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安邦资讯 借道交行IPO 社保基金首次登陆香港主板--------------------------------------------------------------------------------
已持交行14%股权的社保基金，在交行上市后被摊薄至12.37%
集资额最高可达149亿港元的交通银行(3328.HK)在全球火热招股，持有交行14%股权的社会保障基金，将会在交行上市后将其股权转换为H股，不过有一年的禁售期。这个安排将使社保基金首次持有H股股份，正式进入香港地区证券市场。不过交行上市后，社保基金的股权将摊薄到12.37%。
社保基金发言人昨日接受本报记者询问时表示，“由于许多内地优质公司在香港地区上市，而且香港毗邻内地，因此社保基金考虑投资香港股市是正常的事。”他仍然拒绝透露社保基金投资境外市场的时间表与计划，对交行上市后社保基金的盈利情况也表示不方便评论。
社保基金2004年投资100亿元人民币入股交通银行，是排在财政部(持股25.53%)、汇丰银行(持股19.9%)后的第三大股东。其入股价一直未向外界公布，市场普遍估计其入股价应该不会超过汇丰银行的1.85元人民币，按交行的下限1.95港元(约合2.067元人民币)计算，社保基金持有的交行股份最少增值11%，如果按2.55港元(约合2.703元人民币)计算，社保基金账面盈利将高达46%，这还不包括交行上市后可能出现的股价上涨部分盈利。
除此以外，财政部还规定，持有交通银行股份的国有股股东，必须将未来收到的股息收入上缴社保基金，而交行有责任提醒国有股股东履行财政部的要求。
今年4月21日，全国社会保障基金理事会理事长项怀诚出席香港公开大学校庆时曾表示，社保基金投资境外的管理办法今年内一定能出台。不过他指出，选定投资委托人需要4~5个月的时间，所以社保基金最快也要到今年底或明年中才能真正投资境外。
社保基金进入股市投资已不是新鲜的事情，有媒体报道，截至2005年4月底，共有70多家内地A股上市公司的十大流通股东中出现了社保基金的身影。社保基金此次不动声色入股交通银行，已经为明年投资境外市场埋下了伏笔。
今年5月31日，社保基金发布年报显示，全国社保基金证券资产浮动亏损2.03亿元人民币，在内地A股市场全面下滑、证券业大面积亏损的情况下，社保基金的浮动亏损并不让人意外。不过，社保基金总资产额达到1711.44亿元，期内实现收益45.91亿元，总体收益率为3.32%。
交通银行H股的代码3328为“生生易发”(粤语谐音)，港交所2000年推出政策，如果上市公司想取得幸运代码，需要交费100万港元。交行出资买得幸运号码，能否让交行年年获得利润增长不得而知。不过可以肯定的是，首次进入香港地区证券市场的社保基金，将从交通银行股份上赚个钵满盆盈。 thanks 代码 名称货币资金(亿元) 市净率 资产负债率(%) 净资产收益率(%)
600569.SH安阳钢铁 15.3174 0.912835.1973 12.64
600219.SH南山实业8.9762 0.834 42.7742 8.18
600626.SH申达股份7.25 0.934636.5958 5.61
600690.SH青岛海尔7.1508 0.970813.0901 6.46
600992.SH贵绳股份6.4286 0.939633.1342 6.05
600191.SH华资实业5.1476 1.027832.9769 5.59
600207.SH安彩高科5.0728 0.857339.5326 9.36
000680.SZ山推股份4.6014 0.954835.317 7.05
600607.SH上实联合4.5313 0.944832.9471 6.39
600178.SH东安动力4.2317 1.062230.0879 6.05
600398.SH凯诺科技3.9532 1.091736.3501 10.42
600976.SH武汉健民3.4381 0.905823.7294 4.14
