股指短线反弹遇阻 后市仍需盘整蓄势
2004年07月06日16:23 北京首证
承接周一尾市的回升态势，两市周二均惯性小幅高开，快速上攻后却呈现无力滑落态势，尾市整理并收于日内较低点，日成交总额超过130亿元，较前大幅增加约四成。
盘中可发现，周二两市的个股表现依然较为活跃，但多热点之间的轮动速度却较前明显加快。首先，大盘蓝筹板块无疑仍是反弹的中坚力量，如武钢股份、国电电力、中国凤凰等都出现较出色的表现，其中武钢股份增发股份上市后并未出现震荡回落走势，而是在机构资金的追捧下呈现出震荡上攻和强势整理态势，这就对钢铁板块形成良好的支撑作用；同时，配股登记日的中国联通也表现抢眼，并高居两市资金流向之首，招商银行、长江电力和TCL集团等大盘蓝筹股龙头的身影也纷纷出现在资金流向最前列，表明它们仍是近期资金追逐的重点对象，一定程度上也说明蓝筹板块依然是目前的主导力量。
在多热点快速转换的同时，ST板块整体表现也相对活跃，这固然有它们“超跌”的原因，但与大盘的稳定也是息息相关的，特别是近日*ST珠峰连续涨停，直接刺激了整个ST板块短线反弹的欲望，该板块周二还曾一度占据两市涨幅榜第一屏的半壁江山！但是，ST个股毕竟是市场风险最大的一个群体，投资者就不得不随时注意回避风险，参与时既不能仓位过重，也需要有手疾眼快的短线技巧。
从股指运行来看，继两颗星型线之后，周二市场虽在早盘出现强势上攻姿态，但不久都呈现逐波下调态势，从而在日线上形成了很长的上影抛压，两市综指的上影长度皆超过线体的二分之一，其中上证综指还达到线体长度的3/4左右，特别是上午的成交量明显大于下午，这不仅在很大程度上说明短线上档抛压较重，而且对近日再度上攻也构成一定威胁。
值得注意的是，上证综指虽在日线图上留有一个很小的上升缺口，但从出现的位置判断，该缺口并没有太大的市场意义，同时也没有得到其它大盘股指如深综指和深成指、上证180指数的佐证，表明这很可能是一个普通缺口。由于上周两市综指低点发生在13周均线与26周均线死叉后，而经过持续的下调后，市场又不可能再次加速下调，所以，两条均线交叉所预示的转折就是中期持续下调已经结束，或市场整体已经企稳；同样道理，在周二出现短线遇阻之际，上证综指的5日均线也在深成指之后上穿了15日均线，而目前市场整体的相对弱势并未根本改变，所以，周一高点加之日线形态就很可能会预示短线已经或即将出现转折，但这种短线转折也决不是说近期将会再探支撑，而是意味着近日市场很可能会由此转入震荡整理态势之中，也就是说，短线有效突破上行的可能不大，而震荡下调的空间也相对有限。
短线大盘将向下继续寻求支撑
2004年07月06日16:25 广州博信
周二，在利好消息刺激下，大盘一度上冲30日均线，午后在石化股整体回调的影响下，大盘逐级回落，尾市以小阳线报收，两市只成交130亿，较周一略有放大。ST板块今天表现抢眼，有多只个股封于涨停，在涨幅榜中占据了半壁江山。
今天的基本面继续是暖风频吹，以下三个方面是刺激今日大盘上扬的主要因素，而且对大盘后市的运行密切相关，值得投资者密切关注。
第一，国家发改委宏观院昨日向媒体提供的报告认为，从二季度宏观经济运行和发展趋势看，中国经济正在逐步降温，表明此轮以抑制部分行业投资过度为重点的宏观调控政策基本到位。报告指出，此轮宏观调控措施尽管也采取了紧缩性的政策，但不同于以往，只是一种结构性紧缩政策，不是全面的紧缩政策，解决的是结构性过热问题而不是总需求过热问题，一旦重点关注的投资过热行业降温效应开始显现，便意味着政策调整已基本到位。从投资和经济增长的中短期趋势来看，宏观调控不必再做“减档”处理。报告强调，尽管当前物价总水平继续有所上升，但中期通胀压力不大，而且有减缓的趋势，因而近期不必出台“加息”等总量调控措施。宏观调控政策将仅限于结构性调控，不必采取全面的紧缩措施。众所周知，本轮下跌的罪魁祸首就是宏观调控，宏观调控政策的到位也就意味着制约大盘反弹的因素在逐步消除。
