振华科技:科技黑马 爆发在即
2004年02月26日 15:41:20
振华科技（000733）：作为一家未炒作过的超跌科技股，基本面良好支撑及近期充分的平台蓄势使其具备黑马潜质。
在国内，电子元器件行业复苏势头强劲：2003年一、二季度出口收入同比增长44%、52%。该板块也是春节前后表现最突出，黑马最多的板块，中科健、深桑达、深赛格、赛格三星等涨幅都在20%以上。振华科技与该行业息息相关，公司高科技产品的利润贡献率高达95％以上，新型电子元器件利润则占总利润的70％以上，公司主营电子信息产品的开发、研制与生产，钽铝系列电容器、厚膜混合集成电路、高压真空开关管等产品的产量、市场占有率均位居全国前三名。2003年上半年，公司的新型电子元器件收入达2.45亿元，同比增长44%，毛利率则接近30%，业绩优于行业龙头风华高科（前三季度0.046元）。配股募集资金投资的7个项目涉及数字通信、卫星电视系统、电子元器件项目，也陆续投产并产生效益，未来发展前景较为乐观。大股东中国振华电子集团是一家“中 ”字头的大型企业集团，在新型电子元器件、信息整机产品和光机电一体化装置方面都有较强大的研发力量和生产销售能力。国家对公司在军工、民品生产以及税收、经营方面都有一系列的优惠政策，并且公司地处贵州，受到西部大开发的政策扶持，面临较好的发展机遇。公司每股净资产高达5.07元，公积金3.75元，市净率仅1.58，含金量极高，可谓物超所值，股价却仍处于历史底部，上涨空间广阔。
值得注意的是，公司投资上亿元与全球最大CDMA手机生产商之一的日本京瓷株式会社合资生产CDMA手机，随着CDMA网络的进一步完善、联通CDMA手机推广并开始逐渐升温，该项目盈利前景较好，有望迅速成为新的利润增长点。同时，进军CDMA还使公司拥有了外资合作题材，加上增发项目投产，公司前景十分乐观。
节前最后一个交易日，振华科技在毫无征兆的情况下跳空高开，大涨9%，并放出1155万股的近几年的天量。而我们注意到，前期放过巨量的科技股（上海贝岭、长电科技）或逼空，或在短暂休息后都持续上攻，现价不到8元的振华科技给我们极大的想象空间。
2000年网络股热潮中该股曾作为龙头之一表现辉煌，曾达到34元天价，但经过漫漫阴跌，目前股价已不足8元，风险已充分释放。随着网络科技的重新崛起，该股有望重现辉煌。近期该股底部持续放量，明显强于大盘，已稳站在年线之上，大资金吸筹迹象明显，后市有望在量能配合下挑战10元大关，重点关注。
蓝筹股暴跌为哪般？
2004年02月26日 07:33:02
本周以来，以大盘蓝筹股为代表的核心资产板块出现暴跌走势，周一两市股指跌破５日、１０日均线之后，大盘调整的趋势已经初步确立，而周二大幅下跌后反弹无力，昨日两市股指双双跌破２０日均线，并几乎以当日最低点报收，进一步确认了调整的态势。
核心资产板块的调整实际上自春节后就已经展开，中国石化、中国联通、长江电力、宝钢股份分别在春节前后达到本轮行情的高点之后，涨升乏力，逐渐显露疲态。其后，在消息面的影响下，终于选择下行。在导致核心资产板块出现整体大幅下跌的各项因素中，累计涨幅过大成为最主要的原因。
回顾２００３年以来核心资产股的走势不难发现，许多个股已经有一倍以上的涨幅。２月初，国务院九条《意见》的出台，一方面为我国证券市场的发展描绘了美好的远景，另一方面也为前期抄底资金的逢高派发、兑现利润提供了良机。同时，从技术面分析，上证指数１６００点整数关口并不能形成有效的支撑，而本轮涨幅的０．６１８黄金分割位应在１５６８点附近，换言之，上证指数将在１５６０点一带构筑第一道防线。只有在此点位有效企稳，才能有望向上突破“６·２４”行情的高点１７４８点。
不过，从调整的性质而言，笔者认为，此次调整的性质为良性的技术性调整，只有经过充分地调整，才能有利于后市的进一步上涨。因此，在近期大盘调整阶段，投资者操作中最好采取以下策略：对前期涨幅较大的个股进行短线减仓操作，以回避系统风险；多关注大盘蓝筹股的动向，尽量减少操作频率，以避免造成无谓的损失。
持有什么样的股票能够避险
2004年02月26日 16:18:44
今天沪指最低探到1628.84点，并且跌破了30日均线，可以看到在短短的四天时间沪指的最大跌幅已经达到了100多点，正如本栏昨天所指出的一样，大盘已经进入了一轮中线调整，但是我们认为这只是今年上升行情中的正常调整，是为了清理获利盘以及1750点左右的套牢盘，调整之后将继续向上拓展空间，那么，在这个过程中，投资者应该采取怎样的策略，也就是说，在这个过程中，投资者持有什么样的股票能够回避下跌所带来的风险呢？
