2005年2月28日 星期一看盘说股茶馆 欢迎大家参加
学海看盘笔记2005.2.25作者：学海无崖
上证指数月线图，图表上，均线和K线均处于下降状态中，成交递减，本月的成交还没有完成，需要进入下一个周期进行判断。目前K线反弹，在走对均线修正的反弹行情，目前能否延续，需要进入下一个周期进行判断。结合指标看，自2245点以来的摆动空间相对行情的震荡整理的波动空间和时间基本到位，K线也在这里和指标一起进行反弹行情。反弹行情是否延续，需要观察下一个周期的上升状态是否延续。 Originally posted by 学海无崖 at 2005-2-28 00:56
学海看盘笔记2005.2.25
作者：学海无崖
上证指数]上证指数月线图，图表上，均线和K线均处于下降状态中，成交递减，本月的成交还没有完成， ...
上证周线图表，上张图表上，我们知道了目前的月线级别为K线修正均线的反弹行情，而在周线级别上，目前也是这个性质的行情，且周线已经基本到位，如果要继续行情，需要升级行情的级别，也就是突破均线压力改变均线的方向，转为上升状态，目前的成交递增，是个好现象，要判断是否能升级行情需要进入下一个级别的行情进行分析。 Originally posted by 学海无崖 at 2005-2-28 00:56
上证周线图表，上张图表上，我们知道了目前的月线级别为K线修正均线的反弹行情，而在周线级别上，目前也是这个性质的行情，且周线已经基本到位，如果要继续行情，需要升级行情的级别，也就是突破均线压力改变均 ...
上证日线技术图，图表上，K线已经形成了双底，改变了均线方向，形成了上升行情，成交递增，结合指标看，近来行情的摆动空间已经到位，需要突破空间来进行摆动。关注日线级别行情的短期方向选择，日线K线上吊线，预示着这里阻力比较大，在上一张图上我们也看到了，这个位置是周线的均线处，压力自然比较大，行情的进一步发展需要突破这个点位，目前从日线看，明显的是遇到了阻力，成交放大，但是K线却滞涨。是否要进行调整需要小周期的判断。 Originally posted by 学海无崖 at 2005-2-28 00:56
上证日线技术图，图表上，K线已经形成了双底，改变了均线方向，形成了上升行情，成交递增，结合指标看，近来行情的摆动空间已经到位，需要突破空间来进行摆动。关注日线级别行情的短期方向选择，日线K线上吊线， ...
上证30分钟技术图，图表上，K线构筑了一个喇叭口，成交递减，与K线形成背离，这个情况明显是资金对这个产生了分歧，没有继续进入，而出现了背离，因此，这个位置需要对这个喇叭口进行消化，来求得场外资金的进入，继续推高股指。如果不能对这个喇叭口进行消化，那么，这里就是头部，将要进入向下的调整，需要进入上一级的行情关注到达支撑，小周期的调整是否有结束的信号。 Originally posted by 学海无崖 at 2005-2-28 00:57
上证30分钟技术图，图表上，K线构筑了一个喇叭口，成交递减，与K线形成背离，这个情况明显是资金对这个产生了分歧，没有继续进入，而出现了背离，因此，这个位置需要对这个喇叭口进行消化，来求得场外资金的进入 ...
上证指数5分钟技术图，图表上，K线完成了头肩顶的形态，并且下破，均线和K线进入调整状态，结合指标看，近来的摆动空间和时间基本到位，关注K线的情况，是否能够改变趋势。 Originally posted by 学海无崖 at 2005-2-28 00:57
上证指数]上证指数5分钟技术图，图表上，K线完成了头肩顶的形态，并且下破，均线和K线进入调整状态，结合指标看，近来的摆动空间和时间基本到 ...
