未来一年内的大牛股将出自哪个板块？
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2004年05月17日 14:29广东证券
分析显示 未来一年内应重点关注中小盘股
今年以来基于对深交所中小企业板开通的预期,沪深股市中小盘股相对活跃,基金公司也开始发行中小盘股基金,中小盘股一时成为市场关注热点。如何看待这一
现象?中小盘行情能否持续?对此我们通过1996年至2002年中小盘股公司的基本面及其二级市场表现的历史数据统计分析,得出一些基本的结论和启示。
中小盘股的基本面分析
每股收益、每股净资产、净资产收益率接近于市场平均水平。股本扩张潜力较大
一、公司基本面接近市场平均水平
我们考察中小盘股历年的主要财务指标,考察的区间为1996年-2002年。表1给出了各个年度中小盘股的主要财务指标与市场平均水平的比较。通过比较我们发现:
(1)每股收益接近于市场平均水平。由表1的第三栏我们可以发现,中小盘股历年的每股收益都接近于市场的平均水平,两者最大相差0.06元,尤其是最近两年,两者基本没有差异。
(2)每股净资产也接近于市场平均。表1的第四栏是两者的每股平均净资产,同样发现两者没有多大的差别。
(3)净资产收益率与市场总体的差别也不显著。在考察区间的最初两年,中小盘股的盈利能力略高于市场,近几年略低于或接近于市场总体水平。
通过几个主要财务指标的比较,中小盘股公司基本面与市场平均水平相比并没有表现出任何优势。
二、中小盘股没有表现出更高的成长性,但股本扩张潜力较大
为了考察中小盘股的成长性,我们以1996年的财务指标为起点,计算1997-2002年期间历年中小盘股的净利润总和的增长率、净资产增长率以及股本的扩张速度,并把相应项目同市场总体进行比较,结果发现中小盘股并无多高的成长性,但股本扩张能力要高于市场总体的平均水平。
(1)净利润的增长不及市场总体。中小盘股净利润的增长率在1997年与2001年明显高于市场总体,2000年、2001年略高于市场总体,其余的年度与市场总体相比存在较大差距,尤其是2002年两者的差距达到了20%以上；从6年的总体情况看,中小盘的利润增长率落后于市场总体水平。
(2)净资产增长率略高于市场总体,但不十分明显。中小盘股历年净资产增长率的平均为11.66%,稍高于总体的11.02%。
(3)股本扩张速度明显快于市场总体水平。不论在整个区间上,还是分年度考察,中小盘股的股本扩张速度都高于市场平均水平。
中小盘股的二级市场表现
市场由牛到熊发展,其收益率由正到负、由高到低,越来越背离市场总体水平。目前其价格已经基本上反映了价值
中小盘股公司的基本面数据与市场总体相比没有表现出异常的地方,其在二级市场上的表现又怎样?我们把计算得到的有关数据列于表2。由此我们可以看出:
一、中小盘股收益率在牛市、熊市波动较大,从长期来看,中小盘股并不能获得超额收益
我们用历年的中小盘股以流通市值为权重构造投资组合,计算其每年的收益率,并与市场收益率进行比较(由于没有统一的市场指数,我们以上证综合指数与深证综合指数的收益率按流通市值加权作为市场收益率),二者的差就是所谓的超额收益率(表2的第二列)。1997-2000年期间,中小盘组合战胜了市场；而2001-2003年,中小盘股每年的表现都远弱于市场总体,尤其是在2003年,中小盘组合收益比市场平均水平低27%；从整个考察的区间来比较,中小盘组合的年平均(无论是算数平均,还是几何平均)收益率都不及市场平均水平。上证综合指数1996年1月最低收报523点,到2000年6月最高收报2223点,以此为界,基本上可以把整个考察期划分为牛市、熊市两个阶段,把中小盘股组合历年收益率与上证综合指数对比发现,牛市阶段尤其是牛市前期,中小盘股组合有超额收益,随着牛市的延续,超额收益迅速下降；熊市阶段中小盘股组合收益率明显落后于市场总体水平,并呈加速之势；在整个考察期,市场由牛到熊发展,中小盘股组合的收益率由正到负、由高到低,越来越背离市场总体水平。
二、中小盘股的股价都较高
表2的第3列、第4列(第三栏)分别是每年年底市场总体的平均股价与中小盘股的平均股价,前者一直高于后者,在2001年二者的差距高达接近8元。
三、市盈率与市净率远高于市场总体平均水平
在1997年和1998年,中小盘股的市盈率与市净率还没有高出市场总体太多,但经过其后两年的炒作,加上业绩的下滑,到2001年底,中小盘股的平均市盈率已经超过90倍,高出市场水平近40倍；市净率的差也达到了2倍多。
四、中小盘股系统风险不大
对于考察区间的每一年,我们都计算了中小盘组合的用来衡量系统风险的β系数,这一指标的范围在0.86-1.05之间,并不像我们实际想象的那样中小盘股系统风险较大。
中小盘股股价的运行轨迹就是其价值回归的过程,在1997年以前中小盘股的价值被低估。
例如,1996年的每股收益、净利润增长率和净资产收益率都高于市场总体,市盈率与市场总体较为接近；市场发现了中小盘股的价值低估,于是1997年-2000年中小盘股的升幅高于大盘；由于投资者是非理性的,对中小盘股的价值矫枉过正2000年与2001年的市盈率与市净率就说明这一点,因而其后的几年中小盘股表现不佳。
中小盘股行情只是启动初期
今年是牛市初期,年初以来活跃的中小盘股行情只是启动初期,行情至少还有一年的持续期
一、基本结论
从我们长达7年(包括一个完整的牛市和熊市)中小盘股公司基本面和二级市场表现的统计分析看,总体上,我国中小盘股并没有获得市场优势:表现在公司的基本面上,中小盘股没有表现出较高的成长性；从二级市场的表现看,牛市前期表现优于大盘,但熊市中表现明显落后于市场,整个考察期表现也落后于市场；从风险看,相对于市场总体没有表现出明显的系统性风险。
二、未来一年内应关注中小盘股
2003年大盘经过近3年的熊市调整后逐步回暖转强,今年国务院九条意见奠定了未来市场发展的基础,基金发行盛况空前,机构投资者队伍在迅速壮大,尤其是在去年基金公司赚钱效应和目前银行存款负利率背景下,居民认购基金火热,社会各界一直期盼的储蓄转化为投资(从银行直接进入证券市场)的时代终于到来,市场普遍看好未来趋势。在此背景下,我们认为今年是牛市初期,从我们的分析看,在牛市前期,中小盘股将获得明显的超额收益率。可以认为,今年初以来活跃的中小盘股行情只是启动初期,中小盘股行情至少还有相当长的持续期,因此投资者应以中小盘股为主要选择对象。
结论
从长达7年的一个完整的牛市、熊市脉络分析,总体上,中小盘股的公司基本面和二级市场表现并没有获得市场优势。
未来一年内应关注中小盘股。目前市场普遍认为今年是牛市初期,在牛市前期,中小盘股将获得明显的超额收益率。因此可以认为,中小盘股行情至少还有相当长的持续期。
[链接] 中小盘股的界定
什么是中小盘股?这是一个动态的概念,随着上市公司和股市规模的壮大,中小盘股的内涵也是变化的。鉴于拟在深圳证券交易所开设的中小企业板的上市公司的流通股本在5000万股以下,因此我们把2002年底流通盘等于或低于5000万的股票定义为中小盘股。为了进行合理的比较,剔除了已经停盘、暂停上市的公司以及当年亏损或因亏损每股净资产为负值的公司,再进行统计,结果得到2002年底流通股等于或低于5000万股的股票共219只,比例为21.49%。据此,我们以2002年中小盘股占所有股票的比例(21.49%)为标准来确定以往年度中小盘股。例如,2001年国内共有A股1074只,剔除后有976只,按流通股股本规模自小到大排序,在所有股票中按21.49%的比例选取股本较小的股票,得到225只股票,作为当年度的中小盘股；以此类推得到1996-2000年的中小盘股样本分别有100只、145只、156只、179只、207只,流通盘分别在1953万股、2700万股、3305万股、4017万股、4680万股以下。这样我们得到1996年至2002年共7个年度的中小盘股样本。
深圳市市长李鸿忠：推出中小企业板已定案
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2004年05月14日 08:50天信投资
广东省委常委、深圳市市长李鸿忠日前表示，希望中小企业板能尽快推出。李鸿忠在北京举行的深圳“文博会”介绍会上透露，据他所知，中小企业板的推出已成定案，但至于具体何时推出，还要等待管理层的决定。李鸿忠表示，他本人希望中小企业板能尽快推出，深圳如果设立创业板，对缺乏资金的中、小型企业来说，可以更容易筹集资金，相信可以让深圳更加繁荣。据了解，有许多家民营企业已申请上市，其中多数为高科技公司。李鸿忠同时表示，根据目前的法规，计划中的创业板将不会接纳外国公司上市。(证券时报2004年5月14日)
点评：一度沸沸扬扬，一度又归于沉寂，尽管预期中小企业板开设已成定数，但时间仍是一个未知数。对投资者而言，我们认为，即便没有中小企业板做支撑，科技股、小盘股也都已经进入了新的投资周期，在中小企业板的支撑下，表现会更为迅猛而已。投资者仍应把握科技股、小盘股、次新股回调带来的机会。
