投资比投机更难
投资比投机更难不少人以为，投资就是买几只业绩好的股票放着。其实不是这么简单———投资比投机更难
按一般投资者的理解，价值投资似乎比投机更为容易，但以笔者的观察，价值投资的难度之大，只有在实践的过程中方能体味其辛苦。
回顾去岁今初最为火爆的对钢铁等几大行业的投资，也可以看到价值投资理念在中国的逐步树立以及投资理念在走向成熟过程中所付出的代价。市场的不成熟表现在：首先，对钢铁行业利润连续大幅提升的背景与前提缺乏深刻的认识；其次，对钢铁、石化等行业的周期性特征没有充分的认识；最后，也是最为重要的，对于政府在宏观经济中发展的作用认识不足，以致忽略了宏观调控可能带来的结果。当然，行业布局的变动也应该成为今后考虑的重要因素。
现在回想起来，宏观调控其实并不是“突如其来”，之前已经有很多的信号，特别是温家宝总理在三月份人大会议上所作政府工作报告里已明确提出进行“宏观调控”。而有关部委负责人在两会期间新闻发布会上发布的有关中国经济发展对全球资源需求量的惊人数据，就已经给我们发出了“调控势在必行”的信号。将目光只放在微观的公司业绩增长、孤立的行业数据上，忽视了宏观的大背景，忽视了中国社会的大背景，是这次宏观调控中价值投资群体最应汲取的教训之一。
除了宏观的因素之外，微观因素也令人难以把握。兖州煤业[行情|资料|讨论]好端端地突然走出跌势，又该如何理解？当然，股价的涨跌并非一定与基本面情况有关，但连续的方向性运动后面总应该有一定的基本面因素支撑吧。到今年8月5日，方看到公司发布的一个公告，称根据财政部、国家税务总局的相关文件，自2004年1月1日起，“公司适用的煤炭资源税单位税额由2004年之前适用的1.2元/吨调高至2.4元/吨”。如此一算，公司在资源税的支付上不就提高了一倍吗？但公告最后又宽慰道，“本次煤炭资源税单位税额的调整不会对公司的收入及盈利能力带来较大的负面影响”。一般的投资者对公司基本面的研究不会细到由此匡算出公司利润的减少额，因此对公告中所提“不会带来较大负面影响”一词难以有量化的结论。对这则公告，相信一般投资者的反应会是“未点出关键”。此外，由于执行国家相关部门规定，煤炭行业公司将按标准计提“安全费”等，这也是对煤炭行业公司业绩有影响的另一重要因素。由此看来，基本面分析不单要细，还要非常地专业，需要投资者对公司经营细节进行长期跟踪。
8月4日关于中国铝业（含控股子公司山东铝业[行情|资料|讨论]）公布的氧化铝价格下调一事，在公司股价走势上早有反应。投资者在知道事情之后，股价已跌掉大半。当然，业内人士可以说，国际氧化铝价格七月初早已完成了一次大跌，更早之前国内现货价格也已跌了不少。但一般投资者又如何知晓呢？6月29日公司对半年度业绩增长100%以上的提示性公告中，丝毫没有关于目前国内氧化铝现价已开始走低、公司产品有降价压力的风险性提示，故相信在业绩提示之后，会有投资者抱着美好的愿望冲了进去。
如果将价值投资与投机相比较的话，投机只需关注某个因素即可，比如说技术面的因素，而对于投资而言，则需要关注事物表象后面的多个因素，哪种因素何时起主导作用需要非常综合的判断。至于股价与走势，则是多个因素的表现形式。其实，投机比投资简单。但投机的目的不是以搏取业绩回报为基准，这又使得纯粹的投机本身蕴含的风险又远远超出了基于基本面因素的投资行为。这也是为何市场的主流获利方式是复杂的投资行为，而不是较为简单的投机行为的原因之所在。
如果将价值投资与投机相比较的话，投机只需关注某个因素即可，比如说技术面的因素，而对于投资而言，则需要关注事物表象后面的多个因素，哪种因素何时起主导作用需要非常综合的判断。
不错,股市中陷井太多,真需要我们好好思考思考. 准确地说,现在的股票市场大多数人都是在投机,而非投资,古今中外多少事实都验证了,投资比投机难,投机来钱快而不稳,而投资稳而不快,各有千秋啦 投资是心头上的痛，
伤过一回，再也不愿回首！
投资。理论家的天堂，实战家的地狱。 Originally posted by fastmsn at 2005-2-27 19:47
如果光投资就没必要炒股了,可投资的东西多着了呢!
