2004年11月27、28日（星期六、日）《茶馆》欢迎大家积极讨论。
股市涨幅前十名沪市涨幅前十名
名次 股票代码 股票名称 当前价 昨收盘 涨跌幅(%) 日期 时间
1 600674 川投控股 5.59 5.08 10.04 2004-11-26 15:01:02
2 600275 武昌鱼 3.18 2.89 10.03 2004-11-26 15:01:02
3 600146 大元股份 3.74 3.40 10.00 2004-11-26 15:01:02
4 600652 爱使股份 6.22 5.77 7.80 2004-11-26 15:01:02
5 600199 金牛实业 3.66 3.42 7.02 2004-11-26 15:01:02
6 600696 利嘉股份 3.27 3.11 5.14 2004-11-26 15:01:02
7 600735 *ST陈香 2.49 2.38 4.62 2004-11-26 15:01:02
8 600476 湘邮科技 9.57 9.16 4.48 2004-11-26 15:01:02
9 600242 华龙集团 3.75 3.59 4.46 2004-11-26 15:01:02
10 600732 上海新梅 4.63 4.44 4.28 2004-11-26 15:01:02
深市涨幅前十名
名次 股票代码 股票名称 当前价 昨收盘 涨跌幅(%) 日期 时间
1 000732 福建三农 3.48 3.16 10.13 2004-11-26 15:01:15
2 000797 中国武夷 4.06 3.69 10.03 2004-11-26 15:01:15
3 000737 南风化工 3.63 3.30 10.00 2004-11-26 15:01:15
4 000519 银河动力 8.14 7.40 10.00 2004-11-26 15:01:15
5 000661 长春高新 5.93 5.41 9.61 2004-11-26 15:01:15
6 000739 普洛药业 5.64 5.30 6.42 2004-11-26 15:01:15
7 000665 武汉塑料 4.39 4.15 5.78 2004-11-26 15:01:15
8 000010 深华新 4.95 4.70 5.32 2004-11-26 15:01:15
9 000913 钱江摩托 3.99 3.79 5.28 2004-11-26 15:01:15
10 000587 *ST光明 2.05 1.95 5.13 2004-11-26 15:01:15
[ Last edited by 欢歌笑语 on 2004-11-26 at 22:27 ] 股市跌幅前十名
沪市跌幅前十名
名次 股票代码 股票名称 当前价 昨收盘 涨跌幅(%) 日期 时间
1 600182 *ST桦林 6.11 8.43 -27.52 2004-11-26 15:01:02
2 600631 N百联 7.61 9.27 -17.91 2004-11-26 15:01:02
3 600056 中技贸易 5.23 5.60 -6.61 2004-11-26 15:01:02
4 600567 山鹰纸业 4.85 5.16 -6.01 2004-11-26 15:01:02
5 600571 信雅达 10.64 11.23 -5.25 2004-11-26 15:01:02
6 600788 *ST达曼 1.63 1.72 -5.23 2004-11-26 15:01:02
7 600892 *ST湖科 4.59 4.83 -4.97 2004-11-26 15:01:02
8 600723 西单商场 3.64 3.83 -4.96 2004-11-26 15:01:02
9 600756 浪潮软件 14.22 14.95 -4.88 2004-11-26 15:01:02
10 600869 *ST三普 3.90 4.10 -4.88 2004-11-26 15:01:02
深市跌幅前十名
名次 股票代码 股票名称 当前价 昨收盘 涨跌幅(%) 日期 时间
1 000720 鲁能泰山 8.11 9.01 -9.99 2004-11-26 15:01:15
2 000419 通程控股 5.19 5.73 -9.42 2004-11-26 15:01:15
3 000752 西藏发展 6.80 7.08 -3.95 2004-11-26 15:01:15
4 000502 恒大地产 7.86 8.17 -3.79 2004-11-26 15:01:15
5 000827 *ST长兴 2.70 2.80 -3.57 2004-11-26 15:01:15
6 000613 ST东海Ａ 1.93 1.99 -3.02 2004-11-26 15:01:15