第二，上证报今日推出中国资本市场系列调查报告之二----保险公司直接入市意向调查。调查显示，保险公司表现出强烈的直接入市意愿。在本次调查中，100%的保险公司认为直接入市的外部环境和内部条件已基本成熟，保险公司的资金应该置于阳光之下。大部分保险公司表示,已经做好直接入市的人才储备和制度设定等准备工作。大多数保险公司对蓝筹股最感兴趣,追求长期稳定的回报。在操作策略上选择长期持有。如果近期管理层充许保险公司直接进入市场，将给股市带来庞大的增量资金，我们对大盘此轮反弹的高度也可看高一线。
第三，经过三年的冻结之后，财务公司队伍有望再度扩军。今年4月份，中国银监会公布了《企业集团财务公司管理办法》的征求意见稿，到5月20日，征求意见的过程已经完成。银监会副主席唐双宁日前也透露，该办法正在制定中。这是银监会成立并接替人民银行负责对财务公司监管之后，对2000年出台的管理办法的修订。《办法》除了规定财务公司门槛降低以外，还进一步放宽了财务公司的经营范围，允许设立分支机构及吸收成员三个月以下存款，明确可以引进外资战略投资者并加强了风险控制等。在新的监管规则下，财务公司将迎来新的发展时期。设立门槛的降低以及经营范围的扩大，将为企业集团财务公司的进一步发展营造一个良好的政策环境。财务公司队伍的扩大，将为资本市场带来一批新的生力军。
综合来看，今日大盘虽然有利好消息刺激，但是成交量仍然处于相对较低的水平，显示投资者追高意愿不强，市场主力也对后市持谨慎态度，因此，大盘短线仍将维持反复震荡筑底的格局。
反弹进入尾声 后市仍将下探
2004年07月06日16:26 河南九鼎
周二深沪两市大盘呈现冲高回落走势，从上海综合指数收盘来看,其K线组合为典型的倒T型小阳线,而从成交量来分析,上海市场成交为83亿，深圳市场为47亿，呈现多头努力反弹受阻形态，从市场轨迹及交易行为分析，个人认为大盘始于1376点的反弹基本接近尾声，后市在时间窗口内的多头努力可能将面临再一次的空方打击，后市震荡下探将为时间窗口向下变盘增加可能。
从周二两市涨幅前列的个股来看，均集中在老庄股及ST个股身上，而大盘蓝筹股出现了较难看的倒T阴线，比如长江电力、中国石化等。从这一信号来分析，老庄股自拉升往往是行情反弹进入尾声的开始，而大盘股的冲高乏力更是说明市场向上反弹受到较大阻击，从上述两个市场现象可以基本判断大盘反弹行情已接近尾声，而在时间窗口内的反弹缩量将对股指下跌起到较强的推动作用，投资者应做好防范风险的准备。
从基本面来看，无论是保险基金入市，还是新基金三个月建仓期，这些都无法从根本上改变市场趋弱的现实，由于保险基金投资的品种大部分集中在安全性较高的国债及可转债品种,加之QDII机制的海外市场预期,真正介入目前欠规范的市场的资金将非常有限价；而新基金三个月建仓更是市场在下跌幅度较深后的一种美好愿望，个人测算过在1630--1750之间的两市套牢资金就在10000亿元左右，而目前1450--1630点也同样套牢了大量的市场存量资金，如果以此不足200个点空间机构大举介入，其将会出现出力不讨好，尴尬难为的不利境地，甚至可能由于未来投资理念变化及规范价值定位而出现全军覆没的结局，由于股市内在矛盾已经累积了巨大风险，宏观经济的向好与股市背离同样会因为内在机制缺陷而长期存在，个人认为由于新股政策在发行、上市、交易等没有根本性变化,且老股同样累积的巨大的系统性风险，近期股市仍将延续对内在风险的释放过程。
综合大盘前半周在13周时间窗口内量能的萎靡不振,加之长线指标的死叉向下,个人认为目前的反弹如果近日仍不能有所改观，大盘在下半周展开变盘向下的可能性非常之大，大盘仍将会延续市场调整的步伐,而1376点很难成为年内最低点，稳健投资者应以观望等待为主,短线投资者应以适量资金进行快进快出的操作。
放量反弹 30日均线成为关键
2004年07月06日16:52 浙江利捷
股指连续走出四阳，周二成交量骤然放大，沪市83亿的量能比前一个交易日放大三成。K线图排列上，周二的上影线构成倒T锤形态，与周一形成鲜明对比。显示出股指在上升途中，市场参与者存在一定的分歧。多空双方依然相对较为谨慎，但令人乐观的是此前一直做空的中国联通在配股方案正式启动之后，表现出止跌企稳的迹象。单日成交4.45亿，内外盘相对持平，无论是资金介入还是兑现，基本趋向稳定。指标股的这种平稳态势为大盘的有效反弹提供了基础，在强势整理之下，短线大盘依然存在继续扬升的可能。
