2005-01-21星期五
停牌提示:
深长城Ａ 召开股东大会,停牌一天
农产品 业绩预警公告, 停牌1小时
甬成功 业绩预告修正公告, 停牌1小时
ST圣方 风险提示性公告, 停牌1小时
西北化工业绩预告修正公告, 停牌1小时
太钢不锈 业绩预告修正公告, 停牌1小时
神火股份 召开股东大会,停牌一天
*ST大洋B 风险提示性公告, 停牌1小时
帝贤Ｂ 风险提示性公告, 停牌1小时
东北高速公司公告, 停牌1小时
长征电器 转让公司持有大鹏证券1000万股权公告, 停牌1小时
建发股份 关于在大鹏创业投资有限责任公司投资情况说明公告, 停
牌1小时
全柴动力 在大鹏证券投资情况说明公告, 停牌1小时
开开实业关于公司近期情况公告, 停牌1小时
*ST中农 2004年业绩预盈公告, 停牌1小时
华发股份 收购、出售资产及董事会决议公告, 停牌1小时
东华实业 业绩预增公告, 停牌1小时
三元股份召开股东大会,停牌一天
金证股份 业绩预告修正公告, 停牌1小时
第一食品 董事会公告, 停牌1小时
上海邮通 业绩预告修正公告, 停牌1小时
*ST数码 风险提示公告, 停牌1小时
北亚集团 公司公告, 停牌1小时
祁连山关于在大鹏证券投资情况说明公告, 停牌1小时
巴士股份 公司公告, 停牌1小时
都市股份 业绩预增公告, 停牌1小时
邮通Ｂ股 业绩预告修正公告, 停牌1小时
开开Ｂ股关于公司近期情况公告, 停牌1小时
凯马Ｂ股 业绩预盈公告, 停牌1小时
网下发行日:
华电国际（发行价区间：2.30-2.52元,网下配售日：20050120-20050121
网下申购上限:2.845亿股.
增发上市日:
航天长向公众上网增发数量2083.6436万股，增发价格4.79元
企债兑付:
久事债券 债券名称：1998年上海久事建设债券，实际发行总额6000
0万，利率说明4.000%，信用评级AAA，发行范围上海市内
企事业单位及个人，兑付起始日2004-11-24，兑付截止日
2005-05-23
开放式基金发行:
东吴精选（发行日期：2004-12-20到2005-01-25
广发小盘 发行日期：2004-12-20到2005-01-25
华富优选 发行日期：2005-01-04到2005-02-04
易方达货币(11000发行日期：2005-01-04到2005-01-25
6)
宝盈区域增长(213发行日期：2005-01-06到2005-02-06
002)
银华货币A(180008发行日期：2005-01-17到2005-01-25
)
银华货币B(180009发行日期：2005-01-17到2005-01-25
)
景顺鼎益 发行日期：2005-01-20到2005-02-25
召开股东大会:
深长城 临时股东大会，1.审议关于董事会换届的议案；2.审议关
于监事会换届的议案；3.审议关于修改公司章程的议案；
4.审议关于2004年度公司董事、监事津贴事宜的议案。
神火股份 临时股东大会，1.审议公司董事会关于出资设立河南神火
兴隆矿业有限责任公司联合开发泉店井田的提案；2.审议
公司董事会关于河南神火建筑安装工程公司以竞标方式承
揽本公司土建安装工程项目的提案；3.审议公司董事会关
于修改公司章程的提案；4.选举公司第三届董事会董事、
独立董事；5.选举公司第三届监事会监事；6.审议公司与
河南神火集团铝电工程建设指挥部签订的煤炭购销合同；
7.审议公司董事会关于前次募集资金使用情况的说明；8.
