2004年8月19日（周四）谈盘说股茶馆，欢迎大家参加！
欢迎您光临谈盘说股茶馆！周三沪深两市冲高回落。沪市综指报收于1358.21点，下跌了1.98点，全天成交51.41亿元；深市成指报收于3233.84点，上涨了7.22点，全天成交31.63亿元。两市成交较前一交易日均有所增加。
盘面上看，前期遭遇抛售的股票，由于跌幅过大，如南方建材、恒大地产、南宁百货、中宝股份、兆维科技、今日超跌反弹。汽车板块股价走势明显强于大盘，曙光股份、一汽轿车、东风汽车走势强劲。银行股也表现稳健，5只上市的银行股都有一定程度的上涨。跌幅板上嘉瑞新材、山川股份、数码网络跌停。海信电子、格力电器、合肥三洋等家电个股有较大跌幅。中小企业板块依然颓势不改，短线抛压十分明显，苏泊尔今日继续大幅下跌，该股走势已动摇了中小板的定位标准，短线该板块难有较好表现。
消息面方面，证券会主席尚福林表示要推进资本市场发展要抓好四项工作（支持优质企业发行上市、大力发展机构投资者、做好大股东的清欠工作、加强政策协调）；国家信息中心报告认为应适度放松货币信贷；同时证监会批准深交所发行并交易开放式基金(LOFs)。以上几则消息均对证券市场有不同程度的提振作用。
从技术面上看, 大盘日K线图上仍留有前期的跳空缺口，今日市场的表现说明了回补存在较大的压力，尽管大盘延续了反弹趋势，但成交量的低迷和热点的匮乏这两大致命缺陷仍没有得到有效的改观，这使得大盘的上涨明显缺乏后劲。纵观历史，每次中期底部的形成都有一个多空大换手的放量过程，而且也都有一个明确的主流热点来带领大盘走出底部，而目前这两方面条件显然都不具备。要想大盘真正走上中级反弹之路，除了要回补缺口外，还必须突破短期均线的压力，在这两者都未形成之前，大盘仍将有下调要求。
总的来看，短期的深沪股指仍未改反复整理走势，前一天的探底收阳，仅使股指在盘中延续反弹，股指虽一度上破5天均线呈现上攻态势，但市场成交量仍呈低水平，银行类指标股的推动作用也难有效振奋市场人气，股指短期整理格局仍未改，弱势特点对短期市场上的个股炒作也形成一定的制约作用。
那么周四的行情究竟如何？还是请大家边看盘边聊吧。 8 月 18 日 沪 市 涨 幅 排 名 8 月 18 日 沪 市 跌 幅 排 名 8 月 18 日 深 市 涨 幅 排 名 8 月 18 日 深 市 跌 幅 排 名 2004年08月19日交易备忘
(100087)水运转债 支付可转债利息，每百元面值利息为0.72元(已扣税)，兑息日；
(600077)*ST国能 召开股东大会，审议关于公司董事会及监事会换届选举的议案；
(600087)南京水运 支付可转债利息，每百元面值利息为0.72元(已扣税)，兑息日；
(200706)瓦轴Ｂ 实际每10股派现0.2828港币，派息日；
(600249)两面针 实际每10股派现2.80元，派息日
(000800)一汽轿车 实际每10股派现0.80元，股权登记日； 新股发行
发行日期 股票名称 申购代码 发行总量(万股) 发行价格(元)
2004-8-19 宜科科技 002036 3,000.00 6.42 尾盘科技有跳水迹象
大盘仍未见底 科技股在打折啊,多好的机会.
明天不会死得很惨吧? 惨的还不够 大盘走出下倾楔形,是在此基础上反弹,还是加速下跌赶底,最近会有答案.