任何的底部反弹，最敏感的往往都市场中的超跌股，三联商社、杭萧钢构的涨停多少说明了这一点。而周二盘中表现最具有整体效应的是ST板块的崛起，作为市场低价品种的主流，ST股存在中报预期及重组的题材支撑，部分个股的强势更激发板块内的联动性。但是其炒作往往属于短线一类，难以保持持续的反弹，投资者在操作此类品种的时候，应注意及时出局。另一个现象就是中小企业板趋向活跃，周一第三梯队三只新股定价较为合理，市盈不到28倍，凯恩股份的高换手留下了炒作的意图，周二股价攀升显然受到资金关注。同时，也应注意到中小企业板个股基本调整到位，短线或将出现转机。
四连阳的走势显示出股指进入反弹的关键时刻，向上30日均线不远，向下5日、10日均线纷纷回升，均线系统已经出现粘合的预期。出于维护大盘良性的走势，短线主力一方面积极收复30日均线，另一方面也需要完成冲击1500点的准备。最迫切的要求就在于30日均线的得失，若市场能够形成集中的热点效应，大盘则有望快速攀上均线，在强劲支撑下将一鼓作气展开反弹。我们认为此前曾经调整充分的次新股将存在很大的机会，建议关注文山电力（600995）、洪城水业（600461）等。
市场观察:大盘面临短线回调
2004年07月06日16:55 渤海投资
今天两市大盘冲高回落，没能延续早盘的强劲走势。其中上证指数尾盘报收于1450.50点，小幅上涨0.40%，成交金额83.08亿。今天量能虽有所放大，但是大盘继续上行压力明显，短线面临回调。(揭开风险最小化、利润最大化的神秘面纱…)
前期强势反弹个股已初显疲态
在本轮大盘的反弹中，绩优蓝筹板块、家电板块、科技板块等强势领涨大盘，给市场信心以极大鼓舞。从今天的盘面看，这些领涨板块均显疲态，继续上攻的动能明显不足，大盘的反弹面临回调威胁。特别是以齐鲁石化、扬子石化、中国石化等为代表的石化板块全面回调，是大盘调整的明显信号，因为石化板块走势最强，为本轮反弹的旗帜。其次是以兖州煤业、中远航运、马钢股份、美的电器、上海贝岭等为代表的煤炭、航运、钢铁、家电、科技板块反弹动能均显不足。而蓝筹、科技、家电等板块是本轮大盘反弹的中坚力量，它们的调整必会带动大盘回调。
宏观经济形势还未明朗，束缚做多信心
宏观调控导致国民经济增速下降和行业景气度的变化，是大盘本轮调整的根本动因之一，因此国民经济成功实现“软着陆”和继续健康、快速发展是市场见底回升的关键。但是宏观调控的效果和国民经济形势目前还未真正明朗，市场业内人士对此也存在巨大分歧。近日国家统计局对全国19500家各类型企业的调查结果显示：二季度，全国企业景气指数为134.4，比第一季度回落1.5点，其中，上市公司回落速度最快，达到4.9点。表明宏观调控对企业层面的影响已有所显现，但是报告同时指出企业的盈利水平仍在上扬。不过企业的景气度是否就此进入下跌通道，盈利还能否持续，还能持续多久？等等诸多问题还不甚明朗，而这些将严重束缚市场继续做多信心，特别是表现在蓝筹板块上。
从技术上分析，大盘面临上行压力
今天上证指数最高打至1467点后震荡回调，而30日均线目前位置是1474点，说明30日均线对市场有显著压力。而深证成指则更是明显受到了30日均线的压制，收盘回落到30日均线之下。从量能看，今天上海83亿的成交金额，还是不能令人满意，如此量能难以支持大盘继续上行。同时也表明市场的参与热情不高。
大盘自1376低点反弹以来，已经连续上涨近90点，从上面分析我们认为大盘短线面临一定的回调压力，投资者应注意回避大盘的短期风险。
专家视点:利好难掩调整压力
2004年07月06日16:55 大连宝鼎
今日中证报刊登了国家发改委宏观院的报告，报告认为，从二季度宏观经济运行和发展趋势看，中国经济正在逐步降温，表明此轮以抑制一些行业投资过度增长为重点的宏观调控政策基本到位。报告同时建议，近期不必出台“加息”等新的调控措施。
受此消息影响，沪深两市纷纷跳空高开，上证开盘1445.39点，最高1466.78点，最低1445.31点，收盘1450.50点，上涨了5.91点，成交量83亿。深成指开盘3385.54点，最高3436.48点，最低3385.54点，收盘3398.18点，上涨了16.98点，成交量47.6亿。
