2004年12月31日（星期五）《茶馆》看盘说股，欢迎大家参加
2004年12月31日（星期五）《茶馆》看盘说股，欢迎大家参加！2004.12. 30全天走势图
（1）大盘分时图
（2）大盘日线图
[ Last edited by 我酷我酷 on 2004-12-30 at 18:23 ] 做多依据：
1、 探底回升有惊无险，买盘蜂拥失地尽收周四股指的走势可谓是有惊无险，早间大盘开盘即遭空方大幅杀跌，股指直逼前期低点1259点。但场内并未出现恐慌性的抛盘，股指虽跌但却无量，可见广大投资者在此区域抱有着相当大的惜售心理。空方杀跌盘在经过两轮杀跌后逐渐显得力不从心，而随后多头的反击轻而易举地收复失地，并携买盘一举将股指推高至5日均线上方，可见多方在如此的时点及如此区域所潜藏的能量十分巨大，在此继续大幅杀跌无疑具有极大的风险。
2、 南方航空尾盘拉高，基金做帐行情明显从周四盘口个股的运行来看，部分基金重仓股存在着明显的拉抬市值的迹象，兖州煤业、山东铝业等部分基金重仓股纷纷开始出现异样的上扬状态，而南方航空尾盘的拉抬倒仓更是把基金的这一心态表现的淋漓至尽。而就周四整个基金重仓股的走势而言，除士兰微、一汽夏利等少数个股有所下挫外，板块内多数个股均放量上扬，前期部分基金重仓股大幅杀跌的景象已是全无踪影。基金重仓板块整体呈现做尾盘的意愿。而随着周五年内最后一个交易日的到来，基金拉抬市值的动作可能有过之而无不及。
做空依据：
1、 市场资金加速撤离，风吹草动跌停示人随着年末的钟声即将敲响，场内的利空消息呈现出集中释放的态势。打开两市跌幅榜，我们可以发现两市跌停的重庆港九、天大天财、北京城建等均存在着不同程度的利空消息。如重庆港九三家子公司委托理财资金未能按期收回，总金额达到4461万元；天大天财也拟对APEX公司应收帐款计提1050万元坏帐准备。这些利空因素是导致这些个股大跌的直接原因，但在这些跌停股票的背后所反映出的实质内容是年末资金加紧抽离的步伐，甚至不惜以跌停的方式加快回笼资金的速度。
2、 又有券商抗不牢，泰山石油终点线前倒下年末的最后几个交易日里，部分庄股的跳水态势正在加紧进行之中，而少数苦撑危局的庄股也最终心气力竭而加入跳水的行列，泰山石油便是其中一个典型的例子。该股自大盘4月份调整以来在庄家的主导之下便走出独自盘整的格局，随着年关的日益临近，在多数庄股纷纷跳水的情况下，该股庄家（不排除是持股2000余万股的第一大流通股股东北方证券）依然我行我素，在资金面日趋紧张的背景下仍然苦苦支撑危局，可无奈在这年内倒数第二个交易日中，该股终因资金链条断裂而不得不加入跳水行列，从而成为空方力量的又一新的释放点。
一目了然：尽管泰山石油等券商重仓股以及一些年报预期比较差的中价股出现了下跌，但以南方航空、齐鲁石化为代表的基金重仓股的有力上涨抵消了这些做空力量的肆虐，股指最终有惊无险，走出了探底回升的行情。预计明日基金做帐行情将占据主导的地位，股指出现小幅上涨的概率较大。 涨幅超过7%的前五种证券：
600081 东风科技
营业部名称买卖金额(万元)
上海远东证券有限公司上海金桥路证券营业部 375.3
金通证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部 217.37
金通证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 119.32
东海证券有限责任公司深圳深南东路证券营业部 114.7
天和证券经纪有限公司湖州威莱大街证券营业部 84.23
600614 三九发展
营业部名称买卖金额(万元)
中国银河证券有限责任公司上海江宁路证券营业部 60.99
中国科技证券有限责任公司宜宾中山街证券营业部 7.1
西北证券有限责任公司南京王府大街证券营业部 6.83
招商证券股份有限公司深圳东门南路证券营业部 6.07
武汉市信托投资公司武汉建设一路证券营业部 4.95
跌幅超过7%的前五种证券
600767 运盛实业
营业部名称买卖金额(万元)
广州证券有限责任公司增城荔城镇证券营业部 74.17
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 55.69
宏源证券股份有限公司北京北洼路证券营业部 52.54
宏源证券股份有限公司克拉玛依友谊路证券营业部 31.21
渤海证券有限责任公司天津大沽北路证券营业部 28.12
600266 北京城建
营业部名称买卖金额(万元)
中银国际证券有限责任公司上海欧阳路证券营业部 66.16
中国旅游国际信托投资有限公司北京证券营业部 40.54
海通证券股份有限公司深圳华富路营业部 29.54
光大证券有限责任公司上海张杨路证券营业部 26.79
兴业证券股份有限公司福州市古田路证券营业部 25.78
600279 重庆港九
营业部名称买卖金额(万元)
国海证券有限责任公司证券投资部 111.2
和兴证券经纪有限责任公司泸州江阳中路证券营业部 96.9
光大证券有限责任公司惠州下浦路证券营业部 59.44
长江证券有限责任公司佛山普澜二路证券营业部 51.44
国泰君安证券股份有限公司常州广化街营业部 40.93
600727 鲁北化工
营业部名称买卖金额(万元)
光大证券有限责任公司上海张杨路证券营业部 203.32
中山证券公司上海江苏北路证券营业部 128.52
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 88.77
光大证券有限责任公司广州解放北路证券营业部 81.14
国泰君安证券股份有限公司南京高楼门证券营业部 60.73
600467 好当家
营业部名称买卖金额(万元)
广发证券股份有限公司广州黄埔大道证券营业部 73.5
招商证券股份有限公司无锡新生路证券营业部 31.9
辽宁省证券公司上海浦东大道证券营业部 30.03
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 25.08
申银万国证券股份有限公司深圳红荔西路营业部 24.32 沪、深交易所05休市通知
-- 潘清 新华网
