2005年03月21日周五一关新闻跟帖！
:*22*::*22*::*22*:相关信息请跟帖！
安邦资讯- 《每日经济》研究简报
安邦资讯安邦资讯-《中港台金融》研究简报
安邦资讯《开利A股市场》
《开利A股市场》《开利证券研究》
《开利证券研究》《开利宏观形势》
《开利宏观形势》 一周交易备忘（03月21日--03月27日）2005年03月21日 星期一
(000585)ST东北电 召开股东大会，审议批准转让锦州电力电容器99.99%股东权益之交易等；
(000736)ST重实 召开股东大会，审议：更换公司会计师事务所等预案；
(600222)竹林众生 召开股东大会，审议：关于选举李辉先生为公司董事的议案；
(000793)燃气股份 实际每10股送1.00股，除权基准日。上市流通日；
(000793)燃气股份 实际每10股转增9.00股，除权基准日。上市流通日；
(000793)燃气股份 实际每10股派现0.04元，除息日。派息日；
(100213)国债0213 支付2005年第一次利息，每百元面值利息为1.3元，除息日，利息支付日；
(010213)02国债13 支付第三年第一期利息，每百元面值利息为1.3元，除息日，利息支付日；
(000690)宝丽华 实际每10股派现1.60元，除息日。派息日；
(600426)华鲁恒升 实际每10股转增5.00股，股权登记日；
(600426)华鲁恒升 实际每10股派现0.80元，股权登记日；
2005年03月22日 星期二
(000598)蓝星清洗 召开股东大会，审议更换2004年度审计师事务所议案；
(000778)新兴铸管 召开股东大会，审议：2004年度董事会工作报告等议案；
(000783)石炼化 召开股东大会，审议：增补齐洪祥为公司三届董事会董事的议案；
(000982)圣雪绒 召开股东大会，审议：2004年度董事会工作报告等议案；
(600636)三爱富 召开股东大会，审议：关于选举公司第五届董事会董事等议案；
(600791)天创置业 召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案及继续实施增发A股等议案；
(600846)同济科技 召开股东大会，审议：关于与同济大学联合举办同济大学科技学院的议案；
(600970)中材国际 发行不超过6000万A股，网下申购起始日；
(600426)华鲁恒升 实际每10股转增5.00股，除权基准日；
(600426)华鲁恒升 实际每10股派现0.80元，除息日；
2005年03月23日 星期三
(000763)锦州石化 召开股东大会，审议2004年利润分配预案及续聘会计师事务所的议案等；
(000977)浪潮信息 召开股东大会，审议董事会换届选举及修改公司章程的议案等；
(600266)北京城建 召开股东大会，审议：关于终止与华远地产股权转让有关协议等议案；
(600756)浪潮软件 召开股东大会，审议：关于修改公司章程等议案；
(600426)华鲁恒升 实际每10股转增5.00股，上市流通日；
2005年03月24日 星期四
(000002)万科Ａ 发行19.9亿元可转换公司债券，转股起始日；
(000902)中国服装 召开股东大会，审议：关于选举第三届董事会成员等议案；
(125002)万科转债 发行19.9亿元可转换公司债券，转股起始日；
(126002)万科转2 发行19.9亿元可转换公司债券，转股起始日；
(200002)万科Ｂ 发行19.9亿元可转换公司债券，转股起始日；
(600234)ST天龙 召开股东大会，审议：关于修改公司章程部分内容等议案；
(600238)海南椰岛 召开股东大会，审议：关于解聘天津五洲联合会计师事务所海口齐盛分所等议案；
(600379)宝光股份 召开股东大会，审议：关于推荐董事侯选人等议案；
(600487)亨通光电 召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
2005年03月25日 星期五
(000157)中联重科 召开股东大会，审议2004年度利润分配预案及修改公司章程的议案等；
(000630)铜都铜业 召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案及发行可转债等议案；
(000686)锦州六陆 召开股东大会，审议2004年度利润分配预案及续聘会计师事务所的议案等；
(125630)铜都转债 召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案及发行可转债等议案；
(600083)ST博讯 召开股东大会，审议：2004年度董事会及监事会工作报告等议案；
(600131)岷江水电 召开股东大会，审议：关于收购四川福堂水电有限公司40%股权等议案；
(600303)曙光股份 召开股东大会，审议：关于2005年继续实施增发新股等议案；
(600611)大众交通 召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600981)江苏纺织 召开股东大会，审议：关于公司董事变更等议案；
(900903)大众Ｂ股 召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
2005年03月26日 星期六
(000828)东莞控股 股东大会审议2004年分配预案：10派1.45；
(600016)民生银行 股东大会审议2004年分配预案：10送2派0.7；
(600066)宇通客车 股东大会审议2004年分配预案：10转3派5；
(600317)营口港 股东大会审议2004年分配预案：10派1；
(600761)安徽合力 股东大会审议2004年分配预案：10派1.5；
2005年03月27日 星期日
(600983)合肥三洋 股东大会审议2004年分配预案：10派0.9。 下周公布年报上市公司提示 （3.18--3.26）
截止日期：3月18日
2005-3-21,星期一,6家
000916华北高速 2005-3-21
600377宁沪高速 2005-3-21
600393东华实业 2005-3-21
600495晋西车轴 2005-3-21
600653申华控股 2005-3-21
600851海欣股份 2005-3-21