从今天的盘面中，我们可以看到，部分蓝筹股开始出现再次启动的迹象，如钢铁、石化、汽车等，其中板块联动现象最为明显的就是钢铁股板块，早盘八一钢铁放量拉升带动了整个板块，马钢股份、钢联股份、安阳股份等走势强劲，下午在齐鲁石化强势拉抬的影响下，石化板块个股也是纷纷走强，齐鲁石化最高达到了涨停点位并创出历史新高，扬子石化、石炼化、三星石化等涨幅靠前。深市的五粮液提前公布良好的年报以及较佳的分配方案后，也一度封在了涨停点位。
对于在弱势调整大盘快速下跌的时候，钢铁、石化板块个股的走强的背后是基于行业的增长对上市公司业绩的提升，从有关报道得知，近期国内外市场钢材价格在去年大幅上升的基础上持续盘升，所以各生产厂家相继提高了2004年第二季度出场产品的的价格，这对钢铁类上市公司的业绩提升具有非常大的支持，因此，目前钢铁类上市公司股价的上涨是对今年中报业绩增长一种预期炒作。而石化板块也属于这样的情况，该行业在继前一年行业景气度大幅提升的情况下进入2001年仍然不断提高，主要石化产品的价格继续保持了上涨的态势，其中合成树脂类产品价格涨幅较大，比如聚氯乙烯树脂在近两个半月内价格上涨8.86%，高密度聚乙烯近两个半月内价格上涨17.61%，低密度聚乙烯近两个半月内价格上涨4.53%。因此，钢铁、石化板块的上涨仍然继承了2003年以来的挖掘行业增长的价值投资理念，所以对于投资者而言，寻找行业发生了根本性改观的行业，寻找业绩正在高速增长期的上市公司就是在调整中最重要的事情，也是能够成功回避下跌所带来的风险。但是，值得我们注意的是，从2003年以来市场对增长行业和股票的价值挖掘虽然反映了动态市盈率水平变化，但没有充分体现行业或上市公司的长期价值，因此，随着行情的进一步深化，深度挖掘各个行业中优势上市公司将成为今年行情中的最主要特点，而整个板块出现联袂整体大幅上攻的现象将很少出现，所以，对上市公司的深入分析，寻找行业内的龙头上市公司就能够为我们带来丰厚的利润。
再从本周下跌以来的现象看，在两市的跌幅榜前列是一些历史上的老庄股或前期因大盘上涨而出现快速补涨的个股，这种股票从长线来看，已经不会被机构大资金所看重，将被市场抛弃，这种现象也从另一个角度说明了价值投资理念已经占据了市场的核心，对于这类个股，投资者短线不宜盲目抢反弹，也不能做中长线的持有。
保险资金未直接入市 平安称持有流通股属历史遗留问题
2004年02月26日 07:01:02
保监会有关负责人表示，保险资金直接入市待查
由于历史原因，很多保险公司都在A股市场里或多或少地残留股份，平安此次现身A股是否属于“破戒”直接入市，尚待调查，不过业内人士推测可能性不大。平安保险有关人士2月25日接受记者采访时称，此次出现的28.9586万股A股股票应属“历史遗留”问题。
2月24日，赛迪传媒2003年年报披露，截至去年12月31日，平安保险共持有赛迪传媒28.9586万股流通A股。一石激起千层浪，联系到一段时间以来被热议的保险资金直接入市问题，平安此举被视为超前动作。
法人股转为流通股？
“28.9586万股何时进入A股市场需要进一步调查核实，我们在密切关注。”保监会有关负责人表示。“也就是说，如果此笔资金发生在1995年《保险法》出台之前，则可能不再追究，但是如果发生在此后，则要依法办事。”一位业内资深人士解释道。
据赛迪传媒董事会秘书刘旭黎回忆，平安保险的这部分流通股应发生在1993年。
据介绍，平安保险是赛迪传媒的发起股东之一，当时持股400万股，约占股份总数超过3％。1992年赛迪传媒上市，由于当时流通股数量只占总股本17％，不符合证监会要求的25％底线，赛迪传媒遂在1993年规范股权比例结构，要求所有的发起股东均等比例地将部分法人股转为流通股。经过此前配股平安保险的持股数1993年已增至700多万股，按照要求，平安应将其中的60多万股转为流通股。
“1993年股市波动比较大，平安可能在那时抛掉了部分流通股。”刘旭黎分析说。
投资渠道宽窄变化
保险公司的资金运用渠道以1995年为界前后经历了由宽到窄的变化。1995年，中国《保险法》颁布，保险公司的资金运用渠道被严格地限定在银行存款、买卖政府债券和金融债等几个方面。而在此之前，保险公司的资金可以基本不受限制地投资于任何领域，包括A股市场。所谓历史遗留问题，即指保险资金在1995年之前的运用部分。
此后，保险监管部门也曾多次要求保险公司对这些历史遗留问题进行清理，但因债权债务关系不是靠一纸文件就能顺利了结，保监会并没有强行追究保险公司对1995年之前资金运用问题的处理。
1999年11月24日和2000年6月6日，保监会均发通知要求各中资保险公司清理股市投资情况。其中，在2000年下发的《关于加强保险公司对持有上市公司股份和法人股集中管理的通知》中明确规定：“各公司要继续清理持有的法人股和非上市公司普通股，在适当时机进行转让。凡在二级市场购入的流通股票，由总公司负责清理，限期转让，不得再买入。”