600884.SH杉杉股份3.4172 1.011839.8425 6.4
600126.SH杭钢股份3.286 0.971135.9352 21.11
600676.SH交运股份3.1249 1.019729.6091 7.58
000543.SZ皖能电力3.0189 1.057126.6574 4.79
000629.SZ新 钢 钒2.4576 0.815733.7279 10.99
600707.SH彩虹股份2.2689 0.782328.5609 10.22
000420.SZ吉林化纤1.9704 0.862744.8152 6.144
600189.SH吉林森工1.714 0.958327.7965 7.37
600070.SH浙江富润1.3761 1.065537.8169 4.1
000711.SZ天伦置业1.3179 1.013229.7217 6.348
600493.SH凤竹纺织1.226 1.057410.988 7.01
600449.SH赛马实业1.0468 0.901737.809 9.63
600556.SH北生药业0.923 1.020844.8411 8.53
000728.SZ北京化二0.819 0.942312.7648 9.49
600750.SH江中药业0.4445 1.029343.0845 6.53
600889.SH南京化纤0.1357 0.959530.3233 6.8
部分可能回购A股的上市公司 ●1、三大报消息：《中国银监会国际咨询委员会第三次会议提出多种手段处理不良贷款存量问题》（征求意见稿）的修改意见》、《回购操作细则即将确定 哪些公司有可能回购A股》；
● 2、行业消息：《建设部称城市水价仍有上升空间》、《手机销售上半年增长缓慢》、《发改委将出台药品大幅度降价方案》；
● 3、个股消息：《宝钢近800万增发股份明日上市》、《张家界被立案稽查》、《银河动力预计半年度亏损》、《清华同方大股东没套现意愿》、《万泽集团拟入主汕电力》、《深赤湾前5月吞吐量增29.8%》、《海王生物新药获863计划引导项目立项》；
● 4、传闻消息：《格老温和发言小川冷静表态 人民币升值预期降温》；
● 5、其他消息：《中金断然否认700点论》、《借道交行IPO 社保基金首次登陆香港主板》、《面对回购利好 基金左右为难不当救市主 》、《张卫星：方案通不过，股票就会跌吗？》、《巴菲特两天赚5.8亿港元》、《央行调查显示 居民投资股票信心大降》。（ ★操盘必读 6月8日证券市场要闻及简评
(一)、汇率动态
新华社《面对格林斯潘 周小川重申“渐进汇率改革” 》“昨日，中国人民银行行长周小川在北京举行的国际货币会议上聆听代表发言。他在央行官员小组讨论会上表示，中国正在致力于调整人民币盯住美元的汇率制度，但他强调中国需要更多的时间来作准备。”
简评：人民币汇率的改革，将是一个渐进缓慢的过程，但是期间最多只会对于房地产股、航空股等产生一时的短线反弹的刺激作用。只是脉冲行情。
(二)、供求关系/再融资动态
深圳特区报《宝钢股份(资讯 行情 论坛)C类配售股明起上市》“(600019)宝钢股份今日公告称，公司网下向机构投资者比例配售的350142269股中C类投资者获配股票7986000股的锁定期将于2005年6月9日到期，该等股票配售价格为5.12元，将于2005年6月9日在上证所上市流通。”
简评：宝钢目前受制于20、30天线的压力，不排除C类配售股带坏股指。
(三)、利率动态
国际金融报《荷兰ING银行预计，中国今年不会再次加息》“6月7日，荷兰ING银行亚洲研究部主管康迪天在北京表示，中国的通胀率不会超过4%，因此2005年中国不会再次调整利率。”
简评：上述利率动态显示：今年将是国债投资年，投资人可以将目光适当转移到国债、转债。
(四)、行业动态
国际金融报《国家发改委酝酿新一轮药品降价》“记者6月7日从国家发展和改革委员会了解到，新一轮药品降价方案正在酝酿之中，将择期出台。这次降价将尽量挤压药品从出厂到患者手中的中间环节的泡沫，这样既保障医药企业合理利润，又让百姓得更多实惠。去年5月，发改委大幅降低部分抗感染类药品价格，平均降幅30%，最高降幅56%。当时，发改委负责人表示，药品价格仍有下降空间。”