根据证监会《关于2005年部分节假日放假和休市安排有关问题的通知》(证监办发53号)精神,现将2005年元旦、春节、"五一"、"十一"休市有关安排通知如下。
一、休市安排
元旦:2005年1月1日(星期六)--1月3日(星期一),休市1天(双休日除外),1月4日(星期二)起照常开市。
春节:2005年2月7日(星期一)--2月15日(星期二)休市7天(双休日除外),2月16日(星期三)起照常开市。
"五一":2005年5月1日(星期日)--5月8日(星期日)休市5天(双休日除外),5月9日(星期一)起照常开市。
"十一":2005年10月1日(星期六)--10月9日(星期日)休市5天(双休日除外),10月10日(星期一)起照常开市。
二、有关清算事宜,根据中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。
三、为保证节后交易的正常进行,本所将于2005年2月15日(星期二)、2005年5月8日(星期日)和2005年10月9日(星期日)11:30至15:30提供交易系统联调测试环境。
请各会员单位据此安排好有关工作。
上海证券交易所
关于2005年节假日休市安排的通知
各会员单位:
根据中国证监会通知,现将2005年元旦、春节、"五一"、"十一"期间休市安排通知如下:
1.元旦:2005年1月1日--3日休市1天(双休日除外),1月4日恢复交易；
2.春节:2005年2月7日--2月15日休市7天(双休日除外),2月16日恢复交易；
3."五一":2005年5月1日--8日休市5天(双休日除外),5月9日恢复交易；
4."十一":2005年10月1日--9日休市5天(双休日除外),10月10日恢复交易。
节假日期间清算交收事宜按照中国证券登记结算有限责任公司的规定办理。
深圳证券交易所 第二个长虹？天大天财也被APEX拖下水
----程立新
让四川长虹栽了大跟头的APEX又把天大天财拖下了水。根据天大天财今日披露的公告,公司与APEX的交易额度累计7.88亿元,截至2004年11月末,尚有3562万元未收回,天大天财拟提取1050余万元坏账准备。
今日,天大天财详细披露了与APEX公司之间的业务往来。公司称,从2001年至2003年,天大天财向美国出口DVD,美国进口商为APEX公司,其间销售总额约为9872万美元(合人民币约为7.88亿元)。截至2004年11月末,公司应收APEX公司DVD出口货款约为430万美元(合人民币约为3562万元)。APEX欠款的账龄在2至3年以内,天大天财将按其余额的30%计提坏账准备,这样算来,总共将计提1050余万元。
天大天财同时表示,目前仍然无法对2004年末累计净利润的盈亏作出明确估计。而2004年三季度报告显示,公司前三个季度的净利润为126.27万元。
相关资料显示,天大天财现任董事长寇纪淞曾任中华数据广播董事会主席,并是Ultra Challenge Trust的联席受托人之一,而Ultra Challenge拥有中华数据广播54.05%的股权。2003年5月15日,寇纪淞把Ultra Challenge持有的中华数据广播的54.05%股权赠给了季龙粉掌控的APEX及其一致行动人,APEX及其一致行动人便拥有了中华数据广播79.21%的股权。2003年7月,季龙粉开始任中华数据广播的董事会主席。在新管理层的领导下,中华数据广播开始淡化亏损的数据广播业务,同时,积极投放资金用以发展消费电子产品的采购及销售业务。2004年三季度,中华数据广播凭借电子产品采购及销售业务,实现了扭亏为盈。中华数据广播2003年年报显示,在其流动负债中,有应付贸易账款及应付票据6648.2万港元,而公司同期现金流量节余为1030.00万港元(包括存款保证金)。2004年12月20日,寇纪淞辞任中华数据广播执行董事。12月28日,中华数据广播称有一项价格敏感信息待公布,但直到昨日仍未披露任何消息。
在天大天财之前,四川长虹已发布公告称,拟对APEX所欠的款项提取巨额坏账准备。昨日一开盘,四川长虹股价就从4.44元跌至4.00元,跌幅为9.91%,这是公司公布计提方案后遭遇的第二个跌停。 坦言能放心投资个股不超10只
--- 新京报
蓝筹股匮乏制约基金业绩，据称能放心投资的不超过10只
据《深圳特区报》报道，临近岁末，沪指再度跌破千三大关。其中，不少基金重仓的蓝筹股竟成领跌主力。其实，铺天盖地的年终总结报道无法掩盖基金经理2004年的失意。一位与记者关系不错的基金投资总监说，别看现在基金公司都忙着推明年的投资策略报告，实际上真正心里有底的没多少人。
持股集中度高
“抱团过冬”实无奈
上证50指数直接反映了近一年来基金投资收益平均水平，9月曾反弹过991点，近日跌到不到850点。150多只基金的表现总体上超越了大盘，但其可怜的净值增长率与2003年对比，令众多的基金持有人失望。多家基金公司岁末纷纷推出各自的2005年度投资报告，对明年的投资策略和前景进行展望，其中不乏乐观估计。但有执笔的基金经理承认：中小投资者应该注意的是，即便是专业的机构投资者也对明年的投资心里没底。
除了政策面的不确定性外，相对新增基金和社保基金等增量资金，目前存在的优质股票增量跟不上的问题，正成为制约基金投资业绩的瓶颈。从2003年的“二八”现象到目前的“一九”现象，反映的是基金面对投资品种匮乏的现实。基金持股集中度居高不下，被称做基金“抱团过冬”。自从2004年4月深沪股市持续下跌以来，券商接连出事，资产大幅缩水，导致基金大有取代券商成为新一代“庄家”之势。
掌控25%市值
基金已成新庄家
从近两年的投资历程可以看出，基金在2003年取得辉煌的投资业绩与其集中持股关系密切。当年可比的主动投资股票型基金，年净值增长率超过20%.基金通过持股集中度高的股票市价不断推高，获得前所未有的净值增长。2004年，基金持股集中度依然保持历史高位，同时个别百亿新基金保持较低仓位的现象，使基金投资的瓶颈凸显。2004年1-11月，基金募集规模达1734亿元，超过前五年的总和。通过增量资金介入，2004年150多只基金拥有了3000多亿元的资产规模，约占深沪两市流通市值的25%.