结合上面这些周期的判断，综合看，月线的反弹需要周线的反弹行情的升级，而周线的反弹行情升级需要日线行情的延续，日线行情的延续需要下面周期的行情上升的延续，但是目前看，日线以下的行情纷纷在周线压力处，进入调整，目前最关键的是要保持日线的上升格局，因此，大势的调整只可以横向震荡的方式来进行，不能破坏日线的上升格局，否则，周线的行情升级没有支持，周线均线的方向是行情未来的方向。所以，目前只能横向震荡来消化周线均线，日线双底上升以来的套牢盘与获利盘的套利压力。如果以震荡方式来消化，那么，30分钟的震荡波动空间就是短线的操作空间，在此之间带动大势波动的热点股票就是我们操作的目标。大盘的看多标准，日线的双底颈线不破，30分钟的喇叭口如果下破，那么将要考验双底的支撑。目前首先关注喇叭口内的震荡和5分钟行情的状态。是否能够在这个喇叭口形态内消化这个喇叭口压力，逐渐转化喇叭口，形成新的整理形态。这些都是预测，具体的走势还遵循市场的信号。
技术上，大盘已经进入调整，目前要关注的是调整的级别和空间。是在喇叭口内转化调整，还是下破喇叭口，对双底进行再确认，如果双底下破，看空出居，大盘还将要进行探底。
盘面看，今天的热点仍是抄跌的股票，以及一些中线股票的上升，另外，煤炭石油等蓝筹股票也继续的上升，但是这些股票的冲高回落，使得大盘走弱。从这些开始带动大盘上升的蓝筹股票看，银行，石化等股票已经进入调整，石化股票调整之后再次上攻，但是已经无法持续，带动大势攻击压力，而目前的银行股票又有短期调整结束的时候，鉴于这些股票技术上也没有持续的能力，可能的只是带动势产生波动，而主方向，还是进入调整，确认这些蓝筹股票的上升行情，等待这些股票的中级行情的展开，最终带动大势走出中级行情。目前看，操作机会超跌主要集中在超跌反弹股票，且是周线反弹级别的股票，而一些中线股票，已经突破，具有了操作价值。
结合盘面和技术面看，技术上调整已经不可避免，只是要关注调整的方式，是否能延续日线的上升格局来确保大盘还具备走中级上升行情的能力。盘面上也没有能够带领大势上升的持续热点，目前需要关注前期带领大势向上的热点，银行等蓝筹股票的确认上升行情。目前操作的机会，第一，短线，可以关注周线级别的反弹行情，第二，中线个股，突破向上的，可以进入中线持有，或是等待确认，再介入。
以上为个人的观点，大家探讨，指正。谢谢！！
2005.2.25 写 2005年2月28日 星期一看盘说股茶馆 欢迎大家参加 结合沪180、沪50、深100、深成指、深综指看似乎调整必不可少。 问一句，图中rsi，为什么用 14，14，14？ 沪指60分钟图指标背离 RSI实战使用修正和实战策略
海通证券
RSI是技术分析中使用最普遍的震荡指标之一。RSI指标的一般规则是在超卖区域买入,在超买区域卖出。如果完全根据这种低买高卖的策略操作,长期而言真的可以获利吗?笔者测试了1997年1月2日至2004年10月15日的1873个交易日的上证综指收盘数据发现,事实上,真正的上涨绝对不是RSI处于超卖区域之后,真正的下跌也绝对不是RSI处于超买区域之后。
首先我们来看一种非常简单的短线交易策略,就是在RSI跌破某个数值之后买入并持有1天至第二天收盘时卖出。测试中笔者使用的是流行的14日RSI数值。此外在测试中,笔者将所谓的跌破定义为前一天的RSI高于某个数值,而当日RSI低于该数值,那么我们认为这是跌破；另外所谓的突破定义为前一天的RSI低于某个数值,而当日RSI高于该数值,那么认为这是突破。
如果以1天短线而论,在RSI跌破某个数值然后买入并持有1天的策略中,RSI的取值在50以下的情况中,在这1873个交易日的过程中总收益基本上都是亏损的。也就是说,如果根据RSI的经典说法,在RSI跌破20的时候买入并持有1天的话,在3次中只有1次是获利的,总体上则是亏损43.9点。也许RSI跌破20交易机会太少,不足以说明问题,我们则可以看看RSI跌破25、30甚至35的情况,我们发现这种交易策略仍然导致总体上的亏损。相反,如果我们逆着经典说法,而在RSI处于高位的时候买入并持有1天,我们却可以得到总体上盈利的记录,而且成功率普遍在60%左右。
关于RSI的经典应用中还有这样一个限定,就是说RSI进入超卖区域之后,一定要等市场向上的信号出现的时候才能买入,对待超买区域的方式也一样。这种界定有其合理性,就是规避了指标的钝化。那么,我们根据这样一种说法来修正交易策略,就是当RSI向上突破某个数值的时候买入并持有1天。例如当RSI跌至20下方之后我们就开始等待买入机会,一旦RSI再高于20的时候便买入并持有1天至第二天收盘时卖出。这样的交易结果如何呢?
