论坛 › 〖公司与行业分析〗 › 中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

火星瓶子 发表于 2006-10-25 17:22

在减持的个股中，减持幅度最大的当属振华港机和中集集团。 三季度末，持有这两只股票的基金分别只有1只和2只，而上季度则分别有15只和10只。


假的，别有用心者造谣的。看看易方达的3季报，就知道上边儿的是一派胡言

安tares 发表于 2006-10-25 17:42

原帖由 oldfats 于 2006-10-25 16:28 发表


0.985

哈哈，几分钱的误差。中金报告比以前“实事求是”了，不像那个胡丽梅极端！


老爷爷，咋早没见您来预测预测呢？几分钱之差，再正常不过啦，呵呵

oldfats 发表于 2006-10-25 17:45

原帖由 安tares 于 2006-10-25 17:42 发表



老爷爷，咋早没见您来预测预测呢？几分钱之差，再正常不过啦，呵呵

乖孙，老爷爷行动弛缓嘛!前几多天预测0.93（如果再低就离谱了），万一让痛不欲生的扔出了筹码，岂不是肉包子打Gou，某人落埋怨嘛！可不能小看这几分钱，以前可是能买一大袋爆米花！:P:):mad:

[ 本帖最后由 oldfats 于 2006-10-25 18:23 编辑 ]

没有理想 发表于 2006-10-25 17:47

都是他妈奇才

oldfats 发表于 2006-10-25 18:17

原帖由 没有理想 于 2006-10-25 17:47 发表
都是他妈奇才

中集的可持续发展状态还是不错滴。

2000airex 发表于 2006-10-25 19:03

哪里有报告全文，给个联接？谢谢

南海老松 发表于 2006-10-25 19:44

中集集团2006年第三季度报告

http://disclosure.szse.cn/main/drgg000039.htm

2000airex 发表于 2006-10-25 21:07

谢谢老松

先简单通读了下，以下观点和大家讨论：
业绩比预计的差，由于报告比较简单，看不出原因。据有些机构的研究报告，称销售有1-2个月滞后，也就是说，3-5月如果为二季度业绩，6-8月为三季度业绩，9-11月为四季度业绩。如果这样划分，可能就差不多，也说明四季度业绩不会太差，中金分析员的1。29/股可能比较有依据。
从机构持仓来看，B股基本不动，略有增持。A股和我估计的差不多，变了很多，有四家基金完全退出前十大，一家基金减持一半以上，2家机构轻微减持。新增四家基金进入十大，一家增加300万股，2家机构轻微增加。股东人数增加7000多，A股机构有所减仓。真所谓年年岁岁股相似，岁岁年年人不同啊。
新进：
交行-安顺      1970.53万
建行-工银瑞信801万
交行汇丰         781万
中行-嘉实      578万
增持：
工行-易方达精选 +300万
交行-科瑞          +50万
社保               +40万
退出：
交行-科汇 -943万
中行-华夏回报-756万
久嘉            -613万
易方达100    -557万
（注意，可能基金减持部分股票而退出前十大流通股，并不一定清仓。）
减持
工行-南方避险-1280万
裕隆            -65万
半年报和三季报业务趋势对比：
             1-6月                            增幅            1-9月                           增幅
集装箱   77.03万TEU               -7.34%         125.8万TEU                  +9。48%
干货箱68.24 万                      -9.01%          111.32万                         +8.08%
冷箱   3.39万                         -17.41%      6.13万                            -4.16%
特种箱5.4万                        +34.2%         8.35万                            +51.55%
其中罐箱3669台                     +24.06%       5991台                           +29.68%
半挂车4.15万辆                      +63.33%       6.822万辆                     +78.35%
半挂车销售 31.57亿                   +51.38%      50.97亿                           +63.20%
美国生产挂车3471台               +39.74%      5542台                            +88.50%
以上主业状况都趋好，对比左右2栏增幅可以明显看出。其中特种箱（包含罐箱）和挂车增长非常强劲。
特种箱就象以前的干货箱一样，向中国转移趋势特别快，特别明显。挂车下半年产销量将明显高于，按照这个趋势，全年可以达到70亿销售。美国公司增长更快点，料很快达到爆发点，北美市场是非常巨大的，这是个很好的现象。
总的来说，我个人观点仍保持乐观，大家看呢

