局部信息 vs. 押赌技巧
多年血泪史让我怀疑股市分析的可行性:1. 作为局外的跟风股民, 始终处于信息的片面/被蒙蔽状态, 小的赢面概率. 处于下风的操作, 多次累计后胜算几乎为零. 故短线客寿命短, 阵亡率高.
2. 长期生存下的人轻易不敢自命'短线高手', 实情是早已转为中长或阶段投资了.但要命的是, 参与的当口: 你只能押大概率, 永远无法提前确认: 本次硬币是否一定正面朝上. 风险每次依旧, 可高低, 但无法消除. 故, 股市里成功的操作无法有效复制.
3. 世俗赌场内, 大家也许同意: 即使穷极理论, 也无法精算出常赌常胜的办法,只要久赌, 难逃必输的宿命.
可是有几个股友认可这句话? 相信股市高手大有人在, 可与几千万的股民大众比来, 地道的小小比率, 一家赢百家输, 1%的例外赢率(即使在知识股民中).故此, 本人自量无古人来者的智慧, 无法弄明白投机理论, 只好把股市看成赌场 - 此为短线.
4. 在赌场内赌博, 不是庄家, 自然赢面少,押赌技巧就显得很关键: 大概率的判断 + 风险管理 + 少赌.
第三点最重要, 不过会有朋友批: 少赌?? 长线? 那你来赌场干什么? 一年下来平平的回报率, 不如改作传统行业了! 其实本人怀疑: 活着的赌徒群, 团体平均回报率, 真不如传统行业, 尤其不具备传统行业的后续累增/可扩张性. 但从事赌徒职业, 优点是所需条件相对单一:资金 + 正确处理 +献身精神. 故,中低回报率也可接受.
不过此等真相实难让人满意 :(
5. 不幸作为赌场内一员,本人反复提醒自己:少赌 > 风险管理 > 大概率判断的正确率 > 高回报率
不过每每因时因事, 频下赌场, 短线过多, 难免奉献>回馈 :)
读牧羊兄的心得体会, 让我感受到你反省的认真, 思想的深度, 和争论时的豁达.
谢谢无私共享. 应该说牧羊写的相当不错，我看了就很受启发
看看这里的版主就是不一样，知道鼓励什么、赞扬什么
孔子曰：三人行必有我师
希望看到牧羊的下文
你的文章真的很精彩 深奥,认真学习。 感谢各位朋友的理解支持，尽可能把对其他理论的讨论去掉。
szc333兄，目前没有去想量化的事情，我估计量化的可能极小。比如量化心理承受能力是一个极难得事情。目前的考虑就是如何把它写完。能不能写完目前我还不知道。，有一点就是大家的热情在鼓励我写下去，谢谢。
ssskee兄，你说的极正确，认可。我们来到这个市场就是为了高概率。我个人观点你对这个市场的理解基本到了尽头，其余的事情就是玩命去研究高概率。仔细看看左手回忆录、斯坦利.客罗的操作对高概率事件和资金管理和严格的纪律约束。都有极大的帮助。我是很想从理论上对他们的东西总结（但愿不要误导大家）。我真想知道正确操作的根源究竟在哪里！
这几天再仔细考虑写过的内容，现在看看当时考虑不周，有很多地方要做很大的修改。有些不合适，还有些是可以肯定不对。请大家多多注意，整理的时候要改的。 ssskee兄
不要怀疑分析的可行性，我可以100%说，没有必要。我走过和你一样的路，两年前还在怀疑，现在不会。写这个原理的一个根本原因，就是那个时候，一直没有放弃对资金分析，转向了资金分析，注定我后来的道路。这条路是对的，以现在的眼光去看过去，我庆幸自己走廖这条路。不然现在还不知道在哪里瞎晃悠那，陷在很多理论挖得坑里。
古人不知道雷电的原理，用神化来解释。证券市场太复杂，导致各种各样的理论，来解释。我有一个朋友（周易研究十年，好像还是国内周易理事会啥成员），一直在做周易测试。去年全部放弃，现在交易作的很好。我给你发的短消息看一看。 "主导性资金行为和跟随性资金行为。在证券的任何一个市场，证券波动都是这两种资金行为的共同作用结果。两种资金行为在市场上表现出相互互动过程。"