经证监会同意深交所将在主板内设立中小企业板
2004年05月17日 19:48 新浪财经
经国务院批准，中国证监会今天正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了中小企业板块实施方案。
今年2月发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》提出了分步推进创业板市场建设的要求，设立中小企业板块是落实这一要求的实际步骤。
中小企业板块是深圳证券交易所主板市场的一个组成部分，它将重点安排主板市场拟上市公司中具有较好成长性和较高科技含量的中小企业发行股票和上市。该板块将在主板市场法律法规和发行上市标准的框架内，实行包括“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立”的相对独立管理，逐步推进制度创新，以便为创业板市场建设积累经验。
据悉，为了改进和加强市场监管，有效防范市场风险，深圳证券交易所针对中小企业特点，制定了《中小企业板块交易特别规定》、《中小企业板块上市特别规定》和《中小企业板块证券上市协议》，并将于近日发布实施。
证券信息快报（2004年5月17日）
2004年05月17日 20:55:16
★中财网讯：福建南纺A股上网配售中签号码揭晓。福建南纺股份有限公司A股配售中签号码于5月17日产生，中签号码为：
1564,3564,5564,7564,9564,6550,9050,4050,1550 720886,845886,970886,595886,470886,345886,220886,095886 1552688,3552688,5552688,7552688,9552688,9814167,7314167,4814167,2314167 16975222,65720494,11251822,55799085,50391707,14748702 凡申购配号尾数与中签号码相同的投资者，均可认购"福建南纺"A股1000股。
★中财网讯：歌华有线发行可转换公司债券中签号码揭晓。北京歌华有线电视网络股份有限公司发行可转换公司债券中签号码于5月17日产生，中签号码为：
529,779,279,029
4795,6795,8795,2795,0795,4343,6843,9343,1843 79266,99266,59266,39266,19266,38307,88307 1290654,3290654,5290654,7290654,9290654,3142018,8142018 14598395
★中财网讯：华能国际公布2003年度利润分配及公积金转增股本实施公告。华能国际电力股份有限公司实施2003年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：以2003年末总股本6027671200股为基数，向全体股东每10股送5股转增5股派发现金红利5.0元人民币(含税)。股权登记日：2004年5月21日除权除息日：2004年5月24日新增可流通股上市日：2004年5月25日现金红利发放日：2004年5月28日本次实施分配和转增股本后，按新股本12055342400股摊薄计算，2003年度每股收益为0.4526元。
★中财网讯：皖通高速公布办公地址和香港营业地址变更的公告。从即日起，安徽皖通高速公路股份有限公司搬迁至公司注册地址办公，具体联系方式如下：地址：安徽省合肥市长江西路669号邮政编码：230088联系电话：0551-5338697传真：0551-5338696公司在香港的主要营业地址将由2004年6月4日起变更为香港中环康乐广场1号怡和大厦5楼，公司在香港代表接受送达法律程序文件的代理人何耀棣律师事务所的地址也将由同日起变更至上述地址。
★中财网讯：金花股份公布公告。日前，金花企业(集团)股份有限公司收到金花投资有限公司根据《退还金花国际大酒店有限公司股权转让款协议》退还的股权转让款4072.75万元。至此，金花投资有限公司应退还股权转让款16979万元已全部退还。
★中财网讯：东风科技公布临时董事会决议暨召开临时股东大会的公告。东风电子科技股份有限公司于2004年5月14日以传真方式召开第三届董事会2004年第四次临时会议，会议审议通过如下决议：一、通过提请股东大会同意并授权董事会决定OEM配套形成的持续性关联交易的议案。二、通过公司募集资金收购东风襄樊汽车电气有限责任公司经评估后的经营性资产的议案。三、通过关于上海东科汽车零部件有限公司(下称：上海东科)经营性资产与土地、厂房部分分拆的议案：经东风汽车有限公司(下称：东风有限)同意并与外方达成一致意向，拟将上海东科的经营性资产与土地、厂房部分分拆为两个不同的法人主体。同时，对分拆后的上海东科相应的股权和股比结构进行调整，具体方案如下：1、上海东科分拆为：上海东科汽车零部件有限公司(原上海东科的全部经营性资产，下称：新东科)注册资金为2300万元，股权结构为公司50.01%，东风有限49.99%；上海东科置业有限公司(暂定名，原上海东科的土地、厂房，下称：东科置业)注册资金为3700万元，股权结构为东风有限90%，公司10%。2、新东科向东科置业租赁厂房及土地。目前有关上述分拆事项的具体协议尚未签订，相关资产评估事宜尚未完成。四、通过前次募集资金使用情况的说明的议案。董事会决定于2004年6月18日上午召开2004年第二次临时股东大会，审议以上有关事项。
★中财网讯：东风科技公布转增股本实施公告。东风电子科技股份有限公司实施2003年度资本公积金转增股本方案为：以公司2003年12月31日总股本241200000股为基数，每10股转增3股。股权登记日：2004年5月24日除权日：2004年5月25日新增可流通股份上市日：2004年5月26日实施转增股本方案后，按新股本总数摊薄计算的2003年每股收益为0.1674元。
★中财网讯：东风科技公布关联交易公告。东风汽车有限公司(下称：东风有限)为目前国内最大整车生产厂商之一，东风电子科技股份有限公司作为汽车零部件生产厂商，存在为东风有限OEM配套的行为。2002年度，因购买材料和产品销售同东风有限的交易金额分别为59177945.20元和205619135.11元；2003年度，因购买材料和产品销售同东风有限的交易金额分别为55253541.67元和172388318.39元。公司预计为东风有限OEM配套业务中购买材料和产品销售的金额分别为公司全年总购货比例的13%和总销货比例的30%以内。以上交易属关联交易。
★中财网讯：维科精华公布控股股东更名公告。经国家工商行政管理总局批准，自2004年5月10日起，宁波维科精华集团股份有限公司控股股东“宁波维科集团股份有限公司”更名为“维科控股集团股份有限公司”。维科控股集团股份有限公司目前持有公司股份87169200股，占公司总股本的29.70%。
★中财网讯：赤天化公布2003年度分红派息实施公告。贵州赤天化股份有限公司实施2003年度利润分配方案为：以2003年年末总股本17000万股为基数，每10股派发现金2元(含税)。股权登记日：2004年5月21日除息日：2004年5月24日现金红利发放日：2004年5月28日
★中财网讯：民丰特纸公布为中宝科控投资股份有限公司提供银行担保的公告。根据民丰特种纸股份有限公司2003年度股东大会审议通过的关于公司与中宝科控投资股份有限公司续签提供相互担保协议的议案，公司为中宝科控投资股份有限公司近期向中国工商银行嘉兴市分行借款人民币2000万元提供担保，借款期限为2004年4月28日至2005年3月25日。至此，公司为中宝科控投资股份有限公司提供贷款担保的余额为14540万元。截止公告日，公司总计对外担保余额为17040万元，无逾期担保。
★中财网讯：两面针公布董监事会决议暨召开股东大会的公告。柳州两面针股份有限公司于2004年5月16日召开董、监事会2004年第二次会议，会议审议通过如下决议：一、通过董、监事会换届选举的议案。二、通过参股“柳州市巴士股份有限公司(筹)"的议案：公司拟参股柳州市巴士股份有限公司(筹)，其中公司投资金额为人民币1200万元，约占柳州市巴士股份有限公司注册资本的15%。公司资金来源为自有资金。董事会决定于2004年6月21日上午召开2003年度股东大会，审议2003年度利润分配预案等及以上有关事项。
★中财网讯：南京中商公布2003年度分红派息实施公告。南京中央商场股份有限公司实施2003年年度利润分配方案为：以公司2003年末总股本121260873股为基数，每10股派发现金股利1元(含税)。股权登记日：2004年5月21日除息日：2004年5月24日现金红利发放日：2004年5月28日
