2004年2月20日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊
2004年2月20日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊大盘到了比较关键的时刻，将明天的茶馆讨论帖早点出来。
先和大家一起看看今天盘面的基本情况和各个证券机构的观点 探秘深圳本地股 三类分梯队大重组
有迹象表明，深圳市政府今年对深圳本地股的重组力度之大是前所未有的。深圳本地股行情无疑是近来最吸引投资者眼球的一件事情。那么，围绕下一轮的深圳本地股重组，谁将成为下一轮重组中的第一梯队呢？投资者又该如何进行操作呢？本文将一一把谜底揭开。
记者经过多方打探获悉，深圳市对本地股的重组可能会按以下三种类型来分，即按照公司经营业绩、资产质量、业务结构、股权结构等因素将24只深圳本地股归结成三种重组
类型。
第1轮重组梯队：业绩和资产质量较差的9只股
据了解，重组第一梯队应该是业绩和资产质量较差而迫切需要重组的9家上市公司。
这些公司是属于主营业务缺乏核心竞争力，过去3年中处于微利经营状态或亏损，同时资产质量比较差的深圳本地上市公司。这些上市公司目前迫切需要通过重组的方式来形成一个具备核心竞争力的主营业务。包括深纺织(000045)、ST深物业(000011)、深宝安(000009)及深深房A(000029)等。
预计重组策略：
在这次深圳本地股重组计划中，深纺织、ST深物业、深深房A均被定位成国有股全面退出类企业。深宝安(000009)的主营业务已集中于房地产开发和制药业。目前，深宝安的股权结构已经比较分散，国有股的比重只有22.79%，但引入战略投资者将有利于提高公司的核心竞争力。
深圳市政府共持有特发信息(000070)57.65%股权。公司的光纤光缆制造业由于价格战而处于微利状态。公司引入战略投资者的主要目标着眼于实现技术升级，从根本上提高该主营业务的盈利能力。
深国商A(000056)的原主营业务——商业零售业，由于缺乏竞争力而处于收缩状态。公司目前正计划向房地产转型。但是，在目前越来越严格的土地管理和房地产信贷政策以及激烈的市场竞争条件下，如果缺乏战略投资者主导，这种转型将面临着很大的风险。目前，该公司股权也比较分散，深圳经济特区发展(集团)公司仅持有其19.03%的股份。
深华发(000020)的主营业务电路板和彩电加工已经在激烈的价格战中处于微利状态，公司主业亟待进行技术升级以从根本上提升盈利能力。公司目前的股权结构已经比较分散，第一大股东深圳市赛格集团有限公司仅合并持有其27.91%的股份。
ST特力A(000025)主要经营汽车检测维修、汽车贸易以及物业租赁。目前处于亏损状态，资金周转困难，负债也很高。第一大股东深圳市经济特区发展公司持有其72.45%股权。公司重组的基本条件是先解决好现有债务问题。
深深宝A(000019)的主营业务为食品饮料行业。农产品(000061)现持有公司总股本的34%，为第一大股东。由于深深宝的食品饮料行业与其大股东农产品(000061)的主营业务的相关性比较强，所以，预计深深宝将会继续做大做强食品饮料业。投资管理公司已将其所持有的29.68%股份转让给深圳市金大洲实业有限公司，股权过户完毕后，金大洲公司将成为公司第二大股东，投资管理公司将不再持有公司股份。
第2轮重组梯队：具发展潜力的4只地产股
主业具发展潜力但亟待重组提升竞争力的4只地产股应算是重组股中的第二梯队。其中包括建设控股旗下的深振业(000006)、深天健(000090)、深长城(000042)和区属上市公司深宝恒A(000031)。
预计重组策略
截至目前，深圳市建设投资控股公司分别合并持有深长城(000042)、深天健(000090)和深振业(000006)62.8%、50.69%、37.77%的股份。
这三家公司的主营业务都涉及房地产开发、建筑施工和物业经营管理。在这次重组中，控股股东预计将会把这3家上市公司的三类业务和相关资源进行整合，使得各家上市公司能够突出各自的核心业务，提高核心竞争力。
深长城的主营业务目前主要以房地产开发和建筑施工为主，两者的业务收入规模相当。深天健的主营业务收入主要来自于建筑施工，房地产开发和物业经营管理的业务收入比重不高，公司的土地储备也不充足。