2005-3-22,星期二,40家
000002万 科Ａ 2005-3-22
000012南 玻Ａ 2005-3-22
000096广聚能源 2005-3-22
000155川化股份 2005-3-22
000419通程控股 2005-3-22
000557ST银广夏 2005-3-22
000616亿城股份 2005-3-22
000709唐钢股份 2005-3-22
000755山西三维 2005-3-22
000812陕西金叶 2005-3-22
000889渤海物流 2005-3-22
002020京新药业 2005-3-22
600063皖维高新 2005-3-22
600069银鸽投资 2005-3-22
600085同仁堂 2005-3-22
600111稀土高科 2005-3-22
600119长江投资 2005-3-22
600167沈阳新开 2005-3-22
600197伊力特 2005-3-22
600208中宝股份 2005-3-22
600233大连创世 2005-3-22
600267海正药业 2005-3-22
600269赣粤高速 2005-3-22
600315上海家化 2005-3-22
600380健康元 2005-3-22
600409三友化工 2005-3-22
600415小商品城 2005-3-22
600425青松建化 2005-3-22
600493凤竹纺织 2005-3-22
600523贵航股份 2005-3-22
600532华阳科技 2005-3-22
600550天威保变 2005-3-22
600591上海航空 2005-3-22
600637广电信息 2005-3-22
600639浦东金桥 2005-3-22
600875东方电机 2005-3-22
600896中海海盛 2005-3-22
600978宜华木业 2005-3-22
600982宁波热电 2005-3-22
900950新城B股 2005-3-22
2005-3-23,星期三,15家
000043深南光Ａ 2005-3-23
000062深圳华强 2005-3-23
000679大连友谊 2005-3-23
000728北京化二 2005-3-23
000837秦川发展 2005-3-23
000980ST 金 马 2005-3-23
600007中国国贸 2005-3-23
600106重庆路桥 2005-3-23
600150沪东重机 2005-3-23
600270外运发展 2005-3-23
600368五洲交通 2005-3-23
600419新疆天宏 2005-3-23
600585海螺水泥 2005-3-23
600729重庆百货 2005-3-23
600993马应龙 2005-3-23
2005-3-24,星期四,16家
000563陕国投Ａ 2005-3-24
000570苏常柴Ａ 2005-3-24
000809ST 中 汇 2005-3-24
000965天水股份 2005-3-24
000970中科三环 2005-3-24
002027七喜股份 2005-3-24
600132重庆啤酒 2005-3-24
600410华胜天成 2005-3-24
600436片仔癀 2005-3-24
600624复旦复华 2005-3-24
600636三爱富 2005-3-24
600688上海石化 2005-3-24
600717天津港 2005-3-24
600785新华百货 2005-3-24
600801华新水泥 2005-3-24
600984建设机械 2005-3-24
2005-3-25,星期五,39家
000099中信海直 2005-3-25
000529ST 美 雅 2005-3-25
000541佛山照明 2005-3-25
000544白鸽股份 2005-3-25
000558莱茵置业 2005-3-25
000668武汉石油 2005-3-25
000756新华制药 2005-3-25
000780草原兴发 2005-3-25
000878云南铜业 2005-3-25
000881大连国际 2005-3-25
000978桂林旅游 2005-3-25
002005德豪润达 2005-3-25
002021中捷股份 2005-3-25
002030达安基因 2005-3-25
200770武 锅Ｂ 2005-3-25
600050中国联通 2005-3-25
600056中技贸易 2005-3-25
600102莱钢股份 2005-3-25
600129太极集团 2005-3-25
600133东湖高新 2005-3-25
600189吉林森工 2005-3-25
600218全柴动力 2005-3-25
600266北京城建 2005-3-25
600449赛马实业 2005-3-25
600491龙元建设 2005-3-25
600520三佳科技 2005-3-25
600537海通集团 2005-3-25
600569安阳钢铁 2005-3-25
600575芜湖港 2005-3-25
600621上海金陵 2005-3-25
600675中华企业 2005-3-25
600676交运股份 2005-3-25
600707彩虹股份 2005-3-25
600726华电能源 2005-3-25
600742一汽四环 2005-3-25
600832东方明珠 2005-3-25
600853龙建股份 2005-3-25
600990四创电子 2005-3-25
600991长丰汽车 2005-3-25
2005-3-26,星期六,47家
000407胜利股份 2005-3-26
000415汇通水利 2005-3-26
000572ST 金 盘 2005-3-26
000603ST 威 达 2005-3-26
000650九江化纤 2005-3-26
000697咸阳偏转 2005-3-26
000791西北化工 2005-3-26
000823超声电子 2005-3-26
000860顺鑫农业 2005-3-26
000902中国服装 2005-3-26
000931*ST 中科 2005-3-26
002006精工科技 2005-3-26
600067冠城大通 2005-3-26
600068葛洲坝 2005-3-26