审议公司关于发行可转换公司债券的方案。
三元股份 临时股东大会，1.审议《关于变更募集资金用途的议案》
；2.审议《关于利用募集资金投资迁安三元食品有限公司
的议案》；3.审议《关于公司董事变动的议案》。
8家高风险券商被立案稽查
(2005-01-21 07:47:52)
夏丽华 北京报道
记者从中国证监会获悉，去年8家高风险证券公司因严重违法违规、风险巨大，日前被中国证监会正式立案稽查，相关会计师事务所的审计尽责情况也将在核查范围。
这8家证券公司分别是德恒、中富、恒信、闽发、南方、云南、汉唐和辽宁证券，去年因严重违法违规、风险巨大，先后被托管经营、行政接管或被停止证券业务资格。经查证，这些公司存在大量的账外经营，会计信息严重失真，财务管理较为混乱。证监会表示，这几家证券公司均已被正式立案稽查，并将依据有关法律法规对证券公司及有关责任人进行处罚，涉及犯罪的，正在分批移交司法部门处理。
对于去年被处置的证券公司在风险爆发前的会计审计情况，证监会还将于近期派出工作组进行核查，以确定相关会计师事务所的审计责任。对有证据表明没有尽到审计责任的，证监会将会同有关主管机构，依据有关法律法规严肃处理。（
企业所得税统一立法尚待时日
记者 曾宇北京报道
最近，有关“ 内、外资企业所得税两税合一”的话题被炒得沸沸扬扬。此间权威人士指出，由于相关立法至今没有提上议程，内、外资企业所得税并轨尚需时日。
市场人士分析认为，《企业所得税法》起草与《个人所得税法》修订工作一拖再拖，将会直接影响到对上市公司分红所得减税政策的出台。
根据2003年底公布的“十届全国人大常委会立法规划”，《企业所得税法》属于“本届内审议的法律草案”。立法规划中，明确规定《企业所得税法》统一适用于各类企业。
立法专家指出，作为国家基本财税制度的《企业所得税法》，必须要由全国人民代表大会审议通过。而且一般说来，此类法律得先经全国人大常委会初审，再提交全国人民代表大会。现行的《外商投资企业和外国企业所得税法》便是由七届全国人大四次会议在1991年4月通过的。
据此前公布的议程，即将于今年3月5日在北京召开的十届全国人大三次会议，审议的法律草案只有一项——《反分裂国家法（草案）》。由此可以断定，《企业所得税法》今年出台肯定无望。
那么，该法有无可能在年内先提交全国人大常委会初审，再提交明年召开的十届全国人大四次会议审议呢？知情人士透露，负责该法起草工作的国务院法制办，在与全国人大财经委协调今年工作的时候，并没有关于《企业所得税法》起草和《个人所得税法》修订的安排。“当然，也不排除年内某个时候临时提交审议。
尚福林：切实解决影响市场发展的问题
(2005-01-21 08:08:12)
证监会动员部署保持共产党员先进性教育活动
记者 钟正北京报道
中国证监会昨日召开保持共产党员先进性教育活动动员大会，证监会党委书记、主席尚福林在动员讲话中表示，要切实解决影响证券市场长期稳定发展和干部群众关心的实际问题，为确保资本市场改革开放和稳定发展提供坚强的政治和组织保证。
尚福林强调，全系统各级党组织要紧密联系工作实际和党员队伍现状，以学习实践“三个代表”重要思想为主要内容，认真解决我们在思想、组织、作风以及工作方面存在的突出问题，切实解决影响证券市场长期稳定发展和干部群众关心的实际问题，不断增强党员队伍和基层党组织的创造力、凝聚力、战斗力，为确保资本市场改革开放和稳定发展提供坚强的政治和组织保证。要落实好中央提出的“四个一”的总体要求：抓住学习实践“三个代表”重要思想这一主线,把学习理论与改造世界观结合起来，与推动监管工作结合起来,切实把“三个代表”重要思想落实在证券监管的具体工作中；把握保持共产党员先进性这一主题，始终围绕着坚定不移地推进资本市场的改革发展,对照落实,体现先进性;明确提高党的执政能力这一着眼点，把加强党的执政能力建设的有关要求贯穿在教育活动的各个阶段和监管工作中；坚持党要管党、从严治党这一方针，认真做好党员评议工作，解决突出问题，并根据评议结果，做好相应的教育转化和处理工作。
尚福林明确提出，要增强证券监管系统全体党员学习实践“三个代表”重要思想的自觉性，切实提高党员素质；进一步完善证券监管系统党的组织体系，使党组织在资本市场改革和发展中更好地发挥战斗堡垒作用；增强党员的宗旨意识和服务意识,加强依法行政，保护投资者合法权益；贯彻落实好党中央、国务院关于经济建设的各项路线、方针和政策，特别是《若干意见》，扎扎实实做好各项监管工作。并要真正做到教育活动和监管工作两不误、两促进。
中央保持先进性教育活动督导组组长、中央国家机关工委副书记臧献甫对证券监管系统开展先进性教育活动提出了要求。会议由证监会党委副书记、副主席范福春主持。
证监会通知要求券商抓紧完成自查摸底
(2005-01-21 08:10:24)