★中财网讯：澳柯玛公布股东大会决议公告。青岛澳柯玛股份有限公司于2004年5月15日召开2003年年度股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过公司2003年度利润分配方案：按照2003年12月31日公司股本34103.6万股为基数，每股分配现金股利0.05元(含税)。二、通过公司2003年年度报告及其摘要。三、续聘山东汇德会计师事务所有限公司为公司2004年审计机构。四、通过修改公司章程部分条款的议案。五、通过变更募集资金投向的议案。六、通过调整董事会成员的议案。七、通过与青岛澳柯玛集团总公司续签《关于青岛澳柯玛热水器有限责任公司的托管协议书》的议案。八、通过与青岛澳柯玛集团浙江电器有限责任公司签订《2004-2005年度合作协议》的议案。
★中财网讯：国阳新能公布股东大会决议公告。山西国阳新能股份有限公司于2004年5月16日召开2003年度股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过公司2003年度报告及其摘要。二、通过公司2003年度利润分配方案：公司上市后2003年末总股本增至48100万股，按每10股派发现金1元(含税)。三、通过修改公司章程的议案。四、续聘山西天元会计师事务所(有限公司)为公司2004年审计机构。五、通过公司长期投资的议案：公司在中国工商银行阳泉市分行北大街支行用募集资金购买了期限为2年的国债2亿元整，利率为年息2.25%。
★中财网讯：精伦电子公布股东大会决议公告。武汉精伦电子股份有限公司于2004年5月15日召开2003年度股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过公司2003年度报告及其摘要。二、通过公司2003年度利润分配方案：不分配，不转增。三、续聘武汉众环会计师事务所有限责任公司为公司2004年财务报告审计机构。
★中财网讯：吉恩镍业公布2003年度分红派息实施公告。吉林吉恩镍业股份有限公司实施2003年度利润分配方案为：每10股派发现金红利2元(含税)。股权登记日：2004年5月21日除息日：2004年5月24日现金红利发放日：2004年6月4日
★中财网讯：金证股份公布股东大会决议公告。深圳市金证科技股份有限公司于2004年5月16日召开2003年度股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过公司2003年度利润分配方案：不分配，不转增。二、通过提请股东大会授权使用暂时闲置募集资金的议案。三、通过为子公司(齐普生)提供担保的议案。四、通过公司2003年年度报告正文及其摘要。五、通过选举公司第二届董、监事会董、监事及独立董事的议案。
★中财网讯：赛马实业公布2003年度分红派息实施公告。宁夏赛马实业股份有限公司实施2003年度利润分配方案为：以2003年度末公司总股本12300万股为基数，向股东每10股派发现金红利1.2元(含税)。股权登记日：2004年5月21日除息日：2004年5月24日现金红利发放日：2004年5月31日。
★中财网讯：风神股份公布股东大会决议公告。风神轮胎股份有限公司于2004年5月17日召开2003年度股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过公司2003年度利润分配方案：以2003年12月31日总股本255000000股为基数，向全体股东每10股派现金红利3元(含税)。二、通过公司募集资金实施收购和租赁使用河南轮胎集团有限责任公司子午胎资产的议案。三、通过公司章程修改议案。四、通过公司董、监事调整议案。五、通过聘请公司2004年度会计审计机构议案。
★中财网讯：上海能源公布2003年度分红派息实施公告。上海大屯能源股份有限公司实施2003年度利润分配方案为：以2003年末总股本401510000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.8元(含税)。股权登记日：2004年5月21日除息日：2004年5月24日现金红利发放日：2004年5月28日。
★中财网讯：腾达建设公布股东大会决议公告。腾达建设集团股份有限公司于2004年5月15日召开2003年年度股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过2003年度利润分配方案：以2003年度末总股本159735164股为基数，向全体股东每10股派发现金1元(含税)。二、通过修改公司章程的议案。三、通过续聘浙江天健会计师事务所的议案。
★中财网讯：深高速公布2003年度利润分配方案实施公告。深圳高速公路股份有限公司实施2003年度利润分配方案为：以2003年末总股本2180700000股为基数，向全体股东每10股派现金红利人民币1.90元(含税)。股权登记日：2004年5月21日除息日：2004年5月24日现金红利发放日：2004年5月28日。
★中财网讯：裕丰股份公布收购无形资产的提示公告。河北裕丰实业股份有限公司二届七次董事会审议通过了《购买河北衡水老白干酿酒(集团)有限公司部分土地使用权》的议案。截止评估基准日2004年3月31日，公司拟收购河北衡水老白干酿酒(集团)有限公司位于河北省衡水市东门口乡干马村南的四宗土地使用权，土地登记面积为244543.37平方米，评估价值为5494.47万元。上述事项需提交于2004年5月26日上午召开的2003年年度股东大会审议。
★中财网讯：潜江制药公布股东大会决议公告。湖北潜江制药股份有限公司于2004年5月16日召开2003年度股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过公司2003年度利润分配和资本公积金转增股本的方案：2003年度不进行利润分配。以2003年底公司总股本7286万股为基数，每10股以资本公积金转增5股。二、通过公司2003年年度报告及其摘要。三、继续聘请湖北大信会计师事务有限公司为公司2004年度的审计机构。四、通过修改公司章程部分条款的议案。
★中财网讯：康恩贝公布受让佐力药业股份的公告。根据浙江康恩贝制药股份有限公司四届四次董事会关于同意投资受让浙江佐力药业股份有限公司(下称：佐力药业)股份的有关决议，2004年5月15日，公司与浙江丰登化工股份有限公司(下称：丰登化工)、浙江北湖商贸有限公司(下称：北湖商贸)分别签订了股份转让协议书，拟分别受让丰登化工持有的佐力药业28%股份(计3360万股)和北湖商贸持有的佐力药业6%股份(计720万股)，受让价格分别为人民币3840万元和823万元，合计人民币4663万元。本次所受让的股份为佐力药业法人股。公司原持有佐力药业23%股份(计2760万股)，本次受让佐力药业34%股份完成后，公司将合计持有佐力药业57%股份(计6840万股)。公司本次受让佐力药业股份的相关议案已经公司四届四次董事会决定提请于2004年5月25日召开的公司2003年度股东大会审议。
★中财网讯：卧龙科技公布对外投资的公告。2004年5月16日，浙江卧龙科技股份有限公司与松下电器(中国)有限公司以及日本松下电器产业株式会社马达社签订了共同设立中外合资企业--浙江卧龙家用电机有限公司《合资合同》与《公司章程》，合资公司注册资本1400万美元，其中公司出资8400000美元，在注册资本中占60%。合资公司经营期限为10年。该投资议案己经公司二届十三次临时董事会审议通过，上述签订的《合资合同》与《公司章程》需经过当地外经贸部门批准后生效。
★中财网讯：泰豪科技公布2003年度利润分配及资本公积金转增股本实施公告。泰豪科技股份有限公司实施2003年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：以2003年末总股本133056828股为基数，每10股送2股转增3股派现金红利0.50元(含税)。股权登记日：2004年5月21日除权除息日：2004年5月24日新增可流通股份上市日：2004年5月25日现金红利发放日：2004年5月28日实施送转股方案后，按新股本总数199585242股摊薄计算的2003年度每股收益为0.1907元。
★中财网讯：复旦复华公布召开2003年度股东大会公告。上海复旦复华科技股份有限公司董事会决定于2004年6月18日上午召开2003年度股东大会，审议2003年度利润分配预案等事项。
★中财网讯：大商股份公布2003年年度股东大会延期召开的通知。大商集团股份有限公司原定于2004年5月26日召开2003年年度股东大会，现因公司2004年度配股部分收购项目的评估工作近期无法完成，致使本次股东大会不能如期召开。会议延期至2004年6月20日召开。