深振业的主营业务主要以建筑施工和房地产开发为主。至于区属上市公司深宝恒A(000031)，目前，深圳市宝安区投资管理公司持有其59.63%的股份。在这次深圳市国企重组中，深圳市宝安区投资管理公司预计将会转让一部分国有股来引入战略投资者以做大其房地产业务。由于深宝恒目前的资产质量好，土地储备也比较充足，因而，预计其重组将快于深振业、深天健和深长城。
第3轮重组梯队：具备核心竞争力的11只本地股
那么，作为重组第三梯队的当是主业突出具备核心竞争力但需要改进公司治理的11只深圳本地股了。
预计重组策略：
据了解，这些公司的重组压力并不是来自目前的经营业绩压力，而是着眼公司的长期发展。
这些公司中，盐田港(000088)、深能源(000027)、深圳机场(000089)的股权结构比较集中，属于大股东绝对控股。其中，深圳盐田港集团持有盐田港78.632%股权；深圳市能源集团有限公司持有深能源55.28%的股权；深圳机场(集团)公司持有深圳机场63.99%股权。在这3家绝对控股型上市公司中，目前只有深圳机场(000089)明确表示将积极引进大的战略投资者香港机场，共同发展机场的货运业务。
而深发展(000001)、农产品(000061)、深南电(000037)、金地集团(600383)的股权结构比较分散。大股东深圳市投资管理公司合并持有深发展12.85%的股份。大股东深圳市商贸投资控股公司和深圳市投资管理公司共持有农产品25.09%的股份。深圳市能源集团有限公司合并持有深南电26.72%的股份。深圳市福田投资发展公司和深圳市投资管理公司共持有金地集团28.22%的股份。记者何晓晴[专家观点]
分散个股重组风险投资者究竟应如何看待深圳本地股行情及以后的市场预期呢，广发证券发展研究中心资深研究员刘朝晖认为，对于深圳本地股的重组价值应采取板块内组合投资的方式来分散个股重组风险，从而着眼于整个板块的重组投资价值。
刘朝晖说，重仓追逐深圳本地个股重组投资价值的投资方式将会面临很大的风险。刘朝晖认为，目前市场并没有充分考虑到具体个股在重组方式和重组进程方面所面临的不确定性风险。 2004年2月19日:大盘横盘整理 持稳报收
2004-02-19 16:18
上海消息 周四上证指数以1719.31点跳高2.21点开盘，摸高1728.02点，探低1710.71点，收盘报收于1717.02点(跌0.08点，涨幅为0.00%)。深圳综合指数以452.61点跳高0.72点开盘，摸高454.19点，探低450.25点，收盘报收于452.25点(跌0.36点，涨幅为0.08%)。
今日两市共成交380.79亿元，其中沪市237.81亿元，深市142.98亿元。
个股方面：今天沪市A股上涨403家，平盘30家，下跌340家；深市A股上涨341家，平盘19家，下跌250家。今日沪市A股有11家涨停，其中6家为ST个股。深市A股有11家涨停，其中6家为ST个股。沪市A股涨幅超过5%的有19家；深市有4家；沪市跌幅超过5%的有0家；深市有2家。
今日上证B股以122.46点开盘，摸高122.94，探低121.72点，收于122.18点，下跌0.05% 。今日深证B股以304.09点开盘，摸高304.89，探低302.06点，收于303.03点，下跌0.17% 。 沪深两市今日小幅振荡 不惧调整科技股仍是主流
今日沪深股市走出了小幅振荡的走势。沪综指开盘1719.31点，最高1728.02点，最低1710.71点，收报1717.16点，比上个交易日收盘下跌0.01个点；两市共成交380亿左右，比上交易日略有萎缩。
市场分析人士指出，盘面没有一个明显的热点，普涨迹象明显。聚友网络依旧涨停开盘，但是三次打开并且巨量换手，资金活动迹象明显。下午小盘科技股涨势明显，欣网视讯、特发信息带动沪深小盘科技板块上涨。跌幅榜上部分老庄股位于两市跌幅榜前列，昨天上市新股海越股份调整较深。
今日消息面上，2004年的股市已经逐步进入机构时代，而作为一个非常低调的机构，社保基金的运作却一直藏在面纱之后，2004年有多少钱能从社保基金的“口袋”里流进股市，将直接影响到资本市场的走向。日前，社保基金投资部主任李克平首次接受了媒体的采访，并向记者透露，社保基金目前40%的证券投资基金、股票投资比例并非一成不变，有一些调整是很正常的。
后市方面，涨停个股较多，没有真正的做空板块出现，仍然可以持股。
