取消分拆上市G紫江维护A股估值
刚刚经过股改洗礼的G紫江，在对未来前景充满信心的同时，也看好国内的资本市场。
紫江昨日公布的半年报显示，主营业务收入同比增长26.16%，净利润同比减少29.88%，每股收益为0.07元。同时，因国内外资本市场环境变化，公司拟取消上海紫东薄膜材料股份有限公司分拆境外发行外资股并上市。而就在其完成股改后，董事长沈雯和部分高管人员迄今已购入了538万股的流通股。
G紫江是沪深两市中规模最大、产品种类最齐全的新型包装材料类企业。2004年统计资料显示，公司主要产品PET瓶及瓶坯占可口可乐和百事可乐国内采购量的40%份额，皇冠盖占国内市场的30%份额。
半年报显示，G紫江出现了增收不增利的现象，主要原因是产品毛利率下降。产品主要原材料聚酯切片，占PET瓶坯成本的80%和PET瓶成本的60%。受国际原油价格持续上涨影响，聚酯切片的价格也不断上升，使产品总体毛利率大幅下滑5.24％。
G紫江董事会秘书高军在接受《每日经济新闻》采访时表示，聚酯切片价格起落对公司利润影响很大，但若今后原油价格见顶回落，公司PET瓶的毛利率将上升。他透露，为了整合资源，提升竞争力，公司将进行重大整合，决定成立容器包装、瓶盖标签、薄膜基材、饮料OEM等四大事业部。
他介绍道，鉴于国内资本市场出现重大转机，考虑到分拆上市将影响公司A股估值，取消了紫东薄膜分拆上市。
他认为，股改后，所有股东利益趋于一致，公司在做好业务的同时，也更关注股价。高管在二级市场增持也表现了对公司长期发展的信心。
兴业证券认为，G紫江与珠海中富共同形成饮料包装业中的双寡头垄断竞争格局，市场地位稳固，可充分享受我国饮料市场的高速增长。股改的完成使公司拥有职业化的管理团队，未来发展前景值得看好。预计其2005和2006年每股收益分别为0.16元和0.20元，给予“审慎推荐”评级。（刘俊）
每日经济新闻
证券市场迎来重大转折
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股价结构的调整和分化在G时代里将愈演愈烈
上市公司并购活动不断活跃，将为投资者带来更多的获利机会
□主持人：本报记者南方
嘉宾：银河证券深圳总部王百炼国盛证券研发中心王剑
主持人：随着上证指数持续四年多的下跌，深沪股市中的泡沫不断被挤出，目前股市处于什么样的状况？与历史上牛市的起点以及国际成熟市场比较，是否具有投资价值了呢？
王 剑：在经历了四年的下跌之后，市场的各类股指从2001年6月以来的最大跌幅均超过50％，个股的跌幅更是巨大，市场流通股的平均股价从2001年最高的14.47元，跌到今年最低的时候不足4元，平均股价跌幅巨大。而在市场股价不断下跌的同时，上市公司的业绩近年来则不断提高，基本面上有明显的改善，市场的平均市盈率和市净率都降低到极低的水平，其中市盈率从2001年最高时期的72.3倍到今年最低的18.4倍，上证50指数的成份股平均市盈率更是只有12.8倍，而市净率更是创出了1.64倍的历史最低水平，这些数据都表明目前市场处于历史的最低位置，上市公司的内在投资价值不断提升。
从相对投资价值看，截止到2005年8月4日，沪深300成份股的平均市盈率只有13.99倍，如果按照平均的对价支付水平每10股支付2.5股计算，根据总市值不变的原则，沪深300成份股的平均市盈率将降低到11.19倍。沪深300成份股指数上涨25％以后，成份股的平均市盈率才会回升到13.99倍的水平。不论是目前的市盈率水平，还是股权分置改革完成后的市盈率水平，从沪深两市的市盈率历史纵向比较，还是目前进行横向的国际比较，沪深两市上市公司都已具备相对投资价值。