今日大盘的上涨主要是上午10点之前的两轮上攻，归根到底是受消息面的刺激，所以并没有强势的领涨板块，而后大盘基本是一个单边下跌的态势，前期领涨的石化股和数字家电股则是纷纷表现了疲软的态势，由于今日K线上留下了一个跳空缺口，所以今后两天大盘的向下调整变成在所难免，投资者应该适当的减轻仓位。
今日盘面表现相对较为活跃的板块还是以天奇股份（002005）为代表的次新股板块，但是中小企业板的股票表现却是各有不同，而相对来说主板市场的一些次新股表现到是更好一些，而主板上的股票也确实存在一些被价值低估的品种，主要是由于前期中小企业板的下跌把这类股票带下来的原因，如新五丰（600975）等，猪肉价格的上涨必然会带来公司业绩的增长。盘面看中小板股票走势逐渐转强，如果后市中小板股票有望走出行情，那么主板的次新股板块必将与之发生联动，走出一波可观的行情。个股可关注武汉健民（600976），公司大力实施科技兴业战略，重点开发市场急需的小儿用药，老年用药和重大疑难病症用药，构建以中药现代化、高新技术药品为支撑的科技先导型制药企业。
今日表现活跃的另一个板块就是ST板块，主要是由于*ST宁窖（600159）的涨停，但是笔者认为这类公司的风险实在是太大了，一旦破产消息公布，可能连出来的机会都没有。但是ST板块中也确实有一些值得投资的品种，如ST琼海德（000567），该公司的基本面已经发生了重大转变，浙江民企耀江集团成为了它的新东家，我们可以看看现在中小企业板上的浙江民企，与他们相比，该股的价格实在是太低了，投资者可以加以关注，而其他的ST板块个股在明天也将会有表现机会，但是投资者在操作这一板块股票时一定要对公司的基本面加以研究。
大盘冲高回落 绩差个股呈强
2004年07月06日17:02 周明海询
周二的沪深股市震荡冲高，股指逼近30日均线。从近期K线走势来看，大盘指数已经形成4连阳，K线指标在此区域有望形成金叉。随着近期成交量的一步步放大，有可能推动大盘进一步上攻。总的来说，相比于4、5、6三个月份，目前股市的总体环境确实出现了较大改善，尤其是在严重超跌的基础上，市场环境的改善有利好于做多能量的聚集。再者目前进入中报公布期，这对于压抑了三个月之久的多头资金来说，势必就此做一番文章。
周二消息面，国资委澄清“国有资金要强行退出股市”的市场传言，证监会副主席屠光绍表示管理层正在考虑放慢新股的发行节奏之后，今天国家发改委宏观院报告认为“宏观调控基本到位”，并称CPI增长有见顶趋势，暂无必要出台“加息”等新的调控措施，使得市场终于重拾信心，参与热情开始提高。另外，新股扩容节奏加快，证监会发审会议从每周一次增加到每周四次，每周又有12家公司等待过会。昨日深圳有3家中小板公司上市交易，同日还有2家新股增发在上交所交易，结果华联超市首日便跌穿10.68元的增发价格，表明市场对目前的高速扩容和再融资是有抵触的。
日K线上连收三阳，呈现强势整理格局，大盘突破1460点压制，向30日均线挺进，并且在技术上构成指标金叉向上的底部突破形态，连续两日的放量长阳，表明市场的中期大底已经初步确立，在30日线下方，股指将进入震荡筑底阶段，投资者可在1400点左右，对部分超跌股开始中长线建仓。
长江电力、宝钢股份等指标股的单边拉高是市场早市上涨的源动力，考虑到7月份市场将进入新增基金建仓高峰期，本日该类指标股的大幅拉高，不排除是增量资金介入所谓可能个股的普涨，由于目前还没有一个可以有号召力的板块可以持续领涨，不仅弱化了市场整体的上攻动量，也使得多方的攻势趋于分散。
股指连阳之后，市场需要一个充分蓄势的过程，领涨热点的酝酿和成交量的维持，是彻底转换市场运行趋势的关键所在，最近市场成交偏少，一些不确定因素并未真正得到消除，预计后市仍有反复震荡、确认底部的要求，在此期间将呈现出涨跌交替的格局。蓝筹板块和中小板，还有科技网络股等全面走强，带动了大盘的持续走强。我们认为后市有两条反弹主线，一个就是煤炭、石化、电力等行业类蓝筹上市公司，另一个是中小板为代表的小盘科技股，投资者应该精选个股，做好波段操作。
楼栋：反弹会否止步于三十日线