7 000802 *ST京西 2.95 3.04 -2.96 2004-11-26 15:01:15
8 000605 四环药业 7.59 7.79 -2.57 2004-11-26 15:01:15
9 000598 蓝星清洗 5.10 5.23 -2.49 2004-11-26 15:01:15
10 000805 ST炎黄 4.43 4.54 -2.42 2004-11-26 15:01:15 股市成交额前十名
沪市成交额前十名
名次 股票代码 股票名称 当前价 涨跌幅(%) 成交额(万元) 日期 时间
1 600631 N百联 7.61 -17.91 32770 2004-11-26 15:01:02
2 600358 国旅联合 4.35 2.59 13354 2004-11-26 15:01:02
3 600050 中国联通 3.08 -0.32 13061 2004-11-26 15:01:02
4 600651 飞乐音响 8.25 3.25 11299 2004-11-26 15:01:02
5 600182 *ST桦林 6.11 -27.52 11120 2004-11-26 15:01:02
6 600217 秦岭水泥 4.23 2.67 9846 2004-11-26 15:01:02
7 600019 宝钢股份 5.96 0.17 9138 2004-11-26 15:01:02
8 600652 爱使股份 6.22 7.80 9093 2004-11-26 15:01:02
9 600900 长江电力 9.16 -0.54 8363 2004-11-26 15:01:02
10 600789 鲁抗医药 3.67 -2.39 6672 2004-11-26 15:01:02
深市成交额前十名
名次 股票代码 股票名称 当前价 涨跌幅(%) 成交额(万元) 日期 时间
1 000720 鲁能泰山 8.11 -9.99 24715 2004-11-26 15:01:15
2 000503 海虹控股 13.42 1.13 9689 2004-11-26 15:01:15
3 000920 南方汇通 8.27 -0.72 9393 2004-11-26 15:01:15
4 000661 长春高新 5.93 9.61 6880 2004-11-26 15:01:15
5 000416 健特生物 8.25 0.61 6429 2004-11-26 15:01:15
6 000898 鞍钢新轧 5.38 2.87 5976 2004-11-26 15:01:15
7 000598 蓝星清洗 5.10 -2.49 5872 2004-11-26 15:01:15
8 000797 中国武夷 4.06 10.03 5103 2004-11-26 15:01:15
9 000031 深宝恒Ａ 8.42 -0.94 4602 2004-11-26 15:01:15
10 000402 金融街 9.85 -0.10 4580 2004-11-26 15:01:15 沪深两市今日缩量整理 寻找新热点震荡孕育机会
今日深成指和沪指分别以3249.08点和1357.54点开盘。上证指数开盘后冲高回落，最高1362.49点，最低1354.80点，最后收于1356.73点，下跌1.61点，两市今共成交99亿元，成交金额较上一交易日有所缩小。
消息面上：一是深圳上市公司新重组方案确定，被列入重组方案的深圳市、区两级直接和间接控股的上市公司有31家，除去已经退市、已经和正在进行出让控股权的5家公司，总资产约1400亿；二是全国社会保障基金理事会理事长项怀诚25日在此间举行的一个研讨会上说，社保基金投资海外的具体管理办法目前正在制定中，目前社保基金可投资海外的资金大约在5-10亿美元，具体投资额则要视资金配置情况和投资风险而定。详情请见：1、深圳上市公司新重组方案确定 产业第一质量为先 2、项怀诚称社保基金投资海外具体办法正在制订中
盘面上看：今日百联股份恢复交易，真如预期的那样跳空低开，总体而言并没有给大盘带来什么机遇。目前市场较为迷茫，似乎失去了方向感，对各种信息反应也近乎麻木。社保基金投资海外管理办法即将出台以及上证所启动股指期货研究开发的信息带有一定的偏空因素，如在一个月前，市场定会作出放大的反应，但今日股市却十分平静，好象什么也没有发生过似的。看来投资者的心态和前期相比确实发生了很大的变化，虽然不“牛”，但也不“熊”。
在这种市场心态下，大盘要深幅下行也不易。短线而言，股指仍将在1340-1390点的区间内整理。操作上，仍建议看好二线蓝筹股。另外，深圳上市公司新重组方案确定，深圳本地股会有机会，也可适当关注。
基金三季度投资行为系列研究专题（三）老合资基金的持股情况分析