600086多佳股份 2005-3-26
600095哈高科 2005-3-26
600117西宁特钢 2005-3-26
600121郑州煤电 2005-3-26
600128弘业股份 2005-3-26
600138中青旅 2005-3-26
600148长春一东 2005-3-26
600168武汉控股 2005-3-26
600170上海建工 2005-3-26
600175美都控股 2005-3-26
600251冠农股份 2005-3-26
600312平高电气 2005-3-26
600329中新药业 2005-3-26
600330天通股份 2005-3-26
600340国祥股份 2005-3-26
600379宝光股份 2005-3-26
600506香梨股份 2005-3-26
600508上海能源 2005-3-26
600546中油化建 2005-3-26
600565迪马股份 2005-3-26
600566洪城股份 2005-3-26
600593大连圣亚 2005-3-26
600633白猫股份 2005-3-26
600640中卫国脉 2005-3-26
600655豫园商城 2005-3-26
600714金瑞矿业 2005-3-26
600741巴士股份 2005-3-26
600760ST黑豹 2005-3-26
600774汉商集团 2005-3-26
600789鲁抗医药 2005-3-26
600814杭州解百 2005-3-26
600820隧道股份 2005-3-26
600847*ST万里 2005-3-26 股息收益闪亮股市 近三成公司分红额超存款利息
近三成已披露年报公司股息收益率超过一年期存款利率
截至上周五，沪深两市已有416家上市公司披露2004年年报，其中有120家公司的股息收益率超过2.25%的一年期定期存款利率，接近已披露年报公司数的三成。市场人士指出，由于今年上市公司盈利情况的改善和分红的增加，今年沪深两市的平均股息收益率有望创出近年来新高，红利投资可能成为市场新的重要盈利模式之一。
所谓股息收益率，指上市公司的每股派息与其股票价格的比率。据上海证券信息公司的统计，截至上周五收盘，已有120家已披露年报公司的股息收益率超过了一年期定期存款利率，即2.25%。在120家公司中，股息收益率在2.25%至3%之间的为49家，股息收益率在3%至4%之间的为27家，股息收益率在4%至5%之间的为30家，股息收益率超过5%的为14家。新兴铸管(资讯 行情 论坛)的股息收益率达到了11.61%，成为已公布2004年年报的公司中唯一一家股息收益率超过10%的公司。
统计显示，钢铁石化类公司在高股息收益板块中占据了领先的位置。从派息的绝对金额来看，高派息公司则在行业属性上呈现出更大的多元化。在416家已披露2004年年报的公司中，每10股派息在2元以上的公司达到了118家，所占比重达28.37%。其中，每10股派息在3元以上4元以下的公司为28家，每10股派息在4元以上5元以下的公司为8家，每10股派息在5元以上的公司为14家。新兴铸管以每10股派10元的分红方案在绝对派息排行榜上同样位居第一。
海通证券研究所此前发布的一份报告曾指出，我国A股市场过去几年的股息收益率仅维持在1%左右，但如果2004年年底公司的盈利水平如果不低于过去12个月的盈利水平，则预期市场的平均税前股息收益率将达到2.5%，创出1999年来的新高。根据目前的趋势，这一预测很有可能成真。
仅以今年已披露年报的公司和去年相比，高股息收益率的公司家数就已有明显增加。根据上海证券信息公司对两市上市公司2003年分红的统计，一共只有134家公司以2004年4月30日收盘价计算的股息收益率超过了当时1.98%的一年期定期存款利率水平，占当时1312家上市公司的比重为10.21%。其中，股息收益率在4%至5%之间的只有11家，股息收益率超过5%的只有6家，均已远远低于今年已披露的相应公司家数。 3月21日国内三大证券报头版头条内容精华摘要
中国证券报
温家宝：推进金融改革毫不动摇
温家宝指出，中国政府将毫不动摇地推进金融改革，加强金融监管，通过改革和制度建设，防范金融风险。这是今年和今后一个时期改革的重大任务。曾培炎指出，我国将积极推进投资合作；大力开展技术合作；继续扩大贸易合作；加强环境领域国际合作。
权威人士透露：统一指数本月底正式推出
由沪深交易所共同编制的统一指数——“沪深300指数”定于本月底正式推出。在监管部门大力倡导市场制度创新的背景下，人们自然会联想到，统一指数的背后，闪现的将是股指期货的身影。推出股指期货，建立卖空机制，完善市场功能，已成为有关各方的共识。
保险资金入市加速托管市场两极分化
随着9家保险机构逐一试水股市，四大国有银行和交通银行对托管大单的争夺至此尘埃落定。无缘此次较量的其他银行则眼睁睁看着近亿元托管费花落别家。
上海证券报
耿亮指出 正确舆论导向是市场之福
上海证券交易所理事长耿亮日前指出,正确的舆论导向是投资者与市场稳定发展之福,上证所将进一步加强与媒体的合作、交流,共同促进证券市场发展。
股息收益闪亮低迷股市
截至上周五,沪深两市已有416家上市公司披露2004年年报,其中有120家公司的股息收益率超过2.25%的一年期定期存款利率,接近已披露年报公司数的三成。市场人士指出,由于今年上市公司盈利情况的改善和分红的增加,今年沪深两市的平均股息收益率有望创出近年来新高,红利投资可能成为市场新的重要盈利模式之一。
未来五年保险业发展规划年内编成
北京消息 记者从19日在北京召开的“第二届中国保险业发展改革论坛”上获悉,我国保险业第十一个五年规划(2006-2010年)前期研究已取得初步成果,年内会全面完成规划编制。
证券时报
加强与媒体合作 共促市场发展
本报杭州电（记者 热 天 吕 婧 张 霞）由上海证券交易所主办、证券时报社协办的“上海证券交易所2005年新闻宣传座谈会”3月19日在杭州举行。上证所理事长耿亮、总经理朱从玖，证券时报社社长兼总编辑温子建、常务副社长田迎春，以及国内主要财经媒体的负责人参加了此次一年一度的会议。
首届《新财富》董秘年会举行
本报讯（记者 彭 松）首届《新财富》上市公司董秘年会暨《新财富》“金牌董秘”颁奖晚会日前在深圳举行，深交所总经理张育军、深圳证监局局长张云东以及证券公司、基金公司和上市公司的总裁共同为荣获《新财富》“金牌董秘”和“优秀董秘”称号的董秘颁发了奖杯和证书，中国证监会首任主席刘鸿儒、上证所总经理朱从玖为颁奖晚会发来了贺电。
