下半年潜力行业、板块分析
下半年潜力行业、板块分析2004-09-16
在政策面消息的刺激下，大盘连续放量上扬，1300点下方的市场底部基本确认，这两天涨幅居前基本是低价股，由于前期下跌幅度很大，再加上前期就有游资不断炒作，因此借消息面的推动，低价超跌板块涨势凌厉。但如同赛跑比赛一样抢跑的好未比能一路领先，关键的途中跑更考验公司的实力，大部分的低价股的领跑只是暂时的，那些途中跑能力强、也就是能够持续上涨的股票应是那些行业背景良好、公司竞争能力突出、具备持续业绩增长动力的公司。
1、发电设备
电力短缺推动了电力投资的猛增，拉动对电力设备的需求大幅增长，其中主要是发电设备的增长，目前主要是投资发电厂，电网的投资有些滞后。发电设备是长周期的行业，在大部分周期性行业面临景气拐点的时候，发电设备行业仍处于景气上升周期。根据国家十一五电力发展规划，每年新增装机容量4000多万千瓦，发电设备行业将能保持3-5年的快速增长。发电设备公司今年上半年承接的定单价格已上涨40%以上，可以有效弥补钢铁等原材料价格上涨对利润的侵蚀。随着老定单的完工，发电设备公司的盈利能力将会有较大提升。发电设备行业基本是寡头垄断行业，电机方面2-3家公司瓜分市场份额，电站锅炉也是几家大公司主宰市场。行业的进入壁垒很高，新公司很难介入，同时，随着技术的进步，国产发电设备具有很强的竞争力，占据了大部分的市场份额。
前一段时间，电力设备板块普遍跌幅较大，投资价值突出。
东方电机（600875）：国内水轮机及汽轮机的主导企业，上半年新接定单60亿，可以保持几年的高增长。公司通过大比例的计提坏帐，完全消化了历史包袱，下半年及明年业绩将大幅增长，05年业绩预计在0.8元以上。
凯迪电力（000939）：电力行业新排污收费政策的实施将大幅增加电力企业的运营成本，这将促使电力企业安装脱硫设备，市场容量巨大。目前正处于行业形成期，介入的国内企业较少，基本是从国外引进技术，国内企业比的是技术消化能力和工程实施能力。凯迪电力介入较早，具有成功范例，承接的定单量大，竞争能力突出。 2、煤炭
受我国资源禀赋的限制，煤炭在我国一次能源消费中的地位长期内不会有大变化，在电力、冶金的拉动下，需求将持续快速增长。尽管有宏观调控，8月份原煤价格还是比7月小幅上涨。占煤炭需求大头的电煤明年还将上调，预计05年煤炭价格将保持在高位。重点关注具有煤种优势及产能扩张能力的煤炭企业。
恒源煤电（600971）：具有区位优势，距离主要市场华东地区近，运输成本远低于西部的竞争对手。募集资金项目收购大股东的煤矿，年成能120万吨/年。05年公司每股收益可达1.9元。公司计划继续收购大股东的煤矿，其中祁东矿年产能150万吨/年，2002年建成，任楼矿产能150万吨/年，1997年建成，卧龙湖矿正在建设。一旦这些煤矿装入上市公司，其规模将扩大一倍以上，成长潜力巨大。公司属小盘煤炭股，股本扩张能力也很强。
西山煤电（000983）：国内最大的炼焦煤生产企业，具有资源优势。公司收购的斜沟煤矿正在进行扩建，投产后将增加洗选煤100万吨，将是05年的增长动力。公司正在谋求煤电联产，充分发挥资源优势。募集资金项目古交电厂一期2X30万千瓦火电项目第一台机组04年底投入试运行，另一台机组05年也将投产。二期项目2X60万千瓦正在报批。
电力项目是公司今后几年的新增长动力。
3、中小企业板
经过前一段时间的跳水，不少中小企业板股票的动态市盈已降到了20多倍，这些股票中不乏成长性良好、竞争优势明显的行业龙头。目前的价位已经具备了投资价值，同时其袖珍的股本规模及丰厚的公积金具有股本扩张的巨大潜力，投机价值也突出。
苏宁电器（002024）：中国家电连锁零售巨头之一，正处于高速扩张之中，成熟的盈利模式便于拷贝，公司扩张的空间仍然巨大。