简评：笔者5月26日盘前就通知会员医药股有降价利空即时逢高止损。目前熊市的操作格外注意：逢高规避有利空的行业或个股。只能就着利好做股票、还需短进短出、低进高出不追高善“杀涨”。
(五)、机构动态
深圳商报《南方基金判断长线投资者建仓时机到来》“近期股票市场持续低迷，上证指数(资讯 行情 论坛)从五一前的1159点下跌到目前的1000点附近，跌幅达14%。南方高增长基金拟任基金经理吕一凡认为，长线投资者建仓时机已经悄然到来。虽然股权分置改革过程中会有很多复杂的问题出现，但在解决这个资本市场最难最大问题时形成的底部，应该是证券市场最大的底部。随着相关利好举措和政策的预期兑现，市场即将出现重要转机，长线投资者入市和建仓时机已经悄然到来。”
简评：千点到七百点之间，总体而言是越跌越建仓的区域；但是探底筑底的过程中，仍旧需要精选行业、精选个股、精选时机。至于短线，今天没有利好、昨天放量收阴，预计周三振荡，但总体要注意：千点附近，跌下来要想有无进一步利好救市；涨上去要想有无能量进一步上攻。至于短线的启动型板块主力，叶剑主力动态监测系统显示：“启动型板块主力”仍旧集中在商业零售等，以及超跌的交通运输设备制造及相关行业、非金属矿物、黑色金属、电子元器件股等。 面对回购利好 基金左右为难不当救市主
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昨日发布《上市公司回购社会公众股份管理办法》征求意见稿，被市场人士一致称为“救市政策”。上证指数早盘快速冲高，最高上摸1055.63点，随后却出现逐波下行的走势，最终以阴线报收，收于1030.94点。这种“过山车”似的走势，难道仅仅是市场的喜怒无常，背后是否另含深意？
挽救1000点的“上帝之手”被业内人士认为是基金所为。因为就在6月5日，在第29次基金业联席会议上，主席尚福林发表了“语重心长”的讲话。尚福林指出：“在证券市场发展的关键时期，基金要发挥重要作用。”副主席桂敏杰也告诫基金：“砸盘会被监管！”敏感的分析人士认为，这是管理层针对前一段时间基金疯狂抛售重仓股，致使市场逼近1000点而做的讲话。
一基金经理“委屈”地告诉记者：“我们的资金量很大，当然不可能像游资一样快进快出，每只股票都有止损线，一旦跌破止损线，我们只能遵守纪律平仓，把跌破1000点的责任推到我们身上，实在不合情理。”
不管破1000点的责任在谁，基金始终是管理层用于稳定市场的一个工具。在当前平准基金入市尚无定论的情况下，基金被管理层借用来“托市”，几乎是紧急情况下惟一可以依赖的手段。
QFII的领袖人物、瑞银证券中国研究部主管陈昌华在研究了2004—2005年的宏观经济走势后总结到：“2005年的股市注定是惨淡的。”因为2004年基础原材料的涨价已经传导到下业，致使消费品行业的利润在2005年有所下降。而现在基础原材料工业如钢材、铜、石油的价格也开始下降了，经济进入调整周期，股市当然也反映了经济调整的状况。
基金的投资风格一向以价值投资为准则，以研究报告为方向。当基金经理不看好一个行业或一个公司的前景时，就会毫不犹豫地减持股票，而不管上证指数现在是多少点。
一资深市场分析人士认为，“基金有可能在管理层暗示下回补一些跌幅较大的重仓股，但是如果宏观经济没有大的改善，上市公司业绩没有大幅增长，甚至股权分置改革没有大的突破，基金的救市行为也将是短期的。长期来看，基金还是会从最理性的角度来考量自己的投资取向。”
如此看来，既不能把基金认定为跌破1000点的罪魁祸首，也不能把基金当成“救市主”，因为，基金是属于基金持有人的，它不是财政资金，不能不计风险和回报。
世界卫生组织估计青蒿素复方抗疟药品的需求量将大幅增长
新华网达累斯萨拉姆６月７日电 （记者章苒）世界卫生组织７日在坦桑尼亚举行的世界青蒿素大会上称，青蒿素复方抗疟药品的需求量今年将突破７０００万人份。青蒿素是中国唯一一个享有独立知识产权并获得国际认可的新化学实体，以此为主要有效成分的抗疟药物自２００１年被世卫组织认定为目前最安全有效的治疗疟疾药品后，全世界已有５１个国家和地区将其作为抗疟指定药品，替代奎宁和氯奎等已引起抗药性的传统药品。