保险公司的股市遗产
“保险公司拓宽资金运用渠道的愿望确实很强烈。”一位证券分析师说，但目前没确凿的证据能够完全证明平安28.9586万股一定属于“历史问题”，但是违反法律的风险显然太大。
不管是1995年的《保险法》还是经过修改2003年新施行的《保险法》，都对资金运用的违规行为作了严厉处罚的规定。这部分内容前后改动不大，规定：违规运用资金将“由保险监督管理机构责令改正，并处以5万元以上30万元以下的罚款；情节严重的，可以限制业务范围、责令停止接受新业务或者吊销经营保险业务许可证”。
“主要是法律风险大，换个角度看，平安保险持有赛迪传媒流通股28.9586万股，数量也很小，一个机构投资者为这么少的股份担负那么大的法律风险很不值得。”一位保险公司资产管理部人士认为。言外之意，平安保险冒险违规的可能性不大。
据了解，目前保险公司在股市上的遗产绝大部分都是法人股。据记者不完全统计，平安除了在赛迪传媒上还有1008万股外，在北大高科、长百集团、ST猴王、红太阳、ST珠江等公司里仍持有部分法人股。
除平安外，中国人寿在工大首创、莱茵置业中持有法人股，中国人保在马钢股份、福建水泥、中海海盛、三联商社、中国凤凰、林凤控股等股票中持有法人股，太保产险在ST鸿基、ST吉发中持有法人股。（记者 赵冰）
国际金融报
在大盘的调整过程中，资金介入程度较深的潜力板块不仅没有同步调整，而且常常走出逆市拉升的抢眼表现，受益于“振兴东北”国策的东北板块恰恰具备这样的特征。自去年国务院将振兴东北老工业基地列为今后经济发展的重点以来，市场对东北板块的炒作就从未降温，随着今日沈阳机床突破2000年12月以来的新高，该板块的投资热度再度升温。真正有生命力的题材最终会在证券市场中得到反映，东北板块也不例外。相信在国家将振兴东北老工业基地立为国策的政策背景下，东北板块存在着巨大的市场机会。
据统计，东北三省共有上市公司124家，占沪深两市上市公司总数的近十分之一，众多的数量已经使东北板块具备了量的基础，进而在整体表现中起到相互推动的作用，而规模如此庞大的上市公司群一旦被市场成功挖掘，也将对行情的纵深发展起到巨大的推动作用。
历次带动地域板块表现的龙头品种与主流题材都是分不开的，具备强大号召力的龙头股的崛起也将对整个板块起到巨大的示范作用，东北板块当然也不例外。根据当地政府的规划，东北地区将积极利用高新技术改造传统产业，打造装备制造业、原材料工业的生产基地，这就为东北板块的形成找到了主线，沈阳机床、一汽轿车、大显股份、ST丹化等个股已具备了领头羊的龙头气质和深厚根基，东北板块也有望在龙头品种的号召力下强势崛起。
东北地区位于东北亚经济圈中心，有着十分优越的地理位置。当地的石油、煤炭、铁等矿产资源和林业、粮食等产品非常丰富，这些都将对促进东北区域经济的繁荣起到十分重要的作用。作用于国策下的区域经济一旦活跃，则必将对其它内陆以及沿海资本形成巨大的吸引力。在多项经济政策的诱导下，目前已有数以亿计的资金在东北地区建厂或投资实业，交通、经贸的快速发展，直接导致东北地产资源一路看涨，享有“中国十大优秀开发区”美誉的长春经开（600215）在开发区建设方面具有十分突出的优势，已有百事可乐、可口可乐、江森公司、德尔弗•派克公司、邦迪公司、韩国SK集团、马来西亚金狮集团、泰国正大集团等世界26个国家和地区的53个跨国公司在开发区兴办企业，世界500强企业已经达到19家，开发区土地具有极强的升值能力，值得投资者重点关注
大盘在下破1307点起涨的支撑线以后，昨天在趋势线下强劲反抽，如果今天收盘能够回到趋势线上，则后市看好，反之，大盘将以新的方式运行。
爱建股份(600643)
现价7.46元，总股本 46068 万股，流通股 30835万股。该股由于公司高级管理人员出事而造成股价从10.6元左右连续暴跌，6个交易日跌幅近30%。该股市场成本为8.99元，套牢筹码达92.4%，BIAS乖离率指标已严重超卖。作为一家有金融概念的上海本地股，入驻的机构不少。本次突然的下跌一是有机构被套，二是不排除新建仓机构的故意打压，以便获得低位筹码。由于该股反弹要求极为强烈，今日盘中低点可介入，下周一卖出。
Originally posted by 纪律部队 at 2004-2-27 07:23:
爱建股份(600643)
现价7.46元，总股本 46068 万股，流通股 30835万股。该股由于公司高级管理人员出事而造成股价从10.6元左右连续暴跌，6个交易日跌幅近30%。该股市场成本为8.99元，套牢筹码达92.4%，BIAS乖离率指 ...