从绝对投资价值看，随着国民经济的不断成长，随着资金的时间价值的不断累积，上市公司的重置价值在不断增加，上市公司的盈利能力在不断增加，上市公司的回报能力在不断增加，如上市公司的红利回报率已经由2002年的1.27％提高到2005年的2.19％。此外，随着上市公司股权分置改革的逐渐深入，流通股股东持股成本的不断下降，上市公司的红利回报率将不断提升，如果按照每10股支付2.5股计算，上市公司的红利回报率将达到2.74％左右，大大高于同期的银行存款利率水平。如宝钢股份，仅仅计算支付对价后的红利回报率，按照7月22日的收盘价5.14元计算，每10股支付2.2股的对价后，流通股股东的持股成本将降低到4.21元，根据公司每年现金分红每股不少于0.32元的承诺，流通股股东的红利回报率将达到6.8％，是目前一年期定期存款税后收益率的3.78倍。
长期以来上市公司不断改善的基本面和持续下跌的股价形成了鲜明的背离，这其中有对原来投机炒作进行纠正的合理因素，但其从一个极端走到另一个极端，使得市场价值从高估到被严重低估。目前市场不仅处于自身十多年来最值得投资的时期，并且与海外其它成熟市场相比，其内在价值也是处于严重低估的时期，因此从一个较长的时期来看，现在的市场处在难得的投资底部，存在着极佳的投资机会。
主持人：从今年5月开始，困扰中国股市多年的制度性难题———股权分置改革拉开帷幕，这场改革对股市的投资价值有什么样的影响？
王 剑：股改的展开，上市公司的非流通股股东为了获取上市的流通权将支付给流通股股东一定比例的股份，而若股价进行市场除权，上市公司的投资价值将进一步得到提升，对投资者的吸引力加强，成为了市场企稳的主要因素，这从近期进行股改试点个股的市场表现就可以证明。
股权分置改革的展开，为市场的转折提供了契机，试点个股股价都有强劲的表现，并且带动了其它个股的走强，使市场止跌反弹，走出了一波对价行情。值得指出的是近年来管理层已经将多条通向证券市场的资金通道建立，使得可以进入市场的场外资金非常充裕，只要市场产生赚钱效应，就会有大量的资金进入市场，推动市场产生一波力度较大的行情。就近期来看，随着股指的回暖，投资者参与基金的意愿增强，使基金有更多的资金进入市场，特别是指数基金被申购的较多，预计市场会由成份股带动，有望彻底摆脱几年来的低迷市道，展开一轮新的上升行情。
主持人：深沪股市投资价值的显现使得上证综指跌到1000点附近吸引了不少增量资金进场，从而诱发了6月6日和7月22日幅度较大的上涨，目前该指数的近期涨幅已经超过18％，但是市场参与各方对大盘后期走向存在较大分歧，一方认为上证千点大关将是新一轮行情的起点，后期大盘将稳步向上；另一方则对宏观经济制约周期性行业发展、股权分置改革后产生的扩容压力表示担忧，认为后期大盘反弹之后仍将继续探底。我们应如何看待这一问题呢？
王百炼：我认为宏观经济对市场的影响相对有限，如同近些年持续向好的宏观经济并没有阻止大盘漫长的调整一样。对宏观经济形势减速的忧虑，以及受其影响使得房地产等一些相关行业的发展将放缓的担心，完全是被市场长期以来的大幅下跌后固化着的恐惧心理制约着。对此，我们认为没有必要过度悲观，在经济衰退的迹象并不非常明显的情况下，宏观经济形势整体高速发展的势头，并不会因适度的宏观调控而导致一些周期性行业出现转折周期。在这样的前提下，投资品业绩回落的速度相对较慢，受到的负面作用也相当有限。
比如钢铁、石化、汽车等周期性的景气度依旧在提高，其运行周期仍在不断延长。在经历了长达五年多的扩张性调控政策之后，我国宏观经济终于在2003年下半年摆脱经济紧缩的阴影，进入新一轮增长周期的上升阶段。虽然中央政府针对2004年经济结构暴露出的一些问题而采取了一系列调控措施，比如在严格控制钢铁等行业的投资规模，严厉控制房地产等行业的过热等方面，出台了一系列诸如121号的政策性文件和《商业银行房地产贷款风险管理指引(征求意见稿)》，其主要目的是在于降低这些行业过度膨胀的投资风险，而不是又一次全面的紧缩性宏观调控，中央政府仍将会一如既往地维护来之不易的良好形势，使2005年的经济增长继续保持平稳上升势头，以彻底摆脱经济紧缩的阴影，恢复国民经济的自主增长能力。国民经济的持续快速增长，不仅会继续推动钢铁、石化等产业的高速发展，提升这些产业的景气度和延长其经济增长周期，而且会使得煤电油运等一些消费高增长行业出现显著的供不应求局面。这种高增长高需求之间的相互拉动，自然会使得这些周期性行业公司不会很快进入衰老时期。