★中财网讯：山西焦化公布2003年度分红派息实施公告。山西焦化股份有限公司实施2003年度利润分配方案为：以2003年12月31日总股本20285万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利4元(含税)。股权登记日：2004年5月21日除息日：2004年5月24日现金红利发放日：2004年5月28日。
★中财网讯：ST黑豹公布股东大会决议公告。东安黑豹股份有限公司于2004年5月16日召开2003年度股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过2003年度利润分配方案：不分配，不转增。二、通过关于土地使用权转让暨关联交易的议案。三、通过修改公司章程的议案。四、续聘岳华会计师事务所有限责任公司为公司2004年度的财务审计机构。
★中财网讯：新华百货公布2003年度分红派息实施公告。银川新华百货商店股份有限公司实施2003年度利润分配方案为：以2003年年末总股本10289.25万股为基数，每10股派发现金2.00元(含税)。股权登记日：2004年5月21日除息日：2004年5月24日现金红利发放日：2004年5月28日。
★中财网讯：ST达尔曼公布临时董事会决议公告。西安达尔曼实业股份有限公司于2004年5月17日召开四届一次临时董事会，会议审议通过如下决议：一、通过高芳辞去总经理的议案。二、通过提名单巨仁为总经理的议案。
★中财网讯：上海九百公布董监事会决议暨召开股东大会的公告。上海九百股份有限公司于2004年5月16日召开四届九次董事会及四届七次监事会，会议审议通过如下决议：一、通过关于将上海第九百货商店有限公司100%的股权转让给上海九百(集团)有限公司的议案。二、通过修改公司章程部分条款的议案。三、通过续聘上海立信长江会计师事务所为公司2004年度财务审计机构的议案。董事会决定于2004年6月18日下午召开第十一次股东大会(2003年年会)，审议公司2003年度利润分配预案等及以上事项。
★中财网讯：上海九百公布关联交易公告。上海九百股份有限公司于2004年5月16日与上海九百(集团)有限公司(下称：九百集团)签订了《股权转让协议》，将公司持有的上海第九百货商店有限公司100%的股权，以人民币4092万元的价格转让给九百集团。该项股权转让行为属于关联交易。
★中财网讯：科达股份公布董监事会决议暨召开股东大会的公告。科达集团股份有限公司于2004年5月16日召开四届八次董事会及四届三次监事会，会议审议通过如下决议：一、通过公司2003年度利润分配预案：拟按公司目前总股本10745.824万股为基数，向全体股东每10股送3股派发现金2元(含税)。二、通过变更公司经营范围的议案：拟在现经营范围中增加“公路养护及交通防护器材的安装施工；水利、水电工程；港口与海岸工程；铁路工程”等业务，变更后的公司经营范围以工商行政管理机关最终核准的为准。三、通过修改公司章程部分条款的议案。四、通过授权董事会全权办理公司公开发行股票后有关事宜的议案。五、通过续聘山东乾聚有限责任会计师事务所为公司2004年度的审计机构议案。董事会决定于2004年6月18日上午召开2003年度股东大会，审议以上事项。
★中财网讯：凯马Ｂ股公布股东大会决议公告。中泰凯马股份有限公司于2004年5月17日召开2003年度股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过公司2003年度利润分配方案：不分配，不转增。二、续聘上海立信长江会计师事务所有限公司为公司境内审计会计师事务所，续聘浩华会计师事务所(香港)为公司境外审计会计师事务所。三、通过公司更名的议案：同意将公司中文名称变更为华源凯马股份有限公司。四、通过公司部分董事辞职的议案。五、通过修改公司章程的议案。六、通过推选独立董事的议案。七、通过监事调整的议案。
★海外股市行情
[香港股市] 恒生指数收盘 10967.65 -309.21
[纽约股市] 道琼斯指数收盘 10,012.87 +2.13
[东京股市] 日经指数收盘 10505.05 -344.58
[伦敦股市] 伦敦金融时报指数收盘 4,441.80 -12.00
★明日提示
2004年5月18日 星期二
农产品(000061) 股东大会，03年利润分配预，人事变动，修改公司章程；
丰原药业(000153) 股东大会，03年利润分配预案，聘任会计师事务所及其报酬；
吉林化纤(000420) 股东大会，03年利润分配预案，修改公司章程，贷款办理厂房、设备抵押，吉林纸业3亿元流动资金贷款继续担保；
湖北宜化(000422) 股权登记日，10派1.00元(含税)；
华天酒店(000428) 股东大会，03年利润分配预案，续聘会计师事务所；
渝开发(000514) 股东大会，03年利润分配预案，续聘重庆天健会计师事务所；
红太阳(000525) 股权登记日,10派0.60元(含税)；
桂柳工Ａ(000528) 股东大会，公司继续向光大银行申请4亿元人民币一年期综合授信额度，修改公司章程，调整广西柳工机械股份有限公司2004年与柳州柳工机械附件制造有限公司发生的关联交易额度；
粤电力Ａ(000539) 股东大会，03年利润分配预案，对广东粤电控股西部投资有限公司增资，投资茂名热电厂
6机组，关于粤嘉申请银行授信贷款，修改公司章程，聘请会计师事务所，处理2003年固定资产报废损失；
ST银广夏(000557) 股东大会，续聘会计师事务所，修改公司章程，03年利润分配预案；
*ST长岭(000561) 股东大会，03年利润分配预案，修改公司章程，续聘会计师事务所，暂停上市有关事宜；
数码网络(000578) 股东大会，03年利润分配预案，公司股东大会议事规则，修改公司章程；
东北药(000597) 股东大会，03年利润分配预案，修改公司章程，受让东北制药集团公司万吨维生素C等资产及相关负债，人事变动；
合金投资(000633) 股东大会，03年利润分配预案，董事会监事会延期换届；
广西红日(000662) 股东大会，03年利润分配预案，03年工作报告，财务决算报告；
武汉石油(000668) 股东大会，10派1元(含税)，2003年度董事会工作报告，调整独立董事津贴，核销和固定资产损失，处理北京新旅网公司投资损失；
远东股份(000681) 股东大会，03年利润分配预案，2003年工作报告，财务决算报告；
双环科技(000707) 股东大会，03年利润分配预案，修改公司章程，续聘会计师事务所；
华东科技(000727) 股东大会，03年利润分配预案，续聘会计师事务所，修改公司章程；
燕京啤酒(000729) 股权登记日,10派1.8元(含税)；
四川美丰(000731) 股权登记日，10派3.5元(含税)；
南方摩托(000738) 股东大会，03年利润分配预案，修改公司章程，续聘会计师事务所，股东大会议事规则；
中色建设(000758) 股东大会，03年利润分配预案，前次募集资金使用情况的说明；
武汉中百(000759) 股东大会，03年利润分配预案，人事变动，前次募集资金使用情况说明，续聘会计师事务所，将武汉中百集团股份有限公司百货分公司改组为有限责任公司；
关铝股份(000831) 除息日，10派1元(含税)；
承德露露(000848) 除息日，10派2.00元(含税)；
三环股份(000883) 股东大会，03年利润分配预案，续聘会计师事务所，公司财务管理办法；
法尔胜(000890) 股东大会，03年利润分配预案，续聘会计师事务所，修改公司章程，调整独立董事津贴，
阿继电器(000922) 股东大会，03年利润分配预案，续聘会计师事务所；
神火股份(000933) 除息日，10派2.8元(含税)；
首钢股份(000959) 股东大会，人事变动；
上风高科(000967) 股东大会，03年利润分配预案，续聘会计师事务所，修改公司章程，
雷伊Ｂ(200168) 除权日，10送1转1；
*ST中鲁B(200992) 股东大会，03年利润分配预案，人事变动，调整独立董事年度津贴，聘请2004年度财务审计机构；
中国石化(600028) 股东大会，10派0.6元(含税)，2003年持续关联交易，修改公司章程，向中国石油化工集团公司收购一公司股权(关联交易)；
古越龙山(600059) 股东大会，10派2元(含税)，关于与控股股东中国绍兴黄酒集团有限公司等关联方签订关联交易框架协议，公司控股子公司绍兴古越龙山果酒有限公司搬迁，修改公司章程，续聘会计师事务所；
华源股份(600094) 股东大会，2003年利润不分配不转增，常州华源蕾迪斯有限公司扩建20万吨瓶级聚酯切片技术改造项目，常州化纤公司实施新型PTT纤维纺丝技术改造项目，继续与上海外高桥保税区开发股份有限公司互为担保，03年度计提各项资产减值准备；