北京报道
中国证监会昨日向证监会派出机构和证券公司发出通知，要求发挥会计师事务所的审计监督功能，进一步提高证券公司会计信息质量，同时推进证券公司自查摸底工作。
通知要求，各证监局要督促辖区内证券公司结合年度会计审计工作，抓紧完成自查摸底，督促辖区内证券公司和相关会计师事务所按期完成年报的编制与审计，将自查摸底中发现的问题、整改计划的进展情况在年报、审计报告等报告中予以充分揭示和反映，并于4月30日前将以上报告报送证监会机构监管部、会计部和注册地证监局。
通知规定，各证监局应向辖区内证券公司所聘会计师事务所明确提出2004年度会计审计工作的具体要求，同时，各证监局与会计师事务所逐家签订“尽职承诺书”。
通知明确要求各证券公司应严格按照《金融企业会计制度——证券公司会计科目和会计报表》的要求，充分计提各项资产减值准备，及时消化处理各项资产损失，如实反映证券公司的财务状况、经营成果及客户资产状况。
通知明确，对各证券公司在自查、证监局核查及审计过程中发现的账外经营事项，必须纳入表内统一核算；对表内核算无法完全解决或存在争议的问题或事项，应在年度报告及相关报告中进行揭示，或补充提供专项报告。对于风险和收益仍由证券公司承担的客户资产管理业务，应严格按照《金融企业会计制度》进行核算，并在年度报告中单独披露转入表内反映的客户资产管理业务具体情况。同时，各证券公司应于本月31日前将聘请会计师事务所及自查摸底和年度审计进度安排情况报送注册地证监局。
通知称，如在核查或日后监管中，发现此次未完成自查摸底工作，自查摸底报告未如实反映公司情况，或会计、审计质量存在严重问题的，证监会将要求证券公司另行聘请会计师事务所进行复审或调查，并根据有关规定对有关证券公司、会计师事务所及相关责任人进行严肃处理，记入持续监管档案，并予以公布。
对于创新试点类证券公司，通知要求，应当按照有关要求披露年度报告，鼓励其他证券公司编制并向公众扼要披露相关信息。
盈亏年年有悬念 券商业绩多数不稳定
记者 朱茵上海报道
截至昨日记者发稿时止，公布年报的券商家数达33家。在这些券商中，可以发现虽然经纪业务收入普遍上涨，但不少偶然因素成为影响2004年券商盈亏的重要因素。如自营业务的一时好坏、某会计年度获得的其他业务收入等。同时，大部分券商在2004年执行了新的会计制度，准备金的提取情况对他们的业绩也造成一定影响。
从33家券商的净利润情况来看，有23家券商盈利，亏损的券商有10家。其中，中金、广发、华西证券三家净利润排名靠前，这些券商净利润的来源各不相同。
中金公司除了拥有3.45亿元的证券发行收入外，还有3.05亿元的投资收益对2004年业绩形成了强大支撑，而该公司2003年的投资收益只有1.5亿元。
广发证券2004年在自营差价收入上表现较好，获得了1.4亿元的收入，此外证券发行收入较2003年翻番，使得该公司一举扭转颓势，从2003年的亏损7000多万元转变为2004年的盈利1.29亿元。
华西证券除自营外，各项业务收入均有增长，但对其8000多万元的净利润贡献较大的恐怕要数其他业务收入这一项，该公司的这一收入为7082万元。
从亏损券商来看，两家亏损额在1亿元以上的券商在自营证券跌价准备中的计提比例都较大，其中中富证券提取了7000多万元的自营跌价准备，北方证券则提取了1.6亿元的坏帐准备，金信证券也是由于自营差价损失较大而造成年度亏损。
无论是盈利还是亏损，券商的业绩大多数都不能保持稳定，尽管经纪业务还算稳中有升，但常常因为和市场大环境相关，投行业务的“大小年”的差异，投资业务的一时得失，理财业务的得失等偶然因素，造成了券商业绩的大幅波动。业内人士指出，新的会计制度在计提方面做了较多要求，多数券商已经计提了坏帐准备及自营跌价准备、一般风险准备，这对今后券商报表的大起大落或可起到一定的抑制作用。
黄奇帆：重振股市应重视垃圾股
(2005-01-21 08:05:08)
“我现在是敏感人物，不方便谈论股市。”昨天下午，重庆市常务副市长黄奇帆微笑着告诉记者。对于外界盛传他即将出任下一届中国证监会主席一事，黄奇帆表示：“对此我无可奉告。”然而，昨天在出席方正科技股票发行20周年庆典时，黄奇帆还是就股市的许多热门话题发表了他的看法。
黄奇帆说：“总的来讲，我觉得方正科技的道路可能是中国股市1000多个上市公司中两三百个垃圾股、ST股票，或者说微利，亏损股票，前景不明朗股票的出路所在。也就是说，中国股市如果要重振雄风的话，很重要的一桩，就是要改造上世纪90年代初期上市后形成的垃圾股。”
黄奇帆举了方正科技重组垃圾股的例子。他说，方正科技首先通过入主延中实业创造了置换式重组的模式；10年后，又进入重庆上市公司ST合成，进行了债务重组、股权重组。这两个重组模式都创造了中国股市中垃圾股变成优秀上市公司的范例。这两个案例对于我们的整个股市是有意义的。