今天沪指跳空高开留下一个小缺口，最高摸到1466点，下午逐波回落，虽然成交金额比昨日放大50%多，但股指却只是涨了5点，并且留下16点的上引线，由于三十日均线在1473点，离今日最高点只有7点，因此投资者自然担心该均线会否成为沪指无法逾越的障碍。
这种担心确实有一定的道理，但是沪指的阻力是一个也点，而是一个区域，我们认为三十日均线以上的压力将会越来越大，三十日均线至1500点是非常重要的阻力区，沪指在1500点以下需要一段时间的巩固。
今天的市场呈现以下三个特点：
一，超跌股的反弹轮动持续进行，超跌反弹的行情进入重要阶段。我们早就指出超跌股是目前行情的主要机会所在，超跌股是本轮行情的主角，今天盘中这种超跌股的反弹更是全面开花，尤其是下午ST板块在大盘逐波回落过程中突然拉升，很好地说明了目前行情的性质。但是，随着反弹的深入，各类超跌股轮番反弹过后，我们发现能够引起市场广泛认同的反弹品种越来越难以寻觅，这是近期市场反弹延续的隐患。
二，领涨蓝筹股受到越来越大的反弹压力，消化获利和套牢盘成为它们近期的主要任务。作为本轮反弹的蓝筹股领军品种，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)下午遭遇大量抛压，该股的急剧下挫直接将股指带下，盘中明显感到该股爬上10元以后，上面的抛压越来越重。同样，煤炭和高速类股票也有同样的问题。消化短期获利盘和中线套牢盘的抛压是蓝筹股近期的主要任务，它们走势将决定大盘后市方向。
三，中小板块活跃度明显增加，后市可以关注。上午天奇股份(资讯 行情 论坛)(002009)成为市场瞩目的焦点，午盘收市前该股快速拉升，创出新高，并将整个中小板块13只股票全部带活，让我们看到，中小板块正从第一批八股的跌停恶梦中走出，尽管还有反复，但是近期该板块将会给我们提供不错的机会。
我们可以看出，盘中的特点也反映出市场的担心，在方向不明的情况下，观望是一种不错的选择。
张驰有度 调整有理有节
2004年07月07日11:16 杭州新希望
今日大盘开盘后承接昨日尾盘回调之势继续展开调整，但是在20日均线处便遇到支撑，重新企稳，应该说在连日的反弹上涨过程中，我们可以看到6日反弹仅收一阴，这一方面反映了市场主力的反弹决心，另一方面却不可避免的堆积了部分的短线获利筹码以及短线解套筹码，在这种情况下，必要的技术性回调显得极为重要，不回调难以消化获利盘回吐压力，不回调难以为反弹的进一步持续积累动能。因此回调显得极为必要，当然回调之时度的掌握极为重要，毕竟市场弱室已久，人心不稳，回调过度难免使人丧失信心，破坏连日反弹积累之人气，从此而言，20日均线应该说可以作为回调的度的标准，20日均先的突破是本轮反弹的一个重要成果和里程碑，如果20日均线失守，那么市场恐慌难以避免，反弹毁于一旦的可能性大大增强，这应该是市场各方都不愿意看到的，从今天早盘的技术回调走势看，今天大盘的调整显得有理有节，后市大盘在得到20日均线支持之后预计仍有再度走高的可能，投资者可以重点把握回调之时所涌现的市场短线机会。
市股指冲高回落 预计后市仍有反复
2004年07月07日09:58 华龙证券
周二，沪深两市整体呈现冲高回落的走势，量能明显增加，两市股指最终以阳十字星报收，其中沪指报收1450.50点，较昨日上涨5.91点；深指报收3398.18点，上涨16.98点。两市成交金额130亿左右，比周一明显增多。
周二大盘早盘冲高，受30日均线的压制出现回落走势，在K线图上留下一根带较长上影线的小阳线，从盘面看，目前大势的作多能量正在积蓄，而且多头略占上风，周二的冲高回落走势有可能是上升途中震荡洗盘动作，一旦洗盘结束股指仍将继续上行，近期大盘的这种震荡格局仍将维持。
个股方面，昨日涨幅居前的个股基本都有超跌反弹的特点，ST板块也普遍反弹。还有核心资产类股票走势也比较强劲，如宝钢股份（600019）、长江电力（600900）、招商银行（600036）等均出现较大幅度的涨幅，该类个股在行业利润增长回落背景下的潜力不是很大，主要还是由于基金等大资金仍然在其中运作，所以导致其走势较强。