看多观点——鑫鼎盛：目前大盘处于十分敏感的突破关口，成交量保持在一个较高水平，热点也呈多元化向纵深发展。但缺乏权重股的有力支持，市场正期待有号召力的领涨板块产生。从今昨两日上市的新股海越股份和国通管业的表现看，其首日的大幅飙升，是牛市阶段极为明显的特征。所以，无论大盘调整是否，其上升趋势将保持不变。
看空观点——无。
个股方面，沪市江西长运、万鸿集团、先锋股份、欣网视讯、大连热电等个股涨幅靠前；深市聚友网络、特发信息、三木集团、浪潮信息、南天信息等涨幅较大。
跌幅榜上，沪市多佳股份、海越股份、神龙发展，深市南方汇通、恒大地产、华茂股份等跌幅靠前。 沪市涨幅前五名
代码 股票简称收盘涨跌幅
600444 N 国通18.60269.78%
600681 万鸿集团6.0110.07%
600561 江西长运13.1610.03%
600403 欣网视讯17.7810.02%
600246 先锋股份13.129.97%
沪市跌幅前五名
代码 股票简称收盘涨跌幅
600892 湖大科教14.14-4.46%
600387 海越股份12.36-4.41%
600659 神龙发展8.50-4.39%
600682 南京新百10.57-4.26%
600086 多佳股份8.62-4.22%
沪市资金流向前五名
代码 股票简称收盘成交金额
600016 民生银行11.16521084073
600050 中国联通5.09447032230
600444 N 国通18.60387218257
600036 招商银行11.97351653911
600121 郑州煤电7.67328807239 深市涨幅前五名
代码 股票简称 收盘涨跌幅
003444 N 国通 18.60269.78%
000070 特发信息 10.8410.05%
000693 聚友网络 14.8010.04%
003561 江西长运 13.1610.03%
003403 欣网视讯 17.7810.02%
深市跌幅前五名
代码 股票简称 收盘涨跌幅
000920 南方汇通 19.12-6.50%
000502 恒大地产 14.22-5.70%
000850 华茂股份 8.14-4.57%
003387 海越股份 12.36-4.41%
000517 甬 成 功 11.29-4.00%
深市资金流向前五名
代码 股票简称 收盘成交金额
000100 TCL 集团 8.76 535308104
000708 大冶特钢 8.05 393971585
000693 聚友网络 14.80 271449231
000688 朝华集团 8.62 259696298
000629 新 钢 钒 8.11 223710413 周五（2月20日）券商机构多空看板
看多
机构名称 机构观点 机构荐股
汇正财经 二线钢铁蓝筹成为市场新机会 华菱管线
广州博信 汇率变动给房地产板块带来投资机会 西单商场
银河证券 普涨是当前市场的特点 华源股份
渤海投资 会买的是徒弟，会卖的是师父 宏源证券
华安证券 股指轻松越顶 继续看高一线 万向钱潮
北京首放 重点关注次新股板块 铜都铜业,锌业股份
周明海询 大盘微调个股升温 沈阳机床,鞍钢新轧
金美林投资 场外资金介入积极不断制造新的热点 天地源
天同证券 涨也蓝筹，调也蓝筹 万科A,新天国际
华夏证券 挑战前期高点行情稳步发展 新世界
兴安证券 蓝筹股担纲“冲关”万钧重担 泸天化,双良股份
看空
机构名称 机构观点 机构荐股
招商证券 股指震荡盘整上挡阻力渐增 武汉石油
国都证券 热点杂乱，大盘冲高回落
山东神光 持有的投资者逢高可逐步减磅
看平(盘整、震荡)
机构名称 机构观点 机构荐股
光大证券 大盘开始出现上行压力 杭州解百
国泰君安 在科技股中捕捉黑马 铜峰电子
杭州新希望 “后补涨阶段”关注强势龙头 浦东金桥
广州万隆 科技股、医药股将整体转入整理
浙江利捷 选择低价选择超跌 江泉实业
北京首证 短线遇阻以静制动 新潮实业
华泰证券 大盘在心理面和技术层面存在调整压力 湘邮科技,力元新材
武汉新兰德 行业复苏推动科技板块前进 黔轮胎A
博星投资 短线反复震荡难免 北大荒
国金投资 煤炭行业上市公司投资价值比较分析 大盘整固 科技再显神威
2004年02月19日 18:55:00
