开放。我们认为，外资银行的主要优势在于：高端个人金融、国际结算、外币业务、衍生及组合金融产品，预计5年后外资银行总体市场份额约占10%，但部分领域较大，比如国际结算可能超过50%。总的来说，外资将主要在金融业的高端市场抢占份额，入世不会给银行业带来明显的冲击。我们仍然看好定位清晰，拨备压力轻的银行：招商银行、民生银行、浦发银行。
　　 推荐股票：招商银行、民生银行、浦发银行

  
　　 零售业：外延内生助推品牌零售商成长  
  　　研究员：金泽斐
  　　行业观点：
    今年以来，社会消费品零售总额增速稳步提高，消费信心指数迅速攀升，这显示出目前市场容量足够庞大。市场容量需要有效转化为零售市场份额，在行业集中度依然偏低，外延扩张仍是支撑零售商持续成长的动力，市场份额向品牌零售商集中。在市场经过一轮估值回升后，我们更关心在竞争环境下谁将胜出？下一阶段，外延扩张不是业绩增长的唯一手段，必须从内部资源上寻求新的利润源，内生增长逐步主导零售业投资主题。
    07年，我们首选苏宁电器，作为家电连锁供应链的胜出者，应当享有高于平均水平的PE估值。其次是资产注入最具确定性的银座股份，它兼具防守特征（06、07年承诺25％的业绩增长）和进攻性质（集团资产注入带来EPS显著增厚）。此外，行业景气驱动下稳定增长的百货业龙头也值得关注：百联股份、大商股份、王府井。
    最后，我们还提醒投资者注意那些能带来基本面的有效改善，提升市值的重组股：成商集团、重庆百货、香江控股、兰州民百。尽管它们的把握难度难大，但有能力的投资者可以适量关注。
　　 推荐股票：友谊股份、银座股份、大商股份、百联股份、新世界

  
　　 旅游行业：历史性机遇系统性机会
  　　研究员：陈海明
  　　行业观点：
    我国旅游行业正面临着历史性机遇：需求的强劲增长和供给瓶颈的逐步打破，尤其是奥运会、世博会等重大事件活动举办，无疑使中国旅游业面临着一次历史性发展机遇。旅游行业作为奥运等概念的核心受益行业，未来旅游板块存在着系统性投资机会，建议投资者提前布局，加大配置。我们看好三类股票：一是具有垄断资源的自然景点公司；二是具有奥运、世博等概念的公司；三是资产重估有较大的升值空间的公司。我们的重点推荐公司为：买入华侨城、中青旅；增持黄山旅游、桂林旅游、峨眉山A、丽江旅游、锦江股份、S首旅。
　　 推荐股票：华侨城、中青旅、黄山旅游、桂林旅游、峨眉山A、丽江旅游、锦江股份、S首旅

  
　　 路桥行业：寻找稳定之外的增长动力  
  　　研究员：周萌 朱安平
  　　行业观点：
    2006年1-10月公路货运、客运周转量同比增速均保持平稳；其中，货运周转量增速略有回落，客运周转量增速稳步上升。预计明年公路货运、客运周转量增速分别为11%和8.5%，总体车流量增速仍将保持稳定。国民经济发展仍然是行业发展的内生增长动力：1、日益提高的城镇化率、民用汽车保有量和城镇居民人均可支配收入推动着公路客运消费的快速增长，从而成为高速公路客运车流量持续增长的内生动力。2、固定资产投资和GDP的持续增长趋势决定了高速公路货车车流量的快速增长。未来更长一段时间里，我们关注今后15年高速公路网络化建设进程，这也将是车流量快速增长的时期。行业内事件驱动型的投资机会将来自于：“收购”事件，我们关注山东高速，公司在股改方案中承诺收购京福高速德济段；“计重收费”政策的实施，福建高速、现代投资、山东高速可关注，但相关方案尘埃未定；“率并轨”税对山东高速和现代投资最利好。
    同时我们提示，未来行业风险将来自于：高油价和可能开征的燃油税；大修和资本支出。
　　 推荐股票： 赣粤高速、福建高速、现代投资、山东高速
  