当RSI处于低位时买入的策略在长期而言并不是好的策略,总体上将导致亏损。因为很简单,真正的上涨是当RSI在50以上发生的,而真正的下跌则发生在50以下。在这种持有1天的交易策略中,真正取得很好收益的是当RSI突破50、55、60、65这样的数值时,其中RSI突破50时,在这近8年时间里共产生了75次交易机会,其中43次获利,并且累计获利572.3点,这是一个相当惊人的短线收益。此外值得注意的是,我们发现确实应该在市场向上突破的时候买入,而不是在市场跌至超卖区域的时候买入。例如市场跌破50时买入并持有1天的交易策略产生了96.2点的亏损,而突破50时买入并持有1天的交易策略则产生了572.3点的收益。对于RSI处于55、60、65时的对比也支持同样的观点。也许持有1天的交易策略没有说服力,毕竟持有的时间过短,也许不足以说明什么问题。那么我们来做一个时间略长的测试,就是当RSI突破某个数值时买入并持有3天然后卖出的策略,这样的策略是否会产生类似的结果呢?
即便是以持有3天的情况来考察,我们仍然不能在RSI处于较低水平的时候买入,而应该等到RSI至少处在50上方的时候再买入。这里我们的结论是根据持有1天和持有3天的短线策略得出的,那么我们是否有必要测试持有10天、20天甚至更长时间的策略呢?笔者认为没有这种必要性,因为市场每天都会产生一个RSI数值,投资者完全可以根据当天的RSI数值来评估当前市场的状况以及未来短线的走势。
既然前文我们证明了不能在RSI处于超卖区域的时候买入,那么是否应该在超买区域卖出呢?显然也不能。类似超卖区域买入必须出现向上突破的情况那样,在超买区域卖出也必须等待向下跌破的信号产生。体现了这种交易策略的结果,例如以70作为超买界限,并在RSI突破70然后再跌破的时候卖出,那么1天之后的踏空风险累计是111.2点,就是说在过去的近8年中如果投资者在RSI跌破70之后卖出的话,在总共35次中有20次在第二天便会发现卖出是错误的。并且,最糟糕的并不是这种短线的踏空,而是投资者可能因为这次卖出而找不到合适的买入机会,以致丧失后面更长的中期上涨趋势。举个例子,在2003年11月以来的一波中期上涨中,上证综指RSI于2004年1月5日第一次突破70,随后在1月8日创出78.69的RSI高点,而在1月9日便跌破了70,按照超买区域卖出的交易策略,投资者将在1581.46点卖出,假设投资者没有在随后的上涨中追回的话,他最多将丧失200点的上涨,因为市场直至1783点才见顶下跌。合理的卖出点在哪儿?根据RSI的特性,合理的卖出点应该在4月9日,RSI跌破50的时候,当日指数收盘报1727.34点。
那么为什么会有这样的情况呢?为什么经典书籍上把RSI当作震荡指标低买高卖的策略不对呢?事实上从RSI的指标公式中我们知道,RSI的计算是以一段时期以来的累计上涨除以累计上涨和累计下跌之和得出的。从公式出发,笔者认为,与其说RSI是震荡指标,不如说它是趋势指标,也就是说,当RSI越高,价格越倾向于上涨而不是下跌,相反,当RSI越低,价格越倾向于下跌而不是上涨。其中RSI＝50是多空分水岭,RSI大于50是多头市场,RSI小于50则是空头市场。合理的策略当然就是在多头市场买入,在空头市场卖出。而按照传统观点,在超卖区域买入,在超买区域卖出则是完全错误的。 历年两会中级行情概率100% 做多两会能持续多久
A股市场上总有春季攻势的惯例和“两会”行情的情结。统计也显示，历年“两会”前后产生中级行情的概率是100％，这是全年最稳健的黄金赚钱期。今年的行情始自2月2日的单日井喷，截至2月25日，上证指数已经上涨10％。从行情的启动时间看，今年无疑也暗合了历年“两会行情”的节奏，行情能够持续一段时间已成为大概率事件，这也是目前各路资金敢于一搏的原因。如果姑且将春季的这一次赚钱效应称为“两会行情”，那么2005年的这场行情能持续多久？将呈现怎样的热点机会？各路机构对此又是何种心态？对这些问题的回答，恰能勾勒出本次“两会行情”的大致轮廓。
行情还有足够的腾挪空间