保险业“十一五”规划课题研究报告初步成型
本报北京电（记者 徐 涛）记者日前从“第二届中国保险业发展改革论坛”上获悉，我国保险业第十一个五年规划（2006－2010年）前期研究已取得初步成果，年内会全面完成规划编制。
注：以上内容均摘自三大证券报(中国证券报、上海证券报网络版、证券时报) 暗定年金入市风格 保险机构图谋千亿年金盛宴
企业年金入市最快也要在今年下半年，届时百亿元资产入市可期。另一方面，在年金受托人的争夺中，银行、基金公司前景不明，券商、信托公司声名不佳，保险公司却抢得先机
目前，中国企业年金存量1000亿元，保险公司不但以年金类保险产品占据半壁江山，更是积极成立养老保险公司，力图进一步蚕食企业年金。
3月1日，企业年金入市的核心文件《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》（下称《办法》）正式施行。据《证券市场周刊》了解，最快在今年下半年，最多百亿企业年金可进入股市。而保险公司主导下的企业年金入市，必然也将打上保险业谨慎投资的烙印。
养老保险公司抢占先机
虽然劳动和社会保障部要到5月中旬才开始集中受理企业年金基金管理机构资格申报。然而，先行成立的养老保险公司，无疑抢占了年金受托人资格的先机。
目前企业年金基金管理机构共有四种角色：受托人、账户管理人、投资管理人、托管人。由于受托人负责选择企业年金的另外三种角色，且受托人可以采取捆绑方式，同时担任账户管理人、投资管理人，因而申请到受托人资格意味着掌控企业年金的主动权，目前各金融机构都觊觎受托人角色。
劳动保障部规定了企业年金基金法人受托人的资格认定条件，但并没有限制哪类主体不能担任受托人，这给各金融机构留下了想象空间。
目前，平安、太平两家保险公司已成立专业养老保险公司，专司企业年金业务。保监会新闻发言人袁力向《证券市场周刊》透露，保监会积极支持保险公司成立养老金公司，在准入数量上没有限制。他证实已经有一批保险公司递交了成立养老金公司的申请。
据《证券市场周刊》调查，中国人寿集团公司目前成立了养老金公司筹备组，由集团副总庄作谨负责筹备事宜。新华、泰康亦有申请养老金公司的计划。
一个值得注意的人事变动是，2004年年底，劳动和社会保障部基金监督司司长孙建勇调往保监会资金运用监管部任主任。孙建勇在劳动和社会保障部基金监督司任上，力导了企业年金的市场化，主编《企业年金管理指引》。他坐镇保监会资金运用监管部，无疑将使保险业介入企业年金管理更为合规。
平安养老保险公司董事长徐建军向《证券市场周刊》指出，平安养老保险公司已经保监会第一批通过，目前还在等待劳动社会保障部的认定，这还有一个过程。“但在内部运作上，我们更有时间去准备。”
尽管养老保险公司成为年金受托人的呼声最高，但也有市场人士对之提出质疑。一家商业银行负责企业年金事务的人士向《证券市场周刊》指出，以往管理层有明确看法，即凡带有“保险”字样的养老金公司，都不能做年金的受托人。目前以保险产品出现的企业年金，不是真正的企业年金，因为2004年5月1日的两个文件，规定企业年金需要保持资产独立性，而作为保险产品的年金已经成为保险公司的资产，没有独立性。
而徐建军则向《证券市场周刊》指出，年金是一种补充养老保险，出现“保险”字样的养老金公司不能做企业年金受托人，这种说法不确切，谁能做，谁不能做，都要看劳动社会保障部出台的文件。养老保险公司就是专门为年金业务而设立的，否则大家都有寿险业务，没有必要搞养老保险公司。
太平养老金公司副总经理陈正阳对《证券市场周刊》表示，成立养老保险公司本身就是要做受托人，不存在问题，监管层已就此达成共识；国际上保险公司参与年金的很多，这是顺理成章的事，养老保险公司本身有优势，能够为企业年金提供更为专业化的服务。
银行、基金公司争做受托人前景不明
在企业年金的四种角色中，商业银行是铁定的托管人，但不少商业银行并不安于只做年金托管人，正申请受托人资格。但《证券市场周刊》获悉，目前监管层对于商业银行是否合适做受托人还有不同意见，其中有观点认为，在企业年金初期，商业银行不适合做受托人。
招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)企业年金管理中心主任祝献忠向《证券市场周刊》指出：“招商银行申请成为企业年金受托人一事，虽然已经经过银监会的审批通过，但目前正在等待劳动社会保障部的二次认定，现在很敏感，我们不谈论此事。对于能否通过认定，我们不是十分有把握。”
基金公司也在积极申请年金投资管理人资格，但对于是否申请受托人资格，则大都表示尚不确定。
博时基金公司副总裁李全向《证券市场周刊》表示，博时基金肯定会申请年金投资管理人资格，至于会否申请其他资格，目前尚未确定。基金公司做受托人符合年金相关办法的要求，可以说法规上是没有障碍的；在内部准备上，基金公司在资产配置方面有优势，与托管行的衔接也有经验。但基金公司是否最终申请受托人，取决于政策、竞争、市场等多种因素的共同作用。在政策上，监管层会根据各类机构的特点进行权衡；竞争上，对手之间也会较劲；在市场上，是否迫切的需要那么多法人受托人，这些因素都会影响到基金公司是否申请受托人，能否成功申请受托人资格。
目前有市场人士质疑，在基金公司开展特定客户理财的相关文件尚未出台，基金公司介入年金，尚有私募之嫌。
对此，李全表示，目前基金公司可以通过公开发行的共同基金产品，为年金基金提供理财服务。在特定客户委托理财方面，年金的相关办法已经出台，基金公司通过申请年金理财资格，可以像为全国社保基金理财一样，为年金提供独立账户的委托理财服务。如果证监会的相关文件出台，则今后基金公司还可为除社保基金、年金基金之外的各类机构投资者提供独立账户的委托理财服务。
保险公司虎视千亿年金
据劳动和社会保障部统计，截止到2004年3月底，我国企业年金的规模已达474亿元。据保监会统计，这两年商业保险公司卖年金类的保险产品保费也有430亿，这两块加在一起，目前企业年金有1000亿元的规模。
在企业年金市场争夺战中，保险公司通过年金类保险产品已占据年金市场的半壁江山，且有进一步的举动，比如日前中意人寿一举拿下大股东中石油200亿元的团体险保单。从国外经验来看，在企业年金发展的初期，年金多为企业自己进行综合管理，而资金投向主要就是保险公司的年金产品。