此外，黄奇帆表示，方正集团作为教育战线的重要高科技企业，现在销售收入能够达到200多亿，经营状况优良，主要是因为做好了四个管道建设：一是收购兼并，资本运作做得很到位。二是重视现金流，方正集团在这方面的运作做得非常好。我们国家的很多企业，包括德隆，以及现在的一些濒临破产的企业，都是在多元化过程中，在收购兼并过程中现金流出了大问题。三是重视人才培训和企业文化，形成自己独有的企业文化。四是多元化过程中突出主业，突出高科技，主要是在IT和生物医药方面重点发展。在房地产领域，稍有涉足之后就退出。在金融领域，也是有所为有所不为。
黄奇帆于1995年出任上海市委副秘书长和市政府副秘书长，还曾任上海市经贸委主任以及市体改办的副主任。他在担任市体改办副主任期间，曾操作过1998年上海本地股重组工作，创造性地推出了“净壳”概念，为重振上海本地股作出不小贡献。
2001年10月黄奇帆从上海市经委主任调往重庆，现任重庆市委常委、常务副市长，重庆的金融业由他分管。
上市公司业绩预告"变脸"变出新花样
(2005-01-21 07:44:08)
据统计,目前已有33家公司对2004年度业绩预测进行修订,个别公司在短短三个月内对全年业绩竟作出5次"说明"。与以往相比,本次公司对业绩预测修订的原因中出现了一些高管被捕、担保危机等突发因素和不确定状况
年报年年出,业绩预告演绎的"变脸"故事也年年有。据Wind资讯初步统计,从去年三季度报告开始业绩预测至今,已经有33家上市公司发布了对2004年度业绩预测公告的"修订版",其中*ST中农在短短三个月内对全年业绩作出5次"说明",暂列榜首。
在这些发布业绩预测修正公告的上市公司中,大部分属于调高2004年全年业绩或者由预亏变预盈,调低业绩水平或由预盈变预亏占比较少。相比往年,业绩预告"变脸"的缘由也呈现出一些新特点。
意外之财显神功
在关键时刻靠非经常性损益起死回生的公司屡见不鲜,但今年因 "意外之财"导致业绩"变脸"的例子似乎特别多,财政补贴、贴息贷款、拆迁补偿、收回大股东占款……慷慨解囊的"救世主"实在不少。而在收到"红包"的上市公司中,ST一族还是占了绝大多数。
*ST珠峰、*ST农化、华意压缩等多家公司都因为得到地方政府的财政补贴由预亏变预盈。已经连续两年亏损的*ST珠峰原本在三季报中预测2004年度续亏,但2004年12月31日,公司收到西藏自治区财政厅通知,称"为帮助公司摆脱经营困境,尽快恢复持续生产、经营能力,……决定给公司一次性财政补贴资金4000万元。",收到该笔补贴收入后,公司将业绩预告修正为预盈。同样面临暂停上市风险的*ST农化也早就打起了财政补贴的主意,公司在三季报中称,"2004年依靠主营业务扭亏存在较大困难,公司将积极争取重庆市政府的支持"。果然重庆市政府给予公司的5000万元环保治理、扭亏脱困的扶持资金于2004年12月30日到账,公司业绩预告随之"变脸",修正公告预计2004年度公司净利润将实现盈利。
除此之外,收回关联方占款、转让子公司股权等非经常性损益项目出现的频率也很高。如*ST万里的预亏变预盈得益于收回占款,公司在业绩预测修正公告中表示,近日在重庆市有关部门的支持下,全部收回了对关联方2088万元的代垫款,预计2004年度能够实现扭亏。*ST金泰则是通过股权转让。公司于2004年12月完成了转让下属公司股权及与有关方面签定服务协议的工作,随后发布了2004年度业绩能够扭亏的修正公告。
行业景气业绩涨
在修正业绩预测的上市公司中,因为经营情况向好而调高2004年业绩预测的为数不少,其中身处采掘、航运等景气行业占比可观。神火股份在最初的预增公告中称,由于国内煤炭市场需求旺盛,预计公司2004年净利润较上年度增长50%以上。1月18日公司将预增幅度调整到了100%-130%。中远航运同样将预增比例由100%调高到200%以上。因为"非典"等突发因素而损失惨重的旅游、高速公路业上市公司也加入了调高业绩预测的行列,如丽江旅游、东莞控股等。
"坏消息"各有缘由
在业绩预告"变脸"中,经营持续恶化甚至由预盈变预亏总是能带来市场震动。今年在业绩预告修正中带来这类"坏消息"的公司理由多种多样。
2004年原材料的持续上涨"杀伤力"不小。河北华玉在业绩预告中,将预减变首亏的主因归咎于"宏观调控形势未能改变,煤炭及其他原材料、燃料、辅助材料涨价幅度较大"。山东巨力也称,公司预盈变预亏的主要原因之一是原材料、能源涨价,导致企业业绩下降,同时国家政策调整导致农用车市场整体滑坡。当然也有因为自身经营状况持续恶化导致"变脸"的公司,如中卫国脉、长运股份。
值得注意的是今年还出现了一些因为高管被捕、担保危机等突发因素和不确定状况导致"变脸"的上市公司。