呵呵,我昨日7.25元已买入, 准备今日出.
这类股用BIAS等指标似乎完全无效的. 盘面和心理分析更为主要.
唉, 电脑老是要把我挤出MACD论坛.
郭树清：未经许可的证券投资资金禁止流入
2004年02月27日 06:48:37
国家外汇管理局局长郭树清日前表示,今年外汇局将加强资金流入和结汇管理,有效控制短期资本流入流出。
他说,外汇局将对所有资本流入加强监测,对没有实际贸易和直接投资背景的资本,以及未经许可的证券投资资金,要禁止其流入。对所有合规入境的资金,在结汇环节都要加强真实需要的审核,从严控制外汇资金与人民币之间的交易活动。加强经常项目与资本项目外汇管理工作的协调,健全资本项目数据统计监测体系,尽快建立对贸易融资和非居民存款项目的监测。统一中外资银行的外债管理办法,对境内外资金融机构举借外债实行总量控制,严格控制短期外债特别是贸易融资规模的增长,研究适当控制外汇贷款过快增长的可行措施。
郭树清说,与此同时,外汇局将有选择地拓宽资本流出渠道,加强对境外投资管理政策的协调,根据国家统一部署,研究推出引入境外机构在境内发行人民币债券,适当允许移民和继承财产的个人合法资产对外转移,以及境内合格机构对外证券投资等措施。
他表示,外汇局要引导公众的预期和偏好,要抓住国内外普遍关心的一些热点问题,如国际"热钱"流入、违反外汇法规的危害、人民币汇率、外汇储备保值增值等问题,以及和动用外汇储备向试点银行注资等等,向公众释疑解惑、澄清事实。要经常地不断地宣传外汇市场和汇率风险问题,提高公众的理解度和承受力。(记者 薛莉)
8个社保基金投资组合现身上市公司年报
2004年02月27日 06:46:18
8个投资组合现身23家上市公司年报10大流通股名单
自社保基金正式入市以来,谁是社保基金的宠儿一直为市场所关注。上市公司公布的2003年年报显示,截至今日,已经有23家公司成为社保基金的宠儿。
在23家公司中,现身10大流通股名单的社保基金投资组合共有8个,其中有7个股票型投资组合,1个债券型投资组合。在社保基金目前运作的15个股票、债券投资组合中,另有2个股票型投资组合,5个债券型投资组合至今仍未亮相。
唯一亮相的债券型组合是南方基金管理公司管理的201组合,该组合共持有民生银行可转债6000万元。这个现象可能预示着,与多数债券基金操作相似的是,社保基金债券组合也在减持债券,增持可转债,可谓"股性"渐浓。
比较这23家公司,共同点就是业绩较为理想:最低的山东海龙每股收益也有0.21元,平均每股收益约达到0.541元。从这个共性可以看出,绩优公司显然是社保基金的首选。
除此之外,各社保基金组合选股可谓是不拘一格,既有去年业绩就表现出色的波导股份,也有连续跌停的焦点股南方汇通,更有去年中期曾经巨亏的北京巴士。至于涉及行业,也是五花八门,钢铁、电力设备制造、汽车、电子元器件、工程机械制造、化工等等,几乎应有尽有。除彩虹股份、常林股份和桂柳工外,社保基金组合几乎没有交叉持股现象,但社保基金组合与管理人旗下的基金交叉持股现象却很明显,如南方汇通10大流通股东名单中,既有博时管理的社保102组合,也有裕隆、裕元两只"裕"系基金助阵。
从持股量而言,社保基金组合比较喜欢分散投资,单个持股量最大的彩虹股份也就只有411万股。另有10家公司社保基金的持股量在100万股以下,约占到23家公司总数的43.5%。
正是因为社保基金偏重分散投资,一位业内人士认为,在已公布年报的上市公司中,社保基金的宠儿决不只有23家,甚至有些公司如基金的核心资产概念股,社保基金的持股量应该还很大,但是未排进公司前十大流通股东名单,所以没有亮相。因此,判断社保基金的运作成绩决不能只看这23家公司的股价表现。据他透露,去年社保基金股票投资收益是令人满意的。
(上海证券报 记者 杨大泉)
首发公司预披露渐行渐近
2004年02月27日 08:00:20
继发审委制度改革、保荐人制度实施之后，发行体制改革的又一重要举措——首发公司预披露渐行渐近