另一方面，保险公司正积极通过设立养老保险公司来掌控企业年金。劳动保障部基金监督司司长陈良明确表示，鼓励各金融服务机构在金融集团下为企业年金提供一站式捆绑服务。
陈正阳向《证券市场周刊》表示，作为企业当然是申请越多年金管理资格越好，这样就能有更多的业务领域可以参与。据悉，太平养老保险公司将为实施企业年金计划的企业客户提供包括受托人(太平养老保险)、托管人(专业银行)、账户管理人(太平人寿)、投资管理人(太平养老保险)四种角色在内的一揽子服务。
徐建军也向《证券市场周刊》表示，在入市通道上，平安集团有保险、证券、信托，进入股市的通道比较多。如果能够全部拿下年金管理资格，除托管人要分出去外，其他干不了的，才会考虑委托出去。
据业界看法，在年金受托人的争夺中，银行、基金前景不明，而券商由于存在行业性亏损，长期的不规范的市场环境和整个行业存在的高风险，使得券商成为年金受托人难度很大。虽然企业年金管理将以信托为基本模式，但信托公司的独立性不强，公司治理结构有待完善，道德风险诱发因素较多，信托业自整肃以来，声名不佳。绝大部分信托公司也可能得不到管理企业年金的待遇，要想成为受托人就更困难了。
企业年金未来的格局，在初期很可能是养老保险公司成为受托人，银行成为托管人，而基金、券商、信托能做的只有资产管理人、账户管理人。养老保险公司的母公司可以将除托管人外的角色，全部内部消化，如此，基金、券商、信托切入年金的前景不容乐观。
保险暗定年金入市风格
养老保险公司无疑是今后企业年金受托人的主要主体之一，其保险业的背景势必影响到企业年金入市的特点。企业年金入市将直接由投资管理人操盘，而养老保险公司掌控企业年金倾向于自己做投资管理人，或者由保险资产管理公司来做。
陈正阳向《证券市场周刊》指出，与资产管理公司的关系上，将来董事会内部会进行协调，可能是年金业务由养老金公司来做，而其他业务由资产管理公司来做。
陈正阳表示，股市是要进的，但在股市没有明显变化前，短期内不会进，要进也不会太多。
徐建军向《证券市场周刊》指出，基金有风险投资的特点，银行有发达的网络，而保险的传统是谨慎投资。养老金是很复杂的体系，绝非外界报道的那么简单。能不能进股市，怎么进，都要看劳动社会保障部的规定。 调控阴影左右基金 股票基金上周全线“受灾”
基金上周全线“受灾”
上周大盘弥漫着一股空头气氛，周二起连续四天缩量下跌，上证指数日最大跌幅达到1．88％，最终报收1227．40点，累计跌幅高达4．85％，同期上证50指数也下跌3．85％。
本轮下跌由上证50指数权重股中国联通(600050)发动，进而延伸到前期上涨幅度较大的华能国际(600011)、五矿发展(600058)、武钢股份(600005)等大盘蓝筹股，紧接着殃及电力、汽车、石化行业的大多数基金重仓股，然后由于央行周四宣布上调商业银行个人住房贷款利率及首付比例，地产股也应声下跌，金融街(000402)、万科(000002)Ａ和金地集团(600383)三只重仓股周跌幅分别高达8．50％、5．57％和3．95％。
■股票基金全军覆没
有道是覆巢之下，焉有完卵？标的市场的持续走低，基金净值也大幅下跌。上周106只开放式基金中仅有3只基金净值增长率为正，基金平均跌幅达到2．72％，股票型基金跌幅最为明显。嘉实系基金表现良好，嘉实增长基金以1．79％的最小跌幅排名榜首。指数型基金受大盘下跌的拖累，长城久泰、博时裕富、融通深圳100三只基金的跌幅都超过4％。配置型基金业绩相对分化，三只新基金东方龙混合型、盛利强化配置、长信银利精选继续居前三位，另有6只配置型基金净值跌幅超过4％。由于股票不是债券型和保本型基金主要投资标的，所以表现相对平稳，其中嘉实浦安保本和华夏债券基金净值还分别增长了0．30％和0．10％。
■调控阴影左右基金
整体来看，本轮基金净值表现的差异更多地取决于其股票仓位的高低，新基金相对保守的投资风格，让他们在弱势中能够保持净值稳定，而仓位较重的老基金在享受大盘反弹带来净值飙升的同时，不得不承受大盘暴跌的系统性风险，博时价值增长基金就是一个最好的例子。
从政策层面看，央行在“两会”一结束就上调商业银行个人住房贷款利率的同时，允许个人房贷首付款比例可由20％上调到30％，抑制房价过快增长的意图非常明显。不过整体来看，央行的措施相对温和，更多的是释放一种政策信号。而房地产市场是我国经济增长的重要组成部分，打压房地产市场，其上游的钢铁、水泥、建材等行业都会受到影响，进而可能会影响到中国的工业化和城市化，最终可能降低中国的经济增长速度。我们不排除楼市与股市的跷跷板效应，但是基于以上判断，这种信号的释放可能降低了投资者对市场的预期，此项政策对市场的负面效应不可低估，基金对此可能也会有所行动。 发展类券商评审办法将出台 货币基金零成本转换
发展类券商评审办法将出台
信报讯 (记者仇兆燕)由中国证券业协会起草的《规范发展类证券公司评审暂行办法(草稿)》，有望本月推出。
据悉，目前《规范发展类证券公司评审暂行办法(草稿)》已经交到证监会有关部门听取部门意见。
《草稿》对证券公司的申请条件、评审程序、持续要求等内容作了规定。
与此同时，东海证券、华泰证券也正式成为从事相关创新活动的试点证券公司。至此，创新试点类券商总数增至11家。
按照证监会去年开始推行的分类监管思路，规范发展类券商是继创新试点类之后的第二类券商，指符合监管的一般条件和最低要求、没有重大违法违规的公司，他们在通过专家评审后获得相应的、正常的发展空间。
货币基金首推零成本转换
信报讯(记者焦菁)华宝兴业“现金宝”是国内第一只推出零成本转换机会的货币市场基金。凡是发行期内认购的该基金份额，在合同生效后90天内，可免费转换成华宝兴业公司旗下其他基金。
该基金经理王旭巍认为，在目前大盘走势不稳的情况下，不宜重仓持有股票，承受不必要的风险和损失，而选择货币市场基金这个“蓄水池”，在市场热点发生转变或行情出现转折时，通过在不同收益和风险的投资品种之间进行转换，可以回避因市场波动带来的投资风险，及时捕捉不同的市场机会。此外，“现金宝”货币市场基金还推出了按资金量的分级制。
据了解，正在建行、海通、银河证券等机构发售的华宝兴业“现金宝”货币市场基金，距发行结束还剩下最后一周。 深交所举办优秀研究成果表彰大会