　　 航空业：投资航空 火中取栗  
  　　研究员：李树荣
  　　行业观点：
    我们对行业的基本判断是：未来2－3个月行业面趋淡。07年行业面临的利好因素有：1）人民币快速升值；2）油价最快在07年1月份下调。利空因素有：1）行业淡季，行业客座率将逐月下滑；2）06四季度和07一季度航空公司仍亏损或微利。我们给予行业“推荐”评级。但同时也认为，投资航空类似火中取栗，建议稳健投资者首选中国国航和上海航空；激进型投资者选南方航空和东方航空。未来应关注事件1）南航和东航的股改；2）国内油价的下调；3）人民币升值速度；4）东航引进战略投资者的进程。
　　 推荐股票：中国国航、上海航空、南方航空、东方航空
  
　　 机场业：选择内生和外延增长并重的公司
  　　研究员：李树荣
  　　行业观点：
    行业整体保持了快速增长，其中枢纽机场增速慢于行业；行业增长主要来自二线机场的增长。但我们也看到，在目前机场收费体制下，单纯依靠飞机起降增长带动业绩增长，逐渐不可行。那么未来机场的业绩增长将来自哪呢？主要来自两方面：1、非航空性收入的增长带来的业绩提升；2、外力带来的增长：整体上市或者资产注入。
    对于机场行业公司的估值，我们认为应该根据资产结构、业务结构、收入结构不同，拉开估值层次：上海机场、首都机场，我们给予20倍以上PE；深圳机场、白云机场、厦门机场，我们给予18-20倍PE。 建议投资者选择内生和外延增长并重的公司：上海机场、深圳机场。此外，明年机场收费改革、首都机场上市这两个事件值得重点关注。
　　 推荐股票：上海机场、深圳机场

  
　　 汽车行业：挖掘成长故事
  　　研究员：王智慧
  　　行业观点：
    07年，我们对于汽车行业的重点子行业的基本判断是：轿车，行业转好推动估值上升。我们认为2007年龙头公司估值水平应提升至15倍，投资机会在于寻找车系型谱逐渐丰满、新车型竞争力强、产能利用率更高的公司。重卡：经济周期推动行业继续走好。考虑到重卡类似工程机械与固定资产投资周期同步的效应，以及高速公路网络的逐步完善带来的需求增长，我们认为未来三年重卡行业可保持持续快速增长。大客：稳定格局下的龙头博弈，出口成为行业重要的增长动力；零部件：产业转移刚刚开始，我们期待行业盈利能力企稳回升。
    轿车板块我们的建议是：增持三驾马车。它们是，长安汽车：爆发力最强的轿车股；上海汽车：稳定增长的行业龙头；一汽夏利：轿车股中最值得长期投资的品种。
    商用车板块我们的建议是：龙头公司长期看好。其中包括，中国重汽：销量增长与毛利率提升共同推动业绩提升；江铃汽车：费用增长不改公司产品领先优势；金龙汽车：内涵式增长与外延式扩张并举；宇通客车：分红优厚的行业龙头。
    零部件板块我们的建议是：重点关注两类公司。一类是进入国际OEM配套市场的厂商，如万丰奥威：有望成为国际巨头的主要OEM配套商；万向钱潮：有望整合万向集团的零部件业务。宗申动力：携手通用机械巨头，迈入国际市场。另一类是有望实现技术突破的公司，如雪莱特：进入高端车灯配套市场。
　　 推荐股票：长安汽车、上海汽车、一汽夏利、中国重汽、金龙汽车、江铃汽车、宇通客车、江淮汽车  
  
　　 机械行业：天际霞光入水中 水中天际一片红
  　　研究员：胡丽梅
  　　行业观点：
    我们长期看好机械行业，认为机械行业是未来中国优势产业，是诞生全球制造冠军公司的摇篮。三大理由：人口大国保持经济增长必然选择、中国经济进入到重化工业时期、劳动力、配套成本优势。三大驱动力：政府已经给出明确扶持政策、国内装备需求大幅增长、承接全球制造业转移。
2007年机械重点子行业短期景气继续向上，按入行业景气六阶段周期划分，内燃机、铁路车辆、制冷空调、飞机、航天、纺织机械处于“好转”景气；造船、机床、工程机械处于“成长”景气；起重运输机械处于“成长趋缓”景气；风机、模具处于“收缩”景气；缝纫机、集装箱制造处于“谷底”周期。我们推荐大家参与行业景气处于好转和成长阶段的机械细分行业。
我们特别推荐：机械行业精选“五小虎”组合广船国际、沪东重机、沈阳机床、三一重工、晋西车轴。
　　 推荐股票：广船国际、沪东重机、沈阳机床、三一重工、晋西车轴  
  