沪深股市周四惯性小幅高开并呈震荡整理态势，股指再创新高后虽小幅下挫，成交额较前缩减了近一成，但涨跌家数之比仍有利于短线上攻，科技板块的强势上攻依然没有改变，并且板块内部出现了轮番上攻的迹象，预示大盘近日可望继续保持强势上行姿态。
盘面显示，近日大红大紫的部分科技股依然保持强势姿态，如清华紫光连续三天达到涨停价后，今天复牌后在此前缺口上方缩量整理，尤其是网络、信息类的个股如特发信息、聚友网络、浪潮信息、南天信息、朝华科技和综艺股份等表现不俗，并且大多始终保持在两市涨幅榜第一屏，尽管大唐电信、中信国安等具有龙头作用的个股有短线走软迹象，但午后长江通信和烽火通信等则逆势放量走高。与此同时，欣网视讯、亨通光电、置信电气等次新股走势也非常强劲，不仅自身都创出上市以来的新高，并且带动次新股再度活跃起来，这些次新股或多或少的也与网络科技有些关联，只是由于科技板块整体短期涨幅偏大，市场中存在着不少的获利抛压，短线反复虽然难以避免，但近期乃至后市无疑还有不小的机会。
在众多大盘蓝筹股短线陷入整理走势的同时，大连热电、岁宝热电、东方热电和西昌电力等也似乎上了发条一般，大冶特钢和新钢钒等则在高位放量宽幅震荡，而经过近日的调整后，部分ST个股再次开始活跃，且两市11只T族个股相继涨停。
值得注意的是，近日市场资金仍集中流向大盘股和部分科技股，如TCL集团，大冶特钢、新钢钒、中信国安和民生银行、长江电力、中国联通、招商银行等，而生物制药和医药医疗等则出现暗流涌动迹象，如天坛生物和海王生物尾市放量大幅飙升，交大昂立、新华医疗、万东医疗和桐君阁、三九医药等也纷纷转强，大有势与网络科技争霸的势头，但更大程度上则体现了科技板块的内部轮动，并丰富科技股的炒做内涵。
北京首证 如何阅读资产负债表
资产负债平衡表一个重要特征是资产总值必须同负债总值和股东权益的总和相等. 用一个基本公式表示,即:
资产＝(流动负债+长期负债)+股东权益
在资产负债表中,投资者可以抓住三方面的指标,作为客观分析企业的依据.无须为一大堆数字烦恼.
第一方面是反映企业财务结构是否合理的指标:
a.净资产比率=股东权益总额/总资产.该指标一般以50%左右为好,过高说明企业财务结构不尽合理,过低说明负债严重;
b.固定资产净值率=固定资净值/固定资产原值.该指标一般应超过75%为好,该指标反映了固定资产的新旧程度和生产能力.
第二方面是反映企业偿债能力的指标:
a.流动比率=流动资产/流动负债.一般以保持2:1水平为好,过高则反映企业可能应收款或存货有大量积压,或可能是股票发行所筹得的资金尚未充分投入营运.
b.速动比率=(流动资产-存货-预付费用-待摊费用)/流动负债.该指标是衡量企业短期偿能力的一个常用指标.一般以1:1.5之间,过高说明资金可能存在呆滞现象.不过还须根据各行业特点,不能一概而论.
第三方面是反映股东对企业净资产所拥有的权益.其指标是每股净资产=股东权益总额/股东总额×股票面值.一般来说该指标越高,每股所具有的价值就越高.
在以上基础上,再综合分析企业的财务结构和偿债能力,从企业的总资产上看企业的经营规模,从股东权益的增长幅度高于资产总额增长幅度看企业资金实力的提高.从法定资本公积金超过资本总额的多少预示企业将筹划的股利分配方案的良好程度.等等.同时必须结合行业的特点,比如"存货"栏,有的企业说明产品滞销,有的企业如房地产业,可能存在着开发中的商品房基地和项目,一旦项目开成功,将产生良好效益.总之资产负债表所反映的是企业财务信息之一,是按规定必须公布的企业三大财务报表之一,其重点在于体现企业的资本实力. 如何阅读利润及利润分配表
利润及利润分配表集中反映了企业的盈,亏情况和分配情况,对投资分析公司状况具有重要意义。企业的盈利多少直接影响到股利和股票的增值.尤其是股利的大小不仅影响到股东的当期收益,还影响着股票的价格的变动趋势.这正是投资者所以十分关心的重要因素,也是投资者对股票投资的全部报酬所在.
投资者阅读此表的重点,可从以下几方面分析:一看利润变化,与以前比较了解获利的好坏.二看利润总额中,各部分比重,尤其是主营利润是否比其它利润占主要比重, 如其它业务比重增加时就需了解这其它业务的发展前景.三看投资收益比重,了解企业的投资结构,是否有收益较好,风险很大的投资项目,对企业前景可能产生的影响等.并根据企业历年结构变动情况分析了解企业总体经营情况.