据了解，在几年前券商和私募基金主导市场的阶段，控盘一只股票以进行“坐庄”，需要控制的流通盘规模一般为20%以上。在证券投资基金规模日益扩大，取代券商成为市场主力的情况下，如果把大盘看做是一只股票的话，基金目前掌控两市25%的流通市值，实际上已经成为新一代庄家。具体到不同的基金公司，从2003年和2004年基金投资及其业绩的对比可以看出，尽管排名居首的基金位次经常变动，但排在前列的基金均为那些“超常规”重仓持股，且能够持之以恒的基金。这种现象在2004年尤为显著。
可投资股票少
重仓并非皆蓝筹
然而，对基金持有人来说，基金长期重仓某只股票固然可以取得某一阶段的净值增长，但在基金高度持股集中度越来越高时，其累积的风险也难以回避。据了解，在净值排名和基金股东与管理人的利益协调上，个别基金因出现利益输送等问题，而遭到监管部门的调查和处罚。不过业内似乎对出问题的基金更多地抱以同情，某位基金经理表示，目前深沪股市主动型基金规模投资并不是相对1300多家公司，1万多亿的流通规模，而是50只左右股票。真正能让基金经理放心投资的股票，数量不超过10只。
3年前有人因为断言深沪股市可投资的股票不超过12只，而受到市场一片“谴责”。如今经过3年的市场检验，已经有越来越多的基金经理表示部分赞同。有的基金经理认为可投资的股票不超过50只，有的减少到30只。日前有一位业绩不错的基金经理坦言，至少目前具有投资价值的股票数目不超过15只。至于为什么该基金还配置了其余的几十只股票，他表示主要是交易流动性的需要。例如某只大盘股票，业绩不令人满意，价格随时会受到不可抗力因素干扰，但基金通过持有该股，可以提供一定的交易量，并为市场提供流通性。按照基金经理的解释，基金重仓的大盘股其实不适宜称为“蓝筹股”。无论从业绩增长还是分红回报等方面，目前基金持有的大多数大盘股，还不能算做严格意义上的蓝筹。 年尾收官行情 *ST达曼成仙
在连收三阴之后，今天大盘艰难地收出阳十字星。整体上没有摆脱近期缩量整理的特征，市场投资者普遍处在观望当中，从短线上看大盘受到年内低点1259点的支撑，有一定技术性反弹要求，但盘中这种缩量的格局说明市场缺乏真正走强的动能。当前基本面也没有能够给予充分的配合，仍然处在真空状态，而且各条短、中期均线开始逐步呈现空头排列，市场信心严重不足，因此行情在这种情况下保持牛皮盘整格局的可能性仍然较大。
从历史经验来看，上半年行情一般强于下半年。1999年以来，我国证券市场除了个别年份外，行情基本上在上半年走完，而下半年一般会出现调整甚至是大幅调整的走势。受制于基本面、技术面以及资金面，下半年走出强势行情具有一定的难度。2004年的股指走势正是这种运行规律的体现。
从技术角度来看，也提示出目前正为明年上半年的反弹行情做准备。近一个阶段股指在1300区域震荡盘桓已达四个月，近日还跌破了1300点大关。随着时间的推移，市场必然面临再度选择方向的问题。所谓“盘久必跌”，在股指反弹之前可能面临最后一跌的态势，那时的下跌低点将会是重要的中期底部。从这个角度考虑，市场上半年上行的概率是较大的，在1250点左右会获得有力支撑。考虑到明年我国宏观经济形势继续向好，因此届时应该是逢低建仓的好时机。
在投资策略方面，价值投资理念仍将主导市场发展，成长性股票将受到更多的关注。我们注意到，ST达曼周四“成仙”的事实再一次提示市场投资者坚决远离垃圾股。目前，A股市场“1元股”已经有二三十只，这也是近几年的熊市中才出现。仙股时代的到来，被认同为A股触底的标志。同时，从市场层面看，仙股的出现正是A股证券市场成熟的标志，是A股投资者投资理念成熟的里程碑。在自由选择的市场里，投资者以投资价值为尺度来为股票标价。以香港股市为例，高的宏利金融出价可以超过三百元，而低的几角、几分也是比比皆是，这些都是市场的选择。而在A股的股票中，净资产是负的，盈利是负的，甚至主营业务为零，却死死守住了面值。也就是说这部分公司虽然股价下跌了不少，但仍明显处于高估状态。
总体而言，年初应该是逢低建仓的好时机，上市公司区别对待应是重中之中，重点关注成长性较强的大盘蓝筹股，资源类个股、制造类个股及业绩良好、具有未来成长性的科技股。 盘点２００４：股市“六辩”大碰撞！
新闻晨报
A股估值之辩
甲方：不存在统一的估值标准，西方股市成份指数市盈率低的十几倍，高的三十几倍，向谁接轨？上证综指目前市盈率22倍左右，已大大低于法国、日本。不能把综合指数与国外成份指数相比较。市场只有相对价值，没有绝对价值。
乙方：说目前A股市场价格估值已经合理是不正确的。近来引进QFII，企业境内外两地上市等，都在阻隔境内外市场的大坝上撕开了一个又一个口子，大坝两侧水位的靠近不可避免。在国际化视野下，没有任何东西能改变规律和估值取向。
清理违规资金之辩
甲方：券商的困境与市场低迷有很大关系，当务之急是扭转股市低迷现状。市场的回升会给绝大部分证券公司提供正常的生存空间，具备了自救和纠错能力，可以在发展中逐步解决历史遗留问题，用市场发展去培育市场，才成为可能。