很受启发. 写的好~1 好好 牧羊继续 看大家讲的挺热闹，忍不住插几句嘴：
一 关于股市的争论会永远存在下去，因为股市是人来操作的。我们自己也是人，人能完全搞懂自己吗？
二 不完全明白本质不耽误赚钱。赚钱主要靠经验而非理论。理论的作用是让你的经验更具长远性，可靠性及灵活性。
人具有自然性和社会性两方面。因此股市也有自然规律和社会属性。从根本上讲，物质第一，精神第二。大的方面服从自然规律，这也是价值规律永远起作用，这也是巴菲特成功的哲学依据。做好自己知道得就行了。输家和赢家最最本质得区别在于知己而非知人。没上过学的不见得比天天读书的做得差。 这文章说是理论，实际上应该是投机的一种理念，而且应该是非常好的理念，这个论坛我来了几年，但没有说过话，因为可以看的上眼的文章不多，可以说的几乎是没有。
很多人都在投机市场寻求必胜的法宝，必胜的技术，殊不知到这是根本不存在的虚无缥缈的东西，市场就像流感病毒————一旦你认为已经能约束它了，它就变异了（引用Wayne H. Wagner)。对应牧羊文章中的不可预测性。事实上在此论坛上我想不用多说，凡是觉得自己掌握了必胜的法宝的人自己的操作具体如何只有他自己本人能够清楚。
众多的投机者之所以在投机生涯中经常性的失败，其最根本的原因就是没有一个好的投机理念，从而导致在技术分析或基本分析中越走越远，最后走进一个死胡同不能自拔。
一个好的投机理念是投机资本市场最好的武器，是一切分析战胜投机市场的基础，从巴非特，索罗丝，罗杰丝，克罗等等这些著名的投机专家身上，应该可以体会的出他们能够战胜市场的并不是单纯的技术与基本面的分析，更多的是长期一贯的按照自己的投机的理念去做，不熟悉的人可以去看看介绍他们的书籍。
多一点理智少一点预测，在投机中重要的不是预测的准确与否也不是一次交易赢利与亏损多少，重要的是能不能有一个好的理念并且长此以往的坚持下去，把事情做对不要看一时的得失。
牧羊的文章需要仔细的看，当然有异议者可以回避或者不看，其实交易盈利也很简单，文章中已经点的很透彻，希望牧羊能从新修订下文章，在突出下重点。 Originally posted by 捕风者 at 2005-4-2 00:50
看大家讲的挺热闹，忍不住插几句嘴：
一 关于股市的争论会永远存在下去，因为股市是人来操作的。我们自己也是人，人能完全搞懂自己吗？
二 不完全明白本质不耽误赚钱。赚钱主要靠经验而非理论。理论的作用是让你 ...
谢谢老兄！
解释的很通透！ Originally posted by cmaild at 2005-4-2 00:56
这文章说是理论，实际上应该是投机的一种理念，而且应该是非常好的理念，这个论坛我来了几年，但没有说过话，因为可以看的上眼的文章不多，可以说的几乎是没有。
很多人都在投机市场寻求必胜的法宝，必胜 ...
能看到这些事情，我的目的就达到。
透彻！ 解释一下，我毕竟是在想写纯理论的东西，而不是操作。可能有些东西在股票上，好像有点不舒服。但是大家要考虑到这是在写“证券”
包含股票、债券、期货、外汇各种衍生金融工具在内的。在概念上应该涵盖，定义准确。这可能导致看起来不舒服。如果是在期货和外汇上都有操作的朋友可能体会较深。
后面的内容一直在写，但是很难写，争取本周能继续续写几段。
最后谢谢大家支持，也欢迎大家一起来砸石头，找毛病！ 支持，说到底，人还是喜欢一些表相的东西。
看一个人美丑，一看便明。
世界是有规律的，人也有。为什么鼻子长在黄金点上呢？!