深圳证券交易所于日前举行了第七届会员单位与基金公司优秀研究成果表彰大会,共有24篇研究成果获奖。其中,海通证券股份有限公司报送的《股权分置背景下的隧道效应与过度融资》、江南证券有限责任公司报送的《中国证券市场主要违法违规行为的识别和防范研究》、渤海证券有限责任公司报送的《对我国券商新的净资本计算规则的实证研究》、西南证券有限责任公司报送的《中国市场可转换债券发行信息含量的识别》分获基础问题类、制度结构类、市场主体类、投资策略类一等奖。
据悉,此次评奖活动共收到57家单位报送的研究成果191篇。获奖的24篇研究成果内容涉及面较广,突出对热点问题和前瞻性、基础性问题的研究,具有一定的理论深度及较强的应用推广和政策参考价值,基本上代表了我国证券研究机构在证券市场研究方面的最高水准,对于我国证券市场发展具有重要的推动作用。
深交所有关负责人表示,去年,党中央、国务院从国民经济发展全局的战略高度出发,出台了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,确立了资本市场改革与发展的任务和指导思想。今年,温家宝总理在政府工作报告和答记者问中对资本市场发展问题作了进一步论述,表达了党中央、国务院大力发展资本市场的信心和决心。随着"国九条"意见和两会精神的进一步贯彻落实,证券市场将发生关键性转折,形势将发生深刻变化。在新形势下,积极探讨我国证券市场发展的规律,是时代赋予证券研究工作者的新使命。深交所将在总结历届研究成果评选经验的基础上,进一步发挥此项评奖活动对于推动我国证券市场研究工作的积极作用。(记者 韦泽元) 新公司法预计最快将在三审后于6月底出台
上市公司高管频频出轨而追究不力，是当前股市一大软肋。《公司法》修订后即将实施的股东代表诉讼制度，使市场从制度层面面临解决这一难题的契机。该制度通过赋予中小投资者充分的诉讼权，将敲响上市公司高管违规的警钟。
目前，《公司法》的修改已正式纳入全国人大常委会的立法程序。而在今年2月25日至28日举行的十届全国人大常委会第十四次会议上，由国务院提请审议的公司法修订草案首次审议。根据立法程序，新公司法预计最快将在三审后于6月底出台。这意味着，广受关注的股东代表诉讼制已经破冰在即。
高管不怕违规
近年来，大批上市公司问题高管在清查中被曝光。据不完全统计，从2003年1月份到2004年6月，共有奥园发展、啤酒花等10位上市公司的高管外逃，卷走资金或造成的资金黑洞总计近百亿。进入2005年，高管问题愈演愈烈，截止到2月2日，已有东北高速(600003)、山东巨力(000880)、开开实业(600272)、深圳机场(000089)等11家上市公司的12名高管落马。在这些高管违规中，绝大多数都与上市公司直接相关，显示上市公司监管上的缺陷相当严重，高管似乎并不怕违规。
用句准确点的话讲，是高管违规及犯罪的成本太低，让高管犯规屡禁不止。由于现有诉讼机制的不足，因高管违规导致权益受损的小股东，很难通过法律途径对高管的行为进行约束；而另一方面，尽管高管违规可能被处以行政处罚，犯罪者更会被追究刑事责任，但鉴于责任认定、违规程度等方面的确认的困难较大，执行力明显不足，不足以给高管构成威慑。
这种现状在某种程度上已被一些高管“拿捏到位”。一位熟知内情的人士曾对记者分析：上市公司很多时候就是一块“大肥肉”，“有本事的”谁不想咬上两口？运气好的吃过拿过后抹抹嘴干净走人，运气不好的受个公开谴责或罚上几万、几十万元，有些胆子大的即使犯了罪，也不过判上几年，但与通过违法手段获得的巨大利益相比，实在是不算什么。
问题的关键在于，如何通过民事诉讼方式来加大高管的违规成本，破掉其“如意算盘”。在股权分置的制度缺陷下，高管在很多情况下是置于大股东的阴影之下的，有时其本身就是上市公司大股东，期望大股东或由其控制的上市公司向高管提起诉讼追究损失，显得很不现实。在这种状况下，股东代表诉讼制度的推出无疑很有必要。
对此，业内人士已经形成共识。上海锦天城律师事务所严义明律师表示，必须在我国尽早建立股东代表诉讼制度，让受损股东代表对违规的大股东及相关董事提出诉讼，使其承担相应的责任。
国浩律师集团上海事务所宣伟华律师也指出，尽管我国证券民事诉讼机制已经初步建立，然而，股东代表诉讼制度的缺位，使得目前的证券民事诉讼仅仅是股东直接提出民事诉讼，最终的“板子”往往一边倒打到上市公司身上，而大股东或高级管理人员却不用承担责任，这显然有失公平。应该通过建立股东代表诉讼制度问责大股东及高管。
该“出手”时就出手
“股东代表诉讼”又称为派生诉讼，是当公司权益受到侵害，且公司未能追究侵害公司利益人的法律责任时，由股东代表公司对侵害人提起诉讼。与股东直接提出的民事诉讼不同，股东代表诉讼胜诉后的利益归属不是提起诉讼的股东本人，而是由公司获得损害赔偿。
早在两年前，股东代表诉讼曾被人提及。2003年4月，上海一投资者曾向深圳市福田区人民法院递交诉状，就深圳某上市公司被大股东巨额占款且被监管部门罚款一事将董事长列为被告，请求法院判定被告向该公司承担共2万元的赔偿，此案被看作国内股市的首例股东代表诉讼。遗憾的是，最终法院以缺乏立案依据为由，将其拒之门外。
去年中，投资者李某又以大股东恶意占款导致小股东利益受损为由，将沪市某公司及其大股东告上法庭。然而两被告却拒绝出庭，其理由之一是“原告的多项诉讼请求属于股东派生诉讼性质，目前并无法律依据”。
上述两起案例最后的不了了之，折射出制度欠缺下的无奈。业内人士表示，当前市场环境及投资者群体都在不断走向成熟，设立股东代表诉讼制度已经刻不容缓。
在不久前出炉的公司法草案中，股东代表诉讼制度已被明确提及。草案第七十条规定：“董事、高级管理人员违反前条规定，给公司造成损害的，股东可以书面请求监事会提起诉讼；有限责任公司不设监事会的，股东可以书面请求监事提起诉讼。监事违反前条规定，给公司造成损害的，股东可以书面请求董事会提起诉讼；有限责任公司不设董事会的，股东可以书面请求执行董事提起诉讼”。草案第七十一条规定：“董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者公司章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。”
专家表示，该制度将为困扰上市公司的一些顽疾开出“良方”。比如，受上市公司高管的纵容，我国上市公司被大股东占用资金目前已高达近千亿元之巨。一旦鼓励中小投资者提出诉讼，将大大加快资金回收的力度。允许大股东实施侵害上市公司利益行为的董事，将因未尽忠实义务和善管义务，与大股东一起承担连带返还责任；监事如未尽监督之责，也应对大股东的侵权行为承担连带返还责任。