主持人：那么如何看待股权分置带来的扩容压力呢？
王百炼：所谓压力，就是一种供需失衡的体现。股权分置全面推广之后，表面上看，占市价总值三分之二的非流通股可能涌入市场，实际情况却远非如此。一方面，一千三百多家上市公司中，两成多的大中型国有企业已经占去了总市值的近六成，而这些大中型国有企业尤其是中国石化、宝钢股份等这类大型国有企业即使实行全流通以后，为了保持绝对控股权，是不会轻易出售股份的，而且宝钢股份还承诺全流通后将保证持有67%的股份，实施股权分置改革后，该公司实际可能流通的股份只有10%左右，不到目前流通盘的一半，最终对市场和该公司形成的扩容压力可想而知是相当有限的。另外，源源不断的阳光资金陆续入市，完全有能力排除股权分置所产生的暂时性供需失衡矛盾。
主持人：如何看待目前市场的分歧呢？
王剑：市场目前有多空各种因素影响大盘短期的走势，但长期来看市场向上的趋势是确定的。因为目前市场的股价处于历史的低位，而上市公司的股价过去的跌幅巨大，市场最多的时候有近500只个股的股价低于其单位净资产，即使上市公司的盈利增长下降甚至业绩下滑，但企业仍会保持相当的盈利能力，而股价低于单位净资产且企业还有一定的盈利能力的个股比比皆是，其价值也是被低估的，这就可以使现在的底部得到明确和巩固，大盘下降的空间有限。
从整体上看，投资者对市场的分歧不会在短期内得到改变，并且会随着股价的不断走高，分歧会不断加大，但长期向好的方向将不会改变，只是向上的过程会比较曲折，市场将会在震荡中稳步向上走高，在一些阻力较大的区间还将会有反复。所以，对于后市既要积极看好，又要对其向上过程中出现的波动有心理准备，无论如何，市场确实已止跌企稳，投资者对于进入新的运行阶段的转折要有坚定的信心。
热钱如泉涌 国企指数将创8年新高
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荷银证券亚洲策略员认为，市场资金异常充沛，港股在未来3-6个月仍可看好
周四，港股继续强势上攻。恒指连续第二个交易日上涨，最高探至15477.14点，再创4年半新高，全日共成交280.09亿港元，上涨0.64％，报收15445.2点；国企指数盘中创出1997年9月以来新高，一度上探至5493.51点，收盘微涨0.21％，报收5432.95点；红筹指数上涨1.21％，报收1955.37点，再创4年新高。
中资股近期强势明显，有些股票甚至创历史新高，如中移动（0941.HK）、联想（0992.HK）、中石化（0386.HK）、中电信（0728.HK）、中国人寿（2628.HK）、宁沪高速（0177.HK）、神华能源（1088.HK）、网通（0906.HK）、中海油（0883.HK）、上海电气（2727.HK）等，这都为国企、红筹指数的上涨火上浇油。
昨日，重磅蓝筹股汇丰控股（0005.HK）及中移动的上涨共为恒指带来近80点的涨幅。汇控涨0.702％，报129.1港元；中移动再涨2.177％，报35.2港元；此前美股收盘，中移动美国ADR（每5股合1份ADR）报22.95美元，折成港元为每股35.66港元，为中移动的上涨埋下伏笔。
由于季报理想，昨日，联想再度大涨10.62％，报收3.125港元，涨幅排在蓝筹及红筹成份股榜首，并创1年新高3.2港元。
昨日，已有大行开始调高中移动和联想评级及目标价，吸引资金追涨。
摩根大通将中移动目标价由33港元，调升至38港元，并指出，内地电讯股中首选中移动。
花旗美邦表示，中移动中期业绩强劲，将该股评级由“出售”，升至“持有”，并将目标价由22港元，调高至35港元。不过，该行表示，31港元才是中移动的合理介入价位。
美林和花旗美邦均表示，联想在整合IBM个人计算机业务后首季业绩理想，将该股评级调高至“买入”，美林给予其3.75港元的目标价；花旗美邦给予的目标价为3.4港元。
纽约9月期油再创新高，石油股又获上涨动力。昨日，中海油平收于5.95港元；中石油（0857.HK）上涨0.709％，报收7.1港元。