如何从利润及利润分配表中,分析企业的盈利能力和投资报酬.可以从以下几个主要比率指标上进行分析:
(1)毛利率━━反映企业主营业的营利能力.计算公式是:毛利率=(主营业收入-营业成本)/主营业收入,即毛利率以主营业收入.毛利率高低与企业经营效益同比显示.
(2)每股获利额━━反映企业的盈利能力和股票投资风险.计算公式是:
每股获利额=(税后利润-优先股利)/已发行的普通股数额.根据目前上市公司发行股票主要为普通股,每股面值1元的情况,可以直接计算.即:
股东净利率=税后利润/平均股东总额
这平均股本总额是指计算期的期初资产与期末资产之和的平均数.股东净利率一般为10较好.每股获利额高说明企业盈利能力强,投资风险小.
(3)市盈率即价格━━盈利比率,是反映股票的投资报酬与风险的补充指标.计算公式是:
市盈率=普通股每股市价/每股获利额
如二纺机股票在92年12月31日的每股市价是15.31元,其92年边际每股盈利为0.416元, 由此可以算出该股市盈率为=15.31/0.416=36.8,说明该股市价是每股税后利润的36.8 倍,那么该股的投资报酬率就是1/36.8=2.7%.
将市盈率和每股获利额结合运用,可对股票未来市价作出一定估计.如该企业每利润增长为30%,则次年该股的获利额=0.406×130%=0.54元,从而投资者可以从中作出买卖的决策.
(4)股利发放率,是反映企业的股利政策的指标.其计算公式是
股利发放率=每股股利/每股获利额
股利发放率高,说明短期收益大,反之说明企业将资金再投入,以提高长期投资的收益.
(5)股利实得率,是反映股票投资者现金收益率的指标.其计算公式是
股利实得率=每股股利/每股市价
股利实得率越高,越具投资价值.
[ Last edited by 第一时间 on 2004-2-19 at 19:55 ] 短线反复震荡难免
2004年02月19日 19:18:59
周四两市大盘在惯性冲高并创出反弹高点后，盘中震荡加剧，股指呈明显的冲高回落态势。短线来看，股指在持续上涨之后，将引起上档抛压涌现，大盘上攻力度明显减弱，且前期高点已近在眼前，股指反复震荡难免，但短线大盘暂无忧，市场强势震荡格局有望保持。
基本面上分析，中国人民银行新闻发言人在接受记者采访时表示，近日有媒体报道“人民币主动升值5%气候渐成”以及“如果央行决定调整人民币汇率，很可能在下个月进入实质性阶段”，这是完全没有根据的，这位发言人表示，央行将在保持人民币汇率稳定的前提下，完善人民币汇率形成机制，进一步发挥市场配置资源的基础作用，增强汇率杠杆对经济的调节作用。目前美元汇率屡创新低，且底部不明，人民币短期不会主动升值，而升值预期的影响将在较长时期内存在。有关统计资料显示，两市披露年报的上市公司已过百家，有约74%的上市公司净利润同比有所增长。虽然目前披露的家数仅约占上市公司总数的一成，但结合去年以来的宏观经济走势以及上市公司的业绩预告和已公布的年报，权威人士预计，2003年上市公司全年业绩增长两成应可期。业绩增长是股价上涨的基石，尤其是在价值投资日趋深入人心的大背景下，为大盘的震荡盘升提供了坚强的后盾。
大盘高开并不断刷新反弹高点，大盘权重股继续横盘强势震荡，盘中不时异动，为股指上涨打足了底气。网络科技股行情四处蔓延，领头羊聚友网络已连续收出三个涨停板块，朝华集团、赛迪传媒、综艺股份也强势依旧，欣网视讯、特发信息、海星科技等争先恐后，继续成为场外资金的主打品种，科技股在短线的加速上涨后，短线的获利回吐压力也将随之而来，投资者追高不宜，应从近期滞涨的超跌股中寻找短线获利机会。电力板块卷土再来，大连热电开盘不久就快速封死涨停板，岁宝热电、龙电股份、西昌电力、赣能股份等也纷纷启动，演绎联袂上扬走势。有关资料显示，2004年在全国用电供应紧张的格局仍没有明显改善，部分地区的拉闸限电仍将出现，电力类上市公司仍面临较大的发展机遇，电力股的潜力有待进一步挖掘。后市该板块的机会犹存，投资者对那些具有区域垄断优势的低价电力股可重点关注。新股国通管业因盘小绩优以18元的高价开盘并一度摸高至21元左右，再次出乎了市场人士的预期，结合周三上市的海越股份走势，由于目前市场上升趋势不改，市场人气比较活跃，场外资金不放过任何一个获利机会，同时也迎合了市场炒作小盘绩优含权股的心理，新股的高定位就顺理成章，鉴于短线股价一步到位，后市仍需震荡换手，投资者不要一味追高，暂时观望为宜。