乙方：整体上券商挪用保证金情况犹如神龙见首不见尾；证券登记结算公司再次对券商违规国债回购进行摸底，结果显示，规模已经到达1000亿元了；违规炒作股票也使券商造成资金链断裂。年底前解决这三方面的券商违规资金，市场就难以回升。
升息周期影响之辩
甲方：此次宏观调控的目的决不是针对资本市场的，而且调控取得成效更有利经济中长期增长。美国17年牛市，造就了美国高科技的高速发展，并进而推动了美国经济的繁荣，经验值得借鉴。加息与股指波动没有明显关系，美联储今年6月以来连续5次加息，股市不跌反涨，12月23日刷新数年高点。
乙方：加息提示经济出现拐点，增长幅度回落，加息周期开始，将增加企业经营成本，对公司估值水平会下降。升息不仅会直接导致无风险收益水平上升，而且会使股市风险溢价上升，股市会一直面临压力。
仙股论之辩
甲方：只有大胆地给自己市场上的商品定价，才可以把资金吸引进来。这次的个股结构性熊市已经是最完美的大C浪模式。必须承认，三板的下跌有极限，在这样的预期下，主板可能会出现个别的仙股现象，期待大面积出现仙股并不现实，不管你多么看坏这个市场。
乙方：股价结构调整从来没有像现在这样来得强烈，坚持价值投资是多么重要。随着国际化进程加速，可能不用3年，A股市场已是“仙股遍地”了，绩优股与绩劣股之间会差价悬殊，未来A股出现几角钱的所谓“仙股”只是时间早晚的问题。
询价制大扩容之辩
甲方：融资是股市的主要功能之一，不是一上新股就会跌。机构投资者渴望有新的大盘绩优股进来，特别是询价制以后，他们参与新股的定价，在发行与上市之间他们定会留出足够的赢利空间。根据以往经验，特别是牛市启动以后，新股大量发行上市会带来源源不断的增量资金加盟。
乙方：新股停发，使得2005年融资压力比预想中的还要大，中石油、建行、中行等特大型公司登陆A股的时间越来越近。询价制使市场面临太大的资金压力和估值压力。市场如此低迷，现在别说吸引新的资金，就是保住场内资金也很困难。
政策市和市场化之辩
甲方：资本市场的发展离不开良好政策环境的支持。当务之急是要采取有效的政策措施，让股市止跌回稳。中国证券市场不可能在发展前就采取国际标准。当前最重要的是重新集聚人气。如果听任市场所谓的“市场化、国际化”“一律定价”等主导市场，就只能导致投资者对市场望而却步。
乙方：政策扶植对培养核心竞争力是弊大于利，可能导致“救不胜救”的局面。股市是最市场化的场所，如果战略不是建立在“法”“理”和“市场规律”的基础上，而是把预期建立在对市场基本面不产生实质性影响的所谓“利好”政策上，就难以做出客观理性的判断。
编后语2004年观点大碰撞的结果，显然是“唱空”主导了市场走势，使股市背离基本面、背离技术面、背离政策面，成了一个让人看不懂的市场。众所周知，在虚拟的资本市场，市盈率的高低并非投资决策的唯一依据，证券市场的投资价值除红利外，更重要的还有二级市场价差收益等。因此，就如“贬低商品的人才是真正的买家”一样，对于那些不遗余力唱空股市的人，值得投资者警惕。 备战股指期货上市 “证”“期”两所相争
崔万俊
好像一切都是为股指期货的推出做准备。先是世界最大的期权交易所芝加哥期权交易所，正式推出中国股指期货；香港交易及结算所有限公司也随后上市同类产品。而新加坡交易所也正在紧锣密鼓地计划推出中国A股股票指数期货。
境外机构纷纷抢注中国股指期货，在国内一片金融安全忧患声中，上证所在推出上证50ETF后，又宣布成立股指期货项目小组。
戏台已经搭好，关键是主角何时上场。业内所共知的是，由于股指期货可能带来的潜在收益，上海证券交易所和上海期货交易所都在暗自叫劲，争取股指期货在自家上市。
“选择在上证所还是期交所上股指期货，要受我国的资本市场监管方式影响。虽然现有两个市场都在证监会监管之下，但一直是期、现货市场分开监管。由哪一家上股指期货，首先取决于我国将来的资本市场监管方式。”国务院发展研究中心期货证券研究室主任廖英敏认为。
据了解，上证所早在1993年推出国债期货之时，就开始研究股指期货，之后对该产品的研究和准备从未中断。到1999年，上证所就推出了股指期货研究报告，但股指期货的研究就此中断，直到最近才重新启动。
上证所研究中心总监胡汝银称，此次成立项目小组，主要是希望能根据市场新变化，完善设计，“毕竟市场条件已改变，现在标的指数、合约大小、清算交割制度等都要重新设计。”对于股指期货被推迟的原因，胡汝银解释说，“主要还是中国股价高估，有关当事人行为短期化，对股指期货有恐惧感，担心影响市场稳定。”胡一直坚持，中国资本市场应四个轮子走路，少了股指期货，就像少了一个轮子，怎么能形成完整的市场结构呢？
相比之下，上海期货交易所的研究要快半拍。据悉，期交所早在2002年就完成了股指期货的方案设计、论证、规则制定和技术准备，同年，期交所将该品种的上市合约申请上报证监会，但后来因各种原因，被推迟了。