稀土高科(600111) 股东大会，2003年利润不分配不转增，关联交易，修改公司章程，申请2004年银行贷款总授信额度，为稀奥科公司贷款担保，公司资产减值准备计提和损失处理的内控制度；
乐凯胶片(600135) 股权登记日,10派5元(含税)；
沪东重机(600150) 股东大会，2003年利润不分配不转增，公司和沪东中华造船(集团)有限公司关联交易框架协议，续聘会计师事务所，人事变动，修改公司章程；
中宝股份(600208) 股东大会，2003年利润不分配不转增，续聘会计师事务所，与两公司继续建立互保关系，出售上海中宝燃气实业有限公司股权，修改公司章程，人事变动；
罗顿发展(600209) 股东大会，2003年利润不分配，不转增，对海南金海岸罗顿大酒店有限公司进行增资(关联交易)，续聘会计师事务所，人事变动 ；
天香集团(600225) 股东大会，2003年利润不分配，不转增，续聘会计师事务所，修改公司章程；
辽宁时代(600241) 股东大会，10派0.5元(含税)，修改公司章程，续聘会计师事务所；
兴业聚酯(600259) 股东大会，2003年利润不分配不转增，修改公司章程，续聘会计师事务所；
外运发展(600270) 股东大会，10转5派1元(含税)，增加经营范围，修改公司章程，经常性关联交易，为两公司提供经济担保，受让中外运空港物流有限公司部分股权(关联交易)，人事变动；
重庆港九(600279) 股东大会，10派0.7元(含税)，修改公司章程，续聘会计师事务所；
兰州铝业(600296) 股东大会，10转3，公司重大技改项目投资决算，修改公司章程，公司与控股股东是否存在资金往来及资金占用情况，续聘会计师事务所，向董事会授权及董事会向董事长、总经理授权；
维维股份(600300) 股东大会，10派2元(含税)，子公司维维六朝松面粉产业有限公司购买资产，变更公司应收款项坏帐准备计提范围和方法，修改公司章程，人事变动；
烟台万华(600309) 送转股上市日，10送2转5；
上海家化(600315) 股东大会，10派1.5元(含税)，授权公司管理层委托理财，分别向两银行申请贷款授信额度，增资三亚家化旅业有限公司(关联交易)，续聘会计师事务所，董事会薪酬与考核委员会第二次会议做出的有关股权奖励的决议；
振华港机(600320) 红利发放日，10送4转6派2元(含税，B股，10派0.24162美元)；
浙江龙盛(600352) 红利发放日，10派2元(含税)；
新农开发(600359) 股东大会，2003年利润不分配不转增，受灾补助、存货盘亏，为农一师除五团以外的其他有养牛意愿的农户垫付全部资金购牛，阿拉尔市政规划占用公司耕地补偿，签定棉花购销协议书之补充协议，发展浓缩果蔬浆项目，对一公司追加投资(关联交易)等，人事变动；
宁波韵升(600366) 股东大会，2003年利润不分配不转增，变更公司名称，增资控股子公司宁波韵升强磁材料有限公司有关投入变更，2004年技术改造计划及基本建设预算投资，修改公司章程，人事变动；
龙净环保(600388) 股东大会，10派1元(含税)，为一公司向银行申请贷款授信额度提供担保，续聘会计师事务所；
成发科技(600391) 红利发放日，10派1.50元(含税)；
柳化股份(600423) 股东大会，10转3派1.5元(含税)，与柳州市大力服务公司签署《装卸服务协议》(关联交易)，修改公司章程，会计政策变更，续聘会计师事务，人事变动；
千金药业(600479) 股东大会，修改公司章程，授权董事会利用暂时闲置资金进行短期投资；
中科合臣(600490) 股东大会，10派1.5元(含税)，募集资金使用情况及对2003年强调事项段的无保留意见审计报告中相关事项的说明，生产用计算机折旧年限变更，修订公司章程，人事变动；
北海国发(600538) 股东大会，2003年利润不分配不转增，向银行申请流动资金贷款，修改公司章程，调整独立董事；
法拉电子(600563) 红利发放日，10派3元(含税)；
法拉电子(600563) 红利发放日,10派3元(含税)；
信雅达(600571) 股东大会，10转6派3元(含税)，向三家控股子公司提供担保，人事变动，修改公司章程，续聘会计师事务所；
海油工程(600583) 送转股上市日，10送1转1；
新安股份(600596) 股东大会，10转7派1.2元(含税)，2003年度资产报损事项，变更坏帐准备计提方法，修改公司章程；
方正科技(600601) 股东大会，公司向方正集团购买方正大厦部分楼层使用权的关联交易，将公司2004年度日常经营活动中产生的关联交易提交2003年度股东大会授权，修改公司章程，人事变动；
二纺机(600604) 股东大会，2003年利润不分配，不转增，核销2003年度各类不良资产，计提2003年度资产减值准备，续聘会计师事务所，修改公司章程，人事变动；
新世界(600628) 公司本次配股新增可流通的3484.2849万股在上交所上市流通；
强生控股(600662) 股东大会，收购金信信托投资股份有限公司3.536%股权关联交易，公司对下属全资子公司上海强生汽车贸易有限公司向招商银行上海分行兰溪支行申请600万资金提供担保，公司向两家银行申请授信额度，续聘会计师事务所；
西南药业(600666) 股东大会，变更公司申请配股具体实施方案及本次配股募集资金投资项目可行性，人事变动；
银泰股份(600683) 股东大会，2003年利润不分配不转增，续聘会计师事务所，修改公司章程，投资组建宁波钱湖国际会议中心开发有限公司；
厦门汽车(600686) 股东大会，10派1.3元(含税)，核销已全额计提减值准备的资产的报告，续聘会计师事务所，人事变动；
亚通股份(600692) 股东大会，10送1转1，修改公司章程有关条款；
北亚集团(600705) 转股上市日，10转5；
彩虹股份(600707) 股东大会，10派1元(含税)，公司关联交易事项，清算控股子公司北京金桥译港网络技术有限责任公司，证券市场投资；
海博股份(600708) 股东大会，10送3转2，修改公司章程，续聘会计师事务所，以上海市牛奶(集团)有限公司部分股权置换一公司50%股权；
上海新梅(600732) 股东大会，2003年利润不分配不转增，续聘会计师事务所；
厦门国贸(600755) 转股上市日，10转8；
力源液压(600765) 股东大会，2003年利润不分配不转增，关联资金占用及对外担保专项审计报告，计提2003年度资产损失准备方案和核销坏帐；
ST烟发(600766) 股东大会，2003年利润不分配不转增，修改公司章程；
轻纺城(600790) 股东大会，2003年利润不分配不转增，受让精功集团有限公司持有的一公司50%股权(关联交易)，04年公司为下属控股企业贷款担保，受让中国轻纺城东市场以东市场改造商业地块国有土地使用权，修改公司章程等；
宜宾纸业(600793) 股东大会，2003年利润不分配不转增，修改公司章程，公司申请撤消公司股票特别处理申请，人事变动；
国电电力(600795) 股东大会，对控股子公司国电大渡河流域水电开发有限公司增资，续聘会计师事务所；
友谊股份(600827) 股东大会，10转3派1.00元(含税)，上海友谊商店动迁补偿有关事项，公司为控股子公司提供担保，修改公司章程，续聘会计师事务所，人事变动；
ST中西(600842) 股东大会，2003年利润不分配，不转增，向上交所申请撤销公司股票退市风险警示，人事变动，续聘会计师事务所；
春兰股份(600854) 股东大会，10派0.5元(含税)，投资新建总装车间和对原辅机车间进行技改，修改公司章程，续聘会计师事务所，人事变动；
锦旅Ｂ股(900929) 股东大会，10派0.8元(含税)，续聘德勤华永会计师事务所，修改公司章程，人事变动；
江西水泥(000789) 股权登记日,10派0.80元(含税) 股权登记；
烟台冰轮(000811) 股权登记日,10派1元(含税) 股权登记；
长江电力(600900) 公司向一般法人投资者(包括证券投资基金)配售的64670万股在上交所上市流通；
*ST四通(000409) 因公司最近三年连续亏损,深圳证券交易所根据有关规定,对公司作出了暂停上市的决定,公司股票自2004年5月18日起暂停上市；
北方创业(600967) 5000万元人民币普通股股票在上交所上市交易,发行价7.20元,证券简称为"北方创业",证券代码为"600967" 新股上市。
中财网
统计提示：上周股东人数减少前20◆
???? 2004年5月10日－5月14日
股票代码??? 股票简称??? 股东人数????涨跌幅??? 收盘价
???????????????变化率
600480???? 凌云股份????-5.00????? 7.41???? 7.83
600769???? 祥龙电业????-3.93?????24.23???? 6.46
600892???? ×ST湖科????-3.17????? 7.58????13.77