随着股指运行至两年多的高点附近，市场多空双方的分岐也开始在加大，表现在盘面上，股指在每创出一反弹高点后的震荡开始加剧，宽幅震荡将出现。目前板块轮翻上攻之后，市场需要挖掘新的领涨品种来支持股指上行，若市场热点断档大盘随时可以出现调整。而近期科技网络股在急涨之后，风险也随之加大，随着可能出现整理行情，部分老牌科技股已率先步入短线休整。大盘权重股在经过一周的横盘整理后，虽然股价跌无可跌但同时上涨也很乏力，目前仍处于面临方向选择的关键时候，大盘蓝筹股的后市的走势较为关键，尤其是在各路板块轮翻表现之后，在市场热点断档之际，权重股仍是市场的主心骨。针对目前的市况，操作上较为重要，波段操作仍是主要的操作手法，对短线累计涨幅可观的个股可暂时离场观望，同时规避老庄股、强庄股的操作，以免追高被套。后市的操作重心仍将放在寻找走势滞后的补涨品种，逢低逐步吸纳，从热点的风水轮流转中赢得收益。
技术上分析，日K线以冲回落十字星报收，显示出短线上行动能有所减弱，而股指连续的上扬积累了相当获利盘需要消化，盘中反复震荡在所难免。量能的萎缩则显示市场分歧增大，投资心态开始趋于谨慎，投资者对大盘在没有充分蓄势的情况下，连续走高顾虑重重，而且目前沪指距离前期高点仅差20点，压力不言而喻，若没有成交量的有效配合，前期高点难以成功突破。短线来看，权重股的相对稳定以及个股的活跃使得大盘继续保持强势，而量能的萎缩则显示市场分歧在加大，面临两年多来的反弹高点之际，市场观望气氛开始趋浓，短线大盘反复震荡难免。
博星投资 如何阅读现金流量表
财务状况变动是沟通资产负债表和利润及利润分配表的桥梁，是对前二大财务报表信息揭示的补充.是根据公司在年度内各种资产和各种权益项目的增减变化.分析企业营运资金的取得来源和流出用途.说明公司财务动态的一份会计报表.重点反映的是企业的营运资金。
从表中可以看出营运资金是流动资产减流动负债后的净额.是反映公司短期资金运作能力的一个重要指标.其流转的好坏,资金的高低,运转的方向不仅反映业绩的好坏,也将反映前景盛衰.所以表中主要从二个方面补充说明资产负债表和利润分配表:
(一)补充说明资产负债表中流动资产及流动负债增减变动的原理(表右边反映流动资产,流动负债变动结果,表左边说明资金的来源和运用).
(二)补充说明利润及利润分配表中,实现的利润结果和分配结果的增减变动的原因.
在财务状况变动表中首先必须主要抓住一些不涉及营运资金的重要财务信息资料. 一般注意四方面内容:(1)对外投资变化关系到公司未来获利能力.(2)资本净增加额(包括追加资本,增加公积金和公益金)关系到股东权益的改变.(3)固定资产和在建工程变化,关系到公司生产力增强.(4)利润分配情况关系到股东实际权益.
其次从财务变动的原因去分析公司经营方针,发展方向和未来获利能力.这主要从 8个方面分析:
(1)利润增加占整个营运资金来源增加的比重,看公司积累资金的主要来源.
(2)长期借款的来源和用途,看借款为企业提高经济效益的程度.
(3)资本净增加额占经营资金总增加额的比重,看公司资金实力的增加.
(4)回收长期投资与整体财务状况的关系.
(5)应交税金完成情况看公司经营业绩.
(6)已分配股利,看短期或长期投资的收益.
(7)固定资产和在建工程看公司生产能力的增强.
(8)长期投资运用,看所投资金的合理性和效益.