业内人士认为，目前油价易升难跌，在石油石化股的带动下，国企股总体向好。另外，内地股市近期摆脱弱势，自7月19日以来，上证综指已上涨了约17%，这对H股也是利好因素。
凯基证券董事邝民彬表示，最近基金仍是市场的主导力量。
他指出，由于近期还有几家蓝筹股将公布业绩，而采用新会计准则，对具有相当资产规模的蓝筹公司有利；而且，市场对人民币升值持乐观态度，而迪斯尼一个月后就要开幕，在上述利好的支撑下，港股强势格局仍将持续。
不过，由于短期涨幅过大，仍要注意某些公司会趁机高位配股及部分基金可能高位出货。昨日，国企指数高开低走，不排除有基金出货的可能。
而荷银证券亚洲策略员认为，市场资金实在太多，港股在未来3－6个月仍可看好。部分担心全球经济增长放缓，在上一季度从亚洲股市撤离的基金，有重新投资亚洲市场的迹象。
恒指飙升引爆中资股窝轮
“近期香港‘窝轮’（权证）市场火爆，成为推动港股多项指数频创新高的因素之一。”凯基证券董事邝民彬表示。在中移动和联想公布良好业绩后，两只个股的相关窝轮，特别是认购权证受到追捧。
8月10日（业绩公布当日），中移动大涨，并带动中移动窝轮狂升，在当日窝轮十大涨幅榜中，有9只是中移动窝轮。其中，涨幅最大的是中移麦银（3637.HK），涨幅达71%；而中移法兴（9209.HK）也大涨52%。香港窝轮市场当日成交达56.6亿港元，创近3年新高，占大盘成交金额的近25%，其中中移动窝轮成交达5.8亿港元。
昨日，中移动窝轮继续“高歌猛进”，在中移动54只认购证中，只有7只无涨跌，中移汇理（4840.HK）涨幅最大，达40.58%。另外，联想窝轮也表现抢眼，联想共有4只相关窝轮，全部为认购权证。昨日，这4只窝轮平均涨幅超过50%，涨幅最大的是联想星展（9314.HK），上涨64.52%，报0.51港元；联想麦银（9145.HK）上涨63.41%；联想德银（4792.HK）上涨50.68%；联想麦银（9052.HK）上涨43.4%。
此外，大部分近期表现良好的中资股，相关窝轮涨幅非常惊人，如中化一波（9463.HK），昨日涨幅达100%；而江铜汇理（3947.HK），昨日更是飙升150%。
货币经纪公司拿到“准生证”
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经国务院批准，中国银监会近日颁布实施《货币经纪公司试点管理办法》，将在我国建立货币经纪制度。根据“先行试点、逐步放开”的管理政策，初期，货币经纪公司可采取中外合资的形式设立。目前符合境内出资人条件的主要是信托投资公司，商业银行不得入股投资。
按照《试点办法》的规定，试点货币经纪公司的服务对象仅限于境内外金融机构，它是经批准在境内设立的，通过电子技术或其他手段，专门从事促进金融机构间资金融通和外汇交易等经纪服务，并从中收取佣金的非银行金融机构。现阶段，允许开办的业务只包括货币经纪公司的部分基本业务，包括向金融机构提供境内外外汇市场、货币市场、债券市场、衍生产品等交易的经纪服务，但必须严格遵守中立性原则，不得开展自营交易，也不允许向自然人提供经纪服务。
银监会有关负责人指出，从国际经验看，货币经纪业的竞争十分激烈，因此，我国货币经纪业的发展将遵守循序渐进、逐步规范的原则，实行先行试点、逐步放开的市场准入政策。在引入初期，可采取中外合资的形式，由国内适合条件的机构与国际知名货币经纪公司成立中外合资经纪公司，以利充分借鉴国际良好作法。
《试点办法》对境内外出资人的资质分别提出要求：境外出资人应从事该业务20年以上、经营稳健，有完善的内部控制制度，每年税后净收益不低于500万美元或等值的自由兑换货币，具有从事货币经纪服务所必需的全球机构网络和资讯通信网络，在中国境内设立代表机构2年以上；境内出资人为非银行金融机构，从事货币市场、外汇市场等代理业务5年以上，目前符合这些条件的主要是信托投资公司。而为规避利益冲突，《试点办法》不允许商业银行投资入股货币经纪公司。
《试点办法》还规定，货币经纪公司的注册资本为2000万元人民币。申请设立分公司，其注册资金不得低于5000万元人民币。分公司的营运资金不得少于1000万元人民币。