按：本文所指“老”合资基金是指旗下大部分基金在2003年年底前设立的、外资持股部分股权的基金公司。据统计共有富国基金、湘财荷银基金、招商基金、华宝兴业基金四家基金公司，拥有20家基金。下面的分析就是基于这4家基金公司三季度持股除公布的十大重仓股外的情况展开的。先前国内舆论均质疑合资基金操作理念的超前性可能会“水土不服”，但据我们统计，自2003年6月30日至2004年9月30日，所有具有可比数据的81家基金的累积单位净值增长率平均为10.12％，而具有可比数据的12家合资基金则达到13.82％，可以说老合资基金并不落下风。此外就相应的基金持有的平均份额指标来看，2004年三季度时，131家基金的平均基金份额为19.92亿，而17家合资基金的平均基金份额却只有13.38亿。可以说目前的老合资基金所掌控的资产规模与其盈利能力并不直接对应，但与目前基金行业中的“盈利能力强的基金赎回大、盈利能力弱的基金维持原有规模”是完全温吻合的。就三季度这些老牌合资基金持股情况(见附表)来看，主要呈现如下几点特点： (1)老合资基金的投资热情小幅上扬和投资步伐逐步加快，今年一季度具有可比数据的基金平均股票投资仓位达59.69％，二季度小幅上升到60.76％，三季度则大幅增加到66.32％，其中招商系的基金，除今年中报时由于股市低迷，其平均仓位低于60％外，其它季度的平均仓位均维持在60％以上。此外需注意的是大多数基金的仓位控制基本上与行情的涨跌保持密切相关，对行情的把握趋势较为准确，这与所有基金保持的平均60％以上的仓位“铁打不动”相比体现出较大的灵活操作性，如湘财合丰成长基金在2003年年底时仓位达67.47％，而一季度则借助行情大涨快速增持，达76.7％，二季度行情步入低迷，其大幅减持，仅有64.3％的仓位，三季度行情有触底趋势，其增持的决心使其仓位小幅回升到69.09％。
(2)所选择的个股较为偏重于消费升级行业，并非是和国内基金一样重仓持有“五朵金花”，这一方面是由于合资基金的资金规模较小，很难以进入大盘蓝筹股中的前十名流通股股东中；另一方面是由于其操作思路与国内基金的“沉闷”相比较为激进有一定关联，这也是其急于在国内市场争取立足之地的心态体现。据统计，这60家公司中属于石化行业的最多，达9家，其中化肥农药和特色化工产品等子行业居多；其次是医药行业有7家；此外是交通运输行业、零售业各5家；机械设备制造、服装业各6家；甚少有属于国内基金目前依然重仓的行业。
(3)个股选择更加重视内在成长性，内在质地的好坏是其选股的最主要原则之一，这与国内基金过于重视个股流动性大小截然不同。这60家个股的平均流通股为1.28亿(目前1354家上市公司的平均流通A股为1.47％)，仅有6家个股的流通盘超过3亿，最典型的是该类基金对6家中小企业板个股的介入，持流通股比例最大的是华帝股份达6.01％、海特高新也超过5％。就具有可比数据的48家个股的净利润增长率来看，于去年三季度时相比平均达103.13％，而目前全部上市公司的该指标超过100％的仅有232家，可以说，这60家个股的成长性是凸显的(仅有5家个股该指标是下滑的)，由此也得到基金的青睐。 (4)不同基金公司之间的运作还是有较大的差异性，如招商基金喜好扎堆运作，华联综超的十大流通股股东中就有该系3只基金持有，占流通股比例高达8.33％，控制盘面的能力较强，诸如此类的个股还有生益科技、云南白药、福建高速、柳化股份等；富国基金也有这种特点，其持有仓位较大的个股有国投电力、华海药业、法拉电子等；湘财基金则由于是伞形基金，其投资有较大的限制，因而持股较为分散，各自之间的运作风格泾渭分明，单打独斗的投资现状凸显；华宝兴业基金定位主要在消费升级行业，其持有个股是最具有消费概念风格的，且其选择谨慎，持仓趋向于高度集中，十大重仓股就占用去资金约40％的仓位，因而其持有尤其是在我们统计的资料中的其它个股就显得较少，从该基金公司公布的十大重仓股来看，其持有比重较大的、且集中持股的有佛山照明、格力电器、贵州茅台、雅戈尔等2004年以来涨势颇佳的个股。
(5)操作风格有较大差异，多变策略占主流。就华宝兴业基金来看，其喜好中长线持有潜力股，而不是“打一枪就跑”，如其持有的贵州茅台就是一直呈现加仓态势，其运作风格有点类似于国内的“牛哥”—易方达基金，但对有题材的热点还是讲究短线，如安泰科技就是一季度增持，但到二季度就大幅减持；富国基金对科技股情有独钟，其运作更是以短线见长，甚少有个股(除了极少数的大盘蓝筹股外)是中长线持有，如基金汉兴就是对十大重仓股的进进出出是最为频繁的代表；湘财合丰基金则与华宝兴业基金相类似，而招商基金与富国基金具有一定的短线操作特色。 就后市来看，我们认为随着合资基金盈利能力得到逐渐市场认可，其市场影响力和资金实力也将逐步展现，其大举介入的个股需给予关注，从中可挖掘的投资机会可依据如下的几个原则取舍：(1)公司的增长前景可给予乐观预期，尤其是连续多个季度的主营业务利润增长率需保持稳定增长的态势；(2)历史涨幅不能过大，否则极有可能接下基金运作的最后一棒，潜在套牢风险需加以避免；(3)得到其它基金的参与，并非是只有合资基金在独立运作；(4)基金连续继续增持，且近期有调整充分的迹象，不少个股已经有短线拉高的需注意其可能出现的补跌。后市建议可关注：