600505???? 西昌电力????-2.97????? 8.87???? 6.75
600310???? 桂东电力????-2.86????? 5.63????12.58
600510???? 黑 牡 丹????-2.35????? 8.23????13.42
600557???? 康缘药业????-2.23?????-4.00????12.72
600358???? 国旅联合????-2.05?????-1.69???? 8.72
600843???? 上工股份????-1.95????? 1.90????10.17
000757???? 方向光电????-1.81?????-5.29????11.65
600084???? 新天国际????-1.75????? 4.17????10.5
000413???? 宝 石 A???? -1.74?????17.70???? 7.38
600507???? 长力股份????-1.72????? 0.32???? 9.39
600058???? 五矿发展????-1.69?????-6.44????12.79
600719???? 大连热电????-1.55????? 1.03???? 7.82
600081???? 东风科技????-1.52????? 2.56????10.82
600217???? 泰岭水泥????-1.50????? 3.08???? 9.7
600602???? 广电电子????-1.49????? 4.20????11.91
600232???? 金鹰股份????-1.48????? 3.05????11.49
600330???? 天通股份????-1.37?????-0.66????11.97
◆统计提示：上周股东人数增加前20◆
??????? 2004年5月10日－5月14日
股票代码????股票简称??? 股东人数???涨跌幅??? 收盘价
??????????????? 变化率
000633?????合金投资??? 37.87???? -18.56????5.31
000549?????湘火炬A????13.79?????-5.04????4.52
600136?????道博股份????6.88?????-1.73????9.1
600086?????多佳股份????6.83?????-0.79????5.03
600458?????时代新材????6.72???? -13.51????7.49
600737?????新疆屯河????6.68?????-4.98????4.39
000591?????桐 君 阁????4.82?????-6.59????8.5
600585?????海螺水泥????4.78?????-7.17??? 12.05
600377?????宁沪高速????4.17?????-6.23????6.92
000532?????力合股份????4.06????? 2.38????8.61
600708?????海博股份????3.88?????-4.81????9.49
000685?????公用科技????3.16?????-2.26????6.06
000518?????四环生物????3.09?????-0.25????4.06
600011?????华能国际????2.68????? 1.50??? 21.69
600121?????郑州煤电????2.63?????-0.31????6.45
000612?????焦作万方????2.62????? 3.43????7.23
600547?????山东黄金????2.58?????-5.54??? 11.94
600308?????华泰股份????2.54?????-7.97??? 10.86
600714?????山川股份????2.44?????-2.10????9.79
600477?????杭萧钢构????2.12?????-5.71????9.57
?????????????◆统计提示：上周成交突减前10◆
???????? 2004年5月10日－2004年5月14日
股票代码??? 股票简称??? 减少幅度???收盘??? 涨跌幅
??????????????? （％）???（元）???（％）
000972???? 新 中 基??? -85.60??? 10.05???-2.90
600316???? 洪都航空??? -82.24????9.29??? 1.42
600206???? 有研硅股??? -81.42??? 10.83???-2.70
600683???? 银泰股份??? -80.07????5.45???-2.33
600383???? 金地集团??? -79.87??? 11.43??? 3.16
600039???? 四川路桥??? -79.15????6.50???-1.66
000707???? 双环科技??? -78.55????5.38???-0.19
600101???? 明星电力??? -78.50??? 12.06??? 1.60
600857???? 工大首创??? -78.06????6.01???-1.64
600570???? 恒生电子??? -77.96??? 18.75???-1.68
◆统计提示：券商股股东人数增减前20◆
????????2004年5月10日－5月14日
股票代码????股票简称????股东人数???涨跌幅??? 收盘价
???????????????? 变化率
600769?????祥龙电业???? -3.93????24.23???? 6.46
600358?????国旅联合???? -2.05????-1.69???? 8.72
600843?????上工股份???? -1.95???? 1.90????10.17
600058?????五矿发展???? -1.69????-6.44????12.79
600719?????大连热电???? -1.55???? 1.03???? 7.82
600082?????海泰发展???? -1.27???? 2.63????14.05
600486?????扬农化工???? -1.26???? 0.98????11.32
600073?????上海梅林???? -1.17???? 3.85????10.51
000789?????江西水泥???? -1.08???? 6.24???? 8
000950?????×ST农化???? -0.97???? 6.01???? 4.76
600292?????九龙电力???? -0.94???? 0.00????14.71
000537?????×ST戈德???? -0.90???? 0.75???? 6.7
600187?????黑龙股份???? -0.79????-1.59???? 4.95
600390?????金瑞科技???? -0.79????-7.30????10.8
600166?????福田汽车???? -0.67???? 5.70???? 8.9
000022?????深赤湾A?????-0.67???? 0.60????25.08
600380?????健 康 元???? -0.67????-0.70???? 8.57
600771?????东盛科技???? -0.64???? 5.23???? 8.25
600327?????大厦股份???? -0.58????-2.25???? 7.59
600835?????上海电气???? -0.55????-0.19????10.34
股票代码????股票简称
600585?????海螺水泥?????4.78????-7.17????12.05
600377?????宁沪高速?????4.17????-6.23???? 6.92
600708?????海博股份?????3.88????-4.81???? 9.49
600308?????华泰股份?????2.54????-7.97????10.86
600773?????西藏金珠?????2.07????-2.90???? 6.03
600827?????友谊股份?????2.00????-0.79????12.55
600679?????凤凰股份?????1.97????-7.81????10.86
600110?????中科英华?????1.86????-1.01???? 8.79
600205?????山东铝业?????1.73????-6.60????13.58
600890?????中房股份?????1.69??? -40.99???? 7.53
600724?????宁波富达?????1.53????-0.62???? 8.04
000012?????南 玻 A????? 1.51??? -11.62???? 9.2