“周小川在任时，是想让期交所上这个项目，说是考虑到期交所盈利等方面不如上证所，做个平衡。但后来，商品期货发展起来了，期交所经营得到改善，再就没有下文了。”上海期交所一内部人士向《全球财经观察》透露。
那么，上证所此次高调宣布成立股指期货小组，是否意味着，掌控审批权的证监会将天平倾向了上证所？问题似乎并不简单。
虽然业界都认为，现在股指期货推出的市场环境基本具备，中国证监会期货部主任杨迈军年初时也曾明确指出，股指期货的推出只是个时间问题。但迄今仍没有一个推出的时间表，而且在哪个交易所上，将意味着中国在资本市场监管方式上的不同选择。业内认为，如果在上证所上股指期货，就相当于在上证所重新设一个期货交易所，给现有的分业监管方式带来困难。
“在哪一家上，各有利弊，在上证所上，离现货市场更近一些。在期交所上，可以利用现有的交易规则、交易系统和风险控制制度，以及现有的分业监管体制，成本更低一些。”廖英敏说。
中国期货业协会副会长常清认为，在期交所上可能性大些。他从1988年开始，就一直从事并关注中国的股指期货研究。对股指期货上市后的监管体制，常清对《全球财经观察》说，“如果新上一个期货品种，就应成立相应的交易所、期货公司、监管部门，那么仅证监会就会有几十个监管部。”
对业内有人提出，要在证监会设立指数期货部、由其负责草拟规则并监管业务活动，常清对此并不认同，“即使在期货市场发达的美国，也没有听说期监会内部按品种设立部门搞什么“指数监管部”，更何况我国实行的是证监会证券期货监管职能合并的体制。”他认为，在现有的监管体制下，不管是从规模效益(成本)还是从监管上考虑，股指期货在期交所上更合适 学海看盘（2004.12.30）星期四
今天的大盘全天震荡走势，K线上收了一根十字星。
从今天的盘面来看，石化股票和一些低价冷门股票表现较强，引领大盘盘中反弹。网络，传媒，蓝筹指标股调整，技术上仍然没有任何改变，处于正常调整中，并已经达到了支撑。业绩风险股票，技术处于调整周期内的股票依然是下跌的主流。今天盘面值得关注的仍然和昨天一样，网络，传媒，这些技术面处于上升周期内，近期调整至支撑的股票需要重点关注。蓝筹指标股票也需要重点的关注。 技术面上，日线，大盘出现了两个指数没有相互印证的现象。上证已经下破三角形，但是深圳没有下破，且到了变盘窗口。
（1）上证技术图
（2）深圳技术图
[ Last edited by 学海无崖 on 2004-12-30 at 18:36 ] 上证，60分钟，30分钟上的每个级别的浪型基本架构完成，60分钟上的第五浪的下降楔型架构也已经完成，面临突破，周线，月线的变盘窗口没有改变。从这些迹象看，技术上已经到了临界点。
(1)大盘30分钟技术图
（2）大盘60分钟技术图
[ Last edited by 学海无崖 on 2004-12-30 at 18:35 ] 综合来看，网络，传媒，钢铁这些股票已经处于上升趋势，且调整到了支撑，这些将是大盘向上突破的主力，而技术上大盘也已经到了临界点，变盘将一触即发！！！操作上，随时准备着，大盘出现大阳，放量就跟进。选择好股票，上升趋势，行业，业绩向好的股票。
2004.12.30写 水皮杂谈：春天就要来临， 别在冬天砍树。
有这样一个故事:父亲在冬天砍掉一棵枯树，到了春天，他惊奇地发现树桩上又萌发了一圈新绿。于是父亲对孩子说：当时我真的以为这棵树已经死了，树叶掉得一片不剩，光秃秃的枝丫也不断地往地上落，现在才知道，它看似枯死的躯干还蕴藏着活力。孩子，不要忘了这个教训，不要在冬天里砍树。对于处于逆境中的事物，决不要事先得出消极的结论。耐心等待，冬天会过去，春天会到来。
冬天之后是春天，这是一种自然规律，而在冬天看见春天，是一种智慧，但这种智慧往往被很多人不经意中忽略。目前我国的股市正处于冬天，挺过去后就是万物复苏的春天，因为经过连续四年的调整之后，股市已经有软着陆的现象。一方面是经济持续增长赋予了上市公司业绩的增长动力；另一方面则是股指的持续阴跌使得目前市场个股平均价格已降到了5元至6元的历史低位，价值得到回归；更重要的是管理层也认识到了股市低迷的危害性，正积极采取各种措施救市，近三个月已出台了11个利好，其力度前所未有。虽然短期仍有新股发行的利空，但哪个国家的市场不扩容？不扩容意味着不发展，我们要用更长远的眼光来看待这个问题。一时的痛苦，只是为了将来更好的发展。近期股指已到了调整的末端，股指有望在明年迎来新转折点。经过了“80大难”，现在已经是在最后一关。但黎明前的黑暗往往使最黑暗的，此时充满了谣言、怀疑和不安，此时，要有长远的眼光和大无畏的精神，才能战胜黑暗。然而此时此刻，往往会有很多投资者却忍受不了“黎明前最后的黑暗”，捂了很久的票，此时却想忍痛一刀后就不再进入股市，殊不知，股市已到了一个绝对的低点，下行的空间已经相当有限，东方已出现了“太白星”，此时出局就是在革命胜利前一天“自杀”。