如吴忠仪表原本在三季报中预告公司2004年能够扭亏,但公司在2004年12月31日的业绩预测修正公告却曝出3亿元左右的巨亏。公告称,由于公司涉嫌证券违法行为目前正被立案调查；公司前任董事长赵广生等三人因涉嫌贪污罪已被逮捕；公司新一届董事会在对对外投资及其他事项的清理、清收中发现存在不确定因素。由于以上不确定性因素的存在,公司预计2004年度将会出现3亿元左右的亏损。
"变脸"危害不容小觑
作为定期报告的有益补充,业绩预告制度有助于提高上市公司信息披露的及时性和透明度,能够减轻相关公司定期报告披露时业绩突变对投资者心理预期的影响,避免公司业绩突变造成的股价剧烈震荡。
有关专家指出,业绩预告频频"变脸"一方面使得业绩预告制度的严肃性大打折扣；另一方面更是扰乱了投资者的正常决策,给市场带来了一定程度的混乱。
虽然说上市公司经营业绩受到多方面因素的影响,同时出于会计审慎性原则的考虑,盈利预测出现一定的偏差也是正常的,但是部分公司在业绩预测时的随意性、滞后性往往会扰乱市场秩序,损害广大中小投资者的利益。
如近期多只获得财政补贴的ST个股,在公司的业绩预告修正公告发布前,其股价就已经与涨停板划上了等号。如业绩预告由预亏变预盈的*ST京西,股价从2.35元起步,连续数日涨停,到披露获得3500万元财政补贴时,股价最高攀升到4.16元,涨幅超过70%。
尽管目前有关部门对上市公司信息披露的要求日趋严格,并推出了年度业绩快报等加强信息披露及时性的相关制度。但是如何加强监管业绩预告"变脸",如何判定业绩预告"变脸"中的有关违规行为都是仍需研究和探讨的问题。（
李荣融辨析国资监管五大问题
(2005-01-21 08:00:58)
● 要坚持公有制为主体,多种所有制经济共同发展的基本经济制度
● 在过渡时期,国资委要管住央企,包括落实责任、建立公司董事会、选拔管理者等
● 国有经济随意退出,不仅不能发挥在社会经济的主导作用,还会出现退出麻烦
● 不规范的管理层收购损害国家和人民利益,国有产权进场交易能起到"消毒"作用
● 加快组建市(地)级国有资产监管机构,履行企业国有资产出资人职责,防止腐败
北京消息 国有资产管理体制改革是一项前人没有实践过的,极具探索性和挑战性的工作。因此,社会上对于进行时间不长,但触及到许多利益主体的国有资产监管工作出现了一些微词和误区。借全国国有资产监督管理工作会议召开之际,国务院国资委主任李荣融逐一明晰。
公有制主体地位不容动摇
"1/7的企业给国家交纳了2/3税收,你还要说什么?共和国今天的繁荣如果没有税收能行吗?"这是李荣融用事实数据,给予社会上关于我国公有制主体地位持怀疑态度的观点有力回答。
尽管国家宪法早已明确公有制主体地位,党的十六大和十六届二中三中全会明确提出要坚持公有制为主体,多种所有制经济共同发展的基本经济制度。但许多地方和部门在搞活经济的活动中,丧失了判断原则,一切以短期局部眼前效益为准,将公有制主体地位撇在一边,给国家未来发展造成了损失。
国有企业的效益是衡量和评价国有企业改革效果和经营状况的重要指标,也是人们议论较多的话题。反对公有制主体地位的主要论点是,国有企业效益低下,从新中国算起,国家对国有企业投入巨大,现有的收益相比投资而言是微不足道的,公有制主体地位难以持续。
李荣融用国外改革案例加以对比分析:1991年东西德统一后,德国对前东德国有企业进行改革,花了十几年的时间、11多万亿马克,效果不是十分理想。况且,改革后都成为私有经济,收益都进入私人腰包。另外,据德国专家学者介绍,德国国有企业改革还需要再花1万多亿欧元和十几年的时间。与德国相比,我国国有企业改革可以说是投入少、效果好。如中石油去年取得1100多亿元利润,都在国家的口袋里面。
李荣融表示,国有企业经济效益大幅度提高是多种因素综合作用的结果,是多年来坚持改革、改造、改组和加强管理相结合的结果。实践证明,中央确定的国有企业改革的方针政策是正确的,采取的措施是有效的。
国资委在过渡时期还得多管
"目前,社会上有议论,认为国资委管得太多,我作了多次解释,现在还得讲。"李荣融说。
目前,中央企业实现公司制的只有9家企业,其余的都是按照企业法建立的总经理负责制。李荣融表示,在这过渡时期国资委还得管。包括落实责任、签订责任考核意向书、建立公司董事会、选拔管理者等等。一旦企业实现了公司制,实现了所有权和经营权的分离,"我就只管所有者,不管经营者了,工作就转移到指导企业董事会工作上来了。"
事实表明,落实国有资产经营责任的相关制度不断推进和完善。国务院国资委与所监管的中央企业全部签订了2004年度经营业绩责任书,同时启动了任期经营业绩考核工作,已与第一批30家中央企业签订了2005年度和2004年至2006年任期经营业绩责任书,今年一季度基本可以完成与其他企业的签订工作。与经营业绩考核相配套,对中央企业负责人的薪酬进行了规范,中央企业薪酬管理工作开始步入规范运转的轨道。各地国资委对所监管企业负责人也逐步开展了业绩考核工作并相应进行了薪酬制度改革。
