--------------------------------------------------------------------------------
本周深沪大盘呈弱势震荡格局，虽然周初受不利因素影响跳空下跌，但随后反而止跌回稳，表明大盘的阶段性调整已基本到位。从周线图看，沪指在五连阴后收出一根十字星，颇有中线止跌的意味。后市有望逐步回稳并
展开区间震荡。
从本周消息面分析，有两方面的启示。一是据有关经济数据显示，国家宏观调控已逐步发挥效力，一连串的调控和紧缩性政策有望缓和，这给二级市场的回稳提供了喘息之机；其次，本周深交所已正式获准设立中小企业板，对市场有着深远的意义。虽然企业板的推出对主板市场造成一定的资金分流，但同时也提供了更多的投资机会，未来中小企业板的投资理念模式与主板科技股价值的重新定位和衔接性等问题，目前还存在不确定性因素，但无容置疑的是，中小企业板的设立对于市场的活跃，特别是高科技行业的发展，将起着积极的推动作用。
从本周市场热点分析，与中小企业板相关的创投概念股及中小盘科技股逐渐受到市场的积极关注。虽然创投概念股在周五进入短线整理阶段，但电子通信类个股却悄然启动，如长江通信、烽火通信、风华高科等在周末明显趋于活跃。据国务院发展研究中心产业研究部的有关研究显示，今年一季度电子工业主要产品产量呈高速增长，显示出很强的活力。此外，世界光通信市场正逐步复苏，国内市场正朝好的方向发展，通信企业业绩普遍大幅增长，因此，借着中小企业板的启动契机，电子通信类个股有望逐步走出低谷。
综合分析，中小企业板的启动是市场的新机遇，主板市场热点很可能会由蓝筹股向创投概念股和中小盘科技股转移，大盘也由单边下调向横向区间震荡过渡，投资者不妨密切关注市场的下阶段动态。
长江通信(600345) 流通盘5400万股，2003年末期每股收益0.07元。光谷概念，公司参股25%的长飞光纤光缆有限公司目前是中国最大的光纤光缆生产基地，由于光纤光缆市场价格上扬，有望给公司带来丰厚的投资回报；其次，随着国内外光通信市场的回暖，公司正逐步走出低谷，据其季报预期，上半年净利润将同比有100%以上的增长。从走势分析，该股经过长期的下跌之后，年初以来开始震荡筑底，成交量持续活跃，鉴于公司成长性逐步显现，目前股价处于低谷，投资者不妨以中长线眼光分批低吸。
(广东科德) 电子元器件板块：后市领头羊
【2004.05.21 16:52】华安证券
--------------------------------------------------------------------------------
经过五周的下调之后，股指终于收住跌势，在周K线上收出一根十字星，成交量稍微有所放大。在蓝筹指标股已经露出企稳反弹的势头上，科技股也会与蓝筹股同步反弹“再起风云”。预计后市将会爆发强劲的反弹行情
。
一、蓝筹指标股重新成为市场的热点。最近钢铁、石化开始止跌企稳，并有所反弹。作为政策面一直打压的品种，钢铁股是市场前期最大的做空力量，在宏观调控成效已经初步显现之后，该板块继续向下阴跌的可能性已经不是很大。最近市场上早上总会出现强劲反弹，后市就开始阴跌的情况。最初的反弹都是蓝筹指标股引发的，但是由于没有持续的热点出现就不能引发有效的持续性的反弹使市场重新振奋。随着各蓝筹指标股纷纷露出止跌反弹的势头，市场的眼光将会重新聚集到以蓝筹股为首的指标股上来。从去年以来的这波行情蓝筹股在股指的上涨中扮演着非常重要的角色。但“成也萧何，败也萧何”，这次下调行情也是因为蓝筹股的集体下挫引发的。这次下调虽然有宏观调控的外在原因，也有很多基金调整仓位的需要。但随着新基金的登场，价位偏低且投资价值颇高的蓝筹股将是它们最好的选择。 当然，中小企业板块的设立会分离基金中的一部分资金。但是就整个市场来说，基金新发行的数量比较多，中小企业板块设立之后所需要的资金由于盘小的原因将不会符合基金的大胃口。相反，在经过大幅度下跌的蓝筹指标股将会因为“物美价廉”而深受基金的喜欢。