我们统计了1995年开始，上证指数每年“两会”期间的行情表现。可见每年“两会”期间，尽管涨幅大小不同，但指数都处于一轮中期上涨的中间阶段。10年之中，这种情形出现的几率达到了100％。从行情时间跨度看，每年的“两会”行情，是处于一轮中级上升行情的中间阶段。观察历年“两会行情”的上涨节奏，有助于把握买卖的时机
主流热点有些“四不像”
在把握今年“两会行情”的热点之前，我们试图从过去3年“两会”期间的热点变换中寻找一些端倪。我们将2002年以来的历次“两会行情”分为“启动”、“盘整”、“下跌”三个阶段，分别考察期间的市场热点转化脉络
各路机构都有“小算盘”
“两会行情”发展至此，身处其中的投资机构又是如何看待的呢？记者采访中发现，不同的机构对这波行情的判断，虽然总体上都是先当反弹看待，也基本上同意“上半年该挣的钱还没有挣完”，但思考问题的逻辑和心态却各有千秋
股权分置破题——本轮行情的最大伏笔
人们很清楚，今年的“两会”仍很难直接提及证券市场，但此次行情仍有一条与以往不同的最大伏笔：对高层解决“股权分置”问题的乐观预期。“2·2行情”崛起之后的这段时间，恰是股权分置消息最为集中的“喷发期”。 Originally posted by 会说话的小猪 at 2005-2-28 08:18
问一句，图中rsi，为什么用 14，14，14？
具体的数据有什么含义我有不明白，老师教的，我只是用这个一条线的比较好运用切线来进行分析。 主流热点有些四不像
在把握今年“两会行情”的热点之前，我们试图从过去3年“两会”期间的热点变换中寻找一些端倪。我们将2002年以来的历次“两会行情”分为“启动”、“盘整”、“下跌”三个阶段，分别考察期间的市场热点转化脉络。
过去三年热点主线贯穿首尾
自2002年以来的春季行情中，虽然屡有黑马蹦出，但实际上都有一条主线，并往往横贯行情首尾。2002年的“两会行情”是以ST(包括*ST)为代表的重组股和地产股为主线；2003年是以“五朵金花”为代表的周期性行业大放异彩；2004年则以电子元器件、网络游戏为领袖的科技股，以及石化、煤炭为主的景气行业独领风骚。作为当年的主流热点，这三条线基本上贯穿了行情始末。
虽然存在热点主线，但在行情前、中、后阶段，热点主线的表现也略有差别。如2003年行情前段表现最好的是ST股票，但以长安汽车为代表的汽车股已经初露锋芒，进入后段，涨幅前10名中就有3家汽车股，成为当年最大的赢家。2004年行情初段，电子元器件、网络游戏为代表的科技股一鸣惊人，在行情中段它们进入中场休息，而以马钢(行情 论坛)股份(资讯 行情 论坛)、上海石化为代表的周期股则逆势上涨。到了行情后段，科技股再拾领涨大旗。从过去3年“两会行情”主流热点的演变可以看出，热点主线不但涨幅很大，涨势还较为持久。
今年“两会”炒题材？
如果说2003年“两会行情”炒的是行业景气周期，2004年炒的是景气周期的尾巴，那么经过了宏观紧缩后的2005年，“两会行情”中又该炒什么呢？
我们看到，今年行情启动的时间比前3年都要晚，直到2月2日才确认低点探底回升。其后再逢春节，这就使得行情的前段不够充分。从公司业绩上看，今年的情况有些微妙。虽说今年的公司业绩应是几年来最好的，但由于宏观调控的原因，再往后走公司业绩将出现明显下滑，因此并不存在前两年炒作业绩增长的背景。我们判断，在预期业绩大幅放缓的背景下，今年“两会行情”的炒作主线可能将与2002年相似，即以题材炒作为主线。由于2002年的题材炒作行情要比2003年和2004年的业绩行情更弱一些，因此今年的整体行情恐怕也难过分乐观。
粗略统计2月2日以来的市场热点可见，在涨幅前100名中，ST股票有14只，整体表现突出。涨幅前100名中，只有27只的预期市盈率低于30倍，前10名中只有2只，可见过去两年崇尚的“低市盈率”板块并未受到青睐，位于涨幅前列的是以力诺工业(资讯 行情 论坛)为代表的新能源概念股，以及国际实业(资讯 行情 论坛)、士兰微(资讯 行情 论坛)为代表的各类超跌股。