你这样想问题是对的，资金是个好东西，但要分析内在关系真的比什么都难。
大多数人还是可以划几根线，赚几个小钱，我们不能说他们没有内含。
中国是个农业大国，农民多啊 会种田的不一定会经商 能发财就行! 透彻！ 先顶! 垃圾！ 深奥！ 有人说越是真理越简单 Buy Low and sell high 证券波动的空间和时间间隔（可以说为周期）
一般来说，我们没有理由去割裂证券波动的时间间隔和空间范围。对证券波动来说，这是它的两个相互关联的属性。证券波动的时空相互关联表现在，波动空间范围要求在波动时间间隔是一个相互的积累过程。大家常说的横多长，竖多高，这就是一个在时间上的积累过程。在这里我们要解释一下。时间间隔的积累表示波动方向与主要的波动方向不一致。不一致指的是相反或者无方向——横盘。空间范围的积累表示在波动同方向的上的延续。总的来说，时间积累导致空间范围增加；空间范围积累，导致时间周期缩短。所谓积累不是去定义一个概念，而是一个说明方法。
少数情况下，波动的空间和时间取决于波动的初始方向的与波动同方向的资金力度。这一点我们在波动方向的里面会做出详细的论述。在同方向的波动过程中，持续的同向资金的加入会延续这个波动的空间范围和时间间隔，这种情况出现在绝大多数情况之下。越是接近于成熟的市场这种情况出现的越多。无论是国内市场的早期还是2000年以后的逐渐成熟的国内市场，都有很多的这样的例子。只不过2000年以后这种情况越来越多。
长期来看，同方向的资金行为会导致证券波动具备时空对等的完美关系：相应的空间范围对应着相对的时间间隔。这一点可能也是华尔街顶尖操盘会员们所熟知的—三角洲理论的基础（我个人只是猜度，请看过三洲理论的朋友能给与指正）。这种对应的关系，很少会受到干扰。重大事件的干扰，有可能造成短期的对应关系失衡，但是这种失衡会在以后的波动中得到纠正。主导资金和跟随资金一旦达成默契，造成在中长期波动上的时间和空间的对应关系，短时间很难发生根本改变。这也是一个交易者在跟踪中长期走势的一个判断依据。这种对应关系，在没有改变中长期的波动方向的情况间一直保持下去。中长期方向发生根本性逆转后，这种对应关系将发生改变。新的对应关系将重新建立。那种不考虑方向逆转，而一直中长期持有证券的做法，从根本意义上来说，是极端错误的。这也是我们常常看到的一些失败的中长持有证券交易者遭受重大损失的根本。
相应的空间范围对应着相对的时间间隔往往会被市场的分析者识别，也特别是被市场的分析者定义，从而得出一个局限的结论，比如类似的周期，波浪等等。从中长期单一方向上去考虑，这些周期和波浪具有一定的实际意义和交易指导意义。包含指标系统还有一些经典的理论都是具有实际的交易指导意义。
在这里，我们随便说一下资金的行为习惯所导致的另一个现象：波动的时间和空间相似性。
波动上表现出时间周期和波动范围的相似性。这种相似性，在同方向期间表现的淋漓尽致。不但在相对应的规模上，表现出相似性，还在不对应的规模上表现出相似性。比方，一个长期的同方向证券走势不但在日线上的不同阶段会一再的再现类似走势；还会在5分钟图上再现日线的相类似走势，或者在小时图上再现日线类似走势。在时间周期上可以再现，在空间范围上也可以再现。在两者的相互关系上也可以再现。当然我们说的再现只是类似，不是重复。这种再现是由于资金的行为习惯所致。所谓本性难移。通常情况下，只要资金行为的这种习惯没有改变，对应关系和再现方式极少改变。需要注意的是这种相似性在波动的同方向期间会发生改变。