值得注意的是低位的下倾楔形上涨的概率大一些. 苏泊尔发行价开盘，首日下跌8.27％，3成04年上市新股跌破发行价——
昨日，中国股市一项新的纪录诞生———苏泊尔首日上市收盘跌破发行价，新股首日盈利神话告破。苏泊尔跌破发行价并
不值得惊讶；中国股市新股首日包赢的神话破灭，应是迟早之事。事实上，截止到周一的统计显示，2004年沪市上市的58只新股中，已经有18只新股跌破发行价，股市风险已经开始向一级市场蔓延。
首日“破发”套住配售投资者
周二新上市的苏泊尔，发行价12.21元，昨日以12.21元的全日最高价开盘，收报11.2元，下跌1.01元或8.59％。这是中国股市有史以来，首只上市首日跌破发行价的股票。
一直以来，新股上市作为一块无风险收益，被市场各方关注。但2001年以来，随着指数的下行，新股上市首日升幅逐渐回落，到今年，已经有三只股票首日涨幅低于15％，6月底上市的济南钢铁，盘中一度跌破发行价，引发市场恐慌。但真正的恐慌出现在本周二，苏泊尔发行价12.21元竟然就是当日的最高价，该价位只成交了1370手，截至收盘，苏泊尔下跌8.27％，一级市场投资者几乎全线亏损或着被套。
一级市场已非避风港
截至8月17日，2004年沪深市场上市新股91只，其中深市33只(含TCL集团)，沪市58只。中小板块方面，加上苏泊尔也已经有3只股票跌破发行价。沪市方面，超过3成的新股跌破发行价，确实令人心生寒意。截至本周一，今年沪市上市了58只新股，其中跌破发行价的股票已经达到18只，占比为31.03％。分别为，长丰汽车、两面针、贵绳股份、宁波东睦、博汇纸业、岳阳纸业、千金药业、东方宝龙、新五丰、华发股份、北方创业、江苏纺织、航民股份、武汉健民、华胜天成、福建南纺、龙元建设和风帆股份。
三成新股跌破发行价，已经非常清楚地表明，一级市场已经不是避风港了。股市的风险已经由二级市场向一级市场蔓延，而且速度非常快。6月初长丰汽车首日上市有6.5%的涨幅；6月底，济南钢铁只有0.16％的涨幅，到8月17日，苏泊尔上市首日跌破发行价。
二级市场下跌引出“破发”风险
可以这样认为，正是因为二级市场的理性回归，一级市场的风险才开始水落石出。这几年，尤其是2001年以来，中国证券市场的整体市盈率出现了大幅下降，由当初65倍市盈率降低到目前25倍左右。25倍的市盈率已经和20倍左右的发行市盈率非常接近了，一级市场、二级市场的差价已经接近于消失状态。部分行业甚至出现了发行市盈率和市场市盈率倒挂的现象。济南钢铁就是一个例子，其发行市盈率已经高于一些业绩优良的钢铁股市盈率了，这样看，“破发”是正常的，不“破发”才不正常。
从这个意义上，我们认为，当前二级市场的风险已经开始向一级市场凸显蔓延，苏泊尔首日下跌8.27％就是一个标志性的事件。不过遗憾的是，投资者并未意识到一级市场的风险。苏泊尔0.05％的中签率表明———几乎所有中签的投资者都参与了配售，而苏泊尔首日下跌又意味着几乎所有的一级市场投资者都处于亏损状态。
如何降低一级市场风险，已是亟待解决的一个问题，IPO制度的改革自然刻不容缓。一方面，承销商可能因为投资者的弃配而面临巨大风险，进而对整个股市的发行工作形成冲击；另一方面，投资者可能因为疏忽的原因，导致受到新股破发带来的损失。具体解决方案上，我们认为，首先应当适时启动市场化询价方式来决定IPO价格，并在保持对中小股东利益的基础上，完善市值配售政策，最终为市值配售政策退出做好准备。其次，投资者应当积极参与市值配售，但尽量少在股票帐户中存放现金，以保持自己对是否参与申购的主动权。 操盘必读 8月19日证券市场要闻及简评
一、政策动态
新华社《温家宝主持召开国务院常务会议研究部署金融工作》“国务院总理温家宝18日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步做好当前金融工作。会议要求，当前要着力做好以下几项工作：(一)进一步做好货币信贷工作。要按照加强和改善宏观调控的要求，继续合理控制货币信贷规模，坚持有保有压、区别对待，(二)高度重视防范和化解金融风险。要加快处理历史遗留的金融风险问题，积极防范和化解新的风险。(三)不失时机地推进金融改革。加快国有商业银行改革步伐，做好扩大农村信用社改革试点的工作。认真落实国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的意见。加快推进保险业改革。深化投资体制改革，提高银行自主审贷能力。(四)进一步做好金融对外开放工作。要继续认真履行加入世贸组织的承诺，有步骤地扩大金融对外开放的地域和业务范围。(五)继续加强和改进金融监管。(六)切实做好防范和打击金融犯罪活动工作。”