温家宝总理在十六届二中全会作机构改革的说明时强调,"按照政企分开以及所有权和经营权分离的原则,国资委依法对企业的国有资产进行监管,依法履行出资人职责。"同时强调,"国资委不得直接干预企业的生产经营活动,不要变成‘婆婆加老板’,不能把企业管死,要使企业真正成为自主经营、自负盈亏的市场主体和法人实体,实现国有资产保值增值。企业必须自觉接受国资委的监管,不得损害所有者权益,同时努力提高经济效益。"李荣融认为,要正确履行国有出资人职责,任重道远。他同时明确表示,要加快过渡期进程。
国有经济一味退出会退出麻烦
"政府是欢迎有实力的企业和私有经营者参与到国有经济改革中,但不能胡搞。国有经济的随意退出,不仅不能发挥在社会经济的主导作用,还会退出麻烦。"李荣融对国有经济一退了之的观点给予迎头痛击。
从战略上调整国有经济布局和结构,是从整体上搞好国有经济、发挥国有经济主导作用的一项重要举措,也是调整和完善所有制结构的一项重要内容。党的十五大以来,国有经济布局和结构调整取得积极进展,其成效开始显现。从1998年到2003年,国有及国有控股企业从23.8万家减少到15万家,减少了40%；实现利润从213.7亿元提高到4951.2亿元,增长了22.2倍；国有企业资产总额从14.9万亿元增加到19.7万亿元,净资产从5.21万亿元增加到8.36万亿元。
李荣融承认从整体上看,我国国有经济分布仍然较宽,布局不尽合理。因此,进一步搞好国有企业,更好地发挥国有经济在国民经济中的主导作用,必须加快推进国有经济布局和结构调整,要全面理解、准确把握中央确定的国有经济布局和结构调整的方针政策,坚持有进有退、有所为有所不为。
李荣融描述了国有资本发展的蓝图:要完善国有资本有进有退、合理流动的机制,进一步推动国有资本更多地投向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域,增强国有经济的控制力。对市场机制不能或尚不能完全发挥作用的行业和领域,国有经济要积极发挥作用,保证经济和社会发展的需要。在遵循市场经济规律的前提下,进一步发挥出资人的作用,通过资产重组和结构调整,使其他行业和领域的企业在市场公平竞争中优胜劣汰。
从总的数量上,李荣融透露,中央企业的数量还将减少,但在经济中的主导地位要加强。也就是说,国有经济发挥主导作用的方向、重点不是一成不变的,国有经济在不同产业、不同地区的数量和比重也可以有所差别。
管理层收购弊端早纠正代价小
李荣融说:"没有人负责,中小企业管理层收购就不准搞。否则,不规范的管理层收购会损害国家和人民利益"。他还说:"早纠正代价小,晚纠正代价大"。
从国资委下去调查的情况反映:一些企业在实施管理层收购过程中企业负责人自卖自买,暗箱操作；有的以国有产权或实物资产作为其融资的担保,将收购风险和经营风险全部转嫁给金融机构和被收购企业；有的损害投资人和企业职工的合法权益,引发了一些不稳定因素等。
李荣融强调国有产权要进场交易。他认为在"阳光下交易"能起到"消毒"作用。他说,在国有产权转让中也存在一些问题,有的企业国有产权转让不公开,不透明,进场交易比例很低,甚至基本上未进场交易；有的财务审计不严,资产评估不实,虚构虚增成本,低估贱卖国有资产；一些地方甚至出现内外勾结、违规审批、隐匿转移、侵占私吞国有资产的违法违纪行为,造成国有资产流失,引起社会广泛关注。
李荣融对一阵风地搞国有企业改革非要加点民营才香的做法予以了抨击。他要求各地国资委要把思想和行动统一到中央的精神上来,严格按照中央的要求推进国有企业改制和国有产权转让。
李荣融在地方国资委肩上放上一副重担。他明确表示,现在国有资产保值增值的行为主体和责任主体已经到位,推进国有企业改革的责任落在各级国资委身上,国有企业改革由过去的政府主导转变为出资人主导,规范国有企业改制和国有产权转让是各级国资委义不容辞的职责。
地市级国资委是防止腐败的基础
"不分开就容易产生腐败,是否建立地市级国资委成为防止腐败的根本"。李荣融一席话透露出对地方国资委的殷切希望,对一些地方政府态度不积极,思想没有统一的给予指正。
目前,我国国有资产监管的体制框架初步建立。全国31个省区市和新疆生产建设兵团国资委全部组建完毕。市(地)级国有资产监管机构正在组建,据各地国资委上报的数据,截至去年底,已组建国有资产监管机构的市(地)有203个,占总数的45.3%；单独成立国资委的有176个,占总数的39.3%。河北、湖北、广西、海南、西藏的市(地)全部单独设立了国资委。