这样说，并不是让投资者死拿着手中的票不做任何动作，我们认为，手中基本面差、业绩有可能下滑或亏损的“地雷股“应及时出掉，而买入业绩潜力大、后市涨升可能性大的好股票；若手中本就有好股票，又何需“砍树”，静待春天就好了。目前市场表面低迷，实质是暗流涌动，一旦春风吹来，将重现百花齐放的壮观景象。 Originally posted by 学海无崖 at 2004-12-29 23:34
综合来看，网络，传媒，钢铁这些股票已经处于上升趋势，且调整到了支撑，这些将是大盘向上突破的主力，而技术上大盘也已经到了临界点，变盘将一触即发！！！操作上，随时准备着，大盘出现大阳，放量就跟进 ...
同意:技术上大盘也已经到了临界点，变盘将一触即发！！！
反对:操作上，随时准备着，大盘出现大阳，放量就跟进
修正:大盘不可能出显连涨的图形,只可能震荡向上.
换句话说,开长阳走人,开阴线介入. Originally posted by 如临深渊 at 2004-12-30 20:40
同意:技术上大盘也已经到了临界点，变盘将一触即发！！！
反对:操作上，随时准备着，大盘出现大阳，放量就跟进
修正:大盘不可能出显连涨的图形,只可能震荡向上.
换句话说,开长阳走人,开阴线介入. 能谈谈具体原因吗？ 上证50ETF基金成立 募集54亿元
新华社消息，作为中国内地股市首只交易型开放式指数基金，上证５０ＥＴＦ在正式发售１个月后于３０日正式设立，首发规模达到54.35亿元。
与此前发行的开放式基金不同的是，除了网上和网下现金认购外，上证５０ＥＴＦ还创新地采用了网下股票认购的发售方式。华夏基金管理有限公司总经理范勇宏透露，上证５０ＥＴＦ的认购户数为３．７万户，超过３０亿的基金份额采用了“用股票换基金”的认购方式。目前，上证５０ＥＴＦ的认购资金已全部到位，基金合同正式生效。上证５０ＥＴＦ将在三个月内建仓完毕并开放申购赎回。建仓结束后，将申请在上海证券交易所上市。
范勇宏表示，由于上证５０ＥＴＦ被动投资由蓝筹样本股组成的上证５０指数，可以改变股市投资走出“赚了指数赔了钱”的怪圈。
交易型开放式指数基金是一种在交易所上市交易的证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ＥＴＦ管理的资产是一篮子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数包涵的成分股票相同，每只股票的数量与这一指数的成分股构成比例一致，ＥＴＦ交易价格取决于它拥有的一篮子股票的价值，即“单位基金资产净值”。作为一种混合型的特殊基金，ＥＴＦ克服了封闭式基金和开放式基金的缺点，集两者的优点于一身。
上海证券交易所副总经理刘啸东说，上证５０ＥＴＦ符合交易所产品创新的三大原则，即满足市场需求、符合现有法律环境、风险相对较低，因此获得了首发的成功。刘啸东认为，随着市场投资者对ＥＴＦ认同度的提高，上证５０ＥＴＦ的规模有望达到１００亿元。
中国证监会基金部主任孙杰表示，上证５０ＥＴＦ的诞生，对完善证券现货市场、扩大机构投资者队伍有重要意义。孙杰将２００４年描述为“基金业丰收的一年”。当年共发行了５３只开放式基金，首发总规模达到１８００亿元。截至目前，基金总份额已超过3300亿。（潘清) 新一届证监会发审委今天成立
(2004-12-30 16:30:11)
据央视国际报道，自从中国证监会主管发行监管工作的副处长王小石事件发生之后，发审委成了各界广泛关注的热点。今天上午，新一届的中国证监会股票发行审核委员会正式成立了。
中国证监会股票发行审核委员会委员黄宏彬表示，将秉承三公原则，保护投资者和上市公司的利益。
中国证监会主席尚福林在讲话中提出，希望新一届发审委委员坚持原则，把保护几千万投资者利益放在第一位，做到清正廉洁，顶住来自各方面的压力。
今天成立的中国证监会第七届股票发行审核委员会也是股票发行审核制度改革以来的第二届发审委，共有委员25名，其中来自中国证监会的委员5名，来自各大部委、证券公司、会计师事务所等各界委员20名。
专家认为，作为掌握公司上市生杀大权的证监会发审委，一直是中国证监会改革的重点，本月初证监会首次对发审委名单进行了公示，这次又一再强调委员的公正性，说明中国证监会希望从源头堵住不合格的公司上市，在王小石事件之后给公众一个新的形象。
保密到公开 中国建立透明的股票发行审核机制
中国证监会３０日公布了由２５名委员组成的新一届股票发行审核委员会组成人员名单。这是股票发行机制实施透明化改革后的第二届发审委。
在新一届发审委成立典礼上，中国证监会主席尚福林要求受聘委员以维护投资者利益、促进资本市场健康发展为重，顶住各种人情关系的干扰，依法履行职责，使新一届发审委成为具有广泛公信力，清正廉洁、严谨高效，受人尊敬的机构。