可操作性是关键
法律界人士认为，实施股东代表诉讼制的最大意义在于发挥违法行为的抑制机能，不仅要使公司的损害能够得到补偿或追偿，更要鞭策和警示潜在的责任人，抑制违法行为。但要达到这个目的，关键在于完善制度的可操作性，使其警示作用能得以发挥。
可以预见的是，在具体的实施细则出台之前，股东代表诉讼在现实操作中还将面临诸多阻碍。比如：股东的起诉权问题。在上述第一个案件中，法院提出股东代表诉讼先应征求全体股东的同意，这显然在多数情况下难以行得通。法院的意图在于：一是考虑到起诉股东的代表性，二是防止恶意地滥用股东代表诉讼。在这方面，亟待建立相关法律制度加以规范，可对起诉者的持股期限、持股数量等做出限制。例如，台湾地区法律规定起诉的股东应持有公司5％以上股份。国内有律师认为，针对国内上市公司流通股股东分散的特点，起诉者须持有1％以上股份。
还有一个问题是流通股股东起诉的动因。在股东代表诉讼制度下，官司获胜大股东还款给上市公司，或高管对上市公司做出赔偿后，起诉股东的应得是个值得考虑的问题。“打赢了官司拿不到钱”，可能会导致流通股股东起诉动力不足。
再有，就是诉讼的前置程序问题。按照国际惯例，只有在公司的董事会、股东会或监事会不愿出面追究责任高管的情况下，才进行股东代表诉讼。尽管如此，流通股股东要获得这种书面确认却非易事。这一前置程序是否设置，是国内实施该制度时需要考虑的。 敢死队现身多只狂跌个股
前期领涨的一些龙头股山东巨力、吴忠仪表等最近连续杀跌。从这类股票成交金额排行榜(龙虎榜)中，屡屡发现号称“敢死队”的国信证券深圳红岭中路营业部的身影。分析人士认为，个股“地雷”和政策面偏空使游资落荒而逃，使得大盘加速下跌。
3月16日深市跌幅超过7%的前五只股票分别为力合股份、吴忠仪表、深万山、珠海中富、山东巨力，它们的龙虎榜中全有国信证券深圳红岭中路营业部；沪市跌幅前五名中也有四 只股票(先锋股份、特变电工、五矿发展、华电能源)出现相同情况。而17日吴忠仪表、力合股份和山东巨力继续杀跌，仍然可以看到它的身影。
据统计，这些股票大多前期涨幅巨大。山东巨力从2月2日到3月15日，涨幅高达82%，吴忠仪表也有约40%的涨幅，先锋股份、深万山等也曾上扬30%以上。游资在这些股票中获利丰厚，目前出局仍有获利空间。
这些股票的基本面并不足以支撑股价长期走牛，一出现利空“地雷”，游资就会毫不犹豫地杀跌出局：3月16日吴忠仪表公告显示，有2.5亿元担保未予披露，1.8亿元委托理财预计损失1.75亿元，其股价便立刻遭遇两个跌停。
另外，股市大势走弱也加速了游资的出逃。目前股指各均线系统均告跌破，继续进行概念性炒作的空间越来越小，游资自然不愿持有这些绩差个股。前期被游资爆炒的所谓太阳能概念股力诺工业17日股价倒在跌停板上，可以看见国信证券深圳红岭中路营业部参与其中。连16日该营业部参与推至涨停的长丰汽车，17日也大跌4.92%，更显游资夺路而逃的急迫。
游资的撤退，标志着这类题材个股行情的终结，也极大地打击了市场人气。 首批全流通名单五六月间确定 试点需满足十条件
--------------------------------------------------------------------------------
专家透露，全流通试点上市公司需要满足十大条件
“目前解决股权分置的条件已经基本成熟，第一批全流通试点企业名单很可能在今年五六月份就会确定”，据称与证监会和国资委等机构保持频繁沟通的上海荣正投资咨询有限公司董事长兼首席合伙人郑培敏表示。
他是3月19日在上海举办的“迎接全流通时代———机构投资者与股权分置高峰论坛”上说这番话的。他透露，目前至少已有3家上市公司向管理层申报了试点方案。他预计，监管层将在今年五六月间宣布首批全流通试点名单，“监管层也希望我们把这次论坛上大家的意见传递上去。”
大股东提案 小股东表决
此前，荣正投资对63家机构进行了关于我国股市症结问题的相关调查。在受访的机构中包括30家开放式基金、25家封闭式基金以及8家券商资产管理部门。调查结果显示，75%的机构认为，现阶段股市低迷的最重要问题是没有解决股权分置这一制度问题。同时，有85%的受访机构认为应当采取尝试和逐步解决股权分置的思路进行改革。而且有70%的受访机构认为今年是解决股权分置的最佳时机。
荣正投资认为，非流通股的不流通是存在非流通股东和流通股股东之间的“契约”，所以非流通股份如果要通过二级市场流通，需要获得流通股东认可前提下的监管部门核准。而类别股东表决制度给予了上市公司不同的股东通过“大股东提案、小股东表决”解决股权分置的可能。
“适度让利” 利益平衡
荣正投资在年初的调查显示，55%的受访机构倾向于以配售方式实现全流通。郑培敏认为这将在最大程度上实现流通股股东和非流通股股东的利益平衡。
而且他认为，更为现实的做法是上市公司并没有必要使全流通方案获得全体股东的认可，而只需使方案在分类表决中获得通过即可，即“适度让利”。对于流通股股东的补偿也许会显得十分微妙。
专家：全流通试点需满足的“十大条件”
荣正投资此前的调查显示，业绩好及股权结构简单的上市公司被大多数机构认为适合进行全流通试点。在周六的论坛上，郑培敏向外界表示，基于年初调查的结果，加上一直以来对于股权分置的研究，荣正认为可能成为全流通试点的上市公司需要满足十大条件。
首先，公司股本结构要简单，控制权关系清晰，没有B股、H股、外资法人股；其次，业绩超过6%，不是ST公司，近期没有受处罚或高管出事的治理结构丑闻；第三，市净率高，不能是股价、净资产倒挂的；第四，市盈率高，有让利空间；第五，基金等主流、理性机构投资者多，分类表决时理性决策，但不能是庄股或异动股；第六，无论是国有还是民营，要有相当的政府资源和背景；第七，最好为中大盘国企，有市场号召力，但央企不会冒这一制度风险；第八，最近1~3年没有法人股的重大转让，否则受让方马上会套现和获利，容易被市场眼红，特别是MBO类股票；第九，不能是刚刚经过再融资或其他金融创新的；最后，不能是股权状态不稳定的，如未完成过户的、股权被质押的上市公司。 曾培炎：扩大开放 保持经济社会发展良好势头
--------------------------------------------------------------------------------