为配合《试点办法》的实施，中国银监会制定的《货币经纪公司试点管理办法实施细则》也将于近期公布。
银监会表示中小企业贷款将获差别政策支持
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为推动银行小企业贷款服务在年内切实取得成效，银监会日前召集国内主要商业银行、政策性银行、部分城市商业银行的有关负责人，举行银行小企业贷款业务培训会。会上透露，银监会将研究制定小企业贷款在风险分类、准备计提、坏账核销以及资本充足率计算等方面的差别政策，全力支持银行此项业务创新。
银监会主席刘明康强调，银行取得小企业贷款业务成功，必须做好几个关键规定动作。一是必须坚持市场原则和商业化运作模式，引入贷款利率的风险定价机制；二是必须坚持分类管理，分账核算，建立专门的小企业贷款管理部门和专业队伍；建立适应小企业贷款业务特点的业务流程、信用评级、贷款风险分类、损失拨备、呆账核销制度等；三是必须重新构建小企业贷款发放与管理的激励约束机制，将信贷人员的收入与其业务量、效益和贷款质量等综合绩效指标挂钩，引入正向激励，并在认真实施尽职调查的基础上，实行问责和免责；四是大力进行小企业贷款产品和机制创新，开发适应不同需要与选择的金融产品及服务。
招商晨会
未来潜力牛股列表
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“价值投资”和“股改概念”是当前主导市场的两大投资理念，如何将他们揉合提炼出后市的潜力股票的确是当前值得投资者深究的一个学问。下面，就让网易财经帮助大家作一番分析。
G板市场注定成为将来中国股市的主角，这已经是毋容置疑的结论了。这个由管理层一手策划的“投资机会”，自然少不了国内外投资机构的重视。QFII大手笔建仓股改试点公司让它们获利丰厚，花旗环球金融和瑞士银行分别持有1040万股和621万股申能股份的流通股，分列第三和第八大流通股股东，足可见QFII对试点公司的青睐。另外，浙江龙盛、亨通光电、七匹狼、东方明珠的中报显示，多家QFII出现在前十大流通股东之列。
G股的出色表现，使得股权分置改革概念再度成为近期市场关注的焦点，像韶钢松山、长力股份、金发科技等第二批股改试点的公司在停牌进行股权分置改革方案表决前，均出现了明显的抢权行为，显示投资者对于股权分置改革的预期，开始趋于积极，股改概念也成为近期，乃至未来市场炒作和关注的焦点。
股权分置改革对A股市场的一个积极意义在于，对价之后，流通股股东所占有的公司权益明显提升，使得流通股股东所拥有的企业价值明显提升。以平均“10送3”的对价比例计算，全流通后，A股公司的市盈率水平将有望下降30％。尤其对于那些即使没有支付对价，其估值也已经处于合理区域甚至被低估的个股，支付对价后其投资价值将进一步凸现。因此，网易财经认为已经处于合理区域甚至被低估的个股，支付对价后其投资价值将进一步凸现，必然是下一阶段重点关注的潜力品种之一。
但由于1300多家A股公司的基本素质不同，股本结构不同，各家公司支付对价的意愿和能力也各不相同。特别对于含有B股或者H股的公司，未来如何支付对价以及支付对价的标准如何界定，均面临较大的不确定性。部分无法支付高对价的公司在宣布不理想的股改方案时，也很有可能遭受到流通股股东的反对而加剧其股价短期波动的风险。
并且部分公司在股权分置状态下，由于筹码的稀缺性而获得高估值的品种，全流通带来筹码供应的迅速增加，将加剧其股价向合理区间靠拢的压力。因此，投资者在希望把握潜在的股改概念个股的投资机会时，也需要保持更加挑剔的目光，尽可能控制好股改过程当中可能出现的不确定性风险。网易财经参考新疆证券的一份统计分析报告，依据以下一些条件，挑选出可能支付高对价，并且在对价之后投资价值进一步凸现的公司，作为下一阶段重点关注的准股改概念品种：
1、股权结构简单，只有A股和非流通股
2、非流通股股本占总股本的50％以上，有对价的空间；
3、市盈率小于等于15倍；
4、市净率低于1.5倍,对价后市净率有望小于等于1倍；
5、2003、2004年平均净资产收益率大于等于10％；