000616?????亿城股份?????1.46???? 2.49???? 8.65
600428?????中远航运?????1.44????-8.97????12.69
600710?????常林股份?????1.36????-8.74???? 7.73
600062?????双鹤药业?????1.32????-0.19????20.7
600659?????闽越花雕?????1.29????-2.49???? 5.49
600037?????歌华有线?????1.26????-6.77????20.24
600664?????哈药集团?????1.24????-1.84???? 8.55
600296?????兰州铝业?????1.19????-5.26???? 8.11
????????????◆统计提示：板块股东人数增减前5◆
?????2004年5月10日－5月14日
?????????股东人数?????????? 涨跌
板块名称?????变化率（％）???收盘???（％）
运输物流?????-1.97?????? 6.97???-5.17
乳业???????-1.17?????? 8.04???-3.48
工程建筑?????-0.99?????? 6.33???-0.47
化纤???????-0.88?????? 6.25???-1.42
电力???????-0.68?????? 8.85??? 0.45
?????????股东人数?????????? 涨跌
板块名称?????变化率（％）???收盘???（％）
汽车??????? 1.95?????? 7.21???-2.83
汽配??????? 1.90?????? 7.51???-1.31
石化??????? 1.69?????? 6.22???-4.31
金融??????? 1.19?????? 8.07???-6.60
商业连锁????? 0.92?????? 6.23???-4.01
盘中蓝筹领跌 沪深两市再现黑色星期一
周一，沪、深两市继续大幅下挫，沪指一举击穿前期1545.63的低点，报收于1539.95点，跌22.72点，深市报收3460.20点，跌29.70点。两市场成交量较昨日有所减少，仍然处于一个较低的水平。
今日盘中主要的作空动力来自于石化板块，中石化下跌幅度5%以上，上海石化、齐鲁石化、扬子石化出现破位后的加速下跌，进而引发股指创出调整以来的新低。个股方面，精密股份、新宇软件、大唐电信、创智科技、超声电子等少数科技股表现出较好的抗跌性，在下跌较大的个股中，齐鲁石化、上海石化、吉恩镍业、扬子石化等曾是基金重仓股的所谓“核心资产”在指数中占有较大的权重，它们今天的整体下挫一定程度上带动了大盘的走弱。
消息方面，为控制投资过热，政府再出重拳。国家发改委、人民银行、银监会近日联合下发《关于进一步加强产业政策和信贷政策协调配合，控制信贷风险有关问题的通知》，要求严控信贷流入低水平盲目扩张领域，同时，还下发了《当前部分行业制止低水平重复建设目录》,《目录》分为禁止类目录和限制类目录两类,主要涉及钢铁、有色金属、机械、建材、石化、轻工、纺织、医药、印刷等行业。这表明政府宏观调控的力度继续加强，由于宏观调控的行业对象的扩大，受到直接影响的蓝筹板块周一再受重挫，对股指形成强大的拖累作用。
面对今日的大幅下挫，我们认为在目前的点位，投资者不必过分恐慌，因为从当前大盘蓝筹股的走势来看，我们认为该板块自从向下调整以来下跌幅度都在25%以上，其中不乏跌幅超过30%的。一般来说，中期调整的幅度在30%左右基本上就是一个极限，继续大幅下跌的话，调整性质就将改变，这将直接提示大盘进入长期熊市，但是在目前的情况下，这种假设根本不可能成为现实，但是大盘能否探底成功还是需要看两方面，一、要看宏观调控力度是否有舒缓迹象，二、要看两市量能否有效的放大，现阶段我们建议投资者多看少动、密切关注盘面的变化，耐心等待进场的机会。
多方开始阻击空方打压
今日大盘再次破位下跌，但盘面似乎正在发生较大变化，多方对于空方的猛烈打压给予了较大力度的反击。盘面显示，实际上今日的个股活跃程度明显好于上周，电子信息、科技网络、通信纷纷上涨，成为市场持续活跃的板块，比如新宇软件、大唐电信、创智科技等，这即使以往弱市中常有的规律，同时也是新题材不断的表现，比如大唐电信的上涨主要是关于3G即第三代移动通信概念的实施，虽然目前还有许多争论，但毕竟意义重大，一旦实施势必会给公司带来重大影响。盘中最大的看点是石化板块的整体跳水，这些前期机构极力标榜的价值投资品种，由于受到国际油价的持续暴涨，成本面临极大压力，出现大幅跳水也就不难理解了，明日是长江电力配售部分上市的日子，主力究竟会如何反映将直接决定大盘的后期走势，因此，建议密切关注该股的表现。
技术分析的角度看，从上涨个股数量及力度看，今日明显好于前几日，并且，今日在众多大盘蓝筹股出现整体大幅跳水的情况下，股指并没有出现多大下跌，这本身就是一个多方展开阻击的有力标志。另外，从分时线看，今日表现与昨日完全一样，都是下午出现成交量明显放大，但股指并没有同步下跌，而是出现了横盘和震荡，这带有明显的短线出击迹象，结合以上情况看，虽然本次行情尚未结束，但短线多方已经开始阻击，预示有望反弹，重点关注电子元器件行业、电信行业等。
场内石化股下跌成灾 政策压力仍须释放
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今日股指跳空低开，一举打至1546点，离上周低点1545仅一步之遥，这也预示着空方打压如入无人之境。而股指一度反弹后再度下跌，股指创出本轮行情调整的新低1537点，收出一根实体较上周五略小的中阴线。从日线走势看，股指向下考虑年线已无多大悬念，后市很可能会刺穿年线而探至1520点左右，且因目前政策压力及其他一些负面因素尚未消化，后市股指走势仍不太乐观。而因考虑到大盘在本轮调整中跌幅过大，相对来说目前点位中线风险已不大。仓位轻的投资者可趁大盘下跌时考虑适当吸纳。
继钢铁股倒下后，近期一向坚挺的石化股也出现了崩溃，近二个交易日下跌成灾，引发了本就弱势的股指再度被打倒在地板上。而从石化板块的具体个股看，上海石化再度领跌，连续二个交易日跌幅超过8%，其他如扬子石化、锦州石化等个股的跌幅也非常之大，此类个股的大幅下跌明显是受到政策面的影响。而从上周五国家发改委、人民银行、银监会联合下发《关于进一步加强产业政策和信贷政策协调配合，控制信贷风险有关问题的通知》，《目录》分为禁止类和限制类，主要涉及钢铁、有色金属、机械、建材、石化、轻工、纺织、医药、印刷等行业，石化股因近期走势抗跌而在此利空打击下出现了大幅补。显然，目前国家的宏观调控对股市的影响仍未消化，这也是股指一直无法见底的主要原因。且从短期因素看，明日长江电力6.4亿股战略投资者持股上市，今日长电已领先下跌，这也使市场担心日重，股指压力大增。而从盘面看，以超声电子及大唐电信为首的电子元器件及通信板块表现非常强势，有一定的短线机会，可关注000892长丰通信、600345长江通信等个股。
石化股遭三重打击成为领跌品种
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周一沪、深再度出现"黑色星期一"。其中石化股起了领跌作用。石化股下跌的动力，来于三个方面：一是世界范围内的原油价格上涨，已经上涨到了41.5美金/桶。这对于整个石化、化纤行业，都意味着成本的上升。二是国家对于包括石化行业在内的九个行业进行调控，这样石化股在前期的强势表现之后，终于步入了钢铁股等的后尘。三是周边市场上，石化股在3月份就遭遇外国机构投资者的抛售。英国石油、BP，等等，大手笔抛售中国石油、中国石化。可见外国投资人早有先见之明。较之于内地机构投资者的迟钝、麻木，显现出超前的判断力。目前市场对于石化股的抛售，不过是后知后觉者的跟风杀跌而已。
专家视点:电信、通讯上演绝对反击
周一早盘大盘继续呈调整态势，但电子通讯股在盘中表现异常强劲，成为盘中亮点。笔者认为这既有题材方面的原因，也有技术层面的原因。
一、世界电信日给电讯炒作增加了题材：今年5月17日是第36届世界电信日，我国由信息产业
部签头举办了大型宣传活动，本届主题是：“信息通讯技术：实现可持续发展的途径”。本次活动由六大电信运营协力，中国通讯协会承办。二级市场则利用该题材对该板块进行炒作。
二、QFII看好电信行业并拟加大投资力度：日前在北京举行的中国之行投资报告会上，美国量子基金创始人、投资大师罗杰斯指出，目前中国经济面临的波动不会影响长期向好的大趋势，他认为中国经济软着陆的希望很大。从长期看，中国的投资环境将会更好。他还特别指出，今秋将会加大量子基金在中国的投资力度，而投资行业可能集中在通讯/电信、基础建设等方面。他的讲话无疑给电信股一个好的想向空间，也成为电信股逆市而动的一个动力。