在日前召开的全国证券期货监管工作会议上，中国证监会主席尚福林在部署今年的工作重点时，特别提到要研究推进首发公司预披露制度。记者从有关部门了解到，这项旨在强化社会监督、促进发行人和中介机构增强诚信意识、提高首发公司质量的信息披露制度正在研究过程之中，并有望在年内正式推出。
对许多人而言，首发公司预披露制度还是一个较为陌生的概念。据有关人士介绍，所谓“预”从时间节点上是指，拟首发公司拿到获准发行批文、刊登招股说明书（招股意向书）前的时期，相应地，预披露制度也就是说拟首发公司在拿到获准发行批文、履行刊登招股说明书这一信息披露义务之前，也需履行相关信息披露义务的制度。
具体来说，拟发行公司刊登招股说明书之前的时期又可划分为几个时点，如辅导期满几个月后、向证监会报送发审材料前、召开发审会审核公司首发申请材料前、过发审会后拿到获准发行批文前等等；从信息披露内容来说，应该是披露类似于招股说明书包含的内容、还是应相对简单明了些；从披露形式来看，是网上披露，还是报纸披露，是在主要地方性报纸上披露还是在几家指定报刊上披露等等，凡此种种都是目前有关部门业已展开的研究工作中需着重思量的内容。
监管部门研究推进预披露制度的想法并非一时兴起。事实上，早在2000年，中国证监会就曾下发有关通知，要求拟发行公司在其辅导期满6个月之后，需作出《关于拟公开发行股票并上市的公告》。在公告中，公司需就接受辅导、准备发行股票并上市的事宜在当地至少两种主要报纸上连续刊登三次，公告信息中应包括派出机构的举报电话及通信地址等。此举旨在加大社会舆论监督力量，尽可能使拟上市公司的举报问题在其申请发行上市文件正式申报前得以解决，打击新股发行上市申报文件的弄虚作假行为。
但这种未免简单的“预披露”无论是从披露的时点选择、披露内容、还是信息的告之受众范围来看，都尚不能达到监管部门的初衷。如日前已处于路演阶段的凤竹纺织，因有人对其董事会董事任满三年后未及时换届提出疑问，导致公司暂缓新股发行。倘若相关信息能尽早且较为充分地披露，就能在一定程度上避免这种情况的发生。
凤竹纺织事件的发生，从另一个角度也正好表明了监管部门力推预披露制度的政策意图，及时让拟首发公司的信息尽可能暴露在阳光之下，接受社会监督，并得到解决。正因为此，业内人士指出，预披露制度的实行，将是继发审委制度改革、保荐人制度实施后有关发行体制改革的又一重要举措，这“三重”把关将有利于提高我国首发公司的质量。
记者了解到，围绕着首发公司的预披露制度，监管部门的研究酝酿工作已展开了一段时期，待进一步完善后将会择机推出。
相关链接
近年三公司首发被突然叫停
近年来,市场中已出现几起拟发行公司刊出招股说明书后，又突然叫停的事件,因此推出预披露制度显然十分必要。
杭州恒生电子曾于2003年4月23日发布招股说明书,24日刊登发行公告,26日,发布暂停公开发行股票的公告。原因系北京恒升远东电子计算机集团于25日向法院起诉恒生电子侵犯其注册商标专用权, 7个月后的11月26日杭州恒生电子又发布新招股说明书,最终得以上市。
杭州富通昭和于2003年9月1日刊登招股说明书,2日即发布公告称,因准备工作尚未完全做好,决定推迟本次发行。据称,目前欲重新向证监会申请发行上市,结果不得而知。
福建凤竹纺织于2004年2月6日刊登招股说明书,9日进行网上路演,11日本该是发行日,公司却刊登公告称,“路演过程中有投资者对本公司董事会董事任满三年后未及时换届提出疑问。本着对投资者负责的态度,公司决定暂缓发行。”最终结果目前尚不知晓。（记者 郑文）
外管局：年内研究推出QDII2004年02月27日 07:35:45
昨天，国家外汇管理局刊发了该局局长郭树清在全国外汇管理工作会议上的讲话。郭树清透露，作为2004 年改革的一部分，将研究推出合格境内机构投资者（Q DII ）机制。