　　 工程机械及造船行业：走在成长的大路上  
  　　研究员：高新宇
  　　行业观点：
    预计工程机械07年净利润增长30%
我们在07年宏观环境宽松、宏观调控温和适度的条件下判断：1）基础设施建设拉动工程机械消费明显，在投资额中，工程机械支出比重保持在1.8%。2）基于国内投资增长20%以上的预期，预计工程机械07年销售收入增长25%。从细分产品来看，挖掘机、叉车、混凝土泵车、汽车起重机、装载机销量增长将分别达到30%、25%、20%、20%、12%。3）预计行业产能扩张相对温和，行业毛利率保持在18%左右。境外普遍预计工程机械主要公司07、08年，盈利保持上升趋势，但上升幅度逐步减缓到10%左右。我们预计中国工程机械行业07年增长速度30%，要快于境外相关企业。龙头公司估值水平有望上升到15PE以上。

    着眼成长，投资中国造船
    今年前九个月，行业毛利率回升三个百分点至9.2%，利润总额同比增长约300%，利润率回升到4.5%。截至九月底，行业手持订单6100万载重吨，相当于2005年完工量的五倍，主要船厂订单排到2010年。我们可以看到造船产业正加速向中国转移，截止九月底中国新接订单占全球的30%，上升到行业第二位，仅次于韩国。以目前订单预计，行业利润在2010年前都将保持上升趋势，07年增长80%左右龙头公司估值水平有望上升到15PE以上。
　　 推荐股票：三一重工、中联重科、柳工、安徽合力、山推股份、沪东重机、广船国际、振华港机

  
　　 医药行业：分享医药股从小到大的成长  
  　　研究员：罗鶄、吴一峰、叶飞
  　　行业观点：
    受医药政策影响，2006年医药行业虽然收入继续保持平稳增长，但利润增长较缓，医药企业走过了行业的冬天。2007年行业虽然会有所转好，但医药行业的洗牌还远未结束，能够胜出的一定是具有核心竞争力的公司。
    我国医疗体系改革的中长期目标是建立“低水平、广覆盖”的全民医疗保障体系，疗效好、价格低、质量优的普药会得到广泛使用，药品渠道差价微薄，更有利于医药分销业集中。政府采取药品定点采购办法，我国的普药生产大型国企会直接受益，但由于企业普遍历史负担较重，难以带来业绩反转；医药商业企业参与贴牌生产也将受益。
    政府鼓励科技创新，对于医药行业而言，化学制剂、化学原料药的产业导向是，通过工艺、技术和装备创新，促进一批产品通过国际注册，真正进入国际主流医药市场。中成药的产业导向是：开发上市20～30个质量标准完善，药效机理清楚，安全、高效、稳定、可控的现代中药产品。生物制药的产业导向是：在重大、急性传染性疾病和慢性严重疾病领域，争取有10～15个拥有我国自主知识产权的创新药物和新型疫苗实现产业化，投放市场。医疗器械的产业导向是：新增10～20种数字化、无创或微创的诊疗设备和医用材料进入产业化，国产医疗器械产品的技术性能和质量水平有较大幅度的提高，能够较好地满足以基本医疗服务为主体的多层次的临床需求。
    与发达国家医药行业市值相比，中国医药企业都非常小。但在20世纪60年代婴儿潮进入老年化的推动下，5年后中国进入药品需求的增长期，我们预计2030-2040年中国药品消费将迎来黄金期，人均医疗消费支出有望达到1000-2000美元，药品消费规模有望达到513百亿，相比2005年有23倍的上升空间。我们认为医药行业在创新药领域、健康消费品领域、医药分销领域将会走出大市值公司。
    按照“分享医药股从小到大的成长”策略，我们推荐，走创新之路的处方药：恒瑞医药、西藏药业；以品牌和管理取胜的消费品；云南白药、东阿阿胶、江中药业；逐步走向整合的医药分销业：国药股份，南京医药；高景气度的生物制品：华兰生物、天坛生物。正在走向国际市场的药用玻璃包装龙头：山东药玻。此外，还可以关注中药国企推出股权激励带来的投资机会，它们2006年下半年股价基本没有表现：云南白药、同仁堂、片仔癀。
　 推荐股票：华海药业、恒瑞医药、华邦制药、天坛生物、华兰生物、通化东宝、国药股份、南京医药、山东药玻、东阿阿胶、片仔癀、广州药业、云南白药、天士力、西藏药业、江中药业、三精制药
  