尽管如此,鉴于建立地方国资委涉及到的部门、集团、人员等各方利益主体,一些地方国资委的工作开展不是很顺利,也出现了没有预料到的难度。包括地方政府不积极,地方政府各部门之间不配合,地方企业不习惯,等等,使建立地方国资委出现了意想不到的难度,许多地方国资委的同志面临进退两难的尴尬境地。
李荣融给地方国资委有效开展工作出了三招:一是要积极争取各级党委和政府的关心和支持。国资委作为各级政府的特设机构,国资委党委作为各级党委的一级组织,法律法规明确行使的权限,认真履行；不明确的要多汇报、多请示,重大问题要及时报告,使各级党委和政府对我们的工作有更好的了解,并及时给予指示；二是要争取政府有关部门的理解、支持和配合。国资委的工作涉及到政府的许多部门,无论是国有资产管理体制改革还是国有企业改革,离开政府的有关部门都很难推进,要主动工作,认真听取他们的意见,做好解释和说明工作,争取他们更多的支持和配合；三是要加强与新闻媒体和社会各界的沟通和理解。
李荣融特别指出:各级国资委不行使政府的社会公共管理职能,政府其他机构、部门也不履行企业国有资产出资人职责,各级国资委要按照这一要求努力做好自己的工作。（
央行净投放300亿 市场担忧存款准备金率将提高
(2005-01-21 07:58:58)
是提高存款准备金率前兆，还是节前例行回调？市场反应不一
央行昨天的公开市场操作突然逆转。一些市场人士担心，央行可能如此前所传，再次提高存款准备金率。
昨日央行暂停了持续两周的3年期央票发行，仅发行100亿元3个月期央票。至此，本周央行净投放资金300亿元，与上周净回笼1000亿元天量资金形成明显反差。这一“反常”操作引发市场对存款准备金率可能被再度上调的担忧。
昨日发行的3个月期央票中标价格99.41元，对应收益率2.3805%，较上周同期下降逾16个基点。这已经是该期限央票收益率连续3周下降。加上此前在本周二发行的100亿元即期央票，扣除本周到期的500亿元央票，实际上央行本周向市场净投放资金300亿元。
一家保险公司的高级投资经理认为，这可能是央行提高存款准备金率的“前兆”。因为央行此前提高存款准备金率时也伴有突然放松银根的反常举措。而外汇储备不断增长和今年大量央票到期的现实，已经奠定了央行继续加大货币回笼力度的主基调。即使考虑到节前给商业银行放松流动性的可能性，本周就开始进行这种操作未免“为时过早”。
数据显示，我国金融机构2004年末的超额准备金率高达5.25%，大大高于此前约3.5%的水平，表明市场资金相当宽松。而为了限制商业银行新年的放贷冲动，并避免流通领域货币大量投放而加大通胀压力，央行有必要回收充裕的资金。
不过，国泰君安固定收益部董事张泳则认为，担心存款准备金率提高缺乏依据。他分析说，年底银行往往会采取措施提高流动性指标，导致超额准备金率大幅提高。而且，5.25%是一个平均水平，这掩饰了国内金融机构流动性状况的结构性问题：大银行的资金充裕程度远高于中小银行。对这些情况，央行都“心中有数”，其政策制定不太可能建立在不具代表性的数据上。（
中国联通：谁撬动了“超级航母”
(2005-01-21 08:15:57)
兴业证券研发中心 王春
近期，在沪深两市绩优蓝筹股纷纷下跌乃至暴跌之时，股价已经经历过较为充分下跌调整，并且进入历史底部的中国联通（600050）却持续小幅上涨，逆势走强。
与中国联通在二级市场强势股价特征相比，来自主要行业研究员对中国联通基本面却普遍看淡。查阅各主要研究机构对中国联通跟踪报告，中国联通投资评级普遍处于中性或者持有等级。笔者认为，中国联通近期之所以能够持续走强，短期之内可能主要取决于三个方面因素：一是作为当前A股市场中流通市值最大的权重品种，在未来ETF乃至其它金融衍生品交易中存在战略价值；二是3G、IPV6等时髦概念股风云突起，中国联通由于蕴涵上述两大题材，较易吸引投机买盘介入；三是中国联通早在去年1月就陷入股价调整，累计跌幅超过30％，当前3元左右绝对低价较容易得到短线投机资金关注。
“第一权重股”显现筹码溢价
当前中国联通是沪深两市惟一一只流通市值超过200亿的超级航母，也是上证50最主要权重股。随着上证50ETF逐步进入建仓期，中国联通也成为了指数基金建仓重点选择对象；而ETF未来潜在套利空间，也使得中国联通在50指数中的影响力能够直接被转化为投机收益。相对于上证50其它权重股如长江电力、招商银行、上海机场、宝钢股份、中国石化等，其要么是股价处于历史高位，筹码在机构手中高度集中；要么就是股价正处于下跌中途，或者存在着再融资预期。因此相对而言，对于那些正在试图进行指数化投资、拟进行ETF套利的投资者来说，中国联通成为首选建仓对象也在情理之中。
从当前市场运行区域来看，显然已经处于年度低风险区域。但是，由于市场底部尚未真正探明，个股风险仍然存在。在市场整体上涨空间远远大于继续下跌空间背景下，类似中国联通这样的大盘股，由于个股波动与大盘波动偏差较小，很容易成为部分机构者进行模拟指数化投资的首选对象。