对啊！钱多可以炒地皮。钱黑可以搞收藏。钱厚可以高利岱，钱毛可以换欧元。————想钱少，炒股票啊！ 我们做一个游戏，来证明投资有多简单！
以下是我随机挑选的10只顾票。为了证明这种这种选股的随机性。我是利用上面5人，发帖数的后三位所对应的深沪股市中的10只股票。由此证明这绝对符合随机性原则。
股票代码 现在的价位
600059 5。74
000059 5。26
600756 11。37
000756 3。85
600002 7。27
000002 5。91
600976 10。41
000976 3。52
600549 10。67
000549 3。58
假设我们周五将资金分成10等份，按照收盘价格买入这十只股票。其后我们该上班的上班，该上学的上学，该做生意的做生意。等到深成指创出6100点的历史新高以后，如果股指从最高点下跌10%时。我们将10只股票全部卖出！（如果今年达到6100点，则直接卖出。哈哈，估计没有这种可能性不大。）
如果三年之内股指没有达到我说的6100点，那么我输！如果即使达到了，仍不能获利50%的话，还是我输。
大家敢和我赌这个吗？ Originally posted by lylwwf at 2005-2-27 19:54
对啊！钱多可以炒地皮。钱黑可以搞收藏。钱厚可以高利岱，钱毛可以换欧元。————想钱少，炒股票啊！
哈哈哈哈。再听到这样的话的时候，就可以回来重复现在的操作。 股票代码 现在的价位
600059 5。74
000059 5。26
600756 11。37
000756 3。85
600002 7。27
000002 5。91
600976 10。41
000976 3。52
600549 10。67
000549 3。58
我和你赌。这十个股票我放自选股里了，
只要这10个股票里有一个基本面发生突变，加星戴帽，三年内就不是涨50%，而是跌100%。那我就赢了。
只要这10个股票里有一个基本面发生突变，送转增发，三年内股价初权，我也稳赢。
只要全流通实施在这10个股票中的一个身上，嘿嘿……
只要股指涨不到6000，嘿嘿……
所以，投资就是要承担一切系统性风险。以不变应万变。坚信“天下无贼”的乐观主义者。
什么时候天下真的无贼了，那个时候股市也就可以投资了！
[ Last edited by lylwwf on 2005-2-27 at 21:36 ] 如果把投资和投机想比较,需要在不同的层面上看,越往上层看,趋同性越强.
不错的话题,加分. Originally posted by lylwwf at 2005-2-27 21:32
股票代码 现在的价位
600059]600059 5。74
000059]000059[ ...
好!有人和我游戏太好了.纯属娱乐呀,不要太认真.我也只是想验证一下.
其实,你说的这些东西我都想到了.我说的"游戏规则"你可能误会了.第一,我是说平均获利50%,而不是都获利50%!如果有一只股票摘盘了,而另一只股票升幅150%这也是没有问题的.第二,送股除权不影响我们的资金呀!资金和战绩不用除权的!一只10元的股票十送五后还是10元,那么也是获利50%呀!我们说的价位是复权的价位!
可惜我们的游戏要好长时间才能分出胜负.也许三年以后我们也就联系不上了.我希望今天的游戏胜负并不主要,主要的是这个游戏能够给我们带来一点启发. 不好意思,算错了!
一只股票摘盘了,另一只获利300%也没有问题.哈哈,刚才说150%说错了,不好意思!
如果可能的话,我们能不能改变一下游戏规则?如果有摘盘的股票,假设最后一个交易日卖出.好吗?摘盘应该不是突然的,所以操作上绝对可行.事实上视盘操作可以更早的出局. 三年内6100点，难。真的很难！ Originally posted by 阳光蔚蓝 at 2005-2-27 22:44
三年内6100点，难。真的很难！
也许今年就能至少看到5100点以上！ 投什么资阿，滑稽。 Originally posted by 金融帝国 at 2005-2-27 23:26
也许今年就能至少看到5100点以上！
我觉得全流通问题解决前似乎挺难的。今年不熊已经很不错了，现在还没有一丁点看得到能到5100 到多少点并不重要，赚没赚到钱才最重要 Originally posted by 晕晕麦兜 at 2005-2-27 23:29
投什么资阿，滑稽。
哈哈，你不会是券商吧？这么怕股民投资呀！
5。19行情开始的那次长期牛市行情。几乎所有的股票都上涨100%以上！一部分股票涨了好几倍！！但是中小投资者就是赚不到钱，问什么？他们简直就是标准的“筹码搬运工”。他们不是勇抄科技股的b浪反弹（当时认为会创新高），就是在运行一浪二浪的股票里面折腾。只要是走出主升浪的股票，似乎都被中小投资者逢高减镑！
哈哈，尤其是2000年，中小投资者真的没有赚到什么钱！01年的时候，市场中的专家们通过自己的分析得出这样的结论：长期投资是在股市中获利的关键！！！也许这个在2年多大牛市里让中小投资者付出巨大机会成本，又让中小投资者在3年多的大熊市中付出血的代价。而最终换回来，但现在又没有人相信的真理！我觉得应该和大家说一说了！ 这个市场没有投资价值，再说一次。 Originally posted by 晕晕麦兜 at 2005-2-27 23:42
到多少点并不重要，赚没赚到钱才最重要
哈哈，“抛开大盘做个股”，现在越来越像券商了。
熊市中亏损的原因就是：没能空仓！
牛市中不能赚钱的原因就是：瞎折腾！
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