　　 食品饮料行业：寻找增长超预期的奶酪
  　　研究员：姚宗辉 赵金厚
  　　行业观点：
    总得来看，食品饮料行业延续高速增长的主旋律，近年来行业总量增长与结构调整并存，正是这种增长支撑行业估值的快速提升。经过06年一年的估值调整后，07的投资机会在于寻找“增长超预期的奶酪”。
    来年增长超预期的驱动因素在于：1、关注行业环境变化——消费安全、结构变化、两税并轨事件；2、关注公司行为变更——股改和股权激励将成为公司行为变更的源动力；关注二线公司可能的咸鱼翻身。3、关注举世瞩目的——2008年奥运会，我们可以北京2008年赞助商找出：伊利股份、青岛啤酒、燕京啤酒。用消费安全、结构变化、两税并轨、股权激励、奥运会这五个条件挑选，重点推荐：五粮液、伊利股份、中牧股份。
　 推荐股票：五粮液、伊利股份、中牧股份
  
　　 钢铁行业：不经历风雨怎见得彩虹  
  　　研究员：朱立斌
  　　行业观点：
    我们对于行业的基本判断是：基本面继续向好。1、预测07年上半年钢价将振荡上扬。四季度钢价将维持稳定：钢材流通市场库存处于低位；国际国内价差保持，出口增加；国外钢厂四季度保持稳定，为国内钢价继续走稳创造良好的外部环境。同时，我们根据大量的实地调研发现钢材产能释放显著减少，特别是07年上半年基本没有新增的热轧及冷轧产能释放。2、原料价格07年持平，未来有下降趋势。前8个月,中国进口铁矿石2.2亿吨, 同比增长24.5%, 增幅回落近7个百分点；进口矿综合平均到岸价呈下降态势。同时，国产矿供应量大幅增加，今年1月至8月,中国大中型矿山生产铁矿石3.5亿多吨,同比增长36%，超过钢产量的增速。据此我们判断，钢铁公司业绩底部出现，未来业绩将反转上升。
    收购兼并仍是今后一段时间行业内资本运作的主题。国家《钢铁产业发展政策》已明确支持提高行业集中度，只有通过行业整合才能控制行业产能扩张的无序性，提高行业集中度，才能降低钢铁行业盈利的巨大波动性。同时我们也看到国内龙头企业加快收购兼并步伐。
    07年，我们将重点关注：1）拥有竞争优势的大型钢厂：宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份。2）拥有巨大资源的西宁特钢。3）整体上市和潜在收购公司：本钢板材、包钢股份、酒钢股份。
推荐股票：宝钢股份、武钢股份、马钢股份、鞍钢股份