任期一年的发审委拥有依法审核、决定国内企业是否具备上市资格的权力，其决策直接影响只有１０多年历史的中国资本市场的发展，关系到全国７０００万投资者的切身利益。过去，曾有些公司为了上市，不择手段地获取发审委委员名单，企图影响他们的决策。
尚福林说，中国资本市场的改革和发展正处于一个关键时期，新一届发审委将发挥重要作用，“要把好上市公司市场准入关”。
新一届发审委委员共有２５人，其中证监会５人，兼职委员、专职委员各１０名。专职和兼职委员是从中国证监会公示的３９名候选委员中差额选聘的。兼职委员主要来自国家发改委、国资委、交易所、基金公司、证券公司；专职委员全部来自会计师和律师事务所。候选委员主要是由相关专业协会等机构和高校推荐。
中国证监会去年１２月发布了《股票发行审核委员会暂行办法》，开始对发审制度实施重大改革，大大提高了发审委委员工作的透明度、专业性和责任意识。新制度改变了过去发审委委员身份保密的做法。在每次发审委会议的前５天，包括公司名单、会议时间以及参会委员名单在内的所有信息，均在证监会网站上公布，审核结果也在发审会结束后公布，充分发挥社会监督的作用。新制度强化了发审委的专业性，大幅提高了专业人士的比重。发审委委员人数也从过去的８０人缩减到２５人。此外，新制度加大了审核责任，摒弃了无记名投票的表决方式,全部实行记名投票,当场封存备查，并对发审委会议进行全程录音。发审委委员在参会前必须在审核工作底稿上提出有依据和明确的审核意见。同时，中国证监会对发审委实行问责制度，建立对发审委委员违法、违纪行为的举报监督机制。
尚福林在谈到２００４年中国资本市场的变化时说，影响资本市场发展的诸多因素正在发生积极变化，资本市场面临十分重要的发展机遇期。
中国证监会还出台了新股询价制，实施保护中小股东合法权益的分类表决制度，开放保险资金等合规资金入市，逐步壮大机构投资者队伍。 尚福林：2005是市场发展关键年
媒体对推动资本市场改革发展作用重大
记者 闻召林
昨日，中国证监会召开了由20多家媒体参加的资本市场新闻宣传工作座谈会。中国证监会主席尚福林出席座谈会时表示，媒体对推进资本市场的改革和发展发挥了重要作用，当前资本市场正面临难得的发展机遇期，2005年是资本市场改革发展的关键一年，做好明年的各项工作，离不开媒体的支持和配合。
座谈会由中国证监会副主席屠光绍主持。
尚福林指出，今年我国资本市场改革和发展有四个特点：第一、今年是贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的第一年。今年2月初，国务院的《若干意见》正式发布。这是我国资本市场建立十多年来，国务院发布的第一个全面规划我国资本市场发展蓝图的纲领性文件。《若干意见》充分肯定了我国资本市场十多年来的发展成就，明确了推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务，提出了支持资本市场发展的政策措施，并对发展资本市场的方方面面做出了具体要求。第二、今年是在社会主义市场经济体制下对资本市场重要性、规律性认识进一步深化的一年。在《若干意见》发布前，对我国资本市场应当发挥什么样的功能、存在什么样问题、如何解决存在的问题、如何进一步推动我国资本市场的改革和发展，认识是不太统一的。《若干意见》发布后，全社会对我国资本市场的认识极大地深化了，发展资本市场的任务目标明确了，解决深层次遗留问题的原则清晰了，推进改革和发展的政策措施具体了。一年来贯彻落实的实践充分证明，妥善解决我国资本市场历史积累下来的问题、全面发挥我国资本市场的功能、不断推进我国资本市场的改革和发展，都需要坚定不移地把《若干意见》提出的每一项发展任务、改革措施，不折不扣地落到实处。第三、今年是资本市场基础性制度建设积极推进的一年。由于我国资本市场建立和发展的时间还比较短，基础薄弱的问题相当突出。今年以来，围绕落实《若干意见》这一主线，证监会推出了二十多项基础性制度，内容涉及股票发行、证券交易、上市公司监管、证券公司风险处置和创新发展等资本市场的各个方面，这些基础性制度建设为资本市场的持续稳定健康发展提供了重要保障。第四、今年是资本市场改革和发展取得重大进展的一年。今年是资本市场改革和发展力度最大的一年，有许多长期以来亟需解决而难以解决的影响市场发展的重大问题，在贯彻落实《若干意见》的过程中都取得了重大突破。党中央、国务院大力发展资本市场的战略部署，不仅体现在文件上，而且实实在在地落实到了具体工作中。正是由于各项工作的稳步推进，市场结构在发生积极变化，上市公司业绩和内部治理逐步改善，证券公司风险处置和创新发展工作取得了新进展，资本市场健康运行的基础在不断夯实。虽然受多方面因素的影响，今年市场出现了一些波动，市场整体运行基本平稳，市场发展的态势是好的。