总之,上市公司的财务报表目前主要由资产负债表,利润和利润分配表和财务状况变动表,三大报表组成,投资者在阅读分析时必须相互对照.比如利润及利润分配表中最后的未分配利润与资产负债表中未分配利润是否一致,年度内各项利润分配数是否与财务状况变动表中各项利润分配数一致,本年提取公积金数是否与资产负债表中公积金增加数是否一致等,只有全面了解财务情况,才能作出正确选择. 周末大盘即将冲高回落
周四深沪两地大盘继续高位振荡，上证指数基本上在1700点上方来回拉锯，收盘时，指数收出一支小十字星。日K线图上，上证指数虽然再度摸高1728点，但是其KDJ指数明显无力向上冲刺，这是技术分析中典型的顶背离信号！更为重要的是，周四两市涨幅排行榜中，本轮牛市的灵魂板块大盘蓝筹股以及科网股等大多销声匿迹，而前期较为冷门的个股则出现补涨行情。这是大盘结束前三个月大牛市第一波的一个重要市场信号！相反，象前期开始有过充分表现的科网股如上海梅林、广电电子等大牛股，周四冲高回落其造顶的特征已经十分明
显，进入2月份以来，市场板块的表现方面，基本上按照昨日本栏指出的那样，即各板块轮流冲顶的过程大致按照：大蓝筹股→科网股→地产股→重组股的顺序所展开，故自2月中旬开始，我们坚决看淡大蓝筹股以及科网股并建议投资者及时逢高减磅为宜！
在操作上而言，本周末的早市已是十分的关键，投资者要在调整行情到来之前果断离场，周五大盘冲高回落的机会很大！我们短期看空大盘是为了在目前已经展开4年以上大牛市做个更优秀的大多头，而短期内我们建议坚决逢高减磅，保住战果及实力，以好的心态耐心等待下一轮5、6月份行情的到来！
(凯凯专家顾问群) 市场呼唤激发人气的板块
今日消息面总体来看，还是没有什么实质性的利空和利好消息，有一两个澄清信息，有央行要保持汇率基本稳定的信息，还有TCL等澄清重组传闻等。对市场的影响不大。
在昨日大盘继续创出新高之后，由于缺乏明显激发人气的板块和个股，今日跟风盘明显减少，大盘的成交量较昨日又有所萎缩。显示市场心态开始趋于谨慎，但是总体上市场的心态还是非常平稳，并没有大幅杀跌的动力。
热点方面，今日的热点主要集中在网络股、电力板块和新股次新股板块，网络股龙头聚友网络已经连续第四个涨停榜，并且带动了朝华集团等的上扬，但是海虹控股以及上海梅林等出现了较大的抛压，网络科技板块已经显示出上攻乏力的特征，投资者要适量高抛；蓝筹板块中的电力板块今日在大连热电的一举涨停的带动下，早盘出现了一定程度的放量上行，但是抛压还是较大，显示蓝筹股还需要一段时间凝聚上攻的动力；另外，近两天的上市的两个新股可谓风光无限，昨日上市的海越股份和今日上市的国通管业都出现了高定位，新股的高定位一方面带动了前段时间上市的一些小盘新股补涨，另一方面也显示出目前市场的牛市特征，外围闲散资金由于建仓不到股票，转而建仓刚刚上市的新股。从以上三个方面来看，市场仍旧缺乏能明显带动人气的领涨板块，但是，牛市明显已经来临，市场短期在目前点位盘整的可能性大。
从大盘的走势来看，大盘上攻到1700点附近后，明显出现了较大的阻力，一方面要消化去年624的套劳盘，另一方面也需要消化前期的获利盘。总体来看，大盘大幅下跌的动力也不大，大盘在目前点位蓄势的可能性较大。
在这种情况下，建议投资者不要追涨，尽量选取调整到位的股票，用适量仓位短线操作。 沪指将继续围攻1748点
周四深沪股市表现为整理的走势，市场在冲关前表现得十分犹豫。对于后市的运行格局，有以下分析：
①犹豫表明做多能量仍未充分释放，因此后市向上的机会依然较大。尽管1748点只
是心理关口，压力已不大；尽管市场中支持股指上行的因素很多，中线趋势乐观。但毕竟熊市的记忆太深，毕竟股指累计升幅已不小，因此投资者的心态仍是一有风吹草动就减仓，引发股指的震荡。在市场心态谨慎、恐高心理十分严重的情况下，股指的下行空间有限。周四的回落可以视作对1660-1710箱体突破后的回减。只要1710点守稳，后市仍将冲破1748点。
②板块方面，科技股依然活跃，但总体的冲击力已减小，这批个股的上扬并未使股指随之上升，表明这一板块的炒作已告一段落，将步入整固期；大型蓝筹股继续成为平仓对象，银行、汽车类个股成为机构仓的主力品种。这一现象与上周股指拉出四连阴是相当类似的。从某种角度讲，蓝筹股已成为机构调控股指的工具，暂时缺乏可操作性。就目前的股指运行格局看，蓝筹股仍会以休整为主基调。
总之，目前的市场已到达密集成交区，市场心态普遍恐高，加上蓝筹股的做空压力，股指将有整固过程，1710点为下档支持，但中线趋势依然乐观。 财务报表简要阅读法
按规定，上市公司必须把中期上半年财务报表和年度财务报表公开发表，投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。
阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠的手段，但对于一般投资者来说，又是一件非常枯燥繁杂的工作。现介绍一种比较实用的分析法：查阅和比较下列几项指标。
查看主要财务数据
1．主营业务同比指标 主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过20％的，表明成长性良好，下降幅度超过20％的，说明主营业务滑坡.