郭树清在阐述2004 年外汇管理工作主要任务时表示，要有选择地拓宽资本流出渠道，研究推出引入境外机构在境内发行人民币债券，适当允许移民和继承财产的个人合法资产对外转移，以及允许境内合格机构对外证券投资等措施。这些措施将允许获得批准的境内机构（如投资银行、社保基金和保险公司等）在境外市场进行投资，世行和亚行等也能通过发行人民币债务进行融资。这将缓解人民币面临的压力。(记者 李耀宗)
把握板块轮动机会2004年02月27日 07:30:54
牛市深入人心,市场资金显得极为充沛,各路机构都在按照各自的计划在调控进入市场的步伐,使热点百花齐放,目不暇接。即使上海综指四个交易日连续调整100点,大盘有进入一轮中线调整之虞,市场的躁动仍然无法遏制。现在的市场环境发生了根本的变化,在股指调整的过程中抵抗力量明显要强大得多。只要盘面上稍有稳定的苗头,咄咄逼人的个股不在少数。投资者假如把握了盘面上板块的运行规律,结合一些短线操作的技巧,今年获得的收益可能要高于市场数倍,换言之,今年最大的赢家不一定是死守蓝筹或某个单一理念的"用情专一者",而是快速游走于不同市况、不同热点的投机高手。
板块轮动的脉络
上海市场的日均成交由去年底的150亿迅速增加至节后的200多亿,越来越多的资金开始加入新一轮的股市淘金,不管行情是否长期走牛还是中期行情,市场内在狂热的惯性是一时控制不住的,资金的逐利性和躁动性总是在寻找下一个目标,轮动板块因此而产生。大盘调整时的热点变化和行情疯涨时的板块轮动有截然不同的区别,近阶段板块的变化有如下特征:
一、在行情的萌芽阶段和大盘由跌转入反弹时,优质股或蓝筹股定海神针的作用十分关键,因为它们是最能稳定市场信心、最有人气的板块。市场人气溃散时,冷门个股暴涨难以得到广泛认同,只有适合大资金参与的蓝筹股连续上涨时才能彻底激活市场,昨日钢铁、石化股的再次冲击正是迎合了大盘止跌回稳的技术要求。实际上,钢铁股在股指见顶回落以来,走势一直就非常抗跌,主力资金护盘迹象非常明显,使得钢铁板块成为调整幅度最小的一个蓝筹股板块,昨日的上涨也可视作多头力量在一月份主动回撤后重新积聚的结果。
二、市场在某个阶段机会是平等的,先调整的股票先涨,涨得急的热点回落时也快。钢铁、石化、汽车等大蓝筹中的核心品种都被机构垄断,在长线看好的前提下,他们总是在起到引导大盘的作用,在股指低迷时要稳定军心,在市场疯狂时要给市场降温。而由于介入蓝筹股的资金非常庞大,他们在减仓或撤退时总是会打提前量；而重组股、本地股等热点短线资金操纵的可能较大,在市场判断上落后一拍,一旦发觉市场转势就去意坚决,难免有大起大落的特征。
三、市场稳定时,最活跃的是补涨股、重组股和庄股。基本面差的个股主力底气不足,即使拉高也无人跟风,唯有在人气高涨时才能借势发力,达到浑水摸鱼的目的。而滞涨股是牛市永恒的焦点,大盘涨势确立,尤其是连续上涨几个月后,大家注意的是怎样减少风险,怎样抓下一黑马,而往往在这个时候,滞涨股是最容易引起市场共鸣,如果有行业复苏、业绩增长的潜在基本面支持,各路资金很容易一哄而上,如上周的小盘次新股。重组股的题材在牛市中后期容易被主力借题发挥至极点,导致市场对未来的重组效应放大,深圳本地股、整体上市概念正是在行情火爆时一哄而上。
四、题材概念的炒作,时间周期一般较短,往往利好出尽是利空,消息兑现之日就是行情结束之时,投资者注意及时出局。题材炒作就是投机,经不起时间考验,怎么涨起来就怎么跌下去。上海本第股中的第一百货、锦江酒店在行情的尾段匆匆拔起,这两天基本上又回到起点。
五、主流股和非主流股经常换位,投资和投机经常轮回。目前的行情是蓝筹时代行情,但蓝筹股也不是天天涨,非主流品种往往存在报复性反抽机会。如所有人都看好蓝筹股如联通、石化股、电力股、港口股时,它们的表现却不如人意,非主流股却涨幅可观。而具有"暴发户"特征的低价绩差股在蓝筹股上涨却也会直线跳水。
如何把握轮动中的机会