“概念炒作”吸引大量跟风盘
近期中国联通股价逆势上涨的第二个因素就是联通丰富的炒作题材。前期市场广泛炒作的IPV6概念，使得不少垃圾股“鸡犬升天”。而由于3G核心网络如果是分组的IP网，那么其协议基础即是IPV6，IPV6无形中成为3G得以实现的必要因素。中国联通在去年已在15个城市开始提供IPV6支持服务，2005年中国联通将在全国所有省会城市提供IPV6支持服务，这使得中国联通成为最货真价实的IPV6概念股。与此同时，由于市场关于电信重组以及3G牌照发放的传闻不断，中国联通作为未来电信重组焦点之一，未来巨大不确定性也使得中国联通发展前景扑朔迷离，这也增加了投机资金进场炒作的筹码。
应该说，上述概念炒作似乎背离了中国联通最近一年以来的基本面环境。去年电信价格战硝烟弥漫，中国联通新用户发展速度减慢，用户ARPU值不断下滑。即使2005年3G 牌照发放，巨额的资本支出也会使得中国联通未来2至3年业绩难有起色。因此，当前对中国联通题材炒作事实上并非基于中短期业绩增长支撑，而是基于对中国联通未来长期战略定位价值预估。但是，由于电信重组并没有制定确切时间表，未来3G竞争成败存在很大不确定性，因此这种炒作已经蕴涵着一定风险。
“超跌低价”更易受弱市关注
多数公司普遍具备一定经营周期性特征，其股价经常处于一个大箱体中波动运行。因此，那些治理完善的行业龙头公司，股价一旦进入历史股价箱底，往往都会存在较强价格支撑。中国联通2002年10月上市交易，历史股价底部在3元左右，股价顶部在5元左右。虽然两年时间尚不足以度量一个企业完整经营周期，但在经历了长达1年左右的连续下跌，股价处于3元左右阶段性底部之后，出现阶段性反弹已属于情理之中。
与此同时，中国联通间接持有联通红筹63.6%的股权，当前联通红筹股价为6.25港元，折合为中国联通所对应的股价应该为2.48元，而当前中国联通股价为3.14元，似乎存在比较明显的高估。但是从绝对股价来说，中国联通当前3元左右股价，却存在着较为明显的投机想象力。近期联通红筹的强势，也在一定程度上配合了A股走势
四大金刚同时跌到了技术位，近日盘面或许有可观之处。
基本形式比较混乱，多头攻势无从展开，反转暂时无从谈起。
对于长远发展而论的可挖掘类股，自然布局也比较大，一时无从下手。
技术位和心理位的关系。。。
股市悠悠，
股民匆匆，
潮起又潮落，
追追杀杀，
卿卿我我，
爱恨交织，
又有几人能看透，
熊市呀滚滚来，
牛市痴痴等！
我拿银子赌明天，
原来是竹篮子打水有去无回。
股市不知股民多少的忧伤，
何不潇洒走一回。
挥一挥衣袖，
忘记所有的痛，
重头再来！
当冬季的冷空气入侵的时候，
寒流的速度通常是以迅雷不及掩耳之势袭击着万物。
当华电国际询价千呼万唤始出来，
A股市场的估值问题再次登台亮相，
市场受到了致命的打击，
作为新股发行的代表，
有示范意义，
新股询价似乎成了压垮蓝筹股的最后一根稻草。
现在发行一只电力股，
引起市场如此大的震动，
那么后市发行石化、银行等行业的个股，
如果市场都这样反应的话，
那么大盘将会出现什么样的结果呢？
所以管理层开始发话了：
黄菊强调要加强金融监管，
维护金融稳定；
可是华电国际公告初步询价结果，
区间为2.30-2.52元，
宝钢股份50亿股增发申请获通过。
这样的利空摆在面前又叫人如何去面对？
这个时候更有积极乐观派站出来力挺股市的坚强：
申万巴黎预测今年股市可望实现15%至20%的升幅。
在怀着美好的愿望憧憬着股市经历这场劫难后脱胎换骨，
哈，
美好的梦谁都爱做，
可实现的过程并不简单。
其实，
自古就有“情人眼里出西施”之说。
比如对方脸上长了一颗痣，
在别人看来是一种缺陷，
而中意者却会产生特别的美感。
股市里何尝不是如此，
明明是个毒刺，
拔的很辛苦，
许多人说这下可坏事了，
于是这时就会陷入一种进退两难、取舍不易的心理冲突之中，
削弱了自我的判断能力，
用感情代替了理智，
用“有色眼镜”去看待和评定对方的一切，
甚至于一棒子打死，
眼不见心不烦。
就拿这周的新股恢复发行来说，
众口不一，
在品尝股市苦涩的时候，
更应该留一半清醒留一半醉，
其实客观看待此事件的优缺点，
才能尽量减少犯错的次数，
免得遗憾和懊悔。
如果等到发生严重冲突时，
方才仔细审视对错，
就为时已晚了。
所以要说的是，
这年头谁甘心做穷股民：
股市不应该被涨跌所累，
留一半清醒留一半醉，
反而会活得更自在。
股市毕竟是股市，它既不是救济穷人的慈善机构，也不是可怜傻子的救世主，更不是嗜赌成性者所梦想的天堂！ 股市终究是股市。它是以智慧，知识来搏弈的演武场。
早盘比较平静。
H股票仍然是处于下跌中！