在坦桑尼亚北部城市阿鲁沙举行的世界青蒿素大会公布的数据显示，随着越来越多的国家将青蒿素列为抗疟首选药品，青蒿素复方抗疟药品的需求量已从２００３年的２００万人份上升到了去年的３０００万人份。
全世界每年有４亿人次感染疟疾，其中３亿患者集中在最为贫穷落后的撒哈拉以南非洲地区。世卫组织在此次会议上呼吁非洲国家引进青蒿种植技术，实现青蒿和青蒿素类药品的本土化生产以降低生产成本。目前非洲地区的青蒿素抗疟药物全部依赖从中国、法国、比利时等国家进口，每人份药品零售价在３至７美元之间。
目前全世界共有包括中国在内的２５个国家生产青蒿素药品，而作为青蒿素原料的植物青蒿９０％生长在中国南部地区。（完）
场内资金动向
表一：一天期累计成交增加金额前20位(2005-06-07)名次代码 简称 累计增加成交金额(千元)
1 000039中集集团 453874.978
2 000503海虹控股 263391.551
3 600019宝钢股份 63067.985
4 600320振华港机 56060.945
5 600887伊利股份 53640.417
6 600289亿阳信通 52736.236
7 000866扬子石化 45072.686
8 600900长江电力 44482.600
9 600586金晶科技 40019.887
10 600026中海发展 35545.408
11 600832东方明珠 35439.205
12 600005武钢股份 33516.236
13 000402金融街 32543.665
14 600309烟台万华 31898.627
15 600631百联股份 31415.140
16 600428中远航运 31391.263
17 600050中国联通 30930.325
18 600088中视传媒 28835.365
19 600642申能股份 28789.783
20 000920南方汇通 28436.939
说明：累计增加成交金额=当天成交金额-前一天成交金额
表二：一天期累计成交减少金额前20位(2005-06-07)
名次代码 简称 累计减少成交金额(千元)
1 000625长安汽车 -28308.488
2 002045广州国光 -26284.278
3 000932华菱管线 -24998.278
4 000933神火股份 -13584.988
5 002049晶源电子 -12924.424
6 000063中兴通讯 -12308.073
7 600037歌华有线 -11005.095
8 600839四川长虹 -10141.789
9 000506东泰控股 -9597.328
10 000513丽珠集团 -9584.290
11 600104上海汽车 -8392.592
12 000022深赤湾Ａ -8300.799
13 000821京山轻机 -6950.108
14 600182桦林轮胎 -6509.185
15 600694大商股份 -6314.906
16 600027华电国际 -6108.980
17 000951中国重汽 -5965.174
18 600125铁龙物流 -5577.871
19 600232金鹰股份 -5372.539
20 000699*ST佳纸 -4821.580
说明：累计减少成交金额=当天成交金额-前一天成交金额
表三：五天期累计成交增加金额前20位(2005-06-07)
名次代码 简称 累计增加成交金额(千元)
1 000039中集集团 928433.208
2 000866扬子石化 604245.121
3 600016民生银行 340697.845
4 600036招商银行 327812.290
5 600428中远航运 306434.991
6 000503海虹控股 265305.505
7 600026中海发展 260227.572
8 600019宝钢股份 256666.452
9 600018上港集箱 237102.387
10 600320振华港机 190379.156