此外，结合今年1月份下跌行情中逆势上涨的板块来看，排在涨幅前列的仍是ST股票、新能源概念股以及地产类蓝筹股等，此外还有以文山电力为代表的年报高送配概念股。值得注意的是，在1月份的下跌行情中，涨幅前100名中有46只预期市盈率在30倍以下。因此相比之下，在本轮行情启动之前，市场还比较崇尚对业绩的挖掘，而“2.2行情”启动之后，今年的“两会行情”似乎就转向了更加注重题材炒作了。
热点结构有点乱
如果再将今年初以来上涨的股票进行分类统计，还能得出一些有趣甚至矛盾的结论，使得本次行情的热点看起来有点“四不像”。在涨幅前30名股票中，预期市盈率在30倍以下的只有4只；但在涨幅前100名股票中，预期市盈率在30倍以下的股票却多达33只。仔细观察发现，这些低市盈率的股票多为基金四季度增仓的品种，它们有的提前见底，有的抗跌逆势上涨甚至创出新高。同时，以上海汽车(资讯 行情 论坛)为代表的一些周期性大盘蓝筹股也在1月21日提前见底，并出现了一定的涨幅。他们更多的是严重超跌之后的技术性反弹。从这个角度看，今年的行情有点像2004年基金与游资共赢的行情，但业绩类股的表现相对又弱了很多。
从股价结构的角度看，年初至今的涨幅前100名中，10元以上的有17只，5元以下的有35只，整体看仍是低价股的天下，这与2004年的中高价股行情呈明显不同。另外，虽然目前市场上演绎的热点可以归属于许多不同的题材，但都呈现出共同的超跌特征。譬如新能源概念的新代表春兰股份就是典型的例子：既是超跌，又有题材。
实际上，今年的“两会行情”缺乏2003年和2004年来自上市公司基本面的配合，但由于部分品种还有业绩增长的机会，所以基金既没有完全主导行情，也没有完全丧失行情，对于游资而言也是如此。这轮行情未来的热点，可能是以制造各类超跌题材(如新能源、重组、送配年报等等)为主，同时二线蓝筹为辅，这与大盘自去年“9.14行情”以来的热点情况比较相似。但值得注意的是，本周四，一度活跃的题材股东方宝龙(资讯 行情 论坛)和st农化]st农化]st农化]st农化]st农化]st农化]st农化]st农化(资讯 行情 论坛)跌停，同时即使是基金，对于一些二线蓝筹股也存在分歧，因此今年的行情就如启动前期的成交量一样，并不坚决。
由于目前市场的焦点在于对股权分置问题的说法，“两会”之后这个政策预期如果不能兑现，那么今年的春季攻势将会与往年一样匆匆结束。但如果能有一些有利于补偿投资者的解决股权分置的试点推出，或许今年这种“四不像”的春季行情将会迎来最大的机会和热点。 Originally posted by 学海无崖 at 2005-2-28 09:01
具体的数据有什么含义我有不明白，老师教的，我只是用这个一条线的比较好运用切线来进行分析。
有想过为什么吗？
聊天室好象没有人啊，大家什么时间去啊？ 通信类个股，根据国家统计局公布的行业利润分析报告显示，电子信息产业行业景气度正在提升，通信设备、计算机及其它电子设备制造业自去年下半年以来利润增长出现了加快迹象，通信设备行业已经进入了一轮新的增长周期，而从以往经验判断，这样的周期至少要持续2-3年。随着3G脚步的越来越近，宽带用户激增和网络游戏的火暴，逐渐富裕起来的人们的消费潜力，使我们有理由相信通信行业有着持续、快速的发展前景。 网络游戏趋于免费倾向。 本月由于长假，月线参考可靠性降低，大盘需要调整，关注调整的级别和时间。 昨天晚上和学海版主说到的６００２９０．走势和前期的０００９０６差不多，到底是那种走势，大家都来说一下． 成思危：\"今年只是证券市场转折的开始\"
全国人大常委会副委员长、著名经济学家成思危谈证券市场
○ 股市的问题已经暴露得够全面了,现在的关键是下决心标
本兼治,破除阻力,从制度建设上下功夫,再加上严格的执法,让投
资者恢复信心。
○ 制度建设最重要的是强调股市的投资功能,发挥股市的优
化资源配置、扶优汰劣的作用,这样才能真正做到让一些差的上市
公司摘牌退市,同时让一些优秀的公司入市,真正培养股市里的蓝
筹股,从而改善上市公司的总体质量。
○ 解决股权分置我的主张是先试点,寻找一个切实可行的方
案,这个方案的前提是一定不损害中小投资者的合法权益。
○ 证券法修改草案的内容涉及到强化投资者权益保护、强化
股市的投资功能、允许做空、允许合规资金入市、加强监管等。