  
　　 电力设备行业：百尺竿头 再接再厉  
  　　研究员：牟其峥
  　　行业观点：
    电力设备行业未来投资机会主要集中在输变电设备子行业。“十一五”期间，国家电网公司将新增330KV及以上输电线路6万Km、变电容量3亿KVA，投资9000亿元左右。到2010年，跨区输电能力将达到4000多万KW，输送电量1800多亿KWh。
    根据电网发展结构，我们认为机会将源于以下几个方面：1、一次设备支柱型上市公司：一次设备行业 受到原材料价格上涨因素的影响，一次设备行业04－05年盈利能力减弱；2006年各种原材料价格企稳，行业盈利能力止跌；预计2007年由于原材料价格压力的进一步缓解，行业盈利能力有望逐步回升。行业支柱企业：平高电气、特变电工、天威保变、宝光股份、宝胜股份。2、二次设备支柱型上市公司：电网日渐高端、庞大和复杂，系统技术要求进一步提高；预计系统更新速度将大大加快；预计二次设备在“十一五”期间将保持20－30％的增速，但整个建设周期将延续至“十二五”甚至“十三五”。行业支柱企业：国电南瑞、国电南自、许继电气。3、铁路电气化支柱型上市公司：卧龙电气。4、细分子行业支柱型上市公司：思源电气、置信电气。
　 推荐股票：国电南自、国电南瑞、卧龙电气、S东锅、东方电机

  
　　 电信设备业：政策引领格局 静待行业曙光
  　　研究员：顾峰
  　　行业观点：
    3G仍是未来行业的主要看点。围绕3G的电信投资已经开始提速：今年1-10月投资同比增长达13.9%，显示国内围绕3G的电信投资已经开始；根据国内电信投资逐月递增的态势，预计06年国内电信投资将超过01年2344亿元总投资，创下新高。
    目前国内电信业格局并不明朗，还有待国家相关政策决定。因此，电信重组、3G牌照发放这两大事件值得密切关注。我们对未来预测的关键判断为：中移动承建TD-SCDMA网络，可能的政策方案将对TD-SCDMA发展最佳，但WCDMA的发展可能被限制在最低状态。
    TD方案的确立将给国内产业链带来机会，国内厂家在TD产业链中占据明显的优势，TD系统设备在产业链当中成熟度最高。TD终端市场属于国内厂商，其中，双模终端需求加大
，尤其是TD/GSM双模，看好双模提供的机会。07年，我们建议：稳健型投资者可继续增持中兴通讯；进取型投资者可以关注大唐电信、华胜天成。
    同时，我们也特别提醒：1、光通信厂家靠产能和销量的扩张，盈利出现好转，但难改在产业链中弱势地位；2、TD方案可能不利于WCDMA阵营，如南京熊猫；3、部分公司3G的因素被充分考虑估值偏高，如中创信测、高鸿股份。
　 推荐股票：中兴通讯、大唐电信、华胜天成
  
　　 电子元器件行业：拨云见日 看好2007  
  　　研究员：余斌
  　　行业观点：
    过去一年电子股落后大盘，尤其10月以来元器件股出现调整。其中原因主要是：对产业景气的担忧；对人民币升值对产业出口的担心；行业估值体系调整。
    对于未来，我们认为，2007年的行业景气无须担心，全球电子产业将保持稳定增长；升值无损中国电子的竞争力，并将加速产业升级调整；08奥运效应将逐步显现：07年很多体育和配套设施将带动投资性需求，而08年则对终端电子产品需求产生推动；3G全面启动渐行渐进，有数据显示国内围绕3G电信投资已经开始。
    07年，我们的选股策略将围绕“投资长跑冠军和制度变革的受益者”。制度变革的受益者：此类公司先决条件是较强的行业地位，其次它的规模增长和行业明显不匹配、费用率偏高，盈利能力和行业不匹配。可关注公司有：青岛海尔、佛山照明、铜峰电子、安泰科技、中科三环等。长跑冠军：我们认为成长环境最好的细分行业是半导体，然后是印刷电路、磁性材料、电光源、被动元件以及显示器件领域。从中选出的成长性较好的公司是士兰微、长电科技、华微电子、广州国光、生益科技、法拉电子、中科三环。
　 推荐股票：佛山照明、生益科技、华微电子、士兰微、法拉电子、长电科技、广州国光
  