尚福林表示，今年一年，如果说证监会的工作取得了一些可喜的成绩，这与新闻宣传主管部门和媒体的指导支持、帮助和配合是密不可分的。尽管改革力度比较大，出台的措施比较多，但是在媒体的正确宣传和引导下，市场参与者以及全社会对这些政策措施都能够较好地理解和把握，同时，在各项政策措施的拟定过程中，通过媒体，我们也获得了各方面的意见和建议，对完善和改进我们的工作十分有益。因此，新闻宣传单位对推进资本市场的改革和发展发挥了重要作用。
尚福林还介绍了证监会明年的工作思路和重点工作。他说，证监会将在现有工作的基础上，进一步加大工作力度，全面落实《若干意见》，以加强市场基础性制度建设为主线，积极稳妥地推进资本市场的改革和发展。一是继续深入学习领会《若干意见》，做好2005年落实《若干意见》的工作安排。二是推进多层次市场体系建设，完善市场功能。三是深化发行制度改革，提高市场融资效率。四是推动上市公司完善法人治理结构，维护公众股东合法权益。五是促进证券公司规范发展，做好高风险证券公司的处置工作。六是大力发展机构投资者，加快投资者结构改善步伐。七是提高期货市场运行质量，推动市场健康发展。八是稳步扩大对外开放，积极开展国际交流与合作。
尚福林指出，当前资本市场正面临难得的发展机遇期，2005年是资本市场改革发展的关键一年，做好明年的各项工作，始终离不开新闻宣传单位的支持和配合。推进各项监管工作，需要一个有利于改革发展稳定的舆论氛围；促进各方面对资本市场的正确认识和各项政策措施的全面理解，需要媒体做积极有效的宣传工作；保护投资者合法权益，需要媒体传递真实、客观、准确的市场信息；强化市场诚信意识，需要媒体有力的舆论监督；保持市场的稳定运行，需要媒体把握正确的舆论导向。今后，证监会将进一步加强与新闻宣传主管部门的协作，以及和广大媒体的沟通与交流。
新华社、中央电视台、中国证券报、人民网、金融时报等新闻媒体负责人在座谈会上发言表示，资本市场经过十几年的发展，已成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，中国证监会近年来在加强资本市场基础性建设方面所做的大量工作是富有成效的，得到了社会各界的认可。新闻媒体要继续加大资本市场新闻报道的力度，客观、准确、及时地传播涉及资本市场的信息，把握正确的舆论导向，从根本上保护投资者权益，促进资本市场的改革发展。同时，大家还就今后如何进一步做好资本市场新闻宣传工作提出了一些建议和意见。
中国证监会副主席屠光绍指出，资本市场受到社会各界的广泛关注，资本市场的改革和发展需要一个良好的舆论环境和氛围。党中央、国务院对资本市场的新闻宣传工作高度重视，证监会在总结资本市场新闻宣传工作经验的基础上，对进一步做好新闻宣传工作也作出了部署。他介绍了证监会下一步新闻宣传工作思路和安排。
第一，要以宣传贯彻落实《若干意见》为主线，促进资本市场健康发展。贯彻落实《若干意见》是我们当前和今后一个时期推进资本市场改革和发展的核心工作。只有将《若干意见》提出的各项要求切实贯彻落实好，资本市场的各项功能才能得到充分发挥，市场建设的各方面工作才能真正得以切实推进，资本市场的新闻宣传工作要紧紧围绕贯彻落实《若干意见》这个主线来展开。
第二，要以增强资本市场新闻宣传的有效性为重点，进一步完善证监会新闻宣传工作的方式方法。具体来说，证监会将在以下几个方面加强和完善有关工作：一是要健全与新闻宣传主管部门的沟通协调机制。加强信息交流，及时通报相关情况，统一协调部署重大新闻宣传事项。二是健全和完善与新闻媒体的沟通机制。主动介绍证监会监管工作的开展情况；积极主动地通过新闻媒体了解市场关注的热点问题和动态；建立与新闻媒体的通气例会制度；为新闻媒体记者与证监会各部门特别是主要业务部门的沟通创造条件；研究完善新闻发言人制度。三是进一步丰富新闻宣传的内容。对证监会出台的各项政策措施的过程、背景、目的、政策的内涵，向新闻媒体作更加充分介绍。四是高度重视新闻媒体的采访工作，完善内部工作流程。五是组织好交易所、登记结算公司、协会等自律组织，搞好新闻宣传工作，为新闻媒体的采访报道提供有利的条件。六是在加强上市公司根据法律法规认真履行信息披露义务、提高信息披露质量的同时，督促和引导证券公司等市场中介机构进一步提高运作透明度。
第三，以保护投资者合法权益为尺度，提高新闻宣传工作的规范化水平。一是证监会要加强自身建设，提高证监会新闻宣传工作的规范化水平。二是要进一步加强市场主体的信息披露的规范化运作。三是新闻媒体有关资本市场的报道也要提高规范化水平。
出席昨天座谈会的有中宣部、国务院新闻办的有关负责人，以及新华社、人民日报、中央电视台、中央人民广播电台、中国证券报、上海证券报、证券时报等26家新闻单位的相关负责人及记者。（中证网） 投资者风险补偿基金拟设立 新股申购利差成来源
(2004-12-30 14:45:44)
新华社消息，据国务院办公厅提交十届全国人大第十三次会议的“关于审计查出问题纠正情况的报告”，证监会、财政部、人民银行已向国务院报送《关于设立证券投资者风险补偿基金的请示》，新股申购冻结利差资金，拟将作为证券投资者风险补偿基金来源之一。