火星瓶子 发表于 2006-10-25 21:21

70多亿的应收账款，怎么这么大？比去年同期多了30亿左右。为什么？挂车的n多收益还在应收挂账？

zkylxx 发表于 2006-10-25 22:19

业务结构转型期间，公司取得这样的业绩，已经相当不错。
基金“批发”进出，九月底股东人数有所增加，说明机构和市场对中集的认识和投资策略仍然有大的分歧。但对比二、三季度A股十大股东持股总数，看多的机构仍以+1000万股占了上风，有点意思。
胜龙数据显示：“今日流入34247.8万,10日内流入50104.6万,30日内流入61531.0万元”，对比K线图形，机构资金应为流入的主流。出局基金回马枪？亦或新基金入场？或许还要时间和市场走势检验。

john深蓝 发表于 2006-10-25 22:33

原帖由 zkylxx 于 2006-10-25 22:19 发表
业务结构转型期间，公司取得这样的业绩，已经相当不错。
基金“批发”进出，九月底股东人数有所增加，说明机构和市场对中集的认识和投资策略仍然有大的分歧。但对比二、三季度A股十大股东持股总数，看多的机构仍 ...

看了基金进出的价位，搞不清楚他们有没有赚到打酱油的钱？包括南方避险，二季度才增仓的近1000万股，转眼间又没了，中集上市10多年来，基金持有超过2年时间的不多，一家家都在搞接力赛。
反正基金的思路太“高明”了，想不清楚就别想，让他们进进出出自娱自乐好了！

jsb6688 发表于 2006-10-25 22:47

学习！！！！！！！！！我对中集还比较乐观。

没有理想 发表于 2006-10-25 23:06

好便宜的公司阿

2000airex 发表于 2006-10-26 07:03

对比以下两个表格，发现利润隐藏了0.10元/股以上

1-6月                               1-9月
1/处理长期投资                                                      -294.9万                               -279.7万
2/政府补贴                                                             1.5800亿                           190.5万
3/短期投资                                                             1.0963亿                           2.0395亿
4/营业外收入                                                          224万                                 559.6万
5/营业外支出                                                          -279.2万                            -4561.9万
6/转回的坏帐准备                                                    232.5万                           231.7万
7/转回的短期投资跌价准备                                        55.1万                              54.9万
8/转回的存货跌价准备                                              2.5322亿                        2.5233亿
9/非经常性损益对所得税的影响数                               4794.6万                        2481.1万
10/少数股东权益影响数                                          7811.6万                        1096.0万
扣除非经常性损益后的净利润                                 9.5649亿                           18.0301亿
请注意：
第二项的政府补贴，在三季度失踪了1.561亿。
第五项的营业外支出，三季度猛增了4282.7万
第二项失踪的1。561亿，对第九项也产生了影响，具体影响多少不清楚
第10项少数股东权益影响数猛减6800万
可以判断，利润失踪了2.6亿-2。8亿，相对于每股0。12元/股-0。13元/股，三季度每股利润应该为
0.48元/股左右，如果和前半年相加应该是1。10元/股，符合我原先的预期。不清楚公司是出于什么目的。从扣除非经常性损益后的净利润我们可以看出，1-6月是9。56亿，7-9月为8.47亿，差不多是前两个季度利润相加后的90%，符合第三季度是全年利润高点的预期。

2000airex 发表于 2006-10-26 07:08

综述：美联储维持利率不变 周三美国股市高收

http://finance.sina.com.cn 2006年10月26日 04:47 新浪财经

　　【MarketWatch纽约10月25日讯】周三美国股市高收。联储决定维持利率不变，并在声明中预计美国经济将继续适度成长，使投资者们情绪放松。

　　道琼斯工业平均指数上涨6.80点，收盘於12,134.68点，涨幅0.06%。

　　那斯达克综合指数上涨11.75点，收盘於2,356.59点，涨幅0.50%。




   



　　标准普尔500指数上涨4.84点，收盘於1,382.22点，涨幅0.35%。

　　纽约证交所成交量2,877,378,000股；那斯达克综合股市成交量2,155,993,000股。

　　联储声明发布之前，道指处於12,101水平。

　　CyberTrader.机构首席市场策略师肯-道尔(Ken Tower)表示，“联储只不过重新阐述了原来的政策，但这对於投资者们显然是个利好消息，因为联储声明预计经济将继续保持适度成长，而且通货膨胀压力将受到控制。”