美欣达（002034）：印染行业优势企业，产品40%以上出口，灯芯绒出口收入居全国第一位。过去几年业绩保持高增长，明年出口环境更好，业绩预期有更大增长。
海特高新（002023）：行业独特，航空维修毛利率高，进入的技术门槛高，能够分享我国航空业的快速增长。
丽江旅游（002033）：背靠古城丽江独特的旅游资源，索道收入快速增长，动态市盈率只有20多倍，在旅游板块中定位偏低。
航天电器（002025）：高端电子元器行业的优势企业，进入壁垒高。
新合成（002001）：世界第三大维生素生产企业和我国最大的维生素饲料添加剂生产企业，产品70%以上出口。随着募集资金项目的完工（投向主要为维生素A等类的食品和饲料添加剂和香料等），公司的规模优势和生产技术优势可得到进一步的巩固，同时公司业绩也进入快速增长阶段。
4、纺织服装
纺织行业景气度将逐渐提升，一是05年纺织配额取消，使得我国纺织服装出口分额扩大一倍，另一是棉花产量预期增长，棉花价格回落，纺织企业的盈利空间扩大。
鲁泰A（000726）：亚洲最大的色织布生产基地，产品80%以上出口。公司地处山东，是中国棉花主产区之一，电力充足，具有成本优势。04、05年公司COM纺纱产能将大幅扩张。
5、石化
石化仍处于行业上升周期。近几年全球新增在建乙烯产能增长缓慢，同时乙烯装置投资巨大，建设周期长，全球在建乙烯产能2006年以后才能集中释放，此轮石化行业景气高峰将出现在2006年。石油价格的上涨对推动石化原料价格的更大上涨，上游石化企业转移成本的能力强。重点关注一体化及主导产品价格上涨潜力较大的石化企业。
中国石花（600028）：中国石化的业务价值主要来自于原油资源价值的实现和下游加工型业务(炼油、销售和化工)的加工毛利。中国石化是中国石油化工寡头之一，与中国石油一起垄断中国陆上油汽资源，油汽资源与中国石油相比处于劣势，但中下游加工能力处于优势，同时也是国家指定的四大石油进口商之一，是国内最大的一体化石油化工企业，竞争优势明显。近几年，中国石化集团不停地进行整合，运营效率有了很大提高。更重要是中国石化是国内成品油销售的二寡头之一，具有分销网络的优势及油源的优势。
齐鲁石化（600002）：齐鲁石化的主要产品产能增长速度远低于需求增长速度，主导产品PVC和合成橡胶供不应求。2005年公司乙烯扩产工程全面完成，届时行业复苏和产能扩张将同时推高公司的盈利水平。
6、海上油田服务
石油价格的上涨推动油田勘探活动，我国海上油气资源被中国海油垄断，近来新勘探出的海上油田数较大，所需的海上钻井相关服务量也大幅增长。
海油工程（600583）：大股东是中国海油，在海上钻井相关服务市场占垄断地位。中国海油近几年不断发现新油田，海油工程的海上石油工程承包量也大幅增长。随着募集资金项目的完成，公司装备水平大幅提升，作业能力增强，盈利能力也大幅提高。预期业绩可持续增长。 谢谢 资源票仍有潜力,可以好好选一下. xie xie ding 谢谢 为什么在众多埋怨小板的同时，有这么多人看好小板？ 谢谢 海上油田服务
石油价格的上涨推动油田勘探活动，我国海上油气资源被中国海油垄断，近来新勘探出的海上油田数较大，所需的海上钻井相关服务量也大幅增长。
海油工程（600583）：大股东是中国海油，在海上钻井相关服务市场占垄断地位。中国海油近几年不断发现新油田，海油工程的海上石油工程承包量也大幅增长。随着募集资金项目的完成，公司装备水平大幅提升，作业能力增强，盈利能力也大幅提高。预期业绩可持续增长。 good!
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