　　 基础化工行业：创新、资源及综合竞争力  
  　　研究员：郑治国
  　　行业观点：
    回顾06年，基础化工行业整体盈利能力不佳，市场表现弱于大盘，跑赢市场的个股不多。那么夸入牛市之处的07年，基础化工行业的可投资机会在哪呢？我们认为，07年行业机会应该把握三个关键词：“创新”、“资源”和综合竞争力。
    创新：新材料及新工艺是首选。我们重点推荐；烟台万华，公司作为一家自主创新的新材料公司，产能不断扩大，随着07年宁波项目16改24的产能扩张完成，MDI产能达到38万吨，已经朝国际化工公司迈进。新安股份，有机硅业务仍然是公司未来几年的发展重点，有望于07年四季度达产的10万吨有机硅产能使公司有机硅业务朝国际有机硅巨头靠拢，另外，公司还积极谋求同国外有机硅巨头的合作，致力于下游硅油、硅橡胶行业的发展。华鲁恒升，德士古水煤浆技术使之成本大幅下降,毛利明显提高。柳化股份，壳牌粉煤汽化技术使其成本大幅下降，毛利明显提升。
    资源：我们推荐具有“钾肥”垄断性资源的盐湖钾肥，它作为长期品种，等待的只是一个合适的买点。
    综合竞争力：我们重点推荐化工行业中具有百年老店潜力的云天化，我们看好公司良好的管理能力、盈利历史；公司的尿素产品提供优异的现金流；公司产品及工艺不断创新，大力发展聚甲醛（POM）、玻璃纤维等新材料，以及开发SHELL粉煤汽化技术；公司还拥有逐渐成熟的农资销售网络。
　 推荐股票：云天化、烟台万华、华鲁恒升、新安股份、柳化股份、盐湖钾肥、星新材料、三爱富
  
　　 化纤、塑料、橡胶行业：寻找差别化品种  
  　　研究员：童驯
  　　行业观点：
    毛利率、利润增速指标显示化纤行业开始复苏，我们预计07年化纤行业毛利率和利润增速继续回升，尤其是07年上半年。原材料涨价和产能过剩是过去几年轮胎行业景气下滑的主要原因，随着油价的回落和天然橡胶价格的回落，轮胎行业2007年的行业景气可望有所复苏。塑料薄膜行业毛利率持续下滑后目前开始企稳反弹，今年行业利润增幅略好于去年，预计07年行业景气有望延续复苏态势，但激烈的竞争使行业依然难以摆脱低毛利率的命运。基于行业景气周期的判断，我们认为明年上半年这些行业的盈利均将在低基数上大幅增长，相关常规性品种有波段性机会。
    我们更家关注的是行业内的差别化品种：江南高纤，预计凭借其产品定价能力、经营机制等核心竞争力、三年40%的复合增长率以及受益消费升级（婴儿潮来临）等因素而不断被市场认同并不断获取超额收益，建议“买入”。山西三维，预计将因其乙炔法BDO的核心竞争力以及产能上升后明年50%的净利润增长率而跑赢市场，建议积极“增持”。
　 推荐股票：江南高纤、山西三维、金发科技、新疆天业、上海家化、浙江龙盛
  
　　 建材行业：供求改善调控之下蕴涵新生  
  　　研究员：林珍
  　　行业观点：
    怎样看待政府宏观调控对产业的影响是考察建材行业投资价值的关键。我们的基本观点是：调控大环境不能忽视，行业小环境更具特性。
    水泥行业中的政策亮点有：控制供应有效改善了行业的竞争环境；行业龙头企业发展空间的天窗被打开；地区整合会在政府助力下加速产生效果。需注意的风险有：价格回升后，地区政府执行力可能趋弱；小水泥有盈利空间后的死灰复燃；水泥需求滞后于调控增速放缓。水泥行业的选股策略在于：龙头企业＋亮点个股。水泥供求改善价格反弹力度最具潜力的地区－华东、华中，我们看好相应龙头：海螺水泥、华新水泥。此外，四川双马（拉法基入主有望旧貌换新颜）、亚泰集团（外资收购+拥有券商股权增值潜力大）也值得期待。
    玻璃行业中的政策亮点有：产能控制有望加强，供求关系有望改善；政策指明深加工是需求突破的方向；建筑节能推行可以消化富余产能。需注意的风险有：玻璃行业政策执行力弱；供求关系可能反复。玻璃行业的选股策略在于：行业复苏+差异竞争。福耀玻璃（从浮法到汽车玻璃完整产业链）、南玻A（节能玻璃行业的领导者）将是不错的选择。
    推荐股票：海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、祁连山、亚泰集团、四川双马、福耀玻璃、南玻A
  