市场并非简单地重复上述规律,每个阶段热点循环的顺序不尽相同,但有一点不变的是:在市场转弱时,绝对不能去参与投机品种；而蓝筹股应选择其中的龙头品种做波断操作。同时,一些基本面的变化都可能打破主力原来认可的平衡,使一些热点瞬间锋芒毕露。如钢铁板块的走强主要是受到近期钢材价格持续上涨的影响。据报道,受中国经济高速发展带动全球原材料价格大幅上涨,钢铁产品的价格在不到两个月的时间里上涨了30%,在美国市场上,大部分钢铁产品的价格近来都有所上涨,其中,热轧钢的价格上涨得最快,每吨达到500美元,比一个月前上涨了30%到50%。而钢铁板块整体业绩本身就已经非常优良,如果2004年钢材价格能够稳定在相对高位震荡或者有一定程度的上涨,那么钢铁板块的业绩预期将非常良好,这是钢铁板块走强的主要动力所在。而石化板块也属于这样的情况,该行业在继前一年行业景气度大幅提升的情况下进入2004年仍然好戏不断,主要石化产品的价格继续保持了上涨的态势,其中合成树脂类产品价格涨幅较大,比如聚氯乙烯树脂在近两个半月内价格上涨8.86%,高密度聚乙烯近两个半月内价格上涨17.61%,低密度聚乙烯近两个半月内价格上涨4.53%。基金等主流机构资金持有较多的钢铁、石化股,在经受了获利盘的抛压后,他们在基本面利好的配合下将股价再推上一个台阶,显得水到渠成。
另一条主线是以综艺股份、聚友网络为代表的游戏概念股由短线火爆走势正在向中线力量演变,海虹控股、江西水泥、聚友网络等个股始终逆势逞强,而介入这些概念型股票的资金显然与介入蓝筹股的资金有本质区别。而网络游戏概念股的持续活跃则表明部分非主流资金运作力度也没有因为股指的短线调整而相应减弱。由于国外有非常成功的炒作先例,这种类型的资金存在,使得市场中始终存在兴奋点,"讲故事"在牛市中同样很动听。
[链接] 近期部分轮动板块代表性个股一览
板块 关注个股 投资要点
钢铁股 马钢股份 基金大幅增仓,但短线换手偏大
八一钢铁 含权绩优,追涨难有暴利
石化股 齐鲁石化 长线牛股,蓝筹新榜样
扬子石化 在中价区站稳
网络游戏股 综艺股份 逆势推高,打开上升空间
海虹控股 A3游戏显神奇,高位洗盘
绩优含权股 五粮液 年报、消息双重刺激,短线涨幅大
上海本地股 锦江酒店 走势脆弱,头部已显
小盘次新股 江西长运 年报预期,但市场追涨动力已弱
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大盘股成败皆萧何
2004年02月27日 07:56:21
主持人 大盘股“翻手为云，覆手为雨”的表现，充分展示其对于大盘涨跌所起的“成也萧何，败也萧何”的主导作用。大盘股作为周三的主要做空力量，周四又成为大盘止跌反弹的主力。后市大盘股将如何左右大盘？
重拾升势应是必然
容汉杰 昨日大盘蓝筹股中的各个板块轮番表现，虽然没有形成合力，但是对于指数的积极作用还是有目共睹的，直接效果就是大盘难以大幅下跌，并在关键位置强劲反弹。大盘蓝筹股自高位回落以来的幅度已经不小，在良好的基本面支持下难以进一步下跌，相反还为投资者创造了低位买进的机会，毕竟牛市中短暂的调整并不能改变市场中长期上升的趋势。只要投资者对于大盘蓝筹股的上升重新形成共识，那么新一轮上升将重新开始。1748点作为重要的技术和心理阻力位置，必须依靠最有影响力的大盘蓝筹股重新启动才能够冲破关口，为后市打开进一步上升的空间。投资者应该密切关注大盘蓝筹股的动向。
短线整理中线看好
朱旭华 大盘蓝筹股在大盘出现两根大阴线之后义无反顾地站出来护盘，基本稳住了盘面。目前看来，经过前期的快速下挫，市场短线做空能量已得到充分的宣泄，在蓝筹股慢慢走强的情况下，大盘中期上升趋势仍有望延续。但目前市场观望气氛浓厚，市场做多能量不足，而蓝筹股前期的下挫亦给市场造成较大负面影响，短线大盘可能在1580点-1730之间震荡整理。
主持人 虽然大盘指数有走稳迹象，但是“二八现象”再次回到股市，大盘走稳完全是少数权重股的上涨造成的。投资者对这类股票是避还是追呢？
抓住蓝筹股回调机会