操作方面，在目前底部量能还不是很大的情况下，我们认为一些中小盘股的短线机会会大一些，尤其是中小板个股在前期大幅回落后，一些个股已经有一定投资价值，建议关注凯恩股份（002012）传化股份（002010）等质地较优的个股。
个股方面，昨日涨幅居前的个股基本都有超跌反弹的特点，ST板块也普遍反弹。还有核心资产类股票走势也比较强劲，如宝钢股份（600019）、长江电力（600900）、招商银行（600036）等均出现较大幅度的涨幅，该类个股在行业利润增长回落后面一段不要。
盘中热点散乱 反弹力度较弱
2004年07月07日09:59 长江证券
周二消息面上有：发改委认为宏观调控基本到位。受这个偏暖消息的影响，大盘曾一度上攻到1470点附近，但午盘拉升过程中没有领涨热点带动，导致大盘量能不足，形成冲高回落走势。但市场的反复不改变我们对市场短线反弹的预期，相比于前一季度，目前股指的绝对低位意味着风险较小，同时市场环境的相对改善也有利于做多能量的聚集。目前进入中报公布期，局部热点有望形成。
目前市场热点十分散乱,涨幅榜前列是一些绝对超跌的个股,他们在大盘从1783点回调到现在的过程中,没有出现一次像样的反弹,股价严重跌幅都在40%以上,但介入这类个股仍属投机,风险依然较大。周2中小企业板的个股在盘中也有所作为,表现最为活跃是天奇股份,这只个股由于上市首日的溢价较低,有望成为这一板块的龙头,因此我们认为首日上市溢价低的新股值得关注.周二早盘钢铁、石化等蓝筹股带动大盘放量上涨，但午盘后普遍出现调整，从空间来看，大部分大盘蓝筹股已经从低位上涨了10%，甚至20%还多，出现回调是正常的，下跌过程正可逢低建仓。我们仍坚持前日的看法，看好煤炭、石化等蓝筹个股，建议回调买入
大盘仍保持着高位整固的格局
2004年07月07日10:03 湘财证券
周二大盘出现技术性反弹行情，由于缺乏成交量的持续配合，午后在蓝筹板块的冲高回落下出现回调，市场热点未能有效延续，显示投资者对未来行情的发展保持谨慎心理，但大盘仍保持着高位整固的格局。
盘口显示，蓝筹板块的后继乏力是导致午后大盘不振的主因。但部分强庄股，超跌股、预增预盈股和ST板块依然表现强劲，位于涨幅居前，而做空动能则明显收敛，显然已经有资金在进场抢反弹，市场气氛已经逐渐趋于活跃，市场依然是个股的超跌反弹行情，也说明大盘的反弹性质目前没有改变。
在个股的选择上，围绕超跌行情，可关注天宸股份（600620）：超跌上海本地重组股。公司积极进行行业转型，在新大股东上海仲盛虹桥房地产公司入主后，通过一系列的资本运作和资产注入，已形成了以房地产和物流互动发展的新路。公司积极参与市政府重大工程项目，包括上海站北广场总体改造、上海市"一城九镇"项目和上海航空港、深水港物流基地的前期开发，成为受惠大户。该股经过连续下跌后已处于严重超跌状态，短线爆发力强劲，在上海本地股频频受机构关注之际，该股有望异军突起。
特别提示:关注蓝筹股动向
2004年07月07日10:04 浙江利捷
周二大盘上冲30日均线后回落，主要是蓝筹股冲高意愿不强，尤其是石化股回落对市场产生较大影响，盘中仅有老庄股和超跌股有所表现，股指放量回落表明市场落袋为安的谨慎心理。目前市场还面临诸多问题，短期尤其是面临扩容压力，大盘已何种方式消化这一压力将决定我们后期的操作。
技术上来看，7月1日的大阳线已经成功冲破大盘下降通道的压力，结合最近几个交易日的情况来看，市场短期强势已经奠定，加之政策面回暖和新基金强制建仓，反弹行情延续一段时日的可能性较大。但同时市场还面临扩容压力，市场心理还较为脆弱，盘中也没有出现明确的主流热点，短期走势就充满一定变数。从盘面来看，我们应该重点关注以下几点：首先就是中国联通能否顶住配股压力，这将是市场的一个多头旗帜，如果能够维持强势势必对大盘是一种鼓舞，但由于该股配股价和目前的市价还有接近20%的价格差异空间，存在机构抛压套利的可能，如果是这样我们就要回避市场可能回调的风险。然后就是看其他蓝筹股的表现，尤其是石化类股票走势。从近来的走势可以看出，以扬子石化为首的石化股都是领先大盘止跌反弹，对市场操作具有较强的指导性。但该板块周二整体有一定破位迹象，后市能否止跌就非常关键。一旦继续下跌就很可能对市场形成冲击。最后还要留意强势超跌股的表现，该板块的情况对市场人气积聚至关重要，如果其中的龙头爱建股份和湘火炬等能继续走强的话，可望继续点燃市场跟风热情，从而以强势上冲的方式消化市场压力。