2．净利润同比指标 这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20％,一般是成长性好的公司,可作为重点观察对象。
3．查看合并利润及利润分配表 凡是净利润与主营利润同步增长的，可视为好公司。如果净利润同比增长20％，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公司未来的发展前景。
4．主营业务利润率（主营业务利润÷主营业务收入）×100％主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较。
以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比，选择实力更强的作为投资对象。 突破还需篮筹打先锋！
本周四个交易日，股指并没有走的太远，毕竟篮筹们都在调整中，对股指的支持非常少，甚至起到了拖累作用。然而并没有影响到其他品种的活跃。涨停板比比皆是，个股机会众多，并且基本上都是短线的机会，盘中诱人的风景无数。
科技股确实活跃，但近期不应该过于乐观，笔者担心的是会出现小幅的调整，因为不少品种经过了一轮的上涨，目前价格已经到达了历史成交密集区域。比如上海梅林，在14.00左右的价位上，2001-2002年沉淀了大量的筹码。综艺股份，2003-2002年同样有资金大规模流入。如果该股能够突破16.00元创出新高，那么后面的行情会很大。如果持有该股的投资者近期谨慎一些，防止短期调整，而尚未介入的不妨等这些科技股都开始突破了再介入。另外，理想的行情总是这样，有上涨的，有调整的，一切都非常有序。科技股以及三线股近期活跃，篮筹们都在调整，目前来看，不少二线的篮筹基本上已经调整结束。比如能源股中深能源A，申能股份，华能国际等等。这些品种后市都有不小的机会。通过统计我们发现，四季度大量的基金开始加仓能源股。目前仅仅根据基金的十大重仓股的透明数据统计，申能与申能的基金持有量已经超过了流通盘的10%。而华能国际更是惊人，进入了22家基金的十大重仓股，基金持有量占到了流通A股的40%，而外资股更厉害，上海汇丰、花期、渣打三家持有量占到了H股的70%之多。并且通过对比我们发现，这些品种在去年第四季度，基金明显的开始在二线篮筹品种中加速建仓。近期这些品种的调整正是后期的整理。目前股指面临1748点，突破该位置将彻底的奠定牛市的基础，预计这类任务还是由篮筹完成。这些品种我们可大胆的介入！ 网络、小盘、次新尽享荣耀
周四两地股指在创出新高后震荡加剧，而成交量继续保持在前几日相仿水平。
就今天行情看，大盘权重股股价重心有下移倾向，其中金融银行股中的浦发银行、民生银行，石化类股中的中石化表现尤为明显，该部分个股的整理，避免了股指疯涨而其它个股“温吞水”的局面，我们认为权重股止步调整，而其它个股百花齐放的局面是牛市特征的明显反映，是有利于行情进一步深化的保证。今日受国通管业新股上市，股价开市大利的影响，次新股、小盘股涨势耀眼，这可从两市涨幅居前的个股的股本结构中看到，该部分个股股价上行，有利于进一步拓展流通股在1亿左右的股价上移空间。而网络股、通信、3G、芯片类股行情远未结束，随着科技股调整到位，在上述科技热点的升温下，科技股仍有上行空间。
就目前行情看，我们认为在中线牛势格局下，大盘将以进二退一、震荡盘升的态势，温和上行，投资者应继续关注含权小盘股、科技股、深市本地股、深市0009**系列股后市动向，并择低介入。 2004年2月19日上海主力增仓金额、虚假对倒量、主力增仓量前后10名！ 2004年2月19日深圳主力增仓金额、虚假对倒量、主力增仓量前后10名！