6、以2005年预测业绩计算的市盈率小于等于15倍。
对价后投资价值进一步凸现的公司
对价后投资价值进一步凸现的公司
代码证券简称非流通股本比例(%)流通A股比例(%)市盈率市净率2004年净资产收益率(%)2003年净资产收益率(%)2005年EPS(预测)2005年业绩对应市盈率(倍)
000096广聚能源74.2425.7611.51.3912.1211.980.3210.43
000528桂柳工Ａ57.2142.796.841.1116.2722.290.467.66
000616亿城股份53.5746.435.61.3423.967.320.605.31
000677山东海龙65.6034.46.411.0115.787.460.675.07
000709唐钢股份71.0528.955.470.8816.0111.590.665.62
000778新兴铸管64.6535.356.841.2418.0719.791.096.28
000807云铝股份63.1936.818.180.9311.3411.040.2411.56
000825太钢不锈54.7045.34.760.9820.6414.780.794.72
000911南宁糖业63.9736.038.441.0412.2815.080.429.11
000932华菱管线74.5125.497.131.0715.0613.20.626.58
000949新乡化纤62.1237.889.290.798.5415.470.1811.96
000956中原油气70.8529.159.471.2513.212.160.719.6
000959首钢股份84.8515.156.651.1617.4713.970.447.11
000972新中基63.8836.1212.471.29.6116.080.608.87
600001邯郸钢铁66.0633.948.330.9811.728.630.657.74
600006东风汽车70.003011.681.2710.8415.640.2710.16
600010包钢股份72.00286.181.117.8513.60.874.96
600022济南钢铁76.6023.46.341.4823.3633.311.055.18
600087南京水运64.4535.5510.541.3813.1213.750.438.24
600102莱钢股份78.0121.995.360.8515.9113.080.765.67
600104上海汽车70.00308.461.4717.3815.480.3514.68
600114宁波东睦60.8739.139.381.3314.1831.240.2814.76
600126杭钢股份74.3225.684.430.9321.1119.50.696.62
600130波导股份62.5037.55.850.6511.1619.250.417.78
600166福田汽车65.8434.167.170.912.4914.550.428.09
600231凌钢股份59.1940.815.831.1920.4923.740.816.31
600282南钢股份57.6942.315.761.1720.3422.280.664.89
600287江苏舜天71.9628.0411.511.3411.6612.120.2311.64
600301南化股份60.6339.379.711.4514.918.950.499.45
600302标准股份66.1933.8110.741.4813.8114.140.389.55
600307酒钢宏兴72.5327.474.360.9622.1121.111.004.57
600327大厦股份63.2036.812.671.4911.758.270.3711.15
600356恒丰纸业57.1442.8612.461.4411.5711.660.5911.3
600357承德钒钛73.7126.298.091.1914.7614.040.387.76