大势分析:三大板块孕育后市领涨龙头
2004年07月07日10:12 北京首放
在本周扩容高峰之际，周一、周二不跌反涨，而且周二反弹还放量突破了1783点调整以来的下降通道，显然阶段性次中级反弹已经确立。实战的关键是如何寻找阶段性的领涨龙头，我们认为，低价超跌股、科技股、次新中小板三大板块中有望诞生阶段性领涨龙头。
关注5元以下低价股
物极必反在股市里的表现就是股价的超跌反弹。经过二季度的持续大幅下跌，深沪平均股价在7月5日下降到了6.5元，创出了1997年以来的新低，其中5元以下的股票为611只，占所有股票的比例高达48%，超跌迹象十分明显，这就为超跌板块出现强劲反弹创造了条件，昨日率先涨停的青海明胶、三联商社等就属于超跌板块。因此，建议对5元以下严重超跌而基本面又较为正常的股票短线重点关注。
科技股是龙头摇篮
行业复苏、高增长类公司是中线资金青睐重点。在把握科技板块操作机会时，重点要关注那些行业复苏加快、公司业绩有望快速增长的股票。比如2003年，我国宽带网用户比2002年增长了192%，2004年国内宽带建设规模将比2003年提高40%左右。同时，我国电信行业也出现持续快速发展，这都为光通信行业的快速增长创造了历史性的机遇，一些光通信上市公司纷纷发布中报预增公告，显示这些科技股具有很好的投资机会。
另外，在2003年取得高速增长的基础上，由于受到数字电视、汽车电子、3G移动通信等应用领域的刺激，电子元器件行业继续保持高速增长，2004年一季度季报显示，电子元器件行业利润同比大增67.95%，充分显示了电子元器件行业强大的发展潜力，对相关股票建议重点关注。
“扩容底”诞生次新黑马
所谓“扩容底”板块，指的是扩容加速期上市的次新股板块，目前主要集中在中小板。根据统计数字显示，二季度发行、上市规模达到了最近两年的最高水平，并且，这种高速扩容的态势在三季度初期得到了延续，仅本周就有6只中小板股票上市，两只增发上市，中国联通也实施配股。
研究发现，在最近两年发动的三次重要级别反弹行情中，高速扩容期上市的次新股都担当了领涨重任，1311点底部启动的龙头是中海发展、江西铜业等，1307点底部启动的龙头是中国联通、中信证券、中国石化等，这些股票的累计涨幅远远高于其他板块。
这种情况告诉我们，相对低点高速扩容上市的次新股板块，由于受到市场低迷或主力刻意打压往往被市场忽视，这就为主力的大规模建仓创造了极好条件。仔细分析目前市场环境，今年二季度大扩容的主要是小盘中小板股。
我们认为，主力资金之所以没有大肆炒作首批中小板股票的一个主要因素是目前中小板股票规模太小，无法吸引大资金运作，而一旦中小板股票达到一定规模，势必会加大对大资金的吸引力，一些业绩优良、成长迅速、市盈率接近主板同类股票的中小板股票将蕴藏巨大的机会。
大盘短线反弹受压 个股补涨继续显现
2004年07月07日10:16 万国测评
随着上周以来沪综指从1376点连续反弹至1466点近百点之后，今日大盘在开市后出现了一定程度的调整，短线反弹在技术指标略有超买的高位引导下面临适度回调的要求，不过从技术上看，主要短期均线系统将对股指形成多重支撑。从今日开盘后的个股表现看，首日上市的新股建设机械目前以35%的涨幅居首位，但值得注意的是，昨日上市的宁波热电虽然首日也连出了一根中阳线，但今日跳空低开低走跌幅居前，与此同时，在昨日中小板块个股全面翻红上扬之后，今日13家中小板块个股均处于下跌状态，可见，无论是主板新股还是深市中小板块新股，其上市后的震荡定位波动还较大，投资者在参与时不仅要首先分析公司基本面，而且更应从市场角度谨慎把握。除了新股表现涨跌互现外，ST板块为代表的超低价股有昨日开始有明显的整体反弹要求出现，目前深市涨幅靠前的ST个股占了较大的比重，特别是象ST宏峰这样有业绩预增等公司消息面利好消息支持的个股更是短期报复性反弹。总体上看，在大盘短线修整的背景下，只要不出现大幅度的下挫，那么个股轮流补涨的现象将继续显现，尤其是股价较低和具有一定科技等题材支持的个股更容易冒出，但总体上看，可抓住的个股机会难度依然存在。