法拉电子（600563 ）：公司是目前国内规模最大的薄膜电容器及铝金属化膜生产厂家，也是国内唯一一家进入世界十大薄膜电容器及材料的企业，技术接近于国际领先水平。该股连续三个季度股东人数大减，基金对其介入激情没有消退，目前该股大幅回调尚处于底部区域，后市中长线可给予积极关注。
轻纺城（600790 ）：精功集团成为公司的实际控制人后，公司体制和产业实行了重大调整，目前公司的主业已经向市场租赁、酒类销售等方向转移，盈利能力得到明显提高。该股在三季度得到基金的高度青睐，目前十大流通股股东全是基金或社保基金，机构的云集也为该股后市涨升奠定坚实的基础。 天药股份（600488 ）：是亚洲最大、国家定点的“皮质激素类药物”生产、科研和出口企业，主导产品地塞米松系列产品更占国内市场份额的90%以上和中国以外的亚洲市场的50%以上，具有一定的垄断优势和成长性。三季度股东人数有所消费增加，但基金的持股却有增无减，最大的看点是海富通的两只基金和国联安德盛小盘的大举介入，再加上该股目前调整非常充分，有较好的上涨潜力。
金发科技（600143 ）：公司主要从事改性塑料的研制、生产和销售，目前拥有6项专利权，具有较高的科技含量，具备年产12万吨各种改性塑料的生产能力。公司正处于高速成长期，近三年主营业务收入水平、净利润总额始终保持大幅度增长；主营业务收入的增长率与净资产收益率均高于塑料行业的整体水平，绝对是行业中的龙头。由三季度的持股集中度来看，基金是绝对的主力，目前动态市盈率仅有30倍，且盘小绩优，后市可给予看好。
广西红日（000662 ）：该股已经转型成功，公司主业转向经营利润率较高的美容保健品和洗涤用品行业，经营状况发生根本性改变，其主要产品“索芙特”品牌在全国的美容保健化妆品市场具有相当高的知名度和影响力。 http://images.stock888.net/articles/9035_13871.jpg 注：
1、总股本、流通A股、收盘价均是11月17日的数据；
2、每股收益、净利润增长率、基金家数和基金持有量则是三季度报的数据，持股变动情况则是与2004年二季度时的数据做比较而得出的简要结论；
3、区间涨跌幅的区间是2004年7月1日-11月17日；
4、该数据的整理并非是依据基金公布的十大重仓股做出的，而是从上市公司三季度报披露的十大流通股股东名单中整理的，可能与实际持股和公布的三季度重仓股情况有所不符。 振荡下跌 下周继续盘桓
本周大盘整体呈现振荡下跌的走势。基金重仓的绩优品种大多处于调整之中，而题材股、重组股依然是本周的亮点。虽然后半周题材股的炒做不如前期火爆，但依然还是维系人气的重要阵地。由于本周蓝筹板块的不作为，再加上短线炒做也开始收敛，个股分化走势再度显现。多数个股随波逐流，不少绩差且无望重组的ST股遭到市场抛售，重新步入下降通道。总体概括：本周是题材股炒做步入尾声，蓝筹股表现无所作为。最终，价跌量平的周阴线。 技术解盘：
本周大盘在消息面真空的情况下，指数没有收阳，反倒收阴。很大一个因素是蓝筹品板块的不作为。典型的如长江电力，本周呈振荡下跌，其走势也影响?整个蓝筹板块出现调整。既是最为强势的煤炭板块本周也难逃下调的厄运。在整个蓝筹板块或者下调、或者盘整的景况下，盘中热闹的题材股、重组股的力量自然难以抗衡，大盘收阴也就成为自然。从目前股市基本面来看，一方面扩容因种种因素短期难以实施。这为大盘，尤其是个股炒做提供了机会；但另一方面资金面实际上的不宽松又制约了大盘的上行。再者随着时间的推移，扩容、再加息之类的不确定因素也对投资人入市积极性有抑制。所以，大盘在这种矛盾中维持横向整理就成了最好的选择。从日随机指标看，K%D正处在下跌途中，暗示大盘还将继续调整。但周线指标和形态又要求大盘下周必须拉出阳线，如果再出阴线，则大盘又将沦为弱势，再度考验下档支撑也就难免。所以，下周多方必须打起精神，强力推升大盘，使大盘指数能够回到1380点一带，以便进一步与空方周旋。从量能来看，下周不但要求大盘收阳，而且需要量能有效配合。以目前态势，沪市单日成交额低于100亿元，大盘就难有起色。如果成交额下周依然萎缩，则谨防大盘盘软。 投资策略： 短期大盘被压缩在1342点-1366点20来点的区间运行。其高低点可做为多空优劣转换的指标。投资人可顺势而为。
短期支撑位：1342点 阻力位：1366点
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