11 000688朝华集团 188361.907
12 600002齐鲁石化 185229.720
13 600426华鲁恒升 173906.531
14 600005武钢股份 168062.298
15 000063中兴通讯 164499.402
16 600028中国石化 157392.762
17 000792盐湖钾肥 148790.332
18 000983西山煤电 147102.214
19 000088盐田港Ａ 128152.360
20 600138中青旅 119858.335
说明：累计增加成交金额=最近五天成交金额-前面五天成交金额
表四：五天期累计成交减少金额前20位(2005-06-07)
名次代码 简称 累计减少成交金额(千元)
1 600031三一重工 -100296.165
2 002046轴研科技 -90375.957
3 600020中原高速 -79050.550
4 600651飞乐音响 -77004.617
5 600100清华同方 -72833.036
6 600839四川长虹 -61602.785
7 600694大商股份 -57791.061
8 000937金牛能源 -51953.909
9 600276恒瑞医药 -50433.477
10 600210紫江企业 -48408.971
11 000527美的电器 -48040.322
12 600269赣粤高速 -47119.684
13 600022济南钢铁 -46833.548
14 600073上海梅林 -46220.460
15 000050深天马Ａ -45965.655
16 600531豫光金铅 -44480.542
17 600167沈阳新开 -44077.477
18 000618吉林化工 -42958.634
19 600509天富热电 -41994.610
20 600350山东基建 -41520.470
说明：累计减少成交金额=最近五天成交金额-前面五天成交金额
表五：当日成交金额前20位(2005-06-07)
名次代码 简称 累计增加成交金额(千元)
1 000039中集集团 721868.127
2 000503海虹控股 349586.290
3 600019宝钢股份 190158.461
4 000866扬子石化 184166.064
5 600900长江电力 172816.172
6 600320振华港机 160413.383
7 600036招商银行 144082.501
8 600028中国石化 139434.551
9 600026中海发展 136886.470
10 600428中远航运 131997.709
11 600050中国联通 116852.505
12 600005武钢股份 113679.005
13 600016民生银行 111035.855
14 002050三花股份 108531.754
15 000983西山煤电 91321.291
16 600887伊利股份 84274.501
17 600027华电国际 77900.070
18 600309烟台万华 74804.991
19 600029南方航空 74413.747
20 600002齐鲁石化 73857.460
表六：当日成交金额后20位(2005-06-07)
名次代码 简称 累计减少成交金额(千元)
1 000676思达高科 59.749
2 600753ST冰熊 94.930
3 600768宁波富邦 95.989
4 000411英特集团 102.500
5 000801ST湖山 106.592
6 600501航天晨光 148.481
7 600222竹林众生 156.483
8 000603ST威达 197.843
9 000805*ST炎黄 204.347
10 000671阳光发展 229.393
11 600691ST林控 245.387
12 600159ST宁窖 253.684
13 600240仕奇实业 255.876
14 600759ST琼华侨 282.207
15 000736ST重实 289.606