　　联储声明之前，那指为2,347点，而标普500指数是1,378点。

　　联邦公开市场委员会决定将隔夜拆借利率维持在5.25%不变，并基本保持了原来的政策声明措词。

　　联储声明表示，“今年内整体经济成长已经减速，部分反映了房地产市场降温的作用。此後，预计经济将有可能以适度速率成长。”

　　联储声明称，“尽管如此，委员会判断通货膨胀风险仍然存在。”未来加不加息将倚赖於“对通货膨胀与经济成长的双重评估。”

　　Miller Tabak & Co.机构首席债券市场策略师东尼(Tony Crescenzi)表示，从联储的声明中可以看出，在可预见的未来，联储利率将会维持稳定。

　　经济数据方面，美国房地产交易商协会宣布，九月份美国现房销售数字连续第六个月下滑，房屋销售价格中值连续第二个月下滑。

　　全美房地产交易商协会高级经济学家Laurence Yun认为，未售出房屋库存量连续第二个月降低，表明房地产市场正在调整。

　　其他市场

　　十年期国债价格上涨了12/32点，至100-25/32点，殖利率为4.773%。

　　美元兑日元汇价下跌了0.3%，至118.98。欧元兑美元汇价上涨了0.4%，至1.2610。

　　十二月份交割的原油期货价格上涨了2.05美元，至61.40美元/桶。

　　十二月份交割的黄金期货价格上涨了3.20美元，至590.80美元/盎司。

　　焦点关注股

　　道指成份公司、航空业巨头波音(Boeing Co.) (BA)宣布，季度营收低於市场预期，但每股盈馀数字超出了市场预期值。波音同时宣布调升了2007年财测。波音股价下跌3.3%。

　　道指成份公司通用汽车(General Motors) (GM)股价下跌4.1%。这家处於困境的底特律汽车行业巨头宣布，由於北美汽车部门表现大幅提升，第三财季亏损因此缩小。

　　戴姆勒克莱斯勒(DaimlerChrysler AG) (DCX)股价上涨了4.5%。该公司宣布，最近一个财季的业绩顺利超出市场预期，下属梅塞德斯部门表现强劲，抵销了克莱斯勒部门亏损14亿6000万美元的影响。

　　线上书籍销售商亚马逊(Amazon.com) (AMZN)宣布盈馀超出市场预期，随後五家券商相继调升了该公司的股价目标。但是亚马逊的盈馀较去年同期减少了三分之一，原因是雇员股票选择权开支项目的影响以及在科技与市场推广方面的开支增加。亚马逊股价上涨12%。

　　牙膏生产商高路洁(Colgate-Palmolive Co.) (CL)宣布，由於重组费用开支影响，季度盈馀有所下滑，但销售收入上涨。高路洁公司的盈馀超出了市场预期。高路洁股价上涨2.8%。

john深蓝 发表于 2006-10-26 07:58

原帖由 2000airex 于 2006-10-26 07:03 发表
1-6月                               1-9月
1/处理长期投资                                                      -294.9万                               -279.7万
2/政府补贴                            ...

没你这么好的耐心去算，对比一、二季度的赢利，三季度利润只要低于0.5都是不对的，这点先要在脑子里固定下来，报表如何随它去！
隐藏利润比做高利润要好的多，前者可以持续，后者过不了几年泡沫就要破的。

john深蓝 发表于 2006-10-26 08:05

答投资者提问的时候说今年半挂在8万辆左右，但到三季度就有6.8万辆(可能还有埋伏),再不济全年也有9万辆。

2000airex 发表于 2006-10-26 08:19

个人判断全年1。3/股甚至更高

股市潜规则 发表于 2006-10-26 08:42

从今年的各季报表看，中集集团受资本市场的噪音影响已经显现，管理层有力图保持报表平滑性的倾向。

zcywyy 发表于 2006-10-26 08:49

原帖由 股市潜规则 于 2006-10-26 08:42 发表
从今年的各季报表看，中集集团受资本市场的噪音影响已经显现，管理层有力图保持报表平滑性的倾向。
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