专家视点:回抽确认突破的有效性
2004年07月07日10:26 国信证券
今日消息面上，据权威人士透露，《企业年金管理指引》目前已经制定完毕，即将于本月下旬对外发布。该《指引》将成为今后企业年金运作全过程的操作规范和操作指南，为企业年金入市铺平了道路。
深圳有关权威人士透露，深交所开始对LOF实施细则进行最后的修订和准备。据透露，深交所LOF初步确定可能在8月推出，届时将有基金公司发行首只LOF产品。而上证所的ETF产品也呼之欲出。显示两交易所在基金新品的开发竞争上达到了白热化程度，一旦两交易所上述品种开出，有利于拓展开放式基金的发行和交易，进一步引导储蓄资金入市。
短线大盘经过连续的上扬之后，在上档均线的重压之下，持续上行的难度较大，日线留下了较长的上影线，KDJ等技术指标出现超买，分时指标仍有调整的要求，短线股指有回落整理消化压力的要求。上证综指已向上突破前期下降趋势线的上轨，此连线由4月7日的高点1783点和6月2日的高点1580点构成，今日位于1532点附近的5日均线处，该点位不破，短线的回抽属于确认突破有效性的性质。
短线机会仍在超跌庄股及中小板
2004年07月07日11:12 西南证券
据悉《企业年金管理指引》已经制定完毕，将于本月下旬发布。《指引》分为理论、释义、运作流程、操作模式、投资基金组合、合同样本等六个部分，将成为今后企业年金运作全过程的操作规范和操作指南。企业年金将为证券市场带来大量的中长期资金，支持股市长期发展。但短期来看，市场的资金面压力还是不小的，象联通的配股缴款将从今天开始，两家公司今日招股以及中小企业板股票第二联三的上市。
因此昨日沪深两市午后的反弹得不到成交量的支持最终出现了回调，并留下了较长的上影线，预计今日市场有顺势的回落，但总体上市场近日将围绕1450点一线上下振荡，待做多能量重新聚集后仍有反弹的机会。个股方面，短线机会较大的板块仍是超跌庄股和中小企业板股票。
专家视点:大盘仍需积蓄
2004年07月07日11:12 广发证券
在市场表现方面，昨日大盘冲关受阻的主要压力来自于近期持续走强的主流品种纷纷在上扬过程中受阻回落，并拖累市场走软，不过这些主流品种的回落并没有破坏其反弹的趋势，更多地是一种在突破上扬前的正常休整和消化。
目前大盘在技术形态上，30日均线仍对市场具有一定压力，大盘不敢贸然上攻，显示出大盘虽有上扬之意，但冲关的能量还是需要进一步的积累。而由于目前市场气氛已经逐步好转，围绕业绩增长为核心的主线仍是主流，预期在经过反复的试探后，大盘仍然继续向上突破技术压力的能力。
市场观察:股指延续震荡反弹
2004年07月07日11:14 银河证券
近期股指反弹走势确立，盘中钢铁、石化、煤炭等个股表现较好，同时超跌股出现反弹行情，预计大盘震荡攀升的可能性较大，投资者关注预增板块。
关注消费电子板块及蓝筹股。
市场分析:压在市场身上的三座大山
2004年07月07日11:15 宁波海顺
上午大盘在石化类股票快速回落影响下出现小幅跳水，尽管没有出现跌停板的股票，但上午的跳水进一步打击了近期微弱的做多力量，使得反弹的持续更加艰难。除了市场缺乏明确的热点外，近期不断抽血是市场难以持续走强的另一个原因，可以说增发、配股和首发成为压在近期市场身上的三座大山。
武钢股份、华联超市等股票刚刚增发完毕，山推股份、桂柳工也刚刚完成配股，马上就有中国联通配股，粗略算一下最近一个月的再次融资金额将要超过150亿元。同时，首发的步伐并没有丝毫放慢，反而已接近每天一只的速度加速进行，本周证监会发审会效率特别高，最多的一周召开4次会议，本周也要召开2次会议审核12家公司的发行申请，同时发审会的通过率也越来越高，近期的发行申请多次100%通过，这些通过发行审核的公司最终要到市场上来拿钱，通过的速度加快了，圈钱也就加紧了。
与抽血加快相反，增量资金的流入却未见任何加快的步伐，本来开放式基金是增量资金的重要渠道，但是近期低迷的市场使得开放式基金没了年初的吸引力，投资基金的欲望大为降低，储蓄存款流入股市的步伐明显放慢。
这一增一减对市场的影响是非常明显的，我们认为，在资金供求关系没有大的改变之前，难以产生新的行情。