16 000536ST闽闽东 296.933
17 600235民丰特纸 305.319
18 600338ST珠峰 326.177
19 600137ST长控 336.067
20 600847ST渝万里 372.880 格老温和发言小川冷静表态 人民币升值预期降温
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中美央行行长对话令人民币升值预期降温
掌管着超过6000多亿美元外汇储备的中国央行行长周小川昨天与被誉为全球经济风向标的美国联邦储备委员会主席格林斯潘就当前中国人民币汇率改革问题交换了意见，从周小川和格林斯潘的对话来看，人民币短期内料难升值。
昨天上午，格林斯潘通过卫星连线的方式与在北京出席国际货币会议的中国央行行长周小川围绕人民币汇率改革展开对话，在北京的主席台上一同参与讨论的各国央行行长还包括了欧洲央行行长特里谢以及日本央行副行长武藤敏郎。
《每日经济新闻》通过电话会议的方式全程收听了于昨天早间在北京王府饭店翡翠厅进行的这场高层讨论。格林斯潘昨天就人民币问题的发言显得并不太严厉，他表示放开外汇制度对中国有利，并相信人民币汇率改革将很快实施，但格林斯潘也同时对一些美国国内竭力鼓吹人民币升值论者发出警告，提醒目前美国对人民币升值的希望可能过大，人民币升值所引发的所有结果可能并非都对美国经济有利。
格林斯潘认为，从中国央行的资产负债表可以很明显地看出，通过本外币对冲进行冲销性干预的做法不可能无限期持续下去。他进一步指出，继续执行固定汇率机制将导致经济资源的低效分配，从而对中国经济造成负面影响。
周小川昨天的表态并没有与格林斯潘形成针锋相对的局面，周小川除了向格林斯潘解释，中国需要更多时间来准备人民币汇率改革，也透露汇率改革的一大前提将是中国银行业金融机构的改革。
周小川说，中国必须考虑本国的金融体系是否已为人民币汇率改革做好充分准备。“中国需要做准备工作，首先就是进行金融机构改革，以适应未来灵活外汇制度下的环境。”他说。
周小川认为，中国进行外汇制度改革的决心坚定，但是他也担心中国的外汇制度改革可能会对就业和经济增长有潜在影响。周小川还特别举例来说，一旦失业率上升，势必会对消费者信心造成损害。
一些驻新加坡的外汇交易人士表示，周小川在人民币问题上的立场依然强硬，而格林斯潘昨天的讲话又相当“得体”，两人昨日的对话明显为热炒当中的人民币升值问题降温不少。
也有分析师表示，格林斯潘似乎并没有忘记本届会议的主办地是在北京，故既未如外界预料的那样会要求中国给出人民币升值的时间表，也没有给出期望幅度。
央行重用回笼工具
昨正回购品种改7天为28天,以多频率“补位”三年央票回笼手段空白央行公开市场操作又起变化。昨天,按惯例进行的7天正回购由28天正回购替代,同时成交量增至上周的四倍。
昨天,28天正回购的成交量为200亿元,收益率为1.05%。正回购的成交量比上周进行的7天正回购多出150亿元。
上周四,央行在公开市场刚刚暂停了三年期央行票据的发行。本周7天正回购又被28天正回购取代。短短一周内,央行公开市场操作手法连续出现了两次变化。
尽管这两次变化均涉及到不同的公开市场操作工具,但是都清晰地折射出两个趋势,即央行公开市场操作工具短期化和回笼力度将适度加大。
此前,央行虽然对7天正回购进行滚动操作,但是由于7天回购锁定资金期限短而且每次均统一为50亿元的回购量。因此,回笼只是象征性的,它更多的作用在于检测货币市场短期收益率的底线。
目前,公开市场7天正回购的收益率基本上固定在1%附近,与0.99%的超额存款准备金利率仅一步之差,并且这一状况已经持续两个月。这说明货币市场短期收益率基本上贴着超额存款准备金的利率水平,再度进行试探的必要性不大。而7天回购被28天顶替之后,其最直接的作用就是增强了对资金的锁定能力。
业内人士认为,此举表明央行正在试图通过加大对短期回笼工具的运用,以多频率的回笼方式弥补三年央行票据“缺位”后所形成的真空。因此,28天正回购的出现,与三年央行票据“缺位”在操作上无疑相互关联,并且进一步印证了市场对公开市场工具运用短期化的判断。