中国发展高层论坛2005年年会20日在北京召开，国务院副总理曾培炎出席开幕式并致词。曾培炎指出，中国将进一步深化改革、扩大开放，保持经济社会发展的良好势头。
曾培炎首先向中外与会者介绍了中国的经济形势。他说，过去的一年，针对经济运行中出现的粮食供求关系趋紧、固定资产投资膨胀、货币信贷投放过快等问题，中国政府及时作出了加强宏观调控的决策和部署，综合运用经济、法律手段和必要的行政手段，抑制了影响经济发展的不稳定、不健康因素，避免了经济大的起落。今年1、2月份，中国工业生产快速增长，市场流通十分活跃，对外贸易进一步扩大，国民经济保持了平稳较快发展的良好势头。
曾培炎指出，中国经济正处在增长的上升期，市场推动发展的力量明显增强，经济自主增长的机制开始形成，投资与消费互动的作用逐步显现。他强调，中国将以科学发展观统领经济社会发展全局，坚持以人为本，促进全面协调可持续发展。今年将继续加强和改善宏观调控，实施稳健的财政政策和稳健的货币政策，控制固定资产投资规模，积极扩大消费需求，保持价格总水平基本稳定。进一步解决好农业、农村、农民问题。加快经济结构调整和增长方式转变，注重能源资源节约和合理利用，切实加强环境保护，积极推动区域协调发展。下更大力量、采取更有力的措施，推进农村、国有企业、金融、财税、投资等领域的改革，加强市场体系建设，加快转变政府职能，为经济社会发展提供强大动力。大力发展科技、教育、文化、卫生、体育等各项社会事业，努力建设民主法治、公平正义、诚信友爱、充满活力、安定有序、人与自然和谐发展的社会主义和谐社会。
曾培炎指出，随着经济全球化步伐加快，中国经济与世界经济的联系日益紧密，我们将进一步提高对外开放水平，在更大范围、更广领域、更高层次参与国际合作与竞争。
第一，积极推进投资合作。继续提高利用外资质量，鼓励外商投资高新技术产业、现代服务业、先进制造业、现代农业和环境产业，参与国有企业改组改造。积极实施“走出去”战略，鼓励有条件的企业对外投资和跨国经营。
第二，大力开展技术合作。更加积极地引进国外先进技术和管理经验，注重消化吸收，促进国内产业结构升级。进一步加大知识产权保护力度，共同保护人类智力劳动成果。
第三，继续扩大贸易合作。加快转变对外贸易增长方式，支持和扩大具有自主知识产权、自主品牌的商品和服务出口，提高传统出口商品的质量和档次。有序地进口国内市场需要的农产品、工业品、能源、原材料和重大装备等。
第四，加强环境领域国际合作。借鉴国外先进经验，鼓励清洁生产，大力发展循环经济，全面建设节约型社会，努力走资源消耗低、环境污染少的新型工业化道路，为保护人类的生存环境、实现可持续发展做出新的贡献。
开幕式结束后，曾培炎分别会见了前来出席论坛的美国卡特彼勒公司董事长兼首席执行官欧文斯和美国联邦快递公司执行副总裁邓博华等外方来宾。
中国发展高层论坛由国务院发展研究中心主办，中国发展研究基金会承办，自2000年以来每年举办一次。今年论坛的主题是“世界经济格局中的中国”。国家发展和改革委员会主任马凯，国务院发展研究中心主任王梦奎出席了开幕式。 周光：保险资金直接入市规模将扩大
--------------------------------------------------------------------------------
今后五年，保险资金运用渠道将不断扩大，投资结构继续改善，多元化、可持续、收益稳定的保险投资盈利模式将形成，债券投资的比例将上升，直接投资国内股市规模将适度扩大，但投资比例和品种受到限制。
这是19日举行的第二届中国保险业发展改革论坛上，保险资金运用“十一五”（2006－2010年）规划课题组负责人周光作出的预言。周光还预计，在保险资金运用中，银行存款的比例将逐渐降低，监管部门将允许投资国家大型基础设施和城市公共设施建设；允许投资结构化金融产品和抵押贷款；允许投资海外金融市场的产品将增加，但限制投资比例和品种；允许投资金融衍生产品，但限制投资比例和品种；鼓励设立保险资产管理公司，促进保险资金运用体制向集中化、专业化和市场化迈进。
去年初，中国保监会启动了保险业“十一五”规划编制工作。保监会通过公开招标，选择了中国社会科学院、武汉大学、中国国际金融有限公司研究所等17家科研院所开展20个重点课题的前期研究。目前，这些课题研究报告已初步成型，年内将全面完成规划编制。 温家宝：推进金融改革毫不动摇
--------------------------------------------------------------------------------
中国发展高层论坛2005年年会20日在北京召开。国务院总理温家宝向出席年会的外方代表介绍了中国当前国内经济形势，并着重谈了金融改革和发展问题。国务院副总理曾培炎出席开幕式并致词。
温家宝指出，中国政府将毫不动摇地推进金融改革，加强金融监管，通过改革和制度建设，防范金融风险。这是今年和今后一个时期改革的重大任务。一个稳定健康和现代化的金融体系一定能够在中国建立起来。
由国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛已连续举办了六届年会。本届年会的主题为“世界经济格局中的中国”。
曾培炎指出，中国经济正处在增长的上升期，市场推动发展的力量明显增强，经济自主增长的机制开始形成，投资与消费互动的作用逐步显现。随着经济全球化步伐加快，中国经济与世界经济的联系日益紧密，我们将进一步提高对外开放水平，在更大范围、更广领域、更高层次参与国际合作与竞争。
第一，积极推进投资合作。继续提高利用外资质量，鼓励外商投资高新技术产业、现代服务业、先进制造业、现代农业和环境产业，参与国有企业改组改造。积极实施“走出去”战略，鼓励有条件的企业对外投资和跨国经营。
第二，大力开展技术合作。更加积极地引进国外先进技术和管理经验，注重消化吸收，促进国内产业结构升级。进一步加大知识产权保护力度，共同保护人类智力劳动成果。
第三，继续扩大贸易合作。加快转变对外贸易增长方式，支持和扩大具有自主知识产权、自主品牌的商品和服务出口，提高传统出口商品的质量和档次。有序地进口国内市场需要的农产品、工业品、能源、原材料和重大装备等。
第四，加强环境领域国际合作。借鉴国外先进经验，鼓励清洁生产，大力发展循环经济，全面建设节约型社会，努力走资源消耗低、环境污染少的新型工业化道路，为保护人类的生存环境、实现可持续发展做出新的贡献。
页:
[1]
2