简评：上述会议关于证券市场的关键词之一是“落实国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的意见”，对于股指反弹回补1382点下跳空缺口有利。问题在于：国务院九条意见可以改变供求关系，不能改变股市的投资价值的问题。目前中报期的绩平绩差股价值回归的压力，仍旧对于股指有牵制，需要一个消化的过程。
二、宏观动态
四川金融投资报《国家统计局数据显示：固定资产投资增长31.1%》“国家统计局消息，今年1-7月，我国城镇50万元以上项目累计完成固定资产投资27116亿元，同比增长31.1%，增幅与1-6月份基本持平。”“据道琼斯通讯社近日援引有关人士的话透露，中国7月份固定资产投资较上年同期增长32%，增幅高于普遍预计的23.3%，也高于6月份的23%。”
简评：从上述数据看，七月份的固定资产投资增幅过高，仍旧有不放松宏观调控的理由。
三、物价动态
中华工商时报《生资市场价格反弹》“7月份生资市场出现反弹的原因一是部分生产资料产品出口大增，二是固定资产投资的调控还未完全到位。”“来自中国物流信息中心的消息，在经历了连续两个月的市场回落后，今年7月份，国内生产资料市场销售增速加快，市场价格出现反弹。”“以钢材为例，1-7月份钢材资源增长18.1%，需求增长22.6%，需求快于资源增长4.5个百分点。而1-7月份钢材进口下降了8.3%，出口则增长43.7%，7月份当月出口136万吨，更是达到历史最高水平；二是固定资产投资的调控还没有完全到位，1-7月份固定资产投资增幅仍达到31.1%，使得快速增长的国内需求难以减缓。”
简评：上述信息，对于钢铁业等有关行业构成短中期的利好但其中线压力仍旧在，并且，上述动态对于物价调控、升息预期等而言，则构成压力。
四、QDII动态
四川金融投资报《保监会、央行约法五章严控风险---600亿保资屯兵国境》“经国务院批准，中国保监会、中国人民银行日前正式发布了《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》，并自公布之日起执行。保监会有关负责人强调，保险外汇资金境外运用的关键在于有效控制风险。《暂行办法》严格遵循在保证资金安全的前提下提高收益的基本原则，将风险监管放在首位。一是设定资格条件。二是限定投资范围和投资比例。保险外汇资金主要投资于银行存款；国际公认评级机构评定的信用级别在A级或者相当于A级以上的外国政府债券、国际金融组织债券、公司债券；中国的政府和国内企业在境外发行的债券；信用级别在AAA级?含?以上的银行票据、大额可转让存单等货币市场产品。同时规定保险外汇资金境外运用的可投资总额不得超过该保险公司上年末外汇资金余额的80%，并对不同信用级别投资品种、单个发行体所发行证券的投资比例也分别进行了限制。三是建立托管人制度，并实行专用账户管理。四是采用委托代理和自行操作相结合的运作模式。”“根据保险业目前外汇总资金的数量，按照保险外汇资金境外运用的可投资总额不得超过该保险公司上年末外汇资金余额的80%的规定来计算，我国将有约折合人民币650亿的保险资金可按规定投资海外。”
简评：在全世界进入“升息周期”的时候实施QDII，时机选择是不恰当的。QDII制度的实施，对于内地股市构成进一步的压力。
五、供求关系
上证报《中小板第37股久联发展24日发行4000万A股》“发行价6.66元/股，发行市盈率15.26倍。发行后，总股本11000万，每股净资产从1.9元增加到3.52元。预计募集资金25450万元，投向12000吨AE型粉状乳化炸药生产线技术改造等项目。”《宜科科技今日发行3000万股A股》“发行价格为6.42元／股，发行市盈率20倍。”《宜华木业24日上市6700万元人民币普通股股票》、《南京化纤拟10配3》
简评：新股扩容、老股再融资还是快。市场依旧有压力有牵制。扩容＋绩平绩差股以及其他多个因素，对于反弹构成牵制。反弹在1382-1410区域仍旧有阻力。(光大证券南京 叶剑) 一江春水向东流，下跌真是流畅，看来已经迫不及待地奔向1310，开心，为早日投胎鼓掌 呵呵,最让人高兴地大阴终于出现,一块石头掉下地啦~~:*18*::*30*: 蓝筹股一日不补跌,大盘一日不能见底.如果近期出现大阴击破市场散户的看反弹预期,那么市场地转折点就将来临了,俺个人意见~~ 看看涨跌榜,现在已经有了这个迹象! 呵呵，下跌无量会反抽，等等看看选个票吧，，，，，可以做下短线，，，，， 如此空头搏傻暴跌，看来九月反弹指日可待！
又到擦亮钢枪，子弹上膛的时候喽。。。 我反正看不明白，希望大家好运，我就是觉得没有钱。。。。。。。。