在操作手法变化的同时,央行净回笼资金的力度显露增强的信号：本周二,28天正回购量被放大至200亿元,假如周四央行票据的发行量与上周持平,则本周净回购量将达到500亿元,将创下四月底以来单周净回笼的最高量。
值得关注的是,央行公开市场操作工具运用短期化后,导致货币市场收益率大幅下降。昨天,一年期央行票据在公开市场的招标结果为1.84%,比上周同期猛降16个基点。其主要原因就在于,市场预期三年央行票据将淡出市场,市场资金开始挤向一年期品种,进一步压低了货币市场收益率。
受此影响,昨天银行间债券市场短期品种收益率纷纷下行。从交易情况看,一年期央行票据在二级市场上的收益率猛跌了10个基点,同时6个月的短期央行票据也下跌了约8至9个基点。(记者 秦宏)
李泽楷欲违规挺进内地寿险
香港盈科保险打政策“擦边球”晨报讯（记者 李隽琼）在香港因市值不大而“貌不惊人”的盈科保险却要在内地“一鸣惊人”。记者昨日获悉，李泽楷麾下的盈科保险欲曲线参股内地寿险公司生命人寿，参股比例高达２２．０９％。
这最少将挑战内地保险公司监管的两项规定：其一，所有外资股东参股最高比例不超过２５％；其二，单一外资股东参股比例不超过２０％。
盈科保险借用其全资子公司Ｎｏｂｌｅｎｅｗ出面发行了５亿港币票据，以实现自己进入内地保险市场的目的。但在其采取动作之前，日本最大的保险集团Ｍｉｌｌｅａ控股公司抢得了先机，持有了生命人寿２４．９％的股权。
“不过盈科保险打的却是内地金融政策的'擦边球'，它不是直接参股，而是通过发行５亿港元可转股债券进入内地寿险业，票据８０年后才会到期，这就是其高明之处。”在接受本报记者采访时，香港大福证券高级策略师梁伟沛对盈科保险的“戏法”很是赞叹。
梁伟沛介绍，盈科保险的主席是香港财技第一人——袁天凡，他是香港股市上屡屡创造传奇的财富人物，这次行动应该是他一手导演的。
实际上，盈科保险对内地的监管政策十分清楚，其６月６日发出的公告称：“务请留意目前中国法律对保险业务外资拥有权的限制，因此无法确定本公司能否或何时可以行使转换权或对武新及丰利行使任何控制权”。盈科保险买下的正是武汉武新及北京丰利的股份，它们各自持有生命人寿１３．２５％及８．８４％的股权。
欧元反弹走势动力不足
周二日间外汇市场各主要非美货币呈现超跌反弹走势，欧元/美元自8个月低点小幅反弹至1.23附近，美元/日元继续跌向106.50，而英镑则初步测试了1.83关键阻力。本周美国贸易赤字和联邦储备理事会(FED)主席格林斯潘的讲话将成为市场关注焦点，在上周疲弱的就业报告公布之后，市场试图从上述经济数据中寻觅未来美国升息速度的线索。格林斯潘将于周四在联合经济委员会进行证词陈述，投资者将细察格老的讲话，从中寻找美国升息步伐是否会放缓的迹象，上周公布的非农就业报告显示，5月非农就业人口仅增加7.8万人，远低于分析师预期的18.5万人水平。
另外，定于周五公布的美国贸易数据亦颇为关键。市场预期贸易逆差将扩大至580亿美元,并排除了该数据再现3月时意外收窄的可能性,当时贸易逆差由2月的606亿美元大幅缩窄至550亿美元。
欧洲方面,在法国和荷兰否决了新的欧盟(EU)宪法之后,投资者将密切关注欧盟财长会议。此前法荷否决欧盟宪法,令投资者对欧盟经济政策产生关切,欧元因此饱受打压。
从技术角度分析，欧元在经历大幅下挫之后，目前初步持稳在1.22水平。而反弹走势略显动力不足，上方1.23的阻力明显较强，即便突破1.23之后，快速回升至1.24上方的可能性也相对较小。预计短线欧元仍将以横盘为主要趋势，震荡区间在1.22-1.23。
与欧元形成鲜明对比的是日元和澳元。近期日元和澳元涨势明显强于欧洲货币，且短线来看仍有升值趋势，日元将首要测试106.50的目标，而澳元将持续受到黄金强势的提振，上行料将以0.7750为目标。
另外，英镑反弹目标预计强于欧元，主要反弹目标在1.8440-1.85，如能突破1.85则有望继续升值，建议投资者短线做多英镑。 回购利好“救场如救火” 已有上市公司递交回购申请
2005年06月08日
记者昨日从相关渠道获悉，目前已有数家上市公司的回购申请递交至中国。