二、本周周K线在下摸到年线附近时开始反弹，收出十字星小阳线。股指明显露出止跌迹象。而日K线上五日均线也开始拐头向上，KDJ、RSI等短线指标纷纷处于超卖区域表明空方力量在前期集中释放之后现在已经有了很大的减弱。相反，多方这周一直在积蓄反弹动能。从电力、超跌、“创投”等热点板块的“昙花一现”。相信多方还会以蓝筹指标股为行情突破口。
三、从去年开始的这波行情一直围绕着两条主线，那就是蓝筹股和科技股。它们谈不上是在唱对台戏。但是却可以算得上是一对在证券市场上配合非常好的搭档。一直以来，在蓝筹出现回调迹象的时候，科技板块总会有很好的表现。而当科技股开始走弱的时候，蓝筹股往往能举起市场领涨大旗。正是它们两的作用，才有了市场对“牛市”行情的认识和确立。在这次下调过程中，科技股也没有幸免。在蓝筹股开始逐步走稳走强的时候，科技股是最有希望拿起“赚钱效应”这面大旗重新活跃人气的板块。现在电子元器件板块已经露出抗跌势头。后市有望随着蓝筹股反弹成为科技股的领头羊。（华安证券） 垄断加涨价，水务投资升温
2004-05-22 09:12 王磊 证券时报
垄断加涨价水务投资升温未来几年中国的水价将以每年15%的速度上涨
□记者 王磊
2004年5月19日，在北京市水务局正式挂牌成立的同时，北京市水务局宣布明年北京市的水价将上涨到每吨6元左右。与此同时，各地也纷纷传来水价即将上涨的消息。这无疑刺激着水务行业众多投资者的神经。
“虽然现阶段我国水务公司的利润还比较低，但水务行业发展前景较好。”某证券公司水务行业研究员分析，整个水务行业也只在2003年实现了微利，但中国的水资源十分短缺，所以水价以后肯定呈现一个上涨的趋势。投资中国水务实际上是一种战略性投资。更重要的是，这种投资将形成一种地区垄断。因此，应该对水务类上市公司未来的盈利状况给予一个较高的评价。但是，现在一定要耐心。
6家水务类上市公司的2004年首季报告也证明了这位行业研究员的说法。6家公司中，2家公司在2004年第一季度的净利润额少于去年同期，4家实现了净利润的增长。6家公司第一季度共实现净利润30302.44万元，比去年同期增长8.05%。净利润值最高的是首创股份（600008），净利润为10889.67万元，比去年同期增长19.97%。但是，仔细研究首创股份的季报和年报就会发现，公司虽然在第一季度实现了10889.67万元的净利润，但公司的实际主营业务收入只有5914.72万元，营业利润只有269.23万元，公司在第一季度收到的10733.18万元补贴收入成为公司净利润的最主要来源。公司的2003年报也显示，公司在2003年度的净利润为40351.61万元，但营业利润只有4150.35万元，补贴收入却有42365.02万元。另外一家规模比较大的水务类上市公司原水股份（600649），在第一季度虽然实现了净利润11112.26万元， 但比去年同期减少了约1.19%。
如果仅仅从以上数据分析，则水务行业并没有出现钢铁、电力类行业由于需求增长导致业绩飙升的局面。但水务行业发展前景，并不是当前的数据所能体现。有一份研究报告曾指出，水务行业属于共同服务类行业，现在的收费较低，但受到供需关系的影响，未来几年中国的水价将以每年15%的速度上涨。如今，除了国内的水务类上市公司纷纷继续投入巨资，其他一些上市公司也纷纷涉足水务行业外，也有越来越多的外资水务巨头已经进入中国市场。这一切因素都表明，中国的水务行业，未来必将大有发展。 电子元器件：重点关注半导体类公司
--------------------------------------------------------------------------------
2004-05-22 07:40 上海证券报
2003年3季度以来,国际资本市场的IT行业分类指数都出现了明显的升幅,全球IT行业进入本轮周期的复苏后期------景气程度也出现快速上升。因为IT行业与整体经济的相关程度逐渐提高,全球经济从2003年3季度出现的强劲复苏成为IT复苏的主要推力。需要注意的是,电子行业是周期性行业,不过由于它与全球经济呈现更高的相关性,而在近期宏观经济紧缩中受到的影响较小。