容汉杰 大盘蓝筹股的投资价值已经得到广大投资者的认同，只不过前期较大的涨幅抑制了新资金加盟的意愿而已。经过一段时间的调整后，原来极度超买的技术指标已逐步修正，于是投资者对于蓝筹股重新恢复了信心。特别是今年以来一些与国民经济息息相关的行业，如钢铁、石化、有色金属、能源、原材料等产品的价格在去年大幅上涨的基础上仍然保持着上涨的势头，因此相关的股票如钢铁、石化等更是率先结束了调整，有些还创出了新高。投资者不要放过钢铁股和石化股的投资机会，趁它们回调确认的时机坚决介入龙头品种。
适度建仓二线蓝筹股
朱旭华 逢高减仓、控制仓位是目前最主要的操作策略。尤其是对目前手中持有的获利较为丰厚的品种更应及时获利了结，落袋为安；对于浅套的品种，可暂时持股观望，预计大盘随时会出现报复性的反弹，故可在大盘出现反弹时选择减仓操作。后期的操作应该以短线为主。由于个股跌多涨少，热点持续性不强，板块效应较差，机会主要集中在少数个股上，不宜过度追高。我们认为二线蓝筹股的脉络已经比较清晰，将是后市带领大盘上冲的主力部队。在大盘震荡蓄势期间，及时换股，适度建仓于二线蓝筹股，立足中线，才更符合当前主流资金的投资理念。
千金药业中签率揭晓
2004年02月27日 06:44:47
株洲千金药业股份有限公司1800万股A股上网配售发行工作顺利完成。经上证所电脑主机统计，配号总数为64875055（沪深总数），中签率为0.02774564％，2月27日将由主承销商主持摇号抽签，并公布摇号结果。
北京空港将发4000万股A股
2004年02月27日 06:43:45
北京空港科技园区股份有限公司今日刊登招股说明书,将采用全部向二级市场投资者定价配售的方式,首次公开发行4000万股A股,发行价每股6元,预计募集资金22480万元,用于投资北京天竺出口加工区北区一级土地开发等三个项目。(记者 初一)
大家辛苦了,今天我给大家端茶.
白酒股成新宠
2004年02月27日 07:30:27
从近日的行情观察:行业复苏的白酒类上市公司将成为新的热点,最近几个交易日五粮液已经出现了大型集团性资金进场扫货的猛烈行情。尽管白酒行业多年来一直处于萎缩低迷状态,当年风光一时的"孔府家酒""秦池"等品牌已经在市场难觅踪迹。但从去年年底开始,白酒行业逐渐出现了复苏迹象,如五粮液各档次的白酒价格进行了调整,在调价之后白酒市场价格均出现了大幅度上扬。
再联系到二级市场去年四季度开始基金加大对白酒行业的投资,以及最近一段时间白酒类上市公司普遍出现机构吸纳迹象,有理由相信白酒类上市公司有望成为市场新崛起的热点。山西汾酒也一度曾是白酒行业低迷时期的重灾企业,但与孔府、秦池等在市场上彻底失败的公司不同,其拥有的"竹叶青"品牌酒与"五粮液"一样是拥有悠久历史的百年老字号,这让这家企业拥有更顽强的生命力。不管是普通投资者也好,大型机构投资者或者是QFII境外机构也罢,对于这类与中华历史文化难以割断的老字号品牌无疑是更为看重,一些QFII的投资经理甚至直言将重点投资这类上市公司。
从二级市场的表现来看,投资机构已经明显开始加大对白酒行业个股的介入力度,其背后则是对白酒行业复苏的预期。
目前大势已进入了中级调整,对主力资金来说则必须选择好个股,并逐步着手逢低吸纳,以备战下一轮行情。对这种新主力而言,其选择的对象一般不会是上一轮行情被大幅炒作过的个股,因为这类个股上涨压力还很沉重,且每一轮新行情都会产生有别于过去的新热点。也就是说,在目前的逢低吸纳中不必重点关注上一浪成为大热点的个股,相反白酒类等被遗忘的个股机会反而更大。
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Originally posted by 短枪手 at 2004-2-27 08:07 AM:
呵呵,我昨日7.25元已买入, 准备今日出.
这类股用BIAS等指标似乎完全无效的. 盘面和心理分析更为主要.
短斑牛啊！看来我得替你买单了！哈哈！
大家早,近来工作忙啊.很少参预了. 请大家多多发言.