三、据清科风险投资中心调查显示，一季度风险投资倾睐通讯/电信行业：调查显示，一季度获得最多投资的行业中，通讯/电信排在第二位，第一位是互联网。从投资数量来看，最受关注的行业是通讯/电信，排在第一位，由此来看，该行业的投资前景得到的风险投资者的认同度较高。
四、从近期盘面表现看，电信股有先于大盘企稳迹象：大盘5月11日创出新低后出现一定程度的反弹，但最终无功而返，周一大盘再次逼进该点位，有形成双底之势。但我们发现，电信股并没受大盘二次探底的影响，而是走出了独立走势，长江通信在4月28日创出新低后呈现震荡攀升态势，大唐电信在5月11日创出新低后也出现凌厉升势，截止周一最大升幅达20%，广电信息、广电电子，超生电子等的表现都强于大盘。盘面显示，有资金提前介入该板块。
个股方面，笔者认为可以关注大唐电信（600198），该股有重组题材，并有3G概念，从盘面看明显有资金介入，可中线看好持有。
两市大盘再创新低 场内科技股逆势上行
中国股市周一承接上周五单边下挫走势继续向下调整，全天以几乎最低点1539.96点报收，继上周四之后连续第三个交易日以阴线报收。今日大盘收盘跌穿上周的支撑位1545.63点，技术上呈破位走势，对空方较为有利。深证成指随沪市同步下跌，但尚未击穿上周的低点，较沪市抗跌。B股市场方面，两市B指继续呈弱势下调格局，其中，沪B跌幅较深B大。目前大盘在形态上已形成了较为清晰的下行通道，技术上后市将直接考验通道下轨1520点的支撑。预计短期内大盘仍将维持调整格局。
a)石化股今日大幅下挫。上海石化(600688，5.64元)、齐鲁石化(600002，8.22元)、扬子石化(000866，10.62元)继上周五大幅下跌后，本周一继续向下破位大跌，跌幅均超过6%。石化股爆跌的主要原因一是上周五为了控制投资过热，国家发改委、人民银行、银监会近日联合下发《关于进一步加强产业政策和信贷政策协调配合，控制信贷风险有关问题的通知》，《目录》分为禁止类和限制类，主要涉及钢铁、有色金属、机械、建材、石化、轻工、纺织、医药、印刷等行业，二是石化股在近期石油价格继续盘升的状况下，未来成本有上升趋势。伴随着国际油市创40美元／桶的历史新高，加上欧佩克实施减产保价政策、伊拉克未恢复正常原油供给、美元汇率下跌导致计价的原油价格的上涨等因素，以及全球石油的消费迅速攀升，总供给与总需求的不平衡势必将影响国际原油市场。油价的上涨将进一步影响将石油作为原材料的石化股的经营。预计短期内石化股仍将维持调整格局。
b)以大盘指标股为主的核心资产板块继续扮演做空的主要角色。虽然钢铁股有所企稳，但是受宏观调控及系统风险造成资金战略性减仓的影响，有色金属股、前期走强的电力股等今日均有不小跌幅。加上本周二长江电力(600900，8.76元)的6.4亿股战略投资者持股将上市，在目前这种市场环境下，市场观望气氛浓厚。总体看，以大盘指标股为主的核心资产板块走势短期内仍将继续主导大盘走势。
c)科技股今日逆势而行，表现强于大盘。该板块由于经营发展受周期性政策调控很小，而且科技类行业本身业绩增长出现拐点的可能性较大，因此，正成为基金等机构下一阶段重点增仓的品种。科技股中的广电电子（600602，12.23元）今日再创短期新高，上涨2.69%，成交量同步放大1倍。从基本面看，该股是上海本地数字电视概念股，其自筹资金3.78亿元参股34.9%股权的上海松下等离子显示器公司是我国唯一的全流程彩色PDP的产业化生产企业，松下等离子显示器的市场占有率高达35%以上，遥遥领先于其他品牌的同类产品。从行业看，从2003年开始，我国广播电视数字化将实施三步走发展战略，上海作为东部沿海发达地区，2005年将全面实现有线电视数字化，这将在短期内为公司带来巨大的商机，可以预计：该公司业绩将会在04、05年高速增长。二级市场上，该股双底构筑完毕，后市有望震荡上行。
不妨关注筹码集中板块的中线潜力
随着2004年第一季度报表披露结束,上市公司股东人数变化情况又将成为投资者关注的焦点。众所周知，上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在一定的相关性：一般来说,股东人数越少,表明筹码越集中，股价走势往往具有独立性，常常逆大势而动，取得非常可观的阶段性涨幅；股东人数越多，表明筹码越分散，股价走势往往较疲软。有鉴于此，我们可以关注设置指标股东人数增减率这一指标，考虑到最新公布的年报与前期第三季度季报在时间上仅仅相差3个多月，一般而言，此期间如若股东人数减少幅度大于10％，那么我们完全有理由相信其股票流通盘已受到不可知力的明显作用，而这所谓的不可知力，往往也就是主力的行踪所在。
?? 部分潜在股本扩张能力较强公司列表
代?码?股票简称??2003年每?2003年每 2003年税后
??????????股未分配?股公积金 利润增长率
?????????? 利润(元)? (元)?? (％)
600130?波导股份????2.49??3.93??13.48
600031?三一重工????2.18??3.52??54.77
600727?鲁北化工????2.06??2.54??-18.87
000956?中原油气????1.68??1.61??11.39
600126?杭钢股份????1.62??1.14??96.07
600219?南山实业????1.6?? 2.79??14.05
600098?广州控股????1.43??1.02??-2.27
000400?许继电气????1.4?? 1.58??11.63
600085?同仁堂?????1.39??1.79??-4.14
600707?彩虹股份????1.39??1.52??23.82
600415?小商品城????1.34??0.39??49.94
000761?本钢板材????1.3?? 1.23??36.32
600057?夏新电子????1.3?? 0.7?? 1.2
000815?美利纸业????1.29??2.48??6.41
000488?晨鸣纸业????1.25??2.15??65.01
000089?深圳机场????1.22??0.91??-6.21
000527?粤美的A???? 1.18??2.02??8.63
??注：未分配利润和资本公积是影响公司实施送转能力的最主要因素，本表根
据这两个因素，同时结合利润增长状况，从尚未实施送转方案的上市公司中筛选出
总分有较大股本扩张潜力的公司。
深圳证券交易所:获准在主板设立中小企业板块
好消息！
十大咨询机构看后市 看多者仍然不少
2004年05月18日 06:44:18
六家看涨
武汉新兰德:周一沪深大盘小幅整理,年线支持作用开始显现。由于技术指标明显出现底背离,多头即将开始反击,今日股指有望重拾上升趋势,操作上可积极入市。
渤海投资:虽然昨日大盘出现单边下挫走势,不过由于短线成交量大幅萎缩,显示后市股指继续大幅下探的空间已经相当有限,今日股指将出现小幅反弹走势。
北京首放:目前股指已跌至主力机构的成本区,跌势明显趋缓,这说明在1550点下方有部分主力开始逢低战略性建仓,市场风险已得到较大程度释放,市场机会正在悄然显现。
汇正财经:昨日大盘走出地量地价的探底走势,空方在1550点下方继续对股指进行打压,不过由于目前技术上超跌迹象明显,继续下跌空间有限,今日股指将出现反弹行情。
金美林投资:周一大盘继续下探,创出近期新低,不过由于成交量萎缩明显,杀跌力量正在逐步衰竭。短线股指将在年线附近获得较强支撑,后市反弹行情将随时出现。
青岛安信:短线大盘缩量下跌,探低过程加速,考验1527点的年线位置,今日股指有望获得有效支撑,出现小幅反弹走势。操作上可重点关注科技股和网络股板块。
四家看跌
浙江利捷:昨日大盘惯性下跌,石化股大幅下挫,二线蓝筹股继续补跌,市场进入最后筑底阶段。今日长江电力战略配售部分上市,短线股指将迎来最后一跌,年线附近可考虑逐步进场。
博星投资:昨日股指继续大幅下跌,大盘已经形成弱势下探格局。目前盘中热点相当散乱,核心资产板块走势依然低迷,后市股指仍将继续震荡下探,建议观望操作。
广州博信:短线沪深两市再度缩量下跌收出中阴线,石化股和指标股全面大跌,严重拖累了大盘。从走势上分析,短线股指仍存在继续惯性下跌的可能,建议谨慎观望。
三元顾问:昨日石化股大幅下跌成为短线股指调整的主要做空动力,随着石化股的快速调整,大盘调整压力正在逐渐减轻。今日长江电力战略投资者配售部分上市对市场是新的考验,今日股指还有继续下探的可能。(主持人 李导)
本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
上海证券报
http://info.stockstar.com/Info_Admin/images/jgkpbt.jpg
http://info.stockstar.com/Info_Admin/images/grkpbt.jpg
今日有望探出阶段性低点。