根据半导体行业协会(SIA)的统计而2004年3月全球半导体销售额达162.8亿美元,同比2003年增长32.3%,主要成长动力来自通讯及信息硬件用半导体。而最近一两个月相关市场调研机构以及半导体厂商的观点,倾向认为此轮景气应能持续到2005年下半年或更晚的时候。
在此轮全球性的半导体产业快速增长中,中国的元器件行业也受益较多。根据信息产业部对2004年1季度各子行业的统计,集成电路行业的运行状况最佳,其产量、收入增长、利润增长、存货水平、毛利率等指标均明显向好；电子真空器件制造、电子组件以及印制电路板制造等行业尽管面临毛利率下降的状况,但是由于生产规模的提高,盈利也都出现了快速的增长。
2004年电子元器件的投资线索有两条,一个是半导体产业(士兰微、长电科技、华微电子),另一个以是赛格三星、京东方为代表的显示器件类公司。一般性原则是选择具有核心竞争力的公司。
半导体类公司
我们认为半导体产业(包括一些无源器件公司)今年的行业景气程度还将有较大的上升空间,其业绩提升来自行业转暖和新项目投产。我们进行了大部分优势公司的预测(每股收益士兰微0.455元、长电科技0.40元、法拉电子0.60元),这些预测已经部分反映了对未来市场进一步好转的预期。
我们认为半导体行业值得长线投资,原因在于中国电子产业发展经历了产业转移初级阶段------组装产业的发展,目前正处于组装业发展后期,今后产业转移将向资本密集程度和技术密集程度更高的领域转移------而集成电路正是这样的代表,它将成为下一个大规模向中国转移的产业,而目前还处于非常早期的时候。值得长期关注的公司有士兰微、长电科技和华微电子。
显示类公司
我们认为显示器件行业目前处于景气程度的高点,继续上升的可能较小。因为核心产品------TFT面板的市场供需关系目前基本上是处于最紧张的时候(某种意义上讲是由于玻璃基板、彩色滤光片等材料的缺货导致),但2004年将是产能扩张最快的一年,根据DISPLAY SEARCH的预计将超过2001-2003年的总和,随着大量的面板生产能力源源不断开出,2005年供需关系将会发生变化。
彩管类公司的盈利将出现一定的分化,主要原因是21寸产品因为大量CDT(电脑用彩管)厂转产而导致供应能力的大量增加,而导致供应增加,29英寸产品保持相对的稳定,34英寸产品受到PDP和TFT(液晶)的明显压制,出货不够理想。总体而言彩管业务2004年的成长性比较欠缺。
玻壳类公司2004年上半年的市场状况非常好,而且这种情况很有可能会延续到3季度,但是根据业内产能投放计划和TFT的价格趋势角度判断,2004年底有价格下降的风险。赛格三星和安彩高科均有扩大销售收入的手段,所以它们最近2年的成长性较好。
由于平板显示技术良好的前景,越来越多的传统CRT类公司已经进入或正在考虑进入TFT或CSTN领域,包括广电电子、京东方、深天马、超声电子、华东科技、大显股份。这些公司近期值得关注。
元件类公司
PCB类公司开工率都出奇的好,而1季度因为金属和化工材料价格大幅度上升造成了成本的大幅度上升,在向下游客户转嫁时遇到了一定的困难。我们估计在材料价格稳定后的3-5个月,PCB类公司才能将成本完全转移到客户端。PCB公司今后盈利将呈现上升趋势,业内的主要公司有生益科技和超声电子。
无源器件公司法拉电子经营比较稳健,属于稳定增长类的公司。
整体而言,由于部分电子元器件公司的估值偏高,我们对电子元器件行业的整体投资评级是观望。不过,我们建议增持行业内成长性较好的优势公司。集成电路、高端显示器件和部分元器件公司具有良好成长性,2004年业绩将有较大提升,建议关注。 经过我仔细观察,从盘面看科技股已有大资金潜伏其中,下一阶段当为热点,
水务板块,也已有大资金潜伏其中.
消费品类,现在还看不出名堂.
希望大家好好把握下一阶段的机会.
[ Last edited by fgfwh on 2004-5-22 at 12:24 ] 哈哈,最后点一支,今年内有可能翻番的票,最近已经六连阳.(不够成买卖建议) 888
页:
1
[2]