600481双良股份73.8626.1411.981.2110.1211.620.3012.33
600512腾达建设62.4437.5611.861.3511.359.030.3412.99
600531豫光金铅64.5235.489.471.4114.910.130.419.87
600569安阳钢铁64.7035.36.840.8612.6415.260.357.04
600581八一钢铁68.2531.754.640.8818.8716.250.655.29
600707彩虹股份65.8934.115.830.610.2212.620.535.49
600894广钢股份76.4423.568.321.0312.3814.90.1810.97
财政部提出每股收益新算法 与算法有出入
财政部今日发布企业年金、每股收益、保险合同、再保险合同、职工薪酬和所得税等六项新的企业会计准则征求意见稿。值得注意的是，《每股收益会计准则》提出的上市公司每股收益计算方法与公布的算法颇有出入。
此次征求意见的《每股收益会计准则》仅适用于已上市或拟上市的企业。该准则规定，企业应当按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期发行在外的普通股加权平均数计算基本每股收益。当期发行在外普通股加权平均数计算公式为:当期发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×发行在外时间÷报告期时间-当期回购普通股股数×回购时间÷报告期时间。
该准则还解释道，发行在外时间、报告期时间和回购时间一般按照天数计算，也可以按月份计算。按月计算的，发行在外时间是指普通股发行的次月份起至报告期末的月数，回购时间是指普通股回购的次月至报告期末的月数。
然而，在2001年1月19日公布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》则规定，当期发行在外普通股加权平均数=S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0。其中:P为报告期利润；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购或缩股等减少股份数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
该准则还首次提出了潜在普通股概念。按照国际财务报告准则，潜在普通股是指可能赋予其持有者普通股权利的一种金融工具或其他合同。该准则规定，企业存在具有稀释性的潜在普通股的情况下，应当根据具有稀释性的潜在普通股的影响，分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及当期发行在外普通股的加权平均数，并据以计算稀释的每股收益。《准则》规定，潜在普通股主要包括可转换公司债券、期权、认股权证等。
据悉，这是财政部今年6月以来，第四次就新制定或新修订的企业会计准则征求意见。(记者 尹涛)
中国证券报
11:30播报:强势特征的市场
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消息面上：一，上证所四大措施推进股改深化；二是"股改情况家家清"。三是实施产品创新为股改护航。同时,7月份,居民消费价格总水平(CPI)比去年同月上涨1.8%,人民币外汇又创新高。从整体消息面来看，以当前良好的政策环境，配合市场有量，股指仍将维持在强势格局中运行。
从两市看，强势特征仍然突出，上海本地股的浪潮又正向波及了深本地股，上海本地股全线上涨，上工申贝，深国商等强势崛起，中线行情将保持乐观，今日由于时间和空间的双重影响将导致股指盘中洗盘。但多方仍可控制着市场的主动权市场。
操作上对优良的且技术形态处中上轨的科技股、交通运输股、能源股以及电子器件制造业股和地产股给予持股并建议有仓投资者积极把握。