“‘回购’目前并不存在法律障碍，如果顺利的话，这一金融创新工具甚至月内就可能推出。”一位资深市场人士昨日表示，“另外，从市场层面来看，救场如救火，一旦市场继续下跌，也将会缩短作为利好之一的‘回购’的推出进程。”
回购有望实现“双赢”
“‘回购”与现行的《公司法》并无冲突。”现行《公司法》第一百四十九条规定，“公司不得收购本公司的股票，但为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并时除外。”而且“公司依照前款规定收购本公司的股票后，必须在十日内注销该部分股份，依照法律、行政法规办理变更登记，并公告”。
一位市场分析师认为，股份回购救市理论基础在于——股票价格取决于股票内在价值和资本市场因素。上市公司回购流通股份将会对股价本身，特别是优质上市公司的股价给予支撑，股票回购可以实现上市公司和流通股东的“双赢”。
对上市公司而言，可以减少权益资本，增加每股收益，优化股本结构，从而提高股票的内在价值，而且还能缓解未来的派息压力。对股东而言，由于公司回购股票而使每股收益提高，会使公司股票价格上升；根据“信号显示理论”，股票回购会产生信号效应，即“公司管理当局认为该公司的股票价格已被低估”的信号，而使公司的股票价格回升，从而使公司的股票持有者获得资本利得；当公司持续在市场上回购股票或者高于市价进行要约收购时，现有流通股东可选择卖出股票套取利润，也可决定继续持有以期未来收益大幅增加，因此股票回购也可以视为导致企业资本变动的一种股利形式，即间接支付股利。
而本次拟推出的回购因为带有救市的目的，出台匆忙，在股份回购目的或者说在什么条件下才允许股份回购方面没有作太多的限制及相应约束，也未对公司回购股份的资金来源作出规定，仅以合法合规来约束。
上市公司回购还须“优惠政策”
“国内上市公司还没有形成投资者的文化，其圈钱动力远远超出其对股价的关心程度，上市公司动用大量资金回购股份维持股价显然缺乏基本动力。”市场大部分观点如此认为。谁会有意愿和能力进行股票回购？
上述分析师指出，从动机上分析，现有股票的估值水平明显偏低并拥有充足现金的上市公司，出于有利于未来市场融资等企业自身可持续发展、希望维持长期良好公众形象的考虑，将有可能会通过股票回购的方式来回报现有流通股东。
博时基金的宏观经济分析师夏春则认为，从操作层面来讲，由于目前我国上市公司仍以国有企业为主，所有人缺位现象严重，上市公司距离“股东权益最大化”的标准尚有一定距离，特别是在股权分置的前提下，很多上市公司缺乏回购股份的动力。因此，为了让该办法能够真正起到稳定市场的作用，监管部门有必要考虑推出一些配套措施来增强该办法的实际操作性，比如：在修订后的新《公司法》框架下，允许上市公司回购股票后可以不注销，待市场转暖后重新投放市场，以免除上市公司对经营资金的担忧；另外，也可以将上市公司回购行为和再融资适当联系，对于通过股票回购行为为市场稳定做出贡献的企业，在需要再融资时，可以给予一定的优先考虑。
总的来说，就《上市公司回购社会公众股管理办法（试行）》征求意见，再次表明管理层稳定市场的决心，对市场将是一大利好。（记者 陈原猛）
潇湘晨报
纽约原油期货小幅下滑
由于投资者趁近期油价攀高之机采取获利回吐操作,纽约商业期货交易所原油期货6月7日在亚洲电子交易中小幅下滑,7月原油期约下跌0.23美元,报每桶54.26美元。但业内人士预期,油价将受到取暖油期货强劲走势的支撑。人们仍然担心,馏分油库存不如汽油充足,这种非季节性的担忧帮助原油价格维持于每桶54.00美元支撑之上。
目前,全球最大的能源消费国美国正处在夏季用油高峰期,虽然美国国内石油储备比过去5年的平均水平高出8.4%,但纽约市场原油价格仍比去年同期高出42%。
交易商正在静候美国能源资料协会美国时间6月8日公布的石油库存数据。东京一能源分析师预期,当周原油库存将增加30万桶,馏分油库存增加100万桶,汽油库存增加60万桶。
石油输出国组织主席阿尔萨巴赫表示,油价高企可能促使石油输出国组织在6月15日的维也纳会议上提高官方产量上限。(周洪涛)
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