　　 电力行业：凉冷三秋夜 霜叶满阶红  
  　　研究员：杨明
  　　行业观点：
    景气度短期回暖是反弹不是反转。06年第三季度，电力行业利润水平出现大幅增长，销售收入增长17%，主营利润上升97%，毛利率水平出现环比和同比的增长。电价调整、煤价小幅回调是近期盈利能力复苏的主要动因。同时，我们还看到，06年四季度煤炭价格已经出现翘尾现象，07年上半年发电利用率下降的压力继续显现；此外电力竞价上网机制尚未完成，但总体来看，竞价上网将彻底改变定价模式，中长期内有利于行业的健康发展，但短期内将形成阵痛。据次次判断行业景气度低点可能在07年内出现。
按国家相关部委要求，行业未来将“调整发电调度规则、实施节能、环保、经济调度”，按“节能、环保、经济”的要求确定发电次序。该方案最早将于07年上半年实施，对电力上市公司将产生根本性的影响。大型、节能、环保机组发电量和盈利能力将提升，抗风险能力提高，小机组淘汰速度加快，产业结构更趋合理。预计未来的格局更有利于大型火电机组、水电、风电。
此外，明年还可重点关注行业内“资产收购+整体上市”概念公司，以及会计政策调整将提升帐面盈利的公司。
　　 推荐股票：国投电力、广州控股、深能源Ａ、华能国际、申能股份、国电电力、华电国际、粤电力Ａ、桂冠电力、长江电力
  
　　 水务行业：量价齐升 稳健增长
  　　研究员：周小波 黄美龙
  　　行业观点：
    从长期看，水价仍有上调空间。资源价格和公用事业改革均将推动水价上涨。我们预测，合理居民生活用水上调上限为4.00元/吨。同时，我们也应注意到水价上调是缓慢的、离散的长期趋势。行业的第二个变化是污水处理率将大幅提高。“十一五”污水处理规划目标确定，到2010年底，全国城镇污水处理率平均达到70%以上若达到上述目标，污水处理量将增长50%。
基于行业的变化趋势，我们重点推荐：南海发展，典型的本地运营水务公司，也是目前估值最低的水务公司；未来三年水量年均增长10%以上，水价稳中有升；垃圾处理项目锦上添花，是08年以后的重要利润增长点%。合加资源：污水处理厂明年开始运营，进入收获期；两个生活垃圾处理项目进入工程尾期，在工程后期确认设备安装等收入；与桑德集团合作开发危险废物项目。在目前国内批准的12个项目中，中标4个，具备先发优势。将分享危险废物150亿的建设投资。
　　 推荐股票：南海发展、合加资源、原水股份

  
　　 有色金属行业：迎接挑战收获惊喜  
  　　研究员：任云鹤
  　　行业观点：
     07年金属价格展望：分化将是主基调。其中，我们判断：最具爆发力的金属：锌——07年将延续创新高的走势；最具长牛的金属：黄金——美元贬值构成黄金牛市主动力；铜、铝——高位整理，筑顶阶段；氧化铝——继续在下降通道中，但跌速将明显放缓。
    基于我们对金属价格走势的判断，我们建议1）买入锌板块：岭南、驰宏06年动态PE仅8倍，07年锌价同比大幅增长概率很大高安全边际下，锌价不乏疯狂上涨的预期，为什么不参与？2）金价不改升势，金股价值重显：山东黄金拟通过定向增发方式吸收金仓矿业、三山岛、玲珑、沂南、平度等矿产资源，增发后资源储量以及业绩显著提高。3）氧化铝、铝价背离，催生铝板块景气周期，看好深加工优势公司：南山铝业：收购集团氧化铝、铝箔资产后，公司将具备完整得铝产业链。新疆众和：高纯铝、电子铝箔龙头，并具有军工题材。
　 推荐股票：中金岭南、驰宏锌锗、山东黄金、科华生物、南山铝业、新疆众和